链条生产厂家

您好，廊坊链条销售部的地址是：河北省廊坊市开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经济技术开发区经

一、概述

2020年上半年，新冠肺炎疫情在全球蔓延，对世界经济造成了重大冲击。中美贸易摩擦进一步加剧，全球产业链面临严峻挑战。面对纷繁复杂的外部环境，公司始终坚持长期可持续发展的基本思路，及时出台相关应对政策，充分发挥自身垂直整合、自动化工艺、产能规划、资源整合及成本管控等相关优势，依托核心管理层的前瞻规划布局，全体同仁齐心聚力、攻坚克难，实现了公司业绩的持续高速成长。

报告期内，公司各项业务进展顺利，智能模组不断实现跨产品与跨领域应用；系统封装工艺顺利量产，产品渗透率及应用范围未来可望持续提升；智能可穿戴产品需求旺盛，新、老产品依规划如期进展。此外，公司持续落实海内、外产能建设，虽受疫情等外部环境影响，但总体进展顺利。

报告期内，公司实现销售收入364.52亿元，较上年同期增长70.01%；实现利润总额30.88亿元，较上年同期增长70.05%；实现归属于母公司所有者的净利润25.38亿元，较上年同期增长69.01%。

1、灵活应对外部环境的不确定性

为应对宏观环境的变化，公司持续推进降本增效，不断加大费用管控力度，提升内部运营效率。2020年初，面对突如其来的新冠疫情，公司在疫情爆发初期及时出台各项应对政策，并持续加大疫情防控人员及相关物资投入，通过科学有效方法保障了公司的持续生产运营。在人员安全照顾和招募成本、防疫物资投入、防控措施等方面阶段性增大了额外费用。针对部分原材料，公司通过增加备料、适当提高库存水位以保障生产需求；在中美贸易摩擦的阴影下，中国电子制造产业链承受了一定挑战。在坚持以国内为主要生产基地的基本前提下，公司通过加强国际化战略布局、与客户进行充分商业沟通等方式减缓贸易环境的不利影响。当然，保持企业自身核心竞争力及相对优势依旧是企业立足市场的根本。

2、前瞻性规划和布局

对于以可持续发展为长远目标的企业而言，提前思考与规划行业发展趋势及企业自身的可塑性是企业核心管理团队的首要任务。自成立以来，公司核心管理团队坚持深入市场前线，深度了解市场发展趋势与客户需求，善于发掘机会、识别风险，通过持续的沙盘演练和场景模拟，将机会转化为商机。公司今天的成长，主要在于核心管理层对公司短、中、长期的发展有着清晰的认识和规划，能够审时度势、审慎灵活应对突发状况和挑战；同时，各级员工干部兢兢业业、使命必达，将核心管理层的每一步规划踩实抓稳，也将商机转化为公司效益。

3、坚持投资未来

公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置，持续坚持对研发技术的大力投入，努力革新传统制造工艺，不断提升自动化生产水平。报告期内，公司继续以底层材料、创新生产技术及产品迭代为主轴进行研发投入，不断加大投入力度，坚持与行业领先客户共同开发，精准掌握市场发展趋势，确保满足客户需求。面对新产品、新领域，公司在投入前充分考虑产品毛利率及资本支出投资回报率，努力实现公司及股东利益最大化。报告期内，公司研发投入25.69亿元，较上年同期增长62.74%。

未来，公司将持续抓好安全生产，及时应对风险挑战，确保生产经营稳中求进、进中求好、好中求优，为建设全球领先的高端精密制造企业而奋斗。

二、公司面临的风险和应对措施 （1）宏观经济波动风险 当前国内、外宏观环境存在较多不确定性，全球疫情蔓延、中美贸易摩擦等。宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响。若宏观环境的不确定性长时间无法得到有效控制，则相关影响将给行业带来一定冲击和挑战。 （2）汇率风险 目前公司境外收入占营业收入比重较大，主要以美元结算。报告期内，公司境外销售额为330.35亿元，占主营业务收入的90.63%。由于我国实行有管理的浮动汇率制度，汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会造成一定影响。为减少汇率变化对公司经营成果造成的不确定性，公司将尽力掌握汇率走势，严控外币净资产比例，通过开展外汇衍生品交易的方式，降低汇率波动对公司的影响。 （3）管理风险 公司近年来处于高速发展阶段，不断在消费电子、通信和 汽车 等领域进行业务拓展，体系内经营主体较多且相对分散，加之中美贸易摩擦与全球疫情的冲击，客户对公司产能布局国际化程度要求越来越高，这些都对公司经营管理能力及优质人才储备提出了更高要求。若公司管理水平不能支撑自身规模的快速发展，公司将面临一定的管理风险。 （4）客户相对集中的风险 公司十分重视与重要客户长期稳定的合作关系。目前，公司客户集中度相对较高，并且短期主要集中在消费电子领域。 若重要客户发生严重的经营问题，公司也将面临一定的经营风险。

三、核心竞争力分析 公司自创立以来，初心不改，始终专注于精密制造本业、高度重视经营质量，致力于为客户提供完整、极致的综合解决方案。多年来的前瞻布局与深耕细作，实现了公司业绩的持续高速成长，也奠定了公司在人才资源、战略布局、技术创新、品质保障、客户服务等方面的核心竞争优势。关于公司核心竞争力情况具体如下： 1、与企业文化深度融合的人才选、育、用、留机制 企业核心竞争力，最后都体现为人才与企业文化的深度融合、相互滋养所形成的软实力。核心人才既是企业可持续发展的基石，也是培育企业所需人才的主力军。公司始终践行人才兴业战略，持续完善人才梯队建设体系和人才储备机制，一方面充分吸引契合公司成长所需、认同也符合企业文化特质的优秀人才，不断扩充骨干队伍；同时，搭建并持续完善人才培养体系，在务实进取、精益求精和使命必达的企业文化熏陶下，为核心人才提供充分施展空间，有效激发其使命感、成就感及团队荣誉感，为公司可持续发展储备人才资源。 公司为员工提供合适职业发展通道的同时，不断优化激励机制，通过平台与激励措施并行的方式积极回馈员工，使其分享公司经营成果、与公司共同成长。 公司深谙如何吸引与留住人才，使人才与企业文化深度融合，形成人造环境、环境造人的良性循环，这也是企业最核心的竞争力。受益于有效的人才机制，公司在确保传统优势领域人才充沛的同时，也为新领域、新业务储备了优质人才。 2、前瞻布局与研发技术创新相结合 公司管理层时刻把握市场动态，顺应行业发展趋势，通过产业调研及内部研讨会议，检讨自身发展状况，分析当前产品及业务边界，持续 探索 企业多元化创新发展之路。公司向新产品、新领域的发展系基于核心管理层对行业及客户应用痛点的全方位梳理与详尽的沙盘推演。近年来，基于管理层正确的前瞻规划与业务布局，公司在各业务板块均实现了快速成长。 公司坚信，研发与技术创新是实现前瞻布局的重要抓手，是引领企业发展的源动力。上市以来，公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置，持续坚持对研发技术的大力投入，努力革新传统制造工艺，不断提升自动化生产水平，将各段精密制造工艺平台化。此外，公司高度重视在底层材料及创新生产技术的长期耕耘，研发团队持续深入技术前沿国家和地区，学习 探索 先进精密制造工艺与产品应用，与核心客户共同建立了数间先进技术开发实验室，共同开发如最新点胶工艺、AOI外观检查及激光焊接等前沿技术。公司先后在东莞、昆山、台湾及美国等地构建了先进的研发生产技术与制造工艺平台，并拥有业内领先的研发及智能制造团队。 公司研发投入主要分为先期投入和产品迭代投入。先期投入主要围绕公司中、长期的产品与业务规划布局，囊括了公司在未来新产品新领域的投入以及针对底层技术研究的相关投入，约占公司整体研发费用30%；产品迭代投入则是围绕新方案、新产品从有概念到NPI过程中的研发投入。无论是先期投入或产品迭代投入，为减少企业未来资产摊销成本压力，公司均在当期进行了费用化处理。历年来，公司研发投入呈现不断上升趋势，2017年-2019年，公司累计研发投入84.33亿元，2020年上半年实现研发投入25.69亿元，研发投入占营业收入比重持续上升。持续、稳定的研发投入，不仅稳固了公司行业领先优势和地位，也能不断提高公司面对多变宏观环境的抗风险能力，为公司未来持续快速发展奠定了坚实基础。 3、先进的制造与质量管理体系 质量是企业立足之本、固本之要，也是公司为客户提供的最重要核心价值之一。自成立以来，公司将“品质第一”深入企业价值观，除了不断通过科学有效的质量管理方法，建立健全质量管理体系以外，更是将质量保证深度融入到产品的设计、制造、检验全链条流程中。凭借着出色的品质保障能力，公司持续赢得了客户赞誉，客户黏性不断增强。 公司拥有一套完整、先进的NPI（新产品导入）管理流程，从产品的开发设计源头开始管控品质质量，为产品的顺利量产打下了坚实基础。在新产品的POC（概念验证）、Proto（模型验证）、EVT（开发初期验证测试）、DVT（设计验证测试）及PVT（小批量验证测试）等各个环节，公司均以该阶段所应满足的量产最高要求作为往下一阶段推进的核可标准。 作为全球领先的多元化部件方案提供商，高质量的精密制造一直以来都是公司的核心竞争力。上市至今，公司精密制造能力已从“被动式定位的自动化”历经“主动式定位的自动化”，到今天的“全自动智能”超精密模块化制造。在产品自动化工艺方面，公司将产品设计与自动化制程设计无缝衔接，在确保关键工站制程能力保持业内领先的基础上，全面导入视觉机器人进行AOI全自动光学检测，以实现零件与治具的主动相互配合定位。同时，运用大数据与AI技术并配合自研的算法，将量测数据实时回馈，除了使产品本身具有可靠的品质保证与完整的可追朔性外，自动化产线也具备了深度学习的能力。此外，通过进一步导入智能物流与仓储，公司已从早期的“精密制造”、中期的“精密质造”正式迈入当前的“精密智造”。 4、全方位的客户导向文化 自成立以来，公司始终秉承“客户至上”理念，从响应速度、工程配合、服务质量、弹性交付及成本控制等方面全方位考虑，致力于为客户提供完整、极致的综合解决方案。领先的技术实力和优秀的品质保障能力为公司在业内树立了良好的品牌形象与口碑，同时也带来了优质的客户资源。经过多年的潜心耕耘，公司与一批国际领先的消费电子、通信及 汽车 领域品牌厂商建立了稳固的合作关系。想客户之所想，急客户之所急，在一切以客户为中心的服务理念引导下，我们在顺利完成客户所下达任务同时，持续深入梳理客户应用的痛点，充分发挥资源与平台优势，主动为客户提供优化方案与建议。长期的深度合作不断递进着供需双方的默契感与信任度，公司也从中获得了良好的大客户示范效应，为公司多维度的业务拓展打下了坚实基础。此外，核心客户的高标准、严要求也带动公司在生产制造、产品研发、内部管理及 社会 责任等方面持续进步。

虽然这种链条轨道厂家生产的产品都是很笨重的，但是在现实生活中它也作用很大，是我们必不可少的。所需要的。

大滚珠链条相比普通的标准的链条有一个好处就是滚珠直径大于链条片的高度，输送机在运行时链条的滚珠是在输送机机架用角铁焊的轨道上滑行着运行的从而减少链条与机架的摩擦延长了输送机的使用寿命，一般的金属材质的输送机正常使用按时保养的情况下用上两年左右时没有问题的。链条用的是38.1mm的大滚珠双节距链条网带的净孔做的是15x20mm的输送线的高度在1000mm网带机的净宽度是450mm输送长度是15米左右许多的客户关心的还是输送的成本输送机一般计算就是按照原材料的成本加上链条传动轴机架这些的加工费用，所选用的输送机械越复杂加工难度越高加工费相应的也是有改变的每台链条输送机的宽度所承受的每米载重都是不同的所以用的材料都不同成本也不同。

在不锈钢链条发展的里程中，除了链条产品的发展及新材料的出现，增强了不锈钢链条的功能，改善了整体的强度与刚度外，可编程控制器与计算机的出现，对不锈钢链条的发展更是一种巨大的推动力，不锈钢链条的电气控制系统中配上了高精度，高灵敏度，高可靠性的速度控制，信号采集，信号传递，逻辑执行元器件，使不锈钢链条的电气控制水平有着突飞猛进的变化，使有些复杂的带逻辑网络功能的自动化输送线有可能是实现。

当前，高性能的不锈钢链条已具有故障自诊断，故障等级判别及模糊智能控制等先进功能，新出现的全数字化的不锈钢链条正得到不锈钢链条行业的重视。存放不锈钢链条要具备这些要求。

开窗器，大家听这名字应该都知道它是用于打开和关闭窗户的设备开窗器在农村比较少见，普遍使用的是高大上的写字楼，或者有钱人家的楼房。开窗器分成自动型的和手摇型的其中电动开窗器是目前建筑行业的高新产品，智能电动更是目前窗户行业的最新成果。所谓智能化开窗器，有根据天气变化而开/闭窗要求的，也有温度变化要求的，甚至还有空气指数要求的。那么如此高大上的高新产品，它的生产厂家有哪些呢?下面来分享3家开窗器的生产厂家。

厂家一：无锡电动开窗器制造有限公司

厂家地址：无锡市东北塘东风型材市场西大门2号

双链条式电动开窗器

型号：HB-LTS

双链条开窗器产品特点：

链条式开窗器，开窗时链条从开窗器中间伸出，把窗扇推开。关窗时链条隐藏到开窗器内。

全铝合金外壳，体积小巧，外型设计现代感强。

双层链条，不易折断。

旋转支架、安装简单。

超负荷过载保护。

大于50000次推拉测试(如：每天开关一次可用70年)。

关闭静止状态下锁紧力可达2000N。

适用于上悬窗、中悬窗、下悬窗、内倒窗、外平开窗、天窗等各种窗型。

厂家二： 上海杰胜智能门窗有限公司

厂家地址：上海市闵行区浦江镇恒南路1358号1号楼

“杰胜”牌已获得国家注册商标，ZKL电动开窗器(机)是我公司研发生产的新一代大功率电动开窗器(机)。本产品采用特制优质专用大功率电机，不锈钢双层特制链条或特制不锈钢推杆，微电脑控制，开启与关闭根据力的大小分别自动调整。精美的外形设计，超负荷过载保护，低噪音稳定运行并可手动、遥控、消防联动、三重控制。

尤其是双链条式电动开窗器和双螺杆电动开窗器性能更加优异，先进的精密同步器，不仅实现双链条或双螺杆的同步控制 还对每根链条或每根螺杆的力自动检测调整，没有误差积累，保证窗户的水密性、气密性，已全部通过国家消防电子产品质量监督检验中心检测。其性能优异，稳定可靠。

　　厂家三：天津金鼎开创技术有限公司

厂家地址：天津市西青大芦北口工业区光明路23号

产品之一：单链式开窗器

设计理念：

1.精美的外形设计。

2.外型材采用6063铝合金材质，表面氟碳喷涂处理。

3.横向安装，较隐蔽，简洁。

4.超负荷过载保护、低噪声设计。

5.采用双侧金属链片设计，运行时更稳定、流畅。

6.电子式行程保护，使窗户的关闭力强。

7.多种推拉力行程可供选择。

8.大于30000次推出与拉回测试。

产品外形尺寸：长度L=1/2行程+320mm 高度H=39.6mm 宽度B=50.6mm。

产品质量：M=1.5kg(以行程400mm为基数)。

产品构造：

1、6063铝合金外壳，内部设计为高精度导向槽，从而保证传动的平稳度。

2、高精度变速箱选用高耐磨性变速齿轮，使得传动速度精准从而确保产品的使用年限。

3、传动电机选用出口级24V直流电机。

4、导轨采用硅含量超过共晶点的耐磨铝合金。

5、链条采用高渗碳钢。

安装范围：

1.链式开窗机安装范围：上悬窗、下悬窗、中悬窗、天窗和平开窗。

2.安装灵活，根据有无窗台情况，配合支架不同的安装方式。

注意事项：

1.机器为紧密配合结构，严禁拆开!拆开后将影响正常工作。

2.开窗机在长期不使用或开/关窗到位后，尽量把手动开关拨动在开关的中间“O”位置，以把机器彻底断电、达到安全而节能并延长机器的使用寿命。

以上介绍了三家开窗器的生产厂家，开窗器的款式多种多样，有链式的，也有螺旋式的等。智能电动的开窗器能够实现根据周边环境变化自动控制楼宇的窗户打开与关闭，开窗器的安装一般都是装在高位窗户，那种单靠人力难么触碰的窗户或者安装在那种窗户太重，打开与关闭都特别费力的窗户。智能电动开窗器的发展应用是高科技的成果，适应当前的社会发展趋势，那就是逐步实现家居智能化生活。

新陆精密超九成收入来源于苹果产业链，业绩依赖程度相当严重，公司虽然自称是苹果公司及其产业链的“核心供应商”，但其却并非“核心零部件的供应商”，2021年有30余家国内供应商被踢出苹果产业链，而新陆精密也存在被替换风险，一旦失去苹果这位大客户，新陆精密前途难料。

1月6日，“果链”成员苏州新大陆精密 科技 股份有限公司（以下简称“新陆精密”）发布招股书，其拟于上交所主板上市，保荐机构为民生证券。

《红周刊》在梳理其招股书时发现，新陆精密超九成收入来源于苹果产业链订单，存在重度依赖苹果产业链的问题。在过度依赖之下，公司业绩难免受到影响，2019年就因受到“果链”需求下降影响，业绩大幅下滑；此外，由于全线业务几乎全为苹果“量身打造”，导致其议价能力偏弱，毛利率并不稳定。

值得一提的是，2021年，国内诸多供应商被踢出苹果产业链，新陆精密产品并非苹果核心产品，因此存在不小风险，除此之外，其“赖以为生”的主要产品键帽也疑似存在质量问题。多重风险“傍身”之下，公司发展前景堪忧。

严重依赖苹果产业链

背后存在巨大风险

新陆精密专注于精密机加工、精密注塑和自动化领域，主要产品为键帽生产治具整体解决方案，是苹果公司及其产业链厂商键帽生产治具的供应商。

据招股书披露，自2015年以来，新陆精密的键帽生产治具整体解决方案便服务于苹果公司全系列Macbook键盘、妙控键盘和键盘式智能双面夹的键帽生产。

根据财务数据显示，2018年至2021年上半年，新陆精密分别实现营业收入1.66亿元、1.21亿元、2.4亿元和1.06亿元，其中，2019年和2020年的营收增幅分别为-27.06％、98.42％；同期，其扣非归母净利润分别为0.74亿元、0.46亿元、1.08亿元和0.41亿元，其中，2019年和2020年扣非归母净利增幅分别为-37.55％、132.64％。由上述数据中可以看出，新陆精密的营收和净利润波动较大，2019年营收同比下滑近三成，扣非净利润则同比下滑近四成。

据招股书披露的数据来看，报告期内，新陆精密的产品最终应用于苹果公司形成的收入占主营业务收入的比例分别为99.39％、92.17％、95.93％和88.90％，也就是说，新陆精密九成收入都与苹果公司相关，其存在严重依赖苹果产业链的问题。

众多周知，苹果公司的终端产品在技术水平和质量标准方面一直都是行业标杆，其选择供应商的门槛较高，一般会对供应商的产品质量、售前售后服务、生产工艺、产品精密度等方面进行综合评估和考核，因此，成为“果链”成员意味着机会与风险并存。

一方面，能够通过苹果公司的评估和审核，本身是对企业自身能力的认可，但从另一方面来讲，对于业务较为单一的企业而言，这也意味着企业需“孤注一掷”，将“注”押在同一客户身上，其中风险可想而知。尤其像新陆精密这种九成营收均来自于苹果产业链的公司，几乎“ALL IN”全部身家于苹果公司，这对于企业议价能力和抗风险能力都有极大影响。

事实上，从新陆精密的毛利率上就不难瞥出一些端倪。报告期内，公司主营业务的综合毛利率分别为63.20％、61.37％、65.13％和57.70％，整体来看，存在波动，便是由于精密工装治具业务销量的变化引起的。

据公司在招股书给出的解释，2019年该业务销量大幅减少77.82％，相关车间生产规模效应降低，单位产品分摊的固定成本较多，致毛利率出现下滑；2020年毛利率出现好转是由于该项业务销量回升，相关车间的生产规模效应和生产效率恢复，毛利率提升。

由此来看，新陆精密已经形成被苹果公司“牵着鼻子走”的局面，再考虑到未来原材料价格出现大幅波动的可能，议价能力偏弱的新陆精密，毛利率恐怕很难维持稳定。

不仅如此，如若未来苹果公司及其产业链厂商调整采购策略，或者在产品外观设计和功能特性方面做出改变，公司不能及时作出研发和生产调整，都会对公司经营业绩产生重大影响。此外，由于其主营产品并非苹果核心零部件，因此不排除存在被踢出苹果产业链的风险，届时公司全线业务都将面临重大调整，而其如果成功上市，二级市场投资者的经济利益也很难得到保障。

“戴维斯双杀”之下

业务风险犹存

值得注意的是，近年来，在芯片短缺的背景下，苹果的供应链危机持续发酵，并且由于2021年“限电”等政策影响，相关苹果供应厂商也曾短期停工，导致了零部件交货时间的延迟。此后，由于中美贸易摩擦，相关公司存在被列入实体“清单”的可能性，因此，这些公司估值也遭遇了下杀。

危机传导至产业链后，一众A股“果链”公司也随之出现了业绩危机，其中被称为“果链三巨头”的立讯精密、蓝思 科技 、歌尔股份便出现业绩不佳，股价大跌的情况。

由于成长不及预期，“果链”便遭遇了来自估值和业绩的“戴维斯双杀”。对此，有消息称，苹果选择牺牲其他产品关键零部件供给，优先保障iPhone13系列产品的生产，而这无疑将在产业链中产生传导效应，影响相关公司业绩。

值得一提的是，2021年有30余家国内供应商被踢出苹果产业链，这说明，成为苹果供应商并不意味着高枕无忧，还要不断进行自主研发，以绝对的技术实力实现独立，在市场中站稳脚跟。要知道，即便是实力雄厚的英特尔，也在苹果自研M系列芯片下遭遇了弃用，而这些无疑都为那些重度依赖苹果链条的公司敲响警钟。

对于新陆精密来说，其主要产品是键帽生产治具整体解决方案，并针对苹果电脑的键帽后制程生产，为其设计开发了一套键帽生产治具整体解决方案，助力苹果公司实现键帽后制程的全自动化生产。

不过，键帽并非苹果的核心零部件，新陆精密可以自称为苹果公司及其产业链的“核心供应商”，但并不是“核心零部件的供应商”，一词之差，差之千里。在国内产业链厂商中，大部分企业从事的都是低端产品业务，产品结构较为单一，无法形成企业独有的竞争力，这会直接降低企业在同行业中的竞争力，形成可替代性较高的局面。

并且，“孤注一掷”押注键帽业务本身也存在很高风险，虽然新陆精密选择将业务重点向大客户倾斜的方式来提升经营规模，但却无法达到苹果核心产品的内核，从长期来看，实施多领域布局、降低连带风险或是公司亟须思考的问题，只有降低自身对苹果供应链的依赖，才是解决“受制于人”的最佳方法。

产品疑似存在质量问题

研发重视程度不足

除了受制于苹果产业链外，新陆精密的产品质量也疑似存在不小问题。

《红周刊》注意到，在苹果官方社区、黑猫投诉平台、社交网站上对于键帽质量问题的投诉较多，其中包括MacBook键帽松动甚至自动脱落、键帽翘起划伤屏幕、键帽裂开、掉色、油渍严重、卡钩损坏等，还有不少用户因键帽防尘等问题频频出现“卡键”现象。

新陆精密在招股书中披露，公司的键帽生产治具整体解决方案是由2015年开始为苹果公司全系列MacBook键盘的键帽生产提供服务的，其还表示：“公司创新性地设计出一套键帽生产治具整体解决方案，由精密模具、键帽生产治具和非标自动化设备整合而成，涵盖从模具开发及生产，到治具设计及生产，再到以自研、生产的设备对治具进行热熔绑定以及解熔再利用的整体解决方案，助力苹果公司键帽后制程实现了全自动化生产。”可见，MacBook系列电脑的键帽问题与新陆精密密切相关。

而键帽生产治具整体解决方案作为新陆精密的第一大主营业务，在2018年至2020年的营收占比分别达到60.19％、78.34％、69.44％，是公司第一大收入来源，可以见得该项业务对于新陆精密总体收入的影响巨大。

产品质量是企业经营之本，一旦产品质量出了问题，可能会导致客户的信任危机，影响后续订单的承接。因此，对于产品质量问题的频发，公司应加大研发投入，优化改进产品设计方案，提高产品质量，不过从新陆精密披露的数据来看，研发似乎并没有受到太多重视。

招股书数据显示，报告期内，新陆精密的研发费用分别为661.01万元、709.33万元、842.04万元和495.01万元，分别占当期营业收入比例的3.98％、5.86％、3.50％和4.67％，投入费用和研发占比均较低。

研发投入跟不上，很多问题就很难解决，新陆精密的键帽生产不良率较高，其不在研发上下功夫却“甩锅”给人工流程。

据招股书介绍，键帽的生产流程一般包括前制程（注塑）和后制程工序，其中，键帽后制程生产传统工艺中，组装、移载、拆键、检测、贴标打包等生产工序一般由人工执行。

其在招股书中表示，人工组装和拆键无法如机器一般完成绝对标准化的操作，污染键帽表面或损坏键帽卡钩时有发生，且键帽不良情形分布弥散，工程人员无法通过归纳总结改善不良。此外，人工执行效率无法与机器媲美，键帽喷漆前暴露于非洁净空气中的时间较长，空气中的微小颗粒物附着于键帽表面难以在喷漆前去除干净，导致键帽生产不良率较高。

如此看来，新陆精密似乎深知自身问题产生的原因，但面对核心产品不良率较高的瓶颈问题，新陆精密非但没有积极设法解决，态度还如此“佛系”，实在令人担忧。

（本文已刊发于2月19日《红周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。）

本文源自红刊 财经