为什么煤炭业的盈利这么高，而市盈率却这

煤炭股和有色股属于周期性行业，由于其盘面大，业绩波动随着行业周期起伏很大，总体不适合进行长期投资。虽然煤炭股和有色股的市盈率低，但是股票的涨跌主要与资金量的关注度有关，煤炭和有色题材本身缺少资金关注度， 上涨动力不足。

煤炭股、有色股是典型的周期性行业股，其特点就是随着经济周期的盛衰而涨跌。经济形势不好的时候，这类股票最容易遭到重创，公司盈利能力受到严重影响，通过分析软件可以看到，很多煤炭、有色行业的龙头股票盈利能力都很低。

在行业低迷期的时候涨不起来，行业企稳但市场环境不好的时候，也没有动力上涨。只有在行业周期向上同时金融大环境也好的情况下，才会涨的猛一些。

股票价格的涨跌除了基本面以外，跟资金流入有很大的关系。只有少数有资金看好的股票才会长期上涨，资金一般会流入市场上的热门股票，要么炒作题材，要么长期持有龙头股。

但煤炭和有色行业属于冷门的股票，本身就吸引不到投资者的目光，再加上受周期性的影响，就更难有上涨空间了。

周期股的未来收益无法预估也不稳定，投资者不能通过当前的情况合理推测未来的业绩，也无法判断业绩的增长是源于企业自身的经营能力上升，还是周期的影响。估值的确定性低，股票的的估值就上不去。投资者无法判断估值的高低，也会让他们对未来走势产生怀疑，不会轻易投资，这样就形成了循环，估值低、预期低、低资金流入、股价上不去。

对于投资者来说，他们一定是会选择长期收益高的股票，在低估的时候买入，而不会选择长期收益为负，永远都在低估值区间的股票。所以煤炭、有色吸引不到人气，一方面是由于行业的周期性，一方面是由于价值难于预测，投资者对其没有信心，市场活跃度低，股价也难以向上冲刺。

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露天煤业在煤炭行业内享有一定的地位跟风评，在行业内可以称得上是位居前列的。今天我们就来分析一下煤炭行业的领头羊企业--露天煤业，来了解一下它是否具备长期投资价值。

在即将解读露天煤业之前，学姐将已经准备好的煤炭行业龙头股名单分享给大家，大家可以来了解一下：宝藏资料：煤炭行业龙头股一览表

一、从公司角度来看

露天煤业股份有限公司主要业务为煤炭产品，煤炭产品主要销售给内蒙古、吉林、辽宁等地区燃煤企业，应用的范围是火力发电、煤化工、地方供热等方面。

国家电网东北分部是露天煤业电力产品的最大客户，电力及热力销售是主要使用的。而铝液、铝锭及多品种铝则是该公司生产销售的主要铝产品。其中，铝液的最大客户就是周边铝加工企业，铝锭及多品种铝大多是卖到了东北、华北地区。

对露天煤业进行简单讲解之后，我们一起来看看露天煤业的亮点在哪里，到底值不值得我们对此投资呢？

亮点一：开采时间长与每股储量高

露天煤业平均可以采煤的时间，以年为单位是50.12年，相对其他煤炭上市公司还是比较长的。此外，露天煤业每股权益资源储量已经达到了2.08吨，这算是比较高的，仅仅低于兰花科创(2.34吨/股)和国阳新能(2.17吨/股)。

亮点二：采矿权价款低

露天煤业一号露天矿采矿权转让价款38536.842万元，单位采矿权价款0.3元/吨。扎哈淖尔露天矿(53.1654%)采矿权转让价款1232.97万元，单位采矿权价款0.29元/吨，远远低于内蒙古核定采矿权价款：褐煤采矿权1.5元/吨，探矿权1元/吨。

亮点三：资产注入+产能扩张

露天煤业通过11.22亿元的代价收购了扎哈淖尔露天矿的采矿权及相关资产和负债。标的资产集中在内蒙古霍林河煤田，可采储量8.2793亿吨，褐煤是其中最主要的品种，煤层埋藏浅，储量大，煤层倾角小，适宜于大型露天开采。

露天煤业持有的露天开采储量是36亿吨，若按照露天煤业的生产能力是5000万吨/年，储量备用系数1.2，以此计算，尚可开采52年。

因为篇幅不能过长，有关露天煤业的深度报告和风险提示更全面的情况，我将它们归纳进了这篇研报之中，点一下这里就能够掌握详细情况：【深度研报】露天煤业股票点评，建议收藏！

二、从行业角度来看

煤炭以及电解铝这两大行业，主要还是受益于碳中和时代的紧供局面，煤铝的价格还是有希望一路上涨的，而且弹性比较大。煤炭价格逆市上涨，电解铝盈利能力大幅上升。

随着电解铝供给的压力逐渐有那么大了，而下游所需的量也逐步恢复，氧化铝实际上供给过剩格局还是不会改的，成本端压力并没有多大，行业利润的空间预计是可以持续在较高的水准的。

位于煤炭净调入地区的东北，伴随供改深化，东北加大去产能力度，煤炭的需求现在很大，煤炭行业发展契机良好。

吉林以及辽宁在原煤产量上面，每一年都呈下降的趋势，现在已经成为了煤炭净调入省份，而且伴随着用电量的上升，煤炭调入量也会增加。而在蒙东区域的新增的产能其实较少但是新增火电项目还是比较多的，未来供给方面会成为短板。

露天煤业在国内煤炭领域占据着非常重要的位置，未来将有望得到进一步发展，在国内加快布局。

总体来看，露天煤业的发展前景值得期待，长期持有性价比高。

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应答时间：2021-10-23，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

近期股价在年线半年线之间反复震荡，我认为短期蓄势已比较充分，有望在近日向上走高，鉴于该股基本面优良，建议你中线持股。