后来者虎视眈眈，谁是动力电池领域下一匹“黑马”

度过资本寒潮之后，造车新势力正在迎来上市的“第四极”。

近日，有媒体报道称，上海证监局网站披露，威马汽车正在接受上市辅导，计划于2021年初在科创板上市。如果成功上市，威马汽车将成为第一家科创板上市的新势力车企，科创板也将诞生新能源汽车第一股。

值得注意的是，如果威马汽车成功登陆科创板，国内的造车新势力行业，将初步形成以蔚来、小鹏、理想、威马为首的“四小龙”局面。

此前，威马汽车创始人沈晖就表示，“一直以来，威马汽车在融资中更看重的是战略上的协同合作，而非单一资金投入。”

进入上市快车道的威马汽车，坚守住了战略协同的初心了吗？又会对国内新能源市场、新造车阵营产生怎样的深刻影响呢？

漫漫上市路

如果一切进展顺利，威马汽车将在成立5年后，迎来继量产交付后的第二个里程碑。

2015年12月，原吉利控股集团副总裁沈晖创建威马汽车，定位于智能出行服务商。而在正式创办威马汽车之前，沈晖曾加盟博泰集团，与有着“汽车疯子”之称的应宜伦短暂合作，最终因融资不顺，另起炉灶创办了威马汽车。

威马汽车创始人沈晖

事实上，自1994年起，沈晖先后在博格华纳、菲亚特、沃尔沃，以及吉利等汽车核心零部件企业和整车企业担任管理岗位，属于新造车阵营中传统汽车人造车的一拨。

创始人的传统汽车出身背景，为威马此后的发展定下了基调。

比如，早在2017年，威马就已避开蔚来、小鹏等由其他车企代工的道路，选择在温州新建制造基地。之后在2018年1月，威马又控股了中顺汽车控股有限公司，顺利拿到了宝贵的生产资质，成为彼时新造车势力中动作最快、“牌照”最全的企业。

产品规划方面， 2016年9月，沈晖宣布威马汽车“128战略”，即基于德国技术，调动全球资源，围绕1个核心架构，延伸出“STD”、“PL”2个整车平台，至少8款高品质主流智能汽车。

威马的首款产品，既没有像蔚来一样采用高举高打的产品策略，也没有像小鹏一样单押自动驾驶的布局，更没有像理想一样成为增程式电动车的推动者，而是将首款车型EX5定位于纯电动紧凑型SUV市场。

彼时，主打大众消费市场的EX5以低于行业水平的价格，为消费者提供了更高的配置和功能，成为威马此后发展的基石。截止今日，威马汽车依旧延续了当年的产品策略，即使推出了最新的产品EX6，价格区间也没有突破30万元。

除了战略和产品规划上的“传统”、“务实”，威马汽车在传播上相对蔚来、小鹏、理想也更显低调，延续了传统汽车人的一贯调性。

然而，传统汽车人低调、严谨、务实的气质，并没有为威马带来相比其他新造车企业更多好运，一系列质量问题打破了市场对威马的印象。

比如，2020年10月，威马连续发生两起自燃事故，原因皆是锂电池自燃，其中一款是在静止并未启动状态下自燃，另一款是在充电至96%的状态下自燃起火。此外，2019年，威马还曾陷入“失速门”的困扰，等等。

威马汽车联合创始人、原首席出行官陆斌

车辆品控问题之外，威马也被一系列内部管理问题所困扰。比如，2020年8月，威马汽车联合创始人、首席出行官陆斌已确认离职。公开资料显示，2015年，陆斌与威马汽车创始人沈晖联合创立了威马汽车。

此外，在2018年、2019年，吉利汽车还先后两次起诉了威马汽车，指责后者侵犯商业秘密，并索赔21亿元。

所幸的是，对于威马汽车来说，品控问题、人事震荡和专利官司都没能阻挡其上市之路。历经5年积累与发展，传统汽车色彩更浓的威马汽车，确实走出了一条科技圈跨界造车之外的差异路径。

投资，我全都要

在研发、品控、安全等环节遭遇波折外，威马汽车在资本市场的融资则显得相对顺利。

早在2016年8月，沈晖在接受媒体采访时称，威马汽车已获得A轮融资，总体融资金额约10亿美元。彼时，威马汽车的曝光度倍增。

2017年12月5日，威马宣布10亿美元B轮融资，由百度资本领投，阿米巴资本、SIG海纳亚洲、百度集团等跟投。2017年12月22日，威马B+轮融资消息曝光，金额并未公布。该轮的投资方有红杉资本中国、五矿投资、腾讯、中国国有企业机构调整基金。彼时，据媒体报道，“知情人士称融资达数十亿元”。

B+轮融资后不久，2018年2月，沈晖透露威马已募集资金近200亿人民币。

彼时，业界还对于“募集”这一表述有所质疑：部分造车公司会将地方政府承诺协助发行的债券融资和未来开工，甚至销售后承诺的税收返还等资金，都算到已经落袋的资金池。之后，威马方面表示，此次募集资金只是股权融资和债权融资的总和，不包括“地方政府承诺协助发行的债券融资、未来开工甚至销售后承诺的税收返还”。

由此，业界对于威马200亿人民币募资的质疑之声最终归于平静。

此后，2019年3月，百度再次领投了威马的C轮融资。

前不久的2020年12月7日，威马又完成总额100亿元人民币的D轮融资，由上海国资投资平台及上汽集团联合领投，百度与海纳亚洲创投基金（SIG）继续参与此轮融资，这也将是威马上市前的最后一次融资活动。

威马汽车和百度宣布达成战略合作

据不完全统计，自2016年8月启动A轮融资至今，威马汽车至少进行了8轮融资活动，融资金额总计超300亿元，与蔚来、小鹏、理想站在了融资的同一量级上。

深入分析来看，威马5年来的融资之路，坚持了沈晖所称的“战略协同合作”原则。锚定百度这一战略投资者，就做到了技术研发上的协同。

比如，在百度「2020 Apollo生态大会」上，由双方基于Apollo平台打造的全新SUV车型亮相，新车将于2021年上市。近期甚至还有媒体爆料，百度将与威马汽车联手造车，双方正在就可能的合作模式进行商议。不过，双方联手造车的靴子最终还是没有落地。可以确认的一点是，在威马成功上市后，百度还将成为威马的技术协作者、战略投资者。

当然也不排除存在另一种可能，那就是双方的不予置评，是为了最小化联手造车的利好消息对于威马上市前景的影响，比如，对股票定价的影响。或许，后续待时机成熟，双方联手造车的消息将成为除战略投资者外，财务投资者“脱身”的最好时机。

另外值得注意的一点是，在威马D轮融资中，上汽最终现身，成为其中的主导者。不难推测，继绑定百度作为技术协同者之后，威马也想抱紧上汽的大腿，绑定一个上市的“基石投资者”，稳固威马在上海地区的地位，摆脱蔚来被迫迁出上海的尴尬。

事实上，威马汽车获得超过300亿元融资的背后，并不仅仅局限于与百度的技术协同、与上汽的区位协同这两大因素。对于资本市场而言，威马汽车还是一个不可多得的优质标的。

比如，在销量规模方面，2020年11月，威马共售出3018辆新车，同比增长174%，连续两个月突破3000辆大关，实现了环比九连增。1-11月，威马汽车的累计销量达到19,688辆，位列蔚来（36,721辆）、理想（26,494辆）、小鹏(21,341辆)之后。

总的来看，无论融资能力、产品推出速度，或是交付时间和销量规模，威马都处于造车新势力的第一梯队。资本市场的眼镜是雪亮的。由此看来，威马成为第四个上市的新造车企业也就不难理解了。

“传统汽车人”的胜利

虽然，一直保持着新造车阵营前四的销量，但威马更像是被蔚来、理想和小鹏三家孤立起来的第四极。

背后的原因可能主要是创始人背景的不同：蔚来、小鹏、理想三家的创始人都出身于互联网，创业过程也被一度称为“互联网造车”，而威马的沈晖是浸淫传统车企、零部件企业多年的传统汽车人。

因为这种背景差异，蔚来、小鹏、理想被互联网圈所力挺。比如2020年1月，美团创始人王兴就发文称，角逐下两轮竞争后的造车新势力是理想、蔚来、小鹏。随后，威马汽车创始人沈晖就在微博发文回应，愿与王兴打赌，称“威马一定是Top 3之一”。

随着威马上市日期的临近，沈晖与王兴的赌约或许也日渐明朗，胜利的天平在向着威马的方向倾斜。

除了赢得赌约，威马假如能成功上市，还将带来另外三个积极的影响。

其一，在科技圈跨界造车，延续科技企业赴美上市敲钟的传统外，以传统汽车人为主体的威马汽车是一次“传统汽车人”的创业造车，假如成功上市，将走出蔚来、小鹏、理想登陆美股之外的差异化资本之路，打通了新造车企业在国内融资、最终上市的通道。

同时，威马的上市，也为更多汽车科技企业登陆科创板提供了范例。毕竟，在威马汽车之外，传统汽车人出身的天际汽车、爱驰汽车、华人运通，都曾渴望通过快速上市，获得成本更低的融资渠道。

其二，成功上市后的威马，不仅有望打破蔚来、小鹏、理想对新造车阵营位次的“垄断”，也为新造车企业提供了一重新的内涵：所谓新造车的“新”，不仅仅局限于互联网思维所带来的新，传统造车模式与时俱进的更新也是一种新。

其三，威马若能成功上市，也将标志着造车新势力头部阵营正式走出“资金阴霾”。而此前所谓的新造车“三强”格局，也将在资本和销量的双重助推之下，形成“四小龙”的新局面。

此外，威马的融资和上市计划也在昭示一个事实：2020年是造车新势力发展的一条分水岭。疫情的出现、资本的退坡、政策的改变加上市场的选择，都大大加速了淘汰的过程，使得整个新造车阵营形成了两极分化的态势。整个市场的“马太效应”愈加明显，头部企业更强，使后部企业更弱。不论从销量还是融资来看，2020年、2021年的资源都在向着头部车企聚拢。

蔚来、理想、小鹏股价走势

在政策、市场的共同助推下，加之企业自身业绩的逐步改善，已经在美股上市的蔚来、小鹏、理想的股价也呈现水涨船高的趋势。

数据显示，截至美股12月23日收盘，蔚来市值达到了734.6亿美元（约合4794.5亿人民币），市值超过了福特、上汽集团等传统车企。此外，小鹏汽车总市值也达到了360亿美元（约合2349.6亿人民币），理想汽车市值为274.3亿美元（约合人民币1790.3亿元）。

比对上市前的融资规模，蔚来累计融资超过500亿元，小鹏融资203亿元，理想融资111亿元，威马则融资300亿元，再综合销量规模、产品售价及科创板平均市净率为10的数据来看，威马的总市值很有可能在1500-2000亿人民币之间。

罗兰贝格合伙人兼大中华区副总裁、汽车行业中心负责人郑赟表示，从估值上来看，投资人并没有把造车新势力看作是汽车公司，而更多看成是智能终端的供应商。从中长期看，造车新势力产品、商业模式、客户运营都有差异化的竞争力。

2018年的造车新势力一览

摩根大通则预计，到2025年，电动汽车在整个中国汽车市场的份额将从2019年的不到5%翻上两番，达到20%。摩根大通还认为，在电池成本持续下降的推动之下，到2023年，电动汽车的生产成本将与传统汽车持平。

不难预见，未来5年，中国新能源汽车在20%渗透率的的销售目标下，造车新势力头部企业的销量规模，肯定还会在现有基础上有更大幅度提升。届时，新造车阵营的头部“四小龙”，或许还会演化成“五朵金花”，甚至更多。

对于普通民众来说，面对货币贬值，通货膨胀，只能期盼老板加工资或者国家增加养老金，所以穷人群体都非常厌恶货币贬值，通货膨胀，因为，好不容易积蓄了一点财富，购买力又在不断降低。但是，对于有钱人来说，他们则很喜欢货币贬值，因为货币贬值可以给富人带来更多的财富。

按常理在一个国家中，我们说货币贬值与通货膨胀是一个概念。但是在中国前些年却会发生人民币“对外持续升值，对内持续贬值”的现象。这主要是前些年，中国对外贸易处于较大顺差，以及国内经济高速增长，海外游资持续流入中国，这就导致了人民币对外需求增加，人民币自然会升值。

但同时，由于我国实行的是“结售汇制度”。面对大量外币流入中国，我国央行只能被动拿人民币来换取等额的外汇。这就导致国内基础货币投放过多，人民币的购买力在国内是长期贬值的，但是对国外却是长期升值的怪象。不过，近几年由于中国经济增速放缓，对外贸易顺差缩小，流入中国的游资渐渐变少。所以，过去人民币“对外升值，对内贬值”的现象基本得到了遏制。

本人过去曾供职于一家大型民企，与很多有钱人打过交道，对于有钱人来说，他们不怕国内通胀，而是最怕国内通缩。因为通货紧缩的情况下，百业不兴，金融运行停滞，反而不利于有钱人赚大钱。而在有钱人看来货币的贬值反倒是他们发财致富的契机。

首先，对于有钱人来说，货币贬值固然可怕，但是他们可以通过举债来转嫁货币贬值风险。比如，富人喜欢买房贷款，富人办企业也会长期向银行贷款。银行往往也喜欢把钱借给有钱人。在货币贬值的情况下，富人背债越多越好，因为此时银行贷款利率很低，富人拿着银行的贷款拿到外面去投资获利。所以，对于货币贬值，反而能让富人稀释自己的债务。

再者，穷人靠工资收入过生活，富人靠的是年终股权分红。很多老板告诉我，他们不怕通胀，就怕通缩。因为，通缩说明经济不景气，产品买不出去。而通货膨胀（货币贬值）说明经济过热，产品不愁没销路，这样富人可以提高企业生产商品的价格，来转嫁货币贬值的风险。所以，面对货币贬值，穷人希望涨工资，这是极为被动的。而货币贬值，富人急着上调产品出厂价，这样一来，货币贬值对富人的收入没任何影响，还能让富人大赚一笔。

再次，`富人遇到人民币贬值，一点也不用害怕，除留下少量资金以供平时运作之外，把自己手中的大部分资金换成美元、欧元等其他国家的货币，货币贬值对富人的影响极小。但相反，普通家庭也有一部分存款，也可以换成其他货币，但往往这些人民币是以备不时之需，而且就算能兑换一些外币，也换不了多少，所以，货币贬值最吃亏的还是穷人。

最后，对于富人来说，很喜欢货币贬值，因为货币之所以会贬值，主要是央行货币政策过于宽松，既然货币政策宽松，市场上就会有大量的流动性。富人就可以利用市场流动性充裕，就可以兴风作浪。前些年炒逗你玩、蒜你狠、姜你军等农产品价格，使农产品价格一夜暴涨。今年 社会 游资又利用苹果等水果减产之机，通过苹果期货市场，把苹果价格推上了10元以上/斤的 历史 最高价。所以，货币贬值能让有钱人兴起投机炒作之风，而且近年来呈现愈演愈烈的迹象。

对于穷人来说货币贬值，意味着购买力缩水，他们的生活质量下降。而对于富人来说，他们应对货币贬值的手段层出不穷。既有通过高负债来稀释债务，又可以同步上调自己行业产品的价格，转嫁通胀风险。更可以把自己手里的资金兑换成他国货币避险。还可以囤积炒作各种 社会 商品价格，以牟取暴利。所以，货币贬值不可怕，通缩来了才可怕。有钱人最乐见货币贬值，因为这恰恰是他们赚钱的机会到了。

朋友们好！货币贬值，相对的物价也就是上涨了，借债更合算… ！因此，这也为赚钱提供了基础…想象空间！许多人利用货币贬值，赚到了钱，也是这个原理…

首先，一起来看如何利用货币贬值获利：

1，贷款！到货币贬值的程度，超过利率的时候，贷款，无疑是利用货币贬值直接获利的手段！例如：贷款买房，利率5%，房价1万元每平方，10年后，利息达到50%，货币贬值促使房价相对上涨，翻一番…！

如上图，通过对资产的锁定，可以有效的利用贬值赚钱…

2，货币和实物转换赚钱！非常简单：1万元货币，购买相应，随通胀而涨价的物资！通胀10%，适当的时候卖出，转换为货币，差价自然到手！

如上图可以看出，货币贬值是一个长期的过程，通过适量的选择购买固定资产，物资，有利于隔绝贬值，保值增值！

3，利用不同国家的汇率差异赚钱！货币贬值，相应的外币比价就会升高，同时贬值也有利于出口贸易…毕竟东西显得“便宜”，国际市场上更有竞争力，自然能赚到钱！

4，利用金融市场赚钱！金融市场属于双向交易，既可以做多也可以做空！货币贬值是相对于物价来讲，贬值时，购买相应的金融资产做多，或者做空货币，也是赚取通胀利润的手段！

如上图，认准大趋势，也是有效利用货币贬值获利的途径！

其次，来看一下通胀对我们普通人的提示：

1，要积极的投资理财，至少可以减小通胀的影响！

2，尽可能的多元化资产，分散单一的风险！

3，适当的投资固定资产，将一部分财富固化，隔离风险！

最后，来做一个总结：

到目前为止，全世界的纸币总体上是保持贬值，适当的贬值有助于，经济保持更大的活力，最有利的是现挣现花，对积累起来的财富，有一定影响！但是通过合理的运用不同的金融工具，产品，投资理财，可以大大降低，货币贬值带来的影响，甚至能够做到保值…

这个问题问的好，前提是有钱人，因为工薪阶层只有相对固定的工资和不能用于投资的住房和一点存款，很多理论者喜欢用房地产举例，可是在现在它恰恰最危险，浙江女首富周晓光有诸多房产而卖不动了。

货币怎么就贬值了呢？只会因为国际购买力下降、国内通货膨胀，一句话解释就是钱多多，按说可以刺激物质生产和供应，可是通账后往往会出现通缩，即国际购买力下降、国内货币贬值、消费需求下降的三降现象，也就是经济理论提到的经济大萧条时期的来临！

它的突出特点就是货物卖不掉、便宜也没有人买、失业率持续高位，这时的货币贬值就像冬天最冷的天气，使万物处于绝望之中，很多富人的资产负债表会很难看，最近国内很多地方首富都成为负债失信人员，他们的失误在于没有提前压缩投资规模，建立防火墙把自己保护起来，像狗熊一样找到封闭的地方冬眠。

那么富人在贬值条件下如何更有钱呢？只有把握投资节奏和投资于抗通缩行业，浙江有个万向集团在过去几十年屹立不倒就是会提前预警，保证库存压不倒自己，第二个就是投资于抗通缩行业，比如华为自创芯片，电池大王一边为华为代工，一边举债开发新能源 汽车 ，百节之虫僵而不死！

回答这个问题，其实大家就只需要看看北上广深就可以了！

货币贬值对老百姓好像没有啥影响！很多人在网上欢呼：我本来都没什么钱，这下有钱人损失大了！

其实，这个真的是无知的表现，货币贬值，对有钱人来说更划算！大家可以看看相关报道，越有钱人越喜欢贷款，投资！人家手上基本不会留太多闲钱，有点钱都是投资赚钱去了！反而是穷人喜欢存钱，而且一存好多年，大家想想，为什么一线城市房价那么高，还有那么多人买！有钱人不傻的，他们知道他的钱在哪里能够生更多钱！

奉劝那些经常异想天开的人们，不要总想着什么经济危机来临，什么灾难来临，以为可以均贫富，人人平等！都是白日梦，努力才能与人平起平坐，才能有尊严的活！

灾难与危机，很多时候受苦的是最穷的老百姓，有钱人可能一时有影响，但别人损失只是九牛一毛，而穷人却是全部！

贬值，意味着“高通胀”和“负利率”环境，对于有钱人来说，在高通胀和负利率条件下，最好的赚钱方式就是“好负债”和“投资”。

从货币现象来看，通胀长期存在无法消除。如果没有通胀，就意味着经济进入通缩。所谓的的通缩，白话就是经济萧条和衰退。因此，通胀，是任何经济体经济增长中必然存在的现象，只不过我国尤甚而已。

而负利率是什么意思？负利率，就是利率水平低于实际通胀水平（相对于名义通胀）。而官方公布的实际为名义通胀。真实的实际通胀水平，大家心里都非常清楚。并且，通胀还存在一个误区，就是通胀，是以“复利”水平存在的。并非官方每年公报的比如年通胀为3%，就是3%， 而是“1×1.03×1.03……（乘12个月）”。

那么，搞清楚什么是实际通胀和什么是负利率，就非常清楚，什么方式才是最赚钱的。那就是高负债！

比如说，你有2000万身价，那么你通过银行贷款，一共是3000或者4000万，用于投资，比如贷款买房或者投资股票。在高通胀背景下，必然经济增速是比较强势的，而在强势的经济增速下，投资股票和买房，都是赢面很大的投资。

又比如，你在十年前，贷款100万，十年中滚动贷款还款再贷款，始终保持100万贷款用于投资，那么，十年后你要最终归还银行这“100万”贷款，而事实上，十年后，这“100万”真正购买力只值46万，也就是说，你拿这100万贷款用于投资，不但获得了投资收益，并且还享受了货币购买力贬值带来的盈利54万（或者55%）。

再比如，在一线城市买房，一线城市房价十年间，涨幅较大。如果从货币购买力角度看每年贬值速度大约为6-7%的水平，而你贷款买房，往往首付在25-30%，也就是说，你的杆杠为3-4倍。假设，房价每年增长23%，你就获利9-12%，如果房价涨幅超过10%，你就获利30-40%。

所以，负债和投资，是高净值人群最有效的增值和赚钱方式。我所认识的老板中，即使身价上几亿，要拿出3-500万投资工厂或者别的，都要贷款，身上除了备用金可能有几百万千万用于企业周转之外，凡是可以贷款的绝不会动用自有资金。并且，我认识的一个老板，信用卡授信额度都是一千万以下随便透支。

有钱人看你怎么去定义这个有钱人，如果是上亿身价的有钱人，他们的投资其实有很多选择。

股票、基金、私募、外汇等。

货币贬值的话，今天着重讲讲外汇吧！

假设一个有钱人预见人民币未来一段时间将会贬值，他想借助这一波人民币贬值赚一笔，计划投入6000万人民币。

假设这时候人民币兑换美元汇率是6:1，那么这6000万人民币卖出可以得到1000万美元，假设他的眼光很不错，人民币果然贬值了，一段时间后，人民币兑换美元的汇率变成了6.5:1，这个时候把手中的1000万美元买回人民币得到6500万，这样一来你就赚了6500万-6000万=500万人民币！

当然这个当中还需要考虑交易费的成本和货币贬值等成本！

这叫做空，前面讲的是你手上有这么多的人民币现金在手上，那如果你手上没那么多现金怎么办呢？

那就借，实际上几乎所有的投资者，做这些投资的时候，不会有人真的完全拿自己的钱去操作，比如刚才的例子，有钱人要做空人民币，计划投入6000万，很多时候这6000万中，很可能自己的钱只有1000万甚至1000万都不到，其他的钱是借贷或者融资来的，而这些钱其实是有利息成本的，如果下跌的金额还赶不上利息成本，那这个就会亏损。

而且做空的风险实际上比做多的风险要大，为何这么说？

不说外汇，就拿股票来说，如果如果你看涨这支股票，现在股价是10元一股，你投1000万进去，获得100万股，但是打你买进去后这股票就一直跌，最坏的结果就是这股票价格变成零，最多就亏了这1000万。

但是假设你做空，你手上没有股票，你要问别的机构借股票来先卖出去，假设现在股价还是10元一股，你借100万股先卖出去，你想等股票跌至6元时买回来100万股，还给借出的机构，花费600万，这时候你就赚了400万，但是自打你做空以后，股价就一路上扬，甚至连续几十个涨停板，变成300元一股了，这时候的100万股的价值就变成了3个亿，如果这时候平仓止损，你就得亏2.9个亿，而股价上涨理论上价格是无上限的，下跌是有下限的。

所以说做空的风险远远比做多的风险大。

做好资产配置，100块在1年以后可能购买力只有96块，但是如果把100块换成资产，比如鸡蛋，100块钱的鸡蛋在1年后还是价值100块钱的鸡蛋，资产会随着通货膨胀的上涨而上涨，相信大家也都看过管道的故事，这里想说的也是一些财商方面的思维，利用你的碎片时间，去做能具有持续收入并且还是被动性收入的事业，而不是劳动性收入的工作。

找到比通货膨胀高的投资，让自己的资产翻滚起来，用钱生钱，给你的钱找一份工作，让钱去替你工作。人工智能时代的来临，劳动力会变得更加不值钱，所以对于只会用脑力，物力，时间，经验，技能去赚钱或缺乏财商思维的人来说，通货膨胀会让本身越来越穷，因为他们会认为把钱存入银行是明智的或谨慎的，但是他们跟不上通货膨胀的货币支付的微薄的利息，钱会越来越失去购买力。而对于富人来说，他们懂得财商思维，懂得杠杆和对冲，他们以固定的利率从银行借钱，然后通过购买现金流资产来支付债务，通过杠杆增加他们的投资回报，在一个通胀的经济中，如果债务支出是固定的，那么随着货币购买力的丧失和投资收入的增长，债务的成本就会降低，有钱人的投资收入增长的原因是他们购买了对冲通货膨胀的资产，会投资现金流资产会让有钱人更加有钱！

通货膨胀货币贬值，是让人又爱又恨的。不过，是不同的人。

有钱人喜欢通货膨胀，货币贬值，普通人不喜欢货币贬值。思维的区别往往是穷人和富人之间的最大区别。

01，普通人忧虑

90年代初，中国经历了一轮特别厉害的通货膨胀，那时候我在读书，听到父母在讨论什么什么东西，又涨了多少，言辞当中充满了忧虑。

当时他们的工资收入并不高，好不容易存一点点钱，却看到钱不断的在贬值，物价不断的在上涨。

于是我父母得出来的结论是，把钱换成实物，是最好的方式。

就是在那一两年，我家添置了不少电器，这在当时看来是奢侈品，但在我父母看来，买的越早越便宜。

现在也一样，连猪肉都在涨价，水果也在涨价，货币贬值真让人担心。

02，有钱人喜欢并利用

但实际上，有钱人从来不这么看。

除非恶性的通货膨胀，这对于谁来说都是一个巨大的伤害。

但如果只是缓慢的通货膨胀，货币贬值，对于有钱人来说，反而是一个巨大的机会。因为通货膨胀货币贬值，意味着物价上涨，而提供相应的商品和服务的企业，营业收入会增加，只要营业收入增加的幅度大于原材料价格上涨的幅度，大于其他必要成本的上涨幅度，利润就会增加。

而对于有钱人来说，只要他们从事这些生意，或者投资这些企业，或者只是购买这些行业的股票，他们都可以轻松的获得，货币贬值带来的好处。

我们都说货币贬值了，房租越来越贵了，但有钱人手上有很多房产，包括住宅商铺写字楼，租金越来越贵，他们的回报就越来越高，因为当时购买这些物业的价格已经不会再变化了，租金越来越高，意味着收益率越来越高。

03，思维的差距

思维是穷人富人之间最大区别。

穷人只会觉得这个钱我花不起，富人却是在想办法怎样挣到足够的钱，让自己花得起；

穷人认为物价越来越贵，我需要省下来；富人发现物价越来越贵，就会考虑怎样投资分一杯羹；

穷人教育小孩好好读书，未来找个好工作，挣多点工资；富人教育小孩好好读书，未来开办自己的企业，想办法让机器人可以代替员工，节省开支。

……

先改变思维方式，再改变生活方式。

通胀就是 社会 中流通的货币超过了实际所需要的货币，导致了物价上涨，货币贬值，通胀越厉害，钱越不值钱。对于穷人而言，抵抗通胀唯一的方式就是增加工资，如果工资没有增加，现有的工资可买的东西越来越少，那么就穷人就会变的越来越穷。那么富人们是如何利用通胀来赚钱的呢？

举债+投资

理论上而言，通胀对于富人们而言，他的钱也是在贬值的，但是富人们并不会把强单纯放在银行里，因为他们有很多种投资渠道，比如他们会将资金用于投资，甚至会通过大额举债来进行投资，通过膨胀就是央行的货币超发了，此时整个 社会 上的资金量是过剩的，这时候融资极其容易，就像当年的4万亿计划，随便一家企业都可以贷到款项。

通过融资贷到的资金，可以用于投建厂房，引进设备，扩大生产，产出更多的商品，通货膨胀代表着整个 社会 经济过热，此时物价是上升的，因此产出的产品以高价卖出支出，由穷人买单，富人们可以在卖出从中获利赚钱，进一步累积自己的财富，所以通胀对穷人是灾难，对富人是盛宴。

兑换外币

本币贬值，相应的外币就升值，因此可以通过兑换外币避免贬值的发生，甚至通过操作做空，实现低买高卖，不过在我国这个方法是有限度的，因为按照正规渠道，我国每个人每年的结售汇额度仅有5万美元，但是富人们可以通过投资等方式将人民币兑换美元，以突破5万美元的限制。

举个例子，以泰铢为例：如果投资者预期泰铢会贬值，就可以将手中的资金全部买入美元存到银行里（假设未贬值之前，1美元等于10泰铢，如果此时有10个亿的泰铢，就可以兑换为1亿美元）。当泰铢贬值后（假设贬值后，变为要20泰铢才能兑换1美元），这时候富人们就可以拿原来的1亿美元兑换成泰铢（此时1亿美元就变为20亿泰铢了），无形之中就赚了10个亿的泰铢了。

总结

其实面对通胀，富人们可以选择的方式还有有很多种，现实中每次的通胀富豪榜上的财富值往往是上升而不是下降，所以富人们其实不怕通胀，怕的反而是通货紧缩，通货紧缩代表着整个市场经济不景气，东西卖不出去，投资乏力，市面上资金变少，可操作的空间降低，毕竟很多操作都需要庞大的资金量支持。

“因为凡有的，还要给他，使他富足；但是，没有的，连他所有的，也要夺去。 ”这就是著名的马太效应。

简单地说，就是穷人越来越穷,富人越来越富。因为富人占有更多的资源，所以更容易通过各种手段，来增加财富。这也是现在世界首富总资产都逼近万亿人民币的重要原因，这不是富可敌国，这是富已超国。

首先，对于有钱人来说，利用通货贬值使自己更加有钱，是一个简单的事。

货币贬值，也可以说是通货膨胀的另一种表达，就是钱越来越不“值钱”，同样的钱，能够买来的产品越来越少。这是货币超发引起的。

如果货币贬值，对于有钱人来说，只要敢于投资，就会越来越有钱。这也是过去20年时间，中国首富资产就跟直升机一样，一直向上的重要道理之一。

2001年，中国首富是四川刘永好四兄弟，当时财富是83亿人民币。

2018年，中国首富是马化腾，身价是2910亿元。十多年时间，两个首富之间的财富差距达到35倍。

因为有钱人，拥有很多资源，在货币贬值期间，可以通过大量投资，实现资产收益。

比如过去20年，我们国家的货币对内是贬值的，但土地价格、房地产价格，在持续高涨，大量房地产商都成为超级富豪；大量投资房产的人，也成为大富豪。

其次，在货币贬值期，有钱人在投资的同时，可以将自己的资产进一步抵押，从银行贷款，这样就有极大的杠杆率，进一步放大投资效应，可以取得超额回报。

简单举例房产投资。买一套价值100万元的房子，只用了20万元首付；80万元是银行贷款。过三两年，房价翻倍；或者过若干年，房价翻好几倍，价值数百万。也就是20万的投资，可以取得了几百万的收益。

如果有几百万、几千万、几个亿，可以一栋一栋的买，这就是温州炒房团干的活。

穷人没有抵押，连首付都付不起，在这一轮房产盛宴中，落后了。然后伴随房价的攀升，穷人越来越穷，有钱人越来越有钱。

第三，利用汇率变动来赚钱。

一般来说，当一个国家货币贬值时候，也就意味着该货币处于超发状态，也就是该货币购买力下降。相对于国际主流货币，也会有一个贬值过程。

这时候，拥有较多资金的有钱人，完全可以通过专业的外汇炒作机构，可以在本国货币处于强势的时候，预先购入大量外汇。在本国货币有较大编制幅度的时候，再回购，这样会带来较大的资本溢价。对于没钱人来说，显然是没有这样的好事。

但对于中国有钱人来说，其实人民币有一个“对内贬值，对外升值”特殊过程。这是因为中国特殊的外汇管制带来的。

在过去几十年间，中国经济取得了举世瞩目的成就，经济增长速度长期在全球“霸榜”。但在2005年以前，人民币兑美元长期保持在8.2：1以上区间。也就是一美元可以兑8.2元人民币。这与中国经济持续上升带来的人民币国际购买力不大符合。

央行开始汇改后，2006年，人民币兑美元首次突破8元大关；2008年人民币兑美元首次突破7元大关。但后来，人民币兑美元长期保持在6.4左右。

但在人民币对国际主要货币升值的同时，人民币在国内却在贬值。这就是特殊原因形成的“对内贬值、对外升值”现象。这时候只要持有人民币就是赚到。

有一个笑话说，一位国外投资者，2004年在北京工作，然后买了一套小房子，给他的女朋友居住。但2010年时候，把房子卖掉，变现成美元回国，不但把六年时间花在女朋友身上的钱全部赚回来，这笔意外的“投资”，还让他原来的投资回报达到好几倍。因为他在购买房子的时候，同时两方面赚钱，一个是房价暴涨带来的溢价，一个是人民币汇率走强带来的溢价。

赚翻了！这就是有钱人的世界。

在新能源汽车的“淘金之地”，产能过剩成为悬在头顶的利剑。2021年，国家发改委、工信部等部委联合推出“十城千车”计划，被称为我国新能源汽车产业化的起点。在政策和补贴的支持下，中国新能源汽车市场逐渐从无到有找到了自己的道路。

“现在新能源汽车企业太多，处于小而散的局面。”工信部部长肖亚庆近日在国务院办公厅新闻发布会上也直言，要充分发挥市场作用，鼓励企业兼并重组做大做强，进一步提高产业集中度。显然，中国新能源汽车产业进入了竞争发展与结构调整并重的新时代。

兼并重组过剩产能是个好办法。

如果100个人中只有一个能活下来，还会有人争着扑向这么残酷的赛道吗？在微观世界，几乎没有人做出这样的选择。不过，从产业角度来看，各大企业都在翘首以待:这是新能源汽车的赛道——现在产能严重过剩。

盈余到什么程度？据中汽协统计，截至2021年底，我国新能源汽车总产能为每年2669万辆，同年新能源汽车累计销量为136.7万辆。按此计算，新能源汽车行业产能利用率仅为5.1%，闲置产能超过2500万辆。

产能过剩的原因主要是一些企业盲目的后续投入。早在2021年5月，中国就有308家注册新能源汽车制造商。截至今年5月，全国共有71家整车集团，新能源汽车企业超过455家。

虽然新能源汽车企业数量持续上升，但部分企业无法筹集到足够的资金来保证新产品的可持续发展，部分企业甚至出现资金链断裂的问题。中国汽车经销商协会专家委员会委员闫景辉表示，很多尾部新能源车企陷入销量低迷、产能闲置的困境，都是因为此前产能档期过大，却没有重视技术研发造成的。

我们发现，在近500家新能源汽车企业中，实力较弱的中小企业居多，大企业仅占14.6%，注册资本在4000万元以下的小企业占41.3%。总的来说，大而不强。可以预见，未来几年，在后疫情时代，随着竞争压力不断加大，马太效应将持续增强，弱势企业生存将更加艰难。

产能过剩的加剧不仅会导致资金、土地、人才等资源的闲置和浪费，甚至可能导致价格的恶性竞争。中国汽车工业咨询委员会主任安庆恒表示，对于绝大多数新能源汽车企业来说，重组或淘汰是大势所趋，必须尽快决定。他认为，国家发改委和工信部的表态向市场释放了积极信号，新能源汽车产业的并购整合将成为下一阶段的重要特征。

虽然兼并重组是大势所趋，但绝不能盲目进行。我们必须从正反两个方面来看待这个问题。一方面，鼓励新能源汽车企业兼并重组，将有效利用闲置汽车企业和工厂的剩余产能，将资源集中在需求较强的企业和行业的中高链，调整产业结构，加大资源集中度，这是行业自身发展的需要，也有助于整个行业做大做强。

另一方面，并购带来的隐患也值得警惕。由于新能源汽车领域机会众多，很多企业争相生产电动汽车。但并不是所有的企业都做了充分的准备，也有一些企业没有对电动汽车的结构进行深入的研究，只是将发动机换成了电机。因此，我们必须警惕并购浪潮中的投机行为。

合适的最小容量利用率是多少？

产能利用率低已经在行业上演。今年年初，江苏暴露出产能过剩。据其公开资料显示，2021年至2021年，产能利用率逐年下降，从78%降至33.03%，严重偏离了产能利用的合理范围。其中，淮安、镇江、南通、泰州汽车产能利用率不足10%，常州、苏州不足20%，闲置产能超过20万辆。

除了江苏，江西也被国家发改委公开点名为投资过热。据悉，江西引进了国米君、山东凯马赣州分公司、条汽车等企业。，计划产能超过200万辆，但江西去年在全省生产了40万辆。

华北理工大学汽车产业创新研究中心研究员张翔认为，很多新能源车企陷入产能闲置的困境。根本原因是他们不重视技术研发，导致补贴回落后产品失去竞争力，现有产能逐渐成为大规模落后产能。

然而，这些问题似乎远不是这里企业淘金热的影子。由于新能源汽车销量的快速增长和市场之间的前景空，车企对新能源汽车销量抱有乐观预期，产能规划也是基于市场预期。根据CCID研究院数据，“十四五”广东、江苏、陕西、山东预计产能分别达到523万、471.5万、349万、309.5万。整车项目上，江苏27家，浙江21家。

汽车公司也同样雄心勃勃。BAIC新能源、比亚迪、特斯拉、蔚来、理想的产能将分别达到138万辆、133.5万辆、105万辆、35万辆、30万辆。

从结果来看，需求增长明显滞后于产能增长。那么，如何平衡呢？或者有多少容量利用率是正常的？

据工信部企业及产品公告统计，2021年，全国共有64家车企实际生产新能源汽车。根据487家新能源汽车企业的统计，这一比例仅为13%。到2021年，虽然新能源汽车在中国汽车市场的销售比例大幅提升，但2021年的预期最大值为300万辆，几乎是计划产能的九分之一。

对弱势新能源车企更致命的是，这两三百万辆车的“头部集中度”非常高，特斯拉、比亚迪、蔚来等龙头占据了绝大部分份额，而大众、宝马等传统车企也来分一杯羹，让弱势新能源车企的份额微乎其微。

蔚来汽车负责人告诉，汽车产能利用率需要达到80%才能保证利润。目前新势力中，只有特斯拉个别季度实现了净利润，其他大部分新势力只有毛利率，但净利润尚未转正。头部车企还是这样，那么弱势车企呢？

我们需要多少纯电动汽车公司？

新能源汽车的超车发展确实给行业带来了很多弊病。或许在新能源汽车的起步阶段，国家还没有一个相对完整的规划指导图供行业整体了解。单纯用政策支持或财力补贴鼓励汽车企业发展，导致了很多“劣币”的出现，与新能源汽车行业的其他汽车企业竞争，是以假乱真。

事实上，近两年来，造车新势力领域出现了一轮洗牌，包括 Ranger 、林赛、百腾、Future、博骏汽车等众多造车新势力，而爱知、杜云、新特等新势力均实现量产交付，但发展前景并不十分乐观。那么，到底谁会留下来呢？

事实上，在传统燃油车领域，已经出现了几轮并购。早在2021年，我国就发布了《汽车产业调整振兴规划》，提出鼓励SAIC、一汽、东风、长安在全国范围内进行并购，鼓励BAIC、广汽、奇瑞、中国重汽进行区域并购。这种思路被业界称为汽车兼并重组的“四大四小”模式。

2021年，工信部再次发布《关于加快重点行业企业兼并重组的指导意见》，为汽车行业定下基调。到2021年，前十大整车企业产业集中度达到90%，形成3-5个具有核心竞争力的大型企业集团。

尽管政策频出，但国内汽车产业的结构性问题依然突出。可以说，国内汽车企业之间已经发生的并购，除了政府的牵线搭桥和外国投资者的推动之外，与市场因素无关，结果很多重组都以失败告终。

然而，与传统汽车相比，新能源汽车产业的合并重组似乎有所不同。美好的未来吸引了更多的企业在这一领域努力。近年来，汽车企业之间、汽车企业与跨境企业之间的合作逐渐成为后新能源汽车时代的发展模式。

2021年以来，长安新能源、 北汽新能源 、 奇瑞汽车 、一汽汽车等主流车企要么引入新投资者，要么完成资产重组，爱知汽车、江铃集团、 长安汽车 完成对江铃控股的混改。2021年3月，比亚迪与丰田汽车合资的比亚迪丰田电动车科技有限公司正式成立。这两个合作伙伴在技术上是平等的，代表着国内新能源汽车领域新的合资时代已经开启。

不仅是车企之间，科技公司进入后，也推动了这种融合的发展。比如今年3月，百度和吉利成立的杜畿汽车有限公司正式成立。

而新一轮的整合已经开始出现。比如刚刚与一汽集团完成合作的小米集团，正在积极商讨收购宝沃。此前与360牵手的 哪吒汽车 、计划以130亿元收购珠海银隆的格力电器等。但是，要想彻底改变行业现状，还是需要一种真正残酷的并购整合方式。

美团CEO王兴曾经预测过中国车企未来的格局，他认为下半年基本是“3+3+3+3”的竞争。其中，三家央企为一汽、东风、长安，三家地方国企为SAIC、广汽、BAIC，三家民营企业为吉利、长城、比亚迪，三家造车新势力为理想、蔚来、小鹏。

无论最后谁留下来，随着新能源汽车行业兼并重组的加速，毫无疑问，寡头企业将会诞生，代表中国新能源汽车走向世界舞台。@2019

在整体乘用车市场持续下行的2019年，马太效应愈来愈明显，大部分车企受到了车市下行的影响，利润和销量都出现了不同程度的下滑。近日，吉利、长城、比亚迪等品牌公开了2019年的财报业绩。下面，我们来看看它们的成绩到底如何。

长城汽车：海外市场表现佳

3月31日，长城汽车公开了2019年的业绩报告。据报告显示，长城汽车2019年的营业总收入为962.11亿元，净利润45.31亿元，归属于母公司股东净利润44.97亿元。此外，在财报中能够看到，长城汽车2019年的研发费用增长了超过一半，同时海外市场业绩表现较为突出。2019年长城汽车的海外市场营业收入达到55.22亿元，同比大增66.61%。

长城之所以能获得如此成绩，离不开哈弗、WEY、欧拉和长城皮卡四大品牌的共同发力。据数据显示，2019年，长城汽车全球累计交付量近106万辆，实现连续四年销量突破百万辆的成绩。其中，哈弗品牌已经连续10年蝉联中国SUV市场销冠，WEY品牌的2019年销量突破10万大关，欧拉的新车销量同比大涨184.85%，长城皮卡品牌连续22年保持国内和出口的销量双冠。

从去年开始，长城汽车加快了“走出去”的步伐，先后在俄罗斯图拉建设工厂、收购泰国罗勇工厂、收购印度塔里冈工厂等等，种种举措表明了长城汽车迈向全球化发展的决心。在产品推进方面，长城汽车计划在年内推出包括哈弗新款H7、欧拉R2在内的多款重磅新车。不过受到疫情的影响，长城汽车2020年销量目标从此前的111万辆下调至102万辆。

比亚迪：新能源板块有待突破

据官方发布的2019年度业绩快报显示，比亚迪实现营业收入1277.39亿元，同比下降1.78%；归属于上市公司股东的净利润为16.12亿元，同比下降42.03%。

收入和2018年基本持平，净利润却比2018年少了近一半。对此，比亚迪认为主要是行业、政策变化和本期研发费用上升影响导致的。

在新能源板块，比亚迪在2019年上半年共售出了145653辆，同比增长94.5%，表现非常优异。而随着新能源补贴的退坡，比亚迪的新能源车销量出现了下滑，最终上半年的优势被完全抵消，全年新能源车销量还同比下滑了7.4%。而在燃油车板块，比亚迪的轿车和SUV两大领域都实现了较高幅度的增长，这得益于宋Pro和全新秦等王朝系列车型的产品迭代。

根据最新的消息，新能源车的购置补贴和免征购置税政策将延长2年。政策的出台，对于亟待拉升销量的比亚迪来讲，无疑是重大利好。据目前已知的消息，比亚迪今年除了会推出比亚迪汉之外，还将推出动力更强的宋运动版。明年，比亚迪有望推出一款完全基于新平台打造的车型。

广汽集团：日系和新能源够给力

3月31日，广汽集团发布财报显示，2019年营收约为597.04亿元，同比减少约17.51%；归属于母公司股东的净利润约为66.18亿元，同比减少约39.3%。在销量方面，2019年广汽集团销量为206.22万辆，同比小幅度下降3.99%，但市场占有率同比提升约0.35%。其中，广汽新能源销量同比增长110.6%；广汽本田和广汽丰田的销量分别同比增长3.98%和17.59%。

广汽集团董事长曾庆洪在3月16日表示，受疫情影响，导致2月生产停滞，公司将下调今年汽车销量预期目标，由原来的增长8%降至增长3%。2019年，广汽集团累计销量为206万辆，原计划2020年销量目标增长8%，即222万辆。而此次下调后，意味着广汽集团2020年销量目标为212万辆。

为了促进销量增长，在广州市出台相关的援市政策后，广汽集团也推出相应的购车政策刺激销量。其中，广汽新能源为在广州地区购买Aion S的用户再补贴一万元，并推出多种金融方案及服务。广汽本田推出了八项购车补贴方案，对包括医护人员、军警人员提出额外的购车补贴等。而广汽本田则推出购车置换补贴政策，品牌旗下多款车型均有参与。

吉利汽车：研发费用增加一半

根据报告显示，吉利2019年实现974.01亿元的收入，同比小幅度下降9%；实现股东应占净利81.9亿元，同比下降35%；集团的净溢利总额同比减少35%至2019年的人民币83亿元。

在其他费用方面，吉利汽车的销售成本、分销及销售费用降幅较小，分别同比下降5%、4%，但行政费用同比大增36%至51.22亿元。综合三大部分，吉利汽车的股东应占净利同比大降35%。

公告称，由于年内整体销量下降幅度大于预期，加上需求疲软及市场竞争激烈造成定价压力。尽管如此，在新车交付方面，吉利汽车还是呈现出自主品牌的担当。2019年全年累计销量为1361560辆，虽然同比2018年下降9%左右，但仍为国产品牌中销量最高的车企。

根据财报显示，中国激烈的车市竞争毫无减弱迹象，同时疫情已经严重影响吉利的供应链和产量水平，对2020年的营业额和盈利能力构成额外压力，2020年可能成为吉利历年来最艰难的一年。但即便如此，吉利表示2020年141万辆的销量目标暂时不进行调整。为了更好地挑战这一目标，吉利汽车计划在今年推出六款重磅新车，其中包括了豪越、Preface、领克06等。

从上述车企公开的财报显示，销量和利润下跌是主要基调，可见2019年对绝大部分车企来讲是极其艰难的一年。此外，受到疫情的影响，2020年的车市正面临更为严峻的状况，车市的洗牌速度或将进一步加快，车企的竞争压力也就更大了。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

热点聚焦

1、 央行发布三季度货币政策执行报告强调，稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，以我为主，稳字当头，把握好政策力度和节奏，处理好经济发展和防范风险的关系，做好跨周期调节，维护经济大局总体平稳，增强经济发展韧性。预计四季度CPI温和上涨，总体保持在合理区间内平稳运行。与此同时，受大宗商品价格上涨、部分高耗能行业产品提价和低基数等因素影响，PPI涨幅继续扩大，短期内可能维持高位。总的看，我国总供给总需求基本稳定，央行实施正常货币政策，有利于物价走势中长期保持稳定。

2、国务院副总理刘鹤向2021中国5G+工业互联网大会开幕式致辞称，“5G+工业互联网”是传统产业跨越式发展 历史 性机遇。我国5G网络布局具有先发优势，产业应用场景十分丰富，要充分用好这些有利条件，补齐工业互联网短板，大胆 探索 颠覆式技术路径，创造性地解决产业难题。刘鹤强调，企业是最活跃的 科技 创新力量。要强化企业创新主体地位，让各类创新资源向企业集中。金融机构要加大对企业创新支持， 探索 利用数字技术为企业增信，解决中小企业融资难。

3、中国11月贷款市场报价利率(LPR)将于11月22日9:30公布，此前已连续18个月维持不变。中信证券认为，11月LPR下调概率低，随着财政发力和宽信用逐步显现，LPR降息也并不值得博弈。

4、市场监管总局依法对43起未依法申报违法实施经营者集中案作出行政处罚决定，涉及阿里巴巴、腾讯控股、苏宁易购、阿里 健康 、京东等公司，市场监管总局对涉案企业分别处以50万元罚款。

国内市场

1、A股三大股指午后继续震荡走高，两市超3200只个股上涨。截至收盘，沪指涨1.13%，深证成指涨1.19%，创业板指涨1.04%。盘面上，行业板块普遍飘红，仓储物流、房地产、证券、煤炭、供气供热、石油、公共交通、建材等板块领涨，广告包装、农林牧渔板块小幅下跌。新能源车、华为概念、燃料电池、氢能源、锂电池、光伏、次新股、风能等概念板块强势，多股涨停。

2、恒指跌1.07%。互联网 科技 股跌幅居前，阿里巴巴跌超10%。地产股走强，融创中国涨超8%，碧桂园涨超5%，中国恒大涨超5%。物流股集体上涨，嘉里物流涨超17%。

3、沪深交易所发布营业收入扣除指南，明确财务类退市指标中营业收入具体扣除事项，精准打击空壳公司，力求实现“应退尽退”。根据退市新规，2021年年报披露后，上市公司若首次触及“净利润+营业收入”指标，将被实施退市风险警示。已经被实施退市风险警示的公司，2021年若继续触及退市指标，将直接退市。

4、中证指数有限公司日前宣布，为适应证券市场发展变化的需要，经充分听取市场意见，并经指数专家委员会审议，决定修订沪深300指数样本空间规则，将创业板证券进入指数样本空间时间规则调整为上市时间超过1年，编制方案其余部分保持不变。上述修订将于下一次样本定期调整时(2021年12月13日)实施。

5、证监会拟修订《保荐人尽职调查工作准则》和《证券发行上市保荐业务工作底稿指引》，指导保荐机构建立健全工作底稿制度，提高保荐机构尽职调查工作质量，将保荐人“荐”的职责提到更重要位置，充分发挥其在投资价值判断方面的前瞻性作用。

6、中国结算数据显示，10月新增投资者98.07万，同比下降12.45%，环比下降39.4%。期末投资者数19469.72万，同比增加11.49%。

7、《证券行业私域客户运营白皮书》显示，相比两年前，女性投资者在所有投资者中占比明显提升。证券投资者更偏爱华为手机券商APP用户对 财经 资讯与阅读更加专注，对 娱乐 应用类APP偏好较低。用户投资行为方面，收盘前1小时为交易高峰，90后热衷追逐股市热点

8、退市新规即将落地一周年。交易所在细节上提升财务类退市指标可执行性，精准打击空壳公司，压严压实中介机构责任。这意味着此前临近年底以变卖资产增加营收为手段的A股上市公司将“无路可走”。

9、徐翔方面表示将坚决反对文峰股份收购案，文峰股份董秘办工作人员回应称，如果徐翔投反对票，这次股东大会可能无法进行，公司会尽快回应上交所问询函。文峰集团发布声明表示，向文峰股份注入资产经过严谨的市场调研，徐翔出狱至今未与公司进行过任何联系，公司也尝试与其沟通，一直未得到其回复。

10、恒大 汽车 宣布进行新一轮9亿股股票配售，集资总额约27亿港元，用于新能源 汽车 的研发及生产制造，及为恒驰新能源 汽车 顺利投产奠定基础。11月9日，恒大 汽车 以每股2.86元进行先旧后新配售1.7483亿股集资约5亿港元。

11、11月20日，已具备年产4200吨磷酸铁锂产能的中银绒业公告，计划收购一家公司100%股权并斥资20亿元投资建设年产8万吨锂电池正极材料磷酸铁锂项目。

12、川发龙蟒11月19日晚公告，公司基于德阿生态经济产业园区在项目用地、区位、政策、能耗等方面的综合优势，已与德阿产业园区签订《投资协议》，拟在德阿产业园区建设20万吨/年新能源材料项目。项目拟建设磷酸铁锂20万吨、磷酸铁20万吨生产线，及厂房、仓库、研发中心等配套设施，建设周期为2022年6月至2024年12月。

13、江泉实业11月21日晚间公告，拟以现金方式收购绿能慧充100%股权，交易价格不超过9000万元，以此切入新能源领域。公司同时公告，拟以2.95元/股的价格向实控人旗下北海景安、北海景曜和北海景众3名特定投资者发行股份，募集资金总额45282.5万元(含本数)。

14、19日晚间，比亚迪(002594)公告，公司拟以货币方式对全资子公司比亚迪 汽车 工业增资17亿美元或等值人民币。

15、11月19日晚间，号称“东方迪士尼”的奥飞 娱乐 公告，拟将全资子公司有妖气100%股权以6亿元出让给上海幻电。有妖气是中国最早的网络原创漫画平台之一，而上海幻电为哔哩哔哩集团旗下公司，上海幻电第一大股东陈睿为哔哩哔哩董事长。

16、恒指公司公布季检结果，将华润啤酒、新奥能源、京东、网易纳入恒生指数，成份股数目将由60只增加至64只将信达生物制药纳入恒生中国企业指数，剔除中国恒大恒生 科技 指数成份股没有变动，成份股数目维持30只。

17、继江苏银行时隔7年后再启上市银行配股募资，今年以来通过定增、配股进行股权融资力度明显加大，包括江苏银行，宁波银行(120亿元)、青岛银行(50亿元，在证监会受理)、浙商银行(180亿)均披露配股再融资方案。

18、哔哩哔哩公告称，拟发售14亿美元的2026年到期可换股优先票据，所得资金用于丰富内容、研发及一般企业用途。

19、比亚迪表示，“宋ProDM-i预售价格11.98万-14.68万”为不实消息，公司未发布任何有关预售价格信息。

20、刘姝威回应担任柔宇 科技 独立董事质疑称，自己担任独董是因为柔宇 科技 掌握国际领先且原创的柔性电子技术，公司研发能力比较强，创业者是一群年轻、有抱负和理想的科学家。柔宇 科技 撤回科创板上市申请主因在股东结构方面存在“直接层面三类股东”情况。

21、据中国基金报，北交所开市首周，已有工银瑞信、国泰君安资管等18家基金管理人和券商资管机构发布公告称，旗下公募基金、大集合理财产品将北交所股票纳入投资范围，开启普通公募产品投向北交所拓荒之旅。

22、根据退市新规，2021年年报披露后，上市公司若首次触及扣非前后净利润孰低者为负且营业收入低于1亿元的财务类退市指标，将被实施退市风险警示(*ST)。已经被实施退市风险警示的公司，即*ST公司，2021年若继续触及退市指标，将直接退市。投资者应当高度关注相关上市公司可能披露的年度业绩预告、业绩预告更正公告、业绩快报、业绩快报更正公告、风险提示等公告，谨慎做出投资决策，切实防范投资风险。

国际市场

1、美东时间周五，美股三大指数涨跌不一，截止收盘，道指跌0.75%，纳指涨0.40%，标普500指数跌0.14%。在线教育、新能源车板块涨幅居前，好未来涨超18%，高途涨超4%，特斯拉涨超3%。油气股下挫，卡隆石油跌超9%，埃克森美孚跌超4%，英国石油、道达尔跌超3%。

2、欧洲时间周五，欧洲股市全线下跌，截止收盘，英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数19日报收于7223.57点，比前一交易日下跌32.39点，跌幅为0.45%法国巴黎股市CAC40指数报收于7112.29点，比前一交易日下跌29.69点，跌幅为0.42%德国法兰克福股市DAX指数报收于16159.97点，比前一交易日下跌61.76点，跌幅为0.38%。

3、美东时间周五，国际金价下跌，截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价19日比前一交易日下跌9.8美元，收于每盎司1851.6美元，跌幅为0.53%。国际油价显著下跌，美油跌超3%。截止收盘，纽约12月原油期货到期交割日收跌2.91美元，跌幅3.68%，报76.10美元/桶布伦特1月原油期货收跌2.35美元，跌幅2.89%，报78.89美元/桶。

4、美国众议院通过了拜登1.75万亿美元的 社会 支出法案。接下来，法案将递交参议院审议投票。参议院可能会要求对法案进行修改，这意味着未来几周众议院还需要对修改后的法案再次投票，而后再递交总统拜登签署。

5、 日本政府决定推出财政支出达5.7万亿日元(1美元约合114日元)的新一轮经济刺激计划，财政开支规模创历次经济刺激计划新高。由于这一仓促推出计划重补贴、轻增长，日本国内媒体和专家普遍判断其效果有限。

6、IMF表示，美国通胀持续高企或导致美联储更早采取应对措施，将给全球经济带来系统性风险。若供应链中断持续或通胀预期脱锚，全球部分地区的通胀也可能会变得“更持久”，各国央行需要保持警惕。

7、美国食品和药物管理局批准全体成年人均可接种辉瑞疫苗和莫德纳疫苗加强针。至此，仅需美国疾控中心给出最终的指导意见，美国成年人便可开始接种这两种疫苗的加强针。

8、欧洲央行行长拉加德表示，欧洲的通胀将逐渐消退，因此欧洲央行不会收紧货币政策，因为这可能阻碍经济复苏。实施紧缩性货币政策将导致家庭收入降低，在能源价格飙升的情况下，实施紧缩政策可能将抑制经济增长。

9、日本正考虑放宽特定领域外国劳动人口入境日本相关条例，部分从业人员或将无限期留日。该项措施旨在解决由于日本人口老龄化及出生率下降导致的劳动力短缺困境。若相关新政得以施行，预计将有建筑等14个行业外国劳动者受益。

10、韩国总统文在寅表示，楼市问题影响到国民生活，导致国民感到不公平，政府正考虑回收凭借房地产获得的非劳动收入或超额利润对策，以限制民间房产商获取巨额利益。

11、消息称麦肯锡公司已同意支付1800万美元，以了结美国证监会有关内幕交易指控。

12、苹果支持官网显示，iPhone 13系列不再支持中国电信 2G/3G 网络，而中国移动、中国联通不受影响。

13、特斯拉首席执行官马斯克表示，公司移动应用程序正重新恢复正常，此前应用服务器出现故障，使许多车主无法连接到 汽车 。特斯拉App是特斯拉车主体验重要组成部分，用户可以通过手机应用操作许多 汽车 控制功能。

14、特斯拉中国官网显示，国产Model 3后轮驱动版售价上调1.5万元至25.09万元，目前交付时间为明年一季度。

15、谷歌的母公司 Alphabet 正致力于将机器人带到办公室来执行日常任务。该机器人由 X-Alphabet 的登月工厂提供，该工厂是一个专注于解决下一代问题的专业团队。自 2010 年成立以来，登月工厂推出的一些著名项目包括 Google Glass、将互联网传送到世界偏远角落的巨型气球、使用风筝的可持续风能以及用于自动运输的 Waymo。

16、福特 汽车 和电动 汽车 制造商Rivian证实，两家公司放弃共同开发电动 汽车 计划。

17、消息称，“木头姐”Cathie Wood旗下ARK基金卖出特斯拉、Coinbase股票。

18、途牛第三季度净营收为1.146亿元，同比下降7.2%净亏损3660万元，上年同期为6210万元。途牛预计第四季度净营收将在5340万元至6530万元之间，同比下降45%-55%。

19、蔚来宣布完成美国存托股票市场发售，筹集20亿美元融资。

20、小鹏 汽车 总裁夏衍表示，小鹏在创立之初就找准做 探索 的定位，产品和技术层面实力并不逊色于特斯拉，甚至在部分智能化领域要远超特斯拉。

21、11月20日，哔哩哔哩(以下简称“B站”)推出51部动画作品新内容，并启动“寻光”计划，挖掘与扶持更多国产动画创作者。

22、继抖音之后，视频平台哔哩哔哩(下称“B站”)也获得了支付牌照。宁波市公共资源交易中心11月19日发布项目成交公告显示，浙江甬易电子支付有限公司(下称“甬易支付”)65.5%的股权拍卖成功，成交价约合1.18亿元。本次拍卖的委托方为甬易支付股东余姚中国塑料城集团有限公司、余姚中国塑料城物流有限公司，买方为B站的主体公司上海宽娱数码 科技 有限公司。

23、近日，格林酒店集团(纽交所代码：GHG)发布了2021年第二季度财报。数据显示，二季度格林酒店增收不增利，实现收入3.47亿，实现归母净利润8132万。

金融&地产

1、银保监会回应有关银行存单丢失事件称，已第一时间要求相关银保监局组成工作组，进驻银行开展现场调查，目前调查工作正在加紧进行。如调查发现银行存在违规行为，将依法依规严肃处罚问责如调查发现涉嫌违法犯罪行为，将依法移交司法机关处理。

2、银保监会发布《关于调整保险资金投资债券信用评级要求等有关事项的通知》，主要内容包括：一是取消保险资金可投金融企业(公司)债券白名单要求以及外部信用评级要求。二是根据保险机构信用风险管理能力和抗风险能力，分类设置可投非金融企业(公司)债券最低外部信用评级要求。三是明确保险公司投资BBB级(含)以下债券的集中度要求。四是明确保险公司投资债券的大类比例核算。五是要求保险机构切实履行主体责任，完善内部评级，审慎开展投资。

3、国资委要求加强中央企业融资担保管理，严禁对集团外无股权关系的企业提供任何形式担保，原则上只能对具备持续经营能力和偿债能力的子企业或参股企业提供融资担保，严禁对参股企业超股比担保原则上总融资担保规模不得超过集团合并净资产的40%，单户子企业(含集团本部)融资担保额不得超过本企业净资产的50%。

4、银保监会就保险公司非现场监管暂行办法征求意见，明确非现场监管工作流程和要求，对保险公司法人机构和分支机构开展非现场监管评估的频次和工作要求，根据非现场监管评估结果可采取的监管措施，以及与现场检查、行政审批、监管法规和政策等监管工作的协同。

5、中国银行业协会党委副书记刘峰认为，未来大型理财公司将汇聚产品体系、投资研究、投顾能力、系统搭建等优势，预计行业可能呈现马太效应。银行理财未来演化趋势主要有四大方面，其中包括： 科技 赋能，迎来数字化理财时代等。

6、资管新规过渡期仅剩一个多月，券商资管大集合改造接近尾声。已完成公募化改造的主动权益类基金，年内业绩表现出现分化，首尾基金业绩相差逾50%。若与同类型公募基金对比，大集合改造产品业绩暂无明显优势。

7、处置非法集资部际联席会议印发的《关于加强防范非法集资宣传教育工作的意见》明确，要通过防非宣传进社区、进农村、进校园、进单位、进机构网点等办法，实现防范非法集资宣传全覆盖，坚决遏制风险高发态势，彻底铲除非法集资土壤。

8、北京首批16个资本市场金融 科技 创新试点项目名单发布，涉及大数据、云计算、人工智能、区块链等新一代信息技术，以及安全多方计算、联邦学习、云原生、信创等复合交叉技术应用业务场景包含智能投顾、智能运营、智能交易、智能风控、智能营销等资本市场各类业务领域。

9、央行表示，目前房地产市场风险总体可控，房地产市场 健康 发展的整体态势不会改变。牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性，实施好房地产金融审慎管理制度，加大住房租赁金融支持力度，配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳 健康 发展，维护住房消费者的合法权益。

10、银保监会发言人表示，房地产合理贷款需求得到满足。截至10月末，银行业金融机构房地产贷款同比增长8.2%，整体保持稳定。个人住房贷款中90%以上用于支持首套房，投向住房租赁市场的贷款同比增长61.5%。

11、近期，厦门、石家庄、北京等地相继出台及拟出台商品房预售监管相关政策。在预售监管中，资金监管是一大重点内容，其中包括提高预售门槛、细化预售资金监管专用账户留存额度、入账流程调整为先监管后网签等。在业内人士看来，这意味着各地政府主管部门对商品房预售监管力度趋严，以防止预售资金被挪作他用从而造成烂尾楼，此举亦将平稳购房者预期，但同时也影响到部分房企销售节奏，降低资金周转速度。

12、深圳新版二手房交易网签系统正式上线，在国内首次引用“单边代理”模式。深房中协表示，新系统的上线，意味着居间模式将彻底推出深圳 历史 舞台。

13、广州新政：房地产开发企业及其委托的代理销售企业销售商品房，销售价格不得超过销售价目表价格，不得以装修款等其他名义变相涨价未取得商品房预售许可证的商品房项目，房地产开发企业不得进行预售，不得向买受人收取或者变相收取诚意金、订金、定金等费用。

14、据第一 财经 ，有消息称部分银行在贷款方面对不同资质房企做出区别对待，其中对国有房地产企业给予专项政策支持，并为其开出融资白名单。多位银行业人士对此表示，未接到通知。

15、恒大地产珠三角公司位于广州、佛山、肇庆、阳江、清远、惠州、河源等15个区域的63个在建楼盘已全面复工复产。恒大地产深圳公司下属包含深圳、东莞、江门、汕尾、珠海、中山6地十余个项目，已全面复工复产。

产业

1、工信部发布《“5G+工业互联网”典型应用场景和重点行业实践(第二批)》。其中，十大典型应用场景包括：生产单元模拟、精准动态作业、生产能效管控、工艺合规校验、生产过程溯源、设备预测维护、厂区智能理货、全域物流监测、虚拟现场服务、企业协同合作五大重点行业实践包括：石化化工行业、建材行业、港口行业、纺织行业、家电行业。

2、工信部公布数据显示，1-10月份，我国软件业务收入76814亿元，同比增长19.2%，增速比前三季度回落1.3个百分点，近两年复合增长率为15.4%，保持较快增长软件业利润总额9218亿元，同比增长9.1%，近两年复合增长率为8.2%。

3、工信部部长肖亚庆称，将加快新型基础设施建设，打通信息“大动脉”。促进融合发展，基础设施要先行。工信部将加强规划谋划，统筹布局协同，加快5G基站建设和行业虚拟专网规模化发展，增强工业互联网标识解析体系公共服务功能。

4、千亿医用耗材市场迎来重磅文件。国家医保局就《基本医疗保险医用耗材支付管理暂行办法(征求意见稿)》征求意见，医用耗材医保支付管理将走出当前地方“各自为政”局面。这是我国医保管理史上首次出台针对耗材国家级管理办法。

5、国家能源局表示，据行业统计，截至2021年10月底，我国可再生能源发电累计装机容量达到10.02亿千瓦，突破10亿千瓦大关，比2015年底实现翻番。其中，水电、风电、太阳能发电和生物质发电装机均持续保持世界第一。

6、教育部办公厅印发《普通高等学校举办非学历教育管理规定(试行)》，严禁高校委托校外机构代理招生，严格控制非学历教育合作办学。

7、农业农村部市场与信息化司运行调控处处长赵卓表示，11月以来，“菜篮子”产品价格总体稳定，不同品种之间略有分化，猪肉价格在前期持续低迷后有所上涨，蔬菜价格明显上涨后趋于稳定。整个“菜篮子”产品供应充足。

8、中汽协副秘书长师建华表示，我国 汽车 市场规模全球最大， 汽车 产销量、保有量已连续多年居世界首位。到今年9月底我国 汽车 保有量达2.97亿辆，年底将超3亿辆，预计“十四五”期间将保持年均4%的增长速度。9、多家轮胎企业称，受环保、限电以及原材料价格等多重因素影响，工厂制造成本不断上升，公司无力承担原材料上涨压力，需要涨价。事实上，不少轮胎企业利润正受到挤压，三季度利润普遍出现下滑。

10、乘联会预计，11月狭义乘用车零售销量186万辆，同比下降10.6%。临近年末，芯片供应问题相比于三季度将持续改善，但仍然难以满足终端需求。

11、今年三季度国内碳酸锂市场均价为11.01万元/吨，而四季度至今该均价已经大幅上涨，11月18日工业级碳酸锂华东地区均价为18.96万元/吨，电池级碳酸锂华东地区均价为19.9万元/吨，价格就快接近20万元/吨的市场预期。锂精矿价格上涨明显，对锂盐产品构成了明显的成本支撑。

12、针对前期煤炭价格大幅上涨问题，国家发展改革委近日表示，目前，一系列保供稳价措施，取得了立竿见影的成效。在保障供应方面，相关部门大力推进煤炭增产增供，加速释放煤矿优质产能，全国煤炭产量和市场供应量持续增加，煤炭调度日产量已稳定在1200万吨以上，连续创下 历史 新高。国家发展改革委价格司价格监测调控处副处长朱晓海表示，近期，煤炭等能源价格大幅下降，动力煤期货价格由10月中旬的每吨两千元左右降到近日的800元左右，降幅高达60%，部分工业原材料价格也明显回落。

13、据海关总署数据显示，按人民币计价，10月太阳能组件(电池)出口190.9亿元，同比增长47.9%，环比增长9%1-10月累计出口1476.1亿元，同比增长32%。按美元计价，10月太阳能组件(电池)出口29.4亿美元，同比增长56%，环比增长8.7%1-10月累计出口228亿美元，同比增长42.3%。

14、193个国家产生了约800万吨与新冠疫情有关的塑料垃圾，其中约2.6万吨现已进入全球海洋。这项本月发表在美国《国家科学院学报》月刊上的研究，是首批与疫情相关的塑料垃圾规模量化的研究之一，再次引发人们对于海洋污染关注的同时，也让再生塑料的挑战和机遇凸显。

15、天津市加强电网科学调度，重点持续提升电网接受外电能力，在保障能源清洁同时做到安全稳定供应。据悉，天津电网接受外电能力已提升到近35%，外电接纳能力大幅提升，电力供应更清洁，也更有保障。

16、全国铁路煤炭多项运输生产指标创 历史 新高。11月18日，中国西煤东运重载大通道大秦铁路运输煤炭130.6万吨，为11月以来第13次日运量突破130万吨，对口供应的秦皇岛港、唐山港、曹妃甸港存煤回升至1900万吨以上。

17、艾瑞咨询发布《2021中国闲置高端消费品零售行业研究报告》称，2020年闲置高端消费品零售市场在500亿元左右，到2025年会超过2000亿，整体市场空间非常大。

18、炙手可热的酱酒下半年遭遇一场“降温”。不少前期进入酒商发现，手里酱酒变得没那么好卖，渠道热度快速降温。但在业内看来，初期疯狂过后，酱酒行业并没有“凉”，行业正进入一轮“冷静期”。

交易日历

机构去哪儿？

当小米宣布造车时，中国国内正有超400万辆电动 汽车 奔驰在道路上。

马斯克曾断言，电池是未来智能电动 汽车 的关键。对于智能电动 汽车 来说，动力电池无疑是最核心的硬件，如同发动机之于内燃 汽车 ，这也是宁德时代崛起的契机。

动力电池市场呈现出马太效应，宁德时代占据市场龙头地位

1.国际较量：争夺动力电池主导权

宁德时代去年一年国内市场的装车量为12.22GWh，占比超52%，第二名比亚迪仅为12.9%，但宁德时代却并不是第一个在锂离子电池商用化领域起跑的公司。

长期拥有锂离子电池先发技术优势的曾是日本。1991年，索尼公司和旭化成公司发布首个商用锂离子电池，并首先用于相机；2014年日本科学家吉野彰做出了第一个现代商业化锂离子电池的原型器件，被奉为锂电池先驱。

落后于日本的中韩两国随着电子制造业的发展奋起直追。三星和LG一方面发展自身消费电子业务，一方面生产配套电池；中国电池制造企业则利用价格优势，促进了锂离子电池低价普及。比亚迪在进军 汽车 业之前，主营业务便是消费类电池，宁德时代也脱胎于消费类电池企业ATL。

随着混合动力车的生产普及，松下进入动力电池领域，中韩两国企业也随之变向，纷纷转向技术壁垒更深、利润更高的动力 汽车 领域，东南亚也成为全球锂电池生产的核心地带。

华安证券报告指出，全球动力电池龙头，宁德时代2020年的全球市占率为25%，国内市占率维持一半。中国电动 汽车 市场发展最快、规模最大，关键也在于电池，当前全球约八成电池产能在中国，中国电池企业还在向海外扩张。

中国企业之所以能在在新能源 汽车 领域突飞猛进离不开政策的支持。

2010年，中国政府开始对新能源 汽车 提供补贴，这也慢慢让这个行业形成一个逻辑惯性，那就是补贴政策走向往往会决定市场使用的动力电池产品种类。“因为政策补贴会影响热销车型，自然会对电池生产商产生影响。”一位新能源 汽车 市场人士解释，“比如，2011年，政府将使用外资动力电池的产品剔除出新能源 汽车 的补贴目录，很大程度上就降低了松下、LG和ATL在内的一众外资动力电池公司的竞争优势。”

外资电池企业被政策挡在门外，某种程度上为宁德时代创造了新机。凭借政策扶持和日本技术背景，宁德时代只花了六年时间就在2017年成为装车量世界第一。

如今锂电池产业格局初成，整体来看东亚三国已经占据了技术优势， 其他国家想要超越并不容易。但在环保要求趋严、电动 汽车 市场落后的影响下，欧美不得不做出改变。

彭博社曾发布统计数据称，2020年，全球共销售新能源 汽车 324万辆，欧洲和中国分别为139万和133万辆，美国仅32.8万辆。如果没有特斯拉，美国新能源 汽车 市场实际上在衰退。

如果没有特斯拉，美国新能源 汽车 市场实际上在衰退

对此，美国总统拜登在5月8日发表演讲称， 汽车 企业和电池企业应该在美国本土生产相关产品，同时加大新技术研发投入赶超中国。按照其在3月底提出的“美国就业计划”，美国将向电动 汽车 领域投资1740亿美元。

欧洲的布局则更加深远。欧洲早在2017年意识到了电动 汽车 大潮降至，固守传统赛道无益，并开始布局一个“电池计划”，为电动 汽车 产业，尤其是电池生产研究项目提供资金帮助。

如今欧洲已经有了一批初创电池企业，风头最劲的是Northvolt。该公司创立于2017年3月，在2019年获得10亿美元融资，并得到欧洲车企支持。继去年Northvolt拿到宝马20亿欧元的订单后，今年又把大众未来十年累计140亿美元的电池订单收入囊中。

此外，和过去基于产业原因发展新能源车不同，加快节能减排，助力实现碳达峰、碳中和（即碳排放总量为零）成为发展新能源车的新动力。

截至目前，欧洲、美国以及中国等全球主要经济体给出了时间表，推动低碳转型、能源转型以及电气化。2019年底，欧盟出台《欧洲绿色新政》（European Green Deal），表态要在2050年实现碳中和。2020年9月，中国承诺在2030年碳达峰、2060年碳中和。美国新任总统拜登上台后，亦承诺在2050年实现碳中和。跟随绿色政策的导向，资本将更加青睐电动 汽车 、气候科学、清洁能源等领域。

但想赶超中日韩，欧美仍需努力。“欧洲等国现在在技术上还感觉滞后，但5年后情况如何就不一定了。”一位熟悉锂离子电池的研究人员表示，锂离子电池背后的科学技术在三十多年里基本上没什么变化，“如果没有大的突破，基于科研优势，欧美等国在2025年之后很有可能成为另一股力量。”

2.车企纷纷涌入：能否拉低电池成本？

各国政府角逐电动 汽车 产业链之外，还有车企们对于自产电池的热情。

去年12月，苹果首款电动 汽车 Apple Car原型车被曝已经在美国加州上路测试，并将在今年9月推出首款车型。对造车感兴趣很容易理解，毕竟这是个2万亿美元的大市场，更引人注意的是苹果造的车将应用独家“突破性的电池技术”。

据路透社报道，这一电池技术正是苹果造车策略的核心，“它有望极大地降低电池成本，同时增加车辆续航”。要做到这一点，苹果计划采用一种独特的单体电池设计，让所有电芯直接融合到一起，从而消除传统电池组各个电芯之间存在的空间浪费。动力电池结构是以单个电芯为单位，电芯打包组成电池包，之后再安装到车辆上。苹果的电池设计可以在同等空间内，用上更多的电池材料，实现更持久的续航。

苹果去年多次被传造车

增加续航里程，更加贴合消费者使用习惯是头部车企们下场参与电池研发的原因之一。充换电基础设施难以满足电动 汽车 的发展，这就要求车企们通过提升电池能量密度，增加续航里程，才能给用户提供与驾驶燃油 汽车 同样的体验。

今年1月，上汽集团新创品牌“智己 汽车 ”宣布，电池采用了最新的“掺硅补锂”技术，续航里程可达1000公里。紧跟着，广汽集团子公司广汽埃安也宣称拥有全新动力电池 科技 ：石墨烯基超级快充电池可以在8分钟内充满80%，硅负极电池可以续航1000公里，电池还通过了枪击实验的军工标准安全认证，但遭遇了中科院院士一系列质疑，能否落地应用依然存疑。

降低成本则是促使车企造车的另一动力。 汽车 产业至今仍然是一个低利润、资本密集型产业，车企仅仅是打造出自己的供应链、实现量产已经非常难得。一旦实现整车规模化生产，如果能在电池技术上有所突破，将大大降低造车成本。有数据显示，电池成本约占电动车总成本的30%-40%，车企仅仅是采购电芯后自行生产电池包，也要比直接采购电池包更有成本优势。

“业内有个共识，即车企自产电池的门槛是新能源产品产量达到50万辆，为了实现稳定供货，车企一般会考虑自产电池。”前述 汽车 行业从业人员表示。

大众 汽车 集团入局电池产业，并提出“标准电芯”概念

今年3月，大众 汽车 集团提出“标准电芯”概念，称不再将电池系统视为单独的零部件， 汽车 需要围绕电池来设计。并计划在2023年量产，到2030年装载标准电芯的车型超过八成，从而实现规模降本效应。

根据咨询公司Benchmark Mineral Intelligence的数据，锂离子电池组的价格在过去10年里已经下降了近90%，去年降至每千瓦时110美元左右。宁德时代2020年财报显示，电池售价已从2018年的1150元/KWh降低至2020年的890元/KWh。

但平均而言，电动 汽车 仍比传统汽油车贵30%，有分析师认为在3年内，动力电池成本将从目前160美元每千瓦时降至100美元以下，达到与传统 汽车 “成本平价”。一旦成本差距磨平，对电动 汽车 的需求将进一步加速，对电池的需求也将井喷。头部车企下场造电池不仅可以降低成本，还可以减少对电池产商的依赖，这对其未来的良性发展显然更加有利。

3.固态电池研发：电池玩家进入“终局 游戏 ”

2020年以来，镍、石墨、锂、钴和铜等原材料受海外疫情影响，供应不足，价格不断上涨；叠加需求端火热，锂电池价格也意外上涨。

据中汽协最新统计数据，今年1~4月国内新能源车累计销量73.2万辆，同比大增249.2%，由此带动动力电池装机量同比大增约241%；根据SNE Research统计的数据，海外市场一季度动力电池装机同比增长96%。

原材料上涨导致电池成本迟迟难降

而每一辆电动 汽车 的动力电池需要大约20公斤的镍(特斯拉Model 3需要30公斤)、20公斤的钴，外加大约60公斤的锂化合物，若原材料价格上涨到2018年的水平，锂电池100美元每千瓦时的目标达成时间将延后至2026年。

这也将加速厂商们研发新型电动 汽车 电池材料和基础技术的更新换代。5月23日，据宁德时代董事长曾毓群对外透露，宁德时代将于今年7月前后发布钠电池。国泰君安证券分析，发展钠离子电池是三元高镍技术路线的补充，也可以减少对锂资源的依赖。

当前，部分车企选择使用价格更低、安全性更高的磷酸铁锂电池提升竞争力。但与三元电池相比，磷酸铁锂电池快速增长的原因在于安全性较好、寿命较长、成本较低，但能量密度和高低温性能稍差。在低温条件下，搭载磷酸铁锂电池的 汽车 续航里程可能面临腰斩。这是由电池材料特性决定的，眼下暂时无解。

汽车 产业渴望的“全能电池寄望固态电池，固态电池是指用固态电解质替代电池中的电解液和隔膜，正极体系变化不大，负极为锂金属。

大众 汽车 电池中心负责人Frank Blome将固态电池描述为锂离子电池的“终局 游戏 ”。

他解释称，固态电池能量密度更大、更安全、高低温性能也更好。“它们可以使用更长时间，电池单元可以堆叠，就像墙上的砖块一样，这使它们更容易适应不同的 汽车 设计；固态电池大约10分钟就能充满电，并且具有更高的能量密度，可提供双倍或更多的续航里程。同时它们将需要更少的铜和铝，石墨和钴可以完全被淘汰，回收固态电池是一个更简单、更安全的过程。”

各国企业目前都在主攻固态电池研发，争夺在新领域的主导权。

2021年1月19日，宁德时代公布两项与固态电池相关技术专利。2020年12月，《日经新闻》报道称，丰田在固态电池研发方面处于领先地位，有上千项专利，居世界第一，并计划在2021年推出固态电池试制车辆，开展性能试验。

固态电池和液态电池在工作原理上没有区别，固态电池走的是三元锂电池的路线，一个重要的革新点在于电解质由液态电解质变成了固态电解质。但成本的经济性永远是绕不过去的一环，也决定整车的售价。产品从研发、量产到应用还需要经过市场的验证，未来合理的经济性才可能是固态电池大规模估计的前提。业内人士预测固态电池合理的量产时间是5年以后，大规模应用时间是在6-10年以后。

4.谋求长期发展：上下游共建良性循环

动力电池的产业链，上游关乎钴、锂、稀土等矿产资源，而下游则是动力电池的回收和梯次利用。如果想实现新能源车降成本的目标，仅考虑生产端降低成本还不够， 探索 电池资产回收利用，建立起良性循环，更有利于电动 汽车 行业长期发展。

在回收利用阶段，退役动力电池经过收集、贮存、 检测、拆解等处理步骤，合格电池进行梯次利用，不合格电池可以拆解回收，再生利用。动力电池容量衰减两成后，就不再适用于电动车，但可梯次利用。例如退役的磷酸铁锂电池可以继续应用于低速电动车和储能电站。

退役电池的另一种处理方式是拆解回收，主要针对含有镍钴锰金属的三元电池。效的回收利用能够部分缓解我国动力电池用稀缺资源需求量。根据预测，到2025年我国动力电池钴和镍回收量分别约为1.6和3.7万吨，占当年我国动力电池用钴和镍需求量的比例分别为61%和17%左右。同时，钴价格较高，对其回收利用，也能够降低电池企业材料采购成本。

根据测算，到2025年我国梯次利用和再生利用的总市场规模将达到130亿元左右

但目前，由于电池产业缺乏统一标准和技术壁垒，电池的回收利用仍处于 探索 阶段，规模有限。

“比如在电池梯次利用方面，退役电池检测是保障梯次产品安全的重要环节，但由于缺少电池在车端使用阶段的状态数据，使得目前退役电池检测项目多、成本高，参与企业都是亏损状态”中国电动 汽车 百人会研究部主任朱晋博士表示，“现在上下游依然没有走通，在生产标准、技术方面仍待深入研究，国家监管层面也需要制定强制标准和规范，避免电池回收过程中出现环境污染。”

2020年，国务院发布的《新能源 汽车 产业发展规划(2021-2035年)》，为我国新能源 汽车 产业未来十五年的发展指明了方向。《规划》中提出，要加大关键技术攻关，鼓励车用操作系统、动力电池等开发创新。

上逢电动 汽车 获得政策大力扶持，下有消费者购买意愿快速增长，在政策与市场需求双向驱动之下，锂电池产业内部自然会实现新的技术突破。但产业链的上下游如果不能建立起更加环保的循环模式，则会背离新能源 汽车 清洁环保的初衷。

近日国内关于新能源车自燃的消息此起彼伏，新能源汽车还安全，它产生起火和着火的几率并不是非常高，仅仅类似事故发生被一些人变有走心的蹭热点，导致了成千上万顾客的关心，实际上燃油车也会出现起火和火灾事故，但是却没有人来蹭热点，所以才受重视，很多人都认为新能源汽车产生起火火灾事故的几率比燃油车高些，其实还真不是那么回事。

假如驾驶人员实际操作不上，或者让车辆出现了很严重的撞击，都可能造成新能源车发生火灾事故，产生点燃导致较为严重后果，再有就是天气炎热，司机在车里放一些易燃易爆品，也很容易让物件在车里着火，造成整辆车都被引燃。但是这些原因造成的火灾事故和车自身的品质不相干。汽柴油车子日常使用中，续航里程耗费尽管比较高，但汽柴油耗光续航力情况下，则是比较简单，只需寻找最近加油站，耗费数分钟时长，就能充斥着驱动力，再次上路行驶。

新能源车辆一般来说，比较适合在城市里内应用。一旦电磁能耗光，填补电力能源即将花费大量时长。以前就会有网友调侃，好朋友开汽油车，已经到家几小时，自己还在收费站充电桩，爱给车充电等候交通出行。假如可以提升续航，或是迅速拆换新能源车辆充电电池，就可以解决续航力这一薄弱点，让新能源汽车拥有更加宽广销售市场，越来越受司乘人员亲睐。

新能源车辆，依赖于充电电池增加动力，充电电池拥有较高电压，也是有着比较复杂路线。这样一个前提下，天气炎热中应用，就有可能出现车辆自燃状况。同样条件下，汽柴油车自燃几率，要比电瓶车更低一些。车辆自燃前提下，如果车里有司乘人员，可能严重危害到他们身体健康和生命安全。

新能源汽车普涨催生抢订潮

新能源汽车普涨催生抢订潮，新能源车企掀起涨价潮，而从一季度的产销数据来看，似乎短期并未影响终端消费热情，不过后续影响仍有待时间验证。新能源汽车普涨催生抢订潮。

新能源汽车普涨催生抢订潮1

短期来看，多位业内人士对21世纪经济报道记者表示，二季度新能源汽车销量仍将继续上涨。从部分车企的终端反馈来看，价格上调并未对他们的订单造成负面影响，反而催生了一波“焦虑下的订单”。

清明节小长假结束之前，新能源汽车领域的两个头部玩家公布了最新销量数据。

4月2日，特斯拉发布2022年第一季度交付报告，当季特斯拉在全球累计交付超过31万辆汽车，同比增长67.7%，环比增长0.5%。

4月5日，比亚迪发布产销快报，当季比亚迪共销售新能源汽车28.6万辆，同比大幅增长423%，环比增长7.6%。

特斯拉和比亚迪是销量最高的新能源车企，它们的销量在一定程度上是整个新能源汽车行业的“风向标”。目前，行业尚未发布一季度的销量数据，但从这些头部企业的表现来看，一季度新能源汽车市场将延续去年以来的火爆情况。

需要指出的是，去年年底以来，新能源汽车产业链就面临原材料涨价、动力电池供应紧张等压力，以特斯拉、比亚迪为代表的多家新能源车企先后多次宣布涨价，不过一轮又一轮大幅的涨价并未对今年前三个月的销量产生明显影响，反而催生了一波“抢订潮”。

在油价上涨等多重因素的影响下，新能源汽车市场仍被看好。4月6日，全国乘联会秘书长崔东树对21世纪经济报道记者表示，涨价基本不会对二季度的新能源汽车销量带来影响。汽车流通领域人士、车fans创始人孙少军也告诉21世纪经济报道记者，二季度新能源汽车销量将继续上涨，只是涨多涨少的问题。

3月新能源汽车渗透率或已达30%

3月销量的持续回暖是支撑一季度整体销量向好的重要因素。

以比亚迪为例，今年3月新能源汽车销量接近10.5万辆，同比增长333%，环比增长18.8%，占一季度整体销量的37%。

实际上，4月以来，已有多家新能源车企公布了3月份及一季度的销量数据。与2月受春节假期影响增速放缓相比，3月各家车企交付量环比均大幅改善，多家车企创下业绩新高。

造车新势力阵营中，在刚刚过去的3月，小鹏汽车交付1.5万辆，同比增长202.1%，环比增长147.6%；理想汽车交付1.1万辆，同比增长125.2%，环比增长31.1%；蔚来交付9985辆，同比增长37.6%，环比增长62.9%。

近段时间刚刚崛起的造车新势力，也交上了相当靓丽的成绩单，哪吒汽车交付1.2万辆，同比增长270.5%，环比增长69%；零跑汽车首次月销破万，同比增长908.9%，环比增长192.8%。

与此同时，传统车企也在新能源汽车领域持续发力。广汽集团旗下新能源汽车品牌广汽埃安3月份交付达20317辆，同比增长189%，也创下了品牌销量新高。

各大新能源车企3月销量上涨，一方面是之前既有订单以及春节假期期间累积需求的释放，另一方面也显示了新能源汽车当前的市场认可度空前提升。当然，3月销量也有一定特殊性，作为一个季度的最后一个月份，往往本身就是车企冲销量的关键时间节点。

不过，2022年的3月也有些特殊。有接近汽车流通行业的人士告诉21世纪经济报道记者，3月国内新能源汽车在整体新车销量中占比已达到30%左右。这个“非官方数据”尚未得到证实，不过如若属实，意味着新能源汽车或将迎来发展的又一个小拐点。

上述人士告诉21世纪经济报道记者，3月新能源汽车渗透率较高，不仅与新能源汽车市场自身的增长有关，也与燃油车市场整体销量下滑有关。据他表示，受疫情等因素影响，3月传统汽车品牌销量普遍有一定下降。

二季度销量或仍将保持高位

市场对于新能源汽车接下来的销量整体依然乐观。

分析指出，尽管车企仍然面临缺芯、原材料及整车价格上涨等多重不稳定因素，但新能源汽车仍将呈现出快速增长的趋势。国家信息中心副主任徐长明表示，“双碳”战略、智能化形成新增拉力、规模化使上下游产业链与整车形成互动、消费者对新能源汽车的认知度和接受度在快速提高的共同作用下，新能源汽车还将保持一段时期的快速发展。

乘联会也预测，今年的新能源汽车销量有望突破600万辆，渗透率约为22%。

短期来看，多位业内人士对21世纪经济报道记者表示，二季度新能源汽车销量仍将继续上涨。从部分车企的终端反馈来看，价格上调并未对他们的订单造成负面影响，反而催生了一波“焦虑下的订单”，据称，某造车新势力曾在3天之内就接下了过去一个月的订单量。

孙少军则透露，过去销量不怎么火爆的大众ID系列，上周的付费咨询量在显著增加。“这波涨价后，合资品牌的新能源汽车也重新被用户关注。”他分析，油价的上涨让更多用户开始选择和接受新能源汽车，而从总体供应上来看，新能源汽车并不算多，车源仍为紧俏，短期内订单并不会受到涨价影响。

实际上，很多车企在调价的基础上，也会通过同步扩大权益等方式维稳新增订单的表现。以一汽-大众旗下的ID系列车型为例，其近期推出了2022款全新车型，多款车型涨价5400元，但也升级了诸多配置，例如对A柱面料优化、增加车侧镀铬饰条和仪表台缝线、在车内增加顶棚USB接口，等等。

从车企的角度，他们更不希望调价之后销量下跌。孙少军告诉记者，即使订单短暂地受到影响，车企也会想尽办法去冲销量，因此就算有下跌，也不会在第二季度。

有券商分析师也称，鉴于调价导致的部分用户需求前置，叠加留存订单，预计产能以及供应链情况仍为短期内交付量爬坡的主导因素。

随着新能源汽车市场的进一步发展，整体格局也将更为明晰。上述接近汽车流通行业的人士认为，今年整体汽车市场并不乐观，在这样不确定性加强的行情之下，市场会呈现马太效应，即强者越强，更多用户涌向比亚迪和特斯拉，市场“两超多强”的格局会越来越显著。

不过，另一方面，新能源汽车市场也将迎来更多新玩家和产品。随着更多主流用户涌入其中，新能源汽车市场本身也将发展得更为完善和充分，上述人士预计，在8万以下、35万元以上的新车市场，也将迎来电动化。

新能源汽车普涨催生抢订潮2

4月初，多家车企一季度产销数据出炉，在此起彼伏的涨价潮中，新能源汽车继续维持高增长态势。

小鹏、理想、哪吒等造车新势力一季度累计销量突破3万辆，传统车企亦表现不俗，比亚迪3月份新能源车产销量更是突破10万台，创下历史新高。

新能源汽车产销两旺

4月6日晚间，小康股份发布月度产销数据，3月新能源汽车产销量分别为6480辆、7451辆，同比增幅分别为123.53％、164.69％；一季度累计产销量分别为17391辆、14200辆，同比增长296.87％、207.43％。其中主力车型赛力斯单月实现销量3160台，同比增长13倍，一季度累计销量为5044台，同比增幅约12倍。从车型占比来看，小康股份3月份新能源汽车销量已突破3成。

同日，力帆科技产销成绩单出炉，一季度新能源汽车累计实现产销1010辆、5530辆，同比增幅达8.6倍、50.68倍，且产销量环比呈逐步上升态势。目前，力帆汽车在售的车型均为新能源车，之所以产销数据差别较大，主要是由于公司销售的新能源汽车中，部分由吉利汽车生产。

传统车企中，比亚迪的转型力度颇为激进。据产销数据，公司3月份单月新能源汽车产销量首次突破10万辆，一季度累计产销量分别达28.75万辆、28.63万辆，同比增幅均超4倍，其中纯电动与混动车型各占半壁江山。相比之下，一季度燃油车销量仅为5049辆，同比大减89.78％，且3月份燃油车产销均已归零。

作为广汽旗下的新能源汽车品牌，埃安表现出了极强的竞争实力，3月单月销量首次突破2万辆，同比大幅增长189％。

造车新势力方面，“蔚小理”内部出现分化，小鹏、理想均保持高增长，蔚来增幅相对较低；与此同时，哪吒、零跑等二线新势力车企迎头赶上，月销量均突破万台。具体来说，小鹏、理想、蔚来3月份交付量分别为15414辆、11034辆、9985辆，同比增幅分别为202％、125.2％、37.6％；哪吒、零跑3月交付量为12026辆、10059辆，分别跃升至新势力排行榜第二、第四。

当然，也有部分车企出现销量下滑情况。以极氪汽车为例，3月交付1795辆，环比下滑38.5％。公司表示，交付量下滑主要是受到疫情与芯片供应短缺的影响，预计4月交付量明显回升。

涨价潮影响几何？

近期，在锂电上游原材料价格暴涨及新能源汽车补贴退坡压力下，新能源车企掀起涨价潮，而从一季度的产销数据来看，似乎短期并未影响终端消费热情，不过后续影响仍有待时间验证。

从全球范围来看，电动化趋势已经势不可挡，多家造车大厂纷纷公布燃油车停售时间表。4月3日晚间，比亚迪宣布自2022年3月起，将全面停止燃油汽车的整车生产，未来在汽车版块，将专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务；此前北汽、长安均把燃油车停售时间定格在2025年；长城汽车则表示至2025年新能源车销量占比达80％；

国际车企方面，大众集团宣布将于2035年在欧洲停售燃油车，目前旗下大众、奥迪已停止内燃机研发；福特将从2030年开始在欧洲仅销售电动乘用车；本田汽车未来逐步提升纯电动和燃料电池汽车的销量占比，并在2040年停产燃油车；丰田汽车近年来也加速电动化转型，表示至2035年旗下雷克萨斯品牌只销售电动汽车。

东方证券研报指出，新能源汽车涨价和疫情的影响预计在5-6月份有所体现，但在燃油车油价持续上涨和优惠幅度持续收窄的负面作用下，预计汽车消费将转向以电动车为主，车型的持续升级和消费者内心接受电动化是最强的驱动力，涨价不影响中长期需求，仍然看好下半年新能源汽车销量持续回升。

新能源汽车普涨催生抢订潮3

面对近期新能源车市场出现的较大价格波动，不少消费者一时难以接受，他们都希望购买到一个“未涨价”状态下的订单，以规避由此带来的购车成本增加。

《中国消费者报》记者调查发现，如今，这个看似根本不可能完成的任务，在万能的“黄牛”面前，不过是花钱就能解决的问题。据悉，一些人通过销售“未涨价”状态的新车订单，每单就可轻松赚得上万元的好处费。由于市场过于火爆，甚至出现了一个新兴名词：转单费。

新车订单成为市场硬通货

“特斯拉Model Y的未涨价订单转让，意味着你可以用27.6万元的价格购买到该款车型，比官网优惠4.09万元，现在买到就是真的赚到。”在某二手互联网交易平台，一位重庆网友发布了一则新车订单交易信息，引发消费者广泛关注。在短短几十字的产品描述背后，有多位想要购车的'消费者在留言区咨询。

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事实上，这仅是市场私下新车交易的冰山一角。《中国消费者报》记者在该二手交易平台发现，“随时匹配车辆”“无需多等待”“最快一周提车”等转让字眼随处可见，对于着急购车的人而来说，一辆“未涨价”状态的新车订单颇具诱惑力。

对此，消费者王若琳对《中国消费者报》记者感慨道：“涨价过后，方知未涨价新车订单的可贵。”

今年以来，汽车企业纷纷上调新能源车产品售价，叠加新能源车补贴政策下滑以及车企优惠力度减弱等因素影响，让消费者感受到了新能源车价格上涨的滋味。

《中国消费者报》记者调查发现，目前，大部分车企都上调了旗下新能源车型产品价格。比如特斯拉8天之内3次涨价、比亚迪(002594)旗下10余款车型价格上调等消息充斥着汽车市场。

作为动力电池主要生产厂家，孚能科技高级副总裁张峰在接受《中国消费者报》记者采访时表示，随着今年下半年市场环境得到缓解，明年年初原材料紧缺状况将有可能发生变化。但构成新能源车产品价格因素有很多，新能源车整体价格出现下调最早也要等到2023年。

中国汽车工业协会副秘书长陈士华在接受《中国消费者报》记者采访时也表示，由于原材料上涨波及程度较广，所以在短时期内，新能源车价格明显回落的可能性不大。考虑到市场环境的特殊性，不排除新能源车价格有进一步上涨的可能。

《中国消费者报》记者发现，新能源车产品价格越是充满不确定性，新车订单升值概率就越大。因而，在新能源车市场未能恢复正常前，“未涨价”状态下的新车订单格外受到市场追捧。

让人始料未及的是，影响众多消费者购车计划的新能源车涨价潮，却成为了“黄牛”眼中获取利润的时机。一位倒卖车辆订单的“黄牛”向《中国消费者报》记者表示：“你不买也没关系，反正现在的市场根本就不愁卖，价格没有可谈余地。”

消费者低价购车难

“我从来没有想过，在新能源车价格集体上涨背后，原本游走于灰色地带的背后交易成了这次产品涨价潮的最大赢家。”比较了解最近一段时间车市情况的消费者蔡旭东对《中国消费者报》记者表示，在整个咨询过程中，多位“黄牛”表示“拥有订单就是最大资源”，在苦苦等待购车的消费者面前秀起了“肌肉”。

蔡旭东表示，这些“黄牛”完全是抓住了消费者想要购买价格优惠车辆的心理。

据了解，目前“未涨价新车订单”的转单费普遍以万元起步。《中国消费者报》记者在与网友“啊烤炉”交谈中获悉，其转让的2022款Model 3车型未涨价订单价格为23.59万元，在保证可以落户的情况下，至少要花费3万元的费用购买这个订单，且不包括订金费用，他才同意转让。

据悉，目前Model 3车型市场售价为29.1万元，若消费者选择这一方式购车，在减去给卖家的3万元转单费用后，实际优惠则为2.51万元，优惠幅度低于给“黄牛”的价格。

实际上，转单费用往往是根据车型热销程度和市场定价来决定的。一般而言，市场售价越高的车型，因为受众人群较少，所以转单费用也更便宜。比如，网友“你好胖子！”售卖的Model Y未涨价订单，由于产品售价较高，市场售价优惠近4万元，其表示只需要付1.3万元的转单费即可成交。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树对《中国消费者报》记者表示，此次新能源车价格上调，主要是受整体市场供应链环境影响进行的调整。上涨的费用并非放进了车企的腰包，主要是承担了原材料价格上涨的成本支出。与此不同的是，市场上未涨价订单的定价并无规律可循，完全是由销售者自身心理价位所决定。

“销售订单的交易者本着只要比现在市场价格低，手中订单就有吸引力的原则进行销售，即便只低1万元，对于想要购车的消费者仍然是不小的优惠，所以他们会将大部分差价空间作为‘好处费’。”崔东树说。

制定规则才是根治乱象关键

其实，在汽车销售领域，“黄牛”现象由来已久。越是市场热销车型或因特殊原因市场出现抢购行情时，“黄牛”表现就越是活跃。

前不久，《中国消费者报》记者在调查长城汽车(601633)坦克300时发现，北京部分长城汽车4S店对于消费者私下交易订单的行为表示默许。而正是来自车企和汽车经销商的默许，才给了汽车“黄牛”市场生存空间。

据记者了解，为了抑制“黄牛”现象，回应消费市场关切，汽车企业也在纷纷“出招”。

近日，特斯拉推出“不转卖承诺函”，其中提到：一次或多次累计下单购买多台特斯拉车辆的车主需要签署这份承诺函，承诺自提车365天内（以第一次开票日期为准），不将任何车辆向任何第三方过户转让或实际转让，违反承诺的在7日内按每台违约车辆的开票价20%的金额支付违约金， 否则特斯拉有权限制违约车辆绑定账户变更以及超级充电等服务。

特斯拉公关部负责人对《中国消费者报》记者表示，该规则主要针对的是一次性或一年陆续购买多台车的人，对常规消费者没有影响。

小鹏汽车则对产品订单均进行身份证实名关联，签订合同前均须核实身份信息，之后方可进入交付环节。小鹏汽车方面表示，如有客户因个人原因取消预订，车辆订单将重新纳入统一管理，不存在私人二手订单转卖的可能性。

蔚来汽车实行订单实名制，不支持私下转让。如果购车人被质疑为转让订单，有可能会无法成为该车的首任车主，购买者将无法享受主机厂官方仅针对首任车主提供的维保、充电等售后保障权益。

崔东树表示，只要车企和经销商对此类现象加以重视，制定更完善的新车购买规则，“黄牛”就没了生存空间。

受疫情的持续影响，最近 汽车 行业可谓是冰火两重天。

一方面，新能源 汽车 头部品牌销量出现探底回升的迹象，展现出勃勃生机。虽在4月新能源车销量受疫情影响普遍下滑，但在机动车登记新规等利好落地的情况下， 汽车 消费市场持续升温，一些头部新能源车品牌销量已实现逆势增长，后续环比销量有望持续走强。其中，零跑、小鹏、哪吒、广汽埃安的销量在4月分别实现同比+228%、+75%、+120%、+28%的大幅增长，而比亚迪新能源 汽车 在一季度实现同比增长422.97%。

另一方面，一些边缘新能源或传统车企陷入生死存亡的困境。由于芯片紧缺、原材料价格上涨等因素，云度 汽车 、汉腾 汽车 、宝沃 汽车 等多家车企在4月或被曝停产，或被曝破产重组，生存环境进一步被挤压，濒临绝境。

总体上看，国内 汽车 行业强者愈强的“马太效应”正在加剧。

据经济参考报报道，今年“五一”期间，很多消费者在新能源 汽车 涨价预期下加速了购车进程，“涨价也旺销”成了新能源 汽车 的消费新规则。

业界认为，这与新能源 汽车 换购需求有关，消费潜力被加速释放。数据显示，即使在今年3月，受疫情影响下，新能源乘用车零售销量依然同比增长137.6%，环比增长63.1%，均好于历年3月走势。

此外，近期中央和地方促进 汽车 消费的政策密集出台，将对 汽车 消费特别是新能源车消费起到持续催热作用，市场有望持续回暖。其中包括尽快研究明确车购税优惠延续等支持政策、持续开展新能源 汽车 下乡以及换电模式试点工作、启动公共领域车辆全面电动化城市试点等尤为引人注意，此外多个省市地区接连出台了刺激 汽车 消费的举措，一定程度上也将为 汽车 市场注入发展动力。

但对于没有进入头部车企名单的品牌来说，日子可能就没那么乐观。

由于在研发、产品等领域缺乏核心竞争力，部分车企开始逐步被边缘化。

4月中旬，云度 汽车 的股东之一——海源复材发布公告称，因为资金链断裂，云度 汽车 于2022年2月开始已处于停产状态。随后，云度 汽车 相关负责人承认停产消息属实。

4月19日，据媒体爆料，汉腾 汽车 即将在4月25日前完成破产重组，其一期工厂将低价出售给长城 汽车 。4月22日，北汽福田发布公告表示，北京市第一中级人民法院已经裁定受理北京宝沃的破产清算申请。

耐人寻味的是，在今年3月22日举行的2022中国电动 汽车 百人会论坛上，长安 汽车 董事长朱华荣表示，随着新能源 汽车 的加入，中国燃油车市场竞争会更加激烈。未来3~5年，将有80%的中国 汽车 品牌关停并转（即关闭、停办、合并、转产）。

如果分析这些车企陷入困境的原因，新能源发展缓慢，没有及时拥抱互联网，是它们核心竞争力渐失的根源。

三六零创始人周鸿祎对此深有感触。他曾公开表示，传统企业是互联网“下半场”的主角之一。但在数字化转型过程中，传统企业往往缺技术、缺资金、缺专家，只有与互联网公司紧密合作，才能推动转型顺利实施。

而以新能源车为代表的智能网联车，则是 汽车 、新能源、互联网三者的结合，需要大数据、人工智能、网络安全技术与 汽车 制造深度融合。周鸿祎认为，如果中国互联网企业能够把数字技术输出给传统车企，未来中国 汽车 产业面对美、日、欧等车企挑战时，在数字化、智能化方面将具有明显优势。

这也很好解释三六零为何与去年开始积极投资哪吒 汽车 ，投身智能网联 汽车 行业。终究起来，其目的是把技术、人才、资金和数字化基因赋能给 汽车 制造业，产生“化学反应”和“链式反应”，打造智能网联 汽车 的新标杆。

数据便是三六零押宝成功的最好证明。继2021年成为增速最快的造车新势力品牌，2022年哪吒 汽车 又在销量上创造了新高，今年第一季度，它累计交付达30152台，同比增长305%，连续两个月跃居造车新势力交付量亚军，把蔚来等车企远远甩在了身后。