求指点，减速机的发展前景好不好

南京高齿、重庆重齿、山东安吉富。

南京高齿：南京高速齿轮制造有限公司是南京高精传动设备制造集团有限公司（南高齿）的控股子公司，2003年7月8日正式成立，注册资本为200000万元人民币。公司是国内生产风力发电主传动及偏航变桨传动设备主要厂商。

重庆重齿：重庆重齿机械有限公司是中国船舶重工集团重庆齿轮箱有限责任公司旗下精密钢结构零部件专业生产企业。公司成立于2005年，其前身为重庆齿轮箱有限责任公司金属结构分厂，面向国防、矿山、建材、煤炭、电力等领域提供精密机械构件的技术研发、生产制造及维护服务。

山东安吉富：淄博安吉富齿轮电机有限公司是由原国家机械部博山电机厂与香港派德曼有限公司、山东省外贸总公司三方共同投资组建的合资企业。

应用领域

减速机是国民经济诸多领域的机械传动装置，行业涉及的产品类别包括了各类齿轮减速机、行星齿轮减速机及蜗杆减速机，也包括了各种专用传动装置，如增速装置、调速装置、以及包括柔性传动装置在内的各类复合传动装置等。产品服务领域涉及冶金、有色、煤炭、建材、船舶、水利、电力、工程机械及石化等行业。

我国减速机行业发展历史已有近40年，在国民经济及国防工业的各个领域，减速机产品都有着广泛的应用。食品轻工、电力机械、建筑机械、冶金机械、水泥机械、环保机械、电子电器、筑路机械、水利机械、化工机械、矿山机械、输送机械、建材机械、橡胶机械、石油机械等行业领域对减速机产品都有旺盛的需求。

潜力巨大的市场催生了激烈的行业竞争，在残酷的市场争夺中，减速机行业企业必须加快淘汰落后产能，大力发展高效节能产品，充分利用国家节能产品惠民工程政策机遇，加大产品更新力度，调整产品结构，关注国家产业政策，以应对复杂多变的经济环境，保持良好发展势头。

百度百科-减速机

煤矿用行星减速机是煤矿机械设备中重要减速增扭装置，是保证设备正常运行的重要动力传动系统。在煤矿用减速机中，输入轴小斜齿轮与中间轴Ⅰ大斜齿轮、中间轴Ⅰ小斜齿轮与中间轴Ⅱ大斜齿轮、中间轴Ⅱ小斜齿轮与输出轴大斜齿轮共同组成减速机三级斜齿轮减速系统。输入轴、中间轴Ⅰ、中间轴Ⅱ、输出轴两端分别由支撑轴承支撑固定在齿轮减速机箱体上，支撑轴承端盖将轴、齿轮、支撑轴承密封在齿轮减速机箱体内，防止灰尘及异物进入减速机内部，避免减速机斜齿轮和支撑轴承损坏，保证煤矿用巴普曼行星减速机在复杂、恶劣工况下高效持续运行。

1、编制依据，依据有合同、施工图纸、主要涉及到的规范规定、图集、标准、法规。

2、工程的概况，从施工图纸的设计说明中摘取，在结合一部分招标文件或者是说甲方提供的周边环境设施。

3、施工部署，写明施工的组织机构，施工的流水划分，工期多少，工程的目标，文明施工的目标。

4、施工准备，包含两大块技术准备和生产准备。

5、主要的项目施工方法，基础部分的，主体部分的，细化到模板工程，钢筋工程，砼工程，涉及到所施工图纸包含的项目都要逐一写明。

6、主要的管理措施，技术管理措施，质量保证措施，安全保证措施。

7、后附施工总进度计划表和施工总平面布置图。

中国机械制造业名企、上市公山河智能(002097)被传盗窃行业技术机密，近日在一股吧中大量被曝光了盗窃同行技术机密一案的图片证据该案件不仅牵扯国内众多机械制造企业内斗，更涉及国人神经高度敏感的煤矿井下安全话题。继达?芬奇、味千拉面等无良企业后，山河智能成为又一无良心、无道德、无信誉的商企。然而，山河智能的道德缺失跟达?芬奇，味千拉面比起来，破坏力更大，社会影响更为恶劣！！！

山河智能属于国内外基础设施建设的重工行业，所生产的产品应用在城市、农村的基础设施建设、高铁建设、地质勘探、煤炭矿井生产等各种领域。虽然这类重工企业的知名度不算高，但它跟只与富人打交道的奢侈品达?芬奇和营养品味千拉面相比起来，山河智能这样的企业，才是与每一个老百姓住房、出行生活、用电息息相关，才是真正关乎国计民生的产业。

今年上半年开始，网络上就陆续有人爆料说一向以产学研一体化自居的山河智能剽窃多家同行的技术机密；6月山河智能集团董秘、证券法务部门纷纷出面对该窃密行为予以彻底否认。而一月多月后，又有爆料者将山河智能剽窃事实的证据晒到网上，有理有据，让人不得不信服，更爆出了山河产品的技术问题。

盗窃同行技术丑闻什么的是你们企业间的斗争，跟我们老百姓关系没那么大，但让我们气愤的是，山河智能对设备技术质量和安全的漠视。要知道，你们任何一款产品的任何一个技术问题，都随时随地威胁着施工人员的生命安全。在那个网友爆料的证据中，山河在售的一台煤矿用设备居然没有减速系统！！！我们不懂得如何操作煤矿机械，但哪怕是开三轮车的司机都知道，不论什么车，不配刹车、不配减速系统就等于是自杀、就等于谋杀！！！

我国原煤产量是世界产量的35%，却占了世界煤矿工人死亡人数的80%。中国煤矿百万吨死亡率2.041，现在发展中的煤炭大国，比如印度、南非、波兰，他们在0.5左右，我们是2.04，他们是0.5，也就是他们的4倍。先进国家，像美国、澳大利亚就更低了，大概是0.01--0.05，我们现在是它的40倍--150倍，英国矿工自2002年至今一直保持0死亡率。为什么我国煤矿事故这么多，这些有问题的煤矿设备应该要负多大的责任？？？

据我们所知，山河智能的产品主要用在井下煤炭开采和井下救援；同时我们也查到，山河智能在成立短短不到半年的时间便下线了第一台掘进机，创造了煤炭机械领域的一大“奇迹”！可是！我们并不为这个“奇迹”感到喜悦，反而，我们为这个“奇迹”感到恐惧，惊出一身冷汗。因为哪怕是现成的技术，现成的专家，从试验品原料选购、模具生产、零件生产、组装、涂装、安全实验、试验品整改到再投产再试验等后续加工的内容，也不可能在这么短的时间内完成。那么试问，这生产出来的是试验品还是模型？？？卖到煤矿井下使用的又是什么？？？

披着鲜艳光环的山河智能，不仅是湖南创新型企业、还是国家级企业技术中心；不仅是湖南省知识产权先进单位，还获过湖南省科学技术进步奖；不仅是中国驰名商标，还获了“守合同重信用”称号；不仅获国家科技进步奖，还是有A级纳税企业称号；不仅是湖南省出口名牌企业，还是高新技术100强我真想请问何老师，您不脸红吗？

文章来源 | 时代商学院

作者 | 黄祐芊

编辑 | 陈鑫鑫

一家拟IPO企业市占率仅约为0.62%，却称自己为国内领先，而实际上还有不少对手市占率明显超过该企业，如此表述是否有误导投资者嫌疑？

浙江通力传动 科技 股份有限公司（以下简称“通力 科技 ”）在招股书中称自身形成了较强的市场竞争力，是国内领先的通用减速机企业。深交所则在问询函中对其核心技术先进性、市场占比及排名提出质疑。

2月23日，通力 科技 对深交所第二轮问询函作出回复，并更新了招股书。深交所在本轮问询中主要针对该公司的核心技术、资金流水核查、客户、经销、供应商、毛利率等11个方面提出质疑。

通力 科技 成立于2008年11月，主要从事减速机的研发、生产、销售及服务，产品包括通用减速机、工业齿轮箱、配件等。该公司本次IPO计划募资3.45亿元，保荐机构为安信证券，保荐代表人为翟平平、甘强科。

【概述】

公开资料显示，报告期内，通力 科技 的第一大供应商新菱电机曾被市监局、自然资源和规划局、卫生 健康 局、环保局等多部门处罚，处罚是由包括生产不合格产品、非法占用土地建设厂房、未经许可擅自建成厂房并投入生产等，情节较严重。此外，常州市南方电机有限公司（以下简称“南方电机”）、福建圣华铸造有限公司等主要供应商也曾因违规被环保局处罚。对于频繁被处罚的供应商，通力 科技 仍多年与其稳定合作，其供应商体系是否存在问题？自身产品质量又是否受到影响？

在招股书中，通力 科技 自称市场竞争力较强，是国内领先的通用减速机企业。但对比之下，该公司2020年的市占率仅约为0.62%，与同行间存在一定差距。同时，通力 科技 在发明专利、研发投入方面均处于行业中下水平，难以体现其“较强的市场竞争力”。

一、第一大供应商频繁被罚

减速机属于通用设备，是各类工业传动系统的重要基础部件之一，可广泛应用于国民经济各领域，如冶金、化工、环保、能源、工程机械等行业。生产减速机所需的主要原材料包括电机、铸件、钢材、轴承等，因此减速机行业的上游行业包括电气机械和器材制造业、金属冶炼和压延加工业、通用设备制造业。

据招股书，2018—2021年上半年（以下简称“报告期内”），通力 科技 的主营业务成本分为直接材料、直接人工、制造费用和运输费用四大类。其中，直接材料如电机、铸件、钢材等成本占比超7成，分别为75.66%、76.08%、74.94%、79.15%。

从通力 科技 原材料主要供应商构成可看到，报告期内，新菱电机一直为该公司的第一大供应商。通力 科技 从新菱电机处主要采购电机，采购金额分别为1285.83万元、1210.31万元、1696.96万元、1193.33万元，占各期生产性物料采购总额的8.37%、8.31%、9%、8.87%。

不过，时代商学院通过天眼查发现，新菱电机这家企业可谓是“劣迹斑斑”。这样的供应商却能持续稳坐通力 科技 的首席供应商，背后是否有何“玄机”？

据黄市监罚处字[2019]102号，新菱电机因生产、销售不符合保障人体 健康 和人身、财产安全的国家标准、行业标准的产品，被台州市黄岩区市场监督管理局责令停止生产不合格的三相异步电动机，没收不合格的三相异步电动机2台，并处人民币2240元整的罚款。

2021年，新菱电机因未经批准擅自占用耕地建设厂房，被台州市自然资源和规划局黄岩分局责令退还非法占用的1027平方米土地给泾岸村村集体，拆出非法占用土地上新建的所有建（构）筑物，并处以罚款8.22万元。

2020年8月11日，台州市黄岩局卫生 健康 局向新菱电机给予警告的行政处罚，原因为该公司工作场所职业病危害因素的强度或者浓度超过国家职业卫生标准，违反了相关规定。

公开资料显示，新菱电机还多次因不同原因被台州市黄岩区环保局做出行政处罚。如2017年10月19日，因涉嫌建设项目未经环保部门审批许可，擅自建成并投入生产电机、铁铸造件，被台州市环境保护局黄岩分局责令停止生产，罚款人民币5.8万元。

2020年7月6日，新菱电机因从事电机、铁铸件制造，电机壳浸漆房进出口未进行密闭，产生挥发性有机废气的生产未在密闭空间进行生产被台州市环境保护局黄岩分局罚款2.8万元。

2020年11月11日，新菱电机因涉嫌未按照国家环境保护标准贮存危险废物，被台州市环境保护局黄岩分局罚款人民币10万元整。

除被多部门处罚外，新菱电机还曾发生多次合同纠纷诉讼，被强制执行，并被列入失信执行人名单。

除第一大供应商存多宗被罚记录外，南方电机作为通力 科技 2019年、2020年第五大供应商，2021年上半年第三大供应商，该公司在2020年因违反挥发性有机废气管理制度被罚款6万元。

福建圣华铸造有限公司作为通力 科技 的关联方，2018年，该公司为通力 科技 第三大供应商，其在2017年、2018年亦被环保局分别处罚过1次。处罚缘由为未建设贮存的设施、场所安全分类存放工业固体废物；需配套建设的环境保护设施未经验收即投入生产、工业固体废物露天堆放。

主要供应商屡次被罚，却丝毫不影响与通力 科技 的合作关系，通力 科技 是否建立健全供应商筛选及管理机制？上述供应商又是如何通过选拔，与通力 科技 建立合作的？双方间是否存在其他利益安排？其中新菱电机生产的不合格产品是否流入通力 科技 相关产品中？

值得一提的是，深交所在第二轮问询时，表示通力 科技 外协供应商较为分散，且存在较多个体工商户，要求通力 科技 解释说明热处理、粗加工未集中采购的原因及合理性，并说明同种工序不同供应商采购价格的外协加工采购公允性；除招股说明书中已披露的关联方外，原材料、外协加工供应商是否与发行人存在关联关系。

二、行业“领先”但市占率不足1%

除与供应商的合作存在疑点外，通力 科技 的核心技术、创业板定位也反复被深交所问询。

招股书称，目前，通力 科技 拥有减速机传动结构设计开发技术、减速机组件模块化设计开发技术、减速机精益生产技术以及减速机定制化设计开发技术四大核心技术，涵盖减速机产品研发与生产的关键领域。通过核心技术的应用，公司在研发、生产、销售及服务等方面形成了较强的市场竞争力，是国内领先的通用减速机企业。

那么，作为国内领先的通力 科技 的市场份额情况如何？

资料显示，2020年，通力 科技 减速机（传动设备）的销售额为3.4亿元，市场份额约为0.62%。国茂股份（603915.SH）、宁波东力（002164.SZ）的同类产品销售额分别为21.58亿元、10.69亿元，市场份额的比重分别为3.92%、1.94%。可以看到，国茂股份、宁波东力的市占率并不高，但对比之下，通力 科技 的销售额、市占率情况均远低于同行可比上市公司，市场竞争力较难体现。

究竟是该行业市场较分散，导致上述公司市占率较低？还是通力 科技 故意避开市占率较高的可比公司，营造出与同行差距较小的“假象”？

深交所在首轮问询中提出了质疑，要求通力 科技 说明同行业可比公司的选取依据、选取范围和合理性；国茂股份、宁波东力市场份额不高的背景情况；除上述竞争者外，发行人的其他同行业可比公司相关产品情况，未将其纳入同行业可比公司分析的原因等问题。

通力 科技 解释，目前，我国减速机的高端市场主要被SEW、FLENDER、BOSCH等外资品牌占据，众多分散的国产品牌主要分布在中低端市场。外资品牌未在国内A股上市，国内A股市场除国茂股份、宁波东力外，尚无主营业务与发行人相似度较高的上市公司，其余同行A股上市公司主营业务或产品主要集中于某特定领域，或主要服务于下游某些特定行业。

2019年，通力 科技 的市场份额为0.26%，宁波东力、国茂股份的市占率分别为0.75%、1.62%。经计算，2019年至2020年，通力 科技 的市占率提升约0.36个百分点，宁波东力、国茂股份的市占率分别提升1.19个百分点、2.3个百分点，均高于通力 科技 。

事实上，市占率情况能在一定程度上反映企业的竞争力。尤其减速机行业对技术要求较高，市占率的高低更能揭示企业的技术实力。从通力 科技 目前的市占率来看，该公司与同行间仍存在一定差距。

从研发费用看，报告期内，通力 科技 的研发费用分别为1015.98万元、1064.98万元、1170.94万元、745.92万元，而行业均值分别为6095.51万元、5545.09万元、6549.65万元、4471.26万元，约为通力 科技 5—6倍。

研发费用率方面，报告期内，通力 科技 的研发费用率分别为3.59%、3.47%、3.41%、3.42%，行业均值分别为3.45%、3.92%、3.92%、3.76%。可以看到，通力 科技 在2018年的研发费用高于行业均值，但后来该公司的研发费用率持续微幅下滑，跌至不及行业均值。

从发明专利看，截至2021年6月30日，通力 科技 的发明专利数量为8项，其中有1项为受让取得。同行国茂股份、宁波东力的发明专利数量分别为14项、11项，均为原始取得。其中国茂股份的成立日期为2013年，比通力 科技 晚成立5年，但截至2021年6月30日该公司的专利数量已为通力 科技 的2倍。

或许是通力 科技 关于行业领先的具体表现描述得过于隐晦，深交所在首轮问询以及二轮问询函中反复对该公司的业务、市占率及技术提出质疑，要求通力 科技 说明核心技术与同行业对比均具备行业先进性的依据是否充分？是否存在核心技术或产品被淘汰的风险？说明发行人产品市场占比和市场排名是否准确？结合上述问题，发行人 科技 创新情况、核心技术及其先进性等，说明发行人是否符合创业板定位的要求？

【参考资料】

《通力 科技 首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（申报稿）.深交所

《关于通力 科技 首次公开发行股票并在创业板上市申请文件审核问询函的回复》（首轮、二轮问询）.深交所