什么叫做资金链

所谓资金链是指维系企业正常生产经营运转所需要的基本循环资金链条。现金——资产——现金（增值）的循环，是企业经营的过程，企业要维持运转，就必须保持这个循环良性的不断运转

游资，也就是热钱。是指为追逐高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产,它具有投机性强,流动性快,倾向性明显的特征。

什么是资金链?

投资者：排排君，你不断重复资金链的重要性，究竟什么是资金链呀?

排排君：顾名思义，资金链是指维系企业正常生产、经营、运转所需要的基本循环资金链条，是一个企业在生产过程中，实现现金——资产——现金(增值)的良性循环的基础。

说得通俗一点，企业在创办初期一般会很缺钱，但是他需要资金去购买生产设备、原材料、劳动力等等呀。这时他就会去找其他人借钱，比如找银行贷款，或者自己发行债券等，拿到钱以后企业就可以开开心心生产自家产品了，最后再售卖产品给顾客得到一定的资金。

售卖结束后最后得到的资金当然也不全是企业自己的，因为他需要归还当初借钱的本金和利息，如果这家企业是一家优质企业的话，那么通常归还本息后是有一定结余的，企业可以用这笔钱扩大规模再生产，也可以存起来扩充企业自有资金，甚至可以发放员工福利等等。这一趟企业运营走下来，其中企业资金循环运转的链条就是我们所说的资金链。

资金链有多重要?

投资者：哦，原来如此呀，我明白了。排排君，如果资金链这么重要的话，那么是如何影响着一个公司的呢?

排排君：资金链的管理，是企业财务管理中很重要的环节，有时候很多企业的破产倒闭，并不是盈利能力出问题了，而是因为资金链出现了问题。企业如果发生了资金链断裂，手上就没有充足的现金流去应对一些外部风险，这时即使碰到了好项目，也不得不放弃，甚至有的企业不能及时归还本息，就会让投资者们产生恐慌效应，疯狂挤兑该公司债券或者抛售公司股票等行为，投资者们的套现行为又会到头来恶化公司的资金链。

举个小小的栗子吧。如果把一个企业比作一个人的话，那么这个人跑得快，跳的高，举得重就是这个公司的盈利能力，而这个人的呼吸系统，血液循环系统就是这个公司的资金链了。即使这个人能够力拔山兮气盖世，让他10分钟不呼吸，他也得休克倒下，这就是资金链的重要性。为了避免自己不理性的投资行为，也可以把投资交给专业的人，比如不收认购费的私募排排网上就有很多私募基金。

如何辨别出资金链好坏的公司?

投资者：哇!原来资金链怎么重要啊!那么我们做投资的时候应该如何剔除那些资金链不好的公司呢?就比如说ofo这样的公司，我就看得挺怕怕的。

排排君：君子不立于危墙之下，你的担心也是非常合情合理的。市场上就不乏一些惨痛的教训，以前"脑白金"的巨人集团史玉柱的失败，后来的德隆集团、三九集团倒闭，都是因为资金链断裂，导致企业经营失败。特别是当前国家为了防止金融风险，银根缩紧，比以往更容易发生公司资金链断裂问题。

其实我们可以从一个公司的基本面来分析公司资金链问题，大体来说，资金链良好的公司一般具有以下几个特点。

1. 有稳定盈利能力

一家企业的商品能否卖得出去，能否卖出有优势的价格是这家企业立足的根本，拥有稳定的盈利模式和完善的资金回流系统的公司资金链都普遍比较好。试想一下，如果ofo每日日进斗金，那么也不会沦落到现在排队退押金的局面了。

2. 有核心竞争力

一家企业如果在行业内掌握了“核心技术”，那么恭喜这家企业了，他将成为了整个行业生产链上的“香饽饽”。他的供应商们愿意为他赊掉购买原材料的钱，他的购买商害怕第一时间买不到他家产品，愿意支付一定的预付款。这样一来这家企业就可以很任性的“上下通吃”了，很难产生资金链问题。

3. 有大量现金资产

现金类资产由于其可以轻易变现的特点，能够很好地解决公司资金流动性问题。所以我们可以着重关注企业账户上的现金类资产来了解这家企业的“家底”，素有A股“股王”之称的贵州茅台就是这样“现金奶牛”的代表。

4. 有优质融资渠道

家家都有本难念的经，何况一家企业呢，企业发展过程中难免会有些“差钱”的日子。这时一家企业凭“本事”借钱的本事就十分重要了，一般而言，具有优质融资渠道的公司相较于一般公司更能抵抗外部风险。当然借的钱都是要还了，如果一家企业光有能力借钱，却没有能力还钱，那我们就该将这类公司归为“雷区”。

不同行业的资金链的结构也各不相同，具体情况我们可以从企业的财务报表中进行解读，其中现金流量表就是我们一般关注的重点。

1、制衣 、销售、 物流、  售后。这几个大块的时间占比 时效性等等，会导致下单的衣服晚到。

2 、营销策略。 采取大量广告促销宣传，勾起顾客购买欲，然后采取饥饿营销手段，让用户苦苦等待，结果更加提高购买欲，有利其产品提价销售或为未来大量销售奠定客户基础。

实际上，传统的服装产业存在一定“销售时差”，所以很多服装企业会提前半年确定下一季的货品，并大规模备货。

对大多数网红来说，提前预测用户的喜好风险极大，这要求他们的资金链条必须顺畅且有承担库存风险的勇气。同时，大多数网红店的模式都较轻，他们几乎没有自建的工厂，以合作下单的方式为主。

还有一种做法则是直接在店铺用“少量现货+一二三批预售”的模式，一个批次的订单截止后，统一往工厂下单生产。

预售模式降低了压货风险以及试错成本，淘宝大小店铺，除去一些传统线下品牌，没有不想以预售模式销售的，只有做不到而已。

非说好处，预售于消费者也并非一无是处，至少第一批发出的商品可保证全新无人试穿，尤其女装类目中高单价范围，退货率可达40%以上，这并非质量原因，而取决于价格及款式，当然这并不重要，在人来人往的实体店快时尚品牌里，一件挂版的衣服又会有多少人试过呢？

第一，比实体店价格便宜。稍微一个好一点的牌子，低于300，不好意思没有。快时尚品牌毛衣基本都是299+，但是质量不好（仅针对毛衣，起球变形）。

第二，大的网红店衣服版型大部分还是能保证的，只要不买那种抄袭款的就好了，比商场里同等价位的拉还是要好看一些。

第三，通过等待的时间查看试装博主的公众号或者买家秀，就可以知道这件衣服是否符合自己，如果不喜欢直接申请退款就好了，节省了时间。

要防止企业的资金链断裂，最重要的是开源节流、量入为出。具体措施是1、做好现金流量的规划，对于现金流的来源，要尽可能的考虑风险因素的影响，同时对有可能出现现金流枯竭的问题制定可行的预案；2、要控制现金流的占用，尤其做好采购规划，以销定产，压缩流动资产库存，加强应收账款的风险管理，提升资金周转率；3、要积极扩大企业的销售，提高产品的利润率。产品的持续赢利才是现金流持续稳定的根本。4、在企业处于扩张期时，尤其要注意投资的风险，做好预算管理，尤其要避免一次性大量付出资金，增加了企业现金流的风险。5、短期的少量的资金短缺，可以考虑借贷、内部债等方式筹措资金，长期的或者大额的资金短缺，应该考虑权益性资金的介入。

建业资金链出现问题只能申请允许部分项目延期交付以及加快退税和税收减免等措施。

受汛情和疫情双重打击，集团正在销售的300多个项目中，超过50个销售案场已被关闭。7月20日以来，销售出现断崖式下滑，销售及回款较原计划减少近30亿元。

建业更是细数可能带来的风险和危机，包括员工失业、银行失信风险等。在求救信中，建业还称：“如果建业被汛情疫情拖累，过不去眼前这个坎，有可能成为全国企业暴雷和倒下的下一个，其消极反响将是全国性的、极为严重的。”

资金链与企业的关系：

资金链是维系企业正常生产经营所需要的基本循环资金链条。企业要正常经营，维持运转，就必须保持现金—资产—现金（增值）的良性循环。可以这么说，资金链是一个企业的鲜血。

企业作为经济活动的载体，以获取利润最大化为目的，但往往企业发展到一定规模时，企业就会陷入一种怪圈：就是效率下降，资金周转减速，严重影响企业正常运行。

每个企业在发展初期，资金链也会存在这样那样的问题，但与企业存在的其他问题相比较，在企业中呈现的关系不大，管理者没有重视这个方面的问题；当企业发展到一定程度，问题就会暴露出来，一些资金链的断裂导致企业失败，表面看是问题的直接反映，其核心是企业缺乏管理财务风险和控制现金流的能力。

所谓资金链，是维系企业正常生产经营运转所需要的基本循环资金链条。即现金—资产—现金（增值）的循环。企业要维持运转，就必须保持这个循环良性地不断运转。

也就是说，企业的资金链一是不能断裂，二是要良性循环。

资产负债率 = 负债总额 / 全部资产总额

考察企业长期债务趋势，是反映长期偿债能力的晴雨表，一般控制在30~50%。从债权人角度指标越高说明财务风险越大，债权人的权益缺乏保障；从投资者角度指标越高说明企业利用较少的权益资本形成较多的经营资产，只要资产报酬率大于债务成本率，财务杠杆效应必然使权益资本收益率大大提高。

总资产报酬率 = 息税前利润 / 期末资产总额

说明企业生产经营整体投资报酬水平。

现金流动负债比 = 年经营活动现金净流量 / 期末流动负债

一般该指标大于1，表示企业流动负债的偿还有可靠保证。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，盈利能力不强。意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。

现金债务总额比 = 经营活动现金净流量 / 平均债务总额

企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。一般企业设置的标准值：0.25 或 25%

销售现金比率 = 经营活动现金净流量 / 主营业务收入

该指标反映企业销售质量的高低，与企业的赊销政策有关。如果企业有虚假收入，也会使该指标过低。销售现金比率是指企业经营活动现金流量净额与企业销售额的比值。该比率反映每元销售收入得到的现金流量净额，其数值越大越好，表明企业的收入质量越好，资金利用效果越好。

现金流量在财务学和会计学上的意思，是指某一特定时间以内，特定的经济单位在经济活动中为了达到特定的目的而发生的资金流入和资金流出。在会计学里，除了要量度现金流量以外，亦要为将来的现金流量作出合理的估量。现金流量的基本观念就是企业某一段时间内可以立刻拿出来使用的现金，企业经营者必须确实控制好现金流量，若现金流量不足将可能很快使企业资金供应短缺而倒闭。

资金链是指维系企业正常生产经营运转所需要的基本循环资金链条。现金--资产--现金(增值)的循环，是企业经营的过程，企业要维持运转，就必须保持这个循环良性的不断运转。