煤炭价格高企是什么意思

1电投能源002128：公司2022年1至2月，公司实现营业收入47.37亿元左右，同比增长25.79%左右；实现归母净利润10.26亿元左右，同比增长80.19%左右。（2021年全年净利润35亿，今年仅仅1~2月就10亿，环比同比均大增！）作为煤铝电一体化发展的综合性能源公司，受益于煤炭和电解铝价格高企，新能源发电业务逐步释放利润，公司今年全年净利润有望继续创新高！

2.山煤国际600546：2022 年 1 至 2 月，公司实现营业总收入 72.2 亿元左右，同比增长 11.40%左右；实现 归属于上市公司股东的净利润 8.42 亿元左右，同比增长 293.46%左右。（考虑到春节假期的影响，今年一季度的业绩虽然会环比下降一点，但是全年业绩有望超越去年的49亿！）公司作为山西省唯一拥有煤炭进出口资质的上市公司，有望受益于国际煤价持续攀升！是目前动态市盈率最低的煤炭公司之一！

4兖矿能源600188：公司在聚焦主业煤炭上，谋划向矿业、高端化工 、新材料、新能源、高端装备制造、智慧物流五个产业转型发展，是煤炭板块中业务范围最广,盈利能力最强的煤炭龙头之一!公告控股子公司兖煤澳洲2021年净利润创新高达35.91亿元，子公司充分受益于国际高煤价！因为现在禁止新投资国外煤矿，兖矿能源是A股上市公司中唯一拥有国外巨量煤炭资源的。

5晋控煤业601001：煤炭板块中市盈率最低的几个上市公司之一！（可以说在动态市盈率方面，只有山煤国际能和晋控煤业做对手！）业绩弹性大！而且大股东晋能控股集团是山西第一的煤企,大股东有许多优质煤炭资质等待注入!今年一季度的业绩非常值得期待！

6中国神华601088：煤炭板块的永恒的龙头之一!超稳定的盈利能力和超高的股息率!今年分红有望再创历史新高!今年的高分红行情值得期待!

7潞安环能601699：主营是动力煤和喷吹煤。看好他的原因是业绩弹性大！ 优点就是喷吹煤质地比较好,业绩比较稳定，煤炭低价的时候也赚不少！受益于本轮焦炭提价！

8山西焦化600740：焦炭的龙头之一，公司煤化工板块包括沥青、工业萘、甲醇、炭黑、纯苯等副产品。既受益于焦炭提价，也受益于煤化工产品涨价！因为去年业绩受主要矿停产和计提影响，业绩不算太亮眼，今年随着业绩释放有望迎来估值修复！

9山西焦煤000983：以前叫西山煤电，改名成山西焦煤聚焦主业焦煤，2021年收购了控股大股东很多优质焦煤资产！焦煤龙头企业！受动力煤价格调控影响小！

10平煤股份601666：公司作为中南地区焦煤龙头， 具有稳定的下游用户、良好的地理区位条件，加之公司“精煤战略”、“降本提质”成效逐步显现！今年一季度主焦长协价格环比持平，2022年业绩有望续创新高！

前段时间，国内不少地方也出现了拉闸限电的情况。在浙江人的印象中，缺电，似乎是十多年之前的事情，今年为何重现电力供应紧张？作为经济大省、能源小省的浙江，今年会出现电荒吗？冬季缺电的情况会不会加剧？今天，记者采访了我省能源供应的主力军——浙能集团。

浙能集团浙能集团

煤价7个月时间涨了两倍

浙江电厂亏本运营为保供

浙能集团旗下的富兴燃料公司是集团所属煤炭板块负责电煤采购的主要力量，今年40岁出头的周坤担任富兴燃料公司资源事业部经理，主要负责煤炭采购。前几天她刚刚从北京、山西出差回来。“主要是跟几大煤炭集团洽谈发电供热的中长期合同。”周坤告诉记者。

作为采购部门负责人，周坤一般每年至少出差100来天。今年因为疫情，有的采购改在线上进行，但一些重大的采购活动，她和同事还是要去订货会现场。比如7月份她就参加了在重庆召开的夏天煤炭订货会。

周坤告诉记者，今年的煤炭价格一直在涨，基本上没有回调过。“3月初的时候，高卡的优质煤价格还在600多元一吨，之后由于经济恢复较快，包括水泥、钢铁行业对煤炭的需求增加，煤炭价格节节攀升，到8月底、9月初的时候涨到了1000元一吨。到了9月份，煤炭价格突然飙涨，一个月时间涨了700来元一吨。”

进入10月份，煤价依然没有停下来的迹象。“以前煤炭涨价是10元、15元一吨涨的，现在是以50元、100元一吨的价格跳涨。目前价格已经逼近1900元一吨。”周坤说。也就是说，7个月左右的时间，煤炭价格已经涨了两倍。

高昂的煤价让燃煤电厂早早陷入亏本运营的状态，也就是说，电发得越多，电厂亏损越厉害。

周坤（右）和同事正在商量煤炭采购事宜周坤（右）和同事正在商量煤炭采购事宜

分析人士认为，今年之所以会出现全国乃至全球性的电力供应紧张，一方面是随着经济的不断恢复，社会对电力的需求不断增长；另一方面，受到煤炭、天然气、原油价格快速上涨等多种因素影响，使电力供应面临很大压力。

浙能集团的电力供应占了浙江全省的半壁江山。对浙能集团来说，这时候要不要多发电？要不要采购高价煤？答案当然是肯定的。“保证浙江的电力供应，这是我们浙能集团的社会责任。”周坤说，“说实话，看到家家户户能够亮灯，而不用受拉闸限电之苦，我们的心里就会涌起一种幸福感：因为这里面有我们的一份付出，一份责任。”

富兴燃料公司采购的煤炭在台州二电煤码头卸装。于梦婷摄富兴燃料公司采购的煤炭在台州二电煤码头卸装。于梦婷摄

今年首次采购了新疆煤

还远渡重洋采购美煤和哈煤

对浙能集团来说，要保证电厂的正常运营，就要确保浙江的煤炭供应。浙江是能源小省，本身不产煤，那么，如何在全国乃至全球煤炭紧缺的背景下“抢”到煤呢？浙能人也是动足了脑筋。

7月份以来，浙能集团主动出击，浙能集团党委书记、董事长胡仲明亲自带队，先后拜访了国家能源集团、中煤集团、晋能控股、中石油、中石化、中海油等煤炭、天然气供应商，争取更多的上游资源分配，以支撑浙江用煤用气的需求。

8月21日，全省首趟新疆煤炭专列直达兰溪电厂。“新疆的煤炭高卡低硫，品质很好。以前，疆煤因为运输距离长（路途就要10多天）、运输费用高，相对其它地方产的煤炭来说并不划算。现在煤炭价格高，价格已能覆盖运输成本，所以我们进行了首次采购，并加大了采购力度。接下来，疆煤会先运到秦皇岛港口，我们再从秦皇岛运到浙江。在秦皇岛，我们浙能有自己的专用场地，交付比较方便。”周坤介绍说。

富兴燃料公司驻镇海港员工集中各场地煤炭准备组织发运到发电厂。刘洋提供富兴燃料公司驻镇海港员工集中各场地煤炭准备组织发运到发电厂。刘洋提供

浙能还将目光投射到国际市场，积极采购印尼煤、俄煤、哥伦比亚煤等多元煤种。7月至10月，又采购了两船总计13万吨的高热值美国煤（6000大卡）、两船总计27.2万吨的高热低硫低灰（6000大卡）哈萨克斯坦煤。这也是浙江首次远渡重洋采购美煤和哈煤。

在“多点开花”之下，整个三季度，浙能集团供应省内电煤达1623万吨，同比增长34.8%。数据显示，7月份，浙能集团所属省内电厂日耗煤连日破20万吨，创下集团成立以来省内煤机单日耗煤量最高；8月份耗煤量达到556万吨，创下集团月度耗煤量历史新高。9月份电煤耗量仍保持高位，平均日耗超18万吨，同比增长62.4%。

浙能集团这些成绩，是在全球性煤荒、国内煤炭供需缺口严重的情况下取得的。以国内为例，今年1至8月，国内原煤产量为26亿吨，同比仅增长4.4%；而同期原煤进口量同比下降10.3%，全国规模以上工业发电量同比增长了11.3%。

由秦皇岛煤炭价格走势可得，2007年至今，每年3—4月份煤炭的需求淡季时，国内煤炭价格均有回调，而进入夏季后，煤炭价格均保持上涨趋势。但今年煤炭价格的春季回调不明显，截至4月18日，山西优混煤和大同优混煤价格分别为790元/吨和840元/吨，同比上涨14.5%和14.3%。同时，国家发改委在4月初下发《关于切实保障电煤供应稳定电煤价格的紧急通知》，要求各地采取有力措施，保障电煤供应，稳定电煤价格，这也从侧面反映了国内煤炭供应的趋紧。另外，近年来煤炭产量持续增长，运输瓶颈将逐渐凸显，汽油价格等的上涨，也增加了国内煤炭的运输成本。总之，在国内通胀高企，以及煤炭供应趋紧的背景下，夏季动力煤上涨将为大势所趋，而动力煤的上涨，必将推动更稀缺的焦煤的价格上涨，由此而推动焦炭的生产成本上升。

钢铁需求稳步增长，使得焦炭需求保持乐观

钢铁行业对焦炭的需求占据焦炭需求的80%以上，由此，钢铁行业的景气程度直接决定了焦炭的需求状况，今年3月，国内粗钢产量为5941万吨，同比增长8.98%，焦炭产量为3488万吨，同比增长12.59%。粗钢和焦炭的产量同比呈高度的相关性，并且粗钢的产量增速变化要领先于焦炭的产量增速变化。在2009年的4万亿刺激政策下，钢铁产量同比超预期的大幅增长，直接导致2010年的供给严重超过需求，压制了2010年钢铁行业和焦炭行业的产量增速。但进入2011年，随着国内经济的强势增长，需求的持续稳定增长将使得钢铁产量增速逐渐恢复平稳，由此，2011年供过于求的严重状况将会有所缓解，钢铁行业利润的回升也将导致焦炭行业的好转，提升焦炭的价格。

另外，目前焦炭期货的上市，让焦炭的价格市场化，这将利好焦化行业的发展，转变焦化行业在定价权上完全被动的局面，同时，在“十二五”期间，山西焦炭行业的整合将成为政府的重点工作，淘汰落后产能，提高焦炭行业集中度也将增加焦化行业的定价权。在此双重利好的情况下，如果焦化行业利润率增加3个百分点，意味着目前焦炭的价格将增加约70元。同时，焦炭夏季受成本推动，价格本身看涨，再加上焦炭的仓储成本等，由此J1109合约目前的价格并未偏高。

煤炭涨价的经济学原理:供需矛盾

第二个原因就是供求关系。媒的需求量受疫情影响大幅降低。导致媒大量堆积而从而导致价格的下跌。

供给端：

1.库存：全社会煤炭库存差不多连续四年超过3亿吨，煤炭企业去库存压力大。

2.产能：产能过剩严重，且去产能进程缓慢。

结论:库存高企，产能净退出非常有限，供给不会下降。

总结：2016年，煤炭行业下游需求下滑，全社会煤炭库存高企，行业产能过剩依旧，价格会进一步下探。另外，银行视煤炭行业为高风险行业，授信额度从紧，煤企直接发行债券也多次因认购不足而流产，煤企融资困难。政府方面，目前有政策倾向帮助煤企渡过难关，但随着时间推移，未来会逐步减弱。煤企整体经营环境会趋于恶化。

长期来看：我国大力发展清洁能源，导致电力结构调整，火电占比逐渐下降，单位GDP煤耗下降，是长期趋势，对煤炭行业是长期的负面影响。煤炭行业能否反弹，主要看行业自身变化，关键是去产能的速度和降低成本的幅度，等煤炭市场接近供需平衡，煤价就会逐渐反弹，煤企才能实现盈利。

前瞻产业研究院分析师祝建梅认为，受国家宏观经济的影响，煤炭下游行业需求疲软，煤炭库存高企，煤价持续走低，致使多数煤炭企业出现较大幅度的亏损，我国煤炭市场呈现一片惨淡景象。

煤矿行业最恶心的是煤价上涨跟工人没关系。下跌了就弄个百分之多少的开资。工人没有工作积极性，能磨一天算一天。所以没有个好的关系去煤矿上班是最没有前途的行业，眼里看到的都是绝望

煤矿工人拼命的干，流泪又流汉，到头来挣的钱，不够股东坐在办公室计算的，钱都进股东的腰包，大部分股东是煤矿领导，煤矿工人工资低的可怜，这样的事又没有地方讲理，憋屈，为了生活又得忍着，有的工人弄死他们的心都有，就是不能实施，怕触犯了刑法，，，

叫你行，你就行，不行也行。

说你不行，你就不行，行也不行。

有需求才有市场，民生用煤，改造成煤改气，因煤燃烧产生大量有害气体，为了兰天白云，为了环境。加大了绿色能源投入，加大了小煤矿的治理。另一个原因是，小煤矿安全风险太大。得不偿失。

从另一个角度上来说，国家加大了大型国有煤矿的投资，以高效智能为代表的超大型煤矿，正在崛起。他以安全系数高，人员使用少，综合产能高为代表。

三个月没开资了，你说有啥希望。房贷，车贷。孩子念书。那个地方不要钱，领导呢，提了一批又一批，有几个为企业为职工而想。

煤矿行业造成生态环境恶化、地下水源破坏严重、生态环境大气质量越来越差、能源浪费严重，这都是煤矿挖煤造成的，赶紧都破产吧

煤矿工人是这个世界上最卑微的一个群体，大部分都是年龄较大、没有文化的。说是企业实际上跟劳改场差不多，每天冒着生命危险去干活，这罚款、那罚款，企业挣再多的钱跟工人没有啥关系，每月就那一点微薄的工资还不能及时发放。

煤炭行业是不是夕阳产业？貌似目前下这个结论太早，不能因为近两年煤炭行业发展遇到困难就说它已经成为夕阳行业了。如果这么论的话，煤炭行业基本上每十年就要进入一次调整，每次也都再提及夕阳行业的话题，最终也没看到有落幕的那天。

煤炭行业为啥有这种特点？因为煤炭乃至整个能源产业都是国民经济的基础工业，受到整个国民经济的影响非常大。如果题主知道牛鞭效应的话，应该知道作为产业链两端的行业，即便很小的行业波动，传导到终端都会引起巨大的起伏，煤炭行业和整个基础工业都是这个道理。当09年经济危机时，整个基础工业已经面临很大的下行压力，当然随着国家4万亿的投资拉抬了能源、钢铁、建材的需求，才使得这一危机能够过去。但经济的规律就是这样，即便延缓了整个行业的危机，但如果不趁机改革的话，危机仍然存在，早晚会爆发，煤炭就是这样。

在黄金十年末期，尤其是09年之后，煤炭行业进入一波疯狂的扩张进程。全国煤炭消费总量约在35-38亿吨，但全国煤炭已建和新建的产能却高达45亿吨。如果加上未登记的中小矿井以及各煤矿企业超采的部分，有人甚至估计全国煤炭产能的最高峰能打到60亿吨。也就是说煤炭满负荷生产能采出60亿吨煤，但实际只能消费掉35-38亿，巨大的供求差距再加上经济进入调整期的需求继续压低，使得煤炭价格在一夕之间几乎崩盘，大量的中小煤炭企业倒闭，国有大型煤企债务高企。再加上环保的概念喊得震天，新能源又开始大跃进似的发展，使得很多人都在说煤炭成为夕阳行业。

成不成为夕阳行业要看这个行业是否真的没前途了，那么仔细分析一下我国的能源结构就可以知道。目前我国一次能源消费中，煤炭最高，能占到50-60%左右，石油天然气能占到30%，剩下的10-20%左右由其他能源瓜分。其中我国油气资源不足，大量进口受国际政治经济局势的左右，目前油气只能广泛应用于交通运输与化工产业，大量进入电力行业的可能性不大。以可再生能源为代表的新能源，在经历了跨越式发展后，其技术瓶颈问题也开始显现。尤其是光伏和风力，在无法解决稳定供电之前，大量接入国家骨干电网的可能性不大，最多只能作为区域性分散供电。核能目前争议不小，沿海核电站可选址的地方基本上都建设了核电站，内陆核电站目前仅仅是技术规划，付诸实施还有很长一段路。那么目前看来能够保证这么大体量能源供应的就只有煤炭了。

另外我国经济已经走出了12-16年的深度调整期，经济开始稳步上升，能源需求相较前几年也有较为明显的回升。从我国目前人均用电量来看，只有发达国家的1/3，约3000-4000度，未来我国电力发展还有空间，除了一部分配给新能源发电之外，就调峰要求来讲，火电也还有发展的空间。

此外，煤炭另外发展的增长点就是煤化工。由于石油天然气资源的匮乏，石油化工的成本问题也是不容忽视的。煤炭作为我国富存的化石能源，作为原料生产化工产品也是一种发展途径。目前很多廉价化工品，如尿素（合成氨）、甲醇、烯烃、芳烃、乙二醇等，使用煤基化工技术生产已经很普遍，除了部分高端产品可能仍需油气化工之外，大部分已经转移到了煤基化工。这对基础工业控制成本而言是非常重要的。

所以说煤炭行业说是已经变成夕阳行业，个人觉得为 时尚 早

之所以煤炭被塑造成夕阳行业，无非是能源产业的相互博弈的结果。当年新能源被炒作的有多高，恨不得新能源马上就能取代传统能源，成为能源消费结构中的主流。发展到现在才发现，新能源的概念意义大于实际意义，能源需求真的需要加大的时候，能顶上去的只有传统能源。

这段时间跟很多人探讨过新能源的优劣势，包括光伏、风力、地热、潮汐以及氢燃料，目前制约新能源发展的，仍然是自身特性的限制，尤其是现在考虑到能源全生命周期的有效利用率和全生命周期内的污染物排放，有些新能源可能并不环保和高能。比如，太阳能光伏板的生产是否也是无污染的？氢燃料获取过程中有多少能量是浪费的？

由于我国资源禀赋的条件，煤炭占据能源消费的一半不但是政策的要求，也是市场的要求。除非有同等条件的一次能源出现，才可能取代我国煤炭资源在能源的地位（同等条件包括：资源体量、获取难度、经济性、可靠性、灵活性、稳定性）。在此之前，煤炭地位或许会降低，但不会被取代。因此，整个煤炭行业随经济及市场的波动肯定会有，但进入夕阳产业个人感觉仍然为 时尚 早。

煤炭行业属于夕阳产业，随着环保要求的不断提高，煤炭消费会逐渐减少，煤矿迟早会关闭。另外煤矿生产工作条件很差，技术含量低，危险性较高，所以煤矿工人其实只有无技能的人才干，煤矿工人属于 社会 最底层的人，有一点能力的人谁会当煤矿工人，这种现象在经济发达地区更为明显。现在好多发达国家已经关闭煤矿，法律禁止使用煤炭。

工作现场是最黑暗的，生活是最黑暗的，工作地位也是最黑暗的，物价翻倍涨，工资十年不涨反降，还一拖再拖。如果赶上能连续开几个月的微薄工资，就是领导给予的最大恩赐。煤价创新高跟工人没有半毛钱的关系，出煤多少与工人更没关系，这就是最伟大的煤矿工人。

第二，目前煤炭行业的估值水平处于一个相对合理的水平。目前沪深300按照研究员一致预期的动态市盈率大概为35倍左右，而目前煤炭股的平均市盈率为32倍左右，大部分公司的市盈率水平在35倍以下。由于市场一致预期的盈利预测比我们更保守，因此我们认为目前煤炭类股票的动态估值水平可能更低，大约在25倍左右。