煤化工企业和煤炭企业有什么关系

今年以来，煤化工是能源化工领域的热门话题。而煤化工对商品市场的影响也慢慢从概念题材转为实质影响。期货市场上受煤化工影响的品种主要有：甲醇、聚丙烯、聚乙烯、聚氯乙烯等。

首先，甲醇是煤化工中煤制烯烃的重要原材料。从已投产和即将投产的煤制烯烃项目投产总产能来看，总共需要近1500万吨甲醇，除了自产甲醇外，外购甲醇数量预计为350万吨，这相当于表观消费量的10%。而近期国内甲醇生产企业的平均开工率在60%左右，可见煤化工对甲醇的需求增长有较大的推动作用。

其次，聚乙烯和聚丙烯是煤化工的重要产品。从煤制烯烃的投入产量来看，预计今明两年全国PE新增产能高达470万吨，其中煤制烯烃装置占88%，这使得煤制聚乙烯产能占比将从2013年的3%提升至2015年的27%。而目前煤制烯烃利润大约为油制聚乙烯利润的3倍。因此，今明两年在煤制烯烃产能投放的冲击下，聚乙烯恐将承受较大的下行压力。

对于聚丙烯来说，今年煤制烯烃中聚丙烯产能大约在230万吨。而统计显示，今年年初国内PP总产能约1400万吨，而下半年新增的煤制PP产能占到目前总产能的16.6%，低成本货源将快速增加。同时，由于下半年PP还将面临来自传统石化、煤化工和PDH等多方面的产能冲击，计划投产的产能将近500万吨，占现有产能的35%。受此影响，聚丙烯价格受到的冲击将较聚乙烯明显。

需要说明的是，由于煤化工新产能的投放主要集中在西北地区，从运输距离上离华北较近，而货物运到华东存在运力瓶颈，因此未来现货市场更应关注华北地区的报价。由于期货市场上华北交割库平水华东交割库，因此短期内这一因素将先冲击华北塑料现货价格，进而才会影响塑料期货。而由于华北地区聚丙烯较交割地设置了250元/吨贴水，因此华北聚丙烯现货价格受到冲击较小，对聚丙烯期货盘面影响也相对较小。

最后，煤化工原料主要是煤炭，煤制甲醇占甲醇总产能达到60%以上，因此煤炭价格的波动会直接影响相关产品价格。但由于国内煤炭更多地用于冶炼电力行业，煤化工需求比重较小，因此煤炭对煤化工的影响远大于煤化工对煤炭的影响。

此外，由于煤炭价格持续下行，煤化工产品具有较大的成本竞争力。但未来如果出现原油下行，或者煤炭反弹，成本优势将减弱。

总体上，从整个产能投放的进度来看，煤化工对相关期货品种的影响已不仅是概念。其对市场的实质影响也正在由量变向质变转化。中长期看，煤化工产能投放将对聚丙烯、聚乙烯等产品的供应和成本变动产生深刻影响。但需要注意的是，由于煤化工本身技术的稳定性问题，以及主要装置远离消费区域带来的物流问题和水资源限制带来的生产瓶颈问题，注定会给煤化工产业链涉及的期货品种带来更多的炒作题材。

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成“能耗双控”重点，短期运行影响大

《意见》强调：我国将继续强化能源消费强度和总量双控。根据意见，坚持节能优先的能源发展战略，严格控制能耗和二氧化碳排放强度，合理控制能源消费总量，统筹建立二氧化碳排放总量控制制度。

由此看来， 我国“能耗双控“政策将长期坚持，煤化工企业所盼的是，地方政府在执行这一政策时，切莫采取”一刀切“和”运动式“减碳行为，让煤化工企业或转型升级、或有序退出。

事实上，今年以来，一些地方推行“一刀切”和“运动式”减碳行动，“能耗双控”政策不断趋严加码，煤化工企业很受伤。例如一家大型煤化工公司自今年以来多次受到地方政府双控政策影响，3月份被当地政府要求企业每天大幅降低电量，限电后企业无法满足最低负荷用电需求，经沟通无果后被迫按照政府要求停车。这家企业周围的其它三家企业也遭遇相同的命运，相继被迫停产。今年9月初又以能耗指标用完为由，被要求停产。就这样开开停停，断断续续，原本效益就不好，如今更是雪上加霜。

今年8月12日，国家发改委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》显示，我国包括青海、宁夏、广西等9省（区）上半年能耗强度不降反升，被列为红色一级预警；广东、福建、云南等8个省（区）在能源消费总量控制方面被列为红色一级预警。受此影响，3季度以来，上述拉响红色一级预警的省区纷纷雷霆出击，限制“两高”产业。又由于4季度是传统的用能旺季，那些上半年能耗双控指标完成得较好的省（区），同样不敢掉以轻心，也开始加大了对列入“两高”名单的产业的控制。一时间，几乎所有煤化工项目受到限制，产业现状一片黯然，行业发展信心再次受挫。

各地“一刀切、运动式“减碳”方式，严重制约了煤化工产业的生存和发展，给企业的运行、经济的正常发展带来极大负面影响。最直接影响，就是一些地方对煤化工企业限制供煤、减少供电，给正常运行的煤化工企业带来极大困扰，导致不少企业处于停产、半停产状态，整个现代煤化工行业面临生死大考。

被列入“两高项目”，长远发展无前途

《意见》强调指出：坚决遏制高耗能高排放项目盲目发展。出台煤电、石化、煤化工等产能控制政策。未纳入国家有关领域产业规划的，一律不得新建改扩建炼油和新建乙烯、对二甲苯、煤制烯烃项目。合理控制煤制油气产能规模。提升高耗能高排放项目能耗准入标准。

不难看出， 《意见》将煤化工作列为“两高项目”，并直接点了煤制烯烃、煤制油气的名。 而国务院在《方案》也明确要求：坚决遏制“两高”项目盲目发展。采取强有力措施，对“两高”项目实行清单管理、分类处置、动态监控。

我国煤化工行业中，传统煤化工早已被各地列为两高项目限制发展。例如内蒙古自治区从2021年起不再审批焦炭（兰炭）、电石、聚氯乙烯、合成氨（尿素）、甲醇、乙二醇等“两高”项目；广东省将年综合能耗超过1万吨标煤的煤化工、焦化等项目纳入“两高”项目管理台账；陕西省也出台了对“两高”项目限产等一系列具体措施。

我国现代煤化工一般指包括煤制烯烃、煤制油、煤制气、煤制乙二醇四个工业路径。其中煤制烯烃是现代煤化工中近年来表现最好的一个路径，发展也最快。据统计，2020年国内煤制烯烃总产能达1120万吨/年，且产能还在进一步释放中。尤其是今年上半年，受市场价格暴涨影响，不少企业着实赚了一把。但这个现代煤化工领域的“明星“项目，《意见》规定”不得新建改建扩建“，意思是，煤制烯烃的“存量项目”仍可继续保持运转，但今后不得有“增量”项目出现。由此，煤制烯烃产业的发展前景已十分清晰，试图再行上马煤制烯烃的想法可以打消了。

《意见》要求 “合理控制煤制油气产能规模”，事实上，我国煤制油气的产能规模并不大，煤制油产能为921万吨/年，煤制气产能规模为51亿立方米/年，由于煤制油气项目投入高、经济性差、风险大，企业发展意愿普遍不强，此前一些获得批复的项目基本处于观望状态，有的甚至不打算继续推进，即使不控制，也少有愿意再干这类项目。

煤炭供应“量缺价高”，企业普遍”吃不饱”

《意见》提出，加快煤炭减量步伐，“十四五”时期严控煤炭消费增长，“十五五”时期逐步减少。这表明，我国煤炭消费的“峰值”将于2025年到来。

今年以来，由于煤炭供应骤然紧张，煤化工企业普遍“吃不饱“。《意见》使不少企业再一步认识到，今后煤炭“量缺价高”将成为制约煤化工发展的关键瓶颈。

今年三季度以来波及我国20余省市突然爆发的“拉闸限电”危机，背后的要因就是缺煤。

我国煤化工已经成为继煤电之后，消耗煤炭最多的产业，是煤炭的第二大用户。据统计，我国煤炭年消费总量为40.8亿吨，其中发电消费动力煤34亿吨，占煤炭消费总量的83%；其余17%则主要为煤化工用煤，约5亿吨以上。

在一些煤炭富集地区，由于煤化工产业发展的速度远高于煤炭产能释放的速度，使得原本富足的煤炭产量骤然变得紧张起来。以蒙东地区为例，这里是我国褐煤的主产区，储量丰富，过去煤炭贱比白莱，2005年当地褐煤价格每吨仅几十元，眼下却超过300元/吨。由于多个大型煤化工项目和煤电项目的上马，该地区煤炭紧张状况已持续多年，无论是发电项目、还是煤化工项目都因缺煤而“半死不活‘，由于煤炭”量缺价涨“，使得当地多个煤化工项目因缺煤日子很不好过，生产负荷难以保证，企业持续亏损；而煤电项目也因缺煤而不能正常发电，有的坑口电厂都难以保障煤炭需求。而据了解，这决不是蒙东一地独有的情况，如比陕西榆林、神木，内蒙鄂尔多斯等地的拉煤卡车排起了长龙，我国多个富煤地区出现煤炭供不应求的紧张局面。

今年下半年以来，国际原油价格一路走高，国内大宗化工商品居高不下，对煤化工构成极大利好，几乎所有的煤化工项目都有钱可赚，高油价支撑煤化工开工率显著提升。于是，各地煤化工企业开足马力抢抓市场契机，这样一来，煤化工开工率远高于去过几年，煤化工对煤炭的需求更加旺盛。据测算，2021年煤化工用煤或增加5000万吨，平均每月增长400多万吨。有人测算，“十四五”期间，如果油价一直处于相对高位，2025年煤化工用煤量将比2020年底增加约1.2亿吨。

最近，国家正在加大煤炭市场的干预力度。10月19日，国家发改委就缓解当前能源危机推出了大力释放煤炭产能、稳定增加煤炭产量、引导煤价回归合理水平等8项措施，煤炭紧张局面开始出现好转，各地“拉闸限电”已有好转。但“头痛医头、脚痛医脚”的阶段性措施不能毕其功于一役，有关部门在考虑煤炭总量控制时，如果忽略了煤化工产业对煤炭的刚性需求，煤炭“量缺价高”的现象还将长期存在下去。

1、煤炭消费已抛弃野蛮生长

我国的煤炭消费在经过国家供给侧改革，淘汰落后产能的情况下，经历了一段时间的下降。煤炭在一些高耗能、高污染的行业应用较多，例如钢铁、发电等领域，国家针对这些行业在产能和产量方面进行了一系列的政策调整和关停，直接导致我国的煤炭消费量在2016年下降至38.88亿吨。随着现代煤化工等领域的发展，对煤炭的需求也不断上升，我国的煤炭消费量也开始复苏，2020年我国的煤炭消费量上升至40.41万吨。由于技术的不断发展，对于煤炭消费产生的废气废水都有相应的发展，未来随着对煤炭的高效、清洁、绿色应用的不断进行，煤炭消费适度发展仍然有较大的空间。

注：国家统计局暂未公布2020年煤炭消费量，前瞻根据能源消耗标准煤和煤炭消费比例测算。

2、煤炭主要用于发电，煤化工消耗占比较少

目前，我国每年开采的煤炭资源主要仍用于发电领域，煤炭消费占比约为60%化工领域的煤炭消费占比仅约为8%，其他领域的消耗量较少。随着国家政策的倾斜，我国的能源结构正在发生转变，煤炭用于发电的比例将会逐渐减少，而这些煤炭将会逐步向高效、节能、绿色的现代煤化工产业转移。可以预见，在未来煤化工的成本有望进一步下降，经济性竞争力持续走强。在这种背景下，煤化工将会逐步取代对外依存度较高的石油化工，进而发展成我国化工原料的主要来源。

注：上述数据结合国家统计局和煤炭工业协会数据测算。

3、降低化石燃料消耗比重 促进我国能源结构转型

长久以来，我国能源消耗的主要来源是化石燃料，包括煤炭、石油等。但是随着全球气候危机逐渐体现，我国加大了对于环境的治理，但是由于化石燃料在我国的能源结构中比重较高，成为了环境治理的阻碍。随着新能源的发展，我国在“十四五”规划中提出了要对我国的能源结构转型，减少化石燃料的比重，加快清洁能源的建设。

4、能源结构转型之下 煤化工有望大幅受益

煤炭作为我国主要的化石燃料，能源结构转型之下，燃煤发电的比例将会减少。同时，这种背景下会出现煤炭产能产量过剩的情况，煤炭价格有望持续下降，而煤化工作为以煤炭为原材料的化工原料制造行业，下游应用领域广阔，产品需求较大，有望从中大幅受益。在保障能源战略安全和产能规划上，国家都有相应的政策规划出台。

5、适度发展现代煤化工 有效替代油气资源

现代煤化工不断发展，在这种背景下，煤直接和间接液化制油和化学品、煤经甲醇制烯烃等技术可以作为石油化工的替代以及补充。中国煤炭工业协会在煤化工“十四五”发展目标中提到，根据经济性、技术可行性和生态环境容量适度发展现代煤化工，发挥煤炭的工业原料功能，有效替代油气资源，保障国家能源安全。从能源安全的角度出发，煤化工在一定程度上可以降低我国进口石油的需求。根据中国科学报的数据，2020年我国现代煤化工产业已经具备取代5%进口石油的能力，预计到2030年我国的现代煤化工产业将具备替代10%进口石油的能力。

—— 以上数据参考前瞻产业研究院《中国煤化工产业发展前景预测与投资战略规划分析报告》

1、我国煤炭资源丰富、种类齐全、价格相对低廉 中国已探明可开采煤炭储量居世界第三， 年产量居世界第 一。品种以褐煤到无烟煤各个煤种， 特别是低变质、中低变质 煤种占有较大比例。

2、国家政策支持， 政府大力扶持， 企业坚固的资金和技 术后盾 实行“节能优先、立足国内、煤为基础、多元发展”的能源政策。西部大开发战略的实施， 为煤化工发展提供了有力的政策支持。 各级政府加大对煤化工项目发展的支持力度， 政策倾斜获 得更多的资金投入， 不少实力强大的能源企业也审时度势有选 择地参与发展煤化工， 加大投资， 重视研发。同时， 外资与民 营资本也在相关政策的支持下大规模进入煤化工行业。 大型高效洁净加压气流床煤气化装置， 新工艺超大型甲醇生产装置， 煤炭直接液化、间接液化装置， 煤基烯烃 (MTP、MTO) 装置等各项商业化示范工厂的建成。

3、市场需求有保障， 产业化前景乐观 新型煤化工产品主要是煤炭液化生产油品燃料， 煤基甲醇、 二甲醚进一步加工生产乙烯、丙烯等。生产上述产品不仅对平 衡我国能源结构， 解决石油短缺具有重大战略意义， 而且有利 于改变传统煤化工的产品格局， 实现煤化工和石油化工产品的相互补充。

二、影响煤化工发展的制约因素：

1、周期长、投资高、技术水平高是煤炭化工本身的固有特性， 要将其从不清洁的能源转化为清洁能源及化工原料， 所需的环节多、流程长、技术要求高、难度 大， 投资高。

2、资源量高度集中 根据 2003 年公布的数据 ，国内煤炭基础储量排前 15 名 的省区占总量的 96. 1%， 其中排前 3 位的山西、内蒙和陕西占 61. 82%， 仅山西就占有中国煤炭基础储量的 31. 29%。 同时， 中国煤炭资源的地区分布还有 2 个特点： 一是煤炭资源储存与 地区经济发展水平呈逆向分布， 西煤东运、北煤南运的格局仍 将长期存在； 二是煤炭资源与水资源呈逆向分布， 富煤地区大 都缺水。 3）环境污染严重 煤直接燃烧的排放已成为中国环境的主要污染源。目前，我国 SO2 和 CO2 排放量分别居世界第 1 位和第 2 位 ，其中 85% 的 SO2 的排放来自于煤炭的使用。一次能源以煤为主给 中国的环境保护带来沉重的压力。 2 发展煤化工面临的机遇和风险 2.1 机遇 1）目前， 我国经济正处于工业化发展的中期， 经济结构 化特征日趋明显， 对能源的需求日益增加。同时， 许多替代能源的新技术大部分已有开发成果， 其中许多已商业化或接近商业化。

2、受国际原油、天然气价格上涨以及国内油气资源不足、 石油进口日益增加的影响， 加速发展煤化工已成为煤炭和化工行业关注的热点。

三、目前煤化工行业发展的现状及其点评，以及未来发展的方向：

目前， 国内部分煤炭企业和产煤地区把建设新型煤化 工工程作为企业和地方经济发展的方向， 并在加紧实施以煤化工调整产业结构， 走新型工业化道路的战略。

我国煤炭工业长期以来以结构零散、无序竞争为主要特征， 传统的煤化工行业也是高消耗、高污染的行业。以简单的扩张数量为主， 不注重优化结构、治理污染的粗放式增长模 式造成了煤炭资源的大量浪费。 研发不足导致技术滞后煤化工行业持续发展的支撑力量在于技术进步。

另外，煤化工技术开发尚未被提升至我国经济发展的战略地位， 我国煤化工技术与国外先进技术水平还有相当大 的差距， 技术进步速度也比较缓慢。

煤化工是指以煤为原料，经化学加工使煤转化为气体、液体和固体燃料以及化学品的过程。主要包括煤的气化、液化、干馏，以及焦油加工和电石乙炔化工等。　煤化工过程将煤炭转换为气体、液体和固体产品或半产品，而后进一步加工成化工、能源产品的工业。更多化工原料介绍，可关注化工易。

包括焦化、电石化学、煤气化等。随着世界石油资源不断减少，煤化工有着广阔的前景。

以煤为原料，经化学加工使煤转化为气体、液体和固体燃料以及化学品的过程。

主要包括煤的气化、液化、干馏，以及焦油加工和电石乙炔化工等。

在煤化工可利用的生产技术中，炼焦是应用最早的工艺，并且至今仍然是化学工业的重要组成部分。

煤的气化在煤化工中占有重要地位，用于生产各种气体燃料，是洁净的能源，有利于提高人民生活水平和环境保护；煤气化生产的合成气是合成液体燃料等多种产品的原料。

煤直接液化，即煤高压加氢液化，可以生产人造石油和化学产品。在石油短缺时，煤的液化产品将替代目前的天然石油。

无烟煤是变质程度较高的煤种，是主要的化工用煤，也是碳素生产的重要原料。优质无烟煤主要是指灰分<15%、硫分<1%、可选性好的无烟煤，主要分布于山西阳泉、潞安、晋城，河南焦作、永城和宁夏汝箕沟等矿区。

因为含C较高 ，煤化工主要应用煤作为原料，生产化工产品，主要应用煤炭液化技术。煤炭液化分为直接液化和间接液化，可生产醇醚、烯烃等化工原料。更多化工原料介绍，可关注化工易。

一、传统煤化工：产能过剩，将严控

传统煤化工在油价大幅度攀升的背景下确立了一定的成本优势。传统煤化工产业的发展对于缓解我国石油、天然气等紧缺能源供求的矛盾，促进钢铁、化工、农业等下游产业的发展，发挥了难以替代的作用。

经过几十年的发展，我国煤炭能源化工产业已经拥有雄厚基础。前瞻产业研究院《2015-2020年中国煤化工产业发展前景预测与投资战略规划分析报告前瞻》显示，截至2012年底，我国焦炭产量为4.43亿吨，电石产量1869万吨，合成氨产量为5459万吨，甲醇产量为2640万吨，均位居世界前列。

然而，这几个领域技术门槛较低，进入者众多，同时能耗大、污染严重。2004年以来，焦炭、电石行业的产能利用率一直处于较低水平，都已属于产能过剩行业。目前国内不仅煤炭、尿素产能过剩的局面已持续日久，电石和焦炭产能也仍大大高于市场需求。

产能过剩会引发企业间的恶性竞争，导致产品的价格下降，经营风险显著上升，增长空间受到一定的限制。因此，国家发改委已经出台了相应的产业结构调整政策，进行了干预和引导，已经将其列为限制发展的范围。

总体上来说，传统煤化工领域由于技术含量低、政策限制等因素的影响，虽然相对石油化工仍然具备一定的成本优势，但是增长潜力比较有限。

二、新型煤化工：政策日渐明朗，前景向好

现代新型煤化工以生产洁净能源和可替代石油化工的产品为主，包括煤制天然气、煤制烯烃、煤制油、煤炭分质利用、煤制芳烃、煤制乙二醇等，其产品附加值高，市场缺口大，是我国优化能源结构、保障能源安全的重要途径之一。

由于我国新型煤化工还处于行业发展初期，存在投入高，技术不稳定等特点，相关配套体系远没有完善，排放物的回收也没有得到解决，行业发展具有很高的不确定性。鉴于此，2009年后国家收紧了新型煤化工政策。

2013年，我国对新型煤化工的政策导向日渐明朗，从“严格控制”转为“鼓励发展”。自3月以来，10多个新型煤化工项目相继获国家发展改革委“路条”,其中包括了煤制天然气、煤制烯烃和煤制油等项目。专案获批从中可以看出新一届政府对发展新型煤化工的积极态度。

目前，大多数新型煤化工项目仍处于产业化示范和开发研究阶段，预计部分项目将在未来3-5年内建成并投产。

优质无烟煤主要是指灰分<15%、硫分<1%、可选性好的无烟煤，主要分布于山西阳泉、潞安、晋城，河南焦作、永城和宁夏汝箕沟等矿区。因为含C量较高，煤化工主要使用煤作为原料，生产化工产品，主要应用煤炭液化技术。煤炭液化分为直接液化和间接液化，可生产醇醚、烯烃等化工原料。