聚乙二醇和脂肪酸起泡用什么消泡剂

因为烟油不能在淘宝上进行线上售卖，所以没有关键词。

电子烟油的主要成分是食用级或者医药级别的丙三醇（也称甘油），1,2-丙二醇（一般不用1,3-丙二醇）和聚乙二醇，以及烟草专用香精，也含有烟碱（尼古丁）成分。

使用方法

电子烟油是配合电子烟使用的，一般一次需要0.5毫升到1毫升不等。使用尖嘴瓶，将烟油滴入雾化器中摇匀即可。

使用时，要注意雾化器中烟油的量，过少的烟油会造成雾化器损伤和糊味。

氟碳表面活性剂是一种特殊的表面活性剂，它最大的优势是同时具有疏油性和疏水性，它可用于其他其他表面活性剂不足的环境，例如，强酸、高温等条件下，氟碳表面活性剂多用于油漆、涂料、防污剂、助焊剂、漂洗添加剂等，接下来小编推荐几家生产氟碳表面活性剂的优质商家。

厂家一：上海伦享化工科技有限公司

主营产品：环保非离子氟碳表面活性剂

商家介绍：上海伦享化工科技有限公司采用先进的生产技术，高效的生产工艺，优质的原材料，生产出的产品具有更高的表面活性，具有良好的稳定性。

　　产品：氟碳表面活性剂

型号：BY-1802

　　价格：¥ 160.00

　　起批量：≥1千克

地址：上海

　　厂家二：济南子安化工有限公司

主营产品：医药中间体纺织印染化学原料涂料油墨助剂电镀材料胶粘剂原料食品添加剂化工原料

商家介绍：济南子安化工有限公司成立于2013年，该公司与多家零售商合作，具有丰富的生产经验，多年来生产的产品获得同行业的普遍认可。

产品：山东氟碳表面活性剂

型号：25KG/桶

价格：¥180.00

起批量：≥1千克

地址：山东 济南

厂家三：上海舰邦实业有限公司

主营产品：尼龙稳定剂抗静电剂紫外线吸收剂发泡剂防水防油剂涂层表面防护剂石材防护剂乳胶漆防粘粘剂

商家介绍：上海舰邦实业有限公司主要经营各种化学添加剂，该公司代理各种化学产品，市场面向全国各地，具有多个品牌，深受消费者的喜爱。

产品：氟碳表面活性剂

　　型号：ZONYL FSN-100

价格：¥220.00

起批量：≥1 瓶

　　地址：上海

厂家四：广州市协广商贸有限公司

主营产品：甘油硬脂酸乙二醇三乙醇胺二甲基硅油聚乙二醇PEG系列AOS柔软油纯碱大苏打

商家介绍：广州市协广商贸有限公司多年来一直秉承诚信交易，产品品质第一，价格公道，顾客至上的服务理念，生产经营各种化学试剂，具有完善的生产经营团队。

　　产品：非离子氟碳表面活性剂

型号：FC-320

　　价格：¥650.00

　　起批量：1-9千克

　　地址：广州 广东

以上就是小编推荐的几家生产氟碳表面活性剂的生产厂家，氟碳表面活性剂的价格一般比较昂贵，在购买之前一定要做好调研，小编为您推荐的都是阿里巴巴热卖的前几名，具有可靠的售后及产品质量。

电子烟拿货主要是网上和线下实体店，其他渠道虽然也有销售，但占比较少。电子烟小烟的流行，加上线上的成本实在太高了，有企业提到，目前京东、天猫上，一个电子烟用户的获客成本，达到近50元，“而线下的获客成本一人只要十几块钱”。各种因素的叠加，线下成为主战场。各种之前可以忽略不计的渠道，也成为重要渠道。电子烟油的主要成分是食用级或者医药级别的丙三醇，丙二醇和聚乙二醇，以及烟草专用香精。某些电子烟油中也含有烟碱成分，主要是为了其口感更加贴近香烟。

乙二醇与丙二醇是防冻液市场的两大主力基准物料。均能通过与水混合成溶液，达到降低水溶液的冰点，并具有防冻裂能力。

一般乙二醇与丙二醇的最低抗冻能力为-75℃。而冷却液，由于受到粘度限制，在工业应用中，一般最低可用温度为-30℃。再低的情况下，粘度太大，换热会很差。

乙二醇型冷却液，有工业型，汽车防冻液型等不同型号。一般工业型仅对碳钢、不锈钢、铜等进行防腐蚀处理。而汽车防冻液型，则还增加对铸铝、焊剂等的防腐。

丙二醇型防冻液一般应用于汽车防冻液领域，以及具有特殊要求的食品、饮料等要求低毒性领域。

单纯从冷却液输送冷的能力，以及抗冻能力来讲，乙二醇优于丙二醇。

但考虑到毒害性，丙二醇属于低毒或无毒产品，而乙二醇具有较高毒害性，对人体有较大危害，一般成年人，一次饮用超过200ml纯乙二醇有生命危险。

从价格方面说，丙二醇价格高于乙二醇。

丙二醇又分为医药级丙二醇，还有工业级丙二醇。现在又有了新的进展，叫做“环保丙二醇”，实际是来源于农作物。

乙二醇只有工业级产品，没有医药级的，因为不能用于医药领域。也有“环保乙二醇”，来源于农作物。所谓的低碳型。

聚醚胺（PEA）：是一类主链为聚醚结构，末端活性官能团为胺基的聚合物。端氨基聚醚具有以下结构：x, y = 0 - n。聚醚胺是通过聚乙二醇、聚丙二醇或者乙二醇/丙二醇共聚物在高温高压下氨化得到的。通过选择不同的聚氧化烷基结构，可调节聚醚胺的反应活性、韧性、粘度以及亲水性等一系列性能，而胺基提供给聚醚胺与多种化合物反应的可能性。其特殊的分子结构赋予了聚醚胺优异的综合性能，目前商业化的聚醚胺包括单官能、双官能、三官能，分子量从230到5000的一系列产品。在聚脲喷涂、大型复合材料制成以及环氧树脂固化剂等众多领域得到了广泛应用。

1、溶解性

丙二醇溶解性：能与水、乙醇、丙酮、乙醚、氯仿、等多种有机溶剂混溶。对烃类、氯代烃、油脂的溶解度虽小，但比乙二醇的溶解能力强。

乙二醇溶解性：与水、乙醇、丙酮、醋酸甘油吡啶等混溶，微溶于乙醚，不溶于石油烃及油类，能够溶解氯化钙、氯化锌、氯 化钠、碳酸钾、氯化钾、碘化钾、氢氧化钾等无机物。

2、用途

丙二醇是不饱和聚酯、环氧树脂、聚氨酯树脂、增塑剂、表面活性剂的重要原料，这方面的用量约占丙二醇总消费量的45%左右，这种不饱和聚酯大量用于表面涂料和增强塑料。丙二醇的粘性和吸湿性好，在食品、医药和化妆品工业中广泛用作吸湿剂、抗冻剂、润滑剂和溶剂。

乙二醇主要用于制聚酯涤纶，聚酯树脂、吸湿剂，增塑剂，表面活性剂,合成纤维、化妆品和炸药，并用作染料、油墨等的溶剂、配制发动机的抗冻剂，气体脱水剂，制造树脂、也可用于玻璃纸、纤维、皮革、粘合剂的湿润剂。

扩展资料：

乙二醇在用做载冷剂时应该注意：

1、其冰点随着乙二醇在水溶液中的浓度变化而变化，浓度在60%以下时，水溶液中乙二醇浓度升高冰点降低，但浓度超过60%后，随着乙二醇浓度的升高，其冰点呈上升趋势，粘度也会随着浓度的升高而升高。当浓度达到99.9%时，其冰点上升至-13.2℃。

2、乙二醇含有羟基，长期在80摄氏度－90摄氏度下工作，乙二醇会先被氧化成乙醇酸，再被氧化成草酸，,即乙二酸(草酸),含有2个羧基。草酸及其副产物会先影响中枢神经系统，接着是心脏，而后影响肾脏。如无适当治疗，摄取过量乙二醇会导致死亡。

3、乙二醇乙二酸，对设备造成腐蚀而使之渗漏。因此，在配制的防冻液中，还必须有防腐剂，以防止对钢铁、铝的腐蚀和水垢的生成。

参考资料来源：百度百科-乙二醇

百度百科-丙二醇

选择参考：

CuSO4适用于醇，醚，酯，低级脂肪酸的脱水，甲醇与CuSO4能形成加成物，故不宜使用。 CaC2：适用于醇干燥。注意使用纯度差的碳化钙时，会发生硫化氢和磷化氢等恶臭气体 CaCl2： 适用于干燥烃，卤代烃，醚硝基化合物，环己胺，腈，二硫化碳等。CaCl2能于伯醇，甘油，酚，某些类型的胺，酯等形成加成物，故不适用。 活性氧化铝：适用于烃，胺，酯，甲酰胺的干燥。

分子筛：分子筛在水蒸气分压低和味素高时吸湿容量都很显著，于其他干燥剂相比，吸湿能力非常大的。表3－1为各种干燥剂的吸湿能力比较（指常温下经足够量的干燥剂干燥的1升空气中残存水分的毫克数）。分子筛在各种干燥剂中，其吸湿能力仅次于五氧化二磷。由于各种溶剂的几乎都可以用分子筛脱水，故在实验室和工业上获得广泛的应用。 表3－1各种干燥剂的吸湿能力

干燥剂 1升空气中的残留水分，mg 再生温度，℃ 五氧化二磷 2×10－5 --- 氢氧化钾（熔融） 3×10－3 --- 浓硫酸 3×10－3 --- 无水硫酸钙 4×10－3 230～250 氧化镁 8×10－3 --- 氢氧化钠（熔融） 1.6×10－1 --- 氧化钙 2×10－1 300 无水氯化钙 2×10－1 --- 95％硫酸 3×10－1 --- 无水硫酸铜 1.4 400 分子筛 1×10－4 200～400 活性氧化铝 1.8×10－3 180 硅胶 6×10－3 150

③ 碱性干燥剂

KOH，NaOH：适用于干燥胺等碱性物质和四氢呋喃一类环醚。酸，酚，醛，酮，醇，酯，酰胺等不适用。

K2CO3：适用于碱性物质，卤代烃，醇，酮，酯，腈，溶纤剂等溶剂的干燥。不适用于酸性物质。

BaO，CaO：适用于干燥醇，碱性物质，腈，酰胺。不适用于酮，酸性物质和酯类。 酸性干燥剂

H2SO4：适用于干燥饱和烃，卤代烃，硝酸，溴等。醇，酚，酮，不饱和烃等不适用。 P2O5：适用于烃，卤代烃，酯，乙酸，腈，二硫化碳，液态二氧化硫的干燥。醚，酮，醇，胺等不适用。 (2)分馏脱水

沸点与水的沸点相差较大的溶剂可以用分馏效率高的蒸馏塔（精馏塔）进行脱水，这是一般常用的脱水方法。 （3）共沸蒸馏脱水

与水生成共沸物的溶剂不能采用分馏脱水的方法。如果含有极微量水分的溶剂，通过共沸蒸馏，虽然溶剂有少量的损失，但却能脱去大部分水。一般多数溶剂都能与水组成共沸混合物。 （4）蒸发，蒸馏干燥

进行干燥的溶剂很难挥发而不能与水组成共沸混合物的，可以通过加热或减压蒸馏使水分优先除去。例如，乙二醇，乙二醇－丁醚，二甘醇－乙醚，聚乙二醇，聚丙二醇，甘油等溶剂都适用。

（5）用干燥的气体进行干燥

将难挥发的溶剂进行干燥时，一般慢慢回流，一面吹入充分干燥的空气或氮气，气体带走溶剂中的水分，从冷凝器末端的干燥管中放出。此法适用与乙二醇，甘油等溶剂的干燥。 （6）其他

在特殊情况下，乙酸脱水可采用在乙酸中加入与所含水等摩尔的乙酐，或者直接加入乙酐干燥。甲酸的脱水可用硼酸经高温加热熔融，冷却粉碎后得到的无水硼酸进行脱水干燥。此外还有冷却干燥的方法。如烃类用冷冻剂冷却，其中水分结成冰而达到脱水目的。 2溶剂的精制方法

一般通过蒸馏或精馏进行分馏的方法得到几乎接近纯品的溶剂。然而对于一些用精馏塔难以将杂质分离的溶剂，必须将这些杂质预先除去，方法之一是分子筛法。分子筛的种类按照分子筛的有效直径进行分类，例如有效直径为3埃的分子筛称3A分子筛，4埃的称4A分子筛，5埃的称5A分子筛，9埃的称10X分子筛，10埃的称13X分子筛。表3－2为各种分子所选用的分子筛类型。例如用5A分子筛可以从丁醇异构体混合物中吸附分离丁醇，用4A分子筛分离甲胺和二甲胺。适用方法与干燥剂脱水方法相同，用填充层装置较好。 溶剂进行精制时，其装置，器皿等材料的选择对溶剂的纯度有影响，一般使用玻璃仪器较好。 表3－2 各种分子筛所吸附的主要分子 3A 4A 5A 10X 13X

H2 CH4 C3H8 CHCl3 1,3,5-三甲苯 O2 C2H6 C4H10 CHBr3

CO CH3OH C2H5Cl (CH3)2CHOH CO2 CH3CN C2H5Br (CH3)2CHCl NH3 CH3NH2 C2H5OH iso-C4H10 H2O CH3Cl C2H5OH (CH3)3N CH3Br C2H5NH2 (C2H5)3N C2H2 CH2Cl2 C(CH3)4 CS2 CH2Br2 C(CH3)3Cl (CH3)2NH C(CH3)3OH CH3I CCl4 C6H6 C6H5CH3 C6H4(CH3)2 环己烷 噻吩 呋喃 吡啶 二恶烷 萘 喹啉

（1）脂肪烃的精制

脂肪烃中易混有不饱和烃和硫化物，可加入硫酸搅拌至硫酸不在呈色为止，用碱中和和洗涤，在经水洗干燥蒸馏。 （2） 芳香烃的精制

与脂肪烃的精制相同。苯可用重结晶精制

（3） 卤代烃的精制

卤代烃含水，酸，同系物及不挥发物等，在水和光的作用下可能生成光气和氯化氢，以及含有醇，酚，胺等添加剂的稳定剂。精制时用浓硫酸洗涤数次至无杂色为止，除去醇及其它有机杂质。然后用稀碱溶液煮沸分解除去，水洗干燥后蒸馏。 （4） 醇的精制

醇中主要的杂质是水，可参照溶剂的脱水干燥进行精制。 （5）酚的精制

酚中含有水，同系物以及制备时的副产物等杂质，可用精馏或重结晶精制。甲酚有邻，间，对位三种异构体。邻位异构体用精馏分离；间位异构体与醋酸钠形成络合物，或与2，6－二甲基吡啶，尿素形成加成物而分离；对位异构体与…… （6） 醚，缩醛的精制

醚，缩醛的主要杂质是水，原料及过氧化物。在二恶烷及四氢呋喃中尚含有酚类等稳定剂。精制时用酸式亚硫酸钠洗涤，其次用稀碱，硫酸，水洗涤，干燥后蒸馏。因为蒸馏时往往有过氧化物生成，因此注意蒸馏到干固之前必须停止，以免发生爆炸事故。

（7） 酮的精制

酮中主要的杂质时水，原料，酸性物等杂质，脱水后通过分馏达到精制的目的。在有还原性物质存在时，加入高锰酸钾固体，摇动，放置3～4日到紫色消失后蒸馏，再进行脱水分馏。需要特别提纯的酮时，可加入酸式亚硫酸钠与酮形成加成物，重结晶后用碳酸钠将加成物分解，蒸馏，再进行脱水，分馏，得到精制产物。苯乙酮用重结晶精制。

（8）脂肪酸，酸酐的精制

脂肪酸中主要含水，醛，同系物等杂质。甲酸除水之外其余的杂质可用蒸馏除去。其他脂肪酸可用高锰酸钾等氧化剂一起蒸馏，溜出物再用五氧化二磷干燥分馏。乙酸也可用重结晶精制。乙酐的杂质主要是乙酸，用精馏可达到精制的目的。 （9） 酯的精制

酯中只要的杂质有水，原料（有机酸和醇）。用碳酸钠水溶液洗涤，水洗后干燥，精馏到精制目的。

（10）含氮化合物的精制

①硝基化合物

主要杂质是同系物。脂肪族硝基化合物加中性干燥剂放置脱水后分馏，芳香族硝基化合物用稀硫酸，稀碱溶液洗涤，水洗后加氯化钙脱水分馏。硝基化合物在蒸馏结束前，蒸馏烧瓶内应保持少量残液，以防止爆炸。 ②腈

主要杂质是水，同系物。乙腈能与大多数有机物形成共沸物，很难精制。水可用共沸蒸馏除去，高沸点杂质用精馏除去。也可以加五氧化二磷回流，常压蒸馏。 ③胺

胺中主要含有同系物，醇，水，醛等杂质。胺分为伯，仲，叔胺。

甲胺的精制：从其水溶液中萃取，蒸馏，以除去三甲胺；分馏以除去二甲胺；纯品甲胺的精制可将甲胺盐酸盐用干燥的氯仿萃取，用醇重结晶数次，用过量的氢氧化钾分解。气态甲胺用固体氢氧化钾干燥，氧化银除去氨，再经冷冻剂冷却以液化精制。

二甲胺的精制：加压下精馏除去甲胺，或将二甲胺盐用乙醇重结晶，氢氧化钾分解后通过活性氧化铝，并用冷冻剂冷却液化得到纯品。

三甲胺的精制：其精制用萃取蒸馏或共沸蒸馏。加乙酐蒸馏，伯胺和仲胺发生乙酰化沸点增高，分馏便可得到三甲胺。 ④酰胺 含有水，胺，酯，铵盐等杂质，用分子筛脱水后精制。

（11）硫化物的精制

二氧化硫含有水，硫，硫化物等杂质，用玻璃蒸馏器精馏。二甲亚砜用分子筛或氢氧化钙脱水后，用玻璃蒸馏器精馏。 （11）无机溶剂的精制

主要杂质是水分，重复蒸馏可达到精制目的。 甲苯：分子量，92.13；沸点（760mmHg,℃），110.625；比重（20℃/25℃），0.86694/0.86230。精制方法：甲苯是由煤焦油的分馏或石油的芳构化而获得的。因此，其中混有苯，二甲苯，烷烃以及微量的甲基噻吩等。精制时的一般用浓硫酸去洗涤除去噻吩。为了防止发生磺化反应，温度必须控制在30℃以下。分去硫酸层后，在加入新的硫酸洗涤，直到硫酸不在呈色为止。依次加入10％碳酸钠水溶液和水洗涤，无水氯化钙干燥，蒸馏。甲苯中的微量水分，可用金属钠或五氧化二磷做干燥剂除去。实验室工作中用到氢化钙回流2－3小时，再分馏精制。

正己烷：分子量，86.17；沸点（760mmHg,℃），68.7；比重（20℃/4℃），0.659。精制方法：己烷是从天然汽油，直馏汽油＆轻馏分获得的，故杂质是沸点相近的烃类，苯＆水。去除沸点相近的化合物非常困难。除去苯可用等体积的硝化剂【58％（wt），浓硫酸；25％（wt）,浓硝酸，17％（wt）水的混合物】一起摇动8h后分层，分去混酸后，分别用浓硫酸，碱和水洗涤。水分的除去可用无水氯化钙，金属钠，五氧化二磷和分子筛等，最后再分馏精制。 四氢呋喃：四氢呋喃可由1，4－丁二醇脱水或呋喃氢化而得。除含有制造过程中带入的杂质外，还含有为了防止自氧化作用而加入的各种抗氧剂。精制之前必须检查有无过氧化物存在，否则不能进行蒸馏或加热蒸发，以免发生爆炸。过氧化物的检查方法与乙醚相同，可用2％酸性碘化钾溶液进行。过氧化物可用硫酸亚铁和硫酸氢钠的混合水溶液处理除去。或将四氢呋喃通过活性氧化铝以除去过氧化物。一般的精制方法是将四氢呋喃与四氢化铝锂一起回流，然后在氢化铝锂存在下蒸馏，即可除去水，过氧化物，抗氧剂和其他杂质。回流和蒸馏应在氮气流下进行，并应先用小量进行实验，确定其含水和过氧化物不多，反应不过于激烈时方可进行，并应先用小量进行实验，确定其含水和过氧化物不多，反应不过于激烈时方可进行。也可在除去过氧化物后，用氯化钙和无水硫酸钠干燥，过滤，分馏的方法进行精制。 实验室方法：将钠剪成小块加入到甲苯中，然后接上冷凝管至回流，趁热把钠的热苯溶液猛摇制成钠砂（很细小的钠颗粒，越小越好），然后倒出甲苯，接着把四氢呋喃倒进去，加入少量的二苯酮回流至溶液呈蓝色就可以回收溶剂。如果2小时之后还没有变色可再加入一点二苯酮，还不变色就是钠不够多，再加入一些钠至溶液变蓝。 干燥剂使用指南

干燥剂

适合干燥的物质不适合干燥的物质吸水量(g/g)活化温度

氧化铝烃, 空气, 氨气, 氩气, 氦气, 氮气, 氧气, 氢气,二氧化碳, 二氧化硫 0.2175℃

氧化钡有机碱, 醇, 醛, 胺酸性物质,二氧化碳0.1 氧化镁烃, 醛, 醇,碱性气体, 胺酸性物质0.5800℃ 氧化钙醇, 胺,氨气酸性物质, 酯0.31000℃ 硫酸钙大多数有机物 0.066235℃

硫酸铜酯, 醇, (特别适合苯和甲苯的干燥) 0.6200℃ 硫酸钠氯代烷烃,氯代芳烃, 醛, 酮, 酸 1.2150℃ 硫酸镁酸, 酮, 醛, 酯, 腈对酸敏感物质0.2 ¬ 0.8200℃

氯化钙(<20 目)氯代烷烃,氯代芳烃, 酯, 饱和芳香烃, 芳香烃, 醚醇, 胺, 苯酚, 醛, 酰胺,氨基酸,某些酯和酮0.2 (1H2O) 0.3 (2H2O)250℃

氯化锌烃氨, 胺, 醇0.2110℃

氢氧化钾胺, 有机碱酸, 苯酚, 酯, 酰胺, 酸性气体, 醛 氢氧化钠胺酸, 苯酚, 酯, 酰胺

碳酸钾醇, 腈, 酮, 酯, 胺酸, 苯酚0.2300℃

钠饱和脂肪烃和芳香烃 烃, 醚酸, 醇, 醛, 酮,胺, 酯, 氯代有机物, 含水过高的物质

五氧化二磷烷烃, 芳香烃,醚,氯代烷烃,氯代芳烃, 腈, 酸酐, 腈, 酯醇, 酸, 胺, 酮, 氟化氢和氯化氢0.5

浓硫酸惰性气体,氯化氢, 氯气, 一氧化碳, 二氧化硫基本不能与其它物质接触

硅胶(6-16 目)绝大部分有机物氟化氢0.2200-350℃

3A 分子筛分子直径>3 A分子直径<3 A0.18117-260℃

4A 分子筛分子直径>4 A分子直径<4 A, 乙醇, 硫化氢, 二氧化碳, 二氧化硫, 乙烯, 乙炔, 强酸0.18250℃

5A 分子筛分子直径>5 A, 如, 支链化合物和有4 个碳原子以上的环分子直径<5 A, 如, 丁醇, 正丁烷到正22烷0.18250℃

xpeag是小鹏汽车。广州小鹏汽车科技有限公司是一家智能汽车设计及制造公司，于2014年成立，总部位于广州。其车型特点为支持第3级自动驾驶技术和互联网应用。公司于2021年7月7日正式登陆港交所。

小鹏汽车介绍

小鹏汽车正式成立于2015年，是一家专注未来出行的科技公司。我们一直坚持饱和式研发投入，构建全栈自研的核心能力，今天小鹏汽车已经成为中国领先的智能电动汽车公司之一。小鹏汽车的使命是，用科技为人类创造更便捷愉悦的出行生活。

何小鹏是UC优视联合创始人及前阿里巴巴移动事业群总裁，现担任小鹏汽车董事长CEO。夏珩、何涛两位小鹏汽车联合创始人，毕业于清华大学汽车工程系，两人此前在广汽研究院负责新能源汽车和智能汽车控制系统的开发工作。

夏珩现担任联合创始人、总裁，何涛现担任联合创始人、高级副总裁；顾宏地博士，前摩根大通亚太区投行主席，于2018年3月加盟小鹏汽车，担任小鹏汽车副董事长、总裁。来自互联网、汽车制造和战略融资三个领域富有差异的管理团队塑造了小鹏汽车独特的DNA。

本文为合集贴，引用都注明了出处，加入了自己的注释补充和要点理解，记录备用。

来源于 2017-08-19寻找戴维斯雪球 网址 https://xueqiu.com/3105498318/90635393

先说说PEG是什么。PEG指标最先由英国投资大师史莱特提出，在美国著名投资大师彼得·林奇的努力下，使这一投资理念发扬光大、深入人心，于是，更多的人将PEG方法的功绩归功于彼得·林奇。PEG最大的优势就是弥补了静态市盈率的估值缺陷，其不但考虑了本会计报告期的财务状况，同时也考虑了未来几年企业的发展机遇。

PEG=市盈率（PE）/净利润增长率（G）。 PE我个人认为取滚动市盈率为宜 ，而G的取法很多人并不是很了解。根据维基百科和智库百科的描述，G为公司未来3或5年的每股收益复合增长率。比如某股票的滚动市盈率为30，预期其未来3年利润复合增速为20%，则PEG=30/20=1.5。

一般认为，当PEG=1时，股票价格合理；当PEG值＜1时，股票价格为低估状态；当PEG值＞1时，股票价格处于高估状态。

——所以该公式只能看 20 年（甚至 10 年）以内的成长股，更靠谱。

那么问题来了，为什么PEG=1时估值就合理呢？

PEG只是一个经验公式，要说具体的推导公式，抱歉，没有。曾经这个问题困惑我很久，在网络上地毯式搜索，也仅仅找到3篇相关的推论猜想，其共同的推论方法是未来现金流折现，虽未找到我想要的结果，但这也给了我巨大的启发。

什么是未来现金流折现呢？先举个例子，现有一份永续债券，每年获得利息1元，那么这份永续债券的价值是多少。这里就涉及到一个折现率，因为通货膨胀的存在，明年的1元钱和今天的1元钱是不等值的，考虑到中国名义GDP和货币的发行速度，折现率取12%较为合适。现值=终值/（1+折现率）的年次方，1/（1+12%）的1次方=0.89元，也就是说今天的0.89元与明年的1元是等值的。

汪益达提供链接 http://www.iguuu.com/app/dcf 现金流计算公式表格

折现率设定为12%，通过计算，我们得出一份年息1元的永续债券的现值为8.33元，哪怕若干年后，你把它卖给别人，它的价值也是8.33元，当然那时的8.33元的价值与今日的8.33元又不可同日而语。

巴菲特说，股票其实也是债券，是一张永续浮息债券。在投资者眼里，企业的价值就是未来全部现金流的折现总和。这一思想简单而深刻，这是对股票价值最准确的描述，这也是巴菲特对企业估值的基础。

好，我们来建立一个比较大众的成长股盈利模型（假设企业每年的净利润等同于现金流），前3年利润复合增速为A，再3年利润复合增速为60%A，再4年利润复合增速为60%×50%×A，10年后该公司利润不再增长，且永续经营，现在该公司每股滚动利润为1元。

假设A为20%，那么股票的价值如图计算为19.66，PE=19.66，PEG=19.66/20≈1

假设A为30%，那么股票的价值如图计算为29.79，PE=29.79，PEG=29.79/30≈1

假设A为40%，那么股票的价值如图计算为44.66，PE=44.66，PEG=44.66/40≈1

激动啊，惊奇的发现，PEG都约等于1。

也许有朋友要说了，你这个模型前10年还比较认可，但是哪有公司是永续经营的。当然没有哪个公司可以永续经营，但是这个问题并不是问题，因为，从图上的计算可以看出，企业的价值主要体现在前20年，20年后的价值非常少。 ——所以该公式只能看 20 年（甚至 10 年）以内的成长股，更靠谱。

至此，我不禁感叹，彼得林奇以及PEG的发明者真是太伟大了，能将这么复杂的估值这么简单化。更要感叹，PEG的依据就是最基础的股利折现模型，彼得林奇、格雷厄姆、巴菲特等天下投资大师皆出同源。（PS：PEG估值法仅适用于成长股，当G＜15或大于45时，合理PE与G的数值差距较大）

首先，肯定要选择PEG＜1的股票进行投资，PEG越低越好，当PE上升向合理PE靠近时，叠加股票利润的增长，我们可以获得戴维斯双击的收益。 如某股票每股利润为1元， 滚动PE 为20倍，股价等于20元。预期未来三年利润增速为30%，一年后，每股利润为1.3元，估值也修复到合理的30倍，股价等于39元。一年的时间，我们获得了19元的收益（95%）。

[if !supportLists]2.[endif] 再者，我们要选择优秀的企业进行投资。——优秀企业本身有安全保底，甚至护城河马太效应能让它成为高成长公司。（汪益达融会贯通的体会）

我们设计的这个模型仅仅是大众的、一般的、平庸的企业的盈利模型，我们要寻找利润能够持续高速增长、十年后利润依然增长的优秀企业，如可口可乐、格力电器、阿里巴巴、网易、腾讯控股、万科A、云南白药、贵州茅台等等等等，因为当企业利润增长的时间拉长后（如下面对比图所示），内在价值会显著提升。

买低估的股票只是投资的入门要求，更重要的是寻找足够优秀的企业并长期持有。——（持有比特币李笑来《财富自由之路》，投资的关键在于花大力气找到好的标的，然后持有甚至什么都不做。）

运用PEG估值法投资股票，最核心的一个环节是尽可能准确预测企业未来三年的利润增速，这需要我们深入跟踪研究企业的基本面，考验的是我们自身的知识储备、对企业和行业的前景判断、对未来世界格局的认知 （PS：初学的朋友预测未来三年利润增速可参考机构研报平均数值，并加以判断可靠性）。

也许有的朋友会说，预测三年都难，更别说预判十年寻找那些优秀企业了。是的，如今的社会飞速发展，我们绝大部分人的眼睛根本没法看到十年之外，但我们能看到优秀企业的管理层，能看到优秀企业的护城河。 投资企业其实就是投资人，如果企业的管理者足够优秀并富有远见，我们有理由相信，这个企业在不久的将来一定会带给我们丰厚的回报！

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首先阐述下PEG指标的定义。PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是用公司的市盈率除以公司的盈利增长速度。 PEG指标(市盈率相对盈利增长比率)是Jim Slater发明的一个股票估值指标，是在PE（市盈率）估值的基础上发展起来的，它弥补了PE对企业动态成长性估计的不足。

计算公式是：PEG=PE/（企业年盈利增长率*100）

用公司的市盈率（PE）除以公司未来3或5年的（每股收益复合增长率*100）。（PE）仅仅反映了某股票当前价值，PEG则把股票当前的价值和该股未来的成长联系了起来 。比如一只股票当前的市盈率为20倍，其未来5年的预期每股收益复合增长率为20%，那么这只股票的PEG就是1。当PEG等于1时，表明市场赋予这只股票的估值可以充分反映其未来业绩的成长性。

那么问题来了，什么样的公司适用PEG指标呢？周期股，困境反转股不能用，比较适用于稳定增长、综合竞争力强的成长股（最好是能够稳定看到3年甚至更长时间的稳定增长）。对于市盈率高于50的公司，也不适用（很少有公司能够连续三年维持50%以上的增长）。一般来说，市盈率30及以内使用效果最好。 （复利回归）

如何计算PEG是一门学问。 关于PE，有静态，滚动，动态市盈率3种。 个人认为采用静态的过于保守，不适合成长股。—— 不同的出发点、推导过程（≥ 2 ），得出同一个结果。那么这个结果就比较靠谱。——（这是第二篇文章的重点：市盈率分类）

采用民工君的建议： 前半年用滚动市盈率（PE-TTM），后半年用动态市盈率 。滚动市盈率在新浪，雪球，大视野投资等软件上都可以直接看到数据，也可以自己算（从现在往前推4个季度的业绩）。动态市盈率在同花顺，东方财富等软件上可以看券商预测，然后结合自己的认知给出一个合理值。以亨通光电为例：

1.

查看原图 其中26.8就是指PE-TTM（数据来源于大视野投资）。

2.

查看原图 动态市盈率的计算需要预测未来几年净利润。 该图是预测净利润

动态市盈率=市值/年预测净利润 。

接下来默认以去券商预测业绩均值为参考（实际计算可以根据个人深入分析做调整）。目前亨通光电市值455.93亿，券商预测2017均值是22.72，455.93/22.72=20.07。对于G（growth），这是最难把握的。对企业了解的越深入，把握会越好。如果不够深入，那么可以先用券商预测的看下。亨通光电2016年度净利润为13.16亿，2019年预测净利润均值为35.96亿，我们用这个数值计算一下三年复合增长率：

查看原图 也可以用Excel直接进行计算：3年净利润复合增长率=POWER(19年净利润/16年净利润,1/3)-1，PEG=PE/（企业年盈利增长率*100）=20.07/39.8=0.52。

一般来说，PEG在0.8及以内的优势比较大。PEG最难把握的是G（growth），正因为G是动态变化的，所以PEG这个指标的而效率也很高。而静态PE参考性比较低的原因就在于数据是基于过去的，但是我们投资却是投未来。建议每周更新数据。

20171024

471/22.96=20.5139

PEG=0.68

我认为一、小盘成长股至少要0.6以内。亨通光电在光纤行业不能算小盘成长股。

1.2017 年 10 月 26 日汤臣倍健

[if !supportLists]2.[endif]东方财富APP上机构预测2017-2019年的净利润7.97、9.43，2016年扣非净利润4.76亿。动态PE=206/7.97=25.84

汪益达提供计算器链接 http://money.jrj.com.cn/calc2010/html/tzsy.html

5.25.59=1.01

都大于1，但大的不多。关键是我认为汤臣倍健的净利润增长率被机构低估较多。可以说关键是汤臣倍健遇到困境，摈弃学CNG线下中心的战略，开始线上大力营销的反转战略。我很看好线上营销，所以要赌一赌。

汪益达个人对PEG公式的理解： 本公司在严格限定条件和安全边际标的前提下绝对靠谱。但是民工君使用机构预测收益、净利润来计算。实际上是耦合了机构投资者的预期，所以有利于快速拉升成长股的股价，追上价值高估趋势。值得借鉴，但这个公式公布后被滥用会造成它失效，必须和其它证据链条和限定条件一起使用才能保证效果。

在进入主题之前咱们先看看如下图片：

各家网站公布的同一家公司的市盈率都有所不同，这是怎么回事呢？咱们上一次说到市盈率的计算公式是：市盈率=每股股价/每股收益，那么咱们就从公式入手，解释一下为何会有不同的市盈率计算方法。

从公式中每股收益入手，可以把市盈率分为三种：

1、静态市盈率LYR（Last YearRatio）：

是以上一年度的每股收益为基础来计算的，即：

静态市盈率=当前收盘价/上一年度基本每股收益

2、滚动市盈率TTM（TrailingTwelve Month）：

是以最近报告的12个月的每股收益为基础来计算的，即：

滚动市盈率=当前收盘价/最近四个季度基本每股收益之和

滚动市盈率是从国外直接引进的，我国规定所有上市公司的财政年度都为每年1月1日至12月31日，而国外成熟市场的上市公司，是可以自己设定财政年度的，所以为了方便横向比较，就有了滚动市盈率的存在。

3、动态市盈率

是以本年度第一个季度的每股收益为基础，预测出本年度（全年）的每股收益，然后计算出来的市盈率，即：

动态市盈率=当前收盘价/动态预测的本年度基本每股收益

还没完，咱们看看投资大师彼得·林奇在《彼得·林奇的成功投资》中所举的关于用市盈率分析的例子：

假定一家公司Dotcom .com公司，计算公司市值，即用当前股价（假定每股100美元）乘以流通股总数（假定为1亿股），1亿股乘以100美元等于100亿美元，这就是Dotcom .com公司的总市值。

Dotcom .com公司的股票要成为一只10倍股，首先其市值必须上涨10倍，即从100亿美元增加到1000亿美元。一旦你确定了目标市值，你就得问一个问题：Dotcom.com公司需要盈利多少才能支撑1000亿美元的市值？（假定市盈率是每股收益的40倍）

P/E=1000/E=40，E=1000/40=25

按照40倍市盈率，我们可以推测，Dotcom .com公司必须每年盈利超过25亿美元，才能使公司总市值达到1000亿美元，这可以达到么？有多少公司可以达到？

通过这个例子咱们又可以知道市盈率=每股股价/每股收益之外，还可以表示为市盈率=当前总市值/上市公式的净利润。那么上面说到的几种市盈率都可以表示成以下公式：

静态市盈率=当前总市值/上一年度归属于上市公司股东的净利润

滚动市盈率=当前总市值/最近4个季度归属于上市公司股东的净利润

动态市盈率=当前总市值/动态预测的本年度归属于上市公司股东的净利润

这样基本上大家就可以理解为什么各家网站的数据会打架了，所以要准确的计算市盈率，还是要大家自己动手算一算，找出每股收益（上市公司净利润/发行的股份数）；归属于上市公司股东的净利润（合并财务报表中的数据，顾名思义，就是完全属于上市公司股东的净利润，因为上市公司对其子公司并不是百分之百控股，太复杂咱们以后再议！）