美国次贷危机为什么会从虚拟经济扩展到实体经济

从我目前的观察和思考，终于发现支付宝才是淘宝公司实现盈利的杀手锏。通过支付宝，买家支付的货款需要暂存在支付宝公司，等收到货物后再确定付款给卖家。而且支付宝账户里的资金无法即时提现到银行账户，于是很多卖家的支付宝帐户都会存有相当的资金，需要过一段时间才会统一提现，严重影响了资金的周转率。而买家也不原意将钱转到银行帐户，以免下次购物时又需要使用网上银行给支付宝帐户充值。 支付宝庞大的沉淀资金，为淘宝提供了大量的现金流，让我不得不想起一个个借鸡生蛋的故事。我们曾经自以为是的认为卖家是淘宝的最有价值的客户群，因为买家不会对淘宝有很高忠诚度，至少淘宝不可能对买家收取交易费，而任何一个职业的淘宝卖家都不可能不理会自己的网店。由此带来的误解就是三年后淘宝将向卖家提供收费服务，从而实现盈利。 然而要实现收费就必须开发出足够多的增值服务来让卖家买单。卖家给淘宝买单的前提是什么呢？仅仅因为淘宝能够提供一个完善成熟的商业平台恐怕还是远远不够的。因为卖家自己必须赚到钱，有足够的商业利润，才会愿意选择收费的服务。 所谓商人，一般都是以商品交易为谋生手段，低买高卖，利用批发和零售的差价来赚取利润，而不会直接从事商品的制造与生产。这些网商也都毫不例外，进销存是经商的三大基本经营环节。 我首先来分析一下销售环节： 传统商业形态，由于买卖双方信息的不对称，买家受制与交通、时间、体力成本的制约，只能在一个较为狭小的范围内对商品进行比较，货比三家不吃亏就可以了。店主碰到过于精明的买家，常常会爱理不理，因为顾客挑选商品的同时卖家也需要挑选顾客。由于买卖双方的信息不对称，商家总有利润空间，即所谓“只有买错没有卖错”。而在网络，轻敲键盘，全国同一商品最关键的价格信息就会一览无余。如果你想买便宜货，从低向高排总会找到愿意亏本卖的店铺。这种采用无成本的“过度比价策略”，导致C2C只能是信息对称的买卖博弈，卖家会自然的将全国最低价定为你能够接受的低价。而更多时候，这个网络最低价你根本就卖不起，买家每次比较你都按网络最低价卖，保证你会赔掉裤子。你要有合理的商业利润，就必须定出较高的价位，于是价格排列之后，已经不被买家留意了。 销售环节由于过度的信息搜索，导致商人最有价值的商业机密即“定价策略”变的毫无价值，因为你的定价策略不再是仅仅针对附件几家竞争对手，而是全国成千上万的同行，你的经营能力再强也会被一个庞大的低价怪物所击败。 销售定价环节的致命缺陷，导致的是网络批发商的崛起和部分零售商的“进销存”链条崩溃，出现了所谓的连锁加盟，无货代销的模式。表面上看参加代销的商人不存在资金投入，经营风险和现金压力，但实际上他也根本算不上是真正商人了。因为没有货品，没有进货和存货环节，所以只不过是一个帮别人宣传产品打工仔，甚至比靠销售业绩提成的业务员还惨。业务员多少还有底薪作为稳定的收入，有一份正当的职业，而给别人当打工仔被剥夺了商人资格却又把自己当成网商，只能说是好笑了。当然，我说的是纯粹的代销网商，至于因为合作或其他合理商业考虑而做的代销，也是商业运作的一种可行模式。 传统商业，批发商对零散买家是不会供货的，毕竟批发薄利多销要走量。如果按批发价卖给顾客就直接损坏了零售商的利润空间，而零售商则是批发商走量的渠道。试想一个零售商奋斗多年，成为了批发商并建立自己的渠道，他是否会愿意大打价格战，损坏自己的渠道，重新回到零售的老路上去呢？答案显而易见，按批发价卖给零售顾客是不可能的，弊大于利。而批发商在网络上却变成了价格杀手，他可以将相当一部分产品按照批发价来零售，大打低价牌，然后发展一些投机者做无本代销替他打工。荒唐的是，推销者不仅没有基本底薪，反而还要按季度支付批发商提供代销服务的会员费。代销者有没有没有任何资金压力，出了会员费如果赚不回来，也没有太大关系，下个季度不做就是。但是不做几单肯定会觉得太亏，就算是为了赚几个好评也会祭起低价大旗，凭着打工仔无资金周转、货物积压的优势将更多的商品价格降至批发甚至亏本的价位。批发商由于代销，走量大，可以靠与邮局、公司谈判获得较低的发货价格，赚取部分邮费和代销的服务费。而批发商和代销者的行为，却使原本混乱的市场秩序变得更加不堪，直接导致价格体系的崩溃。 靠做生意来养家糊口的商人是消耗不起时间的，商品没有利润空间就无法生存。而淘宝网却每天都有新鲜网商的血液输入，并且有一大批人会义务的给新人洗脑：赔吧，只要你敢赔就会有人敢买，有了信誉你以后就能赚钱。 因此不停的有人入场赔本，又在激烈的价格竞争面前不得不将盈利的希望寄托到有信誉度（即钻石店铺）之后，而另一方也不停的有信誉度足够高的卖家由于价格体系崩溃，发觉全国范围内的比价让自己没有生意可做，而不得不黯然收场。如此一代新人换旧人，卖家从开始赔本一直到退出为止，不过是被淘宝蛊惑而不断进行恶性价格竞争的的受害者，成为用吐血定价策略帮助淘宝吸引买家眼球积累人气的工具，用无法即时到帐的支付宝帐户帮助马云积累巨额沉淀资金，提供充足现金流的笨蛋罢了。 在此我提醒所有已经在网上开店或者打算开店的朋友一定要注意电子商务的经营风险，并希望有关部门能够通过科学严谨的方法测算出淘宝到底解决了多少就业问题，到底有多少职业网商能够靠淘宝赚到钱养活自己（而不是为了作弊自己给自己转帐增加支付宝交易金额，提高信誉度和行业排名），有多少人赔本。淘宝宣称要投资10亿元立志在未来创造100万个就业职位，希望是能够言而有信，而不是打造出供自己透支金钱的血库。 最后，我要明确的肯定，淘宝的盈利模式并不在于向卖家收费，即便三年后是推出收费服务，也不过是个幌子，增加外快罢了。至于卖家是否能够通过淘宝获得稳定的商业利润，养家糊口实在与马总的口袋无关。 本人不排除有一些幸运的卖家能够赚到钱，但他们的成功模式往往是不可复制的。因为拥有一定的特殊资源，所以才能够获得成功。比如某卖家曾哗众取宠，宣称自己空手套白狼，一个月收入能有XXXX，问题是她套的白狼准确的说应该是她老公，一个开服装公司可以给她源源不断提供优质廉价货源的老公。如果你找不到这样的白狼，那么将代销或者空手套白狼也会发财的传奇故事盖上一个不可复制的烙印将是一个不错的选择。 中国目前的社会财富加速向极少数人的集中态势，让我们在GDP高速增长的同时，只能承担环境恶化的恶果，却无法享受经济发展的果实，虽然我们在银行里没有什么存款，但也不得不加倍小心，不要让自己的血汗钱被悄悄的集中到了别人的银行账户。 在政治经济上已经严重贫血我们，为什么还要在GDP增长部分快速向少数人集中的同时，给富人输送血液呢？

合法。

拓展：

线下担保是否合规？线下交易担保。P2P网贷的风险控制能力差、监管不到位，频现信用链条崩溃、“跑路”等现象。线下担保发展基于线下担保、数据开放的个人对企业的陀B模式，针对小微企业提供融资服务，线下担保借贷方由担保机构提供担保，线下担保可在一定程度上保障投资人的权益。P2B模式在经营活动中涉及个人投资者、借贷企业、P2B网贷平台、第三方资金托管及担保机构。P2B平台主要为有理财需求的个人投资者和有借贷需求的小微企业搭建桥梁。

线下担保在大数据和云计算环境下，传统商业银行必须进行战略转型，构建智慧银行、移动金融、电商金融、在线融资“四位一体”的商业服务新模式，推动传统商业银行的互联网金融创新。大数据与金融结合的模式，使得大数据金融的优势得以发挥。拥有大量用户行为数据的公司，线下担保都在通过整合自己掌握的数据，力图突破传统金融行业的势力范围。互联网的迅速发展不仅极大地扩展了企业拥有的数据量，也使得企业能够贴近客户，了解客户要求，实现非标准化的精准服务，增大客户性企业通过自己的征信系统，实现信用管理的创新，有效降低坏账率，扩大服务范围，线下担保增加对小微企业的融资比例，降低了运营成本和服务成本，可以实现规模经济。

我们的工作是由多个相互关联的环节和步骤构成的，就像一根链条，一环扣一环，环环相扣，组成一个整体。如果其中一环出了偏差，则直接影响到整体的运作。

在一根完整的链条上，一个人再好，如果与上下链环衔接不上，或者生锈，断裂，或者出现偏差，也是无用的，也形不成整体合力，整个系统就会瘫痪、崩溃，甚至全盘皆输

无数企业会倒闭，无数人会失业，无数人会失去希望，整个世界都会一片混乱。

全世界每天都会有数以万计的婴儿出生，这些婴儿养活了无数婴幼儿用品厂家，让无数人有了就业的机会。如果有一天全世界只有一名婴儿出生，那整个链条都会彻底崩溃掉，这会引发社会的混乱。

如果全世界只出生一名婴儿，整个婴幼儿产品链条会断裂。

这其实是显而易见的事情，现实生活中无数婴儿的出生才支撑起这个产业的蓬勃发展，而如果只有一个孩子出生，估计连一家企业都干不下去。

整个行业的凋零会导致无数企业倒闭，同样会导致无数工人下岗，也同样会导致生活中许多相关利益链条的人失去工作机会。

这或许会是社会崩溃的一个开端，当无数的人在突然之间失去收入，混乱可能会随之而来。

人类的延续已经出现问题，无数人会在绝望之中崩溃掉。

随着经济的不断发展，生活中很多年轻人都选择宁可不要孩子，可是这毕竟是少数，大多数夫妻其实都还是希望有自己的子女。

如果全世界只出生一名婴儿，那他或许会是真正的世界之子，只是这对于其他没有子女的夫妻来说是极度不公平的。

在这种状况之下，我想会有很多人精神崩溃，也会有很多人对生活不再抱有希望，人们都得过且过，反正也已经不会有下一代了。

人思想的崩溃和内心希望的破灭，会让所有人都不愿意在规则之内生活，而打破规则势必会让整个群体陷入混乱，一切都会向着最坏的方向发展。

其实在现实生活当中，这种事情根本不可能出现。假如真的有这一天来临，在此之前肯定会有很长时间的征兆，我想我们完全不用担心。

踏踏实实工作生活，给自己的孩子一个好的生活环境，这才是我们应该用心去做的事。

12月12日，“腾讯会议崩了”冲上热搜。对此，腾讯会议在官微回应：由于网络故障，导致部分用户入会受影响，目前服务已恢复，造成不便，非常抱歉。

今年以来，多款APP发生系统问题，“腾讯会议崩了”“B站崩了”“钉钉崩了”“王者荣耀崩了”“豆瓣崩了”等话题此起彼伏登录热搜榜。

此前在接受第一财经记者采访关于多款APP频繁崩溃的问题时，腾讯集团副总裁、腾讯安全总裁丁珂表示，“确实压力很大，”比较共性的问题在于，群众感知到的“崩溃”，最核心的原因在于系统参与方太多，其中某一个环节崩了，全链条都会崩。而根本的原因可能不是技术问题，而是链条上的某些低级错误，比如配置错误、某个供应商设备断网等。

丁珂称，每次去解决问题时，都需要花很长时间去找人、找出现问题的系统，催促问题方认领。“这是今年碰到的问题里非常典型的共性，”丁珂称。

其实个人认为华尔街金融风暴的最根本原因其实是金融资本过剩。由于美国奉行的是自由市场经济模式，金融资本容易形成一窝蜂和跟风行为。从多年以前的高科技泡沫到前几年的房地产泡沫再到现如今的资源类期货暴涨的背后无不透露出美国过于庞大的资本的影子。

市场有句俗话：“第一个发现的人是天才，第二个跟入的人是人才，第三个跟入的人是蠢材。”但是资本的贪婪性决定了当某个领域获得优秀的资本回报率的时候，大量的闲置资本就会蜂拥而入，最终造成该领域的泡沫增长。而这其中就会夹杂大量的不冷静投资或者不理智投资。结果当整个资本链条中的一环受到某种因素的影响而造成波动的时候，整个资本链条的每一环都会因为以前过热投资时所埋藏的各种隐患的爆发而陷入崩溃。（当然，部分天才和人才已经及时撤出并转向新的领域，而剩下的大部分是“蠢材”，他们缺乏预见性，所以当某个环节出现危机的时候他们往往不够重视，而当整个链条出现危机的时候他们有表现的过于忧虑最终造成了更大的恐慌）

关于这次金融危机的影响，个人认为主要有如下几方面

第一，让华府正视了自02年高科技风暴以来错误的市场政策，即不断放松监管，放任美元流入市场造成市场隐患。

第二，对于投行的作用与定位及其自身业务的发展有了新的认识。从现在看，纯投资银行由于其资金链过于紧凑，导致一旦其中一环出现问题，容易导致整个体系发生崩溃，美联储此次允许投行重新开设存款业务就是对以前政策的一次修正

第三，平息原材料及能源市场的高速上涨势头。由于国际（包括美国自己）担心美国政府会对伊朗发动战争，所以原材料价格在3年内连创新高。但是随着这次金融危机的发生，美国分身乏术，所以放弃了大量囤积原材料和能源（例如美石油的石油储备已经超过5年），所以势必造成原材料及能源价格下跌（比如最近的石油）。

第四，中国资本更有效的进入美国市场。美国之前奉行对中国投资资本实行区别对待政策，及允许中国资本进入其债市，但是不允许中国资本收购其重要工业、商业及科技资产。但是经过这次危机，中国势必要在这些领域从美国口中进一步敲出足够的利益

第五，欧盟的分裂。夫妻本是同林鸟，大难来时各自飞。此次欧盟内部一开始对于救世的分歧极大，情况好的国家不希望将纳税人的钱投入其他国家。虽然最后会因为利益的牵扯而最终坐到一起，但是种子已经埋下（例如冰岛）

第六，俄罗斯的变数。俄罗斯因为这两年能源价格飙升成功的从92年以来的经济崩溃中复苏，但是面对美国咄咄逼人的压力。此次金融危机，正是因为之前俄经济命脉为西方资本所控制，造成俄罗斯不得不承受西方经济波动所造成的动荡。但是，经过此次危机之后经济走向独立的俄罗斯会迈出什么样的步伐值得关注（例如冰岛）

第七，加速开发非洲的脚步迫在眉睫，中国拥有16000亿的美元资产，如果没有一个有效的渠道将其笑话，那么对于中国政府始终是一块心病。相比于东南亚与南美，非洲对于中国未来的战略地位更加重要，不过开发非洲就要增加军备，估计下一任政府的担子会很重。

第八，中国金融改革难得的借鉴，在如此关键的时刻，出现如此大规模的经济危机，对于中国正在进行的改革是一次难得的参照，这可以中国走避免更多的弯路

送你4个锦囊，深夜的时候打开看。1.主动主动自选择自己要吸收的内容。首先我们要明白，我们所吸收的东西是会决定我们的情绪的。你听郭德纲相声，你就会开心；你看《亚洲怪谈》，你会感到恐惧；你看《妈妈，再爱我一次》你会痛哭流涕。所以，当你知道吸收的内容会决定你的情绪，那在吸收内容的选择上面就必须慎之又慎。如果你想获得某种情绪，那你就要去选择能带给你这种情绪的内容。2.有意识深夜为什么会emo？因为这时候时候大脑是无意识的，就是放纵情绪，肆意流淌。但是情绪这个东西是这样，越是放纵就越多，越蔓延，无休无止，没有穷尽。所以我们除了主动挑选内容之外，还需要有意识的去阻止和中断那些能造成emo链条上的元素。想要营造一个恐怖的氛围，要有非常阴森恐怖的音乐，一个黑暗可怕的环境，一个让人生理不适的人物画面…这些元素不断的去累积，再正常的内容你都会感觉到恐怖。所以当你总结出来自己emo的规律的时候，就要有意识的去斩断这些链条。比如，你发现都是深夜12点，打开微博，抖音，然后看到那些不好的事情，想到那些讨厌的前任们，悲伤情绪就开始了。那么，12点，抖音，前任就是触发机制。你不想让悲伤情绪产生，就不要去制造这样的环境，不要去吸收能够导致你产生这种情绪的内容，最后要有意识的去斩断触发机制的这个链条。12点之前睡着。不看抖音。3.以算法对抗算法月，那不可能。抖音必刷。我要刷，但我还不想悲伤，有法吗？有，算法打败算法。现在各种各样的app基本上都加入了算法推荐。算法推荐是一件极其可怕的东西，不管是抖音也好，小红书也好，还是其他的也罢。你看什么东西看的越多，就越给你推荐，然后你就持续看下去。这对app来说是一件非常好的事情，因为它可以无限的占用你的时间，你在上面花的时间越多，对它越有利。但是对于个人来说，就未必。如果不是一个主动选择，不是一个有意识的人，只是被动地接受推荐，那么你的情绪可能会被被动推荐的内容影响的越来越糟糕。了解我的人都知道，我是一个胆小如鼠的人。什么恐怖片都不敢看。但基本就是怕什么来什么。看抖音的时候偶尔总会蹦出来一个。有的时候我也意识不到，直到给我推荐的越来越多，多到让我感觉屋子里人越来越多的时候，我就意识到不对劲了。再这样下去我可能今天晚上就别想睡觉了。那怎么样算法对抗算法呢？这个时候我就会有意识的在漂亮小姐姐跳舞的视频上面停留更多的时间，大概也就是两三次之后，给我推荐的内容就又恢复过来了（呸，不要脸，自己想看小姐姐还找那么多借口）。这就是我所说的，以算法对抗算法。4.准备一个自己的情绪百宝箱。吸收不同的内容是会带给我们不同的情绪的。那这个时候如果我们就想要某种情绪，就可以建立相关情绪的百宝箱。比如我就想要开心。那么就建一个自己的开心百宝箱。比如我的开心三件套就是《武林外传》《破产姐妹》，《郭德纲相声集》。这个百宝箱一定要满足两个条件：方便 、经典 方便。你想要看的时候随时都可以看到，不需要再花心思去找，不需要再去挑选。人在情绪低落，状态不佳的时候是极其脆弱的。说不定找着找着找半天找不到又弹出来一堆的广告。本来是想开心的，然后彻底崩了。这样的话就划不来了，所以第一一定要方便。想找的时候马上就能找到。 要经典。在情绪低落的时候就不要再去尝试了。你心情好的时候情绪高涨的时候，你可以去尝试。看了一个烂片儿，看了也就看了，那无所谓。但是你情绪低落的时候，要相信那些经典。相信群众的眼光，相信那些久经考验而能继续流传下来的东西。心情低落的时候，如果再看一个烂片儿，再发一通牢骚，可能情绪就更低落了。我在看这些东西的时候，我不需要去刻意找，因为就放在那里。我也不用去花心思，我要看哪一集随便点开随便看，因为我都可以倒背如流。但是在看这些的时候，我的情绪就得到了缓解，而且到最后都会带给了一种开心愉悦的情绪。尤其是那些经典的片段，哪怕你知道梗是什么，还是会笑得特别的开心。我因为工作的原因经常会晚上加班，但是我从来都没有深夜e mo的情况，就是因为我采取了这些办法，希望这些办法对你也有用。祝好。

中国目前的经济状况是“趋冷”而不是“过热”。

当然，在此之前，中国的经济曾经有“过热”的表现。

经济增长如果出现“过热”，表现为过度投资，可能出现行业畸形扩张，产品供大于求而出现大量积压的情况，产品价格不断下降，消费者等待更低价格的出现，推迟购买，需求严重萎缩，生产信心开始缩减。继而，产品过剩迫使企业减产，开工不足，又导致就业减少，失业率上升。消费者的收入相应减少，出现更加严重的消费需求不足。

经济发展过热的同时，股市泡沫、房产泡沫将带来很多问题，推动利率上升，继而引发银行业危机，引发企业破产的浪潮，债务链条中断会导致整个国民经济信用体系的紊乱甚至崩溃，最终导致经济衰退或萧条。

很多人分析商品供求，喜欢从平衡表入手。当然，平衡表是一个商品最根本的供求基本面，是非常非常重要的。但很多人不能理解，其实平衡表是动态的。我绝对不是讲平衡表没有用。平衡表非常有用，但他仅仅是一个分析工具，而且这个分析工具会随着产业结构的变化随之变化。我们经常看到有些商品，本来供应很大，库存比较高，但现货刚开始没涨几天，库存就集体不见了。这些东西平衡表上不会告诉你。我喜欢从产业链的结构入手。

假设有这么一个行业A，工业。全国的供应厂商基本在10几家。进口成本较高，国内工厂在逐步挤占海外市场，中国制造名不虚传。这个行业有上游，有下游。目前的状况是上游主要是进口原料，下游是庞大而繁杂的行业B，行业B的公司有几百家。

在传统意义上，我们通常认为行业A的上游其实是这根链条的主导行业；在国内行业A显著要强势于行业B；但行业B是整个链条的核心，因为一旦行业B的需求不行了，行业A和上游再强势，也毫无用途。

这里的强势主要体现在行业集中度。

假设现在行业A的几家龙头公司，联合限产保价格，此时我们分析的角度在哪里？

有人想也不想直接否定：这是在作死。

因为行业A的集中度高，所以整个行业想联合限产保价的时候有很多，但还尚未有成功的时候。尤其是上次09年联合保价最终内讧，致使行业A的产品价格一落千丈，前车之鉴历历在目，而今还这么干，不是送钱是什么？

但且慢。有几个问题要想想清楚：

1、整个产业的盈亏情况如何？----长期亏损，限产保价时候每吨亏损超过300元；

2、期现关系如何？----期货大幅度贴水；

3、上次保价时候期现关系如何？----期货升水；

4、上次保价失败原因是什么？----现货便宜挺期货猪队友卖期货，甚至买现货卖期货；

5、这次怎么保价？降低开工，维持低开工率，期货盘无法保值（大幅度贴水）；

还有很多问题，都是细节。

这里又有一个终极问题：保价的目的是什么？

再深入产业链研究一下，可以发现，原来行业A这次限产保价的几个发起人的大股东竟然都是行业B的大企业。这属于从终端向上游蔓延，由上游进行限产保价。假如 A行业领头的几个企业产能下来之后满足自己股东之外就不剩什么产品，那么这个保价是否还是没有希望？行业B的生态会发生什么变化？

当A开始限产保价格，B必然开始时候不接受，但由于开工率下来之后A只需要满足自己的股东生产需求，这样除了协议价之外现货价格必然走高，导致小的B行业企业被淘汰。对的，这是一个产业链条的洗牌。这根本不是A生态的变化，这是整个产业链条发生质的改变。A从一个夹缝行业，变成了强势行业，这也是为什么协议价加工费提高一倍之后，B大多数企业都接受了现实。接受现实意味着可以苟延残喘，不接受现实立刻没货。

当这根产业链条发生如此的变化的时候，会有什么情况产生？首先，现货价格注定在上面，因为开工永远是不够的。现货是缺乏的。期货价格的排列大概率是back，因为两个原因：1、远期开工恢复的预期导致投机空头一路在远月做空；2、对行业B的洗牌预期担忧远期需求发生萎缩也会导致产业客户看空远月；那么大概率这根链条只要维持住这种格局，那么一个最简单的挣钱的办法就是一路买，一路吃现货升水。

这根链条的这种状态会在什么情况下改变？显然在最上游。假如进口原料大幅度下跌，导致海外现货价格崩溃，那么这个保价行为自动终结；其二，期货出现大幅度上涨涨幅远远超过现货导致back变成contango，这样的保价也自动终结，但这种概率不高，除非行业B 的人大量涌入期货进行买入套保-----这也是我的建议，行业B的企业应该这么做，尤其是在高back的情况下，等于是在摊薄购买成本。

这就是我的分析思路，从一个大产业链条去观察。核心的问题是：谁主动，谁强势，强势的格局如何形成，强势持续的条件是什么，在格局稳定维持的情况下，什么策略最优选。

我没有说具体的行业，我不过举个例子。商品市场千变万化，如有雷同纯属巧合。切勿对号入座，切勿刻舟求剑。

（ 2014-07-29 诸葛就是不亮 期货日报 ）