IPO上市公司美丽田园在医美行业中如何抓住“美丽”的风口持续发展

整形的危害有手术失败、术后感染、皮下出血、血肿、瘢痕增生等情况。

凡事都有利有弊，整形手术虽然有时能锦上添花，但整形的危害还是有很多的，因此求美者在术前一定要做好充分的思想准备，选择正规、专业的医疗机构，选择有经验的整形外科专家进行手术。

做整形手术前，一定会签手术同意书，整形手术的危害有以下几个方面。例如很有可能会出现手术失败（重睑术后形态不佳、下睑袋切除术后下睑外翻、隆鼻术后假体外露或软骨外露、下颌骨截骨术中出现骨折、假体隆乳术后出现假体破裂），这些危害的出现均需进行二次整形修复手术，因此整形手术有风险。另外，一些不太严重的危害也有可能出现，例如术后感染、皮下出血、血肿、瘢痕增生等情况，则需术后积极抗感染、止血治疗及抗瘢痕治疗等。

如果做的是注射整形，例如玻尿酸或自体脂肪颗粒注射填充术，术后有可能出现注射填充物移位、皮肤坏死、血管栓塞等，如果栓塞了眼动脉或脑动脉，还会导致失明、偏瘫等严重并发症，该并发症获得治愈的概率极小。

爱美之心，人皆有之，很多的人都会把心思放在自己的脸上，而如今的医美机构生意也是越来越好了，但是在医美机构生意好了之后曝出来的问题却越来越多了，比如说像现在被爆出的医美速成班。医美速成班指的就是有一些没有任何医疗经验的人去进行学习，然后在假模特的脸上进行注射，主要学习的就是双眼皮埋线，还有注射玻尿酸，注射瘦脸针等等。

一、颜值消费背后的利益链。

有一些医美机构会用级长低的价格去吸引一些消费者，但是当我们去做了医美项目之后，一些隐形消费又逐渐的出现了，他们会说我们用的东西是最好的，所以说就必须要加钱，而且还有一些美机构。如果大家不交钱的话，就根本不让我们出这个门，这也是让人觉得非常可怕的一件事情。还有就是比如说瘦脸针使用的是肉毒杆菌，但是这些肉毒杆菌可能会分别的注射给多个人，那么先不说，可能会出现失效的现象，注射多个人，那么，最后注射出来的效果也是不好的。

二、如何看待做医美项目。

小编本人觉得做医美项目是很正常的一件事情，我们都有追求美的权利。但是小编要告诉大家，如果说我们去做医美项目的话，一定要找正规的医美整形医院，只有这样才能够保护好自己。如果说我们选择去随便的找一个小店来注射这些东西的话，绝对是会对自己造成不可逆的伤害。

三、总结。

小编希望大家能够去找到正规的医美机构，要保护好自己，千万不要随意的伤害自己的身体，我们要对自己的安全和健康负责。出现了任何的问题，大家一定要及时的联系警方，保护好自己的安全。

作者 蒙奇

马云曾说，“抓住了女性，就抓住了消费。”

近日，向港交所提交了上市申请的巨子生物，再次展现了医美行业暴利的一面。

2021年末，巨子生物刚刚完成首轮外部融资，估值约为200亿元，投资者包括高瓴、中金、君联等明星机构。

大牌投资机构趋之若鹜，被称为“想投投不进”的香饽饽，巨子生物的最大底气，便是贵到离谱的医美面膜。

巨子生物旗下两个核心品牌，分别是主打“医美面膜”的可复美，以及高端护肤品“可丽金”。2019年至2021年，巨子生物分别实现营收9.57亿元、11.90亿元、15.52亿元，毛利率分别达到83.3%、84.6%和87.2%。

高毛利率的背后，是近40元一片面膜的售价，和不过2~3元的成本。

不止巨子生物，面膜前面加了医美二字，身价便能够翻倍增长。据中泰证券数据，械字号面膜，也就是医美面膜的平均毛利率在77%-83%，高出普通妆字号面膜30%左右。

毕竟，对于做完医美项目后购买医美面膜的消费者来说，已经花费了数千上万的手术费，大概率不介意再花几百块钱购买医美面膜，作为后续的辅助治疗。

对于向往美丽，却又没有预算去医疗美容机构的消费者来说，几十元一片的“医美面膜“顿时显得性价比极高，即使没有立竿见影的效果，“医美”二字，就足够带来充分的心理补偿了。

若巨子生物成功上市，便能成为“医美面膜第一股”，为医美赛道填补一块空白领域。

只是，敷尔佳和创尔生物两个上市前辈双双遇阻，已暴露出了该产业高盈利表面下的种种隐忧——“医美面膜”概念造假、营销费用越来越多、经销商体系过度依赖等等问题已形成医美企业通病，产业已到需转型之时。

“械字号面膜”，到底是什么？

医美面膜，或者说械字号面膜受到追捧，还要从药妆概念的流行说起。

药妆Cosmeceuticals，即药用化妆品，是一个舶来品，由美国皮肤科专家Albert Kligman提出，并定义为“兼有化妆品特点和某些药物性能的新型产品”。但该定义目前未受到国际上的统一认可。

在美国、法国、德国、澳大利亚、日本等发达国家，药妆的发展伴随着药剂师行业的发展，已经有了清晰稳定的行业环境，受认可程度较高。

随着海外代购、种草博主的兴起，2016年之后，药妆品类渐渐成为了护肤美妆产品中的流量Top，“日本药妆店必买”、“超详细法国药妆全攻略”等等相关话题，也成为了各大内容分享平台上的热门。

消费者在购买药妆产品时，往往对其中所含有的“药”的成分，怀着很高的心理期待，认为其应当比普通化妆品效用更强。

这种心理期待很快得到了市场的迎合。据用户说研究团队，2017年至2018年，中国护肤美妆市场出现了不择手段追求“药”与“妆”结合的风气，很多品牌夸大功效宣传，努力往自己身上贴上药妆或医用护肤品的标签。

但2019年1月，中国国家药监局明确规定，国家法规层面不存在“药妆”或“医学护肤品”概念，不得以此进行宣传。

但品牌很快分化演进出了种种适应药监局新规的新说法，换汤不换药，用医用疗效背书。医美面膜，或者说，械字号面膜，站在这个风口上，火了起来。

医美面膜，是为接受过光电类、注射类医美手术后的患者，提供适宜的创面修复环境，属于医疗器械的一种，因此在产品许可证标号中，以“械”字为标识，因此被通俗称为械字号面膜。

而一般面膜，则属于普通化妆品范畴，以“妆”字为标识。

和妆字号产品相比，械字号的难得之处，在于对生产、运输环境有更高的无菌标准，因此能够接触有创面伤口的皮肤，各大医院和正规美容医院均有售。

这就又增加了产品在消费者眼中的价值：“但凡能进入医院的都是有保障的产品。”

但实际上，为了达到温和镇定的标准，械字号面膜成分更加简单，以胶原蛋白或玻尿酸为主，对于追求一般美容效果的消费者来说，械字号的价值并不大于好的妆字号产品，甚至还要更小。

根据中泰证券的行业平均值数据，“械字号”面膜每片生产成本约1.4-1.6元，品牌出厂价约6-10元/片，终端销售价为15-40元/片；而妆字号面膜每片生产成本约0.95元，品牌出厂价约2.7元/片，终端销售价约5-10元/片。

械字号面膜品牌商的毛利率在77%-83%，能高出妆字号面膜30%左右，盈利能力高出一大截。

这既是因为，械字号要求的繁琐和复杂的药监局登记注册手续，抬高了隐形成本，且产品以医院、美容机构等线下机构作为主要销售渠道，价格经过层层加价，自然更高。

用途窄、价格高，“械字号面膜”其实早在线下的医院、美容院等机构已经存在了十多年，却始终名不见经传。

营销费大涨，市场不进则退

2018年前后，药妆被追捧、天猫扶持大 健康 板块、直播电商营销等因素加在一起，械字号面膜一下子在线上打开了销量，也有了更多为牟取超高毛利率而鱼目混珠的“械字号”品牌。

据用户说研究团队，2019年，阿里电商平台医美产品类别市场份额，械字号占比83.79%。

一些旗下拥有“械字号”面膜（医用敷料）的品牌，会模糊命名其他产品，用一款产品的“械字号”为其他所有产品背书，提高整体单价。

比如说曾为贴片类产品市占率第一的敷尔佳，其旗下代表性产品为“敷尔佳医用透明质酸钠修复贴”，属于“械字号”二类管理标准。另外还有一款产品，为“敷尔佳透明质酸钠修复膜”，二者名称相差无几，包装样式更是几乎一样，但后者却是妆字号标识。

械字号修复贴的价格为128元每盒（5片），妆字号修复膜的价格，也水涨船高，达到了118元每盒（5片），根据中泰证券测算，毛利率竟反而超过了械字号产品。

更有甚者，在旗下推出更易注册的医用针管等其他器械产品后，再以同一个品牌名推出面膜产品，含糊表示自己是械字号品牌。

一些品牌干脆直接找符合械字号无菌标准的工厂进行代工贴牌。一位医美代理业内人士表示，这类工厂代工产品的原材料基本只有最简单的玻尿酸加水，但求无过，不求有功。

因踩了贴牌雷而IPO受阻的典型选手，便是敷尔佳。

2017年11月注册成立的敷尔佳，在2021年2月谋求上市之前，没有生产过一片面膜，旗下产品全部由哈三连工厂代工生产后贴牌销售。

在有了上市规划后，敷尔佳才着手解决独立生产能力的问题。它以5.7亿的价格，买下了2020年11月才刚刚成立的，哈三连全资子公司北星药业，后者的实缴资本仅有351万元。

并且北星药业易主以后，仍与哈三联混用生产车间和机器，甚至是共用人流入口。

敷尔佳相当于用5.7亿元，买下了一个形式上的生产能力。这既说明了敷尔佳对上市的渴望程度，也说明它“不差钱”。

在业内人士口中，敷尔佳是同业中最早打开线上营销渠道，并用“500万营销费换来5000万营收”的“聪明人”。

敷尔佳不仅成为了李佳琦合作的首款医用面膜，还赞助了《妻子的浪漫旅行 4》等热门综艺节目，借助电商平台和社交平台，打通了线下B端专业渠道与线上C端大众渠道，实现了高用户转换效率。

营销出圈的敷尔佳，占领了市场。2019年医用皮肤修复敷料市场，敷尔佳（面膜品牌）以19亿元的销售额排名第一，市占率高达37%。创尔生物旗下创福康与巨子生物旗下可复美并列第二，市占率均为8%，不到敷尔佳的四分之一。

2020年，药监局发文打击械字号面膜乱象，要求品牌使用正规的医用敷料称呼。知识科普类KOL也开始普及相关概念，使“械字号”褪去了光环。

大浪淘沙下，滥竽充数的品牌渐渐被淘汰，行业集中度提升，头部竞争变得激烈。

敷尔佳（公司）2018年、2019年、2020年销售费用分别为2137.03万元、1.15亿元，2.65亿元，其中宣传推广费分别为234.64万元、7031.75万元、1.66亿元；巨子生物2019年至2021年的销售费用分别为9378.8万元、1.58亿元、3.46亿元；创尔生物2019年至2021年上半年的销售费用分别为1.35亿元、1.15亿元、1.12亿元。

除创尔生物的销售费用保持平稳外，敷尔佳与巨子生物的销售费用均成倍增长。

但另两家营收增长的同时，创尔生物2021年总营收为2.4亿，同比2020年3.03亿减少20.79%。

不止三大面膜公司，华熙生物2021年销售费用接近24.4亿元，同比增长121.62%，同年净利润则只有7.8亿元。

主攻敏感肌护肤品的贝泰妮，更是在IPO后宣布将募集资金的45.04%，共6.91亿元，都投入营销渠道及品牌建设项目。

越来越高昂的销售费用，已经对净利润形成拖累。巨子生物2019年至2021年净利率分别为60.1%、69.4%、53.3%，逐年下滑。

尽管如此，这场营销之战，各品牌已经处于不进则退的地步，并且，向线上直销转型，也是势在必行。

擦边传销，难以摆脱经销商依赖？

在打开电商平台渠道之前，微商，为诸多医美品牌贡献了大部分营收。

据巨子生物招股书，其在2019年至2021年，向经销商销售所得收入为人民币7.64亿元、8.60亿元和8.62亿元，占总营收的79.9%、72.2%、55.6%，存在较大的集中度风险。

其中，来自最大客户西安创客村的收入，分别占巨子生物同期总营收的52.2%、49.3%和29.3%。

正是这个西安创客村，曾令巨子生物受到传销质疑。

巨子生物董事会主席严建亚，即创始人范代娣丈夫，曾是西安创客村的唯一股东，后来其将股权转让给了巨子生物时任董事张兵以及时任总经理马晓轩。

如今，这二人均已不在巨子生物招股书显示的董事及高级管理层名单中，西安创客村在释义中，也仅被视为巨子生物的主要客户。

但企查查中仍旧保留了痕迹。西安创客村的简介，仍显示其为巨子生物旗下全资子公司，致力于为巨子生物打造全新的电子商务运营模式。

这所谓的全新电子商务运营模式，却存在诸多疑点。

据反传销救助防诈骗联盟说法，西安创客村发布的创客云商平台，采取分级代理模式，想成为最低一层的代理，即创客，需缴纳12000元，便可享受3.5折拿货价，同时有了邀请他人加入的权力。

每拉到一个新创客，旧创客本人可拿到的提成高达2400。如此达到一定层级，例如专员、社群总监后，就可以在所有下线的销售额中抽取提成。

在零鲲金融风险查询举报中心，认同可丽金涉嫌传销的标记次数已有约5000人。

除了最大平台创客云商，巨子生物的小经销商，遍布微信朋友圈。

在微信搜索医美品牌代理后，仍会出现众多产品经销商公众号，在招收下级代理。

对传销打击愈发严厉的情况下，这些经销商不会再发展多层下级，且同一个经销商往往对接多家品牌。

比如，缴纳198或是598，即可成为800多款护肤产品代理，按两个不同档位价格拿货，且无需自己囤货，经销商直接专业无痕发货，不会泄露代理人隐私信息。

以可复美产品为例，代理价格相比天猫旗舰店价格便宜30%~40%。

或者，以成为单个品牌的VIP为名义，在收取VIP费用后即可按低价拿货。

这类新的代理商模式，还在发展中，价格秩序混乱，也带来了经销商之间恶性竞争的风险。

因此，巨子生物依然全力地在向直销转型。

值得一提的是，在创客云商App中，看家品牌可复美品牌全线都没有出现在商品列表中，主打商品为巨子生物旗下可丽金。

与可复美不同，可丽金走高端化妆品路线，全线均为妆字号产品，是巨子生物的另一个核心品牌，SKU60个，单价109-680元，略高于可复美。

2021年，二者一共为巨子生物贡献了91.7%的营收。

不过，二者在三年间的销售额变化，却呈现出不同的趋势。

原先主要依靠线下医疗机构与药店渠道销售的可复美，销售额在2021年达到了8.97亿元，相比2019年翻了三倍，总销售额贡献度达57.8%。

而2019年，营收贡献还超过50%的可丽金，在2021年的销售额占比仅为33.9%。

从中可以看出，巨子生物确实在着力推进从线上经销商向线上直销的转型。

据招股书，巨子生物2019年至2021年，经销模式的毛利率分别为81.3%、82.1%、85.0%，而线上直销的毛利率一直超过90%。

但在直销模式下，公司需承担的营销及推广费用也成倍增长。

相比之下，巨子生物报告期内的研发费用分别为1140万元、1338.1万元、2495.4万元，占收入的比重分别为1.2%、1.1%、1.6%，不及销售费用的十分之一。

面对越来越“精明”的消费者，巨子生物如果继续重营销而轻研发，或许迟早撑不起40元一片面膜的价格。

作者：杨兆娴

颜值焦虑一直没有停下内卷的步伐。

当容貌焦虑已经从A4腰、漫画腿蔓延到耳朵与颅骨上，诸如“颅顶增高手术”、“玻尿酸精灵耳”以及“小腿神经阻断术”等整容项目如野草一样在“容貌焦虑er”的心中疯长。然而，整形的高风险和天价手术费让普通人望而却步，于是，打玻尿酸等轻医美手段就成了抚平容貌焦虑最有效的手段之一。

颜值经济也拉动了医美赛道的大跨步发展，尤其是玻尿酸。

昨日，国内玻尿酸三巨头之一——爱美客获深股通增持14.84万股，已连续3日获深股通增持，共计47.81万股，最新持股量为237.59万股，占公司A股总股本的1.10%。此前，7月29日，爱美客在港交所递交了IPO申请。

爱美客想要成为首个“A+H”的医美企业，但与一年前在A股上市时相比，这次动作却受到不少质疑，消息传出后，其股价从7月29日的682.3元下跌至今日收盘的613.03元。

一方面，2020年，爱美客全年只有7.09亿营收，净利润4.4亿元，但其市值为1326亿，市盈率为233倍。

另一方面，靠玻尿酸起家的爱美客，十分“偏科”，产品线单一。在此背景下，不仅搁置了原本被视作破解当前产品线单一局面的肉毒素项目，还急匆匆地赴港二轮上市，此举是挥起镰刀向“韭菜”还是大利好？

早餐吃半个橙子、一到两个煮鸡蛋，午餐吃鸡肉、白水煮蔬菜、西红柿不限量和一个橙子，晚餐只吃白水煮蔬菜……这是在小红书上一用户po出的“哈佛教授：四周减脂计划”里的某一天的饮食计划，体重142斤的她计划在13天里减重8斤。

不幸的是，她的减脂计划第一天就“流产”了——早上吐了两遍，接着就被送去医院了。

这名用户只是被困在“颜值焦虑”的千万用户中其中一员。不久前，中青校媒还曾面向全国高校学子展开问卷调查，在受访的2063名大学生中，59.03%的大学生表示自己存在一定程度的容貌焦虑。

在这背后，迅速催化了医美行业。相比整形等动辄上万的重医美项目，消费者更青睐方便快捷的轻医美项目。尤其是玻尿酸，无论是打鼻子、苹果肌、额头，还是法令纹、泪沟，玻尿酸都可以适配，“万物皆可玻尿酸”。

数据显示，中国医疗美容透明质酸（玻尿酸）市场规模从2018年的35.8亿元增长至2020年的51.1亿元，2020年受疫情影响有所回落，但预计2021年增速将会逐步恢复到疫前水平，市场规模达到65.6亿元。

长久以来，玻尿酸都是光鲜亮丽的明星艺人们的美貌保持器，“哥哥”、“姐姐”们每一颗细致的毛孔、流畅的脸型，以及舞台上发光的每一滴汗水里都暗含玻尿酸的功劳。相比于20世纪80年代国内玻尿酸仍在依赖进口、一公斤公开售价在万元以上，如今在小红书上搜索“玻尿酸”已经可以看到高达49万多篇笔记以及一万多件相关商品。

从售价贵比黄金到如今成为万千普通女性的心头好，“爱美客”们功不可没。

早在2009年，被称为“女人的茅台”的爱美客便早早揣着“逸美”闯入了玻尿酸赛道。2012年，华熙生物推出第一款玻尿酸注射剂“润百颜”。隔年，着力布局眼科领域的昊海生科推出第一款玻尿酸注射剂产品“海薇”。

此外，玻尿酸不仅是各大牌化妆品、护肤品的宣传排头兵，甚至还“下沉”到了食品行业。今年1月7日，国家卫健委发布公告表示，批准透明质酸钠为新食品原料，可应用于普通食品添加。

除了前景广阔，各巨头纷纷布局玻尿酸的另一原因则是，它与“暴利”直接挂钩。

有人说过，每一针玻尿酸都飘着茅台的味道。

爱美客的招股书显示，2019年，其玻尿酸产品宝尼达的平均总成本大约在30元/支。但据新氧百科数据，一支0.5ml的宝尼达结合注射人工费用，其价格可达到6400元~11000元/支，最高相当于成本价的340倍。

纵使一支玻尿酸产品高达上千甚至上万块，无数女性消费者们仍对其趋之若鹜。

高毛利率、多应用场景以及高复购率的优势，都让医美赛道离不开玻尿酸这名大将。艾媒咨询分析师认为，玻尿酸的大规模量产衍生的“轻医美”亦拉低了医美的门槛，而低门槛加上颜值管理意识的提升，将加速轻医美需求的释放，驱动行业市场规模持续扩大。

最近，爱美客又开始按捺不住，盯上了港交所。7月29日，爱美客宣布已向港交所递交主板上市的申请，并获得受理，计划赴港交所集资20-30亿美元。如果爱美客这次冲刺港交所上市成功，它将成为国内首个“A+H”医美公司。

爱美客最早打出名声，是一款叫做“逸美”的产品。

2009年，国内首款玻尿酸注射产品“逸美”正式面世，据媒体报道，爱美客创始人简军回忆，彼时，消费者还对玻尿酸抱有疑虑，难以安心接受这样的产品，于是每卖出一支“逸美”，团队就能庆祝半天。

渐渐地，凭着“逸美”，爱美客在玻尿酸市场闯出了名号，与华熙生物、昊海生科并列为国内玻尿酸三巨头。

爱美客招股书显示，2018年、2019年、2020年和2021年3月31日，爱美客的营收分别是3.2亿元、5.58亿元、7.09亿元和2.59亿元，其毛利率分别为87.2%、91.7%、91.4%和92.0%。

简单计算可得，爱美客靠着玻尿酸项目平均毛利率高达90%。

针对此次二轮上市，爱美客在招股书中称，此次上市募资将全部用于公司业务发展，提升研发能力其他产品、开拓海外市场等。

为什么爱美客会在此时再度上市？北大经济学教授冯科对陆玖 财经 表示，一是爱美客“缺钱”，有资金需求，二是如今上市潮并未涌来，爱美客选择在这个时间节点上市，可以在一定程度上规避竞争。

身处轻医美的风口里，已经位于中心位置的爱美客选择进一步加码，然而，拿捏了玻尿酸的爱美客并不意味着掌握了财富密码。

和两大对手相比，依赖玻尿酸的爱美客明显处于内忧外患阶段。一边，需要绞尽脑汁维持消费者对玻尿酸的“迷恋”，另一边，还要应对竞争对手的频频布局动作。

爱美客的内忧在于，其研发占比低、产品线单一。

尽管已经坐到了行业龙头位置，但爱美客的研发开支占比并没有明显提升。2018-2020年及2021年Q1，爱美客的研发开支分别为3370万元、4860万元、6180万元及2410万元，其研发开支占比分别为10.5%、8.7%、8.7%和9.3%。

与另外两家巨头相比，爱美客的研发投入规模也并不大。2020年，华熙生物研发费用为1.41亿元，较上年同期增长50.35%；昊海生科的研发投入为1.26亿元，同比增长8.96%。

由招股书可知，爱美客的收入主要依赖于玻尿酸业务，尤其是专治颈纹的嗨体和无痛玻尿酸爱芙莱，2021年Q1，嗨体收入占总营收的比重高达70%。

拼命维持玻尿酸业务，也不代表爱美客可以一劳永逸，消费者很容易就爱上新的医美项目。

《新氧医美行业白皮书》数据显示，在最受消费者欢迎的非手术类医美项目中，肉毒素仅次于玻尿酸排名第二。2019年肉毒素占比32.67%，增速高达90.56%，对比玻尿酸占比66.59%，增速为53.11%。

另外，在国际市场上，肉毒也已超越玻尿酸成为第一大注射类医美产品。相关资料显示，2019年美国注射类医美市场中，肉毒疗程数占比63.63%，玻尿酸疗程数占比33.20%；全球注射类医美市场中，肉毒疗程数占比57.59%，玻尿酸疗程数占比39.63%。

当玻尿酸业务的增速放缓，肉毒素或可成为爱美客新的盈利增长点，但不久之前，被市场视作破解玻尿酸一家独大局面的肉毒素项目也搁浅了。7月20日，爱美客表示，原本拟使用约8.86亿元的超募资金增资收购韩国肉毒素杆菌公司Huons Bio Pharma Co., Ltd. 25.4%股权一事暂缓实施。

其外忧则是，在爱美客对肉毒素项目犹豫不决的同时，外部的竞争者正在变多。例如，2020年，鲁商发展旗下的焦点生物，扩张了约300吨的食品级和化妆品级玻尿酸产能，目前还有100多吨的产线待建设。

而同一赛道其他玩家开始发生变化，例如华熙生物将目光投向了新消费。今年1月22日，华熙生物推出国内首个玻尿酸食品品牌“黑零”；3月，其又推出透明质酸饮品品牌“水肌泉”。

在轻医美赛道，爱美客靠着玻尿酸抓住了女性消费者的痒点，然而，只靠7亿营收撑起超千亿市值，过分“偏科”的爱美客很难高枕无忧。

4月份终于过去了，本月上证涨0.14%，深成指涨4.79%，创业板大涨12%。 神创板大发神威，但主板打了一个月酱油，市场冰火两重天，你们挣钱了吗？

爱股君这个月五味杂陈，三一重工亏成狗，但共同药业吃了4个20cm，靠投机把抱团亏的赚了回来，真是神奇的市场！但不管怎么样，总体还是回血了。

四月份大反弹，韭菜又开心过节了， 这种情景和春节前很像，希望节后别又拉胯了，破坏大家的好心情。 保持住，3500能站上的！

这周市场挺极端的，一直涨的是白酒、医美、医药，其它的板块半死不活。真是旱的旱死、涝的涝死！踩对赛道赚的盆满钵满，错了就只能打酱油了。

对了，爱股君奉劝一句各位妹子，你五一出门玩儿，如果有男人一直盯着你， 他不一定因为“好色”，很有可能是医美行业研究员，这个行业太火了！

2、证监会：依法打击场外配资 切实保护投资者合法权益

证监会称，2020年证监部门向公安机关移送或通报场外配资案件线索89起，配合公安机关查处19起，抓捕犯罪嫌疑人700余人，切断多个跨区域场外配资黑色产业链，有效遏制了场外配资违法活动的蔓延！下一步将坚决落实“零容忍”的工作要求，常态化依法打击场外配资。切实保护投资者合法权益，全力保障资本市场 健康 发展。

点评： 难怪银行股昨天好好的，今天一早就大跌，和这个消息有关吗？ 证监会喊话打击场外配资，很多不合规内资+外资吓跑了，把指数也拖累了 ！大A刚有点起色，又来说保护，真是五味杂陈啊。

当然，打击场外配资，是防患于未然，这种做法是对的；管理层希望股市长牛慢牛，杠杆牛伤不起了！但反过来想，这么多人去场外配资，那说明券商融资不够灵活，不然大家都能场内借，干嘛去场外呢？

其实也不用妖魔化杠杆，这是金融行业的天性，关键是如何去监管。最近有些资金确实过分，天天就死薅医美，辅助生殖、二胎这些板块，把市场资金全吸过来了，其它板块惨的一逼，很容易一地鸡毛的。

虽然今天指数不行，但局部造妖很疯狂，共同药业、未名医药、景峰药业等几乎地天板 。这样吸引韭菜去接盘，然后村里查配资，这些票节后要核按钮吗？

3、中国平安：授权平安人寿参与方正集团重整

方正集团重整方案终于揭晓，中国平安晚间公告，公司授权平安人寿代表公司参与方正集团重整，平安人寿将以370.5~507.5亿元对价受让新方正集团51.1%~70.0%的股权，重整完成后，中国平安将控制新方正集团，将其纳入合并报表范围。

点评： 方正集团重组尘埃落定，三家公司最高733亿参与，中国平安占大头，最高500亿拿下70%的股权！这绝地是精准扶贫啊，要知道方正集团欠债都还不上，平安、华发被迫把债券抵成股权，作价收购了。

接盘完华夏幸福，再接方正集团，平安就是财大气粗，但今年股价跌成狗，说明市场担心可能的“坏账” 。不过方正家大业大，有很多不错的资产，在医疗板块（ 北大医药 ），金融板块（ 方正证券 ），信息技术板块（ ST方科 ），教育板块（ 中国高科 ）都有布局，在A股拥有4家上市公司！

方正集团重整后，平安集团控制了2家券商——平安证券和方正证券，他们会合并吗？ 今天方正证券尾盘异动，从-8%拉升到-4%，显然有资金先知先觉； 但之前谣言都敢拉板，看来这回没有内幕消息，因为大家都不信了。

券商股昨天刚爆发一天，今天又骗炮了，让很多人伤透了心；但如果真要合并，会带来一些炒作噱头。 历史 上券商有多次合并潮，加上国家要打造券商航母，可能会催化新一轮合并潮！中信证券大股东已经偷偷增持2%，节后券商股有好戏看了。

4、证监会核发3家企业IPO批文 本周合计11家

今晚，证监会核发3家公司IPO批文，分别为齐鲁银行，海程邦达，东鹏饮料，未披露募资额！此外本周科创板和创业板批文各一次，获批的公司家数均为4家，总共11家公司获得IPO批文。

点评： 这周IPO批文合计11家，相比上周13家，看似少了2家，但巨无霸又来了。等了3年的齐鲁银行，募资上限是281亿元，加上东鹏饮料的15亿，海程邦达募资6亿多， 今晚3家合计募资额超过300亿，对市场的抽血在提速！

这次的东鹏饮料，被誉为“A股功能饮料第一股”，行业份额占比超过15%，仅次于红牛排在第二位，上市估计要被炒的。不过公司研发费用率仅0.67%，上市前还突击分红，前一年净利润暴增等，一系列迷惑性行为，让人捉摸不透。

A股真是个吃货市场， 从绝味鸭脖到香飘飘，再到农夫山泉，这次是“困了累了就喝东鹏特饮”，我们股市真需要这些公司上市吗？ 毕竟现金流都很强大，融资并不那么迫切。下周才2个交易日，发这些IPO批文，其实真的不少了！

每日侃市：

今天4月股市结束了， 接下来5天不用盯盘， 想想有点幸福；但又有一点失落，感觉没啥事可以寄托了，中年男人就是这么无趣！

今晚欧美股市多数绿的，以前是大A休市，外围涨声一片。现在不玩套路了，有进步啊，就让他们多跌一会儿，等我们回来前再涨吧。

今晚大事情挺多的，比如政治局的会议，证监会查场外配资，中国平安500亿重整方正集团，IPO又发了巨无霸，但放假了就不操心这些，好好玩吧。

爱股君明天回南方了，这一年又快过一半了。 想想坚持挺不容易的，也谢谢大家每天听我叨叨， 炒股其实挺无趣的，一个月就爽快那么几天，其它时候都是迷茫跟苦闷。

话不多说，祝大家节日快乐，我们节后再战！