煤炭紧张到什么程度

#煤炭指数再度刷新六年来新高# 根据21世纪经济报道的数据，近期，市场追逐的风格让很多人感到无所适从。传统机构抱团的板块，地产、白酒、银行、保险等等依旧低迷，而芯片、新能源等热门板块亦有所走弱。但最令人意想不到的还是煤炭板块。据公开数据，煤炭指数无视市场的波动，一直处于上升通道，8月13日再度刷新六年来新高，向2015年牛市高点进发。

煤炭能源在世界一次能源消费中所占比重为27.2%，而在我国占比为58%。中国“富煤、贫油、少气”的条件决定了煤炭作为中国基础能源的战略地位，在未来的很长一段时间内煤炭仍会是我国最重要的能源矿产。

我国煤炭具有“资源分布与需求分布空间错位”的特性，因此运费对下游煤炭用户采购成本会有很大影响。

煤炭根据用途可以分为动力煤、炼焦煤和无烟煤三种。

说实在，对于大多数人来说，可能我们已经失去了对于煤炭的印象，在笔者小时候基本上加你，每到冬天都要去积累大量的蜂窝煤，几乎煤炭可以说就已经成为了小时候非常重要的一个过冬影响，如今伴随着经济的发展，特别是电力的普及蜂窝煤的需求量实际上快速降低了，很多人可能都没有真正仔细看到过煤炭，但是如今煤炭指数再度刷新了6年新高，很多人都在问这到底是怎么回事？

首先，客观的说，对于当前整个中国市场来说，煤炭的供应的确属于一个相对紧张的状态，这是因为对于整个市场而言，煤炭市场实际上处于一个紧张供需平衡的状态，最近一段时间煤炭价格呈现出了比较明显的上涨，这一种上涨一方面是因为受到疫情的影响以及部分地区安全环保检查的影响，所以导致了各地的煤炭产能，实际上受到了一定程度的下降，再加上从国外进口煤炭的难度越来越大，这最终的结果就是我们看到了大量的动力煤、焦煤等从整个市场上的供应都呈现了不足，这实际上都是因为受到整体供应紧张的影响，而在另外一方面，整个市场实际上都处于需求相对较为旺盛的状态，供给不足而需求旺盛，最终的结果就成为了煤炭供应相对紧张的状态之中。

其次，从整个市场发展的角度来看，我们看到当前整个煤炭市场实际上都处于一个中长期供应短缺的时代需求，其实还在增长，供需的错配很有可能是未来一段时间都有可能出现的情况，所以在这样的情况之下，煤炭价格保持在高位运行，实际上将会是一个大概率事件，而表现在企业端，则直接的影响就是整个企业的盈利有望保持在较高水平的状态，这种较高水平的盈利以及板块高分红高股息的影响，最终的结果就会导致煤炭指数出现大规模的上涨，所以当前煤炭指数的新高实际上就是煤炭价格所带来的利润上涨所出现的直接影响。

第三，从未来的角度来看，实际上对于煤炭企业而言，当前的高利润也不一定都是坏事，这是因为对于煤炭企业来说，通过一定利润水平的提升，很多煤炭企业都开始布局新能源的赛道，比如说陕西煤业就通过入股拥有清洁能源光伏全产业的农机股份来实现自身业务的发展。其实这种模式正在成为一种趋势，我们有充分的理由相信未来这种煤炭企业多元化发展的趋势正在逐渐形成，煤炭市场的未来，反而也值得我们期待，所以我们不能光看煤炭就认为是夕阳产业，煤炭产业无论是短期的高利润还是长期的多元化发展，都还是值得我们进一步看好的。

有资料说，中国煤炭探明可采储量应在2000亿吨以上，资源量可达3万亿吨。

其中，无烟煤和烟煤5094.91亿吨，次烟煤和褐煤4747.20亿吨，未来20年，随着美国、中国对煤炭的洁净技术的研究与开发，需求必然会增加。国际能源机构（IEA）预计，将提高3.7个百分点。

煤炭资源是能源矿产资源之一。在世界一次能源消费量中占25%。2000年底，世界煤炭总产量为46.61亿吨，消费量46.59亿吨，贸易量5.9亿吨。世界探明可采储量为9842.11亿吨。

评价

煤炭是世界上储量最多、分布最广的常规能源，也是重要的战略资源。他广泛应用于钢铁、电力、化工等工业生产及居民生活领域。

煤炭资源丰富，但人均占有量低。中国煤炭资源虽丰富，但勘探程度较低，经济可采储量较少。所谓经济开采储量是指经过勘探可供建井，并且扣除了回采损失及经济上无利和难以开采出来的储量后，实际上能开采并加以利用的储量。

在经勘探证实的储量中，精查储量仅占30%,而且大部分已经开发利用，煤炭后备储量相当紧张。中国人口众多，煤炭资源的人均占有量约为234.4t，而世界人均的煤炭资源占有量为312.7t，美国人均占有量更高达1045t，远高于中国的人均水平。

现场情况是非常火爆，民众都是熬夜排队抢购煤炭，担心自己不够煤炭过冬。而之所以会出现民众排队购买煤炭，那是因为波兰是最早一批不购买俄罗斯煤炭的国家，少了俄罗斯进口煤炭，波兰自己又没有，能源危机就这样出现了。

01、波兰煤炭资源缺乏，又断了俄罗斯煤炭进口。

先说，俄罗斯和乌克兰发生冲突之后，波兰为了响应美国等西方国家，早早就断了从俄罗斯进口煤炭。还有波兰本身就没有生产煤炭资源，甚至可以说煤炭资源少得可怜，加上随着而来的冬天，波兰国内煤炭资源根本不够支撑民众使用，民众也担心用着用着煤炭就没有了，故而民众熬夜也要排队抢购煤炭，就是为了渡过一个温暖的冬天。

再说，民众这个举动真心是可以理解，要知道俄罗斯和乌克兰冲突到现在都没有结束，谁也猜不准，他们什么时候可以停止，大家经济交往恢复正常。

02、德国政府征收天然气附加税，煤炭相对实惠便宜。

除了民众担心自己购买不到煤炭之外，还有一个非常重要的原因，就是德国政府为了面对能力危机，他们可是出台天气热附加税，这样算起来，天然气的使用成本就高了。普通民众一算账就知道用煤炭会经济实惠，从而大量囤煤炭，降低自己的取暖成本，让自己冬天更加舒服不费钱。

就打个比方，波兰一个5口之家，要是每个月都是使用天然气，那么在天然气附加面前，需要多支出4000元左右。可是使用煤炭，成本反而可以降低5000元左右，就这样情况下，大家疯狂抢煤炭，导致煤炭资源紧张也是可以理解的。

03、总结一下。

波兰能源危机短时间是无法解决，后续要看俄罗斯和乌克兰什么时候结束，就可以解决能源危机。

一、当前煤炭市场存在的几个反差

一是煤炭港口库存多与煤矿库存少的反差。煤炭库存多主要表现在港口库存多和个别用户库存多。从港存煤数量上来看，去年2月底秦皇岛港港存260万吨左右，今年同期港存达到410万吨，尽管港口采取了种种疏港措施，使港存数量有所下降，但进入3月份，港存数量继续增加，到3月中旬港存数量猛增到430万吨左右，比04年港存最少的时候接近翻番。由于在短期内港存的居高不下，市场对煤炭的需求减少，以至于买方的议价能力增强，港口的交易价格有所下滑。青岛港港存三月下旬在78万吨，日照港在164万吨，京唐港在110万吨，各港口库存处于饱和状态。但是另一方面煤矿库存则在快速减少，据一季度煤炭经济运行主要指标情况披露，到3月底全国煤炭社会库存为1.05亿吨，同比增加655万吨，上升6.6%，比年初增加149万吨，上升1.4%。其中，煤矿库存2300万吨，同比减少244万吨，下降幅度达到9.6%。目前主要产煤省库存减少，如山西、河南、黑龙江等产煤大省有的煤矿没有库存，出现了铁路装不起煤，公路无煤可拉，部分汽车停运的现象。

二是部分用户用煤宽松与部分用户用煤紧张的反差。从目前市场反映的情况看，煤源依靠港口下水中转的上电、广电、浙电等市场相对宽松，供煤渠道主要集中在有运输增量的大秦线和侯月线，大秦线直接影响了秦皇岛港，同时由于分流影响到京唐港；侯月线一方面影响着内河运输的邳县港、万寨港，另一方面影响到日照港。目前通过水路中转运输的华东、华南局部用户用煤得以缓解，而离港口较远靠铁路直达的用户如广东韶关电厂、河北南网部分电厂等依然紧张。更有甚者，一些产煤大省的电厂也出现停机待煤现象，如山西、河南、陕西的省内一些电厂等。其直接原因一是因为小煤窑由于安全原因复产受限供应不足，另一方面虽然国有大矿超能力生产也难以满足增量需求。

三是库存中劣质煤多与优质煤少的反差。从目前掌握的情况看，不管是港口库存增加，还是用户库存增加，其中尤以劣质煤为主，究其原因主要是，一方面电厂春节前担心煤炭供应像去年一样紧张，在这种心理影响下进了一些劣质煤；另一方面春节期间突运存煤，大量煤台存煤包括一部分劣质煤转移到港口及电厂，当然也不排除个别发煤站掺杂现象的存在。截至2月底，直供电网库存增加526万吨，增幅为61.74%，大秦线万吨大列的开通不仅把大同的库存全部运出，并且把朔州地区的劣质煤也大量地运进港口，致使秦皇岛港存煤激增，由此，劣质煤下调价格是必然的。过剩只是劣质煤的过剩，优质煤市场紧缺，价格坚挺的情况并没有改变。

四是管理部门与生产单位对煤炭市场判断的反差。从目前的情况看，似乎电力燃料的管理部门和煤炭行业管理部门都有认为近期煤炭市场出现疲软是煤炭产能过剩所致的看法，煤炭管理部门担心总量过剩、煤价下滑，电力燃料管理部门则提出增强议价能力、迫使煤价下调的主张。但从煤炭生产企业和电力用煤企业方面而言，则觉得市场并没有发生大的转变，认为煤炭供需矛盾仍然突出，供不应求的大势还没有改变，

国有大矿的煤炭价格依旧稳定，电厂也没有贸然去谈降价事宜。造成这种情况的原因，可能在于煤矿、电力生产单位只看微观，不了解整体情况，而一些管理部门只看宏观数字，而对具体情况了解的不够。

二、对造成以上反差现象的原因分析

1、从需求侧看，今年南方雨季来得早，火电开工率低，被认为最缺电的华中地区湖南、湖北由于水电的增长，已基本摆脱缺电的局面；同时由于春节期间，重点厂矿开工不足，电厂的负荷普遍降低，山东、河北等地的德州、聊城、衡水等17个电厂，除衡水电厂和胜利电厂有新增机组，发电量增幅较大以外，其余多数电厂均表现为开机不足，负荷偏低，发电量低于去年同期水平。据中能电力燃料公司资料统计，今年1—2月份电煤调进总量增长达到17.87%，高于耗煤总量10个百分点，同时，国电直供系统的日均耗煤指标在2月份出现萎缩，前两个月，国电直供系统煤炭消耗的增长速度明显低于铁路和港口煤炭运量的增长水平。

2、从生产角度看，无论国有大矿还是乡镇小窑都由于需求的拉动在开足马力生产，甚至超能力生产，基本适应了运力改善后的市场需要。今年一季度全国原煤产量完成42327万吨， 同比增加4507万吨，增长11.9%，增幅比去年同期下降7.2个百分点，增幅已经有所下降。这种情况说明，虽然煤炭供应基本适应了当前市场需求，但它是建立在消耗了煤矿原有库存的基础上，目前煤矿库存下降几近到捉襟见肘的状况，已经反映出煤矿的生产衔接能力不足，这种情况在今年全年都有可能延续，而新上的煤矿产能最快也得在明年或者后年才能得到显现，这是煤矿建井周期的特殊性的必然反映。

3、从运输角度看，由于铁路运力得到改善，特别是春节突运期间措施得力、组织有方，促使煤炭需求得到暂时缓解。据有关消息，4月9日产煤大省山西召开了全省第116次铁路运输协调会，会议通报2004年全年煤炭运量为29626.3万吨，比上年多运4051.9万吨，增长15.8%。2005年一季度的煤炭运量完成8575.7万吨，同比多运1598.2万吨，增长22.9%。一季度全国煤炭铁路运力得以改善，特别是大秦线和候月线运量的突然大增，都对煤炭市场的供应起到了一定程度的缓解作用，国家通过铁路运输保障能力的提高满足煤炭供给的效果得到进一步显现。

三、年内煤炭市场将是供需平衡偏紧，短缺与过剩并存

做出这一判断的基本依据是：

1、从宏观层面分析，国民经济的快速发展对煤炭市场起到巨大的支撑作用。今年GDP的增长保守预计为8%，但一季度达到了8.8%，从这种增长势头看，今年GDP的增长预计不会低于8.5%。2005年我国电力装机容量将增加约6000万千瓦以上，上半年预计投产2380万千瓦，全国装机容量将达5.1—5.2亿千瓦，预计2005年电煤需求将增加1亿吨—1.3亿吨，粗钢2005年产量预计在去年2.72亿基础上达到3亿吨，增长约3000万吨，冶金煤需求增加约3000万吨左右，加之其它行业用煤，今年的煤炭增量需求至少在1.5吨，上限在2亿，煤炭需求在大幅增长。

2、从煤炭下游主要用煤行业分析，今年煤炭产量增长将可能低于电力和冶金行业的增长速度，需求增量大于供应增量。今年1—3月份全国原煤产量同比增长11.9%，而发电量1—2月份同比增长12.1%，预计全年增长约在13%左右；而生铁和粗钢今年1—2月份累计分别增长27.10%和22.9%，原煤产量增长幅度小于下游主要用煤行业增长幅度。考虑今年国家对煤炭安全生产的高度重视，加大安全整顿力度，限制煤矿超能力生产，同时由于煤矿工作面衔接紧张的情况，有可能今年煤炭全年增幅不会超过10%（去年增幅超过13%）。这种情况从另一个角度也可以说明为什么煤矿销量大于产量，煤矿库存不断下降的原因。

3、从国际煤炭市场分析，新的财政年度国际煤炭市场的价格高企对国内煤炭市场有支撑。从目前国际贸易的谈判中可以看到，澳大利亚、中国、日本、韩国的动力煤贸易协议价格涨幅都在50%左右，而炼焦煤价格比2004年上涨了110%，主焦煤价格为125美元/吨，半软焦煤为80美元/吨，低挥发分高炉喷吹煤为100—105美元/吨，都比国内价格高出200元/吨左右；另外，去年实际出口8567万吨，比上一年度减少742万吨，今年预计出口总量将会保持相对稳定，不可能出现由于出口波动影响国内煤炭市场的情况。从煤炭进口的角度讲，由于进口煤炭的离岸价有的甚至已经超过国内所供煤炭的到厂价，从国际市场进口煤炭的渠道可能会受到抑制，进口量大增的可能性不大。

虽然煤炭市场供需整体是平衡的，但是由于煤矿增产的不均衡性（主要是动力煤有新增能力，而无烟煤、焦煤新增能力不足）；运输改善的不均衡性；气候的季节性变化对煤炭需求的不均衡性三个因素的综合性影响，会使今年煤炭市场呈现个别煤种、区域性、时段性的过剩与短缺并存的局面。

四、今年观察和研究煤炭市场需要引起关注的几个问题

由于今年以来煤炭市场与以往不同，出现了一些反差，新增了一些不确定因素，给我们准确把握煤炭市场带来了一定的难度，同样也给国家对煤炭市场的宏观调控政策的确定与落实带来了一定的难度，为此我们不能不给予高度重视。

一是铁路因素。长期以来，铁路运力不足是制约煤炭运输的一个主要因素，但目前通过国家加大对铁路的投资和建设力度的不断加大，这种现象已经在逐步改变，但改变呈不均衡性，今年煤炭市场短缺与过剩并存的局面和铁路运力将呈现直接的关系，也就是说，运输瓶颈得以缓解的地区煤炭市场相对宽松，甚至会出现过剩，运力暂时所不达的地区，将会依然处于市场偏紧的状态。

二是煤质因素。从国有大矿来讲，由于一些大矿超能力生产，带来工作面衔接紧张，以往因硫分高、灰分高等因素弃采的工作面，有复采重新利用的情况；同时由于装备改进、技术提高，原来遇构造往往绕过去不采、采后也实行分装分运的情况，现在往往强行通过地质构造，对通过陷落柱、断层及割顶、割底造成的灰分增高也来不及再进行分装分运，客观上使煤炭的质量有所下滑；从小煤窑及小发煤站来讲，由于受利益驱动，的确存在煤矸石粉碎后主观上掺假的现象，也使煤炭质量出现了一定程度的下滑。今年煤炭产量预计为20亿吨，如果灰分提高1%，就可能虚增2000万吨的产量。虚增的这部分产量，不仅对整个社会经济的综合效益下降（浪费运力，增加下游用户成本），更给判断和分析煤炭市场形势带来一些假象和错觉。

三是安全因素。目前由于煤矿重特大事故频发，国家针对煤矿超能力、超负荷生产现象的治理和整顿力度不断加大，不具备安全生产条件的小煤窑的复产将会延期。山西、河南、山东等省也相继出台了严厉的管制措施，小矿的盲目生产，大矿的超能力生产都受到了国家的限制，有效供给能力的快速增长将得到抑制。据有关方面信息，产煤大省山西目前核准颁发安全生产许可证的仅有623个，产能2.5亿吨，预计全省

4300多个矿井中，将有50%以上的小矿拿不到许可证，同时，大矿超能力生产将被严格限制。目前秦皇岛港煤炭库存已经开始下降，一些煤矿也出现无煤可拉的现象，一旦出现煤炭整体趋紧的局面，需要像去年一样组织电煤突运，可能煤源都存在问题。因此，不管是电力生产部门还是国家宏观调控部门都应高度重视，不能被近期煤炭市场出现的一些新情况所影响。

综上所述，预计4月底至5月煤炭市场将会再度紧张起来，年内煤炭市场仍然会继续呈现整体平衡偏紧，部分时段、部分区域、部分煤种短缺与过剩并存的格局.

此外，今年煤炭供需还有些显着特点：第一、不同煤种供需紧张程度不同。其中，冶金用焦煤供应紧张，电煤相对宽松。第二、不同地区供需紧张程度不同。华中地区由于运力限制，供应偏紧。第三、各区域、各企业计划煤与市场煤接轨程度不同，有的煤企提价潜力大。如神华集团计划煤与市场煤每吨差价在70、80元，大同集团也是如此

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有业内人士分析，除了运力因素之外，还有其他因素可能导致煤价上涨：第一、煤炭与石油有个替代关系。国际 原油价格高涨可以拉动煤炭涨价。第二、成本上涨。为了促进资源有效利用以及环境保护，2006年以来，我国陆陆续续加征了资源税费和可持续发展基金，成本提高推动了煤价上涨。

此外，今年煤炭供需还有些显着特点：第一、不同煤种供需紧张程度不同。其中，冶金用焦煤供应紧张，电煤相对宽松。第二、不同地区供需紧张程度不同。华中地区由于运力限制，供应偏紧。第三、各区域、各企业计划煤与市场煤接轨程度不同，有的煤企提价潜力大。如神华集团计划煤与市场煤每吨差价在70、80元，大同集团也是如此

(一)煤炭资源总量及分布特点

煤炭是我国重要的能源和优势矿种，是能源安全的基础。我国煤炭资源总量丰富，储量居世界第三位，产量居世界第一位。煤炭约占我国矿物能源资源的95%、储量的90%、产量的75%，2007年占我国一次能源消费量的69.5%。我国煤炭资源分布面积达60×104km2，埋深1000m以浅的煤炭资源总量约2.92×1012t。

我国煤炭资源分布广泛，品种齐全，除上海市外，在其他31个省(自治区、直辖市)都有探明储量。我国煤炭资源分布的总体格局是，东部地区煤炭资源主要集中在黑龙江、山东、安徽、河南、河北5省，其他各省(自治区、直辖市)相对贫乏中部地区煤炭资源丰富，山西、陕西和内蒙古3省(自治区)储量丰富西部地区煤炭资源也较丰富。煤炭储量超过1000×108t的为山西(占27%)、内蒙古(占21%)、陕西(占16%)3省(自治区)，约占总保有储量的64%。储量在100×108～1000×108t的省(自治区)依次为新疆、贵州、宁夏、安徽、云南、河南、黑龙江、山东、河北。上述12省(自治区)占全国煤炭保有储量的95%。地理分布上具有“北富南贫、西多东少”的特点，煤炭资源与水资源呈逆向分布，西部及北部地区水资源严重短缺，经济发达的东南部地区煤炭资源储量少，供应不足，而经济欠发达地区煤炭储量多，生产区域集中，决定了我国煤炭生产和消费形成“北煤南运、西煤东运”的特点，造成煤炭长途运输紧张、水资源匮乏及生态环境恶化等问题，制约了煤炭资源的开发利用。

(二)煤炭的生产和消费

煤炭是我国能源生产和消费的主体，1978年以来，煤炭在一次能源生产和消费结构中一直占70%左右。2008年产量和消费量分别为27.93×108t和27.40×108t(图5－19)。

图5－19 1990～2008年我国煤炭生产和消费量对比图

图5－20 2006年我国煤炭消费总量中各个行业所占的比重

我国的煤炭生产能保证国内需求，并保持适当出口。1949年煤炭生产3243×104t，1960年3.97×108t，1970年3.54×108t，1980年6.20×108t，1990年达10.80×108t，超过美国，居世界第一位。2008年我国煤炭生产量为27.93×108t，比1949年煤炭产量增长了86倍，新中国成立以来累计生产煤炭超过400×108t。电力、钢铁、化学和建材工业等是主要耗煤部门，发电用煤仍在我国煤炭消费中占主要地位，所占比例超过50%。钢铁、建材和化工等行业也在煤炭消费中占有相当大的比例(图5－20)［89］。据中国工程院根据我国2003年实际消费的煤炭总量预测，预计2010年、2020年全国煤炭需求分别为22.2×108t和25.8×108t［90］。但实际情况是，2007年煤炭消费就达到26.2×108t，2008年达到27.4×108t，比2007年增长4.5%。由于煤炭在我国一次能源中所占的主导地位还将持续一段时间，按照目前大多数预测方案，未来20～30年煤炭生产和消费依然在一次能源中保持60%左右的比例，2030年，煤炭需求量将达到50×108t左右，比中国工程院2006年的预测方案高出一倍。可见，随着我国经济的发展，对能源的需求增长加快，我国油气资源不足，煤炭成为支撑中国能源供应安全的重要能源。但是我国煤炭资源主要分布在西部和北部，产能布局也集中在山西、陕西、内蒙古等12省(自治区)。随着开采年限和开采强度的增加，山东、安徽、河南、河北等省煤炭资源储量大幅度减少，产能下降，煤炭产量将主要集中在山西、陕西、内蒙古等3省(自治区)，煤炭运输的压力增大。煤炭开发利用对土地、水资源和大气环境破坏较大。经济建设对煤炭的巨大需求所造成的资源、环境及运输等问题日益严重。

煤炭价格确实出现了很大幅度的上涨，从2020年3月份到现在，煤炭价格涨幅已经达到190%以上。进入2021年8月下旬之后，煤炭价格涨幅更夸张，从8月17日到现在，动力煤价格涨幅已经达到78%以上。

而煤炭作为最基础的能源材料，一旦价格上涨，对很多行业的影响都非常大，这个影响主要体现在几个方面。

煤炭上涨影响最大的就是电力供应，因为目前我国煤炭消费量当中，有很大一部分都是用于发电。

在我国电力结构当中，有超过60%的电力是由煤电供应。

最近一段时间煤炭价格迅速上涨，导致火电发电成本快速上升，很多电力企业都出现了入网价格跟发电成本倒挂的现象。

而且在煤炭价格快速上涨的背景下，很多企业煤炭库存量都迅速下降，企业发电的积极性也降低，有很多企业都以发电机组维修或者升级为由减少发电量，以此来达到减少损失的目的。

一旦煤电发电积极性不高，甚至减少发电量，就会导致社会供电紧张，而最近一段时间刚好是全社会用电量要高的时候，企业发电跟不上就会出现很大的缺口，这也是为什么过去一段时间全国有20多个省份拉闸限电的重要原因。

现在北方已经开始进入寒冷天气，过一段时间估计就会开始全面供暖，但在煤炭价格快速上涨的背景下，供暖的成本肯定会上升。

当然即便煤炭价格上涨了，各地肯定会优先保障居民供暖所需的煤炭，所以供暖肯定是没有什么问题的，但是在供暖成本上升的背景下，居民的供暖费用是否有可能会跟着上涨，这个就不知道了。

煤炭除了用于发电和取暖之外，还是很多工业产品的原材料，比如水泥，钢铁，化工，建材有很多都是以煤炭作为原材料，在煤炭价格上涨之后，这些下游产业的价格也会跟着上涨，这点可以从最近一段时间水泥价格的走势来看。

从8月份以来，随着煤炭价格的不断上涨，水泥的价格也一路水涨船高，最近一个多月时间，很多地方水泥价格涨幅已经达到30%以上，目前有个别地方水泥批发价格甚至已经达到1000元以上每吨，这个价格相对于年度来说涨幅甚至达到100%以上。

而在这一轮水泥价格上涨当中，除了产能限制是最大的原因之外，煤炭价格的上涨也有一定的影响。

随着这些原材料价格都不能上涨，对应的建筑或者其他下游产业价格也会有不同程度的上涨。

最近一段时间因为电力缺口比较大，所以很多地方都拉闸限电，在这种背景之下，很多地方企业都处于停工停电的状态，有些地方的企业甚至处于开2停5的状态，这大大影响了企业正常的生产经营。

比如目前有些企业原本计划一个月之内交付的订单，因为停电只能延期，有些企业延期三个月，甚至有些企业延期6个月才能交货。

延期交货不仅影响企业跟合作伙伴的合作关系，更关键的是延期交付导致资金没法正常回笼，这就有可能让企业偿债能力被削弱，甚至出现债务违约的风险。

由此可见，煤炭价格的上涨影响面还是比较大的，而且这种影响是一环扣一环，下游各个产业都因为煤炭的价格上涨受到较大的影响，如果短期内煤炭价格不能控制下来，未来可能还会产生更大面积的影响。

当然除了工业企业受到影响之外，最近一段时间，东北还出现了局部地区居民用电停电的情况，这对居民的日常生活也会产生一定影响。

不过最近一段时间煤炭价格的上涨已经引起了国家层面的高度重视，国家已经明确采取各种措施去控制煤炭价格，同时提高煤炭的供应量，疏通煤炭的运输体系。

相信在国家监管和调控之下，煤炭供应应该逐渐增加，对应的煤炭价格会稳定甚至下降，到时生产生活就会恢复到正常状态。

1.下游电力需求扩张。根源在于去年以来出口驱动制造业生产扩张。

2.煤炭供给面临双重压力，国内产量不足并且国外进口资源较少。

3.二季度电厂和港口煤炭库存并未大幅累积。煤炭库存较低，加剧煤炭供给在应对炎热天气时的不确定性。

后续煤电产业的紧缺判断及影响

（一）电力资源最紧张时刻可能会在8月出现，预计全国对火电仍有5％左右的新增需求。

（二）电力紧张或将影响下游制造业生产，并可能进一步影响部分企业出口订单。

（三）持续缺煤缺电可能导致利润在上中下游间重新分配，基本金属相关产业链或将受益。

在目前经勘探证实的储量中，精查储量仅占30%，而且大部分已经开发利用，煤炭后备储量相当紧张，1996年我国煤炭资源储采比为85年，到2007年底这一比例已降至45年。中国人口众多，煤炭资源的人均占有量约为234.4t，而世界人均的煤炭资源占有量为312.7t，美国人均占有量更高达1045t，远高于中国的人均水平。