不锈钢链板生产厂家盘点

奉化市诚信电子器材厂 [浙江-奉化市 ]

奉化诚信电子器材厂创建于1998年，位于经济腾飞中的长三角经济区宁波奉化市。是一家专业制造各类电动工具中电子控制模组的企业。主要产品为电动工具中与之配套的调速模组，长期与各大电动工具制造公司合作、产品种类函盖全系列电动工具。 贴片机生产实况...

乐清市乐信电子有限公司 [浙江-乐清市 ]

本公司专业生产FFC/FPC连接器，接插件，端子．以通过ISO9001--2000 认证企业。通过ROHS 环保认证本公司的宗旨，质量保证，服务至上！

宁波市鄞州五乡兴丰塑料五金厂 [浙江-宁波市 ]

我厂成立于1990年，并于2003年重组扩大生产规模，地处交通便捷的宁波市，与宁波-舟山港相距15公里。本厂拥有雄厚的生产能力，具有独立的研发和模具设计能力。产品覆盖健身器材、家居用品、文具用品等各种塑料制品和五金制品，希望和广大客户形成良

绍兴县福源盛化工有限公司 [浙江-绍兴县 ]

绍兴县福源盛化工有限公司〈前身绍兴市福盛实业有限公司）位于绍兴市至柯桥104国道南复线福全镇花井岗，距绍兴市西南8公里处，从一九九五年起从事“冰醋酸”，“醋酸”批发业务。现已与绍兴，诸暨，嵊州，新昌，浦江，萧山，杭州等地二百多家单位建立业务

宁波市鄞州宏羿阀门机械配件厂 [浙江-宁波市 ]

本厂主要生产各类阀门阀杆及部分零配件，各类油泵配件矿机配件，高强度非标内外六角、各种油塞、弹簧等。产品远销欧美等国家。本厂宗旨：质量第一、信誉第一、欢迎户前来订购。

乐清市兴港电子器材厂 [浙江-乐清市 ]

乐清市兴港电子器材厂创建于一九九三年，位于东海之滨，温州国际贸易港－七里港，是专业致力于电子接插件及连接器开发、设计、生产、销售的专业生产厂家,具有多年的生产经验，雄厚的技术力量，一流的生产工艺，精良的生产设备，先进的检测仪器及完善的检测手

杭州竞达电子有限公司 [浙江-杭州市 ]

杭州竞达电子有限公司位于杭州市高新技术开发区内，距著名风景旅游区西湖三公里，是一家集智能计量仪器仪表的开发、生产、销售及服务于一体的高科技企业。公司始终以发展高新技术产业为目标，多种行业协调运作，推动高新技术产业向规模化、集约化方向发展。

金禾木业成立于1997年，是一家集高端入户门研设、研发、生产、销售于一体的高新技术企业，是高端门制造业的创领企业。公司率先将木材碳化工艺应用于别墅门制造领域，并成功自主研发了20余项兼具技术性、成果性、实用性的专利技术。

3亚斯王成立于1998年，专注于别墅艺术安全门设计、研发、生产、销售等全套私人双向定制服务的公司。公司在上海、营口建有大型的生产基地，年生产各种钢质防盗门、防火门、工艺铜门不锈钢及各类非标门45000樘，目前在全国拥有100多家代理商。

4金凯德创办于2007年浙江金华永康，产品包含室内门、卫浴门、防盗门、防火门、别墅门、铝门窗等，为用户提供一站式门窗整体解决方案，是综合型门业品牌供应商，参与编制制定《钢门窗》、《钢木室内门标准》、《建筑用T型门标准》等国家和行业标准。拥有二十多万平方米（六大门类制造）的生产基地、全国3000多个经销网点。

5德诺特是万嘉集团旗下的高端门业品牌，集制造、投资、贸易、进出口、地产于一体的现代企业集团。拥有桐木装甲门、仿铜门、拼接门、玻璃门等7大系列、100多款产品。凭借集团实力，德诺特采用五层防撬包边、顶藏式防爆栓等设计，融入中西文化，让门变得时尚，满足用户个性化需求。

6查普曼是一家集研发、展示、制造、销售和服务于一体的现代化智能家居控制系统运营商,主要产品为意式装甲门。公司目前已建成3万平米厂房，以意大利装甲门工艺为产品基础，研发出7大产品系列，满足不同层级人群的产品需求。目前查普曼已成为中国众多豪宅项目的优选品牌，全国拥有200多家实体门店。

7安利来创立于1987年，拥有从原料到成品的完整生产链条，是一家集设计、开发、制造、服务为一体的大型全品类门类生产基地，占地面积600多亩，年生产能力达200万樘。产品涵盖别墅门、防火防盗工程门、钢木门、室木门、不锈钢门、钢板门六大品类，30多个系列、2000多个品种。销售渠道辐射全国300多个地区，拥有4000多家分销商。

2022绍兴电动自行车严管严治七条措施

2023年1月1日

“绍兴电动自行车提前淘汰置换优惠政策至9月30日后不再享受2023年1月1日起非标电动自行车一律禁止上路行驶。

2022绍兴电动自行车严管严治七条措施

2023年1月1日

“绍兴电动自行车提前淘汰置换优惠政策至9月30日后不再享受2023年1月1日起非标电动自行车一律禁止上路行驶。

2022绍兴电动自行车严管严治七条措施

2023年1月1日

“绍兴电动自行车提前淘汰置换优惠政策至9月30日后不再享受2023年1月1日起非标电动自行车一律禁止上路行驶。

2022绍兴电动自行车严管严治七条措施

2023年1月1日

“绍兴电动自行车提前淘汰置换优惠政策至9月30日后不再享受2023年1月1日起非标电动自行车一律禁止上路行驶。

(一)产品属性:“冷链+广告”双重功能

公司成立于2006年8月，成立以来始终专注于商用冷链设备的研发、生产、销售和服 务，其核心产品为商用冷冻展示柜、商用冷藏展示柜、商超展示柜及商用智能售货 柜，公司产品类型丰富，成系列化。公司主要采用面向企业客户的销售模式，为客户 在销售终端进行低温储存、商品展示和企业形象展示等提供定制化解决方案及专业 化服务，公司正努力打造成为世界级专业商用冷链设备供应商。 公司拥有丰富的产品类型，主要分为4大类。(1)商用冷冻展示柜，主要用于冰淇 淋、乳制品、速冻食品的终端储存与销售，温度在-18°C以下。(2)商用冷藏展示 柜，主要用于功能性饮料、茶饮料、矿泉水、碳酸饮料、啤酒、奶制品等行业，负载 温度在0-10°C。(3)商超展示柜，用于奶制品、果蔬、肉食、冷饮、速冻食品等产 品的销售，主要放置在便利连锁店、大型超市、鲜肉店、蔬菜水果店等，主要分为风 幕柜、拉门柜、鲜肉柜、熟食柜、组合柜、后补式冷库、环岛柜。(4)商用智能售 货柜，采用静态识别、动态识别、RFID芯片识别、重力传感识别、多种技术组合识 别、预约自提或自动贩卖等技术，可实现无人值守和自动贩卖。

快速消费品行业的竞争日益激烈，作为销售渠道的商用冷链展示柜不仅作为冷链存 储设备，更需要协助快消品企业拓展销售渠道和创新销售方式。为了激发消费者的 购买需求，快消品企业对商用立式冷藏展示柜的定制化和差异化提出了更高要求， 更新换代也更为频繁。因此，公司产品具备“冷链终端+广告工具”的双重功能。公 司招股书显示，根据中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会发布的市场规模及 预测显示，2015-2019年我国商用展示柜年均复合增长率为15.68%。

(二)产业位置:高附加值的终端产品

海容冷链的主要产品商用展示柜属于冷链物流设备中的终端设备，是冷链物流的最 终环节。冷链物流指商品从产地到消费者终端的受控低温运输过程，以保证产品品 质最小限度下降的专业物流形式。目前海容冷链业务主要集中在食品冷链物流终端 领域。食品冷链物流包括食品的冷冻(藏)加工、贮藏、运输及配送、终端销售等环 节，公司所提供产品位于该链条终端，承担着低温储存及企业形象展示的双重功能。

海容冷链所处的冷链终端设备行业，处于冷链产业链的终端，由于消费和广告属性 明显，行业盈利水平处于产业链较高位置。我们选取食品冷链产业5家代表性企业进 行比较。四方冷链的冷冻设备业务位于冷链物流中的生产、加工环节。冰轮环境、冰 山冷热专业从事冷链系统及工业冷冻设备的设计与生产，位于食品冷链物流中的加 工及贮藏环节。通过对比可以发现，位于销售终端环节的海容冷链毛利率处于产业 链较高水平，并呈上升趋势，食品冷链产业呈现出价值量向终端集中的特点。

从产业链上下游角度分析，海容冷链处于产业链中游冷链物流设备行业，上游主要 以钢材、异氰酸酯、组合聚醚、压缩机等主要原材料供应商为主，近年来原材料采购 价格的波动使得公司毛利率收到了一定的影响冷链物流设备行业下游应用较为广 泛，包括冰淇淋、乳制品、饮料、速冻食品、冷鲜食品、农产品、医药及生物制品等 行业。

上游压缩机等实现制冷功能的核心部件，在国内基本属于成熟的完全竞争性行业。 供应商主要有长虹华意、雪人股份等。雪人股份是中国最大的制冰设备及制冰系统 生产商和供应商之一，其产品包括压缩机系列、制冷剂系列、压力容器系列、一体机 系列等。长虹华意专业生产用于冰箱、冷柜、饮水机、制冷机及除湿机等制冷电器的 各类压缩机，同时也是海容冷链前五大供应商之一。近年来，海容冷链的毛利率位 于约30%的水平，高于雪人股份和长虹华意的压缩机业务。中游冷链物流设备行业 利润空间大于上游原材料供应商，位于产业链的价值中心。

(一)商用冷柜龙头，积极开拓新品市场

从产品结构来看，2019年公司商用冷冻展示柜、商用冷藏展示柜、商超展示柜、商 用智能售货柜四大业务收入占比分别为72.07%、17.03%、5.28%、0.75%。公司的 冷冻展示柜业务对营收贡献最大，并在积极开拓冷藏展示柜市场。从地区分布来看， 公司近年来内销、外销比例趋于稳定，19年内销、外销收入分别为9.65亿元、4.96亿 元，占营收比分别为62.85%、32.29%。

根据公司招股说明书，海容冷链的商用冷冻展示柜业务为行业龙头，近年来收入始 终保持高速增长，业务规模持续扩大，19年实现收入11.07亿元，同比增长接近40%， 创公司成立以来最高增速，继续巩固龙头地位。

19年冷藏展示柜业务收入规模有所下滑，主要由于受中美贸易摩擦影响，部分美国 客户将2019年采购计划提前至2018年下半年，减少了2019年的采购计划，使得19年 冷藏业务的国外收入规模下滑，预计2020年该项业务收入将有所改善。

商超展示柜业务不断深化通过内外知名商业超市和连锁品牌便利店的合作，收入规 模快速增长，连续两年收入翻番，具有较强的增长潜力。智能售货柜业务目前收入 基数较小，19年出现下滑主要由于该项业务发展尚未成熟，行业内未形成成熟稳定 的技术路线和商业模式，下游需求波动较大，预计未来随着该项业务逐步发展成熟， 其收入规模将趋于稳定。

从毛利的边际贡献来看，商用冷冻展示柜与商超展示柜对毛利的贡献最大，其中商 用冷冻展示柜业务毛利率水平大体呈增长态势，存在小幅波动，17-19年该项业务毛 利率分别为34.32%、34.4%、38.03%，盈利能力节节攀升商超展示柜毛利率水平 仅次于商用冷冻展示柜，19年商超展示柜毛利率为35.74%，相较于18年提高约3个 pct智能售货柜毛利率水平相对于前两项业务存在一定差距， 19年毛利率提高了 10个pct，具有较大的盈利提升潜力冷藏展示柜毛利水平近年来有所下滑。

公司的冷冻展示柜与冷藏展示柜两项业务还具有一定的季节性特征，产量呈现一二 季度较高，三季度偏低，四季度回调的特征，主要由于冷冻展示柜下游客户以冷饮 行业为主，冷藏展示柜下游客户以饮料行业为主，两项业务的终端消费都具有明显 的季节性，因此每年的上半年和年底多为销售旺季，7-10月份进入销售淡季。商超 展示柜主要客户多为大型超市，商用智能售货柜下游客户主要是饮料、食品等行业 运营商，两项业务都不具有明显的季节性特征。

(二)新品单价提升，利润率总体向上

根据18、19年各产品的销售额及销量计算出各产品单价，2019年商用冷冻展示 柜、商用冷藏展示柜、商超展示柜、商用智能售货柜的销售单价分别为1962.43元、 2518.14元、6920.88元、3766.32元，可以看出商超展示柜及商用智能售货柜的销售 单价较高，冷冻及冷藏展示柜的价格则相对较低。结合招股说明书披露的2012-2017 年各产品销售单价来看，商用冷冻展示柜、商用冷藏展示柜、商超展示柜的销售价 格已基本稳定，变化幅度较小，智能售货柜单价波动较大，预计随着该项业务逐渐 发展成熟，其价格水平将趋于稳定。

总体来看，公司冷冻展示柜业务一马当先，其他业务积极发展。在商用冷冻展示柜 细分领域，公司的市占率和知名度逐年提高，公司招股书显示市占率已居行业首位， 特别是在冷饮行业的市占率较高，处于行业领先地位。公司的冷藏展示柜业务相比 于冷冻展示柜业务起步较晚、发展较慢，市场地位不及商用冷冻展示柜，但随着近 年来的不断发展，公司该细分领域在北美高端饮料行业已具有一定市占率，国内市 场客户已从早期的乳制品行业扩展至饮料行业，并具有一定的品牌知名度。在商超 展示柜领域，公司正逐步加大产品研发力度与市场开拓，与国内外知名商业超市、 社区超市和连锁品牌便利店建立了良好合作关系。在商用智能售货柜领域，公司不 断加大产品研发和市场开拓力度，陆续开发具备静态识别等各项技术的智能售货柜， 产品已初步投放市场。

2019年公司实现营收与扣非归母净利润分别为15.35亿元、2.03亿元，营收增速从16 年的-2%持续增长到2019年的27%，公司的扣非归母净利润也实现了近四年来的最 高增速，高达47%，发展势头强劲。2020H1公司营收与扣非归母净利润分别为10.12 亿元、1.61亿元，同比增速分别为16.98%、13%，疫情之下公司业绩仍保持着稳定 增长，凸显业绩较强韧性。

2018、2019、2020H1公司毛利率分别为29%、34%、35%，毛利率水平持续增长， 主要得益于原材料成本下降、汇率变动以及产品结构的调整。将澳柯玛、海尔智家、 长虹美菱的家用冰箱冰柜业务与海容冷链商用展示柜业务进行比较，可以发现海容 冷链商用展示柜业务的盈利能力要强于白色家电企业，19年海容冷链、澳柯玛冰柜 冰箱系列、海尔智家电冰箱系列、长虹美菱冰箱业务毛利率分别为34%、32.27%、 24.88%、23.28%，海容冷链毛利率高于普通白色家电公司主要由于公司为下游客户 提供定制化的生产服务，生产出具有差异性的产品，产品除低温冷冻冷藏功能外还 兼具广告营销和企业形象展示这一功能，因此附加值较高。2018-2020H1公司净利 率分别为12%、14%、16%，与毛利率走势一致，公司的盈利能力稳步向好。

从经营性现金流来看，大部分年份公司的经营性现金流都集中在下半年，16、17年 H1经营性现金流净额较高原因为公司销售商品、提供劳务收到的现金相较于15年同 比增长约12%，购买商品、接受劳务支付的现金相较于15年同比下降约17%。19年 H1、H2经营性现金流为12.23百万元、179.97百万元，这主要是由于公司回款主要 集中在下半年，上半年旺季时订单较多，相应地应收账款也处于较高水平，17-19年 年中应收账款分别为344.14百万元、489.25百万元、553.24百万元，年底时应收账 款分别为212.14百万元、330.23百万元、420.04百万元，年底时应收账款余额显著 减少，再次印证公司上半年赊销、下半年逐渐回款的经营特征。2020H1经营活动现 金净流量为57.74百万元，同比增长372.2%，增长近4倍，现金流暴增主要由于公司 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长5.6%，为7.08亿元，而购买商品、接受劳 务支付的现金同比下降8%，为4.9亿元。

近年来，随着公司业务规模的不断扩大，公司存货逐年稳定增长，17-19年公司存货 分别为2.27亿元、2.67亿元、3.66亿元，复合增速为27%，接近于近两年的营收增速 26%。2019年公司一季度末、二季度末、三季度末、年底存货分别为335.23百万元、 279.48百万元、215.1百万元、366.06百万元，一季度末、年底存货多，二、三季度 末存货少，可以判断公司多在一、四季度备货，二、三季度发货，因此存货呈现出明 显的季节性特征。随着公司存货的逐年增加，存货周转率的水平则相对稳定，维持 在3.2-3.6次之间，说明公司存货的增加并未带来营运能力的衰减，其本质是业务规 模的扩大。

(三)研发保持高投入，技术驱动产品创新

冷链终端设备生产制造业整体技术含量较高，其研发生产与制冷、焊接、机械加工、 自动控制、电子信息等多领域技术相关，对企业的研发、生产、质量控制等能力均有 较高要求。公司主要产品是商用展示柜，在该细分领域内技术水平主要体现在三个方面:一是产品设计水平，包括对外观、尺寸、功能的设计，以及产品制冷效率、能 耗等二是生产制造水平，生产过程涉及制冷、钣金加工、焊接、发泡、总装等多项 技术三是物联网的融合技术，该项技术可帮助使用者利用互联网平台对投放到市 场终端的每一台设备信息实时监控和管理。

公司自成立以来就非常重视技术研发和人才培养，建立了一支经验丰富、技术力量 雄厚、凝聚力强的研发团队。核心技术人员大多拥有10年以上的行业从业经验，能 够精准把握市场趋势与客户需求。2016年以来，公司研发费用一直保持着高速增长， 17-19年研发费用分别达到30.58百万元、37.9百万元、47.26百万元，同比增速分别 为16.68%、23.94%、24.7%，增速逐年小幅增长。2020H1公司的研发费用为21.23 百万元，较上期同比增长12.7%。公司非常重视研发投入，研发费用逐年增长。

公司高度重视技术研发和自主创新，目前已形成了产品设计制造环节的多项核心技 术，这些技术均已应用于批量化生产。核心技术包括节能环保技术、RFID物联网技 术、CASSETTE一体式制冷机组技术、嵌入式密封技术、自动关门和门体定位技术、 系统智能控制技术、微通道冷凝技术、超低温制冷技术、智能热气除霜技术、双风幕 循环风技术、海荣资产管理平台、分区式冷热转换技术。

根据2019年公司年报披露，在商用冷冻柜方面，公司应用新工艺、新技术、新材料， 大力研发环保节能产品，满足市场新需求，提高客户个性化和差异化需求满意度在商用冷藏展示柜方面，公司将重点研发针对饮料柜市场需求的新产品和差异化产 品，提高细分市场占有率在商超展示柜方面，公司将在研发标超产品基础上，重点 研发非标定制化产品，并打造物联网平台，实现远程监控和数据云共享在商用智 能售货柜方面，公司将继续深化研发，丰富产品系列，推动行业技术革新。

(四)积累大量优质客户，与全球知名快消品企业长期合作

公司商用冷冻展示柜的下游客户主要集中在冷饮行业和速冻食品行业，以冷饮行业 为主公司商用冷藏展示柜的下游客户主要集中在饮料行业(包括水饮料、功能性 饮料、碳酸饮料、茶饮料等)、乳制品行业及啤酒行业，以饮料行业为主公司商超 展示柜的主要客户是大型商业超市、社区超市、连锁便利店等，用于放置奶制品、饮 料、蔬菜、冷鲜食品、速冻食品等公司商用智能售货柜的下游客户主要是饮料、乳 制品、食品等行业的运营商和品牌商，应用于住宅小区、写字楼、地铁、机场、火车 站、学校等人群密集的场所。

公司有显著的客户资源优势，其主要客户多数为国内外知名快速消费品企业，利于 公司在细分行业提升市场知名度和品牌影响力，公司还与国内外知名商业超市、连 锁品牌便利店、冰淇淋生产商、速冻食品生产商建立了良好的合作关系，搭建了覆 盖全国、辐射海外的销售网络。公司主要服务客户包括伊利、蒙牛、雀巢等众多知名 企业，且公司在销售、研发、生产、质控等环节都充分满足客户需求，与客户建立了 长期稳定的合作关系。

公司在海外地区的收入主要来自美国和印尼市场，公司在美国市场主要和IDW公司 合作开展，IDW是一家定制商业制冷设备和采购的公司，专门从事创意设计和创新 生产方法，为全球客户提供创新的购买点设计和相应的客户服务，IDW下游客户为 可口可乐、百事可乐、Monster等国际知名饮料生产制造商，公司对其出售中高端定 制饮料展示柜。公司在印尼市场主要供应给联合利华和PT. Glico Wings，PT. Glico Wings主营冷冻甜点的研发、生产和销售，客户主要产品为冰淇淋。

(一)消费升级，带动低温消费和冷链终端设备需求

目前公司客户主要集中在冷饮行业、速冻食品行业和饮料行业。公司商用冷冻展示 柜的下游客户主要集中在冷饮行业和速冻食品行业，以冷饮行业为主商用冷藏展 示柜的下游客户主要集中在饮料行业(包括水饮料、功能性饮料、碳酸饮料、茶饮料 等)、乳制品行业及啤酒行业，以饮料行业为主。因此下游食品饮料行业的消费趋势 对于行业发展有着长期的影响。

从行业需求角度看，商用展示柜需求的提升有两大驱动要素，分别是饮料消费升级 和零售业门店扩产。一方面，在消费升级趋势影响下，冷冻饮品品类扩产、低温乳制 品消费提升，以及速冻食品的普及，都带来商家对于展示柜需求的提升。另一方面， 连锁便利店的不断扩张也直接带动终端冰柜需求。

同时，冷链基础设施的完善以及新零售的崛起，也打开了行业长期发展空间。在冷链基础设施不断完善的背景下，终端低温产品消费需求得到满足而随着生鲜电商线下崛起，终端展示需求向低温食品、水产品等生鲜领域验收，展示柜应用场景开始多元化。

中国是全球最大软饮料市场之一。现阶段我国软饮种类繁多，包括包装饮用水、蛋 白饮料、果汁饮料、功能饮料、固体饮料、碳酸饮料、茶饮料、风味饮料、咖啡饮料、 其他饮料共十种。根据农夫山泉招股说明书中引用弗若斯特沙利文报告，2019年中国软饮料市场规模为9914亿元，预计2024年市场规模将达到13230亿元，预计复合 增长率为5.9%。从类别划分来看，2019年包装饮用水、蛋白饮料、果汁饮料以及功 能性饮料的市场规模分别为2017亿元、14174亿元、1435亿元、1119亿元，占据着 较大的市场份额。

近几年，随着食品安全意识的提高和消费结构升级， 社会 大众对饮料(水饮料、碳酸 饮料、茶饮料、功能性饮料等)、乳制品、啤酒等快消品的冷链存储需求增加，因此 商用冷藏展示柜，特别是商用立式冷藏展示柜的市场需求持续增加。

比如，在果汁饮料中NFC(非浓缩还原汁)逐渐成为市场热点，NFC果汁是水果经 过榨汁后直接进行巴氏杀菌，在低温环境中加工而成，营养损失少，更好地保持了 新鲜水果的原汁原味，适合低温保存，属于低温冷链型为主的品类。2015年前后市 场涌现出30-40个NFC果汁品牌，到2017年市场多为实力雄厚的大企业所占据。

另外，随着城镇居民收入逐年增长，生活水平提升，生活方式及消费结构也发生了 改变。城镇居民对食品的多样化、新鲜度和营养性等方面有了更高要求，瓜果、蔬 菜、鲜奶制品、速冻食品、生鲜肉消费量快速增长。尼尔森冷冻食品报告显示，冷冻 食品市场增长快于整体快消品市场，饺子和汤圆是该市场销售额占比最大的两大子 品类，加总后的销售额占到冷冻食品市场销售额的50%。

我国乳制品销量正逐步进入平稳阶段，行业竞争从常温市场向低温市场转移。低温奶的潜在客户人群较大，低温产品成长空间广阔，鲜奶是重要的低温品类。这将为我国乳制品行业的冷链物流设备带来需求量的大幅提升。

受疫情影响，饮品冷饮和速冻食品的销售渠道也得到了进一步的拓展，八喜、雀巢 等冷饮品牌通过与盒马、大润发淘鲜达、饿了么、美团等新零售及到家平台的合作， 实现了销售的逆势增长。销售渠道的拓宽将助力饮料冷饮行业的发展，进而带动商 用展示柜设备需求。

总体来看，下游饮品冷饮行业不断扩容，加之新型饮品的推出，饮料零售市场规模 将进一步扩大，继而带动商用展示柜冷链设备的需求。海容冷链作为行业龙头，有 望持续受益下游消费升级的趋势。

(二)门店扩张，商用展示柜助力新型零售升级

作为一种新型零售业态，连锁便利店的发展模式不同于超市和大型卖场，呈现更快的开店速度。大型卖场由于距离因素加上超市较大的铺货面积以及繁多的产品陈设， 都极大的消耗了购物者的时间和精力，对于饮料、冰淇淋等随意性消费的购物者来 说街头的连锁便利店很好的解决了需求痛点。便利店的发展，有效地满足了用户需 要的快捷、方便的消费方式。根据中国产业信息网统计，2019年中国便利店数量超 过12万家，未来有望继续保持增长。

海容冷链，一直以来持续通过下游快消品客户为便利店、连锁超市提供冷链终端设 备。未来公司将在现有商用展示柜的技术基础上，结合 RFID、图像识别、智能控制 等技术，开展智能化、无人化产品的研发，力争为目前日益增长的无人化零售场景 及市场提供系统化的解决方案。

(一)专业市场，海容冷链国内领先

国外商用展示柜经过多年竞争发展，行业格局较为稳定，以AHT、LIEBHERR、IARP、 Uğur、EPTA、Carrier为代表的大型制造商占据了主要市场份额，部分区域性品牌在 当地市场占据少量市场份额。国内商用展示柜领域企业众多，尚未形成大型垄断企 业。商用冷链展示柜，属于专业性强的细分市场，海容冷链在生产、研发等方面相比 家电公司更具竞争优势。行业内的白色家电市场参与者，其商用展示柜仅占业务一 部分，所涉及产品也大多集中在某一细分行业。

根据公司招股说明书披露，公司主要立足于国内市场，在国外市场占有率有较大提 升空间。14-17年公司商用展示柜出口量分别为85059台、107990台、141915台、 158473台，占国外商用展示柜市场规模比例分别为0.72%、0.91%、1.16%、1.26%， 可见市占率处于较低水平但保持逐年增长，在商用冷藏展示柜细分领域，公司在北 美高端饮料行业具有一定的市占率。总体来说，公司在国外市场规模份额有较大提 升空间。

(二)产销两旺，先进产能等待释放

公司主要为客户提供定制化服务，因此四类产品的产销率均保持在较高水平。2019 年商用冷冻展示柜与冷藏展示柜产量销量均有较大的突破，实现产量分别为62.62万 台、12.23万台，销量分别为56.4万台、10.39万台，产销两旺。

公司2018年11月上市，募集资金投资项目包括“年产50万台冷链终端设备项 目”、“年产10万台超低温冷链设备项目”、“冷链设备研发中心建设项目”。其 中，年产50万台冷链终端项目，主要用于扩大、中型商用展示柜的产能，优化产品 结构，满足业务和市场发展需要，提高市场份额年产10万台超低温冷链设备生产 项目，主要目的是抢占新的冷链产品应用市场，增加新的利润增长点冷链设备研 发中心建设项目，能加大公司在冷链设备领域关键技术的研发，提升公司的研发创 新能力，增强公司核心竞争能力，促进公司持续、快速、 健康 发展。

基于商用立式冷藏展示柜市场的快速增长，2019年4月公司公告变更募投项目，将 原有“年产10万台超低温冷链设备项目”尚未使用的募集资金8,372.18万元用于新 项目“商用立式冷藏展示柜扩大生产项目”的建设投资。

根据2019年年报披露，“冷链设备研发中心建设项目”目前正处于项目规划设计阶 段。根据公司2020半年报披露，“商用立式冷藏展示柜扩大生产项目”主体部分已完 工，目前正在办理房产证设备部分已安装完毕，正在进行调试软件和信息化系 统部分正在导入实施。“年产50万台冷链终端设备项目”中的4号厂房按照项目实施 计划开始主体工程施工。

(一)可比估值

可比公司估值:在商业冷链行业，相关上市公司雪人股份、冰轮环境(无Wind一 致盈利预测)等，在冷柜领域，相关上市公司澳柯玛。海容冷链核心产品的应用场 景、客户结构、市场空间与上述可比公司均有一定差异。

相比传统家用冷柜企业澳柯玛，海容冷链主营的商用展示柜主要用于商业销售，下 游需求随消费品龙头扩张，收入增长中枢更高(17-19年营收复合增速，海容/雪人/ 澳柯玛分别为26.2%/ 27.1%/17.5%)。相比传统冷链环节如制冷机组、制冰机等 企业，海容冷链产品主要用于终端展示，产品附加值更高(19年净利率，海容/雪 人/澳柯玛分别为14.32%/3.17%/3.12%)。因此考虑到海容冷链的成长性和盈利水 平，结合未来3年公司业绩预测，给予公司2021年合理PE估值30x。

(二)盈利预测

公司主营业务分为:1. 商用冷冻展示柜2. 商用冷藏展示柜3. 商超展示柜4. 其他业务。其中商用冷冻展示柜为核心业务。

1. 商用冷冻展示柜:19年实现营收11.07亿元，同比增长39%。20H1公司未具体 披露分项业务，整体营收同比增长17%，显示疫情之下公司业绩仍较强韧性。公司 招股书显示，根据中国物流与采购联合会冷链物流专业委员会发布的市场规模及预 测显示，2015-2019年我国商用展示柜年均复合增长率为15.68%。考虑到行业增速 及公司份额提升，预计未来3年营收保持20%的增长速度。考虑到原材料价格和产 品售价相对稳定，预测未来3年毛利率维持在38%。

2. 商用冷藏展示柜:19年实现营收2.62亿元，同比微降5%，主要是业务基数较小 以及海外客户验收错配导致。考虑到该领域成长性及海外需求恢复，预计该业务未 来3年分别实现10/15/20%的增长速度。考虑到原材料价格和产品售价相对稳定， 预测未来3年毛利率维持在17%。

3. 商超展示柜。19年实现营收0.81亿元，同比大幅增长121%，主要是业务基数较 小以及公司不断深化与知名商业超市和连锁便利店的合作的结果。考虑到业务成长 性及收入基数扩大，预计未来3年收入增速70/60/50%。考虑到原材料价格和产品 售价相对稳定，预测未来3年毛利率维持在35%。

4. 其他业务:主要为配件、售后等辅助业务，规模相对稳定，预计未来3年营收维 持现有规模。考虑到原材料价格和产品售价相对稳定，预测未来3年毛利率维持在 22%。

公司核心业务商用冷冻展示柜，19年该业务实现收入11.07亿元，同比增长接近 40%，收入占比72%。招股书显示公司在该领域市占率已居行业首位，处于行业领 先地位。冷藏展示柜业务起步较晚但在北美高端饮料行业已具有一定市占率，国内市场客户已从早期的乳制品行业扩展至饮料行业。公司同时还积极开拓商超展示柜和智能售货柜业务，未来有望实现产品种类横向扩张+下游应用的纵向延伸。

预测公司2020-22年EPS分别为1.8/2.28/2.87元/股，当前股价对应市盈率 27/21/17倍。考虑到行业增速和公司业务份额提升，参考可比公司估值给予公司 2021年合理PE估值30x

1、亿田（浙江亿田电器有限公司）

2、美大集成灶（浙江美大实业股份有限公司）

3、板川电器（绍兴板川电器有限公司）

4、森歌（浙江森歌电器有限公司）

5、风田（中山市风田集成厨卫电器有限公司）

【简介】

集成灶是一种集吸油烟机、燃气灶、消毒柜、储藏柜等多种功能于一体的厨房电器，行业里亦称作环保灶或集成环保灶。具有节省空间、抽油烟效果好，节能低耗环保等优点。一般的集成灶吸油率达到95%，油烟吸净率越高，质量越好，有些品牌集成灶油烟吸净率达到了99.95%的极限指标。集成灶主要分为三大产业集群：安徽合肥、浙江海宁/嵊州、以及广东中山。

以上内容参考:百度百科-集成灶

1. Buydeem北鼎

2003年5月9日，深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司成立。是一家从事养生壶、饮水机、开水煲、多士炉、烤箱、蒸锅等厨房类家用电器产品的研发、生产和销售的现代化创新型企业。深圳市北鼎晶辉科技股份有限公司约有3000多名员工，厂房面积55000平方米左右，年销售额为4-5亿人民币。公司主力研发，设计，生产高品质多士炉，电子水煲，电蒸锅以及电烤炉。多年来与国际品牌的合作，奠定了北鼎晶辉坚实的团队基础。北鼎晶辉具备国际优秀的市场、研发和设计团队。

在未来的几年，北鼎晶辉将投入更多的资金和力量到研发工作，建立专门的核心团队专注于新产品，新技术的攻坚，逐步从生产型企业转型为集设计，研发，技术服务及生产制造为一体的创新型企业。2010年9月，北鼎晶辉以北鼎科技的名字正式进军国内市场，强势进驻国内各类型零售平台。

2. Bear小熊

广东小熊电器有限公司成立于2006年，总部设在有“小家电王国”之称的广东顺德，是集研发、生产、销售为一体的企业，为国内创意小家电领域的领军企业。公司视人才为核心竞争力，拥有经验丰富的研发团队和营销团队，骨干人员具有10多年优秀小家电企业的工作经验；主营产品为酸奶机，上市以来得到了国内外消费者的一致认可，在行业内享有“自制酸奶专家”的美誉。目前系列产品包括酸奶机、煮蛋器、营养隔水炖、电蒸锅、美容器具、母婴用品等品类，所有产品均为自主研发并拥有知识产权，且全部获得国家的3C认证(部分产品通过GS/CE/EMC认证)。公司凭借个性化的产品设计、丰富的产品线及卓越的营销模式，多年来一直保持快速、稳健的发展，目前，公司拥有12000m2的自建厂房，生产流水线12条，员工近500人，年生产各类小家电400多万台。

小熊电器以不断向消费者推出精致、创新、健康的小家电产品为己任，努力为消费者创造高品质的生活！公司坚决贯彻“精益制造、客户至上”的经营宗旨。致力于厂商价值一体化建设，追求与各位合作伙伴长期、和谐、共赢发展，努力打造精致创新小家电实力品牌。小熊电器坚持“精益制造、客户至上”。凭借个性化的产品设计、丰富的产品线及成熟的营销模式，小熊电器得到国内外消费者的一致认可，始终保持高速、稳健的发展，目前用户人数已3800万。小熊电器将不断向消费者推出别致、创新、健康的小家电产品，为营造创意美好的愉悦生活而永不止步。

3. 荣事达小家电

合肥荣事达小家电有限公司成立于2004年，是一个以家电为主导，涉及家用电器、智能家居、文化创意、金融投资等经营领域，集产品研发、工业设计、生产制造、营销贸易、物流配送、市场服务等全产业链为一体的现代化企业。十年来，荣事达小家电成为业内增长速度快、发展后劲强的企业之一。历经十年拼搏，荣事达小家电建立起合肥、中山、宁波、郑州、景德镇、深圳六大产业基地，拥有三大核心研发制造中心：其一合肥工业园占地300多亩，是华东乃至中国较大的智能家电、环境家电、养生家电生产研发基地之一；其二深圳亚摩斯工厂源自美国，是GE安防设备研发平台之一，也是GE在中国为数不多的全厂认证企业；其三中山荣德工厂凭借自身强大技术实力和珠三角优势资源，是公司国内市场的研发生产支柱企业。

荣事达小家电旗下拥有荣事达、亚摩斯元悦、唐悦陶瓷、好帅数码、TOOA品牌资源，并与中国海尔、正大海尔、美国亚摩斯、华特迪士尼、新加坡创新、景德镇汉唐陶瓷文化研究院、东芝、通铂尔等国内外知名企业结成长期战略合作关系，强大的品牌资源和资源整合能力，逐渐成为国内外市场颇具竞争力的主流企业。依靠“零缺陷管理”与技术创新，实施“精品战略”，荣事达小家电迅速成为小家电行业产品线长、品类全的企业，拥有强大的研发能力和工业设计团队为后盾，汇聚法国、韩国、日本、台湾、香港及中国内地等豪华工业设计团队，并与上游100多家合作伙伴结成战略同盟，完成了整个供应链的产业布局。针对不同区域市场消费特性量身定做，每年推出400多款新品，现已形成70个品类、2000多款单品的“小家电王国”，是中国定制产品成功的家电企业。不用东奔西走，荣电集团样样都有。

4. Midea美的

美的集团（SZ.000333）是一家以家电制造业为主的大型综合性企业集团，于2013年9月18日在深交所上市，旗下拥有小天鹅（SZ000418）、威灵控股（HK00382）两家子上市公司。美的是一家消费家电及暖通空调系统全球性企业，提供多元化的产品种类，包括空调、冰箱、洗衣机、厨房家电、及各类小型家电。美的坚守“为客户创造价值”的原则，致力创造美好生活。美的专注于持续的技术革新，以提升产品及服务质量，令生活更舒适、更美好。美的于1968年成立于中国广东，迄今已建立全球平台，拥有约200家子公司及9个战略业务单位。美的于截止2015年12月31日止财政年度实现收入187亿欧元，在全球拥有约10万名员工。美的在全球运营21个生产基地及约260个物流仓库。

5. TONZE天际

广东天际电器股份有限公司创立于1996年，系专业研发、生产和销售家用小电器、电子产品、医疗器械的现代化企业。天际公司秉持“唯有品质，才能屹立不倒”的质量管控理念，引进、吸收国内外先进质量管理模式，建立起质量控制和维护的管理体系，规范公司的质量管理行为，确保产品品质优良。天际公司立足品牌建设，致力打造具有“天际”特色的销售网络和品牌服务网络，开展市场营销，开拓产品销售渠道。目前，公司已在北京、上海等城市设立分支机构，在全国大、中城市设置了100多个区域经销商，以点带面，将产品覆盖全国大部分省市。

以弘扬“食尚”文化，引领精致生活与健康人生为己任，致力于养生小家电的研发与创新，在国内率先研发出陶瓷隔水炖盅、陶瓷煮粥锅、陶瓷养生宝等产品；现开发投产了蒸炖煮陶瓷系列产品、水壶（瓶）系列产品、食品加工机系列产品、热敏电阻系列电子产品，以及电子体温计、电子血压计系列医疗器械等，以“汲取中华养生文化精华，以现代科技与创新理念，引领精致生活与健康人生”为使命，秉承“学习、凝聚、开拓”的核心价值观，弘扬“尊重、创新、服务、团结”的企业精神，致力养生小家电的创新拓展，走品牌之路，持续为客户创造价值。

6. SUPOR苏泊尔

浙江苏泊尔股份有限公司是中国大、全球第二的炊具研发制造商和中国小家电品牌。控股股东为拥有150余年历史，在小型家用电器具和厨具行业占据全球领导地位的GroupeSEB集团。第二股东为苏泊尔集团。苏泊尔是中国炊具行业上市公司（股票代码：002032）。苏泊尔在全球（杭州、玉环、绍兴、武汉和越南胡志明市）建立5大研发制造基地，拥有员工10，000多名。旗下产品行销50多个国家和地区---其中6大品类（压力锅、炒锅、煎锅、蒸锅、汤奶锅、电炖锅）市场占有率高、4大品类（电饭煲、电压力锅、电磁炉、电水壶、）市场占有率第二。品质和创新是苏泊尔矢志追求的企业理念。从苏泊尔成功研发新一代安全压力锅，成为中国压力锅行业的风向标到无涂层不锈技术，引领炊具行业步入铁锅真不锈时代。从火红点无油烟锅的发明到能做柴火饭的球釜IH饭煲的面世，苏泊尔用产品的创新和品质的承诺，不断推动行业进步，改变了中国家庭的厨房生活。苏泊尔的不断努力，造就的不仅是国内炊具和电器行业的地位，更以值得信赖的品质、智巧的设计与技术的创新，让全球消费者体验健康、舒适、愉悦的现代厨房生活。苏泊尔品牌已成为追求品质生活的消费者推崇和信赖的品牌。在2012年和2013年，苏泊尔连续获得Superbrands“中国消费者喜爱品牌”大奖；2014年，以14亿元的品牌价值，荣登胡润中国品牌榜。

7. Joyoung九阳

九阳，豆浆机行业的开创者。1994年，全世界一台全自动家用豆浆机在九阳问世。今日，九阳已经成为豆浆机的代名词。累计拥有豆浆机工艺上的20多项技术。近年来，九阳更是不断领导着豆浆机的技术革新，现有制浆工艺，蔚然成风。一家专注于健康饮食电器的研发、生产和销售的现代化企业，2008年5月28日在深圳证券交易所成功上市。九阳公司在健康饮食电器领域不断拓展，新产品层出不穷，主要产品涵盖了豆浆机电压力煲、电磁炉、料理机、榨汁机、紫砂煲、开水煲、电饭煲等八大系列两百多个型号。

九阳不仅持续引领新兴健康饮食电器的技术进步和发展，还把健康产业向上游延伸，开发了专供于酒店、写字楼的"原磨豆浆"商用豆浆机和出品自东北肥沃黑土的非转基因优质大豆"阳光豆坊"豆浆原料。九阳斥巨资进军净水领域，推出九阳"冰蓝"系列净水机产品，全力打造"好机+好豆+好水=好豆浆"的健康产业链条。九阳倡导健康饮食生活方式，致力于产品和服务的持续创新，为客户创造健康便捷、高品质的饮食解决方案。自1994年发明豆浆机至今，十七年来经历了11次重大技术革新，先后自主研发的文火慢熬、智能不粘等技术，攻克了制约豆浆机市场发展的诸多重大难题，带动了行业的崛起和大发展，引领豆浆机行业发展的方向。

8. SKG

广东艾诗凯奇投资控股集团有限公司(SKG集团)是一家致力于为全球消费者提供个性化精品体验的跨国电商集团，是中国互联网家电品牌。2007年在广东家电之都佛山顺德成立，2009年、2010年分别在德国、美国成立子公司，是国内成长较快的电商品牌之一。目前，SKG在国内市场已经推出厨房电器、生活电器、护理电器、环境电器、大家电电器、家具家居六大品类。如今，SKG集团的销售网络遍及全球，产品畅销全世界各个国家和地区，为消费者带来健康、时尚的生活方式。在全球，SKG与英国、德国、澳大利亚的EBAY、亚马逊、越南的168group、tomtop、英国hot2deal、香港waitingoods、台湾ETMALL等上千家电子商务平台合作在中国大陆，SKG与阿里巴巴、京东商城、亚马逊、唯品会、当当网、一号店、国美商城、苏宁易购等100多家平台强强合作，实现每年复合高速增长。

9. KAMJOVE金灶

中华茶文化，历经数千年，伴随着人类文明发展史，转启承接至今，不知经多少代人息息不断。“水为茶之母，壶为茶之父”，作为茶文化的载体，壶与茶之缘，早已密不可分。精美茶器配以醇美茶汤的色、香、味，饮茶成为一种享受，使饮茶在体验健康生活的同时得到一种艺术的升华。

海利原本只从事机电产品和水族器材的开发，由于董事长陈骏平从小喜好工夫茶的缘故，对茶具创造产生浓厚的兴趣，遂于1989年初成立KAMJOVE金灶茶具作坊，专注于茶器具的开发与制作。一直希望能融合艺术与技术，将茶艺的种种表现技法，运用在茶具的创作上，创作出具有艺术及实用双重价值的产品。每一件作品都有我们的智慧和汗水，近二十年来，金灶一直希望能建立一套完整的产品体系。经不断的努力与投入，一点一滴的积累，目前已具雏形，更获得了一百多项国家创新技术授权。我们将所有产品分为六十多个系列，从煮水的到泡茶的，从简便的随手泡到茶艺品茗的茶道组，大概品茗泡茶该有的器具，金灶都有了，虽然不够周全完美，我们将继续努力创作，不断开发完善！

10．NONTAUS金正

广东金正电器（集团）公司是一家集科研、生产、贸易、投资为一体的现代高科技企业，始创于1997年4月2日。金正“真金不怕火炼”的产品品质和企业精神为广大消费者所称道，“苹果熟了”的广告语唱遍大江南北。在新的发展时期，金正公司推出了“我有未来”的企业文化，代表了金正企业对未来美好事业发展的一个良好的愿景和期冀，表达了金正人对民族、国家强烈的责任感。凭借得天独厚的运营管理能力，金正一直遵循以市场为导向，以渠道为基础，以品牌为核心的经营方针，立足专业奋进、年轻创新的营销团队，匹配完善的物流配送和售后保障服务体系，带着“金正人”的爱心走进千家万户，以金正尚品构建智慧生活！

锁几乎与私有制同时诞生。早在公元前3000年的中国仰韶文化遗址中，就留存有装在木结构框架建筑上的木锁。东汉时，中国铁制三簧锁的技术已具有相当高的水平。三簧锁前后沿用了1000多年。

18世纪初由英国人 D. 波特发明凸轮转片锁。其钥匙编号由三簧锁的20多种发展到80多种。19世纪中叶 ，欧洲制造商在凸轮转片锁和三簧锁的基础上改制成滑动转片锁，其钥匙编号可达1600种 。

1848年 ，美国人 L.耶尔发明采用圆柱形销栓的弹子锁，该锁已成为世界上使用最普遍的锁。现代弹子锁的结构又有新的发展，出现双向、三向、四向弹子结构，以及平面、双面、多面、双排双面、多排多面弹子结构和组合弹子结构，从而大大提高锁的保密性能，使锁的编号由原有的2500种通过“向”、“面”的变化达到百万种。

20世纪70年代，随着微电子技术的应用，出现了磁控锁、声控锁、超声波锁、红外线锁、电磁波锁、电子卡片锁、八佰指纹锁、视网膜锁、遥控锁等。这些锁具有机械结构所无法比拟的高保密性能。现代锁还可在特定的系统中、按设定的逻辑关系实现系统的程序控制。现代锁可按材质、用途、有无钥匙、安全性能和结构进行分类。 《辞源》曰：“锁，古谓之键，今谓之锁。”《辞海》解释为：“必须用钥匙方能开脱的封缄器”。（另外，锁还有一层意思：“一种用铁环钩连而成的刑具”，引申为拘系束缚。比如宋代县令判人有罪会说：“来啊，锁上。”用的就是一种木质枷锁，下为两块可以卡住的木板，上为一种铁环链。）

最早的锁，是主人为防他人开启而设的简单的机关，应用于门上最简单的锁就是门闩了。我国古代有石锁，并无钥匙，是以绳索或铁链束缚。商周时期，生产资料私有制进一步发展，贫富差距进一步加剧，社会矛盾十分突出，与此同时，冶炼技术成熟并立即被应用于制锁行业，于是，出现了用钥匙才能开启的铜锁，铁锁，以钥匙的不同而匹配不同的锁。 随着科学技术的迅猛发展,机械锁也有了长足的发展。现代机械锁具已有了一百多年的历史，锁芯里加入了长短不一的弹子，要外形用相应齿形的钥匙来打开。以后，又发展到了密码锁、磁性锁、电子锁、激光锁、声控锁等等。在传统钥匙的基础上，加了一组或多组密码，不同声音，不同磁场，不同声波，不同光束光波，不同图像。如指纹、眼底视网膜等）来控制锁的开启。

现如今，锁具已形成一个十分庞大的家族，而且正在不断地改进和更新换代，不断地向世界展示着它的神奇。总而言之，锁具在人类文明社会里发挥着“拘系束缚”的功能，规范着社会行为，捍卫着人们的生命财产安全，维护着社会的稳定。

在欧洲，19世纪后半期，锁得以普及，进入民宅。此前，锁的价格昂贵，一直与普通百姓无缘，而是财富与权势的象征。在日本，过去一提起锁来，人们想到的也是土仓的锁头，也是有钱人的专用品。 根据《辞海》的定义，“用钥匙才能开启的封缄器称为锁”，换言之，如果不用钥匙就可开脱的就不能称之为锁，至少不能称为名副其实的锁。

现代锁具发展了一百多年，人们对它的结构、机理也研究得很透彻，因此，不用钥匙就能打开的方法和工具也层出不穷。现代人类文明社会里，由于社会中各种矛盾冲突十分剧烈，人们的思想道德观念，价值观念，文化修养水平等差异，群众中良莠不齐，善良的人们能够自觉规范自己的行为，“非礼不为”，虽无钥匙亦不会乱闯。然而，那些毫无道德观念的盗贼却想方设法利用高科技手段撬门开锁，使广大居民防不胜防。

为什么会出现这种情况呢？因为传统锁具都存在致命的弱点：

第一、 锁芯采用常见的铜、铝、锌等材料，抵抗不了强力破坏；

第二、 锁具制作工艺，技术落后，无法阻止技术手段的开启。

市场上很多国内外的锁具，实际上都不具备真正的防盗功能。在惯偷面前，两根钢丝或几件简单的工具就可以把这些锁打开，有的惯偷甚至公开扬言：“没有我打不开的锁。”其实，不是他们多高明，而是一般锁具技术原理太过简单。面对这一残酷的现状，新时代提出了锁具必须革命的迫切的要求。 —— “矛”与“盾”的较量难解难分

锁与开锁的较量从来就没有停止过了，人们费尽心机，绞尽脑汁，在几十年的斗争中，作为盾的锁，在大部分时间里一直没有占过上风。制锁人与开锁匠的较量是道高一尺，魔高一丈，这种智慧的斗争已持续了几十年。 较量从五十年代就开始了，当时把门的铁将军是挂锁，开锁匠只需出动一根小钢丝，便轻松得手，不过那时也并没有多少人会来动这门的心思，毕竟当年民风淳朴，确实很多村庄有夜不闭户的情况，山西等地的村子里面还有不少围墙只有半米多高，院门只是栅栏并无加锁的。

到了七十年代，暗锁开始嵌入到千家万户的门上。但很快的，开锁匠又发明了一种小钩子，这种小钩子一伸进锁孔，轻轻搅动两下，锁就打开了。这种技术很快就被众多人掌握，连寻常百姓自己用身份证很随便就可以打开自己的门。 制锁人不得不想方设法来降妖伏魔。八九十年代，十字锁出现，防盗门也应运而生，所有人都以为可以关门大吉了，但没想到开锁匠也已经更上一层楼了。他们的开锁工具多达几百上千种，专用的乙炔瓶仅巴掌大小，各种形状的钩子应有尽有，更为神奇的是，有人用口香糖就可以开锁。

随着眼点较量在不断地升级，有的锁厂在锁芯里加入稀有金属，专门对付口香糖和万能钥匙；另外还装上异形弹子，防备钢丝钩的开启，钥匙上采用一字槽形，用电脑输入密码，以备有人复制，但很快就听到了传言：开锁匠们又在施展魔法了。

如今，有些生产锁的厂家在自身锁的防盗性能上，没有任何进展，为了商业目的，只有在锁的外观上大做文章，改变钥匙形状，故弄玄虚，蒙蔽消费者，这些锁的防盗性能上甚至还不如最古老、简单的挂锁。 从锁的发展历史上看，要想能防止万能钥匙的开启，锁的制造工艺就会特别复杂，制造成本会十数倍的增加，同时，其防暴力破坏的性能也会大大降低，锁具制造行业一直被这个问题所困扰。

至今，选择什么样的锁才能真正安全是广大消费者最为关心的事。 中国锁具历史悠久，据出土文物考证和历史文献记载，锁具发展至今有五千年历史。新石器时期仰韶文化之“骨错”、“石错”就是锁钥雏形。“觿”，古代用骨头制的解绳结的锥子，就是古代钥匙的雏形。所以“觿”属我国最古老的锁具之一。

古锁初称牡、闭、钥、链、钤。早期为竹、木结构，起源于门闩。春秋战国至鲁班于木锁内设堂奥机关，至东汉制金属簧片结构锁（又称沟槽锁）。入唐时锁之多为金、银、铜、铁、木。明代遂成为广锁、花旗锁、首饰锁、刑具锁四大类。实际上还有一类密码锁，只是不太常见罢了。历经清代、民国到上世纪五十年代。古锁工艺精致奥妙、文化内涵丰富。雕花刻字如：状元及第、长命富贵、麒麟送子、龙凤呈祥等。尤以鱼形锁为例，在《芝田录》中道：“门锁必为鱼者，取其不暝守夜之意。”鱼亦作年年有余之吉利。古锁也寓意财富，故有“驴驮钥匙马背锁”之说。后衍生至爱情永恒，家族永续，身体永康，似乎一切良愿尽寓其中。

据资料记载，最早的用木制成的锁，其不堪一击只能作为象征性的锁。我国的金属锁最早出现在汉代，是簧片结构锁。明清时代是古锁的鼎盛时期，以铜质和铁质为主。上世纪50年代，成本较低的低焊钩锁、叶片锁、弹子锁陆续进入我国市场，中国古锁从此退出了历史舞台。透过泛着沧桑的古锁，领略着中华博大精深的历史文化。

锁的具体名称，有一开锁、二开锁、三巴掌锁、三道箍虾尾锁、四开锁、五开锁、龙凤锁、双元锁、迷宫锁（定向锁）、底开锁、转冲锁、倒拉锁、暗门锁、无钥锁、方锁、炮仗锁、马缰绳锁、牛角锁、牛尾锁、举梁锁、文字密码锁、数字密码锁等等。

特别值得一提的是，这些古锁，虽长短不一，大小不等，外形大同小异，其奥妙之外，在于钥匙孔的开槽上，可谓五花八门，稀奇古怪。钥匙孔的形状，分别为“一”、“上”、“工”、 “古、” “尚、”“吉”、“喜”、“寿”等字。这些钥匙孔，还是古代社会森严的等级制度的反映哩！黎庶百姓只能用“一”字孔锁，士大夫用“士”、“吉”字孔锁，寿诞喜庆，用“寿”、“喜”字孔锁，将相帝王则另有区别，不得僭越乱来，否则视为违反王法。

按材质分，有木锁、金锁、银锁、铜锁、铁锁、景泰蓝锁等；按形式分，有圆形锁、方形锁、枕头锁、文字锁、人物锁、动物锁、密码锁、暗门锁、倒拉锁、炮筒锁等；按用途分，有挂锁、门锁、箱锁、橱锁、盒锁、抽屉锁、仓库锁等；从工艺上制模铸造等。

自明代以来，锁具分为四大类：广锁、花旗锁、首饰锁、刑具锁、防盗锁。

所谓“广锁”，就是横式锁的意思。此类锁具盛产于浙江绍兴，又有“绍锁”之称。民间称之为“横开锁”、“枕头锁”等。广锁自唐代以来，广泛用于门、箱、厨、柜等，有一百多种。广锁通常以大小分为八个规格，以两为单位，有“四两绍”、“六两绍”、“十二两绍”等。“六两绍”长约3.5寸，“十二两绍”长约7寸 。

现代锁具有发展：1、密码锁：是通过密码来开锁，主要用于保险柜这类安全性较高的锁。

2、感应锁：

IC 卡锁：又分接触式IC卡锁与非接触式。接触式的要将卡插锁锁缝，将芯片锁的内部读卡器接触。

非接触式就是不用这一过程，只需要将卡与锁的读卡器靠在一起就可以。应用十分普遍。

如：停车场，地铁等公共场所。

电磁锁：应用电磁原理制成，电磁力达几百公斤，上锁状态下，一般人根本无法拉开。致命点，停电就无法关门，故一般用在有人值守的通道门，用于房间门需与机械锁配套使用。

3、生物锁：是生物识别技术发展，出现了使指纹锁，掌纹锁，视网膜锁。 锁具不仅仅是人类的生活用品，而且是文化（民俗）物，它代表着一个国家和民族不同历史时期的文化。我国锁具已绵延了数千年，它和人类的私有制几乎同时诞生。最初，人类只是简单地把个人贵重财物用兽皮包起来，外面用绳索牢牢捆缚，最后在开启处打上特殊的绳结。这种紧紧捆死的绳结，只能用一个叫“错”的工具才能挑开。错，又叫“肖”、“起子”。它用兽牙或兽骨制成，形状像把镰刀状的钩子，实际上绳结就是最早的锁具，错就是最早的钥匙，这就是我国锁具的雏形。这种曾从商代沿用到汉代，后改用玉制，演变为贵族服饰上的佩饰。到了距今5000年的仰韶文化时期，我国先民创造了装在木结构框架建筑上的木锁（见《中国百科全书·轻工卷》）。这是世界上最古老的锁具，可称得是“世界第一锁”。这种木锁一直在民间传承，如明代的白木锁，就曾在浙江地域的建筑上使用。在如今昆明彝族山寨里也有类似的木锁。殷商虽然已进入青铜时代，但主要用铜来制作大型饮器、食器和祭器，尚未用来制锁。其发展期为春秋战国经秦汉魏晋南北朝直至隋唐宋元时期。继殷商青铜时代之后，春秋时期进入铁器时代，考古证明，在这一时期人们大量的是使用铁锁、铜锁，还有银锁、鎏金锁等，其中有代表性的如西周的青铜锁、东汉的金属锁，唐代的虾尾银锁和宋代的方身锁等，都具有相当高的技术水平。特别是汉代的铁制三簧锁，在我国前后沿用了1000多年。其繁荣期为明清时期，各种质材的锁具同步发展，以铜锁、铁锁居多，工艺更加精巧，在开锁难度和外形制造上有很大创新。如明代的三色铜锁、清代的白鹤锁、密码锁、暗门锁、四开锁、倒拉锁以及各种人物、动物和文字造型的锁具，琳琅满目，美不胜收。有的锁具结构复杂，设计巧妙，机关奇特，一般人很难打开。

我国古代锁具不仅历史悠久，种类众多，制造精巧，而且有着丰富的文化内涵。与现代锁具比较，至少有三方面的特点：——中国传统锁具源远流长，迄今至少已有5000年历史，并且种类众多，藏量丰富，文化底蕴极其深厚；现代锁具在我国发展的时间，从1887年中国通商银行首次使用美国“耶鲁”牌弹子锁算起，至今还仅有100多年时间。

——中国传统锁具由于是手工艺制作，使工艺的创造力得到充分发挥。历代艺人在工艺上不断创新，技术精湛，样式丰富。从我收藏的数百把各民族使用的锁具实物和图片资料中，按材质分，有木锁、金锁、银锁、铜锁、铁锁、景泰蓝锁等；按类别分，有广锁、花旗锁、刑事锁、首饰锁等；按形式分，有圆形锁、方形锁、枕头锁、文字锁、人物锁、动物锁、密码锁、暗门锁、倒拉锁、炮筒锁、直开锁、横开锁等；按用途分，有挂锁、门锁、箱锁、橱锁、盒锁、抽屉锁、仓库锁等；从工艺上看，有平雕、透雕、镂空雕、錾花、鎏金、错金、包金、镀金、镶嵌以及制模铸造等。这些锁具不仅是供人使用的生活物品，有些还具有较高艺术价值，可供人鉴赏和收藏。

中国传统锁具还蕴藏深厚的文化内涵，这是现代锁具不能比拟的。如新娘出嫁时在嫁妆箱上用“十二生肖”锁；民间在做寿时用“福禄寿喜”锁；贺小孩生日时用长命锁、保家百锁、花钱锁等等。这些锁上不仅有文字，而且镂刻图画、故事，含意都十分深刻。 一、锁的种类：

1、电子锁；具有防盗报警功能的电子密码，无论在技术上还是在性能上都大大提高一步。

2、 挂锁：分成铜挂锁、铁挂锁和密码挂锁，其主要规格有15、20、25、30、40、50、60和75mm。

3、 抽斗锁：分成全铜抽斗锁、套铜抽斗锁，铝芯抽斗锁及左右橱门锁，其主要规格有φ22.5mm和16mm。

4、 弹子门锁：分为单保险门锁、双保险门锁、三保险门锁和多保险门锁。

5、 插芯门锁：也称防盗门锁，分成钢门插芯门锁和木门插芯门锁。

6、 球型门锁：分成铜式球型门锁和三管式球型门锁，还有包房锁。

7、 花色锁：分为玻璃门锁、连插锁、按钮锁、电器箱开关锁和链条锁，转舌锁等。

8、 电控锁：指纹锁、磁卡锁、IC卡锁、密码锁。

9、执手锁。

11、 飞机锁、火车锁、汽车锁、船用锁。

12、监狱锁以及其他特种锁等。

二、按锁的用途分：

1、进户门锁：也称防盗锁。进户门是每个家庭的大门，是家里家外的分水岭，它必须有一个特殊的功能，就是能起到保险、安全防范的作用。进户一般有二扇门组成：一扇铁门、一扇总门（通常是木门）。对于铁门，要正反两面都能锁，俗称：双头锁。常用有多保险门锁和插芯钢门锁。在选择时应注意两扇门的间距不能小于 80mm（8公分）。否则，两扇门（因锁的把手）距离不够长，不能同时关上而起不到防盗作用。总门木门一般安装大把手锁，这样能起到美观的作用。

2、房间内门锁：一般指卧室锁。在房间里有保险功能，在房外用钥匙开启执手锁或同功能球型锁。

3、浴室门锁：其特点是在里面能锁门，外面带有应急开启装置，并有红、绿显示，或带“有人”“无人”显示的小型执手锁或同功能球型锁。

4、厨房和通道锁：它只是起着门拉手和防风作用，无保险功能。它还适用储藏室和儿童房。

三、按生产工艺分：

1、按材料分：a、黄铜 可制成AC、 AB、 PB 、BN球型锁，其中AC、 AB、 BN电镀封闭油漆，BP电镀封闭抛光。 b、不锈钢　可制成SS PS球型锁，其中 SS，砂纸打沙， PS布麻轮抛光封闭。 c、紫铜 SB 布麻轮抛光分闭。 d、原木、榉木；原榉木封闭 （生产锁具选用的材料：黄铜、紫铜、不锈钢、榉木、原木、大理石、铁皮，内心用钢板、锌合金、铝）。

2、生产过程：原材料剪切—可倾压力机用各种模具冲压—修边切边—打沙—抛光—电镀封闭—装配—检验—包装。

3、装配过程：球型锁的零件和安装过程：前球→锁芯→前通→球盖→支承架（包括法兰、滑班板、支承架、装饰套）→前档盖→开关简→滑块→弹簧→档板→后通保险插→内心套→后档板→后档盖→后球。

4、面饰代号：SS—不锈钢砂光，SP—不锈钢抛光，SN—不锈钢清洗， SBV—紫铜砂光，PBV—紫铜抛光， SB—黄铜砂光，PB—黄铜抛光， BP—铁镀仿金， AC—红古， BN—黑镍，NK—铁镀亮镍。 1、要选择有质量保证的品牌。因为品牌厂家在各地都设有售后服务，在质保期免费上门维修。

2、门厚： 35—50mm适用球形锁，35—55 mm插式，42 mm插芯门锁，35—55 弹子门锁。

3、中心距：需根据门的结构来选择门锁，锁舌可分为60mm和70mm，门骨宽度在100mm以上的用70mm的锁舌，在100mm以下，90mm以上的选择60 mm锁舌。

4、注意选购和你的门同样开启方向的锁，因为执手锁分左、右手柄。

5、在选择执手锁应力求各功能门锁的执手形状一致，令居室更加协调。

6、合页：应注意选用足够强度的合页，以免门日久下坠，导致影响锁的开启，门的开合。 1. 美标门锁

高档美标门锁转动次数达到80万次，满足美国ANSI 156 一级要求。用于防火门上时，通过UL注册，达到3h防火测试的要求。价格在1000～4000元左右。

中档美标门锁转动次数达到40万次，满足美国ANSI 156 二级要求。用于防火门上时，通过UL注册，达到3h防火测试的要求。适用于较高保安性， 使用频率较高的高强度住宅用门和中等强度商业用门的门控系统。价格在500～800元左右。

2.欧标门锁

高档欧标门锁转动次数通过50万次开启测试，防火锁满足 DIN 18251、非防火锁满足DIN 18250要求。用于防火门上时，通过EN 1634 1h防火测试的要求。有需求时可具有多级钥匙管理系统等功能。适用于高保安性、使用频率高的公共建筑、工程及维修门用重型高强度门控系统。价格在700～1500元左右。

中档欧标门转动次数通过30万次开启测试。适用于较高保安性、使用频率较高的高强度住宅用门和中等强度商业用门的门控系统。400～900元左右。

3.中国标准门锁

中国标准门锁具有防盗安全功能，开启次数达到10万次以上。适用于有防盗要求、使用频率较低的外门。400～600元左右。