万顺绩效分怎么算股份
根据《关于加强对通过发审会的拟发行证券的公司会后事项监管的通知》（证监发行字［2002］15号）、《股票发行审核标准备忘录第
5号（新修订）——关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》以及《关于再融资公司会后事项相关要求的通知》（发行监管函［2008］257号）的规定，民生证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）对公司自本次发行通过深交所上市审核中心审核之日（2022年
7月 20日）起至本承诺函出具之日止期间，与本次发行有关的会后事项进行了核查，具体情况如下：
一、公司业绩变动情况
2022年 8月
26日，公司披露了《2022年半年度报告》，公司 2022年半年度主要经营数据情况如下：
（一）2022年半年度公司主要经营数据变动情况
财务报表项目2022年 1-6月2021年 1-6月2022年 1-6月较 2021年 1-6月 同期增减营业收入（元）2,781,865,041.092,862,095,194.60-2.80%营业利润（元）133,671,870.9126,024,384.21413.64%利润总额（元）135,143,206.7829,452,616.63358.85%归属于上市公司股东的净利润（元）120,665,712.8218,209,536.83562.65%归属于上市公司股东的扣除非经常性115,544,131.3013,991,536.55725.81%损益后的净利润（元）
（二）2022年半年度公司业绩变动的主要原因
2022年上半年，公司围绕年度经营计划，全力推进研发、生产、销售各项工作，实现营业收入 27.82亿元，同比略降
2.80%，实现归属于上市公司股东的净利润 12,066.57万元，同比增长 562.65%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润
11,554.41万元，同比增长
725.81%。公司营业收入总规模略降主要是由于纸贸易业务下游受疫情影响需求放缓致销售收入下降；公司主要业务铝加工业务受下游需求旺盛驱动，加上孙公司安徽中基一期年产
4万吨高精度电子铝箔生产项目电池铝箔产能释放，铝加工业务销售收入和毛利率增长较快，带动公司经营业绩大幅增长。
（三）经营业绩变动是否可以合理预计，是否已经充分提示风险
1、募集说明书
公司于 2022年 8月 4日提交的《汕头万顺新材集团股份有限公司向特定对象发行股票募集说明书（注册稿）》中，已对宏观经济政策及经济运行情况变化引致的风险、新冠疫情所引致的经营风险、业绩下滑的风险、国内外铝锭价格波动风险、毛利率波动的风险、商誉减值风险、汇率变动的风险、国际海运能力紧张导致公司经营业绩下降的风险等风险进行了风险提示，具体情况如下：
（1）宏观经济政策及经济运行情况变化引致的风险
公司所从事的铝加工、纸包装材料、功能性薄膜三大业务，其景气程度与稳定的宏观经济政策和健康的经济运行周期存在较为紧密的联系。如国内外宏观经济政策出现重大不利变化或经济增长趋势放缓、甚至停滞，则可能对公司未来经营业绩产生不利的影响。
（2）新冠疫情所引致的经营风险
出口销售是公司铝箔业务收入的重要渠道，出口国家集中在欧洲和东南亚国家。目前，新冠疫情仍在全球范围内广泛传播，影响多个国家和地区的正常生产生活，因此如果后续国内外疫情出现反复，或者新的变种病毒再次广泛流行，将可能出现个别国家或区域的防疫政策趋严，进而导致经济衰退，需求减少，将可能会对公司经营业绩造成不利影响。
（3）业绩下滑的风险
2019年度、2020年度、2021年度和 2022年
1-3月，发行人营业收入分别为445,215.56万元、506,858.49万元、543,745.70万元和
133,704.36万元，扣非后归属于母公司的净利润为10,053.74万元、5,493.35万元、-5,403.49万元和5,017.55万元。
由于国内外铝价差波动、海运费上涨、阶段性限电、研发开支及人工费用增加、商誉减值、存货跌价、可抵扣亏损递延所得税资产变动等因素导致发行人报告期内业绩出现不同程度下滑，最近一年甚至出现亏损的情形。若剔除上述量化因素后，2019年度、2020年度和
2021年度模拟匡算净利润分别为 39,905.90万元、39,939.20万元和 39,067.98万元，净利润基本持平。模拟匡算净利润如下： 单位：万元
项目2021年度2020年度2019年度净利润-4,686.126,761.5012,321.30商誉减值准备2,853.313,455.29707.65存货跌价准备4,470.941,140.27486.95研发开支12,915.5311,230.6310,820.25成本及期间费用中的人工费用15,117.0412,319.1313,739.34可抵扣亏损递延所得税资产减少1,786.90-318.84726.22国内外铝价差波动3,088.504,234.30-387.33海运费3,521.881,116.921,491.52剔除上述因素后,模拟匡算净利润39,067.9839,939.2039,905.90
注：此处“研发开支”不包括职工薪酬，职工薪酬均在“成本及期间费用中的人工费用”列示。
若公司不能及时采取有效的措施应对导致报告期内业绩下滑的各影响因素，则上述因素可能仍将对公司未来经营业绩产生不利的影响。
（4）国内外铝锭价格波动风险
2019年度、2020年度、2021年度和 2022年 1-3月，公司铝加工产品的外销金额分别为
122,149.14万元、130,086.42万元、104,576.53万元和 42,489.35万元，占铝加工业务营业收入的比例分别为
48.66%、50.73%、36.70%和
51.55%。
铝加工业务主要原材料铝锭的价格主要以上海期货或长江有色铝锭交易价格为基准确定，公司产品的销售价格内销采用以上海期货或长江有色铝锭交易价格为基准，加上加工费的形式进行结算；出口铝箔的销售价格主要以伦敦金属交易所
LME铝锭价为基础进行协商定价，以 LME铝锭价加上加工费的形式进行结算。出口业务中，如
LME铝锭价低于上海期货或长江有色铝锭价，则会形成价格倒挂，对公司的业绩造成不利影响。
以 2022年
1季度数据为基准，假设其他条件不变，国内外铝锭价格变动形成的价差对公司经营业绩的影响测算如下：
单位：万元
国内外铝锭价差变动幅度国内外铝锭价差 （LME铝价-国内长江有色现货铝价）净利润结果值差异值偏离幅度基准 5,346.6310%1,963.557,354.472,007.8437.55%5%981.776,350.551,003.9218.78%2%392.715,748.20401.577.51%1%196.355,547.41200.783.76%-1%-196.355,145.85-200.78-3.76%-2%-392.714,945.06-401.57-7.51%-5%-981.774,342.71-1,003.92-18.78%-10%-1,963.553,338.79-2,007.84-37.55%-26.63%【盈亏平衡点】-5,228.67--5,346.63-100.00%
注：国内外铝锭价差变动幅度=（LME铝价-国内长江有色现货铝价）/国内长江有色现货铝价。此处国内长江有色现货铝价以
2022年 1-3月均值 19,635.48元/吨（不含税）为基准。
经模拟测算，当 LME铝锭价格下降幅度达到
26.63%时，即低于国内铝价均值 5,228.67元/吨时，此时 2022年 1季度净利润将降为
0。因此，由于铝箔产品国外销售价格定价基准与国内采购原材料的价格基准不同，若国内外铝锭价格出现价格倒挂，则会给公司经营业绩带来一定的不利影响。
（5）毛利率波动的风险
2019年度、2020年度、2021年度和 2022年 1-3月，公司主营业务毛利率分别为 12.22%、9.50%、7.50%和
13.82%，毛利率呈现先降后升的趋势。
由于原材料价格上涨、国内外铝价差波动、海运费上涨、阶段性限电等因素导致发行人的毛利率存在波动的情形。若公司不能及时采取有效的应对措施，则可能对公司未来经营业绩产生不利的影响。
（6）商誉减值风险
公司采取内生式增长与外延式发展并举的战略。报告期各期末，公司商誉账面价值分别为 31,235.48万元、27,780.19万元、24,926.88万元和
24,926.88万元，占总资产的比例分别为 4.51%、3.36%、3.21%和
3.05%。公司商誉系收购河南万顺、东通光电、江苏中基及光彩新材形成。2019年度、2020年度、2021年度和2022年 1-3月，公司商誉计提减值损失分别为
707.65万元、3,455.29万元、2,853.31万元和
0.00万元。
公司报告期末的商誉系收购对价高于被收购企业可辨认净资产公允价值而形成，报告期内公司已根据《企业会计准则第
8号——资产减值》的相关规定并结合同行业标准、宏观经济和所属行业的发展趋势对上述因收购资产产生的商誉分别进行了减值测试。截至 2021年 12月
31日，公司收购的东通光电商誉已全额计提减值准备，公司收购河南万顺、光彩新材、江苏中基形成的商誉不存在减值迹象。未来若河南万顺、光彩新材、江苏中基经营情况未达预期，或者市场形势发生不利变化，可能对河南万顺、光彩新材、江苏中基包含商誉在内的资产组价值造成不利影响，则会影响上市公司的盈利情况，面临商誉减值的风险，影响上市公司当期业绩。
（7）汇率变动的风险
2019年度、2020年度、2021年度和 2022年 1-3月，公司外销收入金额分别为
122,359.13万元、130,209.40万元、104,588.66万元和 42,489.35万元，占营业收入的比例分别为
27.48%、25.69%、19.23%和
31.78%。由于公司出口销售多以外币进行贸易结算，未来汇率波动可能会对公司境外销售业务产生较大影响。
以 2022年
1季度数据为基准，假设其他因素不变，美元兑人民币汇率波动对公司经营业绩的影响测算如下：
单位：万元
变化率汇率均值波动 净利润 结果值差异值结果值差异值偏离幅度基准6.3504 5,346.6310%6.98540.63508,765.983,419.3563.95%5%6.66790.31757,056.311,709.6831.98%1%6.41390.06355,688.57341.946.40%-1%6.2869-0.06355,004.69-341.94-6.40%-5%6.0329-0.31753,636.95-1,709.68-31.98%-10%5.7154-0.63501,927.28-3,419.35-63.95%-15.64%【盈亏平衡点】5.3574-0.9930--5,346.63-100.00%
注：2022年
1-3月，美元兑人民币汇率均值为 6.3504。
经模拟测算，当美元兑人民币汇率变动至
5.3574时（即人民币升值），美元兑人民币汇率变动幅度达到-15.64%，此时 2022年 1季度净利润将降为
0。因此，在其他因素不变的情况下，未来人民币升值，将对公司境外销售业务产生一定影响。
（8）国际海运能力紧张导致公司经营业绩下降的风险
2019年度、2020年度、2021年度和 2022年 1-3月，公司海运费金额分别为1,491.52万元、1,116.92万元、3,521.88万元和
469.49万元。受国际集装箱运输需求持续旺盛、新冠肺炎疫情全球蔓延导致物流供应链梗阻等因素影响，国际集装箱海运市场运力紧张，导致公司运输成本上涨。以
2021年度为例，我国出口集装箱运价指数（CCFI）均值为 2,626.41点，较 2020年度增长
166.80%。若集运市场一直保持高位运行，将导致公司运输成本上涨以及海外订单存在延迟交付的可能性，从而给公司的经营业绩造成不利影响。
2、保荐机构相关申报文件
保荐机构已在 2022年 8月 4日提交的《民生证券股份有限公司关于汕头万顺新材集团股份有限公司向特定对象发行股票之发行保荐书》《民生证券股份有等文件中就上述风险进行了提示。
综上，公司及保荐机构已对公司经营业绩变动进行了合理预计，并对相关风险进行了充分说明和提示，不存在损害投资者或者中小股东利益的情况。
（四）经营业绩变动对公司未来持续经营情况的影响
2022年上半年，公司实现营业收入 27.82亿元，同比略降
2.80%，公司营业收入总规模略降主要是由于纸贸易业务下游受疫情影响需求放缓致销售收入下降。公司实现归属于上市公司股东的净利润 12,066.57万元，同比增长
562.65%，主要由于公司主要业务铝加工业务受下游需求旺盛驱动，加上孙公司安徽中基一期年产 4
万吨高精度电子铝箔生产项目电池铝箔产能释放，铝加工业务销售收入和毛利率增长较快，带动公司经营业绩大幅增长。公司经营业绩同比变动，未对公司当年及以后年度经营产生重大不利影响。
（五）经营业绩变动对本次募集资金投资项目的影响
本次募集资金总额不超过 159,260.00万元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于如下项目：
单位：万元
序号项目名称项目投资 总额拟投入 募集资金额1年产 10万吨动力及储能电池箔项目208,242.00120,000.002补充流动资金39,260.0039,260.00合计247,502.00159,260.00
1、年产 10万吨动力及储能电池箔项目
本项目预计投资总额为 208,242万元，拟投入募集资金不超过 120,000.00万元，建成后可年产
10万吨动力及储能电池箔。本项目产品为电池铝箔，主要应用于动力、储能等离子电池的正极集流体材料，属于国家重点支持的产业发展方向。
2、补充流动资金
本次募集资金中 39,260.00万元将用于补充流动资金。本次募集资金补充流未来发展战略，整体规模适当。
综上，公司
2022年半年度经营情况正常，本次募集资金投资项目的实施条件并未发生变化，仍将按原计划实施。2022年半年度业绩变动不会对本次募集资金投资项目产生重大不利影响。
（六）经营业绩变动对公司本次向特定对象发行股票的影响
截至本承诺函出具日，公司生产经营情况和财务状况正常，公司本次发行仍符合《公司法》、《证券法》、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》等法律法规规定的上市公司向特定对象发行股票的条件，经营业绩变动不会对公司本次发行产生重大影响。
二、保荐机构对公司会后事项作出的承诺
根据《关于加强对通过发审会的拟发行证券的公司会后事项监管的通知》（证监发行字［2002］15号）、《股票发行审核标准备忘录第
5号（新修订）——关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》以及《关于再融资公司会后事项相关要求的通知》（发行监管函［2008］257号）的规定，保荐机构对公司自本次发行通过深交所上市审核中心审核之日（2022年
7月 20日）起至本承诺函出具之日止期间，与本次发行有关的相关事项进行了核查，并作出如下承诺：
1、公司
2019年度、2020年度、2021年度的财务报告均经审计，并由大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了标准无保留意见审计报告。
2、公司未出现影响公司本次向特定对象发行股票的情形。
3、公司无重大违法违规行为。
4、公司的财务状况正常，报表项目无异常变化。
5、公司没有发生重大资产置换、股权、债务重组等公司架构变化的情形。
6、公司的主营业务没有发生变更。
7、公司的管理层及核心技术人员稳定，没有出现对公司的经营管理有重大影响的人员变化。
8、公司没有发生未履行法定程序的关联交易，且没有发生未在申报材料中披露的重大关联交易。
9、经办公司本次向特定对象发行股票的保荐机构（主承销商）民生证券股份有限公司及签字保荐代表人扶林、高强，北京海润天睿律师事务所及签字律师冯玫、马佳敏、陈媛，大信会计师事务所（特殊普通合伙）及签字注册会计师连伟、文桂平，均未受到有关部门的处罚，未发生更换。
10、公司未就本次向特定对象发行股票出具盈利预测报告。
11、公司及公司董事长、总经理、主要股东没有发生重大的诉讼、仲裁和股权纠纷，也不存在影响本次向特定对象发行股票的潜在纠纷。
12、公司没有发生大股东占用公司资金和侵害小股东利益的情形。
13、公司没有发生影响持续发展的法律、政策、市场等方面的重大变化。
14、公司的业务、资产、人员、机构、财务的独立性没有发生变化。
15、公司主要财产、股权没有出现限制性障碍。
16、公司不存在违反信息披露要求的事项。
17、公司自本次发行通过深交所上市审核中心审核之日（2022年
7月
20日）起至本承诺函出具日止，不存在媒体质疑的情形。
18、公司不存在其他影响向特定对象发行股票和投资者判断的重大事项。
综上所述，保荐机构认为：自本次发行通过深交所上市审核中心审核之日（2022年
7月
20日）起至本承诺函出具日，公司没有发生《关于加强对通过发审会的拟发行证券的公司会后事项监管的通知》（证监发行字[2002]15号）、《股票发行审核标准备忘录第
5号（新修订）——关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》以及《关于再融资公司会后事项相关要求的通知》（发行监管函[2008]257号）中所述的可能影响公司本次向特定对象发行股票及对投资者做出投资决策有重大影响的应予披露的重大事项，亦不存在其他会影响本次向特定对象发行股票的事项。公司符合《公司法》《证券法》《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》等法律法规规定的上市公司向特定对象发行股票的发行条件、上市条件和信息披露要求。
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50平方铝电缆，能承受150A电流，在三相电也就是380V电压下，能带57千瓦，在两相电也就是220V电压下，能带33千瓦。
铝芯电缆的优势：
1.价格便宜：铜杆是铝杆价格的3.5倍、铜的比重又是铝的3.3倍，所以铝芯电缆比铜芯电缆便宜多的多，适合于低资工程或临时用电。
2.电缆很轻：铝芯电缆的重量是铜芯电缆的40%，施工运输都成本低。
3.抗氧化，耐腐蚀：铝在空气中与氧反应很快生成一种氧化膜，能防止进一步氧化，所以铝导线是高电压、大截面、大跨度架空输电的必选材料。
铝合金电缆与铝芯电缆的性能比较
铝合金电缆与铝芯电缆的性能有一定差异，纯铝的耐腐蚀性能比铜好，但铝合金的耐腐蚀性能比纯铝更优。下面我们从耐腐蚀性能、机械性能、导电能力、抗蠕变性能等四个方面进行分析。
1、耐腐蚀性能
纯铝的耐腐蚀性能比铜好，但铝合金的耐腐蚀性能比纯铝更优，因为铝合金中加入的稀土等化学元素可以增加铝合金的耐腐蚀性能，特别是耐电化学腐蚀性能，解决了纯铝长期在接头处出现的电化学腐蚀的问题。
2、机械性能
第一，抗拉强度和延伸率。铝合金导体相比于纯铝导体，由于加入了特殊的成分并采用了特殊的加工工艺，极大的提高了抗拉强度，且延伸率提高到30%，使用更加安全可靠。
第二，弯曲性能。铝芯电缆的弯曲性能很差，弯曲很容易发生断裂，铝合金电力电缆的弯曲半径为7倍电缆外径，远远优于GB/T12706的“电缆安装时的最小弯曲半径”中规定的10倍-20倍电缆外径。
第三，柔韧性能。纯铝电缆只要几次一定角度的扭转，导体就会出现开裂或折断，易引发事故，而铝合金电力电缆能够经受几十次的弯折，消除了以往纯铝电缆安装使用过程中出现事故的隐患，极大地提高了安全可靠性能。
3、导电能力
铝合金导体是在纯铝中添加稀土、镁、铜、铁等元素，经过合金工艺形成的新兴导体材料。众所周知，在铝中加入其它多种合金元素后，导电性能会下降，而通过工艺控制，可以使导电率恢复到接近纯铝的水平，使其与纯铝具有相近的载流量。
4、抗蠕变性能
纯铝抗蠕变性能差，由通电断电引起的热胀冷缩在连接处会造成蠕变量大，长时间之后会出现松弛，接触电阻增大而引起过热，容易引发事故。AA8000系列铝合金的抗蠕变性是纯铝导体的300%，大大减少了电缆接头松弛的可能性，改善了导体的连接状况。
1.吸音材料，适用于工厂、矿山、公路、隧道、音响等作为吸音材料。
2.建筑材料，适用于天花板、墙壁等作为超轻质的建筑装修材料。
3.结构材料，与金属板等复合成夹层板，可作为飞机、汽车、火车及建筑物的地板材料、墙体材料、屋顶材料，也可作为家具板材和减震板材。
4.电磁屏蔽材料，适用于如计算机机房的墙壁、天花板，电子设备的壳体材料，电子指挥室内装修，电视台发射中心室内装修等。
泡沫铝可以通过改变其密度和孔结构来设计所需的综合性能。这正是这种独特材料的魅力所在。因而被广泛地应用在许多领域：
1.泡沫铝应用范围很广，利用泡沫铝的低密度、高刚度、隔音性能、隔热性能、防火性能、吸能性能和受热时不放毒气等性能广泛适用于轨道交通行业。如车厢和集装厢中隔热隔音、吸能和防火、防毒部件上。
2.利用泡沫铝的隔音性能、吸音性能和吸能性能，用于城市建设中的环保领域，如：隔音屏；汽车制造业用在吸能元件和吸音元件上，如：保险杠和消音器。
3、利用泡沫铝的低密度、高刚度、低导热性能，广泛应用于节能性建筑，如：隔热墙体和防火隔热门，节能性移动房。
4.可用在军工行业、吸音和防磁部件上，如：坦克、潜艇外壳夹芯板。
5.其他机械制造业、航空工业等产品的隔热隔音、防震、吸能元件都可以用泡沫铝材料来制造。泡沫铝这种功能材料已经在发达国家进行产业化生产，如美国、日本、加拿大、德国、韩国等。 我们国家已有几十个单位在研究泡沫铝的产业化生产，但到目前还没有一家投入规模化生产，能生产出有使用价值的产品。
6.目前，国家已经推广泡沫铝做隔音屏，规格为1000mm×100Omm×1Omm密度为0.6的泡沫铝板，价格为300元/m2目前市场上需求量为60000m2/年。
7.夹芯板：有着非常有希望的潜在市场，目前，轨道列车车厢，正准备采用泡沫铝夹芯板正处于设计阶段，年需要量为(3～5)×1000吨。
市场方面，本周市场货源依旧偏紧，尤其是价格一度下调，持货商捂货惜售，市场流通货源少，价格坚挺。厂家因原材料库存不足，多抬价收货。另外据了解，本周铝合金锭供应减少，价格不断上调，本周上调幅度多在200-300元/吨，目前ADC12铝合金锭价格主流在19300附近。下周行情预测，短期料在废铝和再生铝锭供应偏紧支撑下，价格依旧表现坚挺，下周有望继续上行。
本期国内现货铝价呈现震荡后连续上行的走势，期末较上期末上涨。截止到8月11日，国内现货铝价为18830元/吨，较上期末上涨430元/吨，涨幅为2.34%，影响本期现货铝价走势的主要原因有：
近期市场消息匮乏，宏观走势趋于平稳，利空消息继续消化，市场情绪继续好转，推动国内铝价连续上行； 期内有铝厂出现事故面临减停产，市场情绪受到一定影响，对铝价上行行成一定支撑； 国际铝价近期连续上行，带动国内铝价走高。 铝加工市场：本期铝材价格呈现震荡后连续上行的走势，期末较上期末出现上涨。以山东3003铝板为例，截止到8月11日，山东地区3003铝板主流价格为21530元/吨，较上期末价格上涨430元/吨，涨幅为2.04%；期内电解铝价格上行，带动铝材价格上行。近期来看，美国通胀水平有所减弱，宏观利空继续消化，市场情绪继续向好，使得铝材价格继续反弹。
