ald设备多少钱

一、所谓四轮定位，是指以后轮平均的推进方向为定位基准，来测量及校正四轮相关的定位角度；使车辆在行驶时底盘各部零件与轮胎能保持适当的几何关系，使驾驶人能正确的、舒适的驾驶其爱车，延长轮胎及底盘相关零件的使用寿命。

二、何时需做四轮定位

1、汽车年检前

2、新车行使达三千公里时

3、每半年或车辆行驶达一万公里时

4、更换或调整轮胎、悬挂系统后

5、更换转向系统及零件时

6、直行时方向盘不正

7、直行时需紧握方向盘

8、直行时车辆拉向单边

9、车辆转向时，方向盘太重或无法自动回正

10、行使时感觉车身摇摆不定或有飘浮感

11、轮胎不正常磨损

12、事故车维修后

三、怎么选

首先，要选择好的四轮定位仪。随著悬挂系统的演进，连杆越多，结构越复杂，相对的对四轮定位角度的要求也就越来越高。选择一家拥有先进四轮定位仪的服务店，是做好四轮定位前提。下面是近年部分四轮定位仪的先进性能，也许在你选择时可做些参考：

1、无杆式测量机头(传感器)：无杆式传感器是以航天工业的电子倾斜仪之原理，作为测量的标准基础，其先进的设计，目的在降低传统的长杆型测量机头因为需要左右投射所造成的不便和误差。无杆式测量机头为四轮独立测量，所以无需担心左右投射的问题，使测量数据更精准。

2、无线传输电子式轮距测量尺：当今车辆轮胎改装风气盛行，在改装轮胎后两轮之间的轮距跟着改变，但定位仪上原厂的数值并未跟着改变。电子式轮距测量尺，可在车辆改装后进行轮距测量，并藉由无线传输到计算系统进行数据更改，以提供最正确的测量值。

3、多角度同时显示画面：可以以图形、数据、颜色等方式上下双彩显同步显示测量及调校结果，方便技师进行车辆调校。

4、不要迷信传输方式：车辆四轮定位仪的主要功能是给底盘修护技师提供一套准确的测量数据，以作为调校车辆底盘的基本数据，其关键在于传感器所提供的数值是否正确。而一些厂商或店家重点强调的所谓先进的传输系统，只是完成测量后数据的一种传输方式。试想，如果测量的数据都不准确，传输数据的方式再先进有什么用？所以，对四轮定位仪来说，测量数据的精确性才是最主要的。

另外，四轮定位仪器并非用来调整、改变定位角度，他只是用来量测定位角度供技师参考，技师以仪器所量测出的角度和原厂所定的角度比较，若超出设计容许范围则则进行调整或更换部份机件，以求回复原设计角度。所以当你在选择四轮定位店家时，必须记得定位仪器的优劣固然重要，但调整定位角度的“人”更是重要，经验和技术兼备的技师配合先进的仪器才是最佳的选择。

ald空调是深圳市爱绿地能源环境科技有限公司旗下品牌。空调即空气调节器，是指用人工手段，对建筑或构筑物内环境空气的温度，湿度，流速等参数进行调节和控制的设备，一般包括冷源或热源设备，冷热介质输配系统，末端装置等几大部分和其他辅助设备。

空调介绍

主要包括，制冷主机，水泵，风机和管路系统，末端装置则负责利用输配来的冷热量，具体处理空气状态，使目标环境的空气参数达到一定的要求，空调是现代生活中人们不可缺少的一部分，空调为人们提供了凉爽，但同时空调常开也易引起疾病，如空调病等，需要慎用。

但说到空调可以普及，主要是通过电影院，大多数美国人是在电影院第一次接触到空调的。20世纪20年代的电影院利用空调技术，承诺能为观众提供凉爽的空气，使空调变得和电影本身一样吸引人，而夏季也取代了冬季成为看电影的高峰季节。

1、 从名称上看VCD、CVD、SVCD、DVD有何不同？ \x0d\x0a答：VCD是VIDEO COMPACT DISK的缩写，意即视频光碟；CVD是英文CHINA VIDEO DISK的缩写，意即中国人自己的数字光碟；SVCD是英文SUPER VIDEO COMPACT DISK的缩写，简称SVCD，意思是超级VCD；DVD是DIGITAL VIDEO DISK的缩写，意即数码视频光碟。因此VCD、CVD、SVCD、DVD整机对应的中文名称应该都是数字视盘机或数码光碟机。 \x0d\x0a\x0d\x0a2、 四者性能上有什么主要差别？ \x0d\x0a答：首先，四者执行的标准不同。VCD采用的是MPEG-1解码技术标准，清晰度在250线左右，仅相当于普通录像机的水平；CVD采用目前最先进的数字影音压缩技术标准MPEG-2，如使用2/3D1格式，可使画面的清晰度达到350线，这一清晰度已经是我国目前家庭用小屏幕电视机的清晰度的极限；SVCD与CVD采用的标准相同，清晰度也达到了350线，但一些相关的技术不同；DVD采用的是MPEG-2的技术标准，清晰度已达到500线。其次，从音频效果看，DVD可提供2个立体声声道和1个5+1杜比AC-3环绕立体声声道，可提供高质量的环绕立体声；VCD是1路立体声输出，唱卡拉OK时两个声道可分别存储原唱和纯伴音两路信号。CVD的音频信号采用独立4声道录制，其声音可以有4个独立声道或2路立体声。SVCD也可以提供2路立体声和4路单声道。除此之外DVD、SVCD、CVD还增加了多种语言的字幕等功能。CVD与SVCD从性能上看差别不大，只是CVD侧重于娱乐功能，而SVCD侧重于教育功能。 \x0d\x0a\x0d\x0a3、 用CVD、SVCD机能否播放VCD碟片？效果如何？ \x0d\x0a答：用CVD、SVCD机完全可以播放VCD碟片，但看VCD碟片时其清晰度仅与用VCD机时相同，因此确实是一种浪费。另一方面，CVD、SVCD机对VCD碟片的纠错能力如何还是一个未知数。 \x0d\x0a\x0d\x0a4、 用DVD机能否播放VCD、CVD、SVCD碟片? \x0d\x0a答：用DVD机也能播放VCD碟片，但效果与一般VCD无异。DVD不能播放CVD、SVCD碟片。 \x0d\x0a\x0d\x0a5、 VCD、CVD、SVCD、DVD四者价格有何差别？ \x0d\x0a答：目前市场上的VCD机价格在700-1400元左右；新上市的CVD、SVCD机的价格一般在1400-1800元之间；DVD由于硬件的和软件都要支付高昂的版权费等因素，价格在2300-5000元不等。 \x0d\x0a\x0d\x0a6、 四者的碟片性能、价格、市场发行数量对比如何？ \x0d\x0a答：四者均采用直径为12cm的光碟，但容量不一样。DVD碟片的存储容量最大达120分钟以上；CVD的容量按不同的格式可在45-74分钟之间；SVCD的容量最小，为45分钟；VCD介于三者之间，为74分钟。比如存储同一部120分钟的故事片，需用一张DVD碟片，两张VCD碟片，3-4张CVD和SVCD碟片。 \x0d\x0a目前市场上的VCD碟片最多，其品种可达数万种之巨，价格在10元到50元不等。截止目前，世界各国共推出了5000余种DVD碟片，不断增加，价格在80-230元之间。CVD和SVCD的碟片目前在市场上还不多见，估计价格在30元左右。 \x0d\x0a\x0d\x0a7、 四者对配套设备各有什么要求？ \x0d\x0a答：目前市场上的中小屏幕彩电清晰度在350线左右，与VCD、CVD、SVCD匹配均可达到相应的效果。但如果购买DVD机则必须使用配备有S-VIDEO输入的25"以上的大屏幕彩电；如果想听到完美的音响效果，还要配备杜比AC-3音响系统和高保真音箱，但这套音响设备价格昂贵，普通消费者难以承受。现在有一些DVD机配有模拟杜比数字环绕立体声系统，只用两只音箱即可达到满意的音响效果，性能价格比极高，在购买时要注意分别。 \x0d\x0a\x0d\x0a8、 VCD、CVD、SVCD、DVD选哪样好？ \x0d\x0a答：据专家预测，由于VCD整机价格最低，碟片内容丰富、价格便宜，虽然清晰度、音效都不如VCD、SVCD和DVD，但一般消费者可以接受。CVD和SVCD整机价格适中，性能优于VCD，但不足的是碟片还未大量上市。由于CVD和SVCD两种格式互不兼容，而且CVD为企业标准而SVCD为行业标准，具体前景还不明郎，消费者在选购时要注意，以免造成日后有机无碟可放的尴尬情景。DVD无论在价格、性能、配置要求均较高，且碟片量少价高，对住房拥挤或收不高的家庭来说是奢侈；如果您想追求最高影音效果，那么DVD是您唯一的选择。 \x0d\x0a在以后的一段时间里，市场上将是VCD、CVD（或SVCD）、DVD三者共存的局面。业内人士提醒，消费者在选购时除了考虑自身的需要、喜好、经济条件等实际因此外，还应考虑以下几个方面的情况： \x0d\x0a（1） 整机的价格。 \x0d\x0a（2） 碟片的价格、数量、内容是否丰富及普及程度。 \x0d\x0a（3） 图像清晰度。 \x0d\x0a（4） 配套设备是否能达到要求 \x0d\x0a\x0d\x0aCD是英文ComPactdisc—Digital AUD10的缩写，本来缩写为CD—DA，后来又简称CD，其专业术语原为“数字化精密型唱片及放唱系统”，可是在目前日常生活中，CD却已成为激光视、听、唱系统、音响、音像制品的代名词。例如“激光唱片”、“激光唱盘”、“镭射唱碟”、“CD唱片”等：放唱系统则又称为“激光唱机”、“CD唱机”等。 \x0d\x0aLD是Laser Disc（激光盘片）的缩写，由于它主要用于记录影音资料，所以又叫”激光视盘”，有时还根据读音直接称之为”镭射影碟”。LD的直径一般为20cm 或30cm，其图像清晰、音质优良，通常所说的”家庭影院”，往往使用LD播放机作为播放设备，当然播放的盘片也就是LD了。 \x0d\x0a通常把激光视盘（LD）和激光唱片（CD）统称为光盘。它们之间的主要区别是：激光视盘的图像部分采用模拟方式录制，其声音部分采用模拟或模拟和数字混合方式录制；而CD类的声音和图像则全部采用数字方式录制。从作用上看，CD以记录和重放声音为主，而LD则以记录和重放图像为主。 \x0d\x0aVCD是 Video Compact Disc的缩写，译为“视频压缩盘片”，它和普通CD一样大小，结构上也没有什么区别，采用MPEG1压缩方式在直径12cm的光盘上存储74分钟的活动图像和声音信号，所以俗称“影碟”，又因为它比激光影碟机上使用的LD 影碟小，因此又称"小影碟”。它的影音播放质量比录像带好，但比大影碟稍差。 VCD光盘既可以在VCD机上直接播放，也可以在配置了光驱的电脑中播放。 \x0d\x0aVCD规格的基础源自飞利浦和 WC共同制定规格的卡拉 OK CD。这是按数字活动画面压缩方式的国际规格中心的MPEG1拟定的，称为第一版（Version1.0）。鉴于这个规格是针对卡拉OK用途而开发，并不适用于重放电影那样的连续活动图像，图像部分主要规格为l．15Mbps。图像压缩率1/140，声音约为1／6。为使卡拉OK CD 能发展成VCD，就需加入视频索引新功能，这就是第一代VCD，规格是1.l版（Version1.1），可在连续信号的任意位置上设定存取点。 \x0d\x0a索尼和松下对此加以发展，推出更高的VCD第H版（Ver2.0）规格，增加了PBC （Play Back Control，重入控制），即交互式功能和高精度静止图像两种功能。可以通过画面上显示的菜单实现人机对话，从菜单中可随意调出静止画面或动画画面，还能快速调出和检索，使更加便于操作，高清晰静止画面的分辨率为活动画面的4倍（704X480像素）。 \x0d\x0a为了提高图像的清晰度，在VCD基础上又出现了CVD、SVCD出现了，但从根本上来说没有实质的突破，都可以兼容 VCD视盘。1997年9月，全国录制标准化委员会召开新一代VCD标准研讨会，正式提出了S－VCD方案。S－VCD即 Super－VCD，称为超级 VCD。 SVCD增加 VCD的交互功能，使其能更方便地用于教育、培训以及与网络相联。而CVD是5月份由几家企业推出的新型产品，为区别VCD而起的名字，它代表China－VCD，即中国的VCD。CVD提供350线左右的高清晰度画面和双路立体声威4 个独立声道的各种专业音响效果，并具有 4种语言以及彩色可滚动字幕，全面兼容 CD、VCD1．1、VCD2.0等碟片。 \x0d\x0aDVD（Digital Video Disc数字影碟光盘）是由美国的八大电影公司（如哥伦比亚电影公司等）所组成的 HDVA Groap（Hollywood Digital Video Advisory Group）在一起讨论一种新的Video Disc之后所产生的。经过多家厂商研发及规格整合后，在 1995年底将 DVD正式定名为“数字多功能光碟”（Digital Versatile Disc）。DVD盘片是由2个厚度为0．6mm的基质层粘贴而成的，并采用了多面多层的技术，即每一面光盘可以储存双层数据，一张dVd光盘最多就可以有四层的储存空间，加上利用聚焦更集中的红色激光技术，提高了每单位面积的储存密度，大大的扩大了储存空间。DVD集计算机技术、光学存储技术和影视技术等为一体，满足了人们对大存储容量、高性能的存储媒体的需求。 \x0d\x0a目前DVD的规格主要分为下列五种： \x0d\x0aDVD-ROM：只读型数字多功能光碟 \x0d\x0aDVD-Video：数字影音光碟 \x0d\x0aDVD－Audio。：数字音响光碟 \x0d\x0aDVD－R：可读写数字多功能光碟（只能写一次） \x0d\x0aDVD-RAM：可重覆读写数字多功能光碟 \x0d\x0a限于目前在技术开发及价格等多方面的原因，DVD数据盘、游戏盘在市面上还不普及，市面上主要以DVD影音光盘为主。

ald是一个品牌

ALD公司专业开发、生产、销售精密小功率线性集成电路，用于工业控

制、电子仪器、计算机及外围设备、医疗仪器、汽车、远程通讯系统等

领域。公司1985年开始用全新的CMOS技术为线性工程师提供标准产品和

定制方案。产品包括：EPAD、MOSFET、轨到轨运算放大器、EPAD OP放大

器、双斜率A/D前端...

ALD公司是一家拥有十几年资讯科技开发及生产经验的著名IT企业,产

品包括:集成电路、PC主板、网络工作站、终端、机顶盒及相关的附加产

品；公司还可为客户的各种应用提供设计和生产的服务，如教学电脑、

银行终端、POS终端、监控设备、机顶盒、工业PC。

1、RET维护链路异常告警的原因是RET的维护链路中断。ALD设备包括三部分：电调天线马达RCU，智能SBT，智能塔放STMA。

2、出现ALD电流异常告警是因为ALD没有正常工作，NodeB没法维护电调设备和塔放存在导致上行信号恶化。

楼主说的有点太笼统了吧 建议几十块的声卡不要买 用主板集成的就行 如果想换声卡 要比集成的音质好的 至少也得200块以上的 其次是楼主换声卡用途是什么 如果K歌 集成的不行 没有效果器 创新SBLIVE就行 顺便看电影也行 5.1的 效果不错 二三百块钱 如果听音乐 用小夜曲的五百 如果做音乐的 千元以内JULI 或者AP192 都行 总体来说 娱乐=K歌+游戏+ 电影 用创新的 SB 0460的 是XFI系列的 现在有货 是行的 网上的什么 0060 0100 0200 0090全是翻新的或者二手的 不能用 ,用不几天就坏了 听歌=坦克

你好，助听器FM系统是什么？

FM系统实际是一个声源与听者之间的无线传输系统，它由数个部件组成，是一套辅助听力设备（ALD）而非一个助听器。作为听觉康复技术的一部分，FM系统已被证实是辅助听障儿童在校学习的最成功的技术之一。与助听器独立应用于补偿个体听力损失不同的是，FM系统应用于对声源的处理。用无线传输的方式将声源声音直接送到听障人士耳前，通过增强声源信号来提高信噪比。希望我的回答能帮助到你。

为了写完光刻胶的研究任务，挑了南大光电， 本文写完的时候也是一个月前，一直放到草稿箱里到今天才发 ，所以一些信息可能没更新（比如南大光电的光刻胶通过的客户认证）。

公司的主营业务主要有MO源、光刻胶、电子特气、ALD前驱体产品。

我想此刻我们的心情是一样的。

为了了解这2个英文字母+1个汉字，估计我得对各个概念如剥笋般层层研究。首先看MO源，即“高纯金属有机源”，是制备LED、新一代太阳能电池、相变存储器、半导体激光器、射频集成电路芯片等的核心原材料，在半导体照明、信息通讯、航天等领域有极重要的作用。公司2010年在国内MO源的市场份额60%，全球15%。

它的下游客户，带“光电”二字的公司很多，可以进一步了解到，这个东西应该主要应用于光电子行业，如LED和太阳能电池。

好了，虽然不知道这个东西，但至少可以了解到它是做半导体的某种核心基本材料，看样子是不可或缺的。而且公司是这一块的绝对龙头（都60%市占率了还能说啥？）。

MO源“是利用先进的金属有机化学气相沉积（以下简称‘MOCVD’）工艺生成化合物半导体材料的关键支撑原材料，因而又被称为MOCVD的‘前体物’。MO源的质量直接决定了最终器件的性能，因此MOCVD工艺对MO源的质量要求很高，其中纯度是衡量MO源质量的关键指标。”

气相沉积不难理解，我个人通俗理解是，用化学气体或蒸汽附在材料上，形成一个涂层。化合物半导体就是之前我在《三安光电年报解读》中讲到的SiC、GaN之类。所以我对MO源这句话的通俗理解就是：为了做出SiC之类的第三代半导体，你得用上气相沉积（MOCVD）工艺，那为了用好这个工艺，你得用上高纯度的MO源。

MO源有60多种，三甲基镓和三甲基铟是最主要的两种MO源，其中又以三甲基镓的用量最大，使用比例在80%左右，三甲基铟使用比例平均不超过10%。

招股书继续写道：

看到这里林北清楚多了：三安、乾照等LED外延片供应商，使用的是MOCVD技术，把MO源上的原材料附着在衬底上，外延生长出化合物半导体，也就是我们常说的LED外延片。事实上，90%以上的MO源都被用于生产LED外延片。所以，对MO源市场前景的判断，关键就看LED的市场前景，而其需求又和MOCVD设备直接相关。

话虽如此，往后的报表却很不乐观。LED后来进入产能过剩阶段，MO源价格也跟着讲，毛利也从80%陆续下降到70%、60%、50%，其中用量最大的三甲基镓的毛利率更是从上市前最高70%掉到6%。

即电子特种气体，号称半导体生产过程中的“粮食”。具体可以看一下林北写过的《华特气体年报解读》。

公司于2013年成立了全椒南大材料，2016年才完成高纯磷烷、砷烷产品的产线建设；2019年直接并购山东飞源，又获得了三氟化氮、六氟化硫的生产能力。特气业务增长迅速，17年开始每年营业额是3600万、7800万、1.64亿，已经比MO源还多，毛利率也稳定在50%左右。

特气这个行业不太好理解，主要是气体太多太杂，各个环节要用到的气体也不一样。在《华特气体年报解读》一文中，林北明确表示对特气公司只看不投，因为真的不懂。

2016年公司参股了北京科华微电子材料有限公司，经过笔者研究，北京科华应该是目前国内技术实力最强的光刻胶企业，唯一一家通过了EUV光刻胶“02专项”研发。但是现在在北京科华的工商信息上，看不到南大光电了，记录显示是2019年初转让掉的。

2018年，“193nm光刻胶及配套材料关键技术开发项目”和“ArF光刻胶开发和产业化项目”获得国家02专项的正式立项，获得中央财政拨款1.3亿。公司新设了光刻胶事业部，成立“宁波南大光电材料有限公司”。

总而言之，公司虽然有光刻胶的概念，但并没有实际开展业务，而且充满不确定性。不像晶瑞股份等是从g线、i线开始做，而是一上来就搞ArF，而且都处在“专项科研”阶段。

说它是业务有点勉强，它是公司16年和 科技 部签订的一个研究项目“ALD金属有机前驱体产品的开发和安全离子注入产品开发”。前驱体就是一个东西之前的形态，就像暴龙兽之前是亚古兽，再之前是滚球兽一样，额，这是我的理解。

ALD即原子层沉积，前面讲到气相沉积，就相当于给衬底烘一层蒸汽让物质附在上面，而ALD更厉害，直接以单原子膜的形式一层一层地附在上面。ALD懂了，前驱体懂了，ALD前驱体是什么，抱歉，我还没看懂。

南大光电是一家典型的高 科技 公司，所以林北只研究了它的行业，用来辅助最近的光刻胶行业调查任务，并没有对财务进行分析。总而言之，南大光电之前做MO源，但最近这门生意好惨。为了走出困境，公司积极布局电子特气行业，经过3年努力，特气的业务已经超过了老业务MO源。

然后是我关心的光刻胶行业，作为南大的校企（大股东南京大学资产经营有限公司），公司也理所当然地能拿到国家科研专项任务，一上来就高举高打研发ArF光刻胶，这可是中国目前没有办法供应的产品，同样还在研发的还有北京科华和容大感光。当然，所有这些公司都还在研发中，还没有一家投放市场，接着光刻胶的概念，好几年股价震荡的南大光电迎来大涨。

2019年1月，南大光电卖掉了北京科华的股份，价值1.7亿，获得了近2000万投资收益，占利润总额的28.87%，多好的一只母鸡就这么被卖掉了，现在公司多了一家技术NB的竞争者。但笔者不是公司高管，对此举不好评论。

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今天我们一起梳理一下北方华创，公司主要从事基础电子产品的研发、生产、销售和技术服务， 主要产品为电子工艺装备和电子元器件 ，是国内主流高端电子工艺装备供应商，也是重要的高精密电子元器件生产基地。

公司电子工艺装备主要包括半导体装备、真空装备和锂电装备 ，广泛应用于集成电路、半导体照明、功率器件、微机电系统、先进封装、新能源光伏、新型显示、真空电子、新材料、锂离子电池等领域。电子元器件主要包括电阻、电容、晶体器件、微波组件、模块电源等，广泛应用于精密仪器仪表、自动控制等高、精、尖特种行业领域。

半导体制造过程分为硅片制造、晶圆加工和封装测试三个步骤。 半导体制造过程需要经过几百道复杂的工艺流程，但可以大致分为硅片制造、晶圆加工和封装测试三大环节。 硅片制造是半导体制造的第一大环节，主要是将天然硅石通过提炼加工得到晶圆加工所需要的硅片，其涉及的主要设备包括单晶炉、切磨抛光设备。晶圆制造是通过数百道复杂工艺将硅片加工成半导体的过程，其涉及的主要设备包括热处理、光刻、刻蚀、离子注入、薄膜沉积、抛光和清洗等设备。 封装和测试是将完成加工的晶圆按照产品型号及功能需求加工得到独立芯片的过程，主要涉及的设备有分选机和测试机等。

半导体设备投资中晶圆加工设备占比达80%。 半导体设备在新建的晶圆厂资本支出中占比为80%，而在半导体设备中晶圆加工设备占比为80%，为最主要的资本支出项目，封装测试设备占比15%，其余设备占比5%。根据前瞻产业研究院的数据，在晶圆加工设备中，刻蚀机投资占比最高达30%，其次是薄膜沉积设备占比25%，光刻机占比23%，其余设备合计占比22%。 在各细分领域中，我国半导体设备企业具备竞争力的设备主要包括刻蚀设备、薄膜沉积设备以及清洗设备 。

2019年全球刻蚀设备规模约115亿美元，市场集中度高，CR3达91%。 全球刻蚀设备主要由泛林半导体（LAM）、东京电子（TEL）和应用材料（AMAT）垄断，其市场占有率分别为52%、20%和19%。 国内主要的刻蚀设备企业包括中国电科、中微公司、北方华创和屹唐半导体。其中中微公司刻蚀产品以电容耦合刻蚀（CCP）为主，北方华创刻蚀产品以电感耦合刻蚀（ICP）为主 。

薄膜沉积设备以化学气相沉积（CVD）为主，占比53%，物理气相沉积（PVD）占比25%。 半导体薄膜沉积设备主要可以分为CVD、PVD和包括原子层沉积（ALD）在内的其他沉积设备。根据前瞻产业研究院数据，三者的市场份额占比分别为53%、25%和18%。在CVD市场中。应用材料、泛林半导体和东京电子占据了70%的市场份额；在PVD市场中，应用材料市占率高达85%，处于绝对垄断的地位。 国内薄膜沉积设备龙头有北方华创和沈阳拓荆。其中，北方华创产品线覆盖CVD、PVD和ALD，沈阳拓荆主要覆盖CVD和ALD 。

半导体清洗设备中，湿法清洗为主，占比90%，干法清洗占比10%。 随着半导体制程推进，对工艺水平要求也越来越高，清洗工艺显得越发重要。按照清洗原理来分，清洗设备可分为干法清洗设备和湿法清洗设备，其中湿法清洗设备市场占比达90%，是主要的清洗设备。清洗设备市场集中度较高，CR4达94%，其中Screen市占率54%，是清洗设备的主要生产商。 国内清洗设备商主要有至纯 科技 、北方华创和盛美半导体，盛美半导体目前主要产品是单片式清洗设备，北方华创和至纯 科技 目前仍主要以槽式清洗为主，三者核心产品存在差异，正面竞争较少 。

近年来我国半导体设备市场正处于快速增长的阶段，2015年我国半导体设备市场规模为49亿美元，2019年在全球市场下降的情况下，大陆半导体设备市场规模达134.5亿美元，同比增长2.6%，2015-2019年CAGR为28.7%，高于全球平均水平。 随着今年国内晶圆厂资本支出的上升，半导体设备将充分受益 ，根据SEMI的最新预测，2020年中国大陆半导体设备市场规模将达173亿美元，同比增长28.6%。而在2020年国内晶圆厂密集资本支出之后，2021年中国大陆半导体设备市场规模将小幅回落，市场规模为166亿美元，同比下降4%，仍旧为全球最大半导体设备市场。

2019年国产半导体设备销售额为161.82亿元，同比增长30%。其中集成电路设备销售额为71.29亿元，同比增长55.5%。而中国大陆2019年半导体设备市场规模134.5亿美元，国产化率约17%，具备较大国产替代空间 。

半导体设备是公司最重要的业务，也是未来最重要的发展方向。 北方华创作为国资背景的半导体设备国产化主力军，承担了863计划和国家02专项等多个半导体设备公关研发项目，包括刻蚀设备、PVD和CVD设备的研发和产业化，公司承担项目已部分完成验收实现产业化。

在集成电路刻蚀设备方面，公司主要覆盖ICP刻蚀设备，而中微公司主要覆盖CCP刻蚀设备，两者短期内并不存在直接竞争的关系。 公司ICP刻蚀设备主要用于硅刻蚀和金属材料的刻蚀，28nm制程以上刻蚀设备已经实现产业化，在先进制程方面，公司硅刻蚀设备已经突破14nm技术，进入上海集成电路研发中心，与客户共同开展研发工作。

PVD是公司最具竞争力的半导体设备产品。 磁控溅射技术属于PVD（物理气相沉积）技术的一种，是制备薄膜材料的重要方法之一。北方华创突破了溅射源设计技术、等离子产生与控制技术、颗粒控制技术、腔室设计与仿真模拟技术、软件控制技术等多项关键技术，实现了国产集成电路领域高端薄膜制备设备零的突破，设备覆盖了90-14nm多个制程。根据公司官网消息，公司PVD设备被国内先进集成电路芯片制造企业指定为28nm制程Baseline机台，并成功进入国际供应链体系。

公司氧化扩散设备技术成熟，国内市占率较高。 氧化是将硅片放置于氧气或水汽等氧化剂的氛围中进行高温热处理，退火指集成电路工艺中所有在氮气等不活泼气氛中进行热处理的过程。上述工艺广泛用于半导体集成电路制造，北方华创的立式炉、卧式炉设备达到国内半导体设备的领先水平，成为了主流厂商扩散氧化炉设备的优选，实现了较高的设备国产化率。

公司依靠地理优势，提供优质本地服务，增强了产品竞争力。随着国内晶圆厂资本支出上升，半导体设备国产化步伐加快，公司近年来在长江存储、华虹无锡、华力集成、上海积塔、燕东微电子等多个项目取得订单。公司5/7nm先进制程设备研发项目有序推进，奠定公司长期竞争力 。

一、半导体设备龙头企业

北方华创成立于2001年，前身可追溯到国家“一五”期间建设的军工重点项目；2010年深交所上市；2015年七星电子和北方微电子战略重组为北方华创；2016年完成重组并引进大基金等战略投资者实现了产业与资本的融合；2017年更名北方华创；2018设立北方华创美国硅谷研究院，开展先进半导体设备技术研发；2019年募资20亿元用于半导体设备研发及产业化项目和高精密电子元器件扩产。

二、业务分析

2015-2020年，营业收入由8.54亿元增长至60.56亿元，复合增长率47.96%，20年同比增长49.23%，2021Q1实现营收同比增长51.76%至14.23亿元；归母净利润由0.39亿元增长至5.37亿元，复合增长率0.73%，20年同比增长73.75%，2021Q1实现归母净利润同比增长175.27%至0.73亿元；扣非归母净利润分别为-0.05亿元、-2.61亿元、-2.08亿元、0.76亿元、0.70亿元、1.97亿元，20年同比增长180.81%，2021Q1实现扣非归母净利润同比增长348.98%至0.32亿元；经营活动现金流分别为-0.44亿元、-2.01亿元、0.32亿元、-0.20亿元、-9.41亿元、13.85亿元，20年同比增长247.12%，2021Q1实现经营活动现金流同比下降8.40%至6.61亿元。

分产品来看，2020年电子工艺装备实现营收同比增长52.58%至48.69亿元，占比80.40%，毛利率减少5.79pp至29.44%；电子元器件实现营收同比增长37.46%至11.65亿元，占比19.24%，毛利率增加6.26pp至66.15%；其他实现营收同比增长12.29%至2192.83万元，占比0.36%。

2020年前五大客户实现营收26.44亿元，占比43.66%，其中第一大客户实现营收11.77亿元，占比19.43%。

三、核心指标

2015-2020年，毛利率由40.62%下降至17年低点36.59%，随后逐年提高至19年40.53%，20年下降至36.69%；期间费用率16年上涨至高点64.11%，随后逐年下降至19.19%，其中销售费用率16年上涨至高点6.70%，随后逐年下降至18年低点5.08%，而后上涨至5.84%，管理费用率16年上涨至高点55.72%，随后逐年下降至19年低点13.75%，20年上涨至14.06%，财务费用率由1.96%下降至17年低点1.20%，随后逐年上涨至19年高点2.44%，20年下降至-0.71%；利润率由8.79%下降至17年低点7.53%，随后逐年提高至14.06%，加权ROE由2.09%提高至8.51%。

四、杜邦分析

净资产收益率=利润率*资产周转率*权益乘数

由图和数据可知，15-17年净资产收益率的提高是由于资产周转率和权益乘数的提高，18年净资产收益率的提高是由于利润率、资产周转率和权益乘数共振提高所致，19年 净资产收益率的下降是由于权益乘数的下降，20年净资产收益率的提高是由于利润率和资产周转率的提高。

五、研发支出

20年公司研发投入同比增长41.39%至16.08亿元，占比26.56%，资本化10.52亿元，资本化率65.38%；截止2020年末公司研发人员1415人，占比23.67%。

六、估值指标

PE-TTM 150.18，位于近3年50分位值附近。

根据机构一致性预测，北方华创2023年业绩增速在33.45%左右，EPS为2.84元，18-23年5年复合增长率43.33%。目前股价176.46元，对应2023年估值是PE 61.97倍左右，PEG 1.85左右。

看点：

公司作为国内半导体设备龙头企业，深度布局半导体装备、真空装备、新能源锂电装备和精密元器件，产品体系具有较强竞争力，同时在技术研发、客户卡位等方面优势明显，叠加晶圆厂扩产潮再度开启，国产替代进程提速可期，公司核心竞争优势凸显，有望引领半导体设备国产替代大潮崛起。