伦镍库存为什么高

最近镍需求上升的原因是：新能源汽车厂商大规模生产电池导致的。因为新能源汽车电池的原料就是镍，而且镍是用的最多的。接下来，我们就仔细看一下这个问题。

以下内容皆为个人思考，仅供参考！

1.镍需求上升是什么原因导致的？

新能源汽车电池大规模生产导致的，准确来说，应该是特斯拉的4680电池大规模生产导致的镍元素价格上涨。特斯拉在今年的一月份就生产了100万颗的4680电池。别以为这就很多了，这对于特斯拉来说，还是杯水车薪的量，目前松下等电池生产大企业，已经做好了大规模生产特斯拉4680电池的准备了。1GWh的4680电池就要消耗3086吨的硫酸镍，2021年4680的年产量是10GWh，而且这个电池也是2021年年底才生产的，所以，可想而知，这个电池的需求有多大，这也是为什么镍的需求突然激增的原因，因为特斯拉的4680电池准备大规模生产了。

2.镍什么时候会回落？

我个人猜测是在半年之内逐渐回落，虽然特斯拉的4680电池的确可能给新能源汽车行业带来革命，但4680电池的安全性还有待考证，特斯拉的总裁马斯克也承认，4680电池还有许多问题，完善这些问题还要三年左右。所以说，虽然这次的确有很多企业要生产4680电池，但对于特斯拉的需求来说，还不算多，只是为了验证电池各方面性能而少量生产。所以镍的价格应该会在半年内回落。这里注意了，三年后，如果特斯拉完善了4680电池，那时候镍和锂的价格都会暴涨。

总的来说，这次镍的需求量上涨，就是因为特斯拉需要生产大量的4680电池，而4680电池最耗的就是硫酸镍。

一季度，1-2月在镍矿季节性挺价、海运费持续上涨、下游不锈钢高排产、新能源行业消费旺盛、菲律宾暂停某岛屿上的镍矿开采活动，以及印尼镍铁回流不及预期等多重利好因素影响下，市场判断镍铁存在缺口，沪镍持续拉涨至150000元/吨附近。3月在青山高冰镍事件冲击下，市场预期镍铁过剩和硫酸镍生产成本大幅下降，沪镍连续两天跌停，期间最多暴跌超过20000元/吨。

二季度，尽管国内不锈钢受到取消出口退税政策影响，但海外经济复苏，不锈钢需求向好，钢价持续上涨，中国不锈钢出口表现良好。同时，在海外消费刺激下，印尼不锈钢排产大量增加，镍铁整体供不应求。此外，硫酸镍原料存在缺口，对镍豆自溶性需求上升。多重利好下，镍价震荡偏强。

三季度，7、8月份印尼疫情持续发酵，引发市场对镍铁回流不畅的担忧，高镍生铁议价重心持续拉涨至1450元/镍点，镍价稳步拉涨。9月中下旬，国内“能耗双控”和“限电限产”政策趋紧，下游不锈钢减产幅度大于上游镍铁，加之国庆节前避险情绪升温，镍价震荡偏弱。

四季度，10月中上旬国家禁止“一刀切”限电，下游逐步复产，在成本支撑和新能源消费需求驱动下，镍价创下历史新高至161600元/吨。10月下旬煤炭价格连续跌停，市场预期镍铁成本下移，镍价跟跌。偏弱震荡大半个月后，11月下旬，在需求支撑下，镍价触底140000附近后强势反弹。

2022年镍期货策略年报：供需结构性矛盾仍存，价格重心上移

基本面主要逻辑

（1）镍矿：季节性规律明显，菲律宾红土镍矿品位下降，进口量下滑

据海关总署，2021年1-10月，中国镍矿进口量3760.70万吨，同比增加17.67%。其中，自菲律宾进口镍矿3417.24万吨，同比增加29.24%。增量主要源于基数效应，即去年菲律宾疫情恶化，导致镍矿进口量下滑。预计2021年全年镍矿进口量约4500万吨；2022年镍矿进口量约4100万吨，减量主因是菲律宾镍矿品味下降和印尼大量镍生铁产能投放。此外，2021年11月18日，菲律宾矿产和地球科学局（MGB）提议推动逐步限制原矿出口的政策，为该国采矿业的矿物加工和增值铺平道路。但是，正如菲律宾镍工业协会（PNIA）主席Dante Bravo所说，菲律宾当地运营工厂成本高昂，基础设施不完善，电力供应不充足，镍和不锈钢产业并未成体系，故禁止原矿出口仍需时日。

每年11月到次年4月，菲律宾主矿区进入雨季，镍矿开采和发运受到影响。此时，我国镍矿进口量减少，港口去库速度较快；同时，海运费上涨，镍矿价格偏强。目前，镍矿港口库存与去年相当，但是下游镍铁受能耗和限电管控，季节性挺矿现象不明显，反而出现镍铁厂向矿端寻求让利。

2021年不锈钢价格上涨的原因主要有五方面：

从2021年1月3号到2月23号50天，304不锈钢价格就涨了2700元。

一、不锈钢源头材料上涨，镍铁、铬铁及废不锈钢价格上涨；镍、铬等原料的大幅涨价是不锈钢涨价的第一推手。

二、不锈钢期货盘面强势上涨，伦镍、沪镍以及不锈钢期货价格全面大幅上涨，使得现货不锈钢价上涨。

三、钢厂价格强势上涨，挺价意愿强，2021年1月初不锈钢厂家价格就不断上调，春节后钢厂价格更是不是涨价就是封盘，从1月份起累计上涨2000多，全面带动现货不锈钢价格上涨。

四、下游需求旺盛，国内疫情控制良好，长三角、珠三角外贸订单增多；家电、机械设备对不锈钢的需求旺盛，及国家调控影响，不锈钢价格上涨。

五、镍价大幅上涨不锈钢价格跟涨，使乐观情绪在市场继续弥漫，不排除炒作争夺的镍价还会再创新高。中国铬矿资源有限，85%以上都是依赖进口矿。而外商将借此机会坚挺其铬矿价格。中国不锈钢产量的增加，对铬合金的要求随之增大，铬矿的消耗量也随之水涨船高。

当然我并非事件双方的参与者，否则就不会来发文了。我的资料信息也全部来源于公开信息，与涉密无关。

这个事件因为关注度很高，真实的公开信息，对期货交易的了解以及合理的分析，足以推断出接近事实的情况！

下面我就谈谈广大朋友关注的一些情况：

首先是伦交所为什么会取消3月8日的交易？我在上篇中说了伦交所既不是为了救中资，也不是为了救外资，而是为了救自己！为什么这么说，因为这次多空主力都是产业资本，控盘能力显然不如金融资本。所以这次逼空有点玩脱了，不取消3月8日的交易伦交所首先扛不住了！因为短短二天时间伦镍从3万拉到10万，投机的裸空盘爆仓穿仓比比皆是，连正常套保盘也要在立马追加巨额保证金，否则也会被强平。仓促之间凑不齐钱的不在少数。更大的问题是最大的空头青山集团肯定是凑不齐追加保证金了，根据规则应该强平掉空单，但已经10万元的天价，少的没有的对手盘，20万吨（也有说15万吨）平仓盘抛出来，镍价会到100万甚至1000万！这下所有正常套保盘都凑不齐追加保证金也要全部强平---伦镍就此崩掉大家都不用玩了，伦交所信用扫地不说立马会有大量官司缠身。多头大赢暴赢却收不到钱，空头爆仓穿仓，经纪公司先行垫付的钱，垫付不够经纪公司破产潮（这些官司都会拉上伦交所）……85年伦锡事件就是前车之鉴，当时交易主体都是国家，这些大亏的国家拒付，赚的也没收到钱，没有一个是赢家。伦交所是最大的输家，伦锡停了4年没有交易…

第二个要谈的事情是青山集团宣称的已凑齐交割电解镍是不是真的？

我在上篇中讲到青山集团本身就是期货大鳄，去年还是前年还利用自身信息优势做空大赚了一票。所以我说这次青山集团并不是祼卖空是有电解镍底仓的（青山严格上说压根不是套保，他生产的镍铁和刚投产的高冰镍与交割用的电解镍压根不是一回事）。建银国际不是傻瓜肯定评估过有抵押物，工银标准，中银国际，摩根大通，渣打，花旗都牵连其中，难道都是傻瓜？但嘉能可更不是傻瓜，本来四家就控制了大批库存，再加俄镍一制裁，3月7号暴涨前嘉能可已经确定青山交不齐货了！所以青山的声明嘉能可压根就不信，通过伦交所放出5万协议平仓的消息来试探。之所以说是试探是因为青山真有可能凑齐货！金川已经明确表示无货可调，但国储局却是有货的：国储14年收12万吨15年收3万吨，这几年没消息但估计20几万吨是有的。

但国储局压根没有理由主动出手相助，你一家民企跟人对赌，输了来找我？你去年赚的时候有没有分我啦？那青山求助国储局呢？

照理说项老板压根没资格去找国储局，人家理也不会理你，国储局归属发改委，没有发改委点头，国储自己无权调货。正常的公对公程序应该是温州市政府上报浙江省政府，说青山集团是中国新能源布局中的重要一环，因决策失误遭遇重大危机，急需国储援助，并附上青山提出的援助代价和归还计划。浙江省政府讨论后直接上报国务院，由国务院发文发改委讨论是否援助，最后上报国务院和中财办批准。这条路最快但也没快到三天就批。当然另一条路是最迟上个月24号青山肯定发现事情不对，通过建银国际建行总行人民银行总行，由财政部出面与发改委协商。因为建银存在巨大的风险敞口，财政部出面擦屁股也很有可能，当然也有可能财政部直接上报国务院再跟发改委协调。

如果国储援助青山成本可以控制在3万，损失合计20万美元还能撑住。如果按伦交所5万协议平仓青山损失60亿美元，底仓能交割一部分的话损失可能在40亿到50亿之间。青山一向很激进，资金链马上要撑不住，建银也被拖下水。今后不光国企止祼卖空，民企也没有银行和经记公司敢接了。

在嘉能可和青山的事情达成协议之前，伦镍不可能恢复交易。否则账目更加算不清楚，市场也会继续大幅动荡。伦交所现在已经够头疼的了，不可能把脑袋搅成浆糊！

各方博弈还在进行之中，但青山的结果只能是大亏或亏的还能撑住，嘉能可的结果是大赚或者小赚。反杀啊什么要么是压根不懂期货要么是博眼球。

青山这次完全是因为过于自信，认为2万的价格是近期高点，自己凭借高冰镍投产没人敢狙击自己，哪知强中更有强中手。

对市场永远要保持敬畏！因为不光欧美财团玩金融玩了二百年，市场规则也是他们制订的。住友铜事件中，眼看索罗斯等人的对冲基金要处于不利局面，美国政府干脆赤膊上阵，助力华尔街击败对手。所以青山等老老实实在国内割散户韭菜蛮好，想割洋人韭菜结果被反割。希望国内其他大鳄引以为鉴……

伦镍是一种金属元素，可用来制造货币，镀在其他金属上可以防止生锈。伦敦金属交易所是世界上最大的有色金属交易所。 伦就是伦敦 这种称呼是期货市场上面的称呼类似的还有伦铜 伦铝等等金属。伦敦金属交易所的价格和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响。在19世纪中期，英国曾是世界上最大的锡和铜的生产国。

工业原料需求

随着时间的推移，工业需求不断增长，英国又迫切地需要从国外的矿山大量进口工业原料。从本世纪初起，伦敦金属交易所开始公开发布其成交价格并被广泛作为世界金属贸易的基准价格。世界上全部铜生产量的70%是按照伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进行贸易的。

拓展资料：

伦敦金属交易所(LME)是世界上最大的有色金属交易所，伦敦金属交易所的价格和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响。在19世纪中期，英国曾是世界上最大的锡和铜的生产国。

随着时间的推移，工业需求不断增长，英国又迫切地需要从国外的矿山大量进口工业原料。从本世纪初起，伦敦金属交易所开始公开发布其成交价格并被广泛作为世界金属贸易的基准价格。世界上全部铜生产量的70%是按照伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进行贸易的。

镍（niè），英文名称Nickel，为一种过渡金属元素，元素符号Ni，位于第四周期第Ⅷ族，原子序数28。镍是一种银白色金属，具有良好的机械强度和延展性。不溶于水，对酸和碱的抗蚀能力很强，但易溶于稀硝酸和王水中。耐高温，熔点1455 °C，沸点2730 °C。密度为8.902g/cm_。可用来制造货币等，镀在其他金属上可以防止生锈。

镍在人类物质文明发展过程中起着重要作用。由于镍和铁的熔点较接近，镍被古人误认为是很好的铁。在古代，中国、埃及和巴比伦人都曾用含镍很高的陨铁制作器物，且由于镍不生锈，也被秘鲁土著人看做是银。

早在公元前235年，我国就开始使用镍矿物制造硬币，而白铜即铜镍合金在公元前200年就被我国古人发明和使用了。在1751年，斯德哥尔摩的Alex Fredrik Cronstedt研究一种新的金属——叫做红砷镍矿(NiAs)。他以为其包含铜，但他提取出的是一种新的金属，并于1754年宣布并命名为nickel(镍)。

在提取的过程中金属钴、砷和铜的合金都以微量的污染物出现，被许多化学家误认，直到1775年纯净的镍才被Torbern Bergman制取，这才确认了它是一种元素。1952年有报告提出动物体内有镍，后来又有人提出镍是哺乳动物的必需微量元素。1975年以后开展了镍的营养与代谢研究

受伦镍期货价格大涨影响，A股镍矿板块3月8日逆市上涨，青岛中程大涨18%，鹏欣资源连续两日涨停，格林美、中国中冶、兴业矿业等纷纷上涨。而主营业务含有镍产品的华友钴业股价却遭遇闪崩跌停。

2022年不锈钢价格持续上涨的根本原因就是现货缺，原料涨，需求旺，钢厂涨！

不锈钢价格持续上涨的根本原因有四点：

一．春节假期现货库存积压较少，304不锈钢市场库存同比减少

虽然春节期间钢厂继续正常生产，但社会现货库存较往年相对偏低，虽然无锡不锈钢市场整体有陆续到货。但对比去年同期，今年春节之后库存增量并不十分显著，无锡+佛山两大不锈钢市场库存同比减少10.97%，300系库存同比减少1.32%。无锡不锈钢市场热轧304不锈钢现货流通更少，致使冷热轧出现倒挂现象。

二．原料端价格持续上涨，推动不锈钢成本上行

①高镍铁价格上涨，部分镍铁厂减产，国内镍铁供应减少，加之印尼短期可流通资源回流无增量，市场低价资源少，钢厂3月资源尚未备足，导致镍铁议价重心抬升，成交价抬升。

②高碳铬铁价格上涨，因为铬矿现货供应紧张且集中在部分贸易商手中，港口到货量有限，持货商挺涨心态明显。买卖双方议价重心上移，铁厂在刚需支撑下逐渐接受高价资源，带动铬铁现货价格上涨。2月7日至今，高碳铬铁累计上涨100元/50基吨至8500元/50基吨。

③废不锈钢价格上涨，2月7日至今，青山废不锈钢采购价累计调涨1250元/吨至13500元/吨，废不锈钢市场支撑较强，贸易商拉涨积极，预计短期价格稳中偏强运行。

三．节后下游需求释放明显，拉动市场现货成交价格上涨

节后下游逐渐复工投入正常生产，有一定的补库需求，一方面部分客户节前备货较少，节后开工进行采购；另一方面不锈钢期货连续上涨提振市场情绪，客户询单热情高涨，采购意愿增加，成交比节前更旺盛。在市场对新一轮下游补库需求较为看好的情况下，商家整体看涨情绪较浓，挺价意愿偏强，市场主流成交价格上涨。

四．钢厂挺价意愿强，连续上调订货价格

从节后7号上班，钢厂连续上调出厂价格，太钢上调5次，304不锈钢价格累计上涨1000元，浦项不锈钢上调5次，累计上涨800元。

每次不锈钢价格上涨无非就是这些因素，现货资源缺，原料价格涨，下游需求好，钢厂挺价上涨！