乙二醇燃料中添加高强度助燃剂是那几种化学

化工行业身为我国国民经济的支柱性产业，整个行业涵盖了炼油、冶金、能源等多个分支，与国家工业生产和国民生活紧紧联系在一起，化工行业一直都在人们的关注范围内。下面来和大家一起了解下化工行业的榜首企业--亿利洁能。

在开始介绍亿利洁能之前，我要和各位小伙伴们分享一份近期整理好的化工行业龙头股名单，点击下方的链接就能查看：宝藏资料：化工行业龙头股一览表

一、从公司角度看

公司介绍：在发展过程中，亿利洁能秉承着“绿色发展，生态优先”的理念，积极顺应国家绿色发展和节能减排的政策方向，依托控股股东--亿利资源集团在生态修复领域的成绩，同时，充分应用属地的自然禀赋和丰富的资源，开展以煤炭高效综合利用为切入点的大循环产业和以光伏治沙为主导的立体生态新能源产业，全方位开展园区热力以及供应链物流服务。

也是在巩固了既有循环经济产业的优越点的基础之上，企业不断将产业结构进行优化，聚集了新材料、以及新能源产业投资运行。

看完公司简介后，大家再把目光转向亿利洁能的发展优势：

优势一：具有循环经济长期战略优势

一方面，亿利洁能的【达拉特】和【库布其】两大循环经济园区北靠包兰铁路、京藏高速公路等国家主干线，南临沿黄一级公路，相对西北其他同行业企业而言距离下游市场更近，地理位置极其有优势。

并且园区所在地的煤炭资源丰富，也就是说，能够为公司产品所需要的主要原材料和燃料提供稳定的来源，有力地为公司就循环经济主要产品进一步进行成本上的控制。

另一方面，公司长时间都遵守着资源循环利用、绿色环保的理念，具有循环经济产业链一体化和规模化优势。

打个比方，库布其园区循环经济产业链专诚引进了煤制乙二醇专利技术，属于如今国内生产规模最巨大的单套运行装置，这个工艺技术路线含有非常显著的一体化优势，以及多类型煤化工产品同时生产、销售的产品结构优势。

优势二：拥有多项技术专利和持续技术创新优势

亿利洁能长期以来一直集中于循环经济、清洁能源、能源互联网等领域的技术升级优化和创新发展，并与国内外多家科研院所、高等院校建立长期合作关系！利用公司获得的多方技术支撑，确保高效清洁能源生产系统、智慧能源等可持续性发展。

目前，亿利洁能旗下的亿利化学、新杭公司、智慧能源等公司均为国家级高新技术企业。就拿新杭公司来说，通过智能监控系统和智能巡检平台的出现，逐步改善安全生产智能化及自动化水平。

篇幅有限，其余的是关于亿利洁能的深度报告和危机提示，我归纳在这篇文章中，移步下方链接查看：【深度研报】亿利洁能点评，建议收藏！

二、从行业角度来看

不少人都知道，亿利洁能所涉猎的化工领域具有很强的周期性，不光与电力、钢铁等行业发展紧紧联系在一起，还与国家产业政策发展变化有着紧密的联系。在我国进入"十四五"规划以及不断对双碳目标落实的趋势下，我国能源供给结构和消费模式正渐渐优化，化工行业的市场格局也不太一样了，这使得化工行业的竞争进一步加剧。

但是，正是因为行业市场具有很大的竞争和产业政策的不同，不仅给亿利洁能的发展带来一定的挑战，更给我们创造了发展的好时机！

总的来说，我认为亿利洁能的发展空间是很广的。不过文章不是实时发布的，如果想要知道更多有关亿利洁能的未来行情，可以点击下面的链接进行查看，将会有专业的投资顾问帮助你诊断股票行情，看下亿利洁能估值究竟是为高还是为低：【免费】测一测亿利洁能现在是高估还是低估？

应答时间：2021-12-03，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

化工行业被看成是我国国民经济的支柱性产业，整个行业覆盖了炼油、冶金、能源等多个分支，与国家工业生产和国民生活分不开关系，人们一直以来都密切关注着化工行业。下面学姐就来跟大家一起深度测评下化工行业的领先企业--亿利洁能。

在深入了解亿利洁能之前，我把这份化工行业龙头股名单分享给各位小伙伴阅读一下，想看的小伙伴就来点击下方领取吧：宝藏资料：化工行业龙头股一览表

一、从公司角度看

公司介绍：亿利洁能在发展过程中秉承着"绿色发展，生态优先"的理念，积极对国家绿色发展和节能减排的倡议进行响应，依靠控股股东--亿利资源集团在生态修复领域的成就，并且，全面使用属地的自然禀赋和优势资源，开展以煤炭高效综合利用为切入点的大循环产业和以光伏治沙为主导的立体生态新能源产业，全方位发展园区热力和供应链物流业务。

且在坚固了既有循环经济产业亮点的基础上，企业不断将产业结构进行优化，聚集了新材料、以及新能源产业投资运行。

简单的看完公司介绍之后，我们再来看看亿利洁能的发展优势：

优势一：具有循环经济长期战略优势

一方面，亿利洁能的【达拉特】和【库布其】两大循环经济园区北靠包兰铁路、京藏高速公路等国家主干线，南临沿黄一级公路，和西北其他同行业企业更接近下游市场，地理位置极其有优势。

而且园区所在的区域煤炭的资源非常富足，大体来说，能为公司产品所需要的主材料及燃料提供稳固的本源，有效地为公司就循环经济主要产品实行进一步的成本管控。

另一方面，公司长久以来都秉持资源循环利用、绿色环保的理念，具有循环经济产业链一体化和规模化优势。

打个比方，库布其园区循环经济产业链专诚引进了煤制乙二醇专利技术，是当下全中国生产规模最大的单套运行装置，这个工艺技术路线具有非常突出的一体化优势，以及多类型煤化工产品同时生产、销售的产品结构优势。

优势二：拥有多项技术专利和持续技术创新优势

亿利洁能一直坚持在聚焦循环经济、清洁能源、能源互联网等领域的技术升级和创新，并与国内外多家科研院所、高等院校建立长期合作关系！在不断开辟公司技术支撑路径的情况下，确保高效清洁能源生产系统、智慧能源等进一步转型升级。

目前，亿利洁能旗下的亿利化学、新杭公司、智慧能源等公司均为国家级高新技术企业。就拿新杭公司来分析，通过智能监控系统和智能巡检平台的出现，使得安全生产智能化及自动化水平得到很大的进步。

篇幅有限，涉及到亿利洁能的深度汇报和风险提示，我归纳在这篇文章中，点击就能了解：【深度研报】亿利洁能点评，建议收藏！

二、从行业角度来看

大家都知道，亿利洁能所在的化工行业周期性很强，不但与电力、钢铁等行业发展分不开关系，还与国家产业政策发展变化密不可分。而当前，随着我国进入“十四五”规划以及逐步落实双碳目标，我国能源供给结构和消费模式正渐渐优化，化工行业的市场格局也有了变化，这也使化工行业的互相竞争越来越严重。

不过，正是因为行业市场存在竞争和产业政策的变动，除了给亿利洁能的发展带来挑战外更让发展前景更加明朗！

这样分析下来，我认为亿利洁能未来发展趋势还是不错的。但是文章具有一定的滞后性，如果大伙想要深入了解亿利洁能未来行情，可以直接点击下面这个链接，有专业的投顾帮你诊股，看下亿利洁能估值到底是高了还是低了：【免费】测一测亿利洁能现在是高估还是低估？

应答时间：2021-12-08，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

◆吉化集团公司◆ 吉化集团公司是中国石油天然气集团公司所属的地区综合性公司。前身吉林化学工业公司（简称吉化），是国家“一·五”期间156项重点工程中，在吉林市以“三大化”（染料厂、化肥厂、电石厂）为依托组建的新中国第一个化工基地。1954年开工建设，1957年建成投产。 1990年经国家批准，组建了吉林化工集团，吉林化学工业公司为母公司、后兼并联合的企业为子公司(包括：吉林13家化工企业和1家机械企业、辽源市12家医药化工企业和江苏苏州市1家化工企业)。 1998年7月，吉化整体（包括吉化集团公司、吉林化学工业股份有限公司）上划中国石油天然气集团公司。1999年末，苯酐和苯酚丙酮、乙二醇、ABS、聚乙烯、乙醇胺、AES、计量中心和压检中心等7户企业划入中油股份公司，组成中油股份公司吉林石化分公司；并将吉化集团公司对吉林化学工业股份有限公司所持股权上划中油股份公司。吉化集团公司为中国石油天然气集团公司的全资子公司。 至此，吉化整体上形成了一分为三的格局，即：吉化集团公司、吉林石化分公司、吉林化学工业股份有限公司。 2000年3月1日，吉化集团公司与吉林石化分公司(含吉林化学工业股份有限公司)正式分立运行。 分立之初，吉化集团公司主营业务收入不足总资产的10%，2000年企业亏损3.5亿元。经过三年艰苦奋斗，2002年吉化集团公司实现盈亏平衡，2003年实现盈利，2004年实现利润1.1亿元。 2004年末，吉化集团公司有职工17600人，资产总额100亿元。2004年4月，经过组织结构调整和运行机制改革，公司机关设职能部室22个,下辖直属二级单位47户 。 吉化集团公司恪守“坚持诚信、追求卓越、注重业绩、渴望创新”的经营理念以及“忠诚于企业、诚信于用户、奉献于岗位、坦诚于同志”的员工价值观。公司经营服务领域涉及化工延伸加工、精细化工、农药医药、工程技术服务、建筑设计施工、机械仪表制造、信息网络电讯、商贸医疗等行业。可提供的产品和服务主要有： （1）化工延伸加工类产品：丙烯腈、丙酮氰醇、聚丙烯酰胺、邻苯二甲酸二辛酯（DOP）、乙腈、硫铵、甲基丙烯酸甲酯（MMA）、硫酸、异丁烯、高活性聚异丁烯、氮气雾化超细球型铝粉、铝银浆等； （2）精细化工类产品：甲基异丁基酮(MIBK)、高效低残留农药、2－萘酚、2:3酸、H-酸、三羟甲基丙烷（TMP）、抗冲改性剂ACR、润滑剂EBS（EBA）、甲基香兰素、乙基香兰素以及硝基苯加氢催化剂、白碳黑、吗啉、CLT酸等； （3）机械仪表类产品：各类铁道罐车、非标设备制造、智能变送器等。 （4）可提供工程技术服务，包括工程施工和工程监理服务。公司下属的中油吉林化建工程股份有限公司是具有国家施工总承包一级资质和对外经营资格、获得过中国企业最佳形象和质量服务AAA级信誉证书的企业。 今天的吉化集团公司，是吉化传统、吉化精神和吉化作风的承袭者，是经济体制变革、谋求新发展的开拓者，是吉化这面中国化工战线红旗永远的擎举者。 未来的吉化集团公司，将牢固树立和落实持续有效较快协调的发展观,按照“化工延伸规模化、精细化工高端化、工程施工国际化、多元产业特色化”的发展思路，与各界携手并进，发展成为以化工延伸加工和精细化工为主，工程技术服务为重要组成部分，业务构成多元化、产权结构多元化，有一定自我积累、自我发展能力的地区综合性公司，全力推进企业的高品质成长。

下午好，按你的描述应该主要是用于增溶钼酸铵，乙酸钠的水溶性非常好不需要考虑，5%的钼酸铵你可以试试看等比的5%，PEG-400说实话增溶性能并不好，我个人建议用800以上的为佳——考虑到你不是用作药物增溶对人体没影响，建议你换成吐温-20或者NP、OP这些非离子聚氧乙烯醚添加量更少（2%以内），它们的乳化能力可以使你的水溶液保持长期稳定胶体更大，PEG-400太亲水了你还不如用丙二醇或者甘油更方便一些，请酌情参考。可以试试看1%的吐温-20高速搅拌进行乳化，我以前用吐温-20做过几乎不溶于冷水的硫酸肼增溶效果很好低温不再饱和结晶。

是国企 控股40%通辽金煤化工有限公司（以下简称“金煤化工”）由中科院、上海金煤控股、丹化科技（A股：600844，B股：900921）投资建立，以褐煤为原料生产乙二醇的高新技术企业。 全球首创技术——"金煤化工"拥有全球首创的化工生产技术，即以煤为原料，经羰化加氢生产乙二醇 的全新的清洁环保的工艺路线，主要技术具有完全的自主知识产权。大型项目建设——作为通辽市政府引 进的大型项目之一，"通辽金煤"总体投资约100亿元，将在通辽市经济开发区建设成百万吨级的全球最大乙 二醇生产基地。项目的首期工程投入约22亿元，预计2008年底建成投产全球第一套以褐煤为原料、年产 20万吨乙二醇的生产线。 市场需求强劲——乙二醇是一种重要的基本有机化工原料，为无色透明、一般液态、非危化的化学品 ，主要用于生产聚酯（可生产涤纶长短丝、聚酯薄膜、包装容器等）、防冻液、黏合剂等。2006年，我国 的需求量已超过500万吨，预计2110年将达到710万吨，而国内现有生产能力仅能满足20%到30%市场需求， 缺口部分只有依赖进口弥补。 煤化工战略意义——迄今为止，全世界乙二醇的生产工艺全是沿袭以石油为原料的生产工艺。国际油 价的高位运行给煤化工产业带来了前所未有的发展机遇。经与中科院合作研究的以煤为原料的生产工艺， 对提升我国具有自主知识产权的乙二醇产业的整体水平，具有重大的战略意义。 地理资源优势——通辽市位于东北经济圈，座拥全国五大露天煤矿之一的霍林河煤矿，铁路枢纽和几 大公路干线构成便捷的交通网络，为"通辽金煤"的生产原料供应及产品运输提供了有利的条件。 真诚欢迎有志于我国化工事业的优秀青年加入我们的企业，企业将为员工提供良好的工作环境与福利 待遇。

久泰集团有限公司

久泰集团创建于2002年，是一家以煤化工产品为主的民营企业和拥有自主知识产权的*高新技术企业。在山东临沂、内蒙古鄂尔多斯、广东广州、江苏张家港和北京等地建有分公司，主要从事甲醇、二甲醚、烯烃、乙二醇、芳烃等产品的研发和生产，已形成年产160万吨甲醇、100万吨二甲醚的生产能力。

久泰集团在发展清洁能源的同时，主要在科技含量高、附加值高的新型煤化工产品方面进行了探索，陆续上马新项目，增强企业竞争力。在内蒙古已建成投产的年产100万吨甲醇项目是目前世界上煤基甲醇单套规模*大的装置；年产60万吨烯烃项目于2013年3月开工建设，采用美国UOP公司的以煤为原料制取低碳烯烃的技术；拟建的年产100万吨煤制芳烃转PTA项目，采用清华大学的工艺技术。集团在建和拟建的烯烃、芳烃和乙二醇项目对于进一步延伸产业链条具有重要意义。

久泰集团注重科技创新，取得了多项国家发明专利和实用新型专利授权，参与制定了十余项二甲醚行业标准和国家标准。久泰能源与上海交大“煤制乙二醇中试研究项目”科技成果经国家能源局鉴定达*水平，已具备产业化条件。集团通过了ISO9001、ISO14001和OHSAS18001三体系认证，获得了“全国醇醚燃料及醇醚清洁汽车示范企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“全国民营化工优秀企业”、“中国企业文化建设先进单位”、“山东省优秀民营企业”等多项荣誉称号。

在“十三五”期间，久泰集团将按照国家的有关政策，积极探索绿色低碳循环发展之路，秉承“安全、环保、诚信、创新、绩效”的企业宗旨，发扬“自强不息、敢于亮剑”的企业精神和“做的要比说的好”的企业作风，全力做强、做大、做优、做久企业，向着“创建卓越能源化工企业”的美好愿景继续前进，为我国煤化工事业的发展贡献力量。

面试联系人：陈艳丽 ；

联系方式：0539-7110170；

邮箱：chenyanli@chinajiutai.com （投递简历时请标注好应聘岗位）

面试地址：山东省罗八路53号久泰化工科技有限公司办公楼四楼。

二、内蒙古久泰新材料有限公司

公司介绍：内蒙古久泰新材料有限公司成立于2017年3月，位于内蒙古呼和浩特市和林格尔新区托克托工业园区。公司总占地面积2500余亩，总投资117亿元。公司项目建设规模为年产100万吨乙二醇，项目采用国内成熟的航天粉煤气化工艺技术、低温甲醇洗工艺技术及世界先进的Davy公司甲醛氢羧基化工艺技术生产乙二醇。项目建设期3年，计划在2020年建成投产。投产后可实现年销售78亿元，利税36.6亿元。

公司项目建设依托政府产业引导基金，由内蒙古久泰集团、美国空气产品公司（AP公司）联合投资建设，将打造成为煤化工行业的一流精品工程。

公司以“创建卓越新材料智慧企业”为愿景，秉承“以人为本共赢共享”的企业价值观，重视人才引进与培养发展，是有识之士创业发展的理想平台。

面试联系人：马丽、马跃华

电子烟的危害有哪些 3大严重危害大起底电子烟哪个品牌好电子烟有害吗

一、电子烟的危害

人们在利用电子烟戒烟的时候，忽略了电子烟的危害，有的制造商家为了达到更好的效果和更高的利润，在制造电子烟液部分的时候违反相关规定，在其中添加一些有害物质，例如亚硝胺、二甘醇代替丙二醇、塑化剂、重金属等，这些物质会对人体造成很大的伤害。所以小编建议大家尽量避免使用电子香烟。

商家为了获取暴利，除了在电子烟中添加以上有害物质外，还会添加了少量尼古丁，众所周知，尼古丁对身体伤害非常大，使用过量的话轻者会导致头晕、恶心、呕吐，严重者可能会导致中毒。而且，尼古丁是一种会让人产生依赖的物质，所以，电子烟是达不到戒烟的效果的，由此可见，电子烟的危害也是很大的。

除了在电子烟里添加各种有害物质以外，我们都知道，电子烟是电子产品的一种，也就少不了使用到电池这一类物品，电子烟在使用过程中是不能够缺少电池的。有劣质的电子烟产品使用的电池质量非常差，此类的锂电池没有经过强制化安全和质量的认证，在电子烟狭小的体积内放入此类锂电池，在吸电子烟的时候，就犹如将一颗定时*放入了嘴里面，据报道，美国就有发生过电子烟在烟民口中爆炸的事故。

经过上述内容，相信大家对电子烟的危害已经有了一定的认识，为了我们的身体健康，我们应该拒绝香烟，戒烟的朋友也要使用科学的戒烟方法，即使是需要电子烟作为戒烟的辅助，也一定要在正规的商场购买正规的电子烟产品，不要由于自己的疏忽，而对自己的身体带来无法预估的伤害。

二、电子烟哪个品牌好

电子烟哪个品牌最好？下面，为大家盘点那些口碑最好、最受欢迎的电子烟品牌排行。

1、如烟电子烟（电子烟产业行业标准制定单位，国家认证电子烟厂商，十大电子烟品牌，专注于生物电子消费品领域，北京如烟科技发展有限公司）

2、博格电子烟（全球知名电子烟品牌，电子烟行业先驱，专业的电子烟制造商，十大电子烟品牌，供应商和出口商，深圳市博格科技有限公司）

3、康诚一品电子烟（专业健康环保电子烟生产厂家，大型生产企业，致力于环保健康类行业优秀企业，十大电子烟品牌，深圳市康诚一品科技有限公司）

4、欧凡尔电子烟（源自意大利米兰的国际电子烟具知名品牌，全球电子烟行业领航者，十大电子烟品牌，常州欧凡尔电子科技有限公司）

5、欧蓝图OLANT电子烟（国际知名电子烟品牌，最贵电子烟的代表，致力于健康电子产品的开发和生产，十大电子烟品牌，香港欧蓝图国际有限公司）

6、美泰尔电子烟（集电子烟研发、生产、品质销售一体，国家高新技术企业，十大电子烟品牌，深圳优秀企业，深圳市美泰尔科技有限公司）

三、电子烟有害吗

电子烟因为不燃烧，不产生焦油和二氧化碳，电子烟对环境无害是肯定的。电子烟不如传统的香烟对环境造成极大的危害，特别是二手烟的危害。电子烟不存在二手烟及环境污染的问题。

电子烟是通过其雾化器将烟弹里的电子烟液雾化成烟雾，从而模拟香烟的效果。要检测电子烟到底对人体有没有危害，根本的就是要检测电子烟中的电子烟液的成分到底对人体有没有危害。

电子烟液主要由烟液基和烟液香料两大部分组成。目前制作电子烟液的烟液基有三种：丙二醇（PG）、丙三醇（VG）和聚乙二醇（PG400）。丙二醇（PG）、丙三醇（VG）和聚乙二醇（PG400）在食品、医药和化妆品工业中广泛用作吸湿剂、乳化剂、抗冻剂、软化剂、甜味剂、润滑剂和溶剂等等。

如果所使用的电子烟液中的烟液基和烟液香料是由高质量的，具有医药级别或食品级别的材料，按照医药级别或食品级别工艺条件所配制出来的，那么使用这样的电子烟应该是安全的，对人体将会是无害的。

反之，如果所使用的电子烟液中的烟液基和烟液香料不是是由高质量的，具有医药级别或食品级别的材料，而是由低劣的或是工业级别的原料组成，或是在低劣的卫生条件下配制出来的，那么使用这样的电子烟不能保证是安全的，对人体将会是有害的。特别是在低劣的或是工业级别的材料中含有的化学杂质往往将会对人体造成危害。

为了保证电子烟对人体无害，除了需要使用由高质量的，具有医药级别或食品级别的材料，按照医药级别或食品级别工艺条件所配制出来的电子烟液以外，还需要正确的使用安全的电子烟。电子烟是一种电子产品，和其它任何的电子产品一样，需要按照所使用的电子产品规范要求，正确地，安全地使用它，不可随意乱用。

四、电子烟能戒烟吗

电子烟能戒烟吗？电子烟能起到一点戒烟的作用，但仍有成瘾问题。

美国食品及药品管理局（FDA）认为，电子烟的使用还未得到合适的临床试验支持。世界卫生组织（WHO）也持类似观点，但不否定电子烟可能有辅助戒烟的作用。一些研究成瘾的专家认为，电子烟会令儿童上瘾，让烟民依赖尼古丁。

香烟点燃后发出数千种化学成分，很多对人体有毒，包括10大类致癌物质。相比之下，电子烟只有一种有毒成分尼古丁，也不产生明显的二手烟，因此容易被公众接受。但美国前布朗大学医学教授马修？埃德隆博士认为，电子烟的尼古丁是不安全的，具有高度的成瘾性，还会让血压上升和增加动脉粥样硬化，尽管电子烟的尼古丁对心血管的影响似乎小于香烟。

暨南大学医学院附属脑科医院心理行为医学科副主任医师杨理荣指出，电子烟尽管对缓解烟瘾有一定好处，但无法满足烟瘾严重者的需要。而且只要电子烟含有尼古丁，就仍然不是健康产品。导致吸烟有多种原因，如好奇、模仿、迫于“环境压力”、误以为吸烟可提神、觉得吸烟有风度等。有的吸烟者具有某方面的人格缺陷和心理问题，碰到挫折就用错误的方式来解决，比如猛吸烟等。他建议想戒烟的人要学会面对挫折，认识吸烟的危害性，放弃“我不会得肺癌”的侥幸心理，提高自我控制能力，这样有助于戒除烟瘾。

2017年四季度的时候，我们开过一个千人电话会议，当时是认为，会有一批千亿市值企业崛起，就是基于大炼化。现在回过头去看，我们已经看到了一批优秀的公司进入了千亿市值的行列。下一步的节奏，可能慢慢地，会迈入2000亿市值的门槛。我个人大致的一个判断是，万华应该是所有的化工企业中，率先站上并站稳2000亿市值的。可能在一到两年内，我相信，浙石化的控股股东荣盛石化，我觉得大概率也会站上2000亿市值。 确实来说，大型炼化装置，从我们17年的研究来看，发展中国家化工企业做大做强的一条比较快的路，就是全球化工市场上的十家，九家都有大型炼化装置。 这个说明，发展中国家的企业若要赶超发达国家，发展大型装置是必经之路。目前来看，在大型裂化装置方面，浙石化，我6月30日去了一趟，确实，二期计划和一期的相比，出现了比较明显的变化。这个明显的变化是什么呢？一期是2000万吨炼油，140万吨乙烯加400万吨PX，二期在和一期一模一样的情况下，另外又加了一套140万吨乙烯。我大致算了一下，整个化工品的收率，可能可以达到70%，除了原油直接做化工品，裂解制乙烯做化工品以外，应该说，在全球，这么高的化工品收率、这么大型的装置，是没有的。类似荣盛、浙石化这样一套的装置，放在全球，这么大的规模、这么高的化工品收率，应该说用“旗帜”来形容，我觉得是不为过的。这是在能源革命、新能源革命背景下发展的一条新路径。随着太阳能、储能、锂电池电动车这三个形成一个闭环后，尤其是现在两头逐步在成熟，卡就卡在储能这一端成本比较高，如果能发展起来，我觉得会发生一场能源革命。就是在原油、炼油、汽柴油、到内燃机这条产业链，可能会被刚才我说到的这条产业链所取代。这样来说，原油的角色，可能以前是70%是能源30%是材料，后面就会转变成30%是能源70%是材料，可能在未来十年内，或者十年到二十年以内会逐步地完成这个角色的转变。也就是说，要做一个大型的炼化装置，要在未来的行业发展趋势中获取先机的话，一定是要把自己从一个能源提供商变成一个材料提供商，这一点是符合发展规律的，这一点浙石化做的是相当不错的。

另外，在路演过程中也经常有人问我，大型炼化装置的壁垒在哪里？我说，大型炼化装置的壁垒，主要是在两个环节。技术没有壁垒，为什么技术没有壁垒呢？因为我们所有的技术都是来自专利上的授权，要么是国内专利商的要么是国外的。主要的壁垒在哪里呢？我认为一个是政策上的支持。像荣盛浙石化两期装置的整个投资大概要2000亿，自有资本大概接近540到550亿，这是很明显的资本密集型，商业银行还愿意竞争剩下的部分，这是资金上的支持。 最关键的壁垒在哪里呢？是政策上的，允不允许你做，这才是一个最大的壁垒。 我看过台塑王永庆的回忆录，一九七几年的时候，台塑从下往上做，做到一定程度的时候，他就有一个想法，我要做一个大型的炼化装置。但是当时国民党不允许，因为当时台湾是由类似中石油、中石化的国有企业在经营，不允许你经营。一直过了20年，1994年，台湾国民党放开了，给台塑石化一张允许进入大型炼化装置的许可，至此以后，就开始建设，90年代开始建设，完全建成是在07年，2500万吨炼油，300万吨乙烯。我们国家也是这样，会涌现出这样一批优秀的企业，能到千亿的市值，本质上，还是国家给了政策上的支持，这个是我觉得最关键的。没有政策上的支持，允许他们进入并且允许他们做大做强，就没有这些企业什么事情了，这是第一个大型炼化装置的壁垒——政策。 第二个比较关键的，是本土要有足够大的市场。 为什么？像国内，大型炼化装置肯定不止一两套，已经很多套了。因为国内的市场足够大，建一套大型的炼化装置，一部分外销，一大部分内销，相当于是能进能退，保证产品能够基本上全部消化掉。整个亚太区域，以前是日本，后面是韩国，接下去是台湾，他们有大型炼化装置，本土有市场是一个前提。在这个情况下，大型炼化装置能够脱颖而出，是借助于本土的市场。所以大型炼化装置的壁垒，我的理解，第一个是政策，第二个是本土有一个相对比较庞大的市场，可以消化、容纳产品。浙石化，现在搞了2000万吨，再搞4000万吨，后面甚至还有三期，6000万吨等等，都可行。这些可行的基础，都是建立在我刚才说的两大基础上，这是我对大型炼化装置壁垒的认识。另外，就后面发展来看，我记得在17年大型炼化会议上也提出过一点，1000亿市值仅仅是这些公司起步的一个阶段，可以预期的是，这些公司可以动用的自由现金流将在上百亿以上，为中国化工企业赶上全球先进的化工企业打下了基础，因为只有他们才可以动用大规模的资金去做研发投入。譬如像韩国知名的炼化公司LG化学，它就是炼化起家，逐渐在电子、芯片、半导体方面有所成就。所以我认为，现在第一步，大型炼化装置，尤其是浙石化一期二期设计上，荣盛也好、桐昆也好，上一个台阶，接下来，这批大型炼化装置公司，谁会走的越来越好？一定是在现有基础上，进一步跨越，往新型材料上走，往上走，就是我觉得这些大型公司再上一个台阶最关键的驱动因素。

1、 历史 性机遇下的民营大炼化龙头

1.1、民营大炼化的 历史 性机遇

民营大炼化的起源来自“十三五”期间，国家在千吨级炼厂上对民营企业放开。2016-2018年，国内炼油化工行业迎来一波景气周期，民营企业对炼化行业投资热情高涨。恰逢2016年后民营聚酯龙头企业盈利趋势向上，积累了向上游做一体化延伸的资金，在这一波炼化投资高峰中，他们冲在了最前列。

“十三五”期间，国家制定了《石化产业规划布局方案》，希望通过更为合理的规划，扭转国内石化项目分布分散、竞争力不强的格局。规划的七大石化基地均位于沿海经济发展水平高、港口条件优良的的区域：包括长三角地区的上海漕泾、浙江宁波和江苏连云港基地；泛珠三角的广东惠州和福建古雷基地；环渤海的大连长兴岛和河北曹妃甸基地。

这一轮民营企业的典型代表项目，无一例外占据了七大石化基地最有利的区域，典型的项目包括恒力石化2000万吨大连长兴岛项目，浙石化4000万吨舟山项目和盛虹石化1600万吨连云港项目。

2020年，恒力、浙石化和恒逸文莱项目一期均已经全面投产，开始为上市公司贡献利润。2020Q1，在油价下跌和疫情的双重影响下，国营炼厂普遍亏损，而民营大炼化仍有盈利，形成鲜明对比。民营大炼化证明了比存量炼化项目成本更低，分化在全年会体现得更为明显。

然而，国内的炼油行业仍处于深度过剩状态，2019年国内炼油能力8.60亿吨，加工原油6.49亿吨，开工率只有75.5%，按照90%开工率估算国内炼油能力过剩约20%。国内的炼化企业不得不面临有6000万吨以上的成品油需要出口的压力。而下游产品的过剩正在从成品油蔓延到烯烃、芳烃等化工品。

在这样的背景下，我们预计“十四五”期间，国家对新建炼化产能的审批将更为严格。此前抓住时机的民营大炼化企业，占据了沿海区位优势，项目采用了最新一代的炼化技术，是极具竞争力和稀缺性的。而浙石化，未来一年将从2000万吨增加至4000万吨规模，远期还有望增加三期项目到6000万吨，是这一轮民营炼厂扩张中占据资源最多的项目。

1.2、最具政策红利的民营大炼化企业

中国（浙江）自由贸易试验区，是2017年国务院在浙江舟山群岛新区设立的区域性自由贸易园区，将重点开展以油品为核心的大宗商品中转、加工贸易、保税燃料油供应、装备制造、航空制造、国际海事服务、国际贸易和保税加工等业务。

2020年3月，国务院批复《关于支持中国（浙江）自由贸易试验区油气全产业链开放发展若干措施》，指出支持浙江自贸试验区适度开展成品油出口业务，允许浙江自贸试验区内现有符合条件的炼化一体化企业开展副产的成品油非国营贸易出口先行先试，酌情按年度安排出口数量。

国内的成品油出口目前实行配额制，2019年只有中石化、中石油、中海油和中化等国营企业获得配额。由于地方和民营炼厂在成品油分销网络的建设上大幅落后于中石化和中石油等国营企业，成品油出口环节的限制，给地方和民营炼厂造成了巨大的经营压力。2020年4月，浙石化已顺利取得100万吨低硫船用燃料油出口配额，预期后续在汽柴油的出口配额上也会有所放开。公司在7月又获得成品油非国营贸易出口资质，为浙石化成品油的灵活安排生产和出口销售铺平了道路。

1.3、浙石化将形成民企控股，国企和外企三方合资的股权结构

目前浙石化的股权结构为荣盛石化（民企）控股51%，桐昆股份（民企）20%，巨化集团（国企）20%，舟山海投（国企）9%。舟山海投的股份拟转让给沙特阿美（外企），未来将构成民企控股，国企和外企三方合资的股权结构，有利于融合多方资源。

主要控股和参股方，荣盛石化和桐昆股份拥有庞大的PTA和聚酯产业链，可以和浙石化形成从油到丝的全产业链协同；巨化股份是浙江省内的大型化工国企，代表了浙江省国资的支持；沙特阿美是全球超级原油和炼化巨头，可以为公司带来原油进口、炼化技术、成品油和化工品销售贸易上的协同。

在成品油销售环节，浙能集团和浙石化共同成立浙江省石油股份有限公司，浙能控股60%，浙石化40%。浙能集团是浙江省大型国营电力、油气和能源服务巨头。合资公司将在浙江建设几百个加油站，作为浙石化成品油的一条重要销售渠道。

在对原油到化工品的技术发展上，沙特阿美和沙特基础工业的第三代原油制化学品技术，实现接近50%的从原油到化学品直接转化率。第四代技术是沙特阿美和CB&I、CLG联合开发的“热原油制化学品”技术，可通过研发加氢裂化技术将原油直接生产化工产品的转化率提高至70%-80%。

2、浙石化将是国内最具竞争力的一体化炼厂

相比国内的存量炼厂，浙石化整体规划设计，装置规模大，技术领先；位于华东核心位置，区位优势显著。其主要股东可以就近消化PX和乙二醇。在政策支持方面，浙江省政府配套建设公用设施，给予800万吨规模煤指标，配套构建成品油零售网络。浙石化4000万吨建成后，将成为国内最具竞争力的炼厂。

2.1、整体设计规划，烯烃芳烃比例高，规模优势显著

浙石化4000万吨炼化一体化项目是整体规划设计的，一期围绕最大化芳烃产能为中心，并配套大型乙烯装置充分利用轻烃资源；二期方案最大限度生产乙烯及下游产品。4套1000万吨常减压装置加工原油适应性强，其中一期设计可加工高硫中质和高硫高酸原油，可按照市场原油的供应情况加工低价的“机会原油”。

浙石化初期设计总规模为4000万吨/年炼油+1040万吨/年芳烃（其中800万吨PX）+280万吨/乙烯。其中一期建成规模为2000万吨/炼油+520万吨/芳烃（其中400万吨PX）+140万吨/乙烯，即成品油收率为42%。一期重油加工选用固定床渣油加氢+重油催化裂化+焦化组合模式；二期将采用浆态床渣油加氢方案。一期化工部分乙烯下游产品主要为EO/EG、聚乙烯和苯乙烯；丙烯下游主要为丙烯腈，聚丙烯和苯酚丙酮，并配套60万吨丙烷脱氢装置充分利用炼厂副产的LPG多产丙烯。公用工程方面采用海水淡化、粉煤锅炉和煤焦制气，制氢成本较低。

浙石化二期在总结一期经验的基础上，计划增加一套乙烯，并扩大芳烃的产量，计划将整体调整为4000万吨/年炼油+880万吨/年PX+420万吨/年乙烯，化工品比例进一步提升。按照二期乙烯和芳烃产品的比例，预计浙石化一期也还有进一步优化增加化工品的空间。

2.2、下游一体化配套优势

浙石化的主要股东荣盛石化，其参控股的逸盛系，拥有1350万吨PTA产能，远期将达到2000万吨。荣盛石化还拥有255万吨聚酯产能，并在继续增加。另一股东桐昆股份拥有400万吨PTA产能，远期将达到900万吨；拥有640万吨聚酯产能，远期将达到1000万吨。两大股东完全可以消化其生产PX和MEG产能。其他聚烯烃等化工品方面，长三角地区是国内最活跃的化工品交易和应用市场。

此外荣盛石化在宁波中金还有200万吨芳烃装置（含160万吨PX），采用燃料油和石脑油进料路线，如果上游炼油端可以放开，中金石化也可以扩展成一套炼化一体化装置。

下游方面，浙石化采用合作的模式，进一步深挖化工品深度加工，提升产品的附加值。

浙石化和德美化工成立德荣化工（50:50），对浙石化项目50万吨裂解C5和48万吨裂解C9进行深加工。将建设50万吨/年裂解碳五分离装置，20万吨/年碳五加氢装置，48万吨/年裂解碳九分离加氢装置，7万吨/年间戊二烯树脂装置，10万吨/年DCPD树脂加氢装置和6万吨/年碳九冷聚树脂装置。浙石化和BP计划以50:50的比例建设年产100万吨的醋酸厂，将采用BP的CATIVA XL技术。

3、全球首屈一指的炼化一体化基地

3.1、世界超大型炼厂情况比较

4000万吨规模的炼油产能，可以进入世界前五行列，到6000万吨可以名列全球前二。全球范围内，炼油产能聚集的区域主要是美国墨西哥湾、韩国蔚山、印度贾姆纳格尔、新加坡裕廊岛和沙特延布等。其特点是，既拥有优越的港口条件，又面向腹地广阔的消费市场。同样的，我国杭州湾也有望形成一个1亿吨以上的炼化产能聚集区，辐射长三角区域，该区域已包括浙石化、镇海炼化、上海石化、大榭石化和高桥石化的搬迁。

排名

公司

炼厂所在地

炼油能力 （万吨/年）

1

印度信诚石油公司

印度贾姆纳格尔

6200

2

委内瑞拉帕拉瓜纳炼制中心

委内瑞拉胡迪瓦纳

4830

3

韩国SK公司

韩国蔚山

4200

4

阿联酋阿布扎比炼油公司

鲁维斯

4085

5

GS-加德士公司

韩国丽水

3925

6

S-Oil公司

韩国昂山

3345

7

沙特阿美公司

美国得克萨斯州波特阿瑟

3015

8

埃克森美孚公司

新加坡亚逸查湾裕廊岛

2960

9

美国马拉松石油公司

美国得克萨斯州Galveston港

2855

10

埃克森美孚公司

美国得克萨斯州贝敦

2800

11

美国马拉松石油公司

美国路易斯安那州Garville

2780

12

沙特阿美公司

沙特拉斯塔努拉角

2750

13

台塑石化股份有限公司

中国台湾麦寮

2700

14

埃克森美股公司

美国路易斯安纳州巴吞鲁日

2510

15

科威特国家石油公司

科威特艾哈迈迪港

2330

16

壳牌东方石油公司

新加坡武公岛

2310

17

中国石化股份镇海炼化公司

中国宁波镇海

2300

在全球这些规模名列前茅的项目中，委内瑞拉和阿联酋是因为原油产地区域而规划的炼厂，以生产燃料为主。委内瑞拉帕拉瓜纳炼制中心的大炼厂Cardon和Amuay最初都是由1950年左右的300万吨/年以内的炼厂发展而来，到现在的4830万吨/年规模，主要目的是将委内瑞拉的重质原油转化为燃料。但因为委内瑞拉的经济危机，使得投资和原料经常不足，炼厂负荷常年得不到保障。阿联酋鲁维斯炼油厂起步于600万吨/年的装置，2000年扩建到1500万吨/年，2015年扩至4085万吨/年，也以生产燃料为主。

韩国既不是中东那样的原料地，也不具备像中国、印度那样的消费市场，其炼厂以出口为导向。韩国大规模建炼厂是在1990年以后，以规模效应著称，其炼厂平均规模超过2000万吨/年。由于靠近中国市场，2008年后中国经济的高速发展为韩国炼厂带来了巨大的市场红利，例如08年后中国每年从韩国进口大量的PX。但是，随着国内这一批千吨级炼厂的落成，失去消费地和装置先进性优势的韩国炼厂正在逐步丧失竞争力。

3.2、印度信诚实业：高速发展的市场化民营炼厂

印度是全球第三大石油消费国，石油需求持续增长。由于印度炼油业对私人资本开放，私营炼厂得以蓬勃发展，目前已占印度炼油能力的40%。印度信诚石油公司是印度最大的民营炼化巨头，在贾姆纳格尔的炼厂拥有140万桶/天的原油处理能力，对应7000万吨/年，是全球最大的炼厂，复杂系数为21.1。同时，公司在2018年成功投产了150万吨美国乙烷进料的乙烷裂解装置，增加乙烯的产能。

印度信诚实业集团是一个横跨能源化工、零售和电信业的超级大集团，是印度市值最大的公司。炼化板块目前仍是其盈利最好的板块，是其发展的基石，帮助其培育了快速增长的电信业。

近年来，为解决其高企的负债和保持增长，印度信诚也展开了和国际巨头的合作。沙特阿美计划斥资150亿美元收购印度信诚炼化板块20%的股权，其对印度信诚炼化板块的估值达到750亿美元。作为合作，印度信诚将从沙特阿美采购50万桶/天的原油。下游分销方面，印度信诚和BP公司合资（51:49）的成品油零售公司，目前在印度有约1400座加油站，估值20亿美元，计划未来5年内将加油站增加到5500座。

3.3、台塑石化：浙石化的“简配版本”

台塑石化拥有2700万吨炼化产能和300万吨乙烯产能，其主要装置在1998年、1999年和2007年投产。台塑石化主要由3套900万吨常减压装置、2套400万吨重油加氢装置、2套420万吨渣油催化装置，和3套分别为70万吨、103.5万吨和120万吨的乙烯装置组成。其芳烃组分交由台化芳烃厂加工，烯烃组分也被交由台塑集团其他子公司加工，所以台塑石化相当于70%比例浙石化产能的“简配版”。

台塑石化在原油价格较为稳定的情况下，净利润大致在50-120亿人民币之间波动，市值在2009年炼厂建设完成后基本在1500-2000亿人民币之间波动。

估值方面，台塑石化近10年平均ROE水平在11.5%，而平均PB为2.5倍，PE大致在20倍附近波动。

3.4、浙石化的国际比较

从炼厂产能规划上来看，浙石化二期建成后将远超台塑石化，三期建成后将达到印度信诚炼化板块的规模，并且在化工品方面产能更大，向下游延伸更深。从产业链配套来看，浙石化在下游聚酯产业链的配套和产业集群上也优于台塑石化和印度信诚。

从过去10年亚洲炼厂PB-ROE情况来看，日本炼厂的ROE水平最低，韩国炼厂次之，印度和中国的炼厂ROE水平较高。从我们对民营大炼化各个板块的理解来看，过去聚酯和PTA板块的ROE水平大致在10%左右，而民营大炼化项目的ROE水平有望提升至20%以上。民营大炼化公司的PB水平应该高于亚洲其他炼厂。