甲醛对人体有什么危害

PX，即对二甲苯。PX是英文P-Xylene的简写，其中文名是1，4-二甲苯（对二甲苯），以液态存在、无色透明、气味芬芳，属于芳烃的一种，是化工生产中非常重要的原料之一，用它可生产精对苯二甲酸(PTA)或对苯二甲酸二甲酯(DMT)，PTA或DMT再和乙二醇反应生成聚对苯二甲酸乙二醇酯(PET)，即聚酯， 进一步加工纺丝生产涤纶纤维和轮胎工业用聚酯帘布。PET树脂还可制成聚酯瓶、聚酯膜、塑料合金及其它工业元件等。除此之外， PX在医药上也有用途。

根据《全球化学品统一分类和标签制度》和《危险化学品名录》，在包括美国、澳大利亚在内的很多西方国家，PX都不属于“危险化学品”。欧盟把PX列为“有害品”，原因是当人体吸入过量PX时，对眼睛及上呼吸道有刺激作用，可能出现急性中毒反应。值得注意的是，欧盟的规定中有“过量”二字。 厦门市海沧PX项目，是2006年厦门市引进的一项对二甲苯化工项目，该项目号称厦门“有史以来最大工业项目”。

2005年7月，项目于通过国家环保总局的环评报告审查。2006年7月，获得国家发改委核准，2006年11月正式开工，计划2008年12月完工投产。然而，该项目自立项以来，遭到了越来越多人士的质疑。因为厦门PX项目中心地区距离国家级风景名胜区鼓浪屿只有7公里，距离拥有5000名学生（大部分为寄宿生）的厦门外国语学校和北师大厦门海沧附属学校仅4公里。不仅如此，项目5公里半径范围内的海沧区人口超过10万，居民区与厂区最近处不足1.5公里。而10公里半径范围内，覆盖了大部分九龙江河口区，整个厦门西海域及厦门本岛的1/5。而项目的专用码头，就在厦门海洋珍稀物种国家级自然保护区，该保护区的珍惜物种包括中华白海豚、白鹭、文昌鱼。

电视墙贴墙纸是不用刷油漆的，具体方法如下：

先把白粉用砂纸打平，如果墙面可以的话，直接刷基膜就可以。

一、壁纸、壁布铺贴前注意事项

铺贴壁纸、壁布应选择空气相对湿度在85%以下，温度也不应有剧烈变化，一定要避免在潮湿季节和在潮湿墙面上进行壁纸、壁布施工。要想壁纸、壁布铺得美观耐用、不易起泡翘曲，壁纸、壁布施工前墙面的处理十分重要。准备贴壁纸、壁布的墙面须平整干燥、无污垢浮尘。在铺装壁纸、壁布之前，我们建议最好在墙上先涂一层聚酯油漆以便防潮防霉。粘贴壁纸、壁布时溢出的胶粘剂液，应随时用干净的毛巾擦干净，尤其是壁纸、壁布接缝处的胶痕要处理干净。要求壁纸、壁布施工人员将手和工具保持高度的清洁，如壁纸、壁布沾有污迹，应及时用肥皂水或清洁剂清洗干净。

二、壁纸、壁布铺贴后注意事项

壁纸、壁布铺贴后，白天应打开门窗，保持通风晚上要关闭门窗，防止潮气进入，同时也防止刚贴上墙面的壁纸、壁布被风吹得松动，从而影响粘贴的牢固程度。定期对壁纸、壁布进行吸尘清洁，注意要将吸尘器换吸头。日常发现壁纸、壁布特殊脏迹要及时擦除，对耐水壁纸、壁布可用水擦洗，洗后用干毛巾吸干即可对于不耐水壁纸、壁布要用橡皮等擦拭，或用毛巾蘸些清洁液拧干后轻擦。平时要注意防止硬物撞击、摩擦壁纸和壁布。

中文名：VOC测试

VOC室外来源：燃料燃烧和交通运输

检测：苯、甲苯、二甲苯、乙苯

（US EPA）：参加大气光化学反应的有机化合物

常见的有：：苯、甲苯、二甲苯

分享

简介

VOC是“Vehicle interior air test and test for emission of volatile organic compounds of automotive interior trims”的缩写，即车内空气及车内饰件材料有机挥发物检测。较、乙苯、苯乙烯、甲醛、乙醇、十四碳烷、TVOC。

不同定义

关于VOC（Volatile Organic Compounds）的定义有多种形式：

美国ASTM D3960-98标准（US EPA）将VOC定义为任何能参加大气光化学反应的有机化合物；美国联邦环保署（EPA）将VOC定义除CO、CO2、H2CO3、金属碳化物、金属碳酸盐和碳酸铵外任何参加大气光化学反应的碳化合物；

世界卫生组织（WHO）对VOC的定义为熔点低于室温而沸点在50~260℃之间的挥发性有机化合物的总称。

欧盟（EU）对VOC的定义为在 20℃条件下，蒸气压大于0.01KPa的所有有机物。

澳大利亚国家污染物清单（Australian NationalPollution Inventory）对VOC的定义为在 25℃条件下蒸气压大 于 0.27 kPa 的所有有机物。

危害

毒性&刺激性: 丙酮, 脂肪烃 (C6-C12), 含氯溶剂, 醋 酸丁酯, 二氯苯, 4-苯己烯, 萜烯（松香油）, 臭氧

致癌性:苯, 1,3-丁二烯, 甲醛

对人体影响：

一是气味和感官，包括感官刺激，使人感觉干燥；

二是粘膜刺激和其它系统毒性导致的病态，如刺激眼粘膜、鼻粘膜、呼吸道和皮肤等；

三是具有基因毒性和致癌性。（当然，VOC对人的影响与其浓度有关）

汽车VOC

汽车散发的挥发性有机物对人的危害很大，当车中的VOC达到一定浓度时，短时间内人们会感到头痛、恶心等，严重时会出现抽搐，并会伤害到人的肝脏、肾脏、大脑和神经系统。

国家环境保护总局于2007年12月7日发布了HJ/T400-2007《车内挥发性有机物和醛酮类物质采样测定方法》，2008年3月1日实施。2008年3月29日制订限值标准组启动。

《乘用车内空气质量评价指南》于2012年3月1号正式开始实行。

控制

目前国内及欧、美、日均没有汽车车内空气质量的国家标准、法规。但有资料表明国外主要汽车公司对于车内空气质量的控制，主要通过对配套零部件的管理来实现的。

丰田、大众、通用、日产、长安集团等参加了《车内空气污染物测量方法》标准编制组。

大众、丰田、日产、长安、神龙、上汽等企业已经建立了环境采样舱。

奇瑞、吉利、长城等企业已经全面启动车内污染空气的调查。

管控程序

受检车辆放入符合规定的测试环境中；

新车应为合格下线28d±5d并要求内部表面无覆盖物；

车窗、门打开，静止放置时间不小于6小时；

测试期间车辆测试条件应符合规定，安装好采样装置；

关闭所有门窗，受检车辆保持封闭状态16小时，开始采集。

车辆测试环境：

环境温度：25.0±1.0℃；

环境相对湿度：50±10%；

环境气流速度：≤0.3m/s；

环境污染物背景浓度值：

甲苯≤0.02mg/m3

甲醛≤0.02mg/m3

测试点：

M1（座位数≤9）及N1（载货）

测试点个数 1 测试点位置：前排座椅头枕连线与车厢中轴线的交点。

未来趋势

重视和保护地球生存环境是社会发展的需要，也是人类生存的需要。作为人类代步工具和第二个家的汽车内部的VOC应该引起我们足够的重视，在未来的几年中VOC的限值法规的出台是必然的，并且消费者对车辆的VOC值肯定也会更加关注。

 对于装修壁纸种类有哪些？它有什么优点和缺点呢，下面跟小编一起来看看哦！

一、纯纸壁纸(墙纸)

主要由草、树皮等自然材料加工而成，纯纸壁纸环保机能高，但有些产品是不能用水擦洗的。现在市场上自然加强木浆的壁纸是纯纸系列中品质较高的产品，为优质木浆内加入木纤维丝精制而成的。其强度大于普通纯纸壁纸，并且还可以用湿布擦洗、有防静电、不吸尘等特点。

优点：

1、色彩花型丰富，可选择性强。

2、环保性能好。

3、遮盖性能好。

4、施工便捷。

5、更换容易。

缺点：

1.造价比乳胶漆相对贵些

2.施工水平和质量不容易控制

3.档次比较低材质比较差的壁纸环保性差,对室内环境有污染

4.一些壁纸色牢度较差,不易擦洗

5.印刷工艺低的壁纸时间长了会有褪色现象,尤其是日光经常照的地方

二、塑料壁纸(墙纸)

塑料壁纸通常分为：胶面纸基壁纸、普通壁纸、发泡壁纸等。普通壁纸用纸作基材，涂PVC糊状树脂，再经印花、压花而成。这种壁纸常分作平光印花、有光印花、单色压花、印花压花等几种类型。

此类壁纸因为燃烧后产生有害气体,根据要求在欧洲国家是不能使用在儿童房间的。这种壁纸是目前我国建材市道市情上最常见的壁纸，出产厂家繁多。(墙纸)价格跨度大，选择性大，被广泛用在公共场所。

优点

1、粘贴方便，塑料壁纸相对于其它种类的壁纸而言其粘贴更为方便快捷，纸基的塑料壁纸用普通的107胶翻剂或白乳液粘贴均可，不仅施工简单并且透气性也较好，便于更换而塑料壁纸的湿纸状态强度也较好，可以直接粘贴于还没有干透的墙面上，同时也不会造成起鼓、剥落等现象的出现。

2、使用年限长，塑料壁纸与其它壁纸相对，无论是经济性、功能性还是艺术性其综合指标都更好，是一种功能齐全的墙面装饰材料。

3、性能优越，使用塑料壁纸时，如果底层结构如墙面、顶棚面等有一定的裂缝也并不影响其使用，它具有一定的伸缩性和耐裂强度，除此之外，塑料壁纸也可根据需要加工成具有阻燃、防霉、吸声、防菌等功能的产品。

4、装饰效果好，塑料壁纸表面还可进行压花、印花及发泡处理，可以仿制木纹、锦缎和天然石材等，能达到以假乱真的效果，有很强的装饰性。

缺点

1、塑料壁纸是属于软质聚氯乙烯塑料制品，在生产过程中加入了一定量的塑料增塑剂，在粘贴后，便会释放有胶的湿气和色素里的物质，而这些液体助剂中的部分物质会对人体健康带来影响。

2、为了能使塑料壁纸的使用性能更优越，因此很多塑料壁纸在生产时还加入了少量的稳定剂、防霉剂、防老化剂等，而这些助剂都是含有一些有毒物质的。

3、塑料壁纸不能使用于通风性能差、密闭式的房间内，因为如果用塑料壁纸装扮通风性能差的房间，那么壁纸中所含有的塑料助剂散发出来后不能快速的散出室外，就会对生活中房间中的人身体健康带来影响。

　　三、发泡壁纸(墙纸)

发泡壁纸用纸作基材，涂掺有发泡剂的PVC糊状树脂，印花后再发泡而成。这类壁纸比普通壁纸显得厚实、松软。其中高发泡壁纸表面呈富有弹性的凹凸状低发泡壁纸是在发泡平面上印有花纹图案，纹理质感强，价格低廉。

优缺点:

　　发泡壁纸的优点是立体感强，可增加房间的空间感，高发泡壁纸表面呈富有弹性的凹凸状低发泡壁纸是在发泡平面上印有花纹图案，形如浮雕、木纹、瓷砖等效果。但缺点也显而易见：不耐磨，容易刮伤、易受污。目前，发泡壁纸已逐步被淘汰，但在一些房间的天花板上仍然可见到使用。

　　四、纺织物壁纸(墙纸)

纺织物壁纸主要有两种：一种是传统纯布面壁纸或无纺布壁纸，效果好、视觉冲击强烈.此类壁布最大缺陷是轻易挂灰且不变清洗维护，价格高另一种就是表面刷漆的玻纤壁布，可以广泛合用于各种场所，具有防裂功能，色彩更换利便。

优点:具于材质的的优势,这一类壁纸色泽看上去十分的高雅,其具有质地柔和与舒适的特性。

缺点:目前纺织物壁纸以纯色居多,花色十分的少。

　　五、自然效果壁纸(墙纸)

它是用草、木材、树叶、羊毛等制成面层的墙纸，风格古朴天然，素雅大方，糊口气味浓厚，给人以返朴归真的感慨感染。最早进入市场应该算日本的壁纸，因为比较受欢迎，现在海内产的也比较多了。

六、木纤维壁纸(墙纸)

木纤维壁纸为经典、实用型高档壁纸。由特殊树种中提取的木质精纤维丝面或聚脂合成的，对人体没有化学侵害，透气机能良好，墙面的湿气、潮气都可透过壁纸它经久耐用，也可以用水擦洗，更可以用刷子清洗。

优点：

1.经久耐用，可用水擦洗，更可以用刷子清洗。

2.抗拉扯效果优于普通壁纸8-10倍。

3.防霉、防潮、防蛀，使用寿命是普通壁纸的2-3倍。

缺点：环保性差

七、金属壁纸(墙纸)

金属壁纸是将金、银、铜、锡、铝等金属，经特殊处理后，制成薄片贴饰于壁纸表面，显得繁富、华丽，比较炫目和前卫。通常只有在酒店、餐厅或者是夜总会里才能用。在家居装修里比较少用。

优点

1.　金属光泽的冷调，简约中带奢华，闪亮的高贵质感，与质朴的纸质混搭，更增添空间墙面的层次感和立体感。

2.在干净简约的空间使用，主要使用在客厅的主墙面，因为不论是表现华丽复古的金色系或冷调前卫的银色系，皆具贵气，最适局部装饰于落落大方的客厅。

3.银色的冷调和后现代风格很MATCH，家饰的选择却可适用混搭的手法，在简约背景里去融合部分东方复古风家具，但须注意比例上的搭配。而银漆光泽要达到最佳的视觉层次效果，必须在室内灯光的装设位置和角度上做变化。

缺点

这类壁纸构成的线条颇为粗犷，若是用于整片墙面将有有点俗气，很难与家庭家具、装饰进行搭配，但适当合理的点缀又将带给人们一种前卫与炫目之感。通常用于高档酒店、办公室等等一些高级场所。

 以上就是小编的介绍，希望能够帮到你哦！

一、总体特征

塔里木盆地油田水中检测出的有机组分包括有机酸、酚和C4—C18饱和烃和芳烃。67个油田水烃类有机质质量浓度分布范围为10～1124mg/L，高于50mg/L者占56%,300mg/L以上者占21%。油田水中烃类有机质含量较高。油田水三维荧光分析显示的波长区间λx主要为200～300nm，λm主要为300～400nm，表明所含芳烃主要为萘系化合物、苯系化合物及少量菲系化合物。86个油田水样分析显示含有苯、甲苯、乙苯、对二甲苯、间二甲苯和邻二甲苯。苯系物总和分布范围为0.26～118.93μg/L，以10～50μg/L为主。苯系物组成中以苯、甲苯为主要成分，乙苯、对二甲苯、间二甲苯、邻二甲苯大多为0，都低于25μg/L。68种酚的质量浓度为0.24～7.38mg/L，以0.1～2mg/L为主。轮南地区苯系物的质量浓度最高，可达73.32μg/L；塔中地区苯系物的质量浓度最低，除未检出的外，通常为29.33～6.33μg/L；东河塘地区酚的质量浓度最高，高者达7.38mg/L，平均2.67mg/L；塔中地区酚的质量浓度相对较低，多小于1mg/L。东河塘地区总苯的质量浓度为0～50.62μg/L，普遍含有苯、甲苯这两种化合物。在多数样品中，未能检测到乙苯及3种二甲苯这4种组分。酚的质量浓度为0～7.38mg/L，并且总苯的质量浓度与酚的质量浓度之间有一定的对应关系。轮南地区总苯的质量浓度为6.36～72.32mg/L，除LN21井（4200～4204m）、LN61各层段外，均未检测出乙苯和3种二甲苯。酚的质量浓度为0～4.59mg/L，其中以LN15井4550～4568m为最高，LN48井4624～4629m最低。与其它两个地区相比，塔中地区苯系物和酚的质量浓度普遍较低，苯系物的质量浓度为29.33μg/L，其中TZ4井3667～3677m最低，TZ4井3532～3548m为最高；酚质量浓度的范围为1～77mg/L（表3-3）。

图3-6　油田水中Na、Ca、Mg与TDS的对数关系图

二、油田水三维荧光特征分类及其与油气运聚的关系

1.油田水三维荧光特征

由于芳烃具有极性，与水有一定的相溶性，不同组分的油气经过储集层时，其三维荧光有较大差异，因而若是相似或相同组分的油气影响储集体，则油田水有相似的特征。根据油田水的三维荧光图谱、特征激发光作用下的发射光谱特点、三维荧光平面投影的指纹图谱特征，以及油田水所在地层的含油气性质等，将塔里木盆地油田水分为以下3种类型。A类是与油影响有关的地层水，B类是与油、气共同影响有关的地层水，C类是与烃类气体影响有关的地层水。其中A类又分为A1亚类与A2亚类，C类又分为C1亚类与C2亚类（图3-7）。

表3-3　塔里木盆地不同地区地层水中苯系物及酚含量变化表

注：ND表示未检测，—表示未定量。

A1亚类　二维λx=284nm切片的λm=365nm处有峰值，λx=265nm切片的λm=365nm处有峰值；三维图谱在λx=227nm、λm=344nm附近有萘系化合物的峰值，λx=200nm及λm=300nm处有苯系化合物的峰值；指纹图则指示出λx=265nm、λm=365nm处有很高的背景值，说明有三环芳烃存在。具有此荧光特征的油田水所在的地层中，原油密度多为0.85～0.88g/cm3，表明此类型的油田水多与较重质油有关。

A2亚类　主要特征是二维λx=284nm切片上的峰值向前移到λm=325nm处；三维荧光光谱在λx=200nm、λm=300nm处有次值；其主峰位置及其它荧光特征大多与A1类相似。具此特征的油田水中原油密度多为0.80～0.85g/cm3，说明此类型油田水与轻质油有关。

图3-7　油田水三维荧光特征分类图

λm—反射波；λx—激发波，nm。二维荧光图谱纵坐标为荧光强度

B类　主要特征是二维λx=265nm切片上有2个峰，一个在λm=325nm处，另一个在λm=365nm处，其它特征大多与A2型相似。这说明油田水受烃类气体的影响，因而λx=265nm切片出现萘系化合物的峰值（λm=325nm）；同时，又因有轻质油的影响，λx=265nm切片出现λm=365nm处峰值。体现了油气影响油田水的综合特征。

C1亚类　主要特征是λx=265nm及λx=284nm切片上都存在λm=325nm的峰值，并在λx=200nm、λm=300～500nm处显示出较多的萘系化合物的背景及峰值。前者表明有大量的苯系化合物存在于油田中。在三维荧光图谱中，其三环芳烃（λx=265nm、λm=365nm处）的背景值很低，基本无三环芳烃的显示。分析这些油田水所在地层的含油气性，发现其地层内含凝析油气。因此，具此类型荧光特征的油田水多与凝析油气的影响有关。

C2亚类　主要特征是λx=284nm及λx=265nm处的峰值进一步向前移到λm=315nm附近；λx=286nm、λm=314nm处的苯系化合物的峰较高，基本无三环芳烃的显示；其它与C1亚类显示相似。这一类型的油田水中不含油，仅有少量烃类气体存在，即多与烃类气体的影响有关。

2.油田水三维荧光特征与油气的运聚

受同一油气影响的地层水芳烃特征相似，根据这一特征可以追踪油气的运聚过程。根据含油气流体系统的概念，认为轮南11井石炭系与三叠系下部的储集空间及其流体同属一个含油气流体系统。从三叠系与石炭系地层的接触关系来看，因三叠系直接覆盖在石炭系地层之上，使得这两套地层中的流体联系起来成为一个含油气流体系统。它们的三维荧光光谱非常相似，尤其是指纹图更相似，表明地层水中的芳烃总背景相似，是受同一油气影响的结果。三叠系地层水的荧光强度更大，说明其与油气藏的关系更密切，油气是从石炭系或其以下的地层向上运聚到三叠系而成藏的。

三、苯、酚的分布与油气聚集的关系

苯、酚及其同系物是原油中普遍存在的单环芳烃化合物，由于它们具有弱极性，因而易溶于水。前人研究认为，苯、酚在水中的溶解度随温度的升高而增大。在原油与地层水长期作用的过程中，高温度的油田水中溶解了较高含量的苯系物和酚。由于苯系物和酚具有高迁移性，并具有很高的热力学稳定性，同时成因上与油气有很密切的联系，所以常常被用来作为寻找油气藏的间接水文地球化学指标，其组分分布特征与含量可以指示油气藏的分布。刘崇禧（1988）认为，当水中苯的质量分数达到10-8时，就有油气显示。在油气藏分布区，地下水中苯、酚含量都升高。从塔里木盆地苯系物分布对比图（图3-8）可以看出，在含油气层的油田水中，不仅苯系物的含量较高，而且所含的组分比较齐全，其中以苯和甲苯含量最高，同时含有乙苯和邻、间、对二甲苯等多种组分。而在水层，苯系物含量很低，甚至在检测限以下，且组分比较单一。在油水同层的油田水中，苯系物的含量和组成分布则介于两者之间，因此根据苯系物含量和分布特征，可以明显地鉴别出水层、油水同层和油层。

不同地区油田水苯系物质量分数与酚质量分数相关图（图3-9）显示，油田水中苯系物与酚的质量分数具有同步增长的趋势。在含油气的油田水中，不仅苯系物的质量分数高，组分齐全，而且挥发酚的质量分数也相对较高，与油气藏有关的点区多位于坐标的右上角，而与水层有关的点区则落在坐标的左下角。据此，可初步判别油气层与水层。

在同一口探井中，苯系物和酚的质量分数与分布随油水层位的不同而变化。尤其值得注意的是，当油层中苯系物与酚质量分数同步增加时往往是油气层，或者气层。

图3-8　油田水苯系物含量与油水层判识

A—石炭系；B—塔北侏罗—三叠系

从塔中4井剖面图（图3-10）上可以看出，在3243.5～3349.5m的层段中总苯和酚的质量分数相对较低且不同步增长，判别为一气层，地层水苯系物来自天然气。在3532～3548m层段，苯酚的质量分数突然增高，判别为油气藏。3625～3640m层段，总苯质量分数高而酚质量分数很低，所显示的结果与3243.5～3249.5m一样。进入3667～3677m层段后苯、酚的含量都同步降低，苯的总量仅为4.77μg/L，为水层。经验证，上述结论与测试结果完全一致。

TZ401井3275.5～3378.5m层段总苯和酚的含量很低、且苯系物的组分单一，与测试结果为一干层相吻合。3428～3448.5m三个点的总苯和酚都比较高，苯系物的组分比较完全，为油层或油水同层。这些都与地层测试结果吻合。3441.5～3448.5m层段按苯酚数据判别为油层或油水同层。

图3-9　油田水苯系物、酚质量分数与油气层判识

图3-10　塔中4井油田水苯系物质量分数与酚质量分数垂向变化图

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完全不同于当前市场对大炼化项目本身以及终端需求的悲观预期，我们认为国内民营大炼化板块的 历史 性结构性利润飞跃即将到来，预期差巨大！

对于核心增量利润来源的预期差巨大：我们认为，大炼化的利润将会主要通过当前相关龙头企业主营业务的PX-PTA-聚酯环节体现，并且将以主营业务的“PTA-PX”环节的利润结构性拉大为2019-2020年的主要体现形式，这将根本有别于传统大型炼化项目的通过成品油以及其他化工品体现主要利润增量的形式。

对于需求的预期差巨大：我们对需求的判断同市场存在极大预期差，我们基于客观数据的实证推导显示：在GDP增速6-6.5%的大环境下，2019年涤纶长丝的下游需求增速将不低于过去5年最低的6.7%的水平，而从2002年有数据以来的情况来看，下游需求的增速更不可能出现市场预期的负增长。

对于PX的定价权溢价（供求定价之外）的利润转移完全缺乏预期：中国民营大炼化PX装置的大规模投产将使得PX从当前的日韩高度垄断式定价回归大宗原料商品的强竞争属性，其价格不可避免地将出现结构性下降，PX环节长期存在的定价权溢价将不再存在，我们判断2019-2020年PX的降价幅度约为200-400美金/吨（含定价权溢价丧失和供求过剩导致的降价）；于此同时，PX下游的PTA和聚酯则由于近年来龙头企业在过去的强竞争环境中脱颖而出实现议价权的增强，这将使得大炼化产品端的PTA和聚酯环节的合计利润出现结构性飞跃，特别是PTA龙头企业将有更加充分的自主权依据利润最大化原则进行PTA的投产安排。

1.1民营大炼化板块盈利大概率将超市场预期且确定性强

1.1.1民营大炼化的核心盈利来源与三桶油截然不同

民营大炼化板块的盈利核心来源于其原油-PX-PTA-聚酯产业链，其利润主要体现在石脑油-PX，PX-PTA，PTA-PET三个环节上。

民营大炼化将以主营业务的PTA-PX环节的利润结构性扩大为2019下半年开始持续到2020年的主要形式，最终将导致PTA-PX-聚酯环节由传统的 “强周期弱利润”向“弱周期强利润”进行结构性转变，且这一转变结果大概率不可逆 ，此盈利模式与三桶油大炼化截然不同。市场习惯性的用三桶油的大型炼化项目去类比民营大炼化项目用来评估类似炼油规模下的未来盈利能力，存在根本的逻辑缺陷，形成巨大预期差！

对于民营大炼化的盈利能力存在 巨大预期差 ，主要表现在以下 三个方面 ：

1.对于PX装置大规模国产化带来的 大宗商品定价权革命严重缺乏预期。

2.没有考虑PX的 议价能力变动 带来的巨额利润转入，定价权溢价丧失叠加产能过剩带来的利润转移和传统产能过剩导致的利润转移有巨大差别。此外，民营聚酯大炼化的一体化装置对于PX装置的平均成本公式多数使用日韩进口PX作为成本。而民营大炼化PX投产后，中间环节费用（关税，运费，ACP溢价等）大部分将转入利润。

3.目前两套民营大炼化是国内规模最大的炼化装置。大炼化的PX装置存在明显 规模效应 ，其规模远超日韩当前装置规模，按照以往装置成本与费用比例会产生明显高估，而对于其向下游出让利润的幅度有低估。

4.市场对PTA产能增长过于担忧，市场盲目地将全部拟建设产能全部统计为刚性投产产能，而实际的刚性投产产能将小于市场预期。

5.市场对需求过于悲观，普遍预期纺织服装需求将出现负增长，没有意识到终端纺织服装需求同GDP高度正相关，且过去19年的数据显示其相关系数高达0.82，只要GDP能够实现5%以上增长，纺织服装产业链需求将保持5%以上增长的确定性强。

1.1.2大炼化的盈利结构发生根本性转变

目前市场观点是油价下跌，芳烃及其下游的产品价格均下跌，造成盈利能力均受到削弱。与市场观点迥异，我们认为市场混淆了基本概念，原油及其产业链各产品价格随油价涨跌是具备高度相关性不假（此为定性：产品和原料价格在大多数时候同方向变动），但是原油下游各产品在油价变动过程中的涨跌幅的具体幅度则由各产品本身的交易过程中的实际买卖盘决定（此为定量：产品和原料在特定方向上变动的幅度由本身的买卖盘决定）。原料端可以和产品同时下跌，但是原料端价格跌幅大于产品端价格跌幅的时候则导致产品端利润扩大，而不是缩小。我们判断2019-2020年新投产PX项目产能估计可达1250万吨/年（三大民营大炼化项目恒力大连、浙江石化和恒逸石化共计1000万吨，除此以外还有中金石化和中华泉州超过250万吨），新增供应占2018年国内PX需求量超过50%。新建的大炼化带来的PX新增产能将会不可避免冲击现有的PX供给格局，势必会在PX市场上带来一轮结构性的下跌。 石脑油-PX环节的丰厚利润，将会优先分配给下游的PTA装置。

此次PX价格结构性下跌可以部分借鉴PTA装置国产化进程的情况。在2011年-2012年期间，PTA国产新增产能（1260万吨/年）超过当期需求的50%后，PTA装置的毛利大幅度缩窄，我们预计2019年下半年开始到2020年全年，PX环节向下游PTA转移结构性利润的幅度在250美金/吨以上，其中PTA环节大概率将转入其中大部分利润。

深究2019年石脑油-PX环节的利润 为什么优先分配给PTA-PX环节而不是聚酯-PTA环节 ，源于以下两个 核心论点 ：

1.本次产业结构调整2019-2020年投产装置中，PX产能增幅巨大，而PTA产能增幅微弱。大部分是大炼化企业自身的以利润最大化为主要目的的PTA产能有序释放。

2.国内PTA产能集中度高，民营大炼化龙头企业对于PTA的议价能力强于聚酯，PX-石脑油的利润向PTA-PX让渡，民营大炼化龙头企业受益最大。

大炼化板块相关龙头企业对盈利最大化的诉求强烈，尤其是采取逆势大额增持，我们认为大炼化龙头企业采取有序的产能释放以满足国内外新增需求为今后的主基调，而非无序投放。

此外，聚酯环节生产商较PTA更为分散，当前PTA的前10家企业集中度为81.6%，前4家龙头企业集中度达到55%，而当前聚酯的前10大企业集中度约为41%，PTA环节的龙头企业的议价能力明显强于聚酯环节。

1.2.需求详实数据实证推导：聚酯终端纺织服装需求平稳正增长无悬念

我们认为未来涤纶长丝的下游需求增速将不低于过去5年最低的6.7%的水平，而从2002年有数据以来的情况来看，下游需求的增速更不可能出现负增长，剔除主观偏好的基于客观数据本身的实证推导过程如下：

作为“原油-PX-PTA-聚酯-长丝”产业链的下游，纺织服装属于消费行业“衣-食-住-行”中的衣，为居民必需消费品之一。根据国家统计局公布的纺织服装零售额和GDP（现价）的同比增速，我们发现，纺织服装行业的增速与GDP增速高度正相关，从2002年至2018年间，二者的相关系数达到0.82。同时，我们发现，尽管近年来随着我国GDP增速下降进入新常态阶段，但是在GDP增速高于5%的情况下，纺织服装行业的增速一直保持正增长。过去5年（2014-2018年），以零售额计算的纺织服装行业同比增速平均达到8.8%，最低为2016年上半年的6.7%。

而从我们跟踪的涤纶长丝的开工率和长丝的库存来看，2019年春节结束后，涤纶长丝最新周（2019年3月1日）的开工率迅速回升至77.5%。考虑到每年春节期间涤纶长丝厂休假导致春节休假期间涤纶长丝开工率大幅下降，我们计算得到过去5年，春节假期平均为元旦之后的36.4天开始，而2019年春假假期为元旦后的34天开始，因此2019年的开工率与过去5年同期平均水平具有实证角度的高度可比性。2019年涤纶长丝春节后开工率显著高于过去5年平均的67%。

而从POY、DTY和FDY的库存天数来看，2019年截止最新周（2019年3月1日），POY平均库存天数7.4天，过去5年平均为13.4天；2019年FDY平均库存天数为11.2天，过去5年平均为17.1天；2019年DTY平均库存天数为11.7天，过去5年平均为23.5天。2019年以来，三种涤纶长丝的库存都大幅低于过去5年平均水平。

通过开工率和库存天数的对比，我们发现，2019年以来，涤纶长丝的开工率显著高于过去5年的平均水平，而库存水平则大幅低于过去5年均值。因此我们认为，2019年，下游需求即纺织服装行业的增速好于过去5年最差的情况，而且同过去5年平均水平对照，具备实证角度的高度可比性。

根据国家总理在十三届全国人大二次会议上作的2019年政府工作报告，2019年，我国经济发展的目标为GDP增长6-6.5%。我们认为，由于纺织服装行业增速与GDP增速高度相关，相关系数达到0.82。过去5年纺织服装同比增速均值达到8.8%，最低6.7%，而2019年以来，涤纶长丝的开工率高于过去5年平均水平，POY、FDY和DTY的库存水平却低于过去5年平均水平，客观数据说明相比于过去5年的平均水平，2019年需求端增速显著好于过去5年的最低水平6.7%，大概率持平甚至超过过去5年的平均水平8.8%。在GDP增速稳定的前提下，我们认为未来涤纶长丝的下游需求增速将不低于过去5年最低的6.7%的水平，而从2002年有数据以来的情况来看，下游需求的增速更不可能出现负增长。

2.1PX从高利润的日韩垄断定价逐步转向低利润的完全竞争定价

国内的PX-PTA-聚酯板块的产能存在错配。国内PTA与聚酯产能过剩，然而国内民众对于PX的错误认识以及 社会 舆论的抵制，使得PX产品50%以上仍然需要从临近的日韩台湾等地区进口，形成了日韩主导的PX卖方市场。因为PX国内供应不足，主要来自中石化，使得PX的定价具备日韩高度垄断的特征，目前PX的定价受到日韩PX卖方企业以亚洲合约价（ACP）方式把持，而现货也多集中在少数高度控价的企业手中，目前PX的定价结算模式是50%的ACP定价+50%现货价格。

作为PX的主要消费者，民营大炼化PX产能建成后摆脱了被动接受日韩企业定价的局面。在PX自给自足的情况下，民营大炼化板块与日韩企业签订长期合约时将逐步拿到议价主动权，逐步从50%亚洲合约价（ACP）+50%市场均价+/-(2~4)美元/吨的日韩企业PX合约定价转变为100%市场均价（自给自足），也使得国内的市场从日韩的高度垄断性定价回归大宗商品的强市场属性，这种日韩定价权的丧失所带来的利润转移将大概率远超市场预期。

民营大炼化投产之后，以下部分将会从成本转变为盈利：

1. 定价权溢价以及供求紧张溢价， 我们判断当前日韩垄断定价带来的PX定价权溢价以及供求紧张溢价合计约在300-450美金/吨左右。

2.日韩进口PX原料需要20美元左右的 运费保险费 ，另外还有2%的 关税 ，如果民营大炼化PX自给自足，这部分费用也会转化为企业的盈利。

3.PX装置规模效应带来的成本下降。目前日本的平均单套PX规模为42万吨/年，90%以上装置在2010年之前投产；韩国的平均单套PX规模为60万吨/年，与国内国企PX装置规模相仿，相对日本的PX装置较新。而新建民营大炼化具备400万吨/年PX装置，在费用和原料消耗上存在明显成本下降。

2.2PTA从产能刚性无序投放抢市场转向龙头企业有序投放

2.2.1国内有效PTA产能装置情况

国内现有的领先PTA装置主要由民营大炼化所属企业拥有，国内民营大炼化作为PTA行业的龙头企业，占据了超过50%的市场份额，而平均单体规模210万吨/年，具备明显的规模优势。

国内现有的 落后 PTA产能集中在其他企业手中，平均规模42万吨/年,在市场中已经明显落于下风。

2019年新建投放用于配套自己下游聚酯的PTA产能只有新凤鸣独山石化的220万吨/年PTA装置，预计在2020年上半年达产，按照聚酯下游年消费增长率不低于5%考虑，该套PTA2019年刚性新增产能的投放，能够完全在消费端消化。2020年其他的PTA投产主要集中于大炼化龙头企业手中，大炼化龙头企业具备对市场高度认知和强烈的盈利诉求（相关龙头企业持续大额增持），我们判断大炼化龙头企业的PTA投产安排将充分考虑利润最大化原则。

2.2.2国内PTA由刚性投放产能挤占市场份额向有序释放产能实现利润最大化转变

PTA经历了2000年以来10年黄金扩张期，在2011年表观消费量与产能出现重合，意味着2011年国内产能已经能够自给自足。为了抢占市场份额，在2011年-2014年，PTA装置持续扩产。但是能够看到，名义产能上升虽然很快，但是产量抬升相对较慢。2014年，国内PTA的龙头企业之一的远东石化破产重整，而另外一家龙头企业腾龙芳烃PX装置出现重大事故，PTA装置长时间停车。为PTA装置的产能出清拉开了序幕。之后三年，PTA装置始终在盈亏平衡点附近徘徊，大量僵尸产能产生，有些企业甚至装置刚刚建成，但是考虑到成本因素，始终无法投产。

在2017年以后，PTA逐步由于供需关系的改善，龙头企业能够逐步盈利且龙头企业的规模较为接近，并且远远超过其他非龙头企业，使得国内PTA的竞争局面明朗。龙头企业从无序的产能扩张抢占市场占有率向利润最大化的有序释放产能进行转变。主要体现在PTA自主定价能力增强，特别是抵抗油价下跌的能力增强，但是受制于PX的日韩垄断，使得PTA涨价缺乏实际意义，因为涨价的利润基本上都被日韩企业通过PX涨价吃掉，但是一旦能够摆脱日韩PX垄断，那么PTA环节的自主定价能力才能够充分反映在利润的增长上。

2.3PTA-PX是原料端PX产能超量投放的最大受益环节

盈利结构性变动的基础是 产能结构变动 ，2019-2020年国内增产的1250万吨/年新建PX产能打破了目前的进出口局面。主要受到影响的是国内进口PX主要来源国，韩国与日本。

国内民营大炼化产能相对日韩产能存在明显的规模优势与运输成本优势，因而PX的砸盘力量主要来源于日韩PX产能。除了乐天化学，SK之外，韩华道达尔，现代科斯莫，GSCaltex，S-oil均不具备PTA的下游聚酯产能。而日本的最大的PX出口商JXTG与出光兴产，由于平均规模也远远小于国内产能，也存在着竞争加剧而关闭的风险。

新增PX产能使得东北亚地区的PX供需失衡。PX价格会出现结构性的下挫。使得民营大炼化企业有充裕的自主空间决定PTA的投产安排以实现利润最大化，这种自主定价权是过去中国龙头企业在日韩企业面前从来不曾拥有的。

3.1PX背景介绍

3.1.1PX现有装置

虽然对二甲苯（PX）的产能逐步攀升，然而对二甲苯(PX)的自给率却没有明显提升。近5年来，单月产能从每月65万吨上升到每月85万吨左右，而自给率却仍然保持在43%左右。2018年对二甲苯的国内名义产能在1480万吨/年，但实际产量在1100万吨/年。国内的PX虽然自给率不足一半，然而开工率仍然不高，源于部分装置较短的产业链与较高的成本。

PX的生产路径主要分为以下部分：

1.常减压装置，把原油根据馏分的沸点不同，分离出LPG，石脑油，汽煤柴，常减压蜡油（AGO，VGO），常减压渣油（AR，VR）

2.重整装置，把从常减压装置得到的重石脑油以及来自于乙烯装置的加氢后裂解汽油进行重整，使得部分异构烷烃进行芳构化，提升芳烃收率。重整是炼厂氢气的主要来源。重整路线分为两类： 1.燃料路线 ，通过重整得到高辛烷值的重整汽油 2.芳烃路线 通过重整得到芳烃联合装置的原料

3.PX装置PX装置内含多套装置，包括环丁砜抽提，烷基转移装置，异构化，歧化装置，吸附分离提纯装置等，产出PX，苯，重芳烃（C10+）。

3.1.2PX技术概述及技术短板

石油通过常减压蒸馏-预加氢-重整以及乙烯装置的裂解汽油加氢后得到的混合芳烃，通过芳烃联合装置制取PX。芳烃联合装置主要包含以下技术：

1.芳烃抽提 -原理为相似相溶，通常为环丁砜抽提，也有用N-甲基吗啉（NFM）或者N-甲基吡咯烷酮（NMP），此技术为UOP/AXENS/GTC/美孚/中石化石科院多家专利商掌握。

2.歧化以及烷基转移方法 -UOPTatoray/IFPAxensTransPlus/GTC

3.吸附分离 ：吸附分离典型工艺为UOPParex/IFPAxensEluxyl（无国产技术）。

4.乙苯/二甲苯异构化 ：UOPIsomar/AxensOparis/美孚/中石化石科院技术等

5.甲苯甲醇烷基化方法 GTC技术（目前使用不多）

对于大型炼化装置而言，如果走芳烃路线，通常采用重整+芳烃联合装置制取芳烃，其专利商包括UOP，AXENS，GTC，美孚(EM)等一系列专利商。

UOP的芳烃联合装置由其CCRplatforming（CCR铂重整），Sulfolane（环丁砜抽提），Tatoray（歧化），Parex（吸附分离），Isomar（异构化）组成；

Axens的芳烃联合装置由其Aromizing（重整），Morphylane(抽提),Transplus（歧化）,Oparis（异构化）以及Eluxyl（吸附分离）工艺组成。

国内的连续逆流重整技术 由中石化在2013年10月济南分公司新建重整装置取得突破，并后续用于2013年扩建海南炼化的芳烃装置。此技术作为国产化芳烃技术的重要组成部分在2015年取得国家 科技 进步特等奖。此技术打破了海外连续重整的技术垄断，为后续大规模连续重整装置提供了技术选择。固然，UOPCCRplatforming等海外核心技术的地位尚且无法撼动，但是要看到打破垄断是降低海外公司专利授权费和海外技术对国内资料公开的关键步骤。

国内目前的 技术短板 在于 吸附分离 的移动床尚无成功运用案例，国内现有装置多数采用霍尼韦尔UOP的Parex工艺，因其使用独有的旋转阀，检修周期较长，运行较为稳定。少量采用法国石油公司Axens的Eluxyl工艺，此工艺由于采用140个程序控制阀门（开关阀），由于程序控制阀门频繁操作存在一定的故障概率，因而检修周期相对较短。国内虽然能够生产吸附分离的吸附剂，却在设备制造领域存在瓶颈。

3.1.3PX现在的定价方法

PX的价格指标现阶段主要分为三类：

1、国际收盘价（分为CFR中国、FOB韩国、FOB美国海湾)

2、国内中石化（SPCP）结算/挂牌价格和国内PX现货价

3、亚洲ACP（AsiaContractPrice）谈判价格

其中，亚洲地区最常用的价格指标为ACP价格，业内称为“6+7”的定价模式，即由新日本石油（日本JX）、日本出光日产、埃克森美孚、韩国S-oil、韩国SK、印度信赖（2017年4月加入）这6家PX供应商给出倡导价，三井化学、三菱化学、BP、中美联合（CAPCO)、亚东石化（OPC）、逸盛、盛虹这7家PTA生产商给出还盘价，每个月的最后一个工作日为谈判时间的最后截止日期，只要有两家以上的PX供应商（含两家）与两家以上的PTA生产商（含两家）达成一致意见，则以此价格作为下个月PX的ACP价格。

由于之前中国国内PX供不应求，国内没有PX现货市场，贸易量稀少，PX生产企业通常直接以合约货形式供应给下游PTA工厂企业，国内多数PX工厂合约公式一般为50%日均价+50%ACP定价。

3.1.4亚洲PX检修情况

亚洲PX装置在2019年3月-4月迎来较大规模的检修，停产检修产能在400万吨/年左右，考虑到检修周期通常在1个月到2个月，2019年3-4月份的PX市场将大概率保持供应紧张局面。

3.1.5混二甲苯（MX）与汽油存在替代性

国内重整汽油存在辛烷值较高的特点，RON在100~105左右，是一种优质的汽油调油料。当混二甲苯价格低于汽油价格，存在价格支撑，因为混合芳烃（对苯含量有要求）可以无额外成本掺入汽油之中。国内也存在不少重整汽油装置，其目的是增加调油料的质量。从工艺技术上来看，以芳烃与汽油为目标产物的重整反应差异并不大，仅仅是需要调整催化剂以及操作温度情况，就能够获得优质的重整汽油。将来国内汽油标准的趋势是降低汽油中的不饱和烃的含量，主要就是芳烃和烯烃，从而减少汽油中不饱和烃的不完全燃烧对于环境的污染，

通常混二甲苯的RON在100-105。国内的混二甲苯分两类，第一类是溶剂级，第二类是异构级，溶剂级含有大量的乙苯，而异构级里面三甲苯较多，更利于歧化与烷基转移装置。

目前汽油国标强制标准GB19147-2016对于芳烃以及烯烃的要求如下，其中国六A标准与2019年1月1日施行，而国六B标准将于2023年1月1日施行。

3.2PTA背景介绍

3.2.1PTA现有装置情况

国内的PTA装置的产能在2011年左右基本实现了自给自足，之后产能迅速扩充导致产能过剩。2014年-2015年大量产能停产并成为僵尸产能，开工率一路降低到5成左右。然而近三年开工率逐步提升，目前开工率在80%。PTA装置上游受制于PX产能与进口情况，下游受到聚酯装置涤纶装置的开工影响，供求关系较为复杂。国内现有潜在产能不少已经多年停工，复产需要较长时间进行筹划，资金注入，设备维护与员工培训。对于5年以来一直无法开工的产能多数已经成为僵尸产能。根据CCFEI和Wind数据，自2013年至今五年期间，开工率从未超过90%。根据CCFEI统计，2019年起PTA名义产能为5132万吨，有效产能调整为4517万吨，有效产能占名义产能的88%。

3.2.2PTA主流技术概要

国内PTA装置主要采用的工艺路线有两类，中温氧化法和低温氧化法，原有高温氧化法已经逐渐退出并转化为中温氧化法。

中温氧化法的代表工艺是BP-Amoco工艺，英威达（INVISTA）工艺，三井油化工艺。这些年来，通过对反应温度的降低，使得PX与醋酸溶剂的挥发量大幅度降低，产品为精制PTA。

低温氧化法的代表工艺是伊士曼（Eastman）与鲁奇（Lurgi）工艺，由于此种工艺没有精制单元，产品为中纯度PTA（EPTA）。

全球授权最多的技术是BPAmoco的中温氧化法工艺，然后是英威达中温氧化法工艺。

国内目前新建产能多数采用BP或INVISTAP8两种成熟工艺，根据恒力PTA-4/5P8工艺以及桐昆嘉兴石化1期P7工艺的分析，每吨PTA消耗从0.656降低至0.65吨，醋酸消耗从35kg降低至29kg，新工艺从原料以及能量消耗的优势明显

PTA装置检修及库存

PTA装置在3月末迎来检修小高峰，逸盛宁波4#恒力3#桐昆2#以及华南一厂3#均有两周检修。

PTA流通环节库存数量季节性上升，但是库存数量仍在 历史 较低位置。通常春节聚酯企业复工后PTA会出现去库存情况，因而目前PTA库存压力不大。

3.3聚酯的产业情况

PTA主要的下游种类为对苯二甲酸乙二醇酯PET，对苯二甲酸丙二醇酯PTT，对苯二甲酸丁二醇酯PBT，对苯二甲酸二辛酯DOTP。我们所说的聚酯，往往指的是PET，占据PTA下游95%以上的份额，因而对PET的研究可以反映聚酯产业对PTA需求的情况。

国内目前PET的主要下游为涤纶长丝，涤纶短纤，与聚酯瓶片。

涤纶长丝主要分为POY，FDY，DTY，根据用途主要有民用长丝与工业长丝。

涤纶短纤的下游主要是纯涤纱，涤棉纱与涤粘纱，瓶片的下游主要是饮料酒精产品的瓶包装。

龙头集中度情况在具体的细分领域也并不一致

1.民用长丝领域桐昆集团，新凤鸣，盛虹集团，恒逸石化占据龙头地位，前四名产量占比约38%。生产能力最大的桐昆集团涤纶长丝产能达到550万吨/年,民用长丝的主要下游是纺服行业。

2.工业长丝领域龙头企业有古纤道，尤夫股份，海利得，恒力集团。前四名的产量约占市场总量的64%。并且随着恒力康辉石化的扩产，2019-2020年的CR4会进一步上升。

3.聚酯瓶片下游是饮料酒精饮品包装行业。华润，万凯，恒逸和三房巷是瓶片领域的产能前四名厂家。其中前四名的产能占据市场产能的50%以上。

4.聚酯薄膜下游主要是电子行业，欧亚薄膜,双星新材,恒力股份占据国内龙头地位，其中欧亚薄膜在2015年破产重整。海外厂商杜邦等在高端领域占据龙头地位，每年进口超过30万吨。

5.PBT领域，长春化工，恒力集团国内产能最大。下游以电子电器类为主，兼有 汽车 机械，电光源行业。