基金为啥都重仓白酒

在基金中重仓白酒，实际上就是把大部分的资金都放在白酒中。从个人层面上来说的话，首先需要了解什么是仓位，假设我们手中有10万元，这个时候花1万元去买入白酒的话也就是一成仓位。重仓起码是7成仓以上，也就是说花了7万元以上在白酒资金之中，这样的情况才能算是重仓。一般来说是到后期才会出现重仓的情况，前中期的时候应当是拉低自己的平均持仓成本，然后在这只基金回调的时候一直加仓。重仓的好处是能够获得到最大的收益和亏损数字，像我平时购买基金的时候就喜欢重仓。在遇到大跌的时候直接躺平，等待基金继续反弹。只是这种方式通常来说是不推荐去做的，一般来说需要留两层仓位的资金来应对突发情况，全仓的话可能就无法面临接下来的突发情况，对于自己的收益来说也会带来较大的影响。

从基金层面上来说的话，重仓就是基金经理在这只基金的配置之中购买了非常多的白酒股票，这些白酒股票所占据的基金份额是非常多的。比如说一些混合型的基金，可能在它的持仓份额中白酒的占比达到了35%以上，这个比例是非常高的，那么这个时候就可以称之为重仓白酒。或者像是一些纯白酒类型的基金，他所持仓的基本上都是以白酒为主的，并且手上的资金量也差不多全部投入到白酒之中，这也就是重仓白酒。

重仓白酒是比较正常的，因为在前两年的时候白酒的这种成长价值确实非常高。贵州茅台的股价也是一路飙升，让越来越多的人都来购买白酒，在这种资金的刺激之下，白酒也是涨得越来越好。只是在今年来说的话，大部分的资金开始流入新能源板块，使得新能源板块涨得越来越强。而白酒板块的话，由于资金的一直流出和其他方面的原因，它整体的涨幅情况并不好，这种时候基金重仓由白酒转变为新能源，这就是仓位的一个变动，很多人也是开始重仓新能源的基金，而不会去购买白酒基金，这也是板块的轮动。

白酒跌的原因主要是有两个，第1个方面是现在的白酒并不是处于一个消费旺季。从上半年情况上来看，白酒消费整体是处于一个消费淡季的。这个时期的白酒本身它的整体涨幅情况就不会特别的好，那么白酒一直跌也是能理解的。从年后的情况上来看，白酒是有一波反弹，这个反弹的趋势还是非常不错，甚至还创了新高。只是在那之后白酒就一直处于一个比较拉垮的状态，而在最近的时候白酒也是涨涨跌跌，基本上涨不上去，但是也很难再跌下来的。这就是消费的情况，像今年的消费情况是不如前两年的，而白酒这是属于消费中的一环，那么消费不好的话，对于白酒来说也会有着很大的影响。贵州茅台它的半年报实际上带的效果并不是特别好，在以往的业绩中来说可以算是最差的一期了，这对于白酒的基金来说会有很大的影响。

同时政策也对白酒有着很大的影响，之前说要把白酒与非遗遗产所牵连在一起的时候，白酒基金一天上涨了7%。过了之后白酒又开始下跌了，这其实就是另外一个原因导致的，就是现在很多资金开始撤出白酒了。比如说北向的资金开始不断的也在减仓白酒，把其他的仓位全部都买入了新能源。像宁德时代它的整体涨幅情况就非常好，很多基金都在逐渐的减少白酒消费在基金中的占比，转去购买了新能源、锂电板块，这个时候对于白酒来说是雪上加霜，没有了资金的支持，使得白酒基金在整体上的涨幅都变得非常差。然而在下半年的时候，白酒基金将会迎来一波行情，这波行情是需要去把握住的。

所以白酒基金的下跌主要有两个原因，一个方面是现在的白酒基金估值还是处于一个比较高的状态，并且不是处于消费旺季。另一个方面的原因就是资金的大量逃离，使得白酒基金不断的往下跌。

为什么不可以啊，运酒的话，这个也是属于货物啊，不是什么危险物品啊，这个还有什么不可以分啊不知道你说的不可以是出于什么原因呢，只不过电动车你要是注册的是客车你要是拉货运酒的话，这个就是客车拉货这个是违法的，需要罚款扣分的，要是货车的话，没有禁行的话这个是没有问题的，因为酒这个是一个普通的货物的不是危险物品，这个肯定是没有问题的吧！

2021年，旧的信仰正在崩塌，新的信仰正在形成。

以宁德时代为代表的“宁指数”，在春节后与以茅台为代表的“茅指数”分道扬镳。

要知道，茅台是A股股王，上市20年股价涨幅超百倍，所在的消费行业也是长牛赛道，过去十年股价表现在各个行业之间稳居首位。而选择重仓消费的基金经理，也借着行业东风名利双收，比如目前管理规模最大的公募基金经理张坤，就是白酒的信徒。

而新能源也不是什么新鲜概念，早在16、17年，新能源行业就在补贴政策的刺激下开展过一轮轰轰烈烈的大牛市，当时2年10倍的赣锋锂业给我留下了深刻印象。只不过随着补贴退坡，新能源公司的股价进入了两年的沉寂期，直到19年底才开启新一轮的神话。

今年春节前，消费还稳稳地力压新能源一头，而在春节后短期市场风险的释放后，新能源走出独立行情，而消费则反复震荡磨底，这也让张坤的几只产品业绩大幅跑输市场，从“坤神”变成“菜坤”。

为什么长牛赛道消费没有大幅反弹，延续前两年的辉煌？

为什么新能源扛起了冲锋的大旗，走出了独立的行情？

作为普通投资者，如何抓住行情切换的契机，把握住市场的拐点？

以上是我本周持续思考的问题。

1 长期价值VS短期景气度

先思考一个问题，作为一个投资者，如何实现更好的投资收益？

不考虑可实现性，如果你能买到每个月领涨的行业，那收益肯定逆天。

退一步，每个月都押注难度太高，如果你能买到每年领涨的行业赛道，那收益妥妥的超越大盘。

如果你觉得每年都判断准确仍然超越了自己的能力圈，那你可以长期持有市场空间大，确定性高的行业比如消费和医药，短期可能跑输市场，但是把时间周期拉长，仍然可以赚到行业业绩增长的钱。

对于掌握更多资金和市场定价权的基金经理，由于每年面临着同行之间的业绩相对排名，追求超越他人的高收益是刻入骨髓的基因。而想要保持业绩持续的领先，就要不断地在行业之间进行比较，进而选出那个最有希望爆发的行业。

而比较的核心就是在具备长期投资逻辑的行业内选择短期景气度最高的赛道。

消费和新能源都是具备长期投资逻辑的赛道。

比如消费行业市场空间极为广阔，而消费升级又带来新的投资逻辑，以高端白酒为代表的消费品每年提价预期稳定，现金流回款极佳，按照机构通用的现金流折现方法来估值确定性很高。

而新能源行业的优势在于政策预期十分明确。2016年，工信部制定的第一版技术路线图表示，以2020年、2025年、2030年为时间节点，制定的新能源 汽车 销售目标依次是：7%、15%、40%，而实际上，2020年新能源车的渗透率只有4%，不考虑远期目标，仅以2025年的15%作为参考，新能源行业的市场空间不言而喻。

但是，未来虽然光明，但前途是曲折的，站在具体的时点，二者的景气度并不一致。

比如2020年年初，面对疫情的袭来，资金从避险的角度会更青睐业绩确定性更强的行业，根据过往经验，消费就是一个很好的选择。而从2020年一季报数据来看，茅台净利润增速16.34%，远超宁德时代的-18.97%，进一步验证了消费行业在当时是景气度更高的选择。

而随着越来越多的基金经理认识到这一点，就会形成某种程度的抱团，进而进一步加快消费行业股价上涨的趋势。

而从2020年下半年开始，随着新能源 汽车 的热销，消费和新能源行业的景气度开始发生转变。

比如宁德时代2020年四季报和2021年一季报的利润增速分别高达93.36%和158.99%，呈现加速趋势，而茅台同期利润增速则有所下降，2021年一季度的利润增速只有6.56%。站在2021年年初，新能源相比消费，具备更强的行业景气度，在基金经理看来，也是股价上涨的基本面基础。

而最近国内政治局会议首提“新能源”，美国总统拜登也签署行政令，表示2030年美国新销售 汽车 中有一半为零排放 汽车 ，政府的表态和支持也继续刺激投资者的情绪，引导越来越多的旁观者加入到行情的狂欢中，进而形成新一轮的抱团。

不管是2020年的消费，还是2021年的新能源，本质上都是“行业景气度切换-机构调仓-行情上涨-散户追逐-抱团终结”这一过程的循环重演。

不是消费不够好，从长期视角，我仍然认为消费是最有投资价值的行业之一。

但是，就像最近奥运会14岁跳水小将全红婵以3个满分打破奥运会10米台跳水总分记录一样，总有天才以不世出的才华惊艳世界，打破你以为的人类极限。让你感叹强中自有强中手，一山更比一山高。

而新能源，在目前的投资者眼中，就是那个开了金手指的天才，而天才的神话之路，尚未证伪。

2 未来走向

历史 总是压着相似的韵脚，从本轮消费抱团的瓦解，可以预判一下新能源行情的走向。

如果说景气度代表着投资的胜率，那么估值水平就代表着投资的赔率。

投资，就是要在胜率和赔率之间做出权衡和选择，如果景气度好，恰好估值也在低位，就会形成戴维斯双击，享受估值提升和业绩提升的双重快感。

回过头看茅台，2020年3月茅台的PE只有30倍左右，相对于 历史 平均估值合理，在当时的时点确实具备投资的价值，而2021年春节后，茅台的静态市盈率达到73倍，动态市盈率也高达60倍，创下了近10年的最高水平。

尽管春节后股价经历了大幅调整，5月份茅台的动态市盈率在46倍左右，仍然远高于平均水平，从抄底的角度并不是特别有吸引力的价格。

再看宁德时代，2020年3月的估值也具备较强的吸引力，但是当时的行业景气度不如消费。

而今年春节调整后，宁德时代5月份静态市盈率为120倍，动态市盈率为84倍，在 历史 平均水平左右，相比消费不仅行业景气度更高，同时估值也展现出了更好的性价比。

站在目前的时点，宁德时代的静态市盈率已经达到了186倍，而动态市盈率也有126倍，接近 历史 平均水平的一倍方差上沿， 在这个点位，你赚的已经不是基本面的钱，而是市场博弈的钱，类似于今年1-2月份的消费股行情。

接下来的时间，市场风格会更加极致，但是变化也会悄悄开始。

毕竟，最近宁德时代的研报都敢预测到2060年了，真是上帝欲其灭亡，必先让其疯狂，考验机构们灵活走位的时间又到了。

归根结底，无论消费还是新能源，本就是行情的一体两面，背后是机构对景气度的追逐，投资性价比的比较和羊群效应的抱团。

追求高收益并没有错，但是盲目追逐，无法避免被收割的结局。

复盘白酒行业历次调整，现在到底在什么区间?

近期白酒股连续调整，中金公司

[601995.SS、03908.HKEX]复 盘白酒历次周期，认为当前可能已经进入了底部区域。

1)复盘白酒历次周期:情绪和资金风格切换对白酒指数调整的时间和幅度影响有限

白酒指数共经历四次周期，分别是

2000- 03年、2004-08年、 2009-13年、2014-18年。

其中2001年因从量税出台和“非典疫情”调整，持续10个季度，最大回撤53%，但且倒逼行业向高价位升级。

04年商务场景扩容，行业步入“黄金十 年”，估值(pe-ttm， 下同) 从04年 的24X.上升到07年的112X08年因高估值和金融危机调整，持续4个季度,最大回撤61%。

09年“四万亿计划”等带来财富效应等，高端白酒批价快速上涨，估值从 09年的21X.上升到12年的46X12年底因“八项规定”出台等调整，持续6个季度，最大回撤60%。

14年白酒需求回暖，消费升级促使中高端白酒扩容，估值从14年的9X上升到18年的41X而18年下半年因经济增速放缓预期引发对白酒需求担忧调整，持续2个季度，最大回撤40%。

2)政策监管预期引发白酒超跌，已到底部区间下半年市场风格切换，资金调仓至新能源等成长性板块，白酒估值从高位回落，而点状疫情爆发、税收政策预期、监管政策的担忧，又放大了市场悲观情绪，导致板块进一步回调。

中金公司[601995.SS、03908.HKEX]认为此次调整与2018年类似，且已到底部布局区间:

1)都是市场悲观预期导致的，而基本面变化不大，如18年是经济增速放缓预期，市场担心下半年白酒需求下降本次是点状疫情爆发、监管政策等预期，市场担心中秋白酒动销和下半年增速放缓等。

2)本次最大回撤幅度38%，持续2个季度，与2018年最大回撤40%和持续2个季度接近。

3)白酒基本面未变，延续结构性繁荣.

随着居民可支配收入水平提升和中产阶 级快速崛起，次高端(300元) 及其以上白酒将延续高景气，预计25年高端容量将超过3000亿元，茅五泸将持续享受消费升级红利。

次高端行业竞争格局尚未固化，全国化次高端、泛全国化次高端及酱酒龙头公司市占率仍有进一步提升空间。

今年LNG价格呈现出“淡季不淡”长期价格中枢将继续抬升

1) 今年L NG价格呈现出“淡季不淡”特征

8月10日，我国L NG市场价已达5403元/吨，同比增长111.6%，较2019年同期增长59.4%。

原因一:需求侧，天然气表观消费量提升。上半年我国天然气表观消费量达1827亿立方米，两年同期复合增速为10.5%。一方面，双碳目标加速煤改气，天然气需求快速提升。预计十四五、十五五期间天然气需求将保持正增长复合增速分别为6%和8%，消费量分别达到4350及6392亿方。

目前，已有多地出台相关政策，“煤改气”或将加速另一方面，产业强劲复苏，带动用气量提升。上半年，我国发电量达3.87万亿千瓦时，两年同期平均增长7.2%。

原因二:国际天然气价格上涨，推升国内成本。全球层面，减碳进程加速。已有超过130个国家和地区提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标。同时，受国际经济复苏影响，国际天然气需求有所提升，导致供需偏紧。叠加今年气温偏高，国际天然气价格抬升，带动中国天然气进口价格提高。

2021年6月，我国LNG进口均价为448.1美元/吨，较1月增长17.0%

PNG进口均价为264.9美元/吨，较1月增长7%。此外，我国天然气进口依赖度较高，近几年均在40%以上。因而，国际天然气价格.上涨，推进国内成本提升。

2)下半年预计紧平衡依旧，长期价格中枢或将抬升

需求端:国内消费量方面，预计全年实现表观消费量3807亿方，同比增加 17.1%。 出口方面，预计全年实现出口量432万吨，对应约60亿方。

供给端:天然气供给主要包含国内产量、LNG进口量、PNG进口量三部分，预计全年实现产量2088亿方，同 比增加10.6%LNG进口量1186亿方， 同比增加26.2%PNG进口量560亿方，同比增加15.8%。

供需:我们以供需两侧量的比例表征供 需平衡情况，.上 半年供需比例约

1.003，下半年为0.9802。因此短期来看，预计下半年我国天然气供需仍将维持紧平衡，长期来看，在两碳目标下，达峰前天然气需求增速或将显著抬升,中长期天然气市场化价格中枢或有，上移。

综上，预计今年下半年我国天然气市场仍为紧平衡状态，随着冬季供暖季临近，价格或将继续抬升。长期来看，天向可再生能源过渡的最佳选择。双碳目标下，预计十四五、十五五期间天然气需求将保持正增长复合增速分别为6%和8%，需求的持续增长有望带动未来 国内L NG价格中枢.上移。

12月16日至18日，中央经济工作会议在北京召开。这是一年一度的重要会议， 明年是十四五的开局之年，为经济工作定调尤为关键。

会议提出明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。要继续实施积极财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。

对于股市来说，影响最直接的是货币政策。市场的估值水位、溢价空间和货币政策直接相关。那就来看看具体政策情况。

今年11月末，广义货币（M2）余额217.2万亿元，同比增长10.7%。今年以来，M2已经连续9个月保持两位数增速，增速明显高于去年。

如果明年实际GDP增速为8%，考虑通胀2%，名义GDP增速约为10%。也就是说明年社融增速至少在10-11%的区间。

之前市场一直担心货币政策收紧，高估值的小盘股、成长股估值一路下杀，特别是 科技 股跌得是一地鸡毛。现在来看，明天货币政策收缩的力度并不大，可以说稳定住了市场的人心。

会议还确定确定了的2021年“八项重点任务”

1.强化国家战略 科技 力量

2.增强产业链供应链自主可控能力

3.坚持扩大内需这个战略基点

4.全面推进改革开放

5.解决好种子和耕地问题

6.强化反垄断和防止资本无序扩张

7.解决好大城市住房突出问题

8.做好碳达峰、碳中和工作

这其中首当其冲的就是 科技 ， “强化国家战略 科技 力量”摆在首位，“增强产业链供应链自主可控”摆在第二位 ，中央定调的大环境下， 科技 股的机会不容小觑。

今年的行情来看， 科技 股也就是在2月份的时候，又一波脉冲式的行情，之后一直进入调整，特别是7月份之后，已经深度调整了5个多月。

半导体、消费电子、5G、云计算等之前的高景气板块，虽然都出现了大幅回调，但是当下政策加码、行业景气持续、公司业绩向好， 跌下来的龙头公司值得明年重点布局。

另一方面，海外是流动性持续泛滥。

欧央行12月议息会议如期加码QE规模并推出未来购债指引，延长购买期限至2022年，同时加码TLTRO III，支持银行信贷扩张，释放持续宽松信号。

美国12月会议维持基准利率和QE购买量不变，并在前瞻指引上有所放松，同时美联储将扩大购债计划并调整购债期限，反映了美联储将QE视为更为长期的支持经济工具，未来将视通胀与就业的变化而调整。

预计明年美联储仍会维持 1200 亿美元 / 每月的 QE 购买节奏，并根据经济恢复情况灵活调整购买量。预计明年美联储扩表规模在 1-1.5 万亿美元，且货币政策的边际收紧最早可能直到 2022 年初才会出现。

美联储开闸放水，美股大吹泡沫，美国疯狂制造泡沫，在流动性释放和美元周期下行情况下，铜铝价格进入强势周期，加上铜铝 历史 低位的库存， 铜铝等大宗商品迎来涨价潮。

当前疫苗进展超预期，市场对于顺周期板块情绪明显提升，在疫情中受影响的有色、化工、煤炭等板块随着经济复苏，制造业回暖，正在迎来量价齐升的景气周期，而且行业内龙头公司对应明年的估值都很低， 周期板块也是一个布局的方向。

白酒、医药和新能源已经连续大涨2年， 今年更是取得了爆发式的投资收益，那明天会如何呢？

“事不过三”，相信大家都听说过， 在统计学层面，当抽取的样本数量越大（大于30），那么概率上就更接近于 正态分布 ——以样本平均值为中心，以代表的标准差分布。

概率上说，落入平均值周围一个标准差以内的可能性为68%，两个标准差以内的可能性是95%，三个标准差以内的可能性则高于99%。——偏离三个标准差以上的，是标准的小概率事件（1%），也就是”事不过三（个标准差）“的科学解释。

如果我们把数量足够的上市公司也考虑成一个样本池，那么除非宏观经济特别好或者特别差， 绝大部分的上市公司仍会处于一个平庸的平均值状态 ， 只有5%左右的公司，落到两个标准差以外的区间，实现三年的业绩爆发式增长。

也就是说也许这三个行业内的少数优秀的公司在明年依然能取得靓丽的业绩和涨幅，但是整个行业来看，这个可能性就很小了。

所以结合宏观政策和概率分析，我觉得除了抓住消费、医药和新能源板块里的龙头公司之外，明年的大机会应该在 科技 和周期两大板块，只有抓住市场的主线，才能取得更稳定的超额收益，就像今年的白酒和新能源一样。

我的公众号 【股透社】 专注于对 科技 和消费股的分析，以及对龙头企业分析估值，并及时把握市场的投资机会。

这两天的市场看起来波澜不惊，但实则仍然暗流涌动。

在很短的时间里， 白酒、 科技 、新能源 都出现了重大的政策性变化。

将这些变化联系起来，我们会发现这竟是一盘大棋。

白酒 该为民生做出更大贡献了

最先要说的当然是白酒行业。

就在24日午间，突然冒出一条重磅新闻。

广东省 财经 厅的消息显示，目前国家正在加紧推进消费税法立法，在前期征求意见阶段我们已反馈了有关意见和建议，其中包括建议按白酒不同度数设定不同比例税率或取消从量定额等。

简单地说，部分白酒的消费税税率可能面临大幅提升！

在目前的税率体系下，一瓶3000元零售价的茅台和一瓶10元的米酒，同样征0.5元的从量消费税。

这一模式显然是不合理的。于是广东的人大代表在会议上就建议按国家统计口径统一以65度计算白酒产量来折算计征从量消费税。

关于白酒消费税调整的传言在今年4月就曾出现过，但始终未曾被证实。

而现在，从广东省财政厅的表述来看，不仅是广东省，这一建议显然已受到了国家高层的重视。

对此我们只能说，常在江湖混，怎能不挨刀？

白酒行业前段时间又成了A股“永远的神”，各路牛鬼蛇神只要和白酒有点关系就是一路猛涨。最近连卖金针菇的众兴菌业都在收购白酒企业，股价已连续四个涨停。

白酒的生意模式好确实不假，但在税率问题上，凭什么能享受这样的优待？

高端半导体行业减税降费大家都能理解，但白酒企业现在缺钱吗？

根据广发证券的数据，自1994年开征以来，消费税占比全国总税收平均为6.7%。2017年，消费税主要源于烟、油、车和酒，占比分别为51%、35%、10%和3%。

巨大的酒类市场，竟然只贡献了3%的消费税。

如果说1994年这些酒企还需要政策扶持，那么现在都2021年了，酒企们都早已躺着赚钱了，也是时候为国家做出更多贡献了。

十四五纲要 中，有专门的一节就叫 “完善现代税收制度”。

这一节中有一句话是这么说的：

十四五期间，改革必将落地。

那么对于白酒行业来说，究竟会带来多大的变化呢？

就如十四五纲要中所说，消费税的征收环节将后移并稳步下划地方。

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白酒未来的消费税，大概率将是地方政府对经销商进行征收。

前不久国家刚对地方政府过于依赖的土地出让金下了手，当时不少人就为地方政府出现了一大块财政收入的缺口而担心。

白酒零售价的节节攀升，全国的经销商们必然脱不了干系，让这批人给地方政府补窟窿，相信大家都会投赞成票。

不得不说，高层这一步棋是真的妙。

对于酒企来说，越稀缺的品牌影响就越小，毕竟不少高端消费者对价格没那么敏感，到时候涨个价就能解决问题了。

而一些高不成低不就的酒企可能就要犯愁了，为了防止经销商拿货的意愿下降，可能不得不做出一些让利。

无论如何，白酒行业的一个重大变数已经出现，业内竞争只会愈发激烈。而消费税的改革，白酒也只会是个开头。

科技 巨头等待启航出海

在 科技 领域，又一个国字号巨头即将诞生。

23日晚间，国资委发布消息：

两大 科技 领域的大型央企合并，意义重大。

只看这两大巨头旗下的上市公司，就有15家之多，总市值超过7000亿元。而旗下还有大量的优质资产并未上市。

体量之巨大，可谓前所未有。

普天集团主要聚焦的是通信领域，而中国电科的业务涉及面非常广，在通信、军工、电子硬件、软件等等 科技 领域都有布局。

光说两家集团的名字大家可能不太熟悉，但一说旗下的两家最知名的上市公司，大家一定恍然大悟。

2019年A股的总龙头十倍股 东方通信 ，就隶属于普天集团。

而A股的6000亿“安防茅” 海康威视 ，最初只是中国电科旗下的一个研究所。

两大央企这时候联手，究竟有何深意？

首先我们要知道的是，全球各行各业的不少顶级巨头都是通过不断的强强联合才最终称霸一方的。

军工领域的洛克希德和马丁玛丽埃塔的合并，化工领域的陶氏化学与杜邦的合并，传媒领域有迪士尼和漫威的合并等等。

而在我们国内，“中国神车”、“中国神船”、“中国神X”也在陆续诞生。

现在，我国国企的这一脚步也正在加速。

十四五纲要 中，也专门有一节叫做 “推动国有企业完善中国特色现代企业制度”。

其中提到：按照完善治理、强化激励、突出主业、提高效率的要求，深化国有企业混合所有制改革，深度转换经营机制，对混合所有制企业 探索 实行有别于国有独资、全资公司的治理机制和监管制度。

显然，国企央企拥有着国内最好的一批资源，但在企业的管理和效能上，并没有十分突出的表现。

说个例子，在研究一个行业时，有些研究员首先就会排除掉业内的国企。这一点就非常说明问题。

而现在这些国企央企要面对的早已不是国内的竞争对手，在全球巨头林立的 科技 领域，更是一刻都不能松懈。

想保持竞争力，合并重组是必然。

在华为等企业在海外浴血奋战时，也该有更多国企央企前来支援了。

中国电科拥有强大的研发能力和业务管线，普天集团拥有的成熟产品线和市场渠道，可以为电科旗下的技术提供落地平台。

这两家业务互补型企业的联合，想要的必然是“1+1>2”的效果。

但愿在不久的将来，这艘 科技 航母能再孵化出更多“海康威视”。

新能源 巨大增量终于降临

第三个要谈的是新能源领域。

在新能源车大红大紫的同时，光伏终于等来政策的甘霖。

国家能源局综合司近日下发通知，党政机关建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于50%；学校、医院、村委会等公共建筑屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于40%；工商业厂房屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于30%；农村居民屋顶总面积可安装光伏发电比例不低于20%。

简单来说，就是发展分布式光伏的硬性指标正式下达了， 光伏行业的增量来了。

目前国内比较成熟的是集中式光伏，例如在光照充足的西北地区大规模连成片儿的装机模式。

集中式的优势就在于成本的控制已经能保证其进行大规模的发展。

而在城市中建筑屋顶上的分布式光伏，由于缺乏规模化管理，成本劣势巨大，仍没有大型发电企业涉足。

在通知下发后，各地要攻克的就是这一难题，并给出具体方案已达到规划中的发电比例。

对于各大光伏产业链的公司来说，潜在的巨大装机增量无疑是一个大利好。

在 十四五纲要 的 “构建现代能源体系” 这一节中提到：

不出意外，国家早已给各位写得明明白白了。

集中式既然已经铺开来了，那就该推一把分布式了。

根据业内人士的分析，分布式光伏比集中式的市场更大，如果挨家挨户都能装上光伏设备，其潜力确实不可估量。

最后，我们做一个总结。

可以清晰的发现，国家对于未来五年的发展其实早已有了详实的计划，并且正在一步步明确的落实。

同时，从这三件不同的事来看各个行业的政策导向，国家发展的思路也很清晰。

能在国际上有竞争力，为国家取得话语权的行业就重点扶持。而像白酒这样无法再做出突破的就多敲打，保证为国家贡献税收和就业就行了。

如果你认真读过“十四五纲要”，那么一定会对未来这五年充满着期待和信心！

-- END --

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一身侠气，敢讲敢怼，从不藏着掖着，愿意把一些非讲不可的话，仔细慎重地讲给新人、小白，才是最难得的。你看到的不仅是一档节目，更是叶檀的态度！

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新能源:

新能源板块再次大涨了，这也是热度不退资金就不会退，就算前几天看到新能源板块在下跌也很少有资金退场，这就是市场被真正撑起来的买盘能力，别看现在指数继续创六年新高，真正撑起指数的就是新能源板块和 科技 。

新能源板块在短期内依然会继续上涨，其他的板块只不过是在震荡微涨了一点，只有新能源是在真的上涨，目前回调的幅度不大，新的资金又要如场，所以总得资金会增量，只要大资金依然在里面不动就可以看到新能源继续表演了。

当然继续追这个板块也是有风险的，毕竟现在市场整体上热度过于集中，在其他板块还没有完全回暖之前，如果现在大把的投入的话后期退潮了怎么办，所以在资金上还是要保持足够多的流动性资金，既然它热点有就保持一直追得到热点，一旦里面的资金都开始退出的时候就要保证顺利退出。

白酒:

白酒板块本周一是微涨了一下，今天嘛又微跌了一下，这就是充分印证了市场的震荡行情，不过没有关系，昨天涨今天跌，那就按兵不动吧，暂时就先不喝酒，等一等喝酒行情的到来。

当然如果白酒仓位比较重的话，可以适当的放一放，仓位减轻一下去投资短期的热度 科技 内都是可以的，目前白酒主要处于淡季，其季节性对于消费的影响也是很大，不过这淡季应该也是到头了，实在没有可操作的策略忍一忍熬过这个季节应该就会好了。

我对于白酒依然还是抱有很多的期待，如果没有期待我怎么会继续投，大跌的行情是不可能存在的啦，等白酒再大跌一波回去再想抄底那是绝对不可能的，就算现在白酒再大跌一半，白酒板块今年还是赚钱的。

医疗:

医疗没有特别多的热度去捧，但是稳稳的在涨，这是稳重求胜的板块，如果不喝酒，那就吃点药也行，整体上来说医疗板块赚钱效应还是有，目前也看不到有风险情绪。

如果持有医疗板块我估计没有人亏损到现在，即使过去曾经有亏损到现在基本也是扭亏为盈了，越早投资当然收获也是越多，这就是时机的把握，没有人知道明天的行情一定是怎么走，但是过去的决定对今天都起着很大的作用 这就是投资的乐趣。