大师复盘：沪指缩量震荡 五连阳后行情将向何处去

预计下周一走势继续以震荡为主，上涨动力不足，下跌不允许，总体以小涨小跌为主，最终收小阴小阳。

理由有如下几点：

第一，本周大盘虽然已经有三连阳，很明显的动力不足，成交量萎缩，人气下降，注定这个反弹力度是有限的。

弱反弹很快会被打回原形，所以预计这种弱反弹不会延续到下周一，下周一大概率会结束三连阳。

第二，外围股市也出现分歧了，周五欧洲股市出现小涨，但美股股市出现下跌，同样亚太股市也是涨跌互现。

说明现在外围股市也比较弱了，维持高位震荡，A股没有外力的支持，本身大盘比较弱，没有外力的支撑，很难继续上涨。

第三，周末消息面似乎利空偏多，最大利空就是券商股，比如招商证券、国联证券等收到监管层的警示涵。

毕竟同一个周末出现3家证券公司受警示，这个消息大概率会影响下周一证券板块的表现，证券板块不强势对大盘是受很大影响的。

根据当前大盘最新情况，以及周末消息面预测，下周一大盘走势震荡为主，多空博弈较为平淡，以上三点就是个人理由，仅供大家参考。

上证指数继续迎来上涨，不过，今天并没有突破前期小高点3387点。我认为这里是主力给市场特意留下了一些悬念和星火，因为，如果今天提前突破小高，那么下周初就会迎来小幅的回调。不过，市场并没有这样走，说明行情还没有走完。

从成交量来看，同比昨天有轻微的放大，说明市场人气依然还在，只是缺少了一个催化剂。我认为这个催化剂就是证券板块，从技术层面来看，证券板块目前处在一个窄幅的震荡格局中，等待一个突破的机会。目前证券板块的5097点依然是一个需要去突破的点位，只要突破，那么上方可期。

今天市场其实开始活跃了起来，有65个涨停，距离百股涨停也不远了。从个股分化来看，并没有出现太多的大跌的个股，说明目前不具备大的风险，所以也没有必要选择空仓。但是，在这样的行情之下，选择轻度的仓位是最好的选择。

综合来看，由于周末有未知因素，所以，下周一需要等开盘后进行进一步观察，才能确定下周能走到哪个位置。

今天周五沪深股市行情基本和我昨天的预判差不多，昨天做了两个判断：

1，明天周五，是本周最后一个交易日，上证指数应该会继续攀升，至少盘中会尝试冲击前期高点3387点

2，创业板指数连续三天失守60日均线，但是，今日小阳线止跌企稳，指数距离60日均线一步之遥，明日如果能顺利收复60日均线，形势会更为乐观。

今日上证指数震荡攀升，最高摸到3380点，距离前期小高点3387点只差7个点，创业板指数今天上涨21点，涨幅0.83%，重新站上60日均线。和我昨天的判断基本吻合。

展望下周行情，上证指数日线形态良好，突破3387点应该没有太大难度，周K线形态形成“大象吞蛇”的K线组合，是典型的上涨攻击形态，美中不足的是，本周周阳K线没有完全覆盖上周K线的上影线，“大象吞蛇”还留了个小尾巴，但并不妨碍这种K线组合上攻的意图。重点观察，3400点整数关口，3458点重要阻力位，能不能顺利拿下。

创业板指数有望结束调整，跟随上证指数一起延续震荡上涨的态势。理由如下：

1，创业板指数日K线顺利站上60日均线，是止跌企稳的明显信号。

2，创业板指数周K线形成了“搓揉线”组合形态，上周周K线留下长上影线，本周留下长下影线，“搓揉线”形态是主力洗盘的典型形态，这种上蹿下跳的搓揉线K线组合，一般洗盘效果比较好。这种K线组合出现之后，往往会结束调整，走出一波不错的上升行情。

整体来说，下周行情值得期待。但是，有一点要注意，下周三期权交割，要观察本月主力怎么做交割日行情。现在上证50ETF价格高于最痛点位65点，所以大盘指数还是随时有冲高回落，砸向最痛点位的可能。

11月月20日，大盘留下悬念，围而不攻，下周一会怎么走？，也不是故意的围而不攻，而是一种很无奈的走势。

沪指涨0.44%，报3377.73点，成交额为3127亿元；深成指涨0.54%，报13852.42点，成交额为4383亿元；创业板指涨0.83%，报2667.09点，成交额为2291亿元。

目前最大问题是成交量裹脚不前，缘何成交难以放大，就在于信心不足，一个是市场抽资压力很大，另一个是信用债不断违约带来信心下降，风险偏好下行，波及到的个股短期跌幅很大，这包括债券违约主体，也包括部分投资机构和中介机构，主要是银行和券商。这些个股对指数和信心影响颇大。

一个市场可以承接的IPO 不会无限增加，除非退市制度能够让存量公司大量退市，A股最大问题是进口端放开出口端拥堵，结果就是走势不振，如果不是积极股市政策支撑，股市难以出现高位震荡，而是有可能下一个台阶。

我不认为现在是牛市起点，而是一个震荡走势。上周五银行是调整的，但主力资金推动酿酒、有色、钢铁和 汽车 、新能源上涨， 汽车 酿酒还能涨多高，资源板块市场出现看好声音，但是业绩不怎样，炒一炒可以，牛市，可能尚需要观望。现在的 汽车 和新能源就是上半年的医药医疗保健和生物疫苗，别太乐观，一旦乐观，就是下半年的生物疫苗、医疗保健。

以上只是一位投资者看法，不构成投资建议。

今天周五大盘留下悬念，围而不攻，下周一11月23日上证指数应继续小幅震荡走势，或以小阴小阳的收盘态势，应在3350-3410点之间继续震荡，如果继续冲高，应适当的谨慎，以防短震来袭。

技术面上看，今天上证指数已经非常接近位于7月份以来震荡调整的上轨趋势线的压力线之下，即7月13日和8月17日的高点连线之下，但是也站上了股灾高点5178点和今年的8月高点3457点的较长期趋势线站上，因此在这敏感的地方，上下均有可能，鉴于近期板块依然继续轮动，经济复苏速度和资金宽松预期（即M2的增长速度）的放缓，在本周初财政部长还表示了要回收过剩的流动性，而年底一般都是资金较为紧张的时候，机构也在进行调仓换股阶段，因此近期如果没有较大的利好出现，上证指数应将进入小幅震荡之中，短期内不应太乐观。

然而上证指数今天收盘后，均已站上中短期各均线的支撑之上，各均线也发散向上，态势较强，而周五的高点一般在下周一被刷新，中长期经济复苏和政策的支持依然可期，因此对大指数也无需太悲观，关键是板块的轮动，要注意踩准节奏和板块的选择。深证指数的日K线连收两阳，创出了近期的收盘新高，连续两日站稳在第3季度的平行四边形上轨（连接深成指7月14日高点14151点和8月31日13994点的连续）之上，而5日线暂时依然处于10日线下，但是收盘也站上中短期各均线支撑站上，态势虽然略弱于上证指数，但也无需太悲观。

今天的消息面依然偏多，主要有，2020中国5G+工业互联网大会召开，RCEP和CPTPP均已成型，APEC峰会将为亚太合作规划蓝图；本周央行公开市场操作实现净投放3500亿元；北向资金本周累计继续净流入；偏空的消息面主要有：永煤违约影响不断，监管再出“重拳”，三家银行遭调查；11月LPR报价出炉，1年期与5年期品种均与上月持平，货币或回归正常化。外围方面也没有出现什么较大影响的消息面。

板块方面上看，今天白酒、黄酒、到啤酒等继续大幅走强； 汽车 整车全天领涨；航运、有色、煤炭、钢铁、有机硅、军工等板块轮动拉升；而银行板块今天再度转为下跌。板块轮动和结构性行情非常明显，这也是我上个月以来一直提到的观点和预判的方向。

以上纯属个人观点，消息面来自媒体，不作为任何依据。

11月20日，大盘留下悬念，围而不攻，下周一会怎么走？

表面上看大盘是围而不攻，其实大盘在这个星期已经是悄然上攻，不信你可以看看周K线，周K线是非常漂亮的一根中阳线，非常不错的一个走势。上证指数已经悄悄突破了3350点压力位，本周上证指数居然已经上涨超过了2%，下个星期如果不出意外的话有可能会创本年新高。行情显然已经在不知不觉中到了前高点附近。

那到底下周大盘究竟怎么走呢？

从今天的热点缓慢扩散来看，下周大阳线创新高的概率比较大。这个说的是上证，创业板可能滞后一点。

主要原因在于：

传统的有色和媒体都起来了，加上 汽车 板块。

这个 汽车 板块是由于政策的导向，我们之前说过的，政策在扩内需。这次针对五大领域： 汽车 消费、家电家具家装消费、餐饮消费、农村消费、 旅游 消费。国内大循环正在加速推进，这个是正在慢慢发酵，对于以上行业机会还是比较多。今天这些板块都非常不错。

量化程哥昨天就说了，

周五有可能迎来不错的上涨行情，一改之前连续4周都出现的周五魔咒。

第二、银行还没发飙，如果银行起来下周大盘创年内新高是大概率的。

银行是上证权重比较大的板块，但银行板块从7月带领大盘拉升后一直调整，到目前为止离银行之前的高点还有比较大的距离，所以说银行还没有发飙，这个为大盘创年内新高提供了很大的可能性。

第三、北向资金持续净流入。

量化程哥一直强调，A股目前是全球的价值洼地，疫情控制得最好，经济也是唯一今年正增长的大国，没有之一。国外很多投资者羡慕得不得了，A股未来必然成为海外投资者加大配置的品种。

第四、推动全面注册制需要大盘持续走好。

最近高层频频发生说要推行全面注册制，这个为市场走好埋下了伏笔，我们都知道只有市场不断走好，全面注册制才更容易推动。如果市场跌跌不休的话是很难推动全面注册制的。

综上所述，下周大盘应该继续上涨，非常大的可能创出年内新高，大家不妨拭目以待。

量化分析，挖掘牛股，让利润奔跑！

最近一段时间，大盘走得非常纠结，跌很难跌下去，但涨也涨得磨磨唧唧，极其考验大家的耐性。

虽然，今天三大指数都震荡收涨，其中上证上涨0.44%，创业板上涨0.83%，但短期仍维持震荡行情的观点，为什么这么说呢？

首先，今天大盘上涨主要还是受益于白酒、 汽车 和有色板块的拉动，持续性堪忧。

今天，白酒板块又开始大幅反弹，由于前期资金介入较深，所以很难像普通的概念炒作一样，大涨之后立即掉头向下，所以才会在高位反复活跃。但市场普遍认为白酒板块短期已经炒过了头，所以难以像之前一样继续大涨。

汽车 板块主要还是受消息刺激大涨，由于前一段时间大涨之后，调整时间不长，筹码相对分散，能否持续还有待进一步观察。比如，昨天受消息刺激大涨的军工板块今天的分化就很严重。

而有色和化工等周期性板块，虽然最近涨势不错，但缺少持续性，更多的是进三步退两步。

所以整体来看，除了有色和化工等周期性板块，白酒板块和 汽车 板块的持续性堪忧，而最带人气的 科技 股最近也总是早盘拉升一下，然后就开始回落一整天，所以市场做多情绪不高。

其次，虽然大盘在涨，但两市成交量并没有稳步放大，成交量不足，就会造成上涨后劲十足。

临近年底，很多机构资金都无心恋战，场内缺少稳定的赚钱效应，场外资金又不愿激进进场，所以大盘虽然在震荡上行，但成交量却没有明显放大，上涨后劲不足。

A现在的确具备上攻的条件，但问题是没有人气啊，成交量已经降到8000亿以下，这点成交量如何上攻，下周一怎么走真的不好说，因为现在走势上又到了前期高点附近，想突破的话需要放量上攻才可以，但不放量上攻再调整以下也是可以的，不过调整也不会太深。因此，下周怎么走不好说，关键看这个周末的消息面吧，出点大利好，下周顺势上攻，行情启动，出点利空的话，就可能再调整一下了。

基本面上看，

首先，成交量虽然不大，但热点轮动不错，从新能源到 科技 到周期再到军工，热点已经轮动了起来了；

其次，情绪周期已经走出低谷，过六板的连板再次出现，说明新上升情绪周期已经打开，情绪周期开启，指数周期距离开启也已经不远。

最后，基本面向好，题材开始热闹起来，现在的A股就像是一个炸药包，在没有重大利空的情况下，一旦导火索出现，行情就会起动，现在A股差的就是一个导火索。

技术面看，

指数在前高附近震荡，这种位置上下两可，可以放量突破，当然再调整一下后突破同样可以，所以，下周一走出什么行情都有可能。

不过，这不代表我们没有应对之法，因为当前处于行情启动前的最后准备阶段，所以，现在的操作节奏是，上涨不追，有调整就低吸。如果下周是突破行情，因为有底仓，所以不用去追涨，等待突破后调整加仓，如果下周一是调整行情，就找有上涨逻辑方向上的标的低吸。

总结：下周一怎么走现在不好预测，因为这个位置想预判出准确的走势太难，但不代表我们没有应对，因为大势上A股是要向上突破的，所以，保持上涨不追，下跌就低吸的原则是不会错的。

下周一回调是大概率事件。

技术面大盘三连阳，没有量，虚假繁荣。9.4日缺口3384点位3次上攻失败，这次依然如此，成功突破的可能系不大。长期看，3360是大盘箱体中枢，上下震荡幅度150个点位，后市仍然是箱体整理。

创业板弱反弹，反弹两天没有吃掉左侧阴线，上涨无力。

周五市场炒的都是老题材，新能源车、白酒、有色、港口，没有新题材接力，说明市场缺乏活力。

昨天多数股民和大V看涨，那周一大概率反其道而行，因为这一个多月都是如此，逆人性行情。

提高谨慎不代表看空做空，合理控制仓位，依然可以抓热点抓龙头，前提是具备良好的操作技术之下。

近期中国资本市场与世界资本市场股市的走势是一种背道而驰的行为。从世界资本市场来看，给于的国际支持是显而易见的。美国纳斯达克 科技 公司最早创出新高。道琼斯指数在回调30%之后，突破重重阻力，在跌跌撞撞中再次创造出 历史 性的新高。日本股市上涨到三十年的新高。韩国也是创造了三年内的新高。就是印度受疫情最严重的国家之一，也走出 历史 性的新高。

作为中国是疫情最早控制最早恢复生产的国家之一。经济恢复与增长是世界最好的国家。国家采取财政赤字与减免税收2万亿，银行让利1.5万亿。人民银行货币政策与投放流动性是最好的年份。

但是股市为什么没有上涨，第一，中国IPO创造了世界最高。第二，中国资本市场股市结构性情况越来越严重，指数已经严重失真。第三，近期企业债问题涉及的行业与银行和券商，给与本来就处于弱势中银行就更加的被动。第四，临近年底各种资金回笼与利润兑现是一个现实的问题。继续追加资金力度会收到制约。第五，证监会已经有ST退市的安排与落实。这样会造成市场的压力。第六，股市暴雷近期是不断地传出，有些白马股也难免其中。对于市场上涨是有严重的制约。

所以投资者要慎重考虑，减少追涨杀跌的冲动。用理性思维看待市场，减少操作与仓位。控制仓位在30－50%是比较合理的仓位。

谁是下一个领涨板块？我们不妨以数据说话，从数据分析入手。没有大资金持续运作的个股和板块，靠臆想，是不能揪着自己的头发飞起来的。

下面分析以2021年2月26日收盘数据为基础。

一、2月26日板块“主力金额”分析：

这是想看看当天，主力机构的资金，都集中流向了哪些板块，买进金额是多少，想以此研判后市哪一个板块能够领涨。详见附图1：2月26日板块主力金额1亿元以上排行榜。从10日涨幅看，环保工程和转基因有一定人气，但是主力参与资金较小。

附图1：2月26日板块主力金额1亿元以上排行榜

详见附图2：环保工程龙头股20天内涨幅达到30%以上，进入风险区。

附图2：环保工程龙头股20天内涨幅达到30%以上，进入风险区

详见附图3：再次进入拉升状态？主力资金运作明显。原因是该股有碳捕捉装置1万吨产能。

附图3：再次进入拉升状态？

浏览该板块其它部分个股，发现除了龙头股能够有可能持续上涨一个波段外，其它属于跟风炒作的可能性较大，就目前的资金参与量看。

结论：从目前热点板块的资金参与量看，还不具备持续性的波段上涨板块，只具有可能持续波段性上涨的个股。

二、2月26日“主力连续流入”的个股和板块分析：

详见附图4：初见端倪的有半导体及元件、生物医药两个板块和几只个股，化学制品属于长线资金的老庄运作。其它还不能形成板块效应。

附图4：初见端倪的有半导体及元件、生物医药两个板块和几只个股

综上所述，目前暂不具备明确的板块趋势性波段上涨机会。

三、2月26日从大资金驻扎板块的筹码分布、K线形态、技术指标做一下组合分析：

详见附图5：创业板50指数有可能率先引领反弹行情。其技术指标进入底部区域，套牢筹码接近70%，K线接近2020年横盘震荡区域。

详见附图6：银行股板块的短线波段上涨甚至突破行情行情，有望产生。

您觉得如何？欢迎股友们交流、讨论。

我认为下一个领涨板块在周期股，有色板块或者煤炭板块。

为什么下一个领涨板块会是在有色板块或者煤炭板块呢？主要原因有以下几大原因：

原因一： 从股票市场的大趋势进行分析，A股下一轮的行情肯定是以金融板块和周期板块，最大可能性是周期行情。

下一轮拉升直接进入牛市中期，周期股肯定会作为主线，而周期股的核心资产就是有色和煤炭，这两大板块必然会爆发。

原因二： 因为随着抱团股瓦解之后，抱团股资金会分散下来，根据近期A股市场的行情特征，这些资金很大概率会进入低估值股票。

前几交易日资源股爆发，必然是有资金炒作的，有资金潜伏的；而且这些低估值股票炒作空间巨大，煤炭和有色处于被低估状态，值得炒作。

原因三： 因为有色和煤炭板块经过前几年的下跌，很多个股已经跌不动了，股票涨高要跌，跌多了要涨，这是必然循环下去的。

所以更加可以肯定有色和煤炭有巨大上涨空间，毕竟有色和煤炭股业绩并不差，能支撑这些板块的上涨空间。

按此进行分析得知，以上三大原因就是我个人认为有色和煤炭板块会成为下一个领涨板块，而且这种可能性非常大。

我的五朵金花是：1、 科技 特别是芯片半导体，2、以环保为主题的碳中和如风能等再生资源，3、新基建中的5G人工智能大数据等，4、医药是永恒的题才，5、有色金属。

第一是智能制造板块，契合国家战略，根据中国制造2025战略，未来几年我国将大力发展智能制造相关产业，春江水暖鸭先知，近期高瓴资本密集调研多只行业个股。哈工智能、海得控制、矩子 科技 等近期都大涨，也有带动板块启动的迹象，这个板块我列为今年最看好的板块。

第二是军工板块，个人觉得tw问题就在这一两年内肯定会有一个解决，而且最终应该是用wu力的方式解决，近期军方对tw地区的极端施压已经是一个前兆，形势再进一步紧张的话，一定会使军工板块有一次大的爆发，个人预感时间应该就在最近。

第三是环保工程，因为我国承诺的碳达峰、碳中和目标，在今后一个时间段内碳排放控制工作将融入我们生产生活的方方面面，环保行业一定会在这其中大放异彩，2021年一定有环保工程的一片天地。

第四是有色金属，各国央行持续大放水，大宗资产价格持续上涨，个人觉得有色金属板块还有一段好行情，可以逢低介入。

以上是个人一定愚见，欢迎拍砖。

5G、 科技 、航天等领域是代表一个国家先进和强大方向的，以后 科技 板块会是领涨板块。

另外，农业安全，种子安全也是一个大国的重中之重，新能源发展也是今后的发展需求，不会只有一个板块，会有多个板块量价齐升。

中国人口基数大，各方面需求都会有发展机会，养老产业、消费行业都会长期有需求。依托互联网的实体经济还是未来发展的方向，可能各个板块之间都会有不同程度不同时期的领涨，但 科技 创新是引领方向。

仅是个人观点，希望讨论学习。

下一轮市场领涨板块：1有色金属、2航天军工、3芯片 科技 、4农业种子，这四个板块或将是近期市场里最耀眼的“四星上将”

这两年来涨幅较少的板块分别是，钢铁板块涨了40%左右，有色金属板块由7000点上涨至最高近1万点，煤炭、石油采掘类板块基本没有上涨。

依照自己独立的投资方法:长期潜伏，不追高的原则。分析认为，由于全球货币大量超发，近期大宗商品，有色金属，钢铁，石油，煤炭等板块的价格大幅上涨，因此这些板块具备启动条件

我认为是 科技 ，有色，医疗，军工等其中板块。

环保板块，出版传媒板块， 旅游 出行板块，医疗板块， 科技 替代板块，再生能源板块。

下一个领涨板块肯定不是白酒消费和医药新能源等，得从位置低的板块里找，无非就是煤炭石油有色和券商等，其他位置低的板块还有很多，但是还得考虑号召力以及权重，大概率就是以上板块了。

同理，疫情过去就会是经济复苏，货币政策不会猛得缩紧，然后就是各个行业，尤其是疫情影响最大的行业开始迅速回升，所以今年很多股年报会很好。

仔细选选，现在个股与指数分化，人云亦云，还是要多多研究考虑。

2014年下半年启动的本轮小牛市的次序：

第一阶段（复苏企稳阶段）【2014年7-9份】：

两桶油（中国石油、中国石化）、白酒（贵州茅台、五粮液）、地产（万科A、保利地产、招商地产等）、银行（工商银行、 招商银行 ）、高铁（晋亿实业等）、军工。

分析：这个阶段虽然是企稳阶段，但只有盘子最大的才有一定的涨幅，同类板块其他股几乎没动，原因是需要超级大盘股企稳，涨幅稍微大的只有高铁和军工板块。之所有启动超级大盘股是为了激起热情，启动行情。

第二阶段（牛市初期）【2014年10-12月】：

证券、金融、钢铁、地产、自贸区、港口、航空、海运、中字头或国字头大盘股、一带一路、有色、煤炭、水泥等。

分析：证券是牛市 收益 最直接最明显的行业，是本阶段涨幅最大的板块，板块内所有证券股票都翻倍。金融板块受到国家政策支持，其利润是长期持续的，包括以中国人寿为代表的保险股、以民生银行为代表的银行股、以北京城建、吉林敖东、同花顺、东方财富为代表的参股金融股。

盘面观察

周二股指延续冲高回落走势，三大股指都以小阴线报收，两市成交额11136.8亿。盘面观察，酿酒、医药医疗、家具家电等板块涨幅居前，军工、化工化肥、有色煤炭等板块跌幅居前。两市涨停77家，跌停8家，北向资金净流入41.99亿。沪指跌0.33%，报3521.79点，深成指跌0.15%，报14613.97点，创指跌0.24%，报3393.71点。北交所市场，只有7只红盘，表现萎靡。

后市展望

因处于业绩空窗期，以及接近年底机构总结和排名因素，近期高景气赛道出现明显提前兑现迹象，资金陆续从周期、锂电、光伏、军工等板块撤出，并流到医药、食品、白酒等消费板块和家电、地产、金融等低估值板块，结构上，表现出明显的高低切换行情和跷跷板现象。一方面，由于高景气赛道今年累计涨幅过大、短期赛道过于拥挤，另一方面，机构对主流赛道基本面超预期的空间存在分歧，经济景气度下行背景下，投资者仓位配置和风险偏好有所降低，来年布局面临重新思考，市场处于混沌和观望期。不过，随着美联储Taper落地、地产政策放松、中美元首对话等事件落地，市场风险偏好有望重新提振，人民币兑美元再度出现明显升值，北向资金也持续流入，市场仍无系统性风险，投资配置上，有望转向政策导向的大众消费和新基建，建议可关注前期调整幅度较大的必选消费、消费电子、5G等。

操作策略

注意市场的“高低切换”结构调整，短期回避前期热门赛道，可阶段关注医药、食品、家电、工程机械、大数据、云计算等的修复机会，题材板块继续关注元宇宙、电子烟、转基因等方向。【广发 证券投资顾问 罗利民，执业证书编号：0260611010126】

 

【本期摘要】

财经新闻精选

楼继伟重磅发声：防止数据金融平台大而不能倒！信用债应全部退出银行间市场

比特币24小时3.8万人爆仓，19亿做空资金惨遭血洗

荀玉根：牛市格局没变、春季行情在途，中短期大金融更优

我国新冠疫苗产能明年至少达20亿剂，国际大单涌向中国

电影蓝皮书：初步估算今年全球电影票房约为去年的两成

 

市场热点聚焦

市场点评：周末消息面整体平稳，短期市场将维持震荡平衡市，结构行情仍演绎

宏观视点：中央经济会议提出继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策

新能源行业：全球电动化大势所趋，新能源量销售大增，行业估值静待开花

 

新股申购提示

三旺通信申购代码787618，申购价格34.08元；

 

重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版

 

一、财经新闻精选

1、楼继伟重磅发声：防止数据金融平台大而不能倒！信用债应全部退出银行间市场

12月20日上午，在中国财富管理50人论坛举办“深圳先行示范区首届金融峰会”上，全国政协外事委员会主任、财政部原部长楼继伟发表重磅讲话。他直指债券市场的问题很多，他认为信用债应全部退出。他表示，要加快促进解决债券市场的问题，不然会是下一个风险集中的爆发点。同时他指出，要防止数据金融平台大而不能倒，在效率和风险之间做出平衡，防止赢者通吃、大而不能倒，留下系统性风险隐患。

 

2、比特币24小时3.8万人爆仓19亿做空资金惨遭血洗

北京时间12月20日（周日）凌晨，比特币继续上冲，突破24000美元整数关口，再刷历史新高。据实时统计数据显示，截至发稿，最近1小时比特币全网总计爆仓超300万美元（约合人民币2005万元），最近24小时累计爆仓资金已经达到2.89亿美元（约合人民币18.81亿元）。而最近24小时内的爆仓人数已经达到37735人。据中国基金报报道，比特币行情大涨，华尔街投资大鳄们也纷纷发布对比特币行情的看法。例如，华尔街巨头古根海姆首席投资官表示，其公司的基本面分析显示比特币应该值40万美元。

 

3、荀玉根：牛市格局没变、春季行情在途，中短期大金融更优

海通证券荀玉根团队发文称，根据历史经验，可以发现春季行情年年有，但启动时间差异较大，牛市中的春季行情涨幅更大。春季行情中风格和行业特征不明显，成长和价值占优几乎各半，领涨的行业并无特别规律。政策不急转弯，牛市格局没变、春季行情在途，中短期大金融更优，中长期主线仍是代表转型升级的科技和内需。

 

4、我国新冠疫苗产能明年至少达20亿剂，国际大单涌向中国

12月19日，在国务院联防联控机制新闻发布会上，我国新冠疫苗接种计划公布。到明年，国内仅5家正进行Ⅲ期临床试验的疫苗企业的产能就将达到20亿剂。这些产能，不仅将保障国人接种，还将为发展中国家新冠疫苗的可及性和可担负性作出中国贡献。截至目前，中国多家疫苗企业已获多国采购大单，同时更有数十个国家和地区明确从中国采购疫苗的意向。

 

5、电影蓝皮书：初步估算今年全球电影票房约为去年的两成

今日，《电影蓝皮书：全球电影产业发展报告（2020）》发布。蓝皮书课题组预计，今年全球电影票房约为去年的两成。蓝皮书课题组表示，鉴于新冠病毒疫情的反复爆发和疫情防控常态化，估计全球影院市场恢复至疫情前的水平需要多年时间。课题组预计，2020年至2025年全球影院票房将以复合年增长率30%左右逐步复苏，五年后有望恢复至2019年的市场规模。

 

二、市场热点聚焦

市场点评：周末消息面整体平稳，短期市场将维持震荡平衡市，结构行情仍演绎

上周五A股各指数呈现小幅震荡回调，盘面观察，煤炭、有色、公用事业、酿酒行业等板块涨幅居前，食品饮料、保险、银行、软件服务等板块跌幅居前。两市涨停58家，跌停12家，北向资金净流出14亿。沪指跌0.29%，报3394.90点，深成指跌0.26%，报13854.1点，创指跌0.18%，报2780.73点。上周整体看北上资金继续净买入84.84亿元，连续第7周净买入，消息面中央经济会议提出要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。这意味着政策不会突然转向收紧，打消了此前市场对于流动性的担忧。周末消息面整体平稳，预计短期市场仍将维持震荡平衡市，市场结构性行情仍将演绎，操作上适当轻指数重个股，建议关注芯片、工程机械、军工、新能源、有色等板块。股市有风险，投资需谨慎。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

 

宏观视点：中央经济会议提出继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策

事件：中央经济工作会议指出，明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性。要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。要用好宝贵时间窗口，集中精力推进改革创新，以高质量发展为“十四五”开好局。

点评：宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性，政策操作上要更加精准有效，不急转弯这几句非常重要！政策连续性，不急转！也就说今年货币政策放水！明年要继续温和放水！不会突然急转弯卡紧货币政策，这几个字给了市场一定心丸，消息整体正面偏暖。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

 

新能源行业：全球电动化大势所趋，新能源车销量大增，行业估值静待开花

电动化大势所趋，持续推荐电动车板块。预计2025年全球新能源车销售量近1500万辆，关注该产业链电池、材料零部件等环节具备全球竞争力的龙头公司。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

 

三、重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版

利好消息刺激，大盘指数出现高开，但开盘后以白酒为首，军工、旅游、医药等等抱团股直接杀跌跳水拖累大盘走跌。但随着大盘指数跳水之后，抱团股止跌稳住了，金融证券和保险出现护盘拉升，随着周期有色、煤炭、钢铁、化工等板块继续大涨，多方力量推高大盘指数，让大盘指数出现逆转。

从盘面来看整个市场出现三方力量，抱团股砸盘，资源股拉盘，中小题材股表演，三方力量博弈之中，最耀眼的就是稀缺资源股、有色股、黄金概念、钛金属等等集体大涨，出现几家涨停板。

整个A股市场最耀眼的就是以资源股为主，其中有色板块和稀缺资源股领涨，迎来涨停潮？有色板块为什么会大涨迎来涨停潮呢？根据市场多方面考虑，无非就是有以下几点因素：

（1）因为受到期货市场刺激，比如沪铜、国际铜等期货出现跳空涨停，触及2011年新高，近期加速大涨迎来主升浪。

金融市场都是有关联性的，资源期货市场持续大涨，必然会刺激相关资源股得到超大资金炒作，一旦有超大资金推高资源股想不涨都难。

所以资源股大涨，有色板块迎来涨停潮，其背后必然是受到期货涨停的刺激，沪铜期货涨停点燃有色板块的涨停潮。

（2）因为年后资源股已经成为市场的主线，年前市场都是超大资金以炒作抱团股为主，超大资金疯狂推高抱团股。

但年后A股市场风格转变了，抱团股反而出现集体下跌，炒作资金疯狂炒作资源股，其中有色板块就是得到炒作资金炒作，成为当下最具有赚钱效应的股票。

之所有资源股已经成为市场的热点，成为市场的主线，有色板块借机全面大涨出现涨停潮，资源股已经占据超一半的涨停潮数量。

（3）因为市场风格转变了，市场不再以抱团股为主，反而现在市场以中小盘股为主，以资源股为主，抱团股遭受超大资金抛售。

主要是由于抱团股市盈率太高，不被市场看好，超大资金正在逐步地转移资金，低于低估值板块，而低估值板块有金融股和周期股为主。

其中真正受到资金关注的低估值板块就是以有色板块为首，其次就是化工和石油等，近期明显有超大资金炒作，所以有色板块涨停潮最大因素是超大资金推高的。

（4）因为资源股成为市场最耀眼的股票，有色板块已经吸引资金，吸引人气，强者恒强推动涨停潮。

主要是由于有色板块出现持续大涨，很多投资者们会跟风进入有色股，股市就是有羊群效应，强者恒强弱者更弱。

随着有色板块持续上涨，再度在超大资金点燃激情，市场情绪高涨推动有色板块大涨。

汇总

根据A股市场的行情特征，以及资源股和有色板块的走势，资源股大涨，有色板块大涨迎来涨停潮，主要是有以上四点因素刺激的。

总体就是期货点燃有色板块涨停潮，超大资金推高有色，市场风格和情绪助力有色板块涨停，就是多方因素多方力量共同推动有色板块的涨停潮。

经历过06-07年牛市，也参与了14-15年牛市，发现牛市的上涨都是有规律性的，也确实是有顺序的。

但是细心的股民都会发现，每一轮牛市的轮涨顺序，除了券商先涨以外，钢铁最后以外，其实都在发生变化。

我们先看看 历史 ，来看一下牛市上涨的一些规律，也可以帮助大家在未来，先人一步抓到牛市带来的红利。

不管是06-07年牛市，还是14-15年牛市，都是在极度哀嚎中启动的。

所谓的极度哀嚎，指的是03-05年，12-14年都是漫长的熊市，三年左右的熊市，成交量的极度萎靡，人气明显的不足，板块的严重低估，都是催生牛市的必要条件。

资金进入市场，需要的是明显的价值洼地和上涨空间，同时，宽松的货币市场环境，也是很必要的。

熊市的结尾，一般是银行股为首的大蓝筹补跌作为标志。

到了牛市的初期，第一个显著的特点，是量能的放大，市场开始活跃。

虽说不是所有的股民都解套，但是对于牛市前半年内买入的股票，都会有不错的涨幅。

当有了一定的涨幅后，市场筹码就会出现松动，对应的情况自然就是成交量放大。

交易的活跃，最直接利好的一定是券商，所以牛市的急先锋一定是券商。

券商绝对不会在任何一轮牛市中迟到，即便仅仅是小牛市行情。

券商作为一个行情开始的标志，预示着行情的到来，各路资金紧随其后，寻找合适的投资标的入场。

对于大资金来讲，能够入场的板块必然是大市值的，对于小资金和游资来说，会选择规模相对较小，成长空间较足的板块。

历年牛市，第一类被资金关注的，除了券商，就是蓝筹股，尤其是一线蓝筹股。

在熊市末期，很多绩优蓝筹股已经被长线资金先关注，一旦市场启动，就会出现筹码供不应求的状况，所以是被市场第一时间抢筹的。

小盘绩优股表现最为抢眼，其次是二线蓝筹会紧随其后，这个阶段其实没有太多的板块之分，各个板块中的绩优股和小盘股会相对比较抢眼。

当市场出现普涨后，一些后知后觉的资金也会跟风进入市场。

这个时候所有的优质个股已经有一定的涨幅，资金就会开始选择题材股进行炒作，因为炒作题材只需要故事支撑，不需要业绩来支撑。

因此，资金涌入的题材股开始活跃，而低价股和垃圾股因为也有部分题材的概念，而且价格较低，上涨空间大，会被一并炒作。

这个时候，权重股的第一轮涨幅会结束，进入盘整期，很多人会开始质疑牛市的级别和持续性，一部分资金会从权重股撤离，进行观望。

大牛市中，一般在犹豫和盘整之后，都会开启第二轮普涨格局，以中小盘个股的表现更为突出。

因为中小盘个股市值较小，后期拉升还有较大空间，权重股市值大，会出现滞涨。

牛市的末期，则是出现中小盘绩优股和题材股滞涨，权重股补涨的格局。

当权重股出现高位的补涨，行情进入尾声，大盘未动，小盘股、题材股、垃圾股纷纷开始跳水。

一般来说，券商是牛市的开始，钢铁和石油是牛市的结束。

历年牛市，除了券商牛和钢铁牛占了一头一尾，中间还会有很多的板块出现轮动。

以保险和银行为首的大金融板块和房地产板块，虽说表现不俗，但牛市中总体涨幅是比较靠后的。

铁路、基建、水泥、石油等板块，虽说会出现轮涨，但板块总体涨幅也是弱于大盘。

06-07牛市中， 涨幅最大的权重板块是有色金属，包括钢铁还有能源类 ，或者我们可以叫做资源板块。

除了券商，为什么会炒作有色金属，其实逻辑也很简单，因为当时没有太多 科技 技术类的公司，是制造加工业最旺盛的时期，那资源本身就成了价值，任何的制药加工业都需要，加上通货膨胀对于资源本身涨价的预期，价格水涨船高，有色相关企业的利润自然也会有大幅度的上涨。

但到了14-15年，制造业已经趋于平稳，资源已经不再那么稀缺，而 科技 兴国的主线已经非常明确了，所以中小板和创业板中的 科技 股在这一轮牛市出现了极大的涨幅。

所以诸如信息技术，互联网等行业出现了较大涨幅。

还有一个平时非常低迷，却从来不会错过任何一轮牛市的板块，就是 军工。

军工企业是国家重点战略企业，战略地位极高，但是企业利润并没有特别大的体现，所以只有在牛市里才会有特别突出的表现。

大消费概念，食品、饮料、白酒、医药，包括 旅游 相关概念等 ，在牛市里也会有不俗的表现。

牛市是会让老百姓们变富起来的，哪怕仅仅是纸面财富，也会变相的催生消费需求，从衣食住行到吃喝玩乐，相关企业都是利好。

牛市中还有一个非常值得注意的板块， 次新股。

次新股牛，牛市就在，次新股不行了，牛市就要走了。

行情中后期，由于所有的板块估值都偏高，资金又不想离场，就会盯上次新股。

炒作次新股是纯资金炒作，没有任何理由，这部分最活跃的资金一旦撤走，标志着行情即将结束。

很多人直观的感受是牛市确实是赚钱的，一到熊市里就很快亏的不像样子。

另外，有些人在牛市赚到了大钱，有些人却只赚到了一些小钱。

从操作上来看，不要经常换板块，换个股是上上策。

牛市的行情是资金轮动的，确实有一小部分人对于行情的轮动是能够把握，但是绝大多数人，参与轮动都是失败的。

板块轮动在牛市前期切换较慢，上涨板块较为集中，上涨持续性强，一般3-5天才出现轮动。

建议采取，早发现早追随。

板块轮动在牛市后期，会异常频繁，往往1-2天就换品种，很难把握。

建议采取，守株待兔。

牛市是普涨格局，减少操作，在很多时候，可能赚的更多，没有能力的不要刻意抓板块轮动。

牛市里赚不到钱的另一个原因，就是看不懂牛市。

上涨初期，怀疑是反弹不是牛市，到了中期，抓不住领涨板块和个股，牛市末期，又因为贪婪没有及时锁定收益，结果满仓被套。

应对牛市的最佳策略，就是控制仓位。

你可以满仓在低位被套，但牛市到来后，仓位要懂得控制。

3000点以上开始逐步降低仓位，越涨越降低， 仓位控制的好方法就是了结利润法 。

比如你投资的金额是20万，一轮上涨后，变成了30万，了结10万利润，另外20万继续。

如果大牛市，起码可以涨幅100%以上，那么利润部分就有20万，剩余20万本金可以继续折腾。

这样即便熊市里遭遇腰斩，还是能保有不错的收益。

很多人一直在讨论牛市什么时候来，因为距离上一轮牛市已经过去五年。

我想说的是。

我们要明白什么时候股票“便宜”，什么时候股票“贵”。

牛市就是股票从便宜到贵的过程，熊市就是股票从贵回到便宜的过程。

总体板块估值，是决定股票“贵”还是“便宜”的最好参考依据。

估值低，就是便宜，估值高，就是贵。

便宜的时候买，贵的时候卖，准没错。

从目前来看，总体板块估值是合理的，没有便宜，也没有贵。

也就是说，现在所处的位置，要么就是在熊市中期，要么就是在牛市中期。

如果从2018年的2440开始算，到3400点已经涨幅40%了，不算牛市吗？

有些人说，不喜欢疯牛，喜欢慢牛，但A股其实是长期处在慢牛通道中，只是慢的有点太慢。

给大家一个长期参考指标。

年K线，MA20均线，也就是20年线，是经济命脉的上升通道线。

不知庐山真面目，只缘身在此山中。

亲身经历过2007年的大牛市，还有比较近的2015年牛市，谈谈自己印象比较深的体会。

牛市里面赚钱不容易

印象特别深的是，自己看好的个股一直震荡，涨的比较少，其他股票疯涨。于是决定改追牛股，刚卖掉持仓股票没多久，就开始疯涨。而原来的牛股却开始下跌了…

踏错几次节奏，心态就崩了，而且牛市可能已经快结束。这样反而在牛市里面没有赚到钱。

所以，在回答轮涨顺序之前，我想强调，踏对行业板块的节奏其实很不容易，往往结果是踏错，而且一步错，步步错，心态一旦崩溃，基本就GAME OVER。

那么，印象中的2007年大牛市，市场是怎么涨的呢？

首先是券商大涨，这是牛市的先头部队，毫无异议，所以这一轮大家一开始应该买什么板块，不用再问了吧？

2015年牛市也是中信证券先涨了3倍，才开始轮到其他板块。

2007年还没有TMT这类 科技 股，而且当年是经济景气周期的高点，最牛的是资源类企业，尤其是有色金属，基本是10倍-100倍涨幅。

2015年处于经济周期低点，有色其实没怎么涨，反而是TMT的股票涨幅最高。

2007年还有装备制造出了很多的大牛股，那时讲工业化、高端制造的故事，到2015年就没有人玩了，一直跌很惨。

其实不用举更多例子了。

这已经说明牛市里面的板块轮涨，不能刻舟求剑，觉得2007、2015年是这么涨的，那么我就依葫芦画瓢，这肯定会出错。 站在2020年，我认为出牛股的板块就三个， 科技 、消费、医药。

传统的有色、煤炭会因为牛市而上涨，但是的确缺乏想象力了，这么多年过去了，年轻的投资者加入市场，还会记得这些股票吗？所以，资金不断涌入的必然是具备想象力和炒作空间的股票。

科技 最符合这一点！

不用过多解读，大家都很清楚中美贸易战、 科技 战的背景， 科技 兴国的大背景下，必然会诞生万亿市值的 科技 巨头！至于是哪只，我们不清楚，但是可以均衡布局几只龙头 科技 股，那么还有10倍以上的想象空间！

消费是长期牛股

其实茅台这么多年一直走牛，这个例子就说明了高ROE消费类股票大概的风格。在牛市里面，消费类股票一般都会跟涨，不会错过行情。

医药有长期潜力

医药今年以来已经涨很多了，但是时间拉长来看，创新药、抗癌药、疫苗等类高 科技 的产品不断推出，医药股也具备想象空间。所以，医药也是必然会出牛股的板块。

其他行业板块，比如有色、煤炭、银行、地产、化工等等，会有短期行情，但都不具备长期想象空间，不建议去过多参与。

配置策略

1.牛市前期超配券商，均衡配置 科技 、消费、医药。

2.牛市中期超配 科技 ，均衡配置消费、医药。

3.牛市后期超配医药（会有防御作用），均衡配置 科技 、消费。

不建议做板块轮动的原因，一开始就说了，对于大部分人来说基本做不到，往往做错，那么踏空的损失会更严重。

以上就是我的回答，欢迎大家关注与交流！

不请自来，经历过牛熊的人来说一下自己的感受

每次牛市板块的轮动其实都不太相同，但一般都会有一个大致启动的顺序：

1、领先于大盘的板快：深市的创业板、中小板，其中大牛股开始频频出现，所谓先有牛股，再有牛市，去年的 科技 ，今年的 科技 、医药，牛股连连，不用多说了吧

2、短期风格切换开始炒作低PE的券商、银行

3、低PE继续轮动那就是地产、煤炭、有色、钢铁等二线蓝筹，所谓的煤飞色舞

4、再重新轮动到题材股，各种概念这个时候基本上是普涨的阶段，市场陷入疯狂，低PE的短期熄火

5、题材全线拉升之后估值过高导致资金再度选择，最终调仓换股至权重，低位权重最后一波补涨，也就宣告行情基本结束的时候了

附加一段牛市打油诗供参考：

券商疯，券商疯完银行疯；

银行疯，银行疯完保险疯；

保险疯，保险疯完地产疯；

地产疯，地产疯完有色疯；

有色疯，有色疯完煤炭疯；

煤炭疯，煤炭疯完垃圾疯；

垃圾疯，垃圾疯完散户疯；

散户疯，散户套在最高峰。

当然，在此之前还是牛股连连之后开始权重，之后低估值，然后煤飞色舞，最终群魔乱舞，千万不要太疯癫被套到最高峰哦

希望能帮助到你

马克.吐温曾说过，一个人的一生有两种情况不应该去投机，当他输不起的时候和当他输得起的时候。

当小白亲戚家以及周围同事的七大姑八大姨都在询问股市行情和准备开户入市、启动休眠资金的时候，牛市可能确实要慢慢走来了。小白总结时曾经分析牛市启动给我们留下的时间可能越来越短了，当时分析是不到，现在判断依然如此，这波牛市很可能是改变很多人家庭财富的大机会（比2015年还要给力）。本文做个预案，对牛市突然启动的板块行情做一简要分析。

应该确切的说，牛市状态下，所有的股票都基本会是反重力的向上攀升态势，确实有板块之间的轮动、主题炒作，这些一般逻辑鲜明简单粗暴，同时被大众易于接受，按小白的理解是一波确定，二波赚钱，但很少会有第三波。所以从把握机会的角度来看，指望踏准每一个板块轮动是非常不现实的，千万不要东挖挖西挖挖，结果哪里都不出水。情愿十年挖一口井，也不要一年挖十个坑结果不出水。

第一波板块：

有价值的被熊市错杀的严重低估的股票率先开涨，不一定是基本面优秀的，但往往是脱离本身价值的，还被极度看空的票票。

股市中有句俗语，股市上涨，证券板块上涨才是真的上涨，证券板块不涨，涨了也白涨。冲在最前面的，按以往的历史来看，大概率会是券商板块。股市真正的启动并没有那么快，启动以后还会来回的震荡。在震荡期间，券商板块的热度很可能会冷却下来。当然了，当股市震荡结束以后，开始发生真正主升浪的时候，券商会跟着这一波再次大幅上涨。

第二波板块：

权重股，在券商启动后，跟随启动的往往是权重股。一般来说，权重股都是业绩比较好的绩优大盘股。如果牛市到来的时候，也就意味着经济非常景气，这些权重股票最近业绩肯定都会非常好。一旦权重蓝筹股拉升，股指会快速上涨，成为引领市场的风向标。而在权重蓝筹股中，泛金融类和一些蓝筹股一般都是牛市启动的第二波，比如银行股、保险、煤炭、钢铁、有色、电力、军工等。从经济形势和国家战略来看，中字头股票也会成为跟随起来的一部分。

第三波板块：

等到大部分蓝筹出现明显上涨后，市场将会启动第三阶段，第三阶段往往也是处于牛市的中期，这阶段的核心诉求是消灭低价股。比如三四块的低价，可能处于很多行业中，比如电力上涨后还有一部分是低价股，或者一些造纸行业等，小白认为一般五元以下的都有被消灭的可能。

第四波板块：

一旦低价股被消灭干净，往往就到了牛市行情的中后期。这阶段大家都疯了，开始抄题材为主，概念新颖、抓人眼球、不影响群众审美疲劳的大行其道。这阶段不看业绩，只看噱头，利空利好都解读为利好。

第五波板块：

上市公司如果具有市场热点的特性，那么很容易发生上涨，这也是牛市的规律。牛市的末尾，就是非热点公司的补涨，牛市里的资金是贪婪的，不惧恐慌的，资金只会看到哪些板块和个股还有空间，他们就进入哪些板块和个股，所以，不要嫉妒别人家的盈利，牛市里只要能保证能拿住股票，敢重仓参与，卖到相对高位就很不错了，知足常乐。

第六波板块：

其它股票涨幅巨大，投资价值变小的情况下，权重开始再次拉抬，往往意味着一轮牛市的完成，离收官不远了。

大致情况就是这样，板块启动顺序往往交替进行，此起彼伏，下注未来，算好赔率做出合理的投资决策就行，不执著，不偏激。

一、财经新闻精选

国家药监局：全面加快推进创新药和临床急需药品的上市工作

国家药监局药品监管司司长袁林在7月8日举办的国务院政策例行吹风会上表示，国家药监局持续推进临床试验管理改革，优化审评审批机制，一批具有明显的临床价值、满足临床急需的新药好药已经获批上市。截至今年6月底，共批准药品上市注册申请766件，同比增长了103%。其中创新性药物21个，纳入优先审评的药物139件。同时在坚持标准不降、分类施策原则的基础上，仿制药质量和疗效一致性评价工作效率也在稳步提升。

 

央行重磅发声！垄断不仅蚂蚁集团一家，采取的措施会推行到其他支付服务主体

7月8日，在国务院政策例行吹风会上，中国人民银行副行长范一飞、银保监会消费者权益保护局局长郭武平对货币政策、反垄断、数字人民币、减费让利等市场关切的热点问题一一作出了回应。范一飞还表示，下一步，会继续促进支付市场更好更快发展，同时针对支付市场出现的不规范行为，持续予以规范。前段时间，对蚂蚁集团进行了约谈，也披露了相关信息。“垄断现象其实不仅仅存在于蚂蚁集团一家，其他机构也有这样的情况。对蚂蚁集团采取的措施，我们也会推行到其他的支付服务市场主体。我相信，大家不久就会看到这个情况。”范一飞说。

 

贝莱德首次单独评估中国股票和固收资产

贝莱德认为现在是将中国与新兴市场和发达市场区分出来，并将中国视为独立的增长地区和投资目的地之时机。中国国债吸引，因此给予增持的评级，对中国股票则持中性评级。在策略性资产布局方面，仍然维持增持中国资产的配置至高于其在全球基准指数的权重之水平，尤其是中国国债。

 

四大重点！深化医改2021重点工作任务来了

国家卫健委副主任、国务院医改领导小组秘书处副主任李斌8日在国新办发布会介绍，2021深化医改重点工作任务包括进一步推广三明市医改经验，加快推进医疗、医保、医药联动改革；促进优质医疗资源均衡布局，完善分级诊疗体系；坚持预防为主，加强公共卫生体系建设；统筹推进相关重点改革，形成工作合力。

 

高盛：2021年外资持有A股比例有望创历史新高

高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，放眼于市场周期，中国股市正处于企业盈利主导的增长期，预计企业盈利将在今明两年分别增长23%和15%，并推动指数继续上行。宏观模型预计中国股票市盈率将在2021年年底到达15.8倍。“2021年外资持有A股比例有望创历史新高，北向资金今年以来买入较为强劲，受到市场持续关注，但海外公募基金对中国股票的配置处于历史低位。”刘劲津分析。他表示，近两年，海外投资人配置A股风格发生了明显改变，逐渐从以被动型配置A股为主，向包括主动型配置、被动型配置等在内的多元化配置转变。       

（投资顾问：林旭锐，执业证书号S0260615100004）

 

二、市场热点聚焦

市场点评: 股指出现分化，呈现深强沪弱，重点关注科技成长股

周四A股各大指数涨跌不一，截止收盘，其中沪指报3525.50点，跌幅0.79%，深成指报14882.90点，跌幅0.38%，创业板指数报3432.96点，涨幅0.69%。 盘面观察：半导体、光刻胶、国防军工、芯片等板块涨幅居前，煤炭、饮料、酒店餐饮、医美等板块跌幅居前。板块整体跌多升少，呈现分化炒作现象。总的来看，两市股指走势分化，深强沪弱走势明显，创业板指已经创出年内新高，科技股成为主要推动力量。目前阶段看国内货币政策保持稳定，短期也不会有较大的变化，而经济仍处于复苏的大趋势，总体牛市后半程的特点还在，结构性机会仍将轮番上演，操作上不过于激进，要合理把握板块轮动节奏参与，建议重点关注：新能源、半导体、有色、军工等。股市有风险，投资需谨慎。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

 

宏观视点：国常会：适时降准！

事件：7月7日，国务院召开常务会议，决定适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。 

来源：中国证券报

点评：从消息面看，预计降准的具体方式可能会更倾向于针对中小金融机构的定向降准，加大对实体经济特别是小微企业的支持力度。目前看，降准时机的主要考虑仍然是通胀水平，若7月通胀开始趋于收敛和回落，那么三季度末或是实施降准或定向降准比较好的时间窗口。降准可以释放长期流动性，有助于商业银行更好地做好资产负债管理，支持实体经济，特别是中小微企业相对受益明显。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066）

 

计算机行业：鸿蒙，庖丁解牛，鸿鹄之志

事件：鸿蒙:分布式OS优势突出,迈向万物互联新纪元?套壳?非也。针对外界质疑鸿蒙为安卓“套壳“,我们从:1、操作系统的演进与关联；2、资源表、代码对比等角度。分析认为鸿蒙绝非安卓的套壳,而是基于开源生态的一套全新分布式操作系统。

来源：华西证券研报

点评：开源鸿蒙有望开启国产软件生态元年。从上世纪80年代第一代操作系统MSDOS算起,OS不过40年的发展史,但随着终端形态的变化,OS的发展也经历了三轮跨越式蜕变,从固定桌面终端到移动终端,从封闭到开源。商业模式也经历了深刻的演变:license-售卖增值软件-应用分成(消费者和开发者两端)-其他模式(如广告)。我们认为AIOT时代势必会出现全新场景的OS,鸿蒙有望引领国产软件生态,围绕全新商业模式形成国产软件新业态。

（投资顾问 古志雄 注册投资顾问证书编号：S02606611020066)

 

三、新股申购提示

咸亨国际申购代码707056，申购价格13.65元

 

四、重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯-资讯产品-资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）