A股市场周期股有哪些，哪些行业是最具有周期性的

钢铁、煤炭、平板玻璃、水泥、电解铝、船舶、石化、光伏、风电等是我国著名的9大过剩行业，这与“A股僵尸”所分布的行业吻合度很高。数据显示，266家“僵尸”上市公司中，其中包括*ST安泰（600408.SH）、*ST常林（600710.SH）等31只ST股的“不死鸟”。从行业分布看，主要是以钢铁、有色、造纸、纺织、船舶、石化、化工、机械、水泥、煤炭等为代表的197家传统制造业公司，另外还有18家批发零售企业、10家房地产企业、5家建筑企业等。

提到产能过剩，钢铁往往首当其冲。266家“僵尸”上市公司中，山东钢铁（600022.SH）、杭钢股份（600126.SH）、华菱钢铁（000932.SZ）等11家钢企赫然在列。对于亏损原因，钢企们均指向了“全球经济疲弱、国内宏观经济增速放缓且下行压力较大，国际、国内钢市需求持续疲弱，钢价屡创新低，而矿价基本平稳等”。

不少钢铁企业希望通过重组、并购等进行转型升级，扭转颓势。但是中宇资讯分析师关大利告诉21世纪经济报道记者，“目前钢铁过剩产能还远未出清，言底还为时尚早。”

除了钢铁，9大过剩行业中的“僵尸”上市公司代表还有福建水泥（600802.SH）等水泥股；煤气化（000968.SZ）等煤炭股；中国铝业（601600.SH）、东方钽业（000962.SZ）等有色股；*ST南纸、（600163.SH）、岳阳林纸（600963.SH）等造纸股；云维股份（600725.SZ）、黑化股份（600179.DH）等石化股；中国船舶（600150.SH）、中船防务（600685.SH）等船舶股

水泥板块股票，水泥行业股票有：（截止2015年11月3日）

代码 名称

sh600217： ST秦岭

sh600291 ： 西水股份

sh600318： 巢东股份

sh600425： 青松建化

sh600449 ： 宁夏建材

sh600539 ： ST狮头

sh600585 ： 海螺水泥

sh600668 ： 尖峰集团

sh600678 ： *ST金顶

sh600720 ： 祁连山

sh600801 ： 华新水泥

sh600802 ： 福建水泥

sh600881 ： 亚泰集团

sh601992 ： 金隅股份

sz000401 ： 冀东水泥

sz000673 ：S T当代

sz000789 ：江 西水泥

sz000877 ：天山股份

sz000885 ： 同力水泥

sz000935 ： 四川双马

sz002233 ： 塔牌集团

sz002346 ： 柘中建设

sz002619 ： 巨龙管业

sh600217 ： ST秦岭

sh600291 ： 西水股份

sh600318 ： 巢东股份

sh600425 ： 青松建化

sh600449 ： 宁夏建材

sh600539 ： ST狮头

sh600585 ： 海螺水泥

sh600668 ： 尖峰集团

sh600678 ： *ST金顶

sh600720 ： 祁连山

sh600801 ： 华新水泥

sh600802 ： 福建水泥

sh600881 ： 亚泰集团

sh601992 ： 金隅股份

sz000401 ： 冀东水泥

sz000673 ： ST当代

sz000789 ： 江西水泥

sz000877 ： 天山股份

sz000885 ： 同力水泥

sz000935 ： 四川双马

sz002233 ： 塔牌集团

sz002346 ： 柘中建设

sz002619 ： 巨龙管业。

水泥股在基建股里是值得关注的一个板块。

一般的基建施工单位都是垫资或是分期收款的，而许多的钢铁企业也是赊销形式的！这就造成了他们的负债较高，现金流不好，甚至是较大的负数。

而水泥行业则不然，一般都是现款付货，所以水泥行业的现金流都比较充裕，也就能够降低负债的比例。

水泥行业又有别于纯粹的房地产行业和基础建设行业，因为他们行业往往会受到一些政策的干扰而受到影响，而水泥则覆盖面更广些，所以可以进行互补，不致于影响太大。

而水泥又由于其特殊性，其有区域保护的优势，一旦在区域内形成优势，基本都不会受到外来的激烈竞争和挤压，所以水泥整个板块优质股票居多！

冬天即将过去，春天马上到来，一年一度的基建施工又要铺开了，兵马未动，粮草先行，今天水泥板块的整体启动，预示着行情就要进入佳境了！

水泥板块的股票，普遍市盈率不高，而滚存利润和公积金又很丰富，还有充裕的现金在手。是价值投资者的优选标的！

是的，基建的春天来了，

具体如下，耐心看完

因为21年才是基建的大年，其他的涨了不少了还会涨因为业绩都是大爆发因为是大年嘛，订单咔咔的

水泥板块本来就回调了巨多，严重点说叫超跌，把涨得差点跌回去了，所以也会报复心的涨起家，盘子小，业绩好的，翻几倍是正常的不要觉得那什么，

基建用的最多的就是水泥与钢材，水泥用的是最多的，为什么选了西北的票，因为业绩好，盘子小，弹性高，

因为那个地方我了解，基础设施太差了，很多路都是土路，

大城市的人可能理解不了，所以国家这一次投了这么多钱就是要把过去的全部一次性搞到位，国家也不一样西部落后

所以水泥需求不用说，因为修路占比就巨大，有很多路需要，

基建是什么？传统的老基建就是，路，桥，铁路

路有很多路，城市的，农村的，高速路，，，

祁连山是，甘肃青海宁夏的龙头，西藏也有他的厂。而国家在这三个地方投了巨资，而这三个地方的基础设施又是很差的，前面说的土路巨多。一下雨根本没法走，体验过的人应该懂。所以我都是看好的。

天山是整个西部的龙头，祁连山，宁夏建材他是大股东，天山股份目前正在整个，中材水泥，中联水泥，西南水泥，等正在打包进天山，成功的话，

下一步要把祁连山。宁夏这两点打包进天山，为的是统一西部，同行业避免竞争，，如果都成功，天山股份的体量与海螺水泥不相上下，，

而且天山也能进去到南方的市场，因为合并的有几个在市场市占率很大，这一次国家在西部投了很多钱，而止西部是天山的地盘，

因为有巨大需求在这儿，又因为水泥的特性，西北海螺也进不来，没法抢饭吃，所以区域龙头吃独食，

水泥又不能扩产，集中开工需求供不上的时候就会出现涨价，涨价就是在原有的利润上在增长白来的利润，所以是好事，钱不怕多，越多越好，

这只是基建的一部分，飞机场，隧道等，同时也会带动其他的与基建有关系的产品快速放量。

基建的本身性质就好比一个人，衣服，裤子鞋子。袜子，裤衩。等等少了那个都不行，因为很多都是协同工作的，这样就很容易理解了

周期性的行业一旦长起来，很吓人，不张涨也很吓人。这一块是因为政策的刺激，业绩也有保证，而且21年事超级大年，所以跟着政策是没错的，[呲牙][呲牙][呲牙][呲牙][呲牙]

个人观点，不构成买卖依据，

投资需谨慎，，，，码子不易，谢谢

水泥股的春天肯定还没有到来。

近期水泥股有所走强，这个只能认定是一个反弹行情，并不能意味着水泥股会有一波大行情。

理由如下：

第一，因为当前A股市场的热点在抱团股，资金和人气都是围绕抱团股在运作，根本不在水泥股。

水泥股想要迎来春天行情，要么有政策重大利好，要么就是成为市场主线，只有这两种可能才能有春天行情。

第二，水泥股已经被市场冷落了，就像水电股一样，也是被市场冷落，完全涨不起来。

最典型就拿近期来分析，周期股大部分都上涨，有色、煤炭、钢铁、有色、建材等都涨不错，但水泥小幅拉升，同比有色和煤炭涨幅太小了，只是带动上涨。

事实就是告诉我们大家，水泥股并非是周期行情的核心资产，水泥股是飞不起来的。

第三，因为水泥股当前没有强大的业绩，没有超大资金进驻，没有人气，还是市场冷门股。

说白了就是水泥股想要启动春天行情条件不允许，水泥股飞不起来。

综合以上三个方面，足够说明水泥股的春天行情肯定还没有到来，还需要耐心等待。

毓美美作答:随着房地产投资预期大不如前，部分投资者对房地产看法偏谨慎，相应的与房地产息息相关的水泥股自去年起就慢慢被人们冷落。事实上水泥行业 历史 上股性活跃，潜力股常有表现。

去年受疫情影响，限制了水泥的需求，致使大部分水泥企业业绩增长不及预期。为应对新冠疫情影响，国家启动大批重大基建投资项目，水泥需求的最高峰随之会在今明两年出现，市场或将呈现对水泥供不应求的局面。

水泥行业是一个新材料高 科技 行业，技术每年都在不断创新与进步！我国基建投资强度或仍有十余年左右的高强度保持期。水泥股价上涨的周期相对会比较长，只要我们对行业研究的比较透彻，在短期股价回调较多时瞅准时机上车，还是有很大的盈利空间的。

自去年部分水泥股股价自高位回落，区间跌幅高达百分之四十之多，短时间的经营环境的恶化，并不能阻止价值回归之势，水泥行业本真的价值远远没有充分反映在股价上，水泥龙头优质股相对于其他行业目前折价还很大，未来行业发展潜力会逐步反映在股价上。

水泥股可以重点关注，至于是选择短线，中线还是长期持有，因人而异，短期可以轻仓套利，中线可以做趋势，长线可以在高股息率的基础上拿分红收益。适合自己的就是最好的，待低位择机介入是可行的。

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首先，我理解的你所说的春天的意思是接下来水泥会出现一大波行情，现在说这些还为 时尚 早，会不会是一日游的行情呢？长期处于下跌过程中的水泥，目前还不能确定现在就是在底部。

另外从水泥板块指数上看，长期下跌的趋势还没有发生逆转，周五板块指数大涨了5.26%，你如果是对水泥感兴趣，可以等待它再次的回调一下。

上面的意思呢，就是说水泥板块长期被市场冷落，涨了一天就说它的大机会来了并不靠谱，但是呢，不少水泥个股确实调整的比较充分了，估值也比较低，等待回调分批布局一些并不存在任何问题，想要短期火箭发射往上涨就有些想当然了，现在只能看作是超跌反弹。[思考]

但是，我并不认为水泥股春天来了，这只是行业周期性+超跌反弹！

不得不说你，你这认知不对。我炒水泥几年了，前年8元买祁连山，14卖。又买福建，尖峰等。现在自选股早就删除水泥了。因为我只做反转，不做反弹。现在水泥涨，只能看做是反弹，看不到任何反转的数据。整个水泥板块刚套牢散户不到一年的时间，很多散户还不愿意割肉出来呢，记住:机构不是热心肠。实在不懂数据分析的去看看祁连山和福建水泥的股东变化吧。

我只关心我身边的企业，曾在武汉打工，隔壁就是华新水泥厂，每天非常忙碌，提货的水泥车排大队排到厂外的马路上。所以我只关注了华新水泥，其它从来不看，也不关心它们的涨跌，一味关注持有，一直到水泥厂门前冷清为止。

不好说，希望如此，因为我持有一点海螺水泥。[呲牙]

不过还是因为之前跌多了，现在炒作周期股，水泥板块在低位，肯定会涨几天。

如果疫情好转，基建需求增加，水泥需求也会增加，预期好，水泥股就会涨起来的。

我们一起期待吧！

煤炭股的股票有：

1、ST安泰：股票代码600408；

2、云煤能源：股票代码600792；

3、平庄能源：股票代码000780；

4、陕西煤业：股票代码601225；

5、开滦股份：股票代码600997；

6、中国神华：股票代码601088；

7、金能科技：股票代码603113；

8、阳泉煤业：股票代码600348；

9、冀中能源：股票代码000937；

10、盘江股份：股票代码600395。

这是中国股市的特点，也是人的特点

这么简单的道理，大家都清楚，所以都去做，等你做时，发现该涨的已涨起，该跌的已跌下。

股票的涨跌，因素太多了，一个两个的条件不能做为依据。

钢铁龙头股票是600019宝钢股份；煤炭龙头股票是601088中国神华；

一、宝钢股份相关信息：

1、2008-10-30公布2008年三季报

宝钢股份公布2008年三季报：基本每股收益0.71元，稀释每股收益0.71元，每股收益（扣除）0.72元，每股净资产5.6元，净资产收益率12.74%，扣除非经常性损益后净利润12694695197.88元，营业收入159543340466.81元，归属于母公司所有者净利润12490695197.88元，归属于母公司股东权益98011231845.07元。

2、据宝钢介绍，镍基合金管是涉及国家能源安全的重要产品，合金含量高达80%以上，主要用于地质结构复杂、高温高压、高腐蚀性的特大型海相天然气田的开采。该产品因制造工序复杂、生产难度大、质量要求严格等，被誉为钢铁生产中技术含量最高的产品之一。长期以来，由于镍基合金油套管的制造技术被国外少数钢铁制造商所垄断，国内市场价格一度高达每吨80多万元。近年来，随着我国川北地区普光、龙岗、罗家寨等复杂地质特大型天然气田的发现及商业化开采的推进，对镍基合金油套管的需求猛增。为打破国外镍基合金油套管进口价格居高不下、交货期难以保证的不利局面，2006年宝钢开始涉足该领域研发并于今年开始批量生产。

3、公司股价今年以来跌幅为历史罕见，最近股价甚至一度跌破了5.45元的每股净资产。而从公司基本面来看，公司资产负债率不高，各项财务指标均良好。虽然受市场需求影响，公司3、4季度业绩可能出现下滑，但也不至于出现如此超跌，这只能说明市场对公司发展的担忧或许有些过度。此外，从估值角度分析，公司股价出现破净，也将会加大控股股东增持或者上市公司回购的可能性，投资价值显著。

4、面对钢铁行业的“寒流”,前述宝钢集团管理层人士强调,宝钢的应对措施总的来说就是开源节流:一是品种调整,创新产品,进一步提高宝钢产品在市场上的竞争力二就是降低生产制造成本,优化生产模式,减少不必要的停机损失。“这才是我们考虑的核心问题。”这是宝钢的高管说的。

二、中国神华相关信息：

1、最新主要指标（08-09-30）每股收益(元)1.1030 ，每股净资产(元) 7.0900，净资产收益率(％) 15.57 ，总股本(亿股)198.8962，实际流通A股(亿股) 18.0000 ，流通H股(亿股)33.9858 ，限售流通A股(亿股)146.9104；

2、中国神华沃特马克勘探区域探矿许可公告：根据中国神华能源股份有限公司的澳大利亚全资子公司神华沃特马克煤矿有限公司(下称：神华沃特马克)与澳大利亚新南威尔士州政府(下称：州政府)签署的《探矿许可》，州政府同意将沃特马克勘探区域(面积总共约190平方公里，资源量预计超过10亿吨)的独家探矿许可转让予神华沃特马克。神华沃特马克于2008年11月20日向州政府缴纳299900000澳元(相当于人民币约1307953870元)的探矿许可价款。据此，神华沃特马克履行了其在《探矿许可》项下的初始义务。截至本公告日，公司已陆续获得境内、外有关部门的相关审批。

3、中国神华公布，于08年11月28日， 该公司附属公司国华盘山与陈塘热电、天津市电力及华北电网电力交易中心订立第二份发电交易协议，据此，国华盘山同意替代陈塘热电提供发电服务予天津市电力， 而陈塘热电则同意向国华盘山支付替代费。根据第二份发电交易协议，替代费应参考替代发电量按每兆瓦时人民币350元，预期截至08年12月底止年度发电交易协议应收替代费设定上限为6,300万元人民币。

4、1-9月份,煤炭业务方面,产、销量同比增长17.6%、13.0%。电力业务方面,发、售电量同比增速为27.2%、26.8%,下游工业减速,用电需求减缓的影响尚不明显。由于公司煤炭长约合同销售占总销售量的75%以上,而1-9月份长约合同价格仅增长7.4%,因此公司煤炭价格综合售价涨幅为18.3%,远低于市场动力煤80%的价格涨幅,也低于公司现货销售价格69.7%的涨幅。合同煤价格09年上涨预期较明确,预计仍有10%的上涨幅度。

5、公司成本控制能力良好。公司自产煤业务单位生产成本为79.3元/吨,同比增长10.0%,增长主要源于转产发展基金、环境治理恢复保证金等政策性成本的征收。同时,由于公司万历矿区和胜利矿区的产量增加,规模效应显现,相关成本出现一定下降。

6、投资机构评议：公司前三季度实现营业收入775.11亿元,同比增长29.0%实现净利润219.38亿元,同比增长47.0%EPS为1.103元。维持对公司的“买入”评级。

鉴于以上信息，宝钢股份与中国神华相比较，中国神华的优势更为明显，建议关注中国神华这只股票为宜。 顺祝你投资顺利！

告诉你水泥股暴涨的深度逻辑 四季度的画风已经提前确定了！

2017年09月13日

作者：姜禹

中泰证券发布最新研报，维持2017年初对水泥行业景气走势“淡季微幅下跌，全年高位震荡向上，四季度才是价格高点”的判断，预计后期库存将持续回落，旺季涨价幅度将超过市场预期，并继续推荐低估值、安全边际高、供给侧改革中最受益的海螺水泥.

淡季平稳度过，水泥价格开启全面上涨模式

水泥行业在各区域企业对产量的自发约束下，平稳度过淡季；虽然淡季期间，由于长期雨水和高温导致全国水泥价格出现小幅回调，但是由于夏季错峰限产的有序执行，库存水平仍然维持近年同期最低水平。

随着9月需求逐渐恢复，近期全国水泥价格开启全面上涨模式。根据统计，全国各主要省份均已普涨一轮，涨价幅度普遍达到30-50元/吨，且执行到位，本轮水泥价格上涨幅度在较多区域已基本弥补淡季水泥价格的跌幅。同时，当前水泥库位比往年低10%左右、较多区域熟料明显供给紧张，各地企业已经开始酝酿后续新一轮涨价。

各地推出新一轮错峰限产计划，水泥行业产量约束将持续增强

在当前的低库存水平下，全国各地的产量控制并没有放松，而是呈现继续增强的态势。一方面在政府的行政干预下，从上游原材料来源到产能的监管都在加强；另一方面，协会推动、行业自发进行的错峰限产在全国范围内不断加强；同时，行业自身对产能的约束意愿和约束能力也在不断加强。

近期，晋冀鲁豫四省首次推出秋季错峰、山东率先将全省范围冬季错峰的时间提前至11月15日，中泰证券认为后续将看到各地执行更为严格的错峰限产方案提出，水泥行业的产量约束持续增强。

行业库位运行中枢不断下移

观察近年水泥库存的整体情况发现，随着企业对产量控制的不断增强，行业的整体库位运行中枢在近年出现了明显下移。

中泰证券认为低库位的运行状态，对企业稳定心态、自发调节产量极为有利。当前进一步趋严的去产量行为将再次降低明年的行业库存运行中枢，使得淡旺季切换时出现供需错配的可能性更大，为价格的进一步上涨奠定基础。

四季度水泥价格或将大幅上涨

从当前涨价情况看，今年水泥价格反弹幅度均较大，且是全省大范围上涨(以往仅是个别地区上涨)，说明企业间协同的增强，导致涨价的同步性和执行力明显好于以往；从后续供需关系看，当前全行业水泥、熟料库存较往年明显更低，而与此同时的产量控制在明显增强，同时因为环保监管等突发因素导致的临时停窑也将带来产能的实际减量。

中泰证券认为2017年四季度水泥的供需关系会比2016年四季度更紧，后期水泥价格仍然将有明显上涨动力，涨价可能在三轮左右，每轮幅度在30元/吨左右，到四季度将会有多地水泥价格突破今年二季度高点。

重视水泥供给侧改革的预期差

虽然相比于煤炭钢铁等行业较为直接的行政化手段，水泥的供给侧改革显得并不强势，这也是目前市场普遍预期较低的核心原因。但是，中泰证券认为，在水泥供给侧改革的逻辑闭环中，各参与方的手段有效、诉求都能得到满足，能够充分调动参与者的积极性；解决问题的思路更为长远、十分符合水泥行业市场化的现状。

因此中泰证券认为，行业盈利好、市场化程度高等都不能成为阻碍水泥供给侧改革的因素；相反在各方诉求的共振下，水泥供给侧改革的推进有望超市场预期，值得重视。

近期各地均积极响应水泥的供给侧改革方案，辽宁率先成立了以省级为单位的辽宁云鼎水泥投资集团，未来将搭载水泥行业产能销售的协同管理、去产能基金等各项职能，这一进度较市场预期明显更快；随着大企业之间的合作沟通频繁增加，未来将会看到更多水泥供给侧改革案例的陆续落地。

行业价值属性逐渐增强

随着供给侧改革的不断推行，我们有望看到水泥行业整体属性出现变化。水泥行业当前的特点是区域集中度较高，若各地水泥投资公司的逐步成立和行业并购重组的推进，行业整体集中度将进一步快速提升，水泥有望成为中游制造业中率先进入垄断格局的行业。这将带来行业整体对上下游议价能力的提升，拉动行业价格中枢的上移。

从国际上看，中国水泥行业由于充分竞争和行业产能过剩，一直价格偏低(国际水泥价格很多都在100美金以上)，而随着行业格局的改善，中泰证券认为中国水泥行业有望逐步摆脱“价格洼地”。与此同时行业的ROE中枢将出现上修且波动逐渐收窄，行业资本开支再降，现金流情况将进一步转好，龙头企业提升分红率也是大势所趋。另外，水泥行业属性也将出现明显变化，周期性逐渐减弱而价值属性明显增强，行业龙头的估值中枢有望得到提振，而现在就处在这些变化的起点处。

投资建议

短期来看，中泰证券继续维持2017年初对行业景气走势“淡季微幅下跌，全年高位震荡向上，四季度才是价格高点”的判断，预计后期库存将持续回落，旺季涨价幅度将超过市场预期。中期维度看，建议市场充分重视水泥供给侧改革的预期差，看好供给侧改革加速推进对行业整体景气带来的提升。

中泰证券继续推荐，低估值、安全边际高、供给侧改革中最受益的海螺水泥，和涨价行情中弹性大的华新水泥、祁连山；关注行业格局未来存在明显改善预期的华北地区龙头冀东水泥，以及东北地区龙头亚泰集团。

风险提示事件：宏观经济风险，供给侧改革不达预期。

供给侧改革的目标是达到市场供需基本平衡，未来将有大量的供给侧改革政策陆续出台，各地出台的关停计划也将远超预期，政策落地后大量矿井的关闭退出也会推动行情。维持行业“推荐”评级。重点推荐两类股票：1、高弹性标的股：阳泉煤业（6.42 -2.87%，买入）、潞安环能（7.05 -3.16%，买入）、冀中能源（5.13 -2.29%，买入）和西山煤电（7.44 -3.00%，买入）、；2、转型概念股：永泰能源（3.81 -2.31%，买入）、山煤国际（4.04 -2.65%，买入）和安源煤业（4.80 -2.64%，买入）。

钢铁：从今年1月5号开始，钢铁股就开始出现一轮比较大幅度的上涨，无论是相对收益还是绝对收益都跑赢其他行业，其上涨的背后的根本性逻辑就是供给侧的改革带来钢铁行业边际供求的改善。从长期看，钢铁还会是一个下了台阶之后会有平稳运行的态势，整个产能利用率今年会恢复到71%，甚至明年会有上升的可能，所以钢铁行业从投资的角度来讲是一个比较好的拐点。推荐新兴铸管（5.38 +0.00%，买入）、河北钢铁、三钢闽光（5.80 -0.51%，买入）、宝钢股份（5.17 -1.71%，买入）、武钢股份（2.91 -2.35%，买入）、首钢股份（4.56 -2.36%，买入）。