山西首富姚俊良：用1.6万贷款赚40亿身家，后来怎样

温岭市兆利贸易有限公司是2013-02-27在浙江省台州市温岭市注册成立的有限责任公司(自然人投资或控股)，注册地址位于温岭市城东街道楼山村二区12幢126号。

温岭市兆利贸易有限公司的统一社会信用代码/注册号是913310810631546997，企业法人朱安平，目前企业处于开业状态。

温岭市兆利贸易有限公司的经营范围是：煤炭、建筑材料、服装、五金产品、化妆品、焦炭、电子产品、机械设备、钢材、汽车配件、化工产品（不含危险化学品及易制毒化学品）、橡胶制品批发、零售；水产养殖、销售；苗木（不含种苗）种植；二手车经纪；废旧金属回收。在浙江省，相近经营范围的公司总注册资本为1254552万元，主要资本集中在 100-1000万 和 1000-5000万 规模的企业中，共2876家。本省范围内，当前企业的注册资本属于良好。

通过百度企业信用查看温岭市兆利贸易有限公司更多信息和资讯。

美锦能源集团成立于1984年，总部位于在山西省清徐县贯中大厦，法人代表为姚巨货先生。美锦能源集团是目前全国最大的商品焦生产企业之一，集团被评为太原市制造企业50强的第三名，山西省企业排名第15位，山西省焦化企业排名第一位。美锦能源集团为姚巨货、姚俊良、姚俊杰、姚俊花、姚三俊、姚四俊、姚俊卿七位家族成员控股。同时，美锦能源集团是上市公司“天宇电气”第一大股东。

2007

胡润榜：

第56名

2007

总资产（亿）：

40

“煤老板”信达等来减持山西煤炭资产的最佳时刻了吗？

近日阳泉煤业和阳煤化工发布公告，表示7月4日收到控股股东阳泉煤业(集团)有限责任公司的股权结构发生变更的通知。具体而言，中国信达资产管理股份有限公司(下称“信达资产”)将持有的阳煤集团5.75%的股权，转让给山西省国有资本投资运营有限公司(下称“山西国投”)。

这是根据《关于协议收购中国信达资产管理股份有限公司所持阳煤集团部分股权的通知》(晋国资产权函[2017]830号)做出的响应。此番调整，山西国资将加强对阳煤集团的绝对控股，股权从54.03%提升到59.78%。信达资产占股则从40.42%调整至34.67%。

从2005年与山西六大煤炭企业正式签订债转股协议起，信达资产就成为山西省除国资委之外的最大煤老板，出资总额占到六大煤炭集团的四成左右。

不过由于未真正参与到煤企的投资决策和内部管理当中，信达资产作为第二大股东所能起到的功能十分有限，通过债转股改善煤炭企业内部治理的设想，也化为泡影。

无法有效参与煤企的决策，又因集团亏损未能实现股东分红，加之金融机构参与债转股终究要实现股权退出的目标，如何寻找到合适的时机退出山西的煤炭资产，就成为信达资产需要解决的一大遗留问题。

公开报道中屡次传出过信达资产将退出阳煤集团的消息。直到本次阳煤集团旗下两大A股上市公司发布公告，才看到了信达资产的实质性动态。尽管减持份额并不大，后续如何进展依旧值得关注。

在如何处置山西煤炭债转股的问题上，信达曾经设立过一大原则，在煤炭行情不错的时候，将煤炭资产换成具有流动性、分红能力的优质资产。

与此同时，信达证券在去年12月发布的煤炭行业报告中的观点，也侧面印证了这一减持行动的时机，“2018年煤炭板块投资机会将是历史性的，确定性的，整体性的，不分品种的。”

不过前述公告中，暂未公布山西国投以什么资产作为对价。理论上，现金对价的概率较低，原因是与地方企业本身想以“债转股”降低高杠杆的需求冲突。况且，目前阳煤集团的负债率并无实质性扭转。

“医院”一度是信达较为中意的资产。根据公开报道，目前信达资产已经与山西另一大煤企同煤集团的医院启动了股份制改造，阳煤的医疗机构也在与社会资本的对接当中。

进入山西的十三年，信达资产进退两难，虽不曾拥有“煤老板”的管理实权，却几乎见证了本世纪至今山西煤炭产业所经历的几次起起落落。这与煤炭行业本身的强周期性有关，也与政府主导下的行业整合浪潮、火电审批权下放、去产能、供给侧改革的一系列动作密不可分。

如今，回到“保供应”周期，如何重新认知和评估煤炭价值，正在引发许多新的思考。信达资产作为金融机构，或许可以考虑在本轮煤炭上升周期进一步减持，以换取煤炭以外的优质资产。但是对于山西省煤炭行业而言，上述思考是绕不开的。

信达见证的煤炭周期

信达资产组建于1999年4月20日，为应对1997年亚洲金融危机下国内银行不良贷款高企而生，也是中国第一家试点相关业务的资产管理公司。

早期中央“拨改贷”政策的调整，导致了众多国有企业资产负债率飙升。通过执行“债转股”，可以将银行对企业的债权，转变为资产管理公司对企业的股权。

煤炭、钢铁、冶金一类周期性强的国民经济基础工业，是资产管理公司偏好的领域。而且当时的债转股属于“政策性”债转股范畴，政府主导色彩浓厚，如何让承载就业和经济产值的重工业企业“大而不倒”，是地方政府最为迫切的诉求。

与煤炭业兴衰紧密相关的山西省政府，对于推动国有煤炭企业的债转股也颇为积极。

阳煤集团在2000年12月获得当时经贸委的批准，执行金额为34.07亿元的债转股。不过等到敲定煤企与资产管理公司合资公司的组建以及相应股权的确定，花了五年的时间。直到2005年12月，包括阳煤集团在内的六家煤炭企业的债转股签字仪式才正式举行。

除阳煤集团外，另外五家煤矿集团为大同煤矿、西山煤电、晋城无烟煤矿业、汾西矿业和霍州煤电。当时官方发布的数据是，六家合计的煤炭产量占到山西省的32%，全国的7.9%。

与信达一道参与山西煤炭债转股的金融机构，还有中国东方资产管理公司、中国华融资产管理公司、开发银行和中国建设银行。

在上述金融机构当中，信达出资168.86亿元，占到几大金融机构出资总额的85.6%。山西国资委则出资249.88亿元，信达相当于这次债转股出资总金额的44.11%。从信达入股几大煤炭集团的份额来看，多数在40%上下的水平。由此，信达也一跃成为山西省第二大“煤老板”。

其中，阳煤集团由山西省国资委、中国信达资产管理公司和中国建设银行。信达占比40.42%，山西国资委占比54.03%。这次债转股被山西省政府寄予“煤炭工业健康可持续发展”的希望。

不过时任中国煤炭工业协会副会长朱德仁2005年在接受媒体采访却表达了担忧，“由于煤炭行业和金融行业存在较大的区别，在煤企经营管理方面，银行能有多少真正有价值的提议，还有待观察。”

后来所发生的情况，也验证了朱德仁的判断。尽管身份为“煤老板”，信达资产对于山西的煤炭资产却并没有实际管理权限，只能单纯做个财务投资者。即便如此，由于资产经营未见起色，信达资产也没能从阳煤集团获得实际分红。

这也是在上一轮债转股中，经常受到质疑的“明股实债”问题，即股东无法起到参与公司治理的功能。考虑到背后的央地资产之争，债转股的退出机制也是金融界讨论的一大议题。

周小川曾在1999年的一次讲话中提到，债转股具有较大的不确定性，即重组成功可能使回收明显高于预期值，而重组不成功可能会再度陷于破产清盘以至回收更少。债转股对债权人来说是重劳动，必须花更大的心血才有可能使重组见到成效。

几乎在十年后的2008年，全球经济危机以更广的范围和更大的强度降临。2008年还掀起了煤炭业重组浪潮，这与当时矿难不断发生的社会规制困境有关。这一整合政策旨在提高“产业集中度”，改变“多、小、散、乱”格局，以求尽可能降低煤矿事故发生的概率。

山西成为全国范围内第一个发起煤矿业兼并重组的省份。一时间，山西省煤矿业的企业主体从2200多家压缩到了130多家，最初山西省五大煤炭集团鼎立的格局也变化为如今的七大煤炭巨头。

伴随小煤矿兼并或关停退出的，还有其背后的民营资本，这为后来山西国有煤企尝试煤矿改造与产能扩张带来了资金压力。

2008-2012年期间正逢煤炭的上升周期，回头看已经进入煤炭“黄金十年”的尾声。在政府主导下吸收了大量中小型煤矿后，山西几大国有煤炭集团负重顺着上升通道爬坡前行，进一步增加了信贷规模和资本支出。

风险也在一步步靠近。2014年，火电审批权下放，后来又导致了煤炭供应的产能过剩。与此同时，2014年底，中国代表团签署了《巴黎协定》并对减排做出了承诺，“清洁能源计划”随之而来。

由于前期背负着诸多小煤矿的改造任务，山西国有煤企面临着巨大的资本扩张压力，加之银行信贷收紧，2015年山西七大煤炭企业的负债总额超过1.2万亿元，与山西省当年的GDP产值相当，一度引发了诸多媒体对于山西国企高杠杆的关注。

2015-2016年，山西煤炭行业迎来最为艰难的时刻，并进入供给侧改革周期。至此，第一轮债转股尝试降低山西煤炭企业负债率的功效，已经荡然无存。山西煤企公司治理未获任何实质性改善，反而步入另一个高杠杆阶段。

此时的信达，进入山西十年有余，债转股退出却始终被“套牢”，想退出，作为股权投资者则需要等待时机。无论是资产管理公司的定位，还是基于股权关系的纽带，信达继续为困难时期的山西煤炭业提供补给。

期间，关于七大煤企是否会整合的消息也层出不穷。然而山西的煤企们，和神华与国电所实现的互补性重组并不相同。神华本身因为横跨资源、电厂、港口、铁路等产业，拥有强大的风险对冲，也被称为能源领域的“航空母舰”，是投资领域长期被看好的优质资产。

但同质程度高的山西煤企若实行重组，又能否真正实现有效资产的整合？还是只能做大而无法做强？从而成为更大体量等待地方政府出手的“大而不倒”？都需要打上重重的问号。这不仅与宏观经济对于非金融企业结构性去杠杆的现实需求相关，也是山西煤炭行业能否在“清洁能源计划”的大背景，能否拯救自己的问题。

“债转股的实质作用，是变更企业内部的法人治理结构。”周小川在1999年的那次演讲中提到，“债转股作为一种药方，能治病，但不是包治百病；因此不能不用，但不能滥用。”

无论是1997-1998年亚洲金融危机下首次启动债转股，还是2008年的欧美经济衰退和煤炭重组浪潮，对于作为宏观经济基础部门的煤炭业而言，都是重要的分水岭。现在又到了“逢八”的一年，新的债转股、重组大幕已经拉开，接下来煤炭业又会遇到什么？

打开山西国资委的网站，可以感受到扑面而来的改革决心。决心之外，更重要的是如何让大型煤炭集团真正拥有抵御风险的能力，并对行业的价值定位以及业务决策做出科学判断。

作为柳林"黑枭"巨头"山西煤老板"陈鸿志的江湖路可谓是非常精彩，他从一方首富再到犯罪入狱，一生跌宕起伏，这篇文章将走进陈鸿志，了解他的江湖路。

陈鸿志出生于1975年，山西柳州人。陈鸿志的家庭并不富裕，父亲是一个铁匠，小时候生活很困难，而他小时候并不喜欢读书，成绩比较差，之后毕业后，当上了一名武警，后来于1998年退伍。

据相关人士透露，陈鸿志因为缺乏基础知识和相关的经验，他曾经回到老家后在一个洗浴中心当了一段时间的洗脚工。但在1999年，在一个县老板的帮助下，陈鸿志创办了属于自己的第一家公司，名叫"星火石料厂"，之后，他又承包了煤矿，也因此获得了人生第一桶金，也算是白手起家。

自那以后，陈鸿志的煤炭事业开始奠定基础，之后在2003年，陈鸿志正式进军商界他借助于煤炭事业，资本和经济实力都得到了很快的增长，同年，陈鸿志正式成立柳林燎原商贸公司，而公司的名字也有着特殊的寓意，寓意为"星星之火，可以燎原。"随后，陈鸿志开始进军煤炭业。

在之后几年间，陈鸿志发展的速度越来越快，承包了大批的煤炭，之后，他将现有的煤矿和洗煤厂整合为山西能源投资集团公司，将自己的业务范围进一步扩大，实力也因此得到了夯实，在后来的一段时间内，当地人对陈鸿志的公司有着这样的评价：柳州南边的事业是邢利斌的，而北边大部分是陈鸿志的范围。

这样的发展速度让人们非常的震惊，陈鸿志凭借着自己的实力和运气打出了属于自己的一片事业，从低谷中成功的他在短时间内占据了一片江山，可谓是非常的励志。

之后，功成名就的陈鸿志做起了慈善事业，为家乡的扶贫工作做出了很大的贡献，并资助了当地很多的贫困学生，在汶川大地震中，公司捐款100万物资，

陈鸿志也因此获得了2006年山西优秀企业家，山西社会扶贫先进个人等多个荣誉，同时他很少会接受媒体的采访和荣誉评选。

如果事情按这样的发展顺序，陈鸿志会变成一个不错的企业家，但是金钱和利益的诱惑让他走上了一条不归路。

陈鸿志的主要业务是发展煤炭，进行煤炭买卖，而就在经营的过程中，他采用了很多暴力手段。

当时，陈鸿志成立了一个保安队，这个保安队在陈鸿志发展煤炭时期发挥了很大的作用，也在煤炭利益的抢夺中帮助了陈鸿志。

而这个保安队的人员什么样的人都有，甚至有些人之前有犯罪前科，而这支队伍在陈鸿志收购、合并煤炭的过程中，多次帮助他打伤村民，非法拘禁他人。各种恶性事情经常发生。

其中有一个名叫邓洼村的地方，因为过度的开采和挖掘，整个村庄的地基下沉的非常严重，村子中周围到处都是裂痕，路面和房屋也遭到了严重的破坏，很多村民被迫离开这里，面对这一切，陈鸿志并没有就此收手，反而加大力度，之后很多村庄都遭到了这样的破坏。

面对这样的行为，人们都没有什么办法，到现在，这些村子因为破坏早就已经变得面目皆非了，人们也因此不能回到那里，安居乐业，关于村子的记忆，也随着破坏渐渐的遗忘在那里。

对于外边的经济收入，陈鸿志运用抢占的手段，很多员工面临着各种各样的强制压制和工资拖欠。

一位曾经就职于陈鸿志公司的员工表示：公司不允许主动离职，要不然拖欠的工资就没有了，而且员工不敢请假，每个部门最多只能有两个人休假，而且还会被扣除当月工资的一半，员工的工资也不像外界传言的那样。

陈鸿志曾经扣发每个员工四个月的工资，这种强制的经济手段让员工不敢擅自离职。

不仅这些，很多人的钱会被锁住，取不出来，陈鸿志公司的工资虽然比当地水平高，但内部的规定很多，员工犯了一点小错，就会被扣工资，一扣就是半个月，员工如果被辞退，之前拖欠的工资一概都不会退还。

而陈鸿志的这些行为不仅让员工深受其害，还给他的商业帝国埋下了很大的隐患。

陈鸿志性格暴烈，好用斗狠，根据媒体报道，陈鸿志长期控制柳州县委书记王宁，还曾经被指当众打柳州县委书记耳光。

而通过对县里主要领导人的控制，陈鸿志将自己的同学、亲人、朋友安排在政府公安、煤管、土地、水利等多个部门，借此为陈鸿志非法占地，越界开采，私挖乱采、涉黑犯罪提供帮助和保护。

2018年7月21日晚间，山西煤炭大厦附近的大楼通道被封锁，而这个地方正是陈鸿志公司的所在地，在长达两个小时的行动后，数十人被带走，之后柳州人大召开紧急会议，宣布免除陈鸿志的人大职务。

第二年，陈鸿志因犯故意伤害罪、强迫交易罪等十余项罪，数罪并罚被判死缓，沦为了阶下囚。法院证实，以陈鸿志为首的黑社会性质组织，早在2006年底就正式形成了，组织成员达78人。

专案组办案民警曾经在采访中说："（陈鸿志）民宅有喷泉，住宅在老宅的基础上翻新，价格非常昂贵，看上去非常奢华。陈鸿志还将黄河河道改修，在自己家门口建起了大坝。

之后，央视还曾以《山西破特大涉黑团伙，暴力敛财巨额财富触目惊心》为题目，全面揭露了陈鸿志案件。

19年的时间，陈鸿志从一无所有到功成名就，也从巅峰回到最初，这所有的事情并不是巧合，从陈鸿志的发展路上，我们可以看出最后的结果都是他之前的所作所为。

不能否认的是，在成名后，陈鸿志也做了一些好事，推动了慈善事业的发展，但是他后来因为金钱和利益，做的那些种种错事，都是他必须要承担的，而他的江湖之路也因此结束了。

“缺芯潮”的恐慌犹在，企业仍需借力资本市场加速产业布局。

就在近日，又有一家集成电路设计企业——北京集创北方 科技 股份有限公司（简称“集创北方”）向上交所提交上市申请，拟登科创板， 计划募资60.1亿元 ，华泰联合证券和中金公司担任联席主承销商。

大家对这家公司可能还不太熟悉，但它的产品早在北京冬奥会出了圈，在其高性能显示驱动芯片的支持下，“黄河之水天上来”、“奥运五环破冰而出”等数个名场面燃爆全场，向世人呈现了一场完美诠释中国人浪漫基因的视觉盛宴。

IPO前，集创北方就已完成7轮融资，涌入的一众明星VC包括TCL资本、小米产投、海松资本、CPE源峰、纪源资本等等，最后一轮融资——超65亿元的E轮融资于去年年底完成， 投后估值超300亿元 ，俨然成为显示驱动芯片领域的独角兽。

截至招股书签署日，公司大股东中， 小米产业基金持股3.73％，排在第六 ；vivo持股1.59％，排在第十五；华为旗下的哈勃合伙和哈勃 科技 分别持股1.51％和0.94％。

不得不说，这么大的阵仗实属罕见，集创北方凭啥成为资本哄抢的对象？

01 山西富二代创业

集创北方成立于2008年，由张晋芳和他四个志同道合的研究生同学一同创办。

张晋芳，1983年出生在一个山西富豪家庭，父亲张来栓是位煤老板，早年靠能源发家。

说到煤老板，总逃不开暴发户的刻板印象，但张来栓不一样，他没有止步于原始积累，而是继续投入事业发展。

2003年，市场低迷，张来栓大胆地以多出标底一倍的价格拿下山西省朔州市的教场坪煤矿，彼时煤炭价格仅50多元一吨，该煤矿年产能也才15万吨，效益一般。

为此，他斥资数千万元购买综合机械化采煤设备来提升效率，可综采设备在当年少有人用，故这一决定遭到公司其他股东的否决。

谁知张老板是个狠人，直接放话：赚了钱算大家的，亏了算他的。

恰逢2003年，煤炭产业开始腾飞，张老板凭借独到的眼光生意蒸蒸日上， 如今资产总额达135亿元 ，员工5000余人。

2007年，第一代iPhone横空出世，随即在中国掀起热潮，张晋芳看中人机交互的发展潜力，在导师的帮助下，带着四位同学成立了集创北方。

有了前人栽树，张晋芳创业之初便有了启动资金，造芯片是个烧钱的活， 父亲便壕掷4亿元鼎力相助。

而他本身在芯片研究方面也颇具实力，北京交通大学电路系统专业博士毕业。就这样，含着金汤匙长大的张晋芳，没有子承父业，倚靠优渥的资源开拓了一片全新天地， 做起了“创二代” ，一路从北京中关村40平米的办公室发展至今上海、深圳、合肥、美国、台湾等多地办公，员工人数从区区五人翻至近千人规模。

02 打破垄断

伴随京东方、华星光电等面板龙头强势崛起，全球面板产业逐渐向中国大陆转移。

尽管打破日韩对面板领域的垄断，我国面板核心零部件仍受制于人，比如显示驱动芯片 ，高度依赖进口 ，每年的采购金额超过300亿元，来自大陆厂商的份额不足10％，处于十分被动的窘境。

显示驱动芯片好比大脑神经中枢，在面板成像中起到关键作用， 技术自主化迫在眉睫 。集创北方赶上国产替代潮的好时候， 聚焦显示芯片的研发、设计与销售 ，致力于为各类显示面板/显示屏提供显示芯片解决方案。

自成立以来，集创北方屡屡攻克技术难关，没少在研发投入下功夫，研发人员占比六成，研发费用率均保持在15％以上， 超过同行业可比公司平均值 。截至2021年12月31日，公司拥有境外发明专利399项、境内发明专利189项。

2018年推出第一颗国产TDDI芯片

2019年推出国内第一款支持低至0.4 mm pitch的mini-LED显示驱动芯片

2020年推出国内第一颗支持4K分辨率的中大尺寸显示驱动芯片

...

正如张晋芳所说，“谁掌握了最新的 科技 ，谁就打开了高速发展的通道”，集创北方 2020年扭亏为盈，2021年归母净利润同比增长1649％。 叠加这一市场蓝海十分广阔，公司2019年至2021年分别实现营收14.47亿元、23.8亿元、56.74亿元， 复合增长率为98％。

报告期内，公司产品广泛应用于带有显示功能的各类电子产品，如智能手机、电视、笔记本电脑、平板、可穿戴设备，客户包括京东方、华星光电、LG集团等国内外知名面板厂/LED屏厂，终端品牌有TCL、LG、三星、OPPO、vivo、小米等等。

当前，集创北方已连续三年位列全球LED显示驱动芯片市占率第一，但液晶驱动、OLED驱动方面，与世界顶级的集成电路设计公司，如三星LSI、联咏等相比， 仍有一定差距， 还需进一步提升竞争力来争夺更多市场份额。

03 上下游压力并存

很长一段时间内，中国 科技 界笼罩在“缺芯少屏”的窘迫阴影下，经过十余年的发展，集创北方填补了国产显示芯片的空白，但其崛起之路同样面临诸多挑战， 供应链就是其中之一。

回顾韩国与中国台湾显示驱动芯片厂商的发展，不难发现， 它们的产业链深度捆绑 ，一种是韩国的全产业链整合模式，一种是中国台湾的上下游绑定模式，而目前国内半导体设计公司和上游晶圆还没有形成绑定，仍在往这个方向努力。

拿集创北方来说， 它一直采用Fabless经营模式 ，晶圆制造、封测服务均向供应商外采，采购价格、产能一定程度上受上游行业周期波动影响。

当前晶圆市场订单爆满、需求量非常大，主要来自新能源车、高性能计算、物联网等，几乎没有降价的可能，甚至还有可能继续涨价，而 显示驱动芯片厂商在晶圆厂话语权普遍不高 ，议价能力、争取产能的能力也就相对偏低。

值得注意的是，根据Omdia的跟踪报告，全球显示面板制造商在2022年第3季度的产能利用率预计将降至73％， 创十年来新低 ，连面板龙头三星也已在今年数次砍减面板的采购订单，旺季不旺，也将导致显示芯片需求量减少。

报告期内，集创北方 综合毛利率不及同行业可比公司平均值 ，一方面原因就是出于维护客户关系考虑， 产品价格涨幅低于同行业平均水平。

在上游涨价、下游缩量的双重压力下，公司利润空间很有可能进一步遭挤兑，持续盈利能力存在不确定性，未来经营发展面临一定考验。

04 结语

从煤炭到芯片，张家父子俩一次又一次地踩准风口，一同见证了中国经济发展的滚滚浪潮。

经过十余年的厚积薄发，集创北方在显示芯片“卡脖子”问题上取得突破，在竞争激烈的市场中获得更多主动权，不过公司当前面临的上下游压力不小，还需积极推动降本增效，来保证公司的盈利水平。

本文源自格隆汇新股

中资华夏(温岭)进出口有限公司是2018-12-05在浙江省台州市温岭市注册成立的有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)，注册地址位于浙江省台州市温岭市石桥头镇龙岗路98号(3幢102室)(仅限办公用)。

中资华夏(温岭)进出口有限公司的统一社会信用代码/注册号是91331081MA2DT2FF4L，企业法人陈雪辉，目前企业处于开业状态。

中资华夏(温岭)进出口有限公司的经营范围是：货物进出口、技术进出口；煤炭（无储存）、其他矿产品（不含石油及制品、危险化学品）、木材、金属材料、非危险化学品燃料油、化工原料（不含危险化学品及易制毒化学品）、初级食用农产品（不含猪肉、活禽）销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。本省范围内，当前企业的注册资本属于一般。

通过百度企业信用查看中资华夏(温岭)进出口有限公司更多信息和资讯。