浙江新能深度研报,600032深度研报

从我国可再生能源发展现状来看，基于我国的资源禀赋与负荷中心呈逆向分布特点，资源和负荷匹配相对较差，且部分地区就地消纳困难“三北”地区电源结构中调峰电源相对较少，特别是自备电厂供热机组比例较大，在冬季供热期调峰能力进一步受限我国经济进入了新常态，电力需求放缓，装机出现了相对过剩辅助服务政策不到位，或落实不力可再生能源发展建设速度较快，配套电网规划建设相对滞后，电能通道输送能力尚待提高。

总体来讲，“十三五”时期要积极稳妥地发展水电，全面协调推进风电的开发，推动太阳能的多元化利用，因地制宜地发展生物质能，加快地热能开发利用，同时推进海洋能发电示范应用。另外可再生能源产业发展在供热、燃料、供气等方面也提出了明确的发展目标：供热系统中太阳能热水器80000万平方米，地热能利用160000万平方米燃料产业中生物燃料乙醇年产400万吨，生物柴油年产200万吨供气达到年产80亿立方米。

1、氢能源：下一代基础性能源材料

国际能源转型一直沿着从高碳到低碳、从低密度到高密度的路径进行，而氢气是目前公认 的最为理想的能量载体和清洁能源提供者。氢气无毒无害，反应物为水，绿色清洁，热值高， 相当于汽油的三倍，被誉为“21 世纪的终极能源”。

短期：降低 汽车 尾气排放，城市环境保护。 以北京市为例，机动车排放了全市 58％的氮 氧化物、40％的挥发性有机物和 22％的细颗粒物。氢能源自柴油发动机应用的车辆市场 具有推广价值，而柴油发动机车辆在港口/码头、城市公交、跨城货运等领域带来显著的 污染。

中长期：降低石化能源对外依赖。 中国石油集团经济技术研究院发布《2018 年国内外油 气行业发展报告》中提到，2018 年中国的石油进口量为 4.4 亿吨，石油对外依存度升至 69.8％；天然气进口量 1254 亿立方米，对外依存度升至 45.3%。

2、我国具有全球最大规模的氢资源

工业氢气提纯具备充足的氢资源，我国氢气产能规模全球最大。 从氢气生产来源来看， 化石资源制氢居主导地位，全球主要人工制氢原料的 96%以上都来源于传统化石资源的热化学 重整，仅有 4%左右来源于电解水。从地域分布上看，亚太地区的氢气产能最大，而我国是目 前氢气产能最大的国家，也是氢气生产分布最广的国家。目前国际制氢年产量 6300 万吨左右， 我国每年产氢约 2200 万吨，占世界氢产量的三分之一，是世界第一产氢大国。

我国的煤炭和天然气资源储备丰富，以上两者也是我国人工制氢的主要原料，占比分别 为 62%和 19%。 随着煤制合成气、煤制油产业的发展，煤制氢产量逐年增多，其规模较大、成 本较低，制氢成本约 20 元/kg，煤气化制氢具有较大发展潜力。电解水制氢在我国氢气占比中 仅占约 4%，但在日本氢工业中占有特殊的地位，其盐水电解制氢的产能占日本所有人工制氢 总产能的 63%。

我国氢能资源在全球范围具有一定性价比优势。 目前我国加氢气成本大约在 70 元/kg， 较美国和日本在成本上仍较高，然而我国的汽油成本显著高于美国，从氢油比（氢气成本/汽 油成本）角度考虑有一定性价比优势。

我国氢能源的使用仍有极大待开发潜力。 当前我国大部分氢气应用于工业领域，主要被 合称氨、合成甲醇、石油炼化、回炉助燃灯消耗，属于自产自消的模式。每年仅有不到 500 吨的氢气对外部市场供应和销售，氢资源利用潜力巨大。

各类氢气来源存在一定的技术和成本差别，电解制氢与煤炭、天然气制氢成本仍有较大 差距。 氢气的制备主要可分为制取氢气和提纯氢气两大类，煤炭制氢成本最低，为 0.8 1.1 元/立方米，天然气制氢成本为 0.9 1.5 元/立方米，我国的电解制氢发展仍处早期，成本在 3 元/立方米左右，未来还有较大下降空间。

地方政府和能源企业对于工业氢气的利用有切实的发展意愿 。我国每年弃光、弃风、弃 水等大约有 1000 亿度电，工业副产氢也有 1000 万吨以上，对于这两个“1000”的利用，全国 多地政府和能源企业都已积极开展相应布局。

我国氢能利用已具备一定技术基础，从航天、军用逐渐向民用推广，在华北、华东和华 南等地区形成了氢能源区域产业集群。

航天领域： 航天 科技 集团六院北京 11 所研制的 YF-75 氢氧发动机。迄今为止，YF-75 发 动机已参加 97 次飞行任务。2004 年探月工程正式开展后，YF-75 发动机是嫦娥系列任务 中主力装备。2019 年嫦娥四号探测器首次在月球背面预选区域着陆，也由来自装备 YF-75 氢氧发动机的长三甲系列火箭完成。

军用领域： 中国船舶重工集团开发的燃料电池潜艇，从斯特林发动机替换为氢燃料电池， 基于质子交换膜燃料电池和金属储氢技术。

先进技术的民用化推广。 航天 科技 集团六院长期致力于氢能在火箭发动机领域的研究和 应用，在燃料电池技术领域，拥有质子交换膜燃料电池系统动力应用、可再生能源储能 应用及泵阀关键部件技术，具备了百千瓦级氢氧/氢空及再生燃料电池系统研制能力。中 船重工七一二所研发的首台 58 千瓦燃料电池发动机， 2019 年 5 月顺利通过中汽中心天 津 汽车 检测中心的强制性检验，这款型号为 CSIC712-FCE58A 的发动机，采用氢空质子交 换膜燃料电池电堆，是七一二所面向城市客车开发的燃料电池发动机。

1、氢能源的重要应用-燃料电池

氢能源为电力能源的重要载体 。电能替代是 社会 能源消费的长期趋势 ，氢能源最终通过 电力能源实现。合理利用氢能，一方面能提高能源利用效率，减少能源浪费，另一方面可以控 制环境污染，降低大气污染和温室气体排放。从中长期来看，加大氢能的发展利用将进一步保 障我国能源安全。 氢能源的单位热值远高于汽油、柴油、焦炭等，将满足电力能源的供给需求错配。

氢能 源的热值较高，通过大型移动的运输设备，未来将会使能源消耗错配做到极致。 氢能既可作为 化学能源形式的长周期储备，又可于交通领域应用在长途运输、大卡车、海洋运输等环节，还 可以应用在高温加热的工艺产业上。清华大学教授毛宗强在氢能行业会议上表示，氢能的应用 是多方面的，也是未来有望代替石油和天然气的清洁能源。

燃料电池 汽车 是氢能源利用极具成长性的下游行业。 虽然氢燃料电池 汽车 （ FCEVs ）在 我国目前处于起步阶段，但燃料电池 汽车 性能的优秀不可否认，目前国外大规模销售的 FCEVs 各方面性能与内燃机 汽车 不相上下，有些远优于电动 汽车 （BEVs）。燃料电池具有环境友好、 发电效率高、噪音低、可用燃料范围广等优点，当前我国燃料电池产业的主要发展瓶颈在于生 产成本高（铂催化剂价格高昂）、技术水平较国际落后以及氢产业链配套设施不够成熟，远期 的发展空间巨大。

燃料电池 汽车 具有能源补给的时间优势和经济性劣势，运营市场将会是起步阶段重点发 展领域。 燃料电池 汽车 的续航里程普遍在 500 公里以上，和目前中高端纯电动 汽车 续航相当， 而从能源补给时间角度，燃料电池 汽车 加氢仅需不到 3 分钟，远低于插电混动或纯电动 汽车 。 由于目前燃料电池 汽车 产业发展仍处于初期阶段，加氢站等基础设施投入以及整车制造成本都 较高，短期来看燃料电池 汽车 比较适合的应用场景预计会是运营市场。

质子交换膜燃料电池对我国氢能产业发展更具有现实意义。 氢燃料电池按不同电解质可 分为碱性燃料电池、磷酸燃料电池、熔融碳酸盐燃料电池、固体氧化物燃料电池和质子交换膜 燃料电池(PEMFC)。其中，质子交换膜燃料电池的工作温度最低，还具有响应速度快和体积小 等特点，目前最契合新能源 汽车 的使用，被认为是未来燃料电池 汽车 最重要的发展方向之一。

锂电池在乘用车领域更具优势。 锂电池产品较燃料电池有更简单的产品结构，更清晰的 发展路径和更成熟的产业化分工，当前产品系列性能也区域丰富。锂电池性能的不断提升，正 逐渐蚕食众多原本燃料电池具有领先优势的应用领域。在 2019 年燃料电池行业会议中，上海 捷氢 科技 有限公司系统开发部总监表示，他们对比了纯电动车型和氢燃料电池 汽车 型在未来的 竞争优势，从成本上来说，乘用车续航里程 400 公里以下，燃料电池相对纯电动是没有优势的。

燃料电池的产业化应用，尚处于中长期能源战略布局的地位。

商用车领域燃料电池驱动定位为辅助能源： 潍柴动力董事长谭旭光表示：发展新能 源车并不是要完全取代柴油车，而是应用在适合采用新能源车辆的工况中。比如城 市公交、港口牵引车等，推广新能源车辆，使其与柴油车搭配工作，能够兼顾经济 效益与 社会 环保。他甚至预言，未来 20-30 年，氢将成为能源结构的重要组成部分， 但市占率不会超过 10%。

当前船舶动力 95%是柴油体系，尚未实现天然气化，燃料电池中长期或存增长空间 。 受成本、安全、寿命等多种因素影响，燃料电池在民用船舶领域目前尚不具备大规 模商业化应用的条件，但是随着国际公约法规对船舶排放要求的日益严格，燃料电 池系统卓越的排放性能有可能将其推向船舶动力市场的新风口，尤其是豪华游轮在 船舶行业逐渐崛起的今天，燃料电池系统噪音低的优势完美满足了豪华游轮对舒适 度的要求。

2、氢能源利用涉及到的关键技术

氢能源制取-混合气体的变压吸附技术（PSA）。

基本原理：变压吸附的基本原理是：利用吸附剂对气体的吸附有选择性，即不同的 气体（吸附质）在吸附剂上的吸附量有差异和一种特定的气体在吸附剂上的吸附量 随压力变化而变化的特性，实现气体混合物的分离和吸附剂的再生。

当前应用：变压吸附技术在石油化工、医药、食品饮料等行业具有广泛应用，四川 天一 科技 、上海化工研究所和北大先锋公司是国内领先的变压吸附系统设计建设机 构。在石化领域，PSA 法得到的氢气纯度可达到 99.9%以上水平（燃料电池需求纯度 为 99.99%）。上市公司：天科股份（西化院下属）。

氢能源运输-从拖车输送到管道输送。 目前钢企副产氢气是加氢站氢气的主要来源，其被 使用高压氢气瓶集束拖车运输。举例来说，若 1 辆拖车装有 18 个高压氢气瓶，每次可以以 20MPa 的压力运送 4000Nm3的氢气。平时站区里停泊 2 辆拖车，另有 1辆拖车往返加氢站和氢源之间， 运送氢气，并替换站内空车。基于 200km 左右运输距离和每天 10 吨的运输规模来测算，气氢 拖车的成本可以达到 2.02 元/kg。

氢能源运输-从高压气罐到管道输送。

高压气罐： 依托 LNG 产业基础，一般长管储氢压为 15 20MPa，一般单管储氢量为 17 20k，将 CNG 储气管进行产品升级可实现。

液氢储罐： 依托航天工业技术基础，单次送氢量为气罐 10 倍以上。额外增加氢气液 化和液氢罐成本，目前测算单日加氢量达到 1000kg 以上具有比较经济性。

管道运输： 依托天然气产业基础，瓶颈在成本。在美国，现有的氢气管道系统约为 2400 公里，而在欧洲已有近 1600 公里，中国的管道运氢量在 400 公里。中石油管道 局 2014年完成国内最大氢气管道建设施工：投资1.54亿，长度25km，设计压力 4Mpa， 年输氢量 10.04 万吨。单位投资为天然气管道 2 倍左右。

氢能源储存加注： 加氢站内的储氢罐通常采用低压(20 30MPa)、中压(30 40MPa)、高 压(40 75MPa)三级压力进行储存。有时氢气长管拖车也作为一级储气(10 20MPa)设施，构成 4 级储气的方式。国外市场大多采用的 70MPa 氢气，国内大部分采用了 35MPa 氢气压力标准。 目前中国的加氢站加氢能力最高的为 1000-2000kg/d，最低的为 100kg/d。

站内制氢 ：原材料为天然气，重整制氢气。单个站投资规模会在 300~500 万美元的 水平。

外供加氢 ：中国主要的加氢站方式。单个站投资规模在

相信大家也知道，整个市场的人气都让新能源板块带动了起来，成功升级为市场关注度最高的板块之一。既然那浙江新能作为新能源板块的龙头股，是不是真的值得考虑呢？咱们一起来看看吧。

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一、从公司角度来看

公司介绍：浙江新能公司是从事水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理的综合型能源企业。

简单梳理了一下浙江新能的公司情况后，我们来看下浙江新能有限公司有什么样的竞争力，值不值得我们投资？

亮点一：区位资源优势

公司运营的水电站有很好的地理位置，辖区内水能资源理论蕴藏量大，可开发的常规水电资源是相当多的，大概就占了浙江省可开发量的40%，还被水利部叫做中国水电第一市。

此外，浙江省区域的经济发达也就使得电力需求变得很旺盛，对于电力消纳的情况相当良好。公司运营的光伏电站主要是在甘肃和新疆，都是属于我国太阳能资源最丰富的地区。可以发现，公司运营的电站有这很优越的地理位置。

亮点二：项目开发、运营及管理优势

公司目前的可再生能源发电企业得益于水电，开发和投资经验差不多有20年，因此，公司在水力发电、光伏发电及风力发电行业具备较强的电站投资、开发、建设和运营管理能力和丰富经验。不仅如此，发行人还精心创造了一套关于企业治理的方案，尤其是针对于光伏项目小、远、散的特点，采取了精简又高效的区域事业部制管理形式，取得很好的经济效益和管理效益。

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二、从行业发展来看

我国现在已经开始大规模发展太阳能、风能等新型可再生能源。推进水电与新能源协调发展是推进能源革命的重中之重，水电、风电、太阳能身为可再生能源发展的三部曲，不能缺少一个。在这之中电力这块领域是能源革命的主战场，水电是目前能源革命的核心部分，风能的话是能源革命的第二梯队，能源革命的决胜力量将是太阳能。

由此可知，新能源行业在日后会有更多机遇。浙江新能作为新能源行业的龙头股，在行业前景如此可观的情况下，有望迎来蓬勃发展。由于文章具有一定的滞后性，还有想更准确地知道浙江新能未来行情的朋友，大家就点击这个链接，链接当中有专业的投顾可以帮你诊股，看一下浙江新能估值是高估还是低估了呢：【免费】测一测浙江新能现在是高估还是低估？

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大家都知道，新能源板块带动了整个市场的人气，已成为市场关注度最高的板块的其中一个。所以浙江新能作为新能源板块的龙头股，到底如何呢？马上就跟大家说一下。

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一、从公司角度来看

公司介绍：浙江新能公司是从事水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理的综合型能源企业。

简单介绍了浙江新能的公司情况后，我们来看下浙江新能有限公司有什么亮点，是不是值得我们考虑？

亮点一：区位资源优势

公司运营的水电站地理位置还是很优秀的，辖区内水能资源理论蕴藏量大，可开发的常规水电资源还是比较多的，差不多占了浙江省可开发量的40%，就此也是被水利部命名为中国水电第一市。

除此之外，由于浙江省区域经济发达也让电力需求很旺盛，电力消纳情况是属于良好的。甘肃和新疆这两个省份是公司运营的光伏电站的主要基地，我国太阳能资源最丰富的地区就在这两个地区。结合以上所说，可以了解到公司运营的电站的位置蛮棒的。

亮点二：项目开发、运营及管理优势

公司属于可再生能源发电企业，通过水电起家的，开发和投资经验都快达到20年，因此，公司在水力发电、光伏发电及风力发电行业具备较强的电站投资、开发、建设和运营管理能力和丰富经验。除了上述之外，发行人还就企业治理这方面建立了一套体系，也尤其专对于光伏项目小、远、散的一些特点，采取了精简又高效的区域事业部制管理形式，取得很好的经济效益和管理效益。

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二、从行业发展来看

而今，我国已经开始了大力发展太阳能、风能等新类型的可再生能源的新阶段。推进水电与新能源协调发展是推进能源革命的重中之重，水电、风电、太阳能作为可再生能源发展的三部曲，无论缺少哪一个都不行。在这之中能源革命的主战场其实还是电力领域，目前能源革命发展主要还是靠水电，风能的话是能源革命的第二梯队，太阳能会是能源革命的决胜力量。

这么一看，新能源行业在日后还有很大的发展空间。浙江新能作为新能源行业的龙头股，在行业前景如此可观的情况下，有望迎来蓬勃发展。因为文章存在延迟性，如果想更准确地知道浙江新能未来行情，直接点击链接，不懂的问题都会有专业的投顾帮你诊股，都来看看浙江新能估值现在是被高估的情况还是低估了的情况：【免费】测一测浙江新能现在是高估还是低估？

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相信大家肯定都知道，新能源板块将整个市场的人气都带动了起来，已经变成了市场关注度最高的板块之一。那浙江新能作为新能源板块的龙头股是否真的很出色呢？这就来跟大家科普一下。

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一、从公司角度来看

公司介绍：浙江新能公司是从事水力发电、光伏发电、风力发电等可再生能源项目的投资、开发、建设和运营管理的综合型能源企业。

在对浙江新能的公司情况有了一个大致的了解后，我们来看下浙江新能有限公司到底有什么优点，是不是值得我们考虑？

亮点一：区位资源优势

公司运营的水电站地理位置还是很优秀的，辖区内的水能资源理论蕴藏量十分大，能够开发常规水电资源非常多，基本上占了浙江省可开发量的40%，就此也是被水利部命名为中国水电第一市。

此外，因为浙江省区域经济发达让电力需求特别地旺盛，对于电力消纳的情况相当良好。公司运营的光伏电站主要是在我国的甘肃和新疆，这两个省份的地理位置是我国太阳能资源最丰富的地区。可以发现，公司运营的电站有这很优越的地理位置。

亮点二：项目开发、运营及管理优势

公司是一个可再生资源能源的发电企业，通过水电发展起来的，开发和投资经验大概有20年，因此，公司在水力发电、光伏发电及风力发电行业具备较强的电站投资、开发、建设和运营管理能力和丰富经验。另外，发行人还建立了一套企业治理体系，格外是对于光伏项目小、远、散的特点，然后选取了精简高效的区域事业部制的管理体系，取得很好的经济效益和管理效益。

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二、从行业发展来看

如今，我国已经进入大规模发展风能、太阳能等新型可再生能源的阶段。推进水电与新能源协调发展是推进能源革命的重中之重，作为可再生能源发展三部曲的水电、风电、太阳能，它们三个是缺一不可的。在这之中电力这块领域是能源革命的主战场，水电是当前能源革命的主力军，风能这个能源是能源革命的第二梯队，太阳能将是能源革命的决胜力量。

由此可知，新能源行业在日后会有更多机遇。浙江新能作为新能源行业的龙头股，在行业前景如此可观的情况下，有望迎来蓬勃发展。因为文章会存在一些延迟，若是对浙江新能未来行情有更想准确知道的，不妨点击下方链接，就会有专业的投顾帮你诊股，来看看浙江的新能估值是高估还是低估了：【免费】测一测浙江新能现在是高估还是低估？

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行业主要上市公司：目前国内新能源行业的上市公司主要有隆基绿能(601012)、晶澳科技(002459)、金风科技(002202)、三峡能源(600905)、晶科科技(601778)、长江电力(600900)和中国中车(601766)等。

本文核心内容：新能源行业市场规模、新能源行业发展现状、新能源行业竞争格局、新能源行业发展前景及趋势。

行业概况

1、定义

新能源又称非常规能源，一般指在新技术基础上，可系统地开发利用的可再生能源，包含了传统能源之外的各种能源形式。一般地说，常规能源是指技术上比较成熟且已被大规模利用的能源，而新能源则通常是指尚未大规模利用、正在积极研究开发的能源。新能源主要包括水能、太阳能、风能、生物质能、地热能等。

根据国家统计局制定的《国民经济行业分类(GB/T

4754-2017)》，新能源行业被归入电力、热力生产和供应业(国统局代码D44)中的电力生产(D441)，包含的统计4级代码有D4413(水力发电)、D4415(风力发电)、D4416(太阳能发电)、D4417(生物质能发电)、D4418(其他电力生产)。

2、产业链剖析

新能源行业上游产业主要包括太阳能、光伏、水能和风能等新能源及可再生能源发电设备制造商，以及太阳能、光伏、水能和风能等新能源及可再生能源的组件及零部件制造商。其中：新能源发电设备制造主要包括太阳能发电设备和风力发电机组、可再生能源发电设备等，目前这一领域领先的上市企业有特变电工(600089)、迈为股份(300751)和中国中车(601766)等组件及零部件制造主要包括电力和光伏组件、太阳电池芯片、太阳电池组件、太阳能供电电源、光伏设备及元器件制造等。目前这一领域领先的上市企业有晶澳科技(002459)、天合光能(688599)和通威股份(600438)等。

新能源行业中游作为整条产业链的重要环节，主要包含氢能、光伏发电、风电和水电等能源供应商该领域目前的代表上市企业有隆基绿能(601012)、金风科技(002202)、三峡能源(600905)和长江电力(600900)等

新能源行业的下游产业主要包括新能源汽车、加氢站、充电桩和输变电等公共及个人应用领域。目前在新能源汽车行业，主要上市公司有比亚迪(002594)、上汽集团(600104)、广汽集团(601238)、东风汽车(600006)和北汽蓝谷(600773)等加氢站行业上市公司主要有蓝科高新(601798)、上海电气(601727)和美锦能源(000723)等电动汽车充电桩行业主要上市公司有特锐德(300001)、国电南瑞(600406)和万马股份(002276)等输变电行业上市公司主要有长缆科技(002897)、金杯电工(002553)和平高电气(600312)等。

我国新能源行业具体产业链布局如下图：

行业发展历程：行业处在突飞猛进阶段

新能源行业在促进社会经济可持续发展方面发挥了重要作用，根据我国“十五”规划至“十四五”规划期间，国家对新能源行业的支持政策经历了从“加快技术进步和机制创新”到“因地制宜，多元发展”再到“加快壮大新能源产业成为新的发展方向”的变化。

“十五”计划(2001-2005年)时期，国家层面提出加快技术进步和机制创新，推动新能源和可再生能源产业迅速发展从“十一五”规划(2006-2010年)开始，规划提出按照“因地制宜，多元发展”的原则，在继续加快小型水电和农网建设的同时，大力发展适宜村镇、农户使用的风电、生物质能、太阳能等可再生能源“十二五”(2011-2015年)时期，国家层面提出以风能、太阳能、生物质能利用为重点，大力发展可再生能源至“十三五”期间(2016-2020年)，合理把握新能源发展节奏，着力消化存量，优化发展增量，新建大型基地或项目应提前落实市场空间到“十四五”时期，根据《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》，国家在新能源的开发利用模式、加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统、完善新能源项目建设管理、保障新能源发展用地用海需求和财政金融手段支持新能源发展等方面，对我国新能源行业的发展做出了全面指引。

行业政策背景：政策加持，行业发展迅速

近年来，国务院、国家发改委、国家能源局等多部门都陆续印发了支持、规范新能源行业的发展政策，内容涉及新能源行业的发展技术路线、产地建设规范、安全运行规范、能源发展机制和标杆上网电价等内容，2014-2022年6月，我国新能源行业重点政策及政策解读汇总如下：

注：查询时间截至2022年6月20日，下同。

行业发展现状

1、新能源发电装机容量逐年上升

2017-2021年新能源发电装机容量呈逐年上升趋势。2021年，我国新能源发电装机容量达到11.2亿千瓦，占总发电装机容量的47.10%。其中，水电装机3.91亿千瓦(其中抽水蓄能0.36亿千瓦)、风电装机3.28亿千瓦、光伏发电装机3.06亿千瓦、核能发电装机0.55亿千瓦、生物质发电装机0.38亿千瓦。

2、新能源发电量稳步增长

2017-2021年新能源发电量稳步增长，2021年，全国新能源发电量达2.89万亿千瓦时，较2020年增长11.63%，其中，水电13401亿千瓦时，同比下降1.1%风电6526亿千瓦时，同比增长40.5%光伏发电3259亿千瓦时，同比增长25.1%生物质发电1637亿千瓦时，同比增长23.6%。

3、新能源消费量分析

根据《bp世界能源统计年鉴》(2021)数据显示，2016-2020年，中国新能源消费量呈逐年上升的趋势，从2016年的16.2艾焦增长到2020年的23.18艾焦，复合年增长率达到9.37%。前瞻根据中国新能源行业发展态势初步核算得到，2021年中国新能源行业消费量约为25艾焦。

4、新能源行业消纳情况分析

2022年1月，全国新能源消纳监测预警中心发布2021年12月全国新能源并网消纳情况，其中风电利用率达到100%的省市有北京、天津、上海、江苏、浙江、安徽、福建、湖北、重庆、四川、西藏、广东、广西和海南光伏利用率达到100%的省市有北京、上海、江苏、浙江、安徽、福建、湖北、重庆、四川、广东、广西、海南、江西和湖南。

5、新能源发电占总发电比重逐年递增

根据中国电力企业联合会公布的数据显示，2017-2020年中国新能源发电占总发电比重呈逐年上升的趋势。2020年，中国新能源发电占总发电比重为34.9%，比2017年增长了5.3个百分点2021年，中国新能源发电占总发电比重达到35.6%，同比提高0.7个百分点。

行业竞争格局

因目前新能源行业可量化指标较多，故行业竞争格局中的区域竞争部分仅以：各省份可再生能源电力消纳占全社会用电量的比重进行比较企业竞争格局以：2021年各光伏企业光伏组件出货量2021年各风力发电企业新增装机容量和累计装机容量进行对比2020年各水力发电企业水电装机总量及水电发电量进行对比。

1、区域竞争：青海、四川和云南位列新能源行业第一竞争梯队

根据2021年6月国家能源局发布的《2020年度全国可再生能源电力发展监测评价报告》，30个省(区、市)中，可再生能源电力消纳占全社会用电量的比重超过80%以上的3个，分别为青海、四川和云南40-80%的6个，分别为甘肃、重庆、湖南、广西、湖北和贵州20-40%的10个，分别为上海、广东、吉林、宁夏、江西、陕西、黑龙江、新疆、河南和内蒙古小于20%的11个，分别为浙江、福建、山西、安徽、辽宁、江苏、北京、海南、天津、河北和山东。

注：截至2022年6月22日，国家能源局尚未发布2021年全国可再生能源电力发展监测评价报告。

2、企业竞争格局分析

(1)光伏行业竞争格局

根据PV-Tech发布的《2021年全球组件供应商top10》，以光伏组件出货量来看，2021年光伏组件出货量前十名厂商中，中国企业包揽八席，隆基绿能、天合光能、晶澳科技依次位居2021年组件出货量全球排名前三，光伏组件出货量分别为38.52GW、24.80GW和24.069GW。据PV-Tech介绍，2021年全球光伏行业实现跨越式发展，光伏行业整体产能和出货量均超过190GW前十大组件供应商出货量超过160吉瓦，市场份额超过90%。

(2)风力发电行业竞争格局

中国可再生能源学会风能专业委员会发布的《2021年中国风电吊装容量统计简报》数据显示，新增装机容量方面，2021年中国风电市场有新增装机的整机制造企业共17家，新增装机容量5592万千瓦，排名前5家市场份额合计为69.3%，排名前10家市场份额合计为95.1%累计装机容量方面，2021年前5家整机制造企业累计装机市场份额合计达为57.3%，前10家整机制造企业累计装机市场份额合计达到81.8%其中，金风科技累计装机容量超过8000万千瓦，占国内市场的23.4%远景能源和明阳智能累计装机容量均超过3000万千瓦，占比分别为11.1%和9.6%。

(3)水力发电行业竞争格局

因存在严格的行政准入门槛、资金门槛和技术门槛等，目前，我国水电行业运营企业的数量不多，主要大型集团包括：长江电力、华能集团、华电集团、大唐集团、国家电投和国家能源等。根据企业的公开数据以及国家统计局数据计算，2020年按在水电装机总容量分析，长江电力的市场份额达12.32%，其余五大集团的市占率均在5-7.5%之间。按照水电发电量分析，长江电力的市场份额达16.75%，其余五大集团的市占率均在5.5-8.5%之间。

注：截至2022年6月22日，除大唐集团外的其他五大能源集团均为公布2021年社会责任报告，故此处仅以2020年数据为例，对我国水电行业市场竞争格局进行分析。

行业发展前景及趋势预测

1、“十四五”时期保障新能源发展用地用海需求，财政金融手段支持新能源发展

近年来，我国以风电、光伏发电为代表的新能源发展成效显著，装机规模稳居全球首位，发电量占比稳步提升，成本快速下降，已基本进入平价无补贴发展的新阶段。同时，新能源开发利用仍存在电力系统对大规模高比例新能源接网和消纳的适应性不足、土地资源约束明显等制约因素。2022年5月14日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》(以下简称“《实施方案》”)《实施方案》在新能源的开发利用模式、加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统、完善新能源项目建设管理、保障新能源发展用地用海需求和财政金融手段支持新能源发展等方面做出了全面指引：

《实施方案》坚持统筹新能源开发和利用，坚持分布式和集中式并举，突出模式和制度创新，在四个方面提出了新能源开发利用的举措，推动全民参与和共享发展：

传统电力系统是以化石能源为主来打造规划设计理念和调度运行规则等。实现碳达峰碳中和，必须加快构建新型电力系统，适应新能源比例持续提高的要求，在规划理念革新、硬件设施配置、运行方式变革、体制机制创新上做系统性安排：

鉴于新能源项目点多面广、单体规模小、建设周期短等，《实施方案》立足新能源项目建设的规模化、市场化发展需求，继续深化“放管服”改革，重点在简化管理程序、提升服务水平上：

经过多年发展，我国已经形成了较为完善并具有一定优势的新能源产业链体系。新形势下，我国新能源产业必须强化创新驱动，统筹发展与安全，促进形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。为此，《实施方案》从提升技术创新能力、保障产业链供应链安全、提高国际化水平等方面支持引导新能源产业健康有序发展：

与传统能源相比，新能源能量密度较低，占地面积大。随着新能源规模快速扩大，土地资源已经成为影响新能源发展的重要因素。《实施方案》进一步强化新能源发展用地用海保障，通过明确用地管理政策、规范税费征收、提高空间资源利用率、推广生态修复类新能源项目等措施，推动解决制约新能源行业发展的用地困境：

“十四五”风光等主要新能源已实现平价无补贴上网，财政政策支持的方向和模式需要与时俱进，金融支持政策力度需要加大，进一步发挥财政、金融政策的作用。《实施方案》提出三方面政策举措：

2、“十四五”新能源行业发展趋势：基础设施建设能力显著提高，向国际一流水平迈进

作为绿色低碳能源，新能源是我国多轮驱动能源供应体系的重要组成部分，对于改善能源结构、保护生态环境、应对气候变化、实现经济社会可持续发展具有重要意义。

国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军表示，在“十三五”的基础上，“十四五”期间可再生能源年均装机规模还将有大幅度的提升，到“十四五”末可再生能源的发电装机占我国电力总装机的比例将超过50%，据此，前瞻初步预测至2025年末，我国新能源装机容量可达到17亿千瓦，至2027年末，我国新能源装机容量或将达到21亿千瓦。

随着新能源装机量的稳步增长，预计至2027年我国光伏、风能、水能、火电等新能源发电量也将随之进一步高增，前瞻根据近年来我国新能源发电量以及新能源行业发展趋势初步预测至2025年末，我国新能源发电量可达到4.28万亿千瓦时，至2027年末，新能源发电量或将突破5.20万亿千瓦时。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国新能源行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

目前出现的全球性能源短缺、气候异常等问题比较严重，全球的目标就是将新能源进行大力的发展。中国在2020年提出“双碳”目标，在拜登上任的这一天，美国就对外发布将会在2035实现无碳发电，把碳中和在2050年完成。而光伏发电是实现碳达峰和碳中和的必经之路，所以有关的产业链企业将进行收益。下面就重点分析光伏硅料龙头——大全能源。

在开始分析大全能源前，我整理好的光伏龙头股名单分享给大家，点击就可以领取：宝藏资料！光伏行业龙头股一览表

一、公司角度

公司介绍：高纯多晶硅的研发、制造与销售，属于大全能源的核心业务，它属于国内众多优秀的多晶硅专业生产商之一，多晶硅是他最主要生产的产品，主要应用于硅片、电池片和电池组件等太阳能光伏产品，创办了国家发改委认定的"光伏硅材料开发技术国家地方联合工程实验室"，是工信部等部门认定的“智能光伏试点示范企业”。

大致讲述了公司基础概况之后，公司具体有着哪些投资优势，接下来就详细讲解一下。

亮点一：技术远超同行，强化低成本优势

大全能源长期致力于高纯多晶硅产品的研制，经历了十年的引进消化、自主研发和共同研发，累计了包括多晶硅生产全流程的核心技术，目前产品质量达到了技术指标要求最高的《电子级多晶硅》（GB/T 12963-2014）电子 1 级标准。其中这里面晶硅单晶用料多，比例甚至达到了99%以上，处于行业内绝对领先地位。

同时，大全能源采用领先的多晶硅生产工艺技术，最大限度地完成能源使用的集约化，从而进一步来降低单位产品的能耗和原材料单耗，生产成本进一步降低下来，是行业内成本排在通威后面的硅料企业，具备了不小的市场竞争优势，

亮点二：深度绑定下游头部客户

大全能源针对深耕硅料生产用了很多年，拥有比较好的产品和生意，积累了大量知名客户，拥有了与隆基股份、晶科能源、上机数控、中环股份等长期的合作关系，并且与隆基、晶科、上机等硅片行业或一体化龙头签订了长期供货协议，将长单锁至 2024 年。

采取提前签订长单的措施，一来可以稳定出货，地位始终处于龙头；二来根据销售需求可以决定后续产能扩张的进度。与此同时，大全与下游客户采取价格按月进行协商的措施，这么做有利于大全在硅料紧缺的时候获得高收益，使大全始终处于有利地位。

由于篇幅受限，更多关于大全能源的深度报告和风险提示，我整理在这篇研报当中，点击即可查看：【深度研报】大全能源点评，建议收藏！

二、行业角度

目前全球能源都不断向高效、清洁、多元化方向转型，全球大部分国家都在进一步推进低碳化和去碳化的能源转型。各国在2021年开始实施各项政策，未来积极发展新能源的步伐不会停止，就拿光伏来说，它作为可再生能源中具有灵活性而且拥有最低成本的电源，在技术进步下未来将成为新能源发电的主要来源，光伏行业将进行快速式上涨，而且就是光伏发电上游的硅料，也将拥有良好的发展前景。

综上所述，大全能源作为国内领先的硅料生产商，不止是技术领先也深度绑定头部客户，未来将充分获得行业发展所带来的巨大机会，看好大全能源未来表现。但是文章具有一定的滞后性，如果想更准确地知道大全能源未来行情，直接点击链接，有专业的投顾帮你诊股，看下大全能源估值是高估还是低估：【免费】测一测大全能源现在是高估还是低估？

应答时间：2021-11-15，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看