疫情产业链是什么意思

疫情之下对我国的各行各业都会产生非常严重的冲击，对我国的经济会产生以下几大影响：

疫情造成失业率较高，阻碍我国经济的发展。静态管理的疫情防控措施，让很多地区的营业场所关门，时间长达1~2个月这些店主不仅要负担高额的房租，还失去了经济来源，只能选择倒闭。其次是一些公司在疫情期间的运营出现问题，经济链条出现了中断，公司的经营一日不如一日，只能选择财源来维持公司的运营，长期下来就造成了我国人口的大面积失业。而失业反过来又会影响我国经济的发展。

国际之间的往来贸易减少，开放型的经济发展会受到阻碍。我国作为世界第二大经济体与全国的多个国家都有非常密切的贸易往来，疫情开始之后，往返于国家之间的国际航班减少，国际邮轮贸易也减少。一些外资企业选择在华投资的数量也会相应减少，长期下来对我国实施开放型经济的政策会产生或多或少的影响，但由于我国的疫情防控政策很优秀，已经逐步恢复了与其他国家之间的贸易往来。

我国的实体行业经济遭到了重创。疫情带来最严重的后果是各大营业场所服装店面临大批的倒闭，很多餐饮行业的老板不得不转型到其他的一些新兴行业，很多地区的电影院长时间的不开门导致电影行业的拍摄出现了阻碍。电影的拍摄周期加长，反过来又会影响电影院的上片率，以此形成一个恶性循环，如果不及时解决我国的实体行业经济会遭到接二连三的重创。

总体来说，我国的经济已经实现了高质量的发展，仍然充满强大的活力，并且在疫情之下产生了很多新兴行业，例如网络电商直播带货，虚拟经济等。

但中外 历史 经验告诉我们，即使大规模传染病疫情对经济的冲击也是短暂的，随着疫情消退，经济活动恢复常态。美国1918年大流感导致0.6%的人口（主要是青壮年）非正常死亡，疫情消退后经济增长快速回到趋势水平。疫情不会对经济增长的长期趋势有影响。

按我们的估算，如果疫情在几周内得到有效控制，对GDP增长的冲击主要在一季度，下半年将呈现反弹。如果疫情持续时间更长，经济遭受的冲击会大些。依据疫情控制的相对乐观和悲观情形假设，对GDP增长的影响在0.4-1.0百分点区间。但2020年经济增速下降的幅度越大，2021年反弹的力度也越大，总体来讲大概率回到6%以上。

当前的要务是控制疫情，严格的隔离管控措施不仅必要也很合理。为应对疫情对经济的短期冲击，宏观政策重在结构、而不是总量。预计货币政策适度宽松，但政策的主力应该是“宽财政”，帮助受影响较大的行业、地区和低收入群体，包括减税降费等措施。在一般公共预算赤字率提到3%之外，专项债发行或超原有预期，也有发行特别建设国债的可能，城投债和政策性银行债等“准财政”行为也可能加大力度。

行业方面，重大传染病疫情对消费渠道的影响最直接和快速。其中，医药行业相对受益，零售、 旅游 、交运等行业受损较大。与2003年的“非典”不同，由于本次疫情大爆发在春节期间，隔离等各项防控措施也明显更及时、更有力，因而对消费行业的短期冲击会更大。

引发此次疫情的为一种新发现的冠状病毒，与SARS、MERS[1]同属冠状病毒家族，世界卫生组织（WHO）将其命名为2019-nCoV。新型冠状病毒肺炎的潜伏期平均7天左右，短的在2-3天，长的10-12天。参照其他冠状病毒所致疾病的潜伏期（SARS潜伏期为1-16天，平均3-5天；MERS潜伏期为2-14天），此次密切接触者医学观察期为 14 天。

目前针对新型冠状病毒有部分对症疗法或其他抗病毒药物可扩展适应症至该新型病毒感染，但尚无特定的疫苗或特效药，预防手段以避免去疫情高发区、人流密集场所、开窗通风、佩戴口罩、洗手等防护措施为主。根据部分治愈患者的新闻报道，从入院到治愈用时约1-2周左右。

从目前的致死率、患病症状的严重程度看，其毒性似乎较SARS和MERS低，虽然不排除未来病毒变异的可能。但从目前确诊人数分布省份来看，传染范围较SARS更广，这可能反映病毒本身的传染性比SARS强，也可能因为交通运输的发展导致人员流动速度和范围高于“非典”时期。

对于宏观经济与市场而言，疫情是很少发生的外生事件，对需求与供给都带来突发的冲击，难以根据经济变量内生演变的逻辑来评估其影响， 历史 上可以参照的类似事件也不多。有一定参考意义的是2002-2003年的非典型肺炎（“非典”，SARS）疫情。

回顾“非典”时期，对经济和市场的冲击呈以下三大特征。第一、GDP增长快速下行，但是持续时间短，疫情消退后快速反弹。2003年3月开始，“非典”从广东地区蔓延至内地其他省份，“五一”假期取消， GDP同比增速从一季度的11%左右下行至二季度9%左右,但随着7月份疫情解除，生产活动恢复，三季度GDP同比增速回升到10%左右。

第二、经济增长波动的载体主要是消费，对投资的影响有限。消费受到的影响集中于“非典”疫情较为严重的几个城市，人们减少外出，不利于 旅游 、住宿、餐饮类相关消费。日用品类、中西药品类则由于疫情在2003年4月出现消费额同比增速的跳升。

第三、金融市场波动加大。2003年4月疫情明显加重后，市场快速下跌，4月17日-4月25日8日内上证综指下跌7.8%，但随后至6月底反弹5%。从债市来看，受经济预期变化影响，10年期国债收益率在2003年5月份明显下行，6-8月份在底部震荡，但随着疫情消退，经济回暖，国债收益率反弹。

这次疫情的影响和2003年的“非典”比较有什么不同？我们可以从三个维度来分析可能的差异。

第一个维度是病毒的传染性与毒性，类似于疫情的广度与深度。传染性越强的病毒影响越广泛，而毒性越强的疫情死亡率越高。一般来讲，毒性大但传染性低的疫情对经济的冲击小，而传染性高则对经济的影响较大。当然，如果病毒传染性与毒性都很强，其对经济的冲击就会更大。

第二个维度是经济体的开放性，越开放、人口流动性越高的经济体，病毒越容易传播，其影响也越大。而一个相对封闭与人口流动性低的经济体，病毒越不容易传播，其影响也越小。

如前所述,目前确诊人数分布省份较SARS更广，对经济的冲击可能更大。与“非典”时期相比，人口流动性明显增加，体现在城镇化率和外出务工人数增加上。而且这次疫情恰逢春运人口大迁徙，武汉作为交通枢纽加剧了病毒传播。人口流动性还体现在国际层面，中国入境游接待人次由2002年的9800万人次上升到2018年的1.4亿人次，境内居民出境人数由2002年的1660万人次大幅上升到了2018年的1.6亿人次。截至1月底，本次疫情在境外涉及20个国家和地区，低于“非典”时期的29个，但疫情还在发展，可能对中国的国际经贸和投资带来一些影响。

第三个维度是政府对疫情的控制措施的严厉程度。为了控制疫情传播，政府采取隔离感染人士、推迟假期返工、减少公共交通、停止公共与集体活动及其他必要措施。这些措施越严厉，对控制病毒传播越有效，但也意味着短期内对经济的冲击越大。

与2003年“非典”时期相比,此次疫情防控措施似乎更为严格，开始的时间也更早。此次新型冠状病毒肺炎疫情从首例病例出现到大规模公开防治，相隔50天，较“非典”时期的137天大大缩短。“非典”大规模爆发时间在2003年4月，人们普遍已回到工作岗位，取消“五一”假期对生产的影响较小。这次适逢春节，延长春节假期、调整学校开学时间，加上湖北多地采取不同程度的“封城”措施，其他城市也不同程度地限制外来人员流入，对经济活动的影响较大。

结合以上三个维度，疫情对经济的影响体现在需求和供给两个方面。

疫情对供给端的短期影响体现在一些正常的生产活动停顿，一旦疫情消退，生产相应恢复到正常状态。

消费方面，疫情影响程度与消费品的性质有较大关系，即可推迟和不可推迟的消费品受到的影响会有所差别。疫情期间，大多数消费都会受到冲击，而疫情一旦消失，可推迟消费的商品与服务消费出现反弹，消费者会弥补在疫情期间受到冲击的支出（比如买车）。但不可推迟的消费品即使疫情消失，也不能弥补回来（比如餐饮），甚至部分 旅游 活动也不能弥补。

本次疫情相比“非典”时期管控更早，对消费的影响也来得更早，春节期间 旅游 、住宿、餐饮、运输等方面的消费将受较大影响，外出减少、春节期间快递运力不足也会影响纺服、化妆品、金银珠宝、 汽车 等消费。医药、通信和网上消费或将较强劲，但难抵消其他消费的冲击。

投资方面，与“非典”相比本次疫情对投资的负面影响可能也较大。农民工返乡后或短时期内难以返回工作地点，各省发布的复工信息显示，一般不能早于2月9日（即正月十六）。这似乎与往年时间相同，但由于多个区域封城，部分省际间长途 汽车 停运，区域列车通行班次被削减，或由于对疫情的恐慌心理，农民工的返程时间更晚。从供应端来看，这会导致设备与原材料供应不足，而从投资端来看，这导致生产设备安装、厂房建设的开工时间延迟。

根据国家统计局的数据，2018年全国共有农民工2.8亿人，其中，中部六省共有9500万人，这其中有40%的农民工为跨省务工人员，这一比例在东、中、西部最高（图1）。基于湖北人口规模，估算湖北对外输出的农民工人数在620万人左右（图2）。

如果湖北等中部省份的交通不能及时恢复，叠加部分农民工外出意愿减弱，将会给企业开工带来负面影响。从农民工输入地来看，55%的农民工流入东部地区，这意味着东部、尤其是沿海各省的节后用工将受更大冲击（图3）。从行业来看，29%的农民工从事制造业工作，另有19%从事建筑业，预计这些行业受的影响可能更大（图4）。

短期内疫情导致投资增速下行，但随着疫情逐步得到控制，后续可能出现抢工，弥补前期投资的下降。

进出口方面，疫情对2020年商品进出口的影响可能更多体现在一季度，对全年的影响程度取决于疫情的持续时间，整体上对进口的冲击大于出口。出口的需求来自国外，生产在国内；进口反映的是内部需求，生产在国外。这次疫情主要集中在中国境内，外部需求变化不大，国内生产受到的冲击较大。疫情对进出口的影响关键看疫情持续的时间，疫情的爆发恰逢春节长假，很多企业原本就计划在元宵节左右才复工，如果疫情控制的好，企业开工能大致按原计划进行，那么对出口企业的生产影响就较小。

但如果疫情延续至5、6月份，企业的复工期显著延后，则对出口的冲击将显著增加。在这种悲观情形下，全年进口增速可能转负，而出口增速可能接近零。1月30号世界卫生组织把中国这次疫情列为国际公共卫生紧急事件，可能对国际贸易尤其出口有所影响，但应该是轻微的，关键还是要看疫情本身未来的发展。

疫情对资本市场的影响体现在两个层面，投资者情绪和经济基本面，市场的波动会加大，但长期看基本可以忽略不计。在扩散初期，疫情带来的更多是一种情绪扰动。参考2003年的“非典”疫情，2003年1月21日，疫情正式被命名为非典型肺炎，上证综指当天下跌1.87%；2003年3月6日，北京确诊首例“非典”病例，上证综指当天下跌1.24%，随后的6个交易日累计下跌约4%。但上证综指整体呈现震荡上行态势，并在2003年4月15日创下了阶段性峰值，相比于1月2日上涨了约24%。

在疫情高峰期，“非典”对于市场的冲击取决于在多大程度上影响到经济基本面。2003年4月15日，世界卫生组织将广东省、山西省及香港等中国地区列为疫区。上证综指开始见顶回落，累计回调约9%。此后上证综指一度有所反弹，但也没有回到4月15日的水平。市场之所以没有重演扩散初期那种短暂扰动后创新高的走势，根本原因是经济数据走弱。

在疫情结束期，“非典”对于市场的长期影响可以忽略不计。以2003年6月24日世卫组织将中国大陆地区从疫区名单除名为起点，到2003年11月18日（上证综指1316点）结束这一轮长期下行、累计跌幅13%，跌破了2003年上涨行情启动时的低点（2003年1月3日，上证综指1319点）。这与“非典”期间疫情扩散的利空冲击下，市场震荡上行形成了显著对比。背后的原因在于，2003年二季度经济增速的快速下行进一步导致了投资者未来预期的恶化，随后10月份公布的经济数据证伪了这种悲观，市场随即在11月出现报复性反弹。自2003年11月18日至2004年4月6日，上证综指累计上涨了35%，抹去了2003年三季度的跌幅，并创下了1777点的新高。从债市表现来看，“非典”期间债市波动加大，但总体来看，受经济预期较差影响，10年期国债收益率在2003年5月份出现明显的下滑，6-8月份在底部震荡。但随着疫情消退，经济回暖，国债收益率明显反弹，尤其是在10月份公布三季度数据之后。

总之，在当前的形势下，疫情还在扩散，短期市场难免还有些扰动。以港股为例，市场已于1月29日恢复交易，恒生指数两个交易日累计下跌5.4%。在1个季度左右的中期内，需要观察疫情对于经济基本面的冲击有多大。如果是着眼于一年以上的长期目标，对于市场的影响可以忽略不计。

当前形势下，政策面临两个层面的选择。首先，控制疫情的措施越严格，其对经济活动的冲击越大，政策如何取舍？其次，宏观政策如何在总量和结构之间平衡，有效应对疫情对经济的冲击。

如前所述，疫情对经济的冲击大概率是短期现象，不会改变经济发展的长期趋势。从这个角度看，短期采取严格防控措施非常必要，可以说不存在控制疫情和经济冲击之间的取舍。以1918-1919年的美国大流感为例，美国有67.5万人丧生，其中55万人是正常年份中不应该出现的非正常死亡，而且死亡人口主要分布在15-44岁的主力就业人群中。即便是造成了人口大量损失的1918-1919年美国大流感，实证研究也表明，100年前的这场大流感并没有改变美国的长期增长趋势，大流感结束后的十年增长率快速向潜在增长率回归[2]。

有观点认为，现在和2003年“非典”不同，没有人口红利，没有入世的支持，房地产泡沫较大，经济面临的下行压力本来就大，叠加疫情的影响，似乎经济要垮下来。但疫情不是导致经济增速持续下行的因素，当前经济的潜在增长率就是比20年前低。

就宏观政策而言，疫情对经济的冲击是短期现象也是一个重要判断。这意味着政策应对更多应该是有针对性的扶持，帮助受影响严重的行业、地区和群体，而不应该是大水漫灌式。也就是说，宏观政策应该注重结构，而不是总量。虽然货币政策可能较没有疫情的情形下宽松一些，但主力应该在于财政扩张，包括减收与增支。

2019年年底中央经济工作会议对货币政策的定调是“灵活适度”，比此前的“松紧适度”已有所放松。年初央行通过降准释放长期资金8000亿，并投放3000亿1年期MLF，预计央行除在结构上引导银行对受疫情影响行业、地区进行信贷支持外，会适度加大货币政策的总量操作。但当前中国房价与宏观杠杆率都不可与“非典”时期同日而语，货币宽松力度受制于楼市与杠杆率。

财政政策方面，2003年“非典”期间，由于对投资基本没有影响，财政上主要是对餐饮、旅店、 旅游 、 娱乐 、民航、公路客运、水路客运、出租 汽车 等受“非典”影响较重的行业采取政府性基金减免和税收减免的政策[3]。

根据前述分析，本次疫情会对投资和消费形成拖累，财政政策的力度可能会较2003年“非典”时期更大。从减收方面，可能如2003年，对受疫情影响较大的行业采取政府性基金和税收减免的政策。从增支方面，预计一般公共预算财政赤字率会提到3%，专项债发行或超原有预期（原有预期为3万亿），不排除发行特别建设国债的可能性，城投债和政策性银行债等“准财政”行为预计也会加大力度。

[1] 中东呼吸综合症冠状病毒

[2] Elizabeth Brainerd, Mark V. Siegler, The Economic Effects of the 1918 Influenza Epidemic, June 2002.

[3] 2003年5月财政部宣布，自2003年5月1日起至2003年9月30日止，对餐饮、旅店、 旅游 、 娱乐 、民航、公路客运、水路客运、出租 汽车 等行业减免城镇公用事业附加、地方水利建设基金、文化事业建设费、国家电影事业发展专项资金、残疾人就业保障金、三峡工程建设基金、农网还贷资金、库区维护建设基金、民航基础设施建设基金、公路客运附加费、水路客运附加费、各种价格调节基金、帮困资金、城市教育费附加、地方教育附加。

1.经济衰退

这几年，整个全球经济都受到了很大的影响, 增长停滞。 根据2020年经济合作与发展组织（OECD）的报告，由于新冠病毒的爆发，世界经济可能会以2009年以来的最低增速增长.美国2020年一季度开始GDP收缩4.8%，终结了历史上持续时间最长的经济扩张期。国际货币基金组织（IMF）2020年4月发布的《全球金融稳定报告》认为，世界经济已陷入“大封锁”，预计今年全球经济萎缩3%，其中发达经济体萎缩6.1%，新兴市场和发展中经济体萎缩1%，衰退程度远超2008年国际金融危机时期。

2022年，在全球通胀高企、金融环境可能收紧以及俄乌冲突背景下，国际货币基金组织和世界银行近日同时下调了对于全球经济增长的预期。其中，国际货币基金组织将2022和2023年全球增长预期从4.4%和3.8%下调至均为3.6%，世界银行则将今年的全球经济增长预期从4.1%下调至3.2%。从目前看，全球经济衰退不可避免，这次全球大流行不仅仅是全球公共卫生危机，而是严峻的就业危机和经济危机。同时,新冠疫情可能导致更多人失业；在美国，申请失业的人数创下历史新高，标志着世界上最大经济体之一的十年扩张已经结束。

再来看中国的经济情况。当2020年疫情爆发时，中国第一季度GDP增长达到-6.8%。受全球疫情冲击，世界经济严重衰退，产业链供应链循环受阻，国际贸易投资萎缩，大宗商品市场动荡。国内消费、投资、出口下滑,就业压力显著加大，企业特别是中小微企业困难凸显，金融等领域风险有所积聚，基层财政收支矛盾加剧。

进入2022年3月以来，中国疫情出现反弹，且病毒传播呈现出点多、面广、频发三大特征。今年2-3月以来，疫情影响促使深圳和上海两大全国经济中心先后采取区域封锁等隔离措施。尽管这一举措对限制疫情的传播发展已经起到关键性作用，但从经济影响来看，这将直接导致制造业及服务业劳动力供给出现阶段性短缺。同时，交通物流的封锁和限制将影响劳动力和原材料的正常流通，并进一步对广大中小微企业形成冲击。而且，动态清零政策要求对局部聚集性疫情进行快速严格防控。这意味着城市居民日常出行和生活将受到影响，人员的流动和聚集下降将直接影响餐饮，零售，旅游及房地产销售等服务行业。考虑到上海和东南沿海经济大省持续受到不同程度的疫情困扰，中国经济增长下行压力将阶段性放大。

2.全球市场动荡

疫情爆发以来，富时、道琼斯工业平均指数和日经指数均出现大幅下跌。2020年3月18日，美国股市再度暴跌，触发本月第4次、史上第5次熔断，这也是道琼斯指数近3年来首次失守20000点。受疫情影响，纽约证券交易所宣布从3月23日起关闭交易大厅，完全转向电子交易。美国股市10天内发生4次熔断，而美股自1987年熔断机制建立以来共发生过5次熔断，上一次还要追溯到1997年。美三大股市市值一度缩水20万亿美元，相当于美国GDP总量。道琼斯指数自2017年以来首次跌破2万点。欧洲和新兴市场股市也经历多次熔断，英国、德国、法国等国股指累计下跌一度超过40%，进入技术性熊市。全球市场避险情绪大幅上升，信贷市场信用风险增大。如此阵仗，让89岁的巴菲特也惊叹活久见，巴菲特可是股神呀，活了这么久，什么大风大浪没有见过，但也让他感叹这太不正常了。网友们还替他开启了段子接龙：

2020年3月8日，巴菲特：我活了89岁，只见过一次美股熔断。

2020年3月9日，巴菲特：我活了89岁，只见过两次美股熔断。

2020年3月12日，巴菲特：我活了89岁，只见过三次美股熔断。

2020年3月16日，巴菲特：我活了89岁，只见过四次美股熔断，我太年轻了……

2020年3月18日……

还有网友调侃道：“巴菲特说一辈子就看见五次熔断，我10天就实现了四次，看来我要比股神厉害。”

虽然疫情对股市的冲击是短暂的，但若疫情持续蔓延，全球股市将进一步受挫。这几年的股市表现也是如此。

3.全球产业链突发中断

全球产业链的形成利益于比较优势理论的运用。可以说，现在的世界是一个整体，每一个国家都是全球产业链不可或缺的一环。当你在为各国疫情重创、美股暴跌幸灾乐祸，隔岸观火的时候，火马上就要烧过来了。或许你没有亲戚同学在美国，你没有购买美股，美国的疫情似乎和你毫无关系，然而这个世界的运作规则没有如此简单——美股大跌，在美股上市的中国公司毫无疑问也损失惨重。

中国平安下跌 13%、微博下跌 19%、阿里巴巴下跌 10%，百度下跌 21%，股价下跌公司就需要改善财报来继续维持股价。在疫情需求抑制的情况下，裁员就是缩减成本的为数不多的选择之一。或许失业离我们并没有那么遥远。一个简单的逻辑——国际疫情水深火热，国际消费者就会减少消费，而直接后果就是我们东莞的工厂的订单就会被撤掉，我们的工人就会失业回家。全球产业链条可以分为三个层次：

美欧英是以服务业为主要输出的经济体：更多输出技术、品牌；

中日德意是以中高端制造业为主要输出的经济体：更多输出产品、实物；

而其他国家则主要输出上游产品：更多输出石油、原材料。

以中国为例,中国作为“中间产品”供应商在世界各地区的份额：

1.苹果全球限购了，因为我们的富士康不能正常开足马力生产了；

2.澳洲的龙虾卖不出去了，因为中国的餐馆在疫情期间纷纷关门了；

3.泰国的旅游业按下暂停键，因为中国的旅客隔离在家不敢出门了；

4.韩国的现代汽车工厂停产了，因为中国山东的供应链工厂停滞了；

5.巴塞罗那国际电信展取消了，因为中国的电子消费品牌没法参展了：

据不完全统计，《财富》杂志1000强企业中94%经历了供应链中断。每一个国家都是全球产业链不可或缺的一环，全球供应链是一副多米罗骨牌，任何一块倒掉都会牵一发而动全身。

4.各国庞大财政货币刺激政策的隐患有可能不断显现

面对疫情，全球各国都在想办法解决。很多人觉得既然疫情主要就是怕带来流动性危机，那直接放水不就得了，美元是美国自己印的，又怎么会出现危机呢？其实对于这点，也真的不是大家想想的那么简单。对于给实体注入流动性，像美国的两万亿刺激计划那样，无法就是分成两块，一个是给老百姓放钱保民生保消费。但是放少了，可能信用卡等债务都还不够，放多了，企业又没生产，时间一久就很容易出现资金多货币少而出现通胀的问题。

而给企业放水也是一样。因为一旦随着消费的恢复和企业的复工，整个社会的资金流动速度就会恢复，而此时对银行来说，其实是有钱放不出去的情况下，那就很容易出现全面通胀的局面。

所以疫情对经济的影响，不是简单的放水或某个政策就能解决的，其根据影响时间的长短产生的伤害是完全不同的。而且各种政策的把控上也是会有一定的后遗症。假如没有放到关键点上，那就会出现过量的资金流入地产和金融市场导致新的风险点出现。而又解决不了实体经济的问题。

在社会总需求因为疫情明显下降、经济增长速度明显放缓的当下，各国在实施货币政策刺激的同时，新的财政刺激政策也在发力，财政政策很可能可以也应该扮演比货币政策更重要的角色。

为什么疫情期间或疫后财政政策更为积极和重要呢？这里我们不得不提到一个著名的经济学学家，凯恩斯，英国的财政经济顾问，在1931年世界经济在萧条的情况下，提出了一个挖坑理论，当然这个挖坑，不是我们现在所说的给别人下套，设陷阱。而是无事找事做。说得更直白点，就是当经济不行时，大家都没事做，当然也没有收入，那们政府就雇佣一此人把好好的马路挖一些坑，然后在把这些坑修好，有人说，这不就是没事找事嘛，但也正是这无事找事，才让人们有事做，有事做，才有收入，有收入才能消费，才能拉动经济运行。

针对这个挖坑理论，有很多人杜撰很多有趣的故事。第一个故事据说是杜克大学的胡佛教授讲述的：“1934年在华盛顿的一家酒店的房间中，当我正准备与凯恩斯共进晚餐时，他善意地讽刺了我在搁架上挑选毛巾而避免弄乱其他毛巾时的小心谨慎。他用胳膊一扫一下就将两三条毛巾扫到了地板上。他开玩笑地说道：我确信与你非常谨慎地避免浪费相比，我对于美国经济更加有用，因为通过弄乱这些毛巾可以刺激就业。”

古老的道理说，与人方便自己方便。凯恩斯却说，刻意制造的麻烦是可以帮助别人的。这里面的逻辑就是凯恩斯主义常说的“挖坑理论”——顾客弄乱毛巾，酒店就必须多雇服务员来整理，而服务员岗位增加，更多的人通过当服务员获得了收入，他们的消费又刺激了其他行业的发展，从而形成一系列的拉动效应。

历史上，在很多经济危机时，都用过这个挖坑理论，最为典型的就是罗斯福新政，当时处于1931年的经济大萧条,农产品价值降到最低点，经营者将牛奶倒入大海，把粮食、棉花当众焚毁的现象屡见不鲜。

1933年罗斯福就任美国总统后所实行的一系列经济政策，其核心是三个R：救济（Relief）、复兴（Recovery）和改革（Reform），因此有时亦称三R新政。救济主要针对穷人与失业者，复兴则是将经济恢复到正常水准，针对金融系统的改革则试图预防再次发生大萧条。

新冠病毒肺炎疫情对国内多个行业都造成了较大的冲击，其中对餐饮业、旅游业、交通运输业、教育行业等行业的冲击可以说是最大的。

疫情期间，国内绝大多数省市均关闭了餐饮业，餐饮消费收入成断崖式下跌，部分餐饮门店破产倒闭。旅游业进入了“冬眠”期，国内各大旅游景点游客稀少，宾馆游客入住率跌入谷底。

疫情比较严重的地区采取封城，封路和封居住小区等策略后，人员出行受到限制，铁路交通，航空运输，公路客运均受到了较大的冲击，另外国际航班班次也大为减少，交通运输业经济损失较大。

对进出口型企业的影响也是比较大的，进口零部件进来难，出口零部件难出去的矛盾和问题较为突出，部分出口型企业处于停产或半停产状态。

对中国社会的影响也是较大的，其中，对教育界的影响主要体现在：

时至今日，除初三因要中考开学外，幼儿园、小学、初一和初二开学的极少；高中除高三学生大多恢复了上课外，高一、高二学生也大多未开学；大学开学率仍旧不高。

对文化和体育界的影响也是比较大的，原定体育赛事因疫情被取消或延期举行；原定文艺演出大多由直播改为录播，现场观众席基本上无观众。另外，疫情较重地区因大多数医院病房都改造为新冠肺炎病房，非新冠肺炎患者就医难的问题比较突出，这类患者因医疗资源挤兑。

有少数人未能及时住进医院就医，导致个别患者病情加重而去世，这一点是比较遗憾的，有点令人惋惜。另外，民众的就业率有所下降，降低薪资在部分企业还时有体现，造成部分百姓收入有所减少，甚至极少数人至今还无收入来源，只能靠政府的救济度日。

其他方面：

另外，受疫情影响，国内人口流动相对偏少，少数企业用工短缺的矛盾和问题比较突出，等等。这些对我国经济社会发展都造成了一定的影响。

上海虽然受疫情的影响，但是在第一季度的GDP增长达到了3.1%。疫情之下想要保证经济增长，主要是由于以下几个原因和措施：

经济内需的活力是最重要的。疫情之下国际之间的往来贸易会明显减少，所以大多数的经济增长都依靠国内来实现，上海的疫情形势虽然非常严峻，但是整个城市的结构和工作仍然在运转。这得益于我国实施动态清零的灵活政策，如果实施静态管理的管控措施，经济是很难增长的，但只要实施了动态，清零仍然可以在疫情之下扩大经济内需，提高经济的活力。例如上海的重点企业在疫情之下仍然处于正常的工作生产中来确保经济的兜底作用。

消费力永远是经济增长的一大重要因素。在全球任何一个国家，消费力与经济增长总是保持正比的，经济增长的越快，消费力就越高。因此疫情之下想要保证经济增长，消费力永远不能处在一个低迷的状态，很多优惠政策也都显示出在某种程度上去刺激消费力，例如社区团购打折优惠，甚至一些购房的政策。

继续深化改革，扩大经济循环的动力。目前我国的嗯。经济发展已经从高速发展转向为了高质量发展，要不断深化改革经济发展的结构性和供给侧性。最重要的是要打通各个链条之间的循环程度和循环次数，只有整个国家内部保证一个高速的经济循环，在疫情之下，经济增长仍然是有可能实现的，例如欧美的一些国家在疫情之下，某些生产链条出现了断裂的可能，所以在过去的几年经济增长较为缓慢。

总体来说，中国的经济非常的具有活力和弹性，也是世界上为数不多，在疫情之下仍然能够保证经济正增长的国家之一。

说实话，我在2015年就开始分析会有这种结果出现。我们要静下心去分析一下当前各种行业为什么会变成有危机边缘。这与我们乱开发/扩大/收购行业/垮行业经营范围，争盈利，一哄而上有直接关系。

第一，40年的改革开放，我国各种行业都得到了空前的发展，到2011（10前）年左右，各种行业已发展有30年，也经过了供不应求的三十年。各种行业可以说已发展到峰值，瓶颈。加上 社会 上各种需求也逐渐出现饱和，人们的日常需求购买力开始逐步下降。

第二，由于各企业都想扩大自己的经营范围，想掌握市场销售的主动权，无形产生了企业合并和跨行业经营逐步增加，导致竞争上升，利润下降。商业圈越来越乱，把市场扰乱得无法正常发展，到这时还没有一个企业想收手，缩小经营范围，都在你看我，我看你。

第三，改革开放40年，国家的发展重点也是围绕城市建设，现在城市发展已形成了规模，各方面的建设者在这5至6年中陆陆续续离开本城市，到需要开发的城市或乡镇去谋生，有些也回到农村周边地区创业，这样在城市流动人口相对减少。城市购买力也相对下降。繁华地方也开始出现供过于求商品过剩堆积的局面。

第四，16至17年经济开始转型，现在3到4年过渡期或磨合期己到。人们购买的意识相对提高。网上购物冲击实体店等。

建议大家不能按传统思路思考现在企业的发展，想法和方法要转变。着手抓质量抓服务，企业做精做强，才能适应现代发展。这才是企业当今要考虑的首要问题。

现在企业出现这种现状，想继续发展下去，要企业自身找责任，不要把气撒在 社会 上，去怪 社会 ，害自己，最终找不岀自己的行业为什么会歇业。这几年多数行业资产缩水是正常的……。

个人见解，如果分析不对，请见谅，谢谢！

疫情影响最大的应该是 旅游 业吧，人们都不敢出去玩了，其他的都不是疫情影响，是电商让很多行业以及实体店走入了死胡同！

一场疫情把很多服务行业推上了危机的边缘，主要表现如下：

第一： 旅游 行业，旅行社首当其冲，其次是民宿，尤其是民宿，不管是景区的民宿、宾馆、旅社都没有客源，全国各地都倡导就地过年，不乱窜，不走亲访友，认识的很多民宿老板都亏本在干熬，不知道岀路在哪里，特别是前两年投身进入民宿行业的，以为民宿是一片蓝海，但目前呈现眼前的确是水塘。

第二：餐饮行业，对于2019年年底投入巨资进入餐饮的基本上都亏本关门，还有做了很多年的今年也关门了，有个朋友前两年给餐饮企业做装修，每年都是上千万的产值，今年也亏本，因为没有餐饮企业要装修了，原因是餐饮业没有客源，所以餐饮业也是关门的关门，没有关门的也缩小店面减少支出。

第三：教育培训行业，培训行业也在风雨中苦苦挣扎，只要岀现疫情，为了尽快控制疫情，立即暂停所有线下培训，减少所有聚集疫情产生的可能。

我是财迷悠妈，从事的行业为培训+保险。今年疫情，很多人说保险会好做，其实不然。如果只是小风险，一部分人，很快就结束，那这个时候，触景伤情，有些观望的就会买保险。而今年，受影响的很多行业，工资都不够生活了，工作也没了，还拿什么钱买保险。都知道万一被传染会花很多钱，而且可能会有后遗症，但没有钱，怎么办？没办法

所以今年保险行业并不如从前好做。

对于培训来说，特别是心理培训，相信今年大家对心理 健康 的重要性都有了提升，但因为避免聚集，所以培训课程少了不少，至少每年一次的家长会，都改成了线上。很多课程也没有了。

很多专门从业培训的人都转行了，因为心理算是一个奢侈品，都有压力，但要先去赚钱，才能谈 健康 。

希望明年的日子比今年好，但大概率会比今年更差。做好吃苦的准备，一切都会好起来的

第1个受影响的行业

电影行业

我们第一次知晓一个叫作“贺岁档”的名词，或许，还是从冯小刚导演开始的。

其实，电影之于我们，是一个并不太容易抵挡的诱惑。毕竟，光影之间，那些儿时的梦想与憧憬、英雄情结，甚至是窃窃的幻想，似乎都能在电影中满足。尽管时光变化，审美亦在变化，但过年时，与家人一起看几场欢乐的电影，放松365天下来的崩紧神经，总不失为一场美丽的犒劳。

每一年的贺岁档，都是神仙打架的场面，但今年，却并不乐观。整个贺岁档在全年票房收入中占据重要地位，仅在2019年就占到全年总收入642.66亿元的9%。2020年的这场“武汉疫情”，不仅威胁着我们的 健康 ，对于本就处于寒冬多时的中国影视市场而言无疑雪上加霜。

或许，我们都欠着2020年一张电影票。

第2个受影响的行业

餐饮行业

民以食为天。作为满足“衣食住行”的基础需求的行业，一个“天”字，尽显餐饮行业的重要性。柴米油盐酱醋茶，开门七件事始终是绕不过去的。今年，繁忙的年夜饭消停了，本该是最热闹的餐厅，却基本上空无一人。前段时间，西贝创始人贾国龙的一席话，引起了大家的广泛关注，也道出了企业的成本窘境和经营难题。这个春节，十几亿国人被迫宅在家中，没有了人情往来，没有了亲朋相聚，自然没有了觥筹交错。更糟的是，许多原定的婚宴和商务往来也被取消，大量餐厅饭馆停止营业，一层层传导之下，餐饮行业受到的冲击，可想而知。

第3个受影响的行业

交通运输行业

2003年的非典，虽然也受影响，但却没有大规模的隔离防控。眼下，为了避免自身感染，降低与传染源接触的概率，各地纷纷对人口流动实施严格控制。人们也减少外出 旅游 、探亲等活动，全国的高铁、水路、公路、航空运输客流都出现显著下降，为了支持疫情，多家企业实行退票免费，相关企业均有损失。很多地方已经实施“隔离”措施，不少疫情严重的城市甚至直接“封城”，交通的影响是全方位的，是每个人都身在其中的。我们期待疫情迅速得到控制，让这静滞的一切，再次流动起来。

第4个受影响的行业

零售行业

此次的新型冠状病毒是一种通过空气、飞沫传染的致死性高的呼吸道传染性疾病，这使得人口聚集型的服务类产业受到严重冲击，其中最典型的便是零售行业。

另一方面，零售行业其实也是国家应对重大灾难的基础建设的一部分，如何发挥好社区商业的便利性、亲民性，在非常时期起到食品供应、稳定民心、维护 社会 秩序的重要作用，也是值得我们思考的。

第5个受影响的行业

旅游 行业

相比其它行业来说， 旅游 行业是一个需求弹性更敏感的行业。换句话说， 旅游 行业是一个可选消费项目，是大家在满足了基本的生活需求之后的服务延伸与扩展。在马斯洛的五层需求模型中， 旅游 代表着更高级的需求。与 旅游 相关的景区服务、酒店分包、机票分包等行业，也都呈现出一荣俱荣，一损俱损的态势。17年前的非典， 旅游 行业也是率先恢复的行业之一，这一次，我们也期待着 旅游 业尽早解冻，再现繁荣。

第6个受影响的行业

制造业

为了防范疫情扩散，全国春节假期延长3天，湖北省的开工时间不早于2月13日，部分省市复工时间进一步推迟一周，这使得制造业的经营节奏被打乱。春节假期结束后，各地可能面临“用工荒”的问题，同时，消费需求减少，部分经济活动中断，工人返城和工厂复工时间不统一，也会对组织生产产生不利影响。

第7个受影响的行业

原油及大宗商品

新型冠状病毒的蔓延，导致市场避险情绪明显上升，被称为恐慌指数的VIX一度飙升至3个月以来的新高。随着疫情的暴发、扩散和蔓延，自2020年1月20日起，国际原油价格迅速下跌，布伦特原油一度跌到了每桶60美元下方。在疫情影响下，商品之王原油和金属之王铜，都出现了持续的杀跌。同时，交通运输受阻，将对国内原油及成品油的消费产生一定的压力。对于国际原油市场因中国疫情而持跌的情况，据报道，投资银行巴克莱表示，市场反应可能过度了，与2003年SARS爆发相比，冠状病毒对经济的实际影响可能不那么严重，因为中国政府采取了措施。

第8个受影响的行业

出口行业

我国是全球商品出口的第一大国，中国经济在全球链条中举足轻重，出口作为经济三驾马车之一，牵一发动全身。

出口的需求大多来自海外，而生产在国内。此次，世界卫生组织将疫情列为“国际关注的突发公共卫生事件”（PHEIC），意味着该事件“严重、突然、不同寻常、意料之外”，作为国际经贸往来的钮带，出口也受到一定程度的冲击和影响。同时，部分国家或许会考虑减少或暂停与疫情相关的商品的进口，而节后由于部分劳务输出大省的工人无法按时返乡，一些出口型企业原有的出口订单或许还将按期交货，工人的工资还得照发，这也对企业的运营提出了新的挑战。

第9个受影响的行业

地产业

1月26日晚间，中国房地产业协会紧急向会员单位并全行业发出号召，暂时停止售楼处销售活动，待疫情过后再行恢复。由于疫情带来的连锁冲击，短期之内，整体经济发展减缓，人们的收入降低，对房价的预期也同步降低。人们买房是为了生活而美好，但却不会冒着生命危险去看房。当人们不再看房，不再买房，成交就会不复存在。再叠加上目前“房住不炒”的整体调控政策，地产业的投资属性和金融属性不断降低，会让房价上涨幅度有限，也有利于房价稳定。

第10个受影响的行业

银行业

与2003年相比，我国的经济总量早已不可同日而语，这意味着整个经济系统对抗风险以及应对重大灾害的能力远胜于以往。但当下的时点上，宏观经济也面临着新的挑战与冲击，一方面，我们处于经济新旧动能切换的档口，实现高质量发展，我们需要找到新的产业去承载新的发展动力。

1、餐饮业

春节本是一年消费旺季，很多餐企年前就储备了大量食材，准备大挣一笔。不想疫情袭来，14亿中国人被迫在家禁足了一个多月，没有了人情往来，没有了亲朋相聚，自然没有了觥筹交错。许多原定的年夜饭、宴席也被取消，大量餐厅饭店闭门停业。

2、 旅游 业

因本次疫情爆发，很多原本确定的 旅游 行程不得不取消，很多 旅游 景点都在春节取消甚至关停了，比如故宫，国家图书馆，九寨沟，长城等等。

往年春节北京的庙会是一道靓丽的风景线，今年却也同样取消了这类活动；海南岛的 旅游 经济必然也是受到不小的冲击。

3、航空业

世界卫生组织正式把中国新型冠状病毒疫情列为国际公共突发卫生紧急事件。很多国家开始取消或暂停来自中国的航班和去往中国的航班。原本热闹的航空站，飞机场显得越来越冷清，人流量下滑严重。

4、酒店业

酒店业或许在这场突如其来的疫情后，会面临重大洗牌和调整；很多资金链不足的宾馆和低端酒店会面临关停，合并的可能。

很多OTA平台这段时间面临着酒店订单退订潮，携程等OTA平台股价大幅度下挫；去哪儿网，飞猪等平台客服加班加点忙着对客户办理酒店订单退款业务。

5、KTV行业

KTV和电影院是一样的消费场景，也都是人流密集，环境封闭且通风不好的场所。年轻人面临两难的选择，在快乐和生命之间，青年人最终还是毅然选择了生命安全第一的准则。

我看见的是一线城市的酒店业，除了自持的物业外，大多数都已经走到了危机边缘，甚至很多已经在某8上大量转让了！

很多行业都处于该危机的边缘，想 旅游 业， 旅游 餐饮业，实体店，超市，一切跟服务有关的行业，现在都属于停摆状态，也许你说啊，你看有个店排队呀，或者是怎么样怎么样的？你看他们的生意多好，你们停摆了，就是您自身的原因，其实不然，好的店确实是好，不过你可以问问这两年来因为疫情对他们造成多大的损失，他们的房租在那里，咱们的员工在那里，员工不可能是你马上开业就能找到他，还是老员工，而那几个月呢，你不还得给人开钱吗？总体来说，对我认为对服务业是冲击最大的，你也别说美团什么这那的，真正到那一天，谁给你做？谁给你送啊？

别的不知道

乌鲁木齐市的 娱乐 行业从2020年有疫情到现在为止不让营业，很多面临倒闭，都在苦撑等好消息。领导们也考虑考虑吧，不能防疫一刀切啊

疫情只是一个催化剂，还有太多太多的因素。例如:普通手机转智能手机，实体转互联网，互联网从图片时代转短视频等。当然还有其他方面的，就不一一说明了，留给大家讨论。至于影响多大？保守估计，至少九成以上！！！