如何提高长协煤兑现率

能。

煤炭生产企业要严格按照不低于年度煤炭产量的百分之八十签订中长期合同，严格落实煤炭中长期交易价格政策要求。各地区要督促供需双方按照政策要求规范签约，不符合要求的抓紧整改。

长协煤的审批程序，1、受理，受理人对照审批条件进行审核。初步审核主要审查材料以及相关图件是否齐全、方案设计是否符合法定形式和编制要求等。2、审查，专家论证。对于煤矿企业提交的申请材料齐全、符合法定形式的，省局组织有关专家对开采方案进行审查论证，并形成专家论证意见。3、审核，煤炭处负责人对项目进行审核并出具审核意见。4、决定，省局煤炭处负责打印审核文稿，业务分管领导签署批准或不予批准意见。

01

陕西国资委发声

12月2日，陕西省国资委在官网发布《省国资委关于进一步加强监管企业债券融资管理防控债务风险的通知》，这是继山西、贵州后，又一省级国资委就防范债务风险问题表态。

通知中提到，要坚决落实企业的债券融资主体责任，完善债务风险防控体系，建立企业良好的金融生态和信用环境，维护企业和陕西省在金融、资本市场的良好形象，守住不发生重大风险的底线，并“坚决防止发生债券到期兑付违约事件”。

通知截图

近期，债券市场连发AAA级企业违约事件，造成了较大的 社会 影响，投资者信心受到冲击。

尤其是永煤债务违约，引发市场巨震，市场中人心惶惶，此后山西省首个站出表态，称确保到期债券不违约。

11月14日，山西国资运营公司发布《致山西省属企业债权人的一封信》，信中提到将持续加大省属国有企业债务风险防控力度，并调动省属国企形成合力，形成强大资金池，在山西国资运营公司强力协调下，山西国有企业有足够实力，确保到期债券不会出现一笔违约。

随后，国务院金融稳定发展委员会召开金融委第四十三次会议，研究规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作。

会议提出，秉持“零容忍”态度，维护市场公平和秩序。要依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严厉处罚各种“逃废债”行为，保护投资人合法权益。

此后，二级市场债券反弹，投资者信心得到修复。

近日，贵州省人民政府党组成员、副省长谭炯也在公开场合表示，贵州将不断健全政金企协同的风险防控机制，严厉处罚各种“逃废债”行为，坚决保护投资人合法权益，切实构建良好的金融生态和信用环境。

业内人士分析称，多个省份接连发声，释放了积极信号，意在提振债券市场信心，预计后期国企信用债违约现象将有所缓和。

以下，《小债看市》将分析陕西省最大且唯一省级煤炭企业--陕西煤业化工集团有限责任公司（以下简称“陕煤集团）的债务情况，管中窥豹一览陕西国资委直属企业的债务风险。

02

3900亿负债压顶

据官网介绍，陕煤集团是国有特大型能源化工企业，是陕西省能源化工产业的骨干企业，也是省内煤炭大基地开发建设的主体，拥有上市公司陕西煤业（601225.SH）。

成立16年来，陕煤集团形成了“煤炭开采、煤化工”两大主业和“燃煤发电、钢铁冶炼、机械制造、建筑施工、铁路投资、 科技 、金融、现代服务”等相关多元互补、协调发展的产业格局。

陕煤集团官网

从股权结构上看，陕西省国资委持有陕煤集团100%股权，为公司控股股东和实际控制人。

股权结构图

近年来，由于煤炭及钢铁行业景气度较高，陕煤集团营业收入逐年增长，保持了较强的盈利及获现能力。

然而，今年疫情爆发以来，煤炭下游行业开工率不足，煤炭市场价格下态势，陕煤集团的煤炭业务毛利率大幅下降，对盈利形成一定不利影响。

另外，化工产品产能过剩且价格波动幅度大，而陕煤集团在化工领域存在较大规模的投资支出，新投产项目面临市场及技术风险，带来一定经营压力。

今年前三季度，陕煤集团实现营业收入2401.92亿元，同比增加8.86%；实现归母净利润4.19亿元，同比大幅下滑44.35%。

利润总额

截至最新报告期，陕煤集团总资产5778.81亿元，总负债3976.45亿元，净资产1802.36亿元，资产负债率68.81%。

从母公司层面看，近年来陕煤集团母公司总债务逐年增长，今年6月末已达到1760.31亿元，债务负担沉重。

值得注意的是，虽然近年来陕煤集团财务杠杆缓慢下降，但目前仍高于行业平均水平，且其所有者权益中含有部分永续债务工具，若调至债务，其杠杆水平将被进一步推高。

财务杠杆水平

《小债看市》分析债务结构发现，陕煤集团主要以非流动负债为主，占总负债的52%。

截至今年三季末，陕煤集团非流动负债有2076.86亿元，主要为长期借款和应付债券，其长期有息负债合计1847.16亿元。

在存续债券方面，目前陕煤集团存续债券40只，存续规模1120亿元，其中一年内到期的债券有195亿元，大部分债券将集中于2024年到期。

在信用评级方面，目前陕煤集团主体和相关债项信用等级均为AAA，评级展望为“稳定”。

存续债券到期分布

在负债方面，陕煤集团还有1899.59亿元流动负债，主要为应付票据及应付账款，其一年内到期的短期债务有869.39亿元。

然而，相较于短期负债，陕煤集团的资金链较紧张，其账上货币资金只有499亿元，无法覆盖短期负债，现金短债比为0.57，短期偿债风险较大。

从短期偿债能力指标上看，陕煤集团流动资产常年无法覆盖流动负债，流动比率和速动比率分别为61.71%和54.02%，短期偿债能力持续恶化。

不过，陕煤集团财务弹性较好，截至今年6月末其银行授信总额为3961.53亿元，未使用授信额度为1619.02亿元。

银行授信情况

整体来看，陕煤集团刚性债务规模高达2870.74亿元，主要以长期有息负债为主，带息负债比为72%，有息负债占比较高。

近年来，随着债务规模增长，陕煤集团财务费用逐年增加，2017年以来一直保持100亿以上规模，另外其管理费用也呈递增趋势，总体来看期间费用对利润形成严重侵蚀，其费用控制能力待增强。

另外，陕煤集团未分配利润持续为负，且亏损逐年扩大，对公司资本实力产生不利影响。

从融资渠道上看，陕煤集团渠道较为多元，除了发债和借款其还通过租赁、应收账款、定向增发、股权以及股权质押来融资。

然而，今年以来陕煤集团外部融资出现不利信号，其筹资性现金流由净流入转为净流出状态，前三季度净流出13.16亿元。

筹资性现金流

未了缓解债务压力，在省政府的协调下，陕煤集团与金融机构已签订合计845亿元的债转股协议，截至今年6月末已到位514.42亿元，资本实力大增。

2016年末，陕煤集团与陕西金融资产管理股份有限公司签署《400亿元债转股合作框架协议》；次年又在陕西省政府牵头下，中国建设银行与包括公司在内的三家大型国有企业签订了总额累计500亿元的债转股协议。

目前，陕煤集团存续债券规模上千亿，其仍需加速债转股资金落地，实现前期资本开支科目中在建 转固 ，以及通过经营性补血等措施化解债务风险。

总得来看，近年来随着在建项目增多，陕煤集团总债务逐年攀升且规模较大；其在手资金紧张，不足以覆盖短期债务，且短期偿债能力指标持续恶化，短期偿债风险较大。

03

煤企改革

2006年6月，经陕西省人民政府批准，陕煤集团由原陕西煤业集团、陕西渭河煤化工集团、陕西华山化工集团和陕西陕焦化工等四家国有企业合并组建而成。

2012年，煤炭市场的“黄金十年”伴随着煤炭产能严重过剩、煤炭价格断崖式下滑而宣告结束。

陕煤集团在享受了煤炭“黄金十年”所带来红利后，品尝到行业经济下行、企业转型升级的艰难与苦涩。面对煤炭行业困境，陕煤集团开始了被称为“壮士断腕”的改革历程。

据媒体报道，在国家去产能政策出台前，陕煤集团率先启动关闭资源枯竭、安全环保指标差、竞争力弱的8对矿井。国家供给侧结构性改革政策实施以来，其将原计划3年关闭的18处矿井在2016年一年内关闭到位，退出产能1815万吨，占全省62%。

陕煤集团官网图片

在淘汰落后产能的同时，陕煤集团还利用“存去挂钩”的产能置换政策，通过企业内部筹集置换指标，并落实省内6市所属关闭矿井产能的置换。

据官网介绍，2020年陕煤集团计划实现销售收入3400亿元，利润168亿元，投资306亿元。力争到“十四五”末，以10万产业工人、6000亿元资产总额，支撑5000亿元销售收入和5000亿元A股市值，实现500亿元利润。

然而，2019年以来煤炭消费增速大降，以及进口持续增长等多重因素影响下，我国煤炭价格整体下行，债务负担沉重的陕煤集团要想实现目标还将面临不小的挑战。

近段时间，煤炭行业的上涨相信已经吸引了市场上大部分人的目光，朋友们可能就会问，"煤炭不会碳排放吗？现在不是在讲究碳中和的？"别过于心急，还请接着往下看。下面给大家来介绍一下动力煤翘楚企业--陕西煤业。

借着还没开始分析陕西煤业的机会，下面有一份整理好的煤炭行业龙头股名单，先分享给各位，戳一下就可以领取啦：宝藏资料：煤炭行业龙头股名单

一、从公司角度来看

公司介绍：陕西煤业主营业务为从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务。公司的主要产品及服务为原选煤、洗煤、运输。公司是拥有完整的煤炭生产、销售和运输体系的大型企业，将充分发挥好陕西区位和煤炭产业竞争优势,优化煤炭产业竞争力结构,努力使公司成为国际一流能源企业。

接下来说一下这个公司有哪些优势。

优势一、资源优势，动力煤龙头

陕西煤业控股股东陕煤化集团是省内唯一一家省属煤炭集团，它拥有着在省内获取资源、运力方面的明显优势。而只有该公司是陕煤化集团的煤炭上市平台，平台优势非常大，在矿区开发建设、资源整合方面的优势是其他公司比不了的，战略地位明显。公司可采矿的存储量是97亿吨，够采近百年，煤炭平均热值能够高达5500cal/g，甩下普通动力煤一大截，在澳煤进口受阻，市场高卡煤结构性稀缺的背景下格外供不应求。

公司不但有资源禀赋，而且吨煤成本低，运营得也不错。由于地质条件优良，还有在矿井规模化和集群化的刺激下，同行业内其他上市公司对比，处于领先地位，具有领头羊优势。

优势二、陕西煤炭交易中心助推业绩上涨

陕西煤业所属陕西煤炭交易中心是省属第三方平台企业，服务于西部地区煤炭等大宗商品的。公司一直积极地参与到"供产销"三网联动智慧平台建设之中，目前可以说是我国网上交易量与实物交割量最大的煤炭现货交易市场之一。

因为篇幅长度有规定，有关陕西煤业的深度报告和风险提示方面的内容，我将它们放在了这篇研报中，感兴趣的话直接点击：【深度研报】陕西煤业点评，建议收藏！

二、从行业角度来看

低碳发展形势下，优质资源溢价有望持续上涨，在双碳目标下供给受到制约，而“十四五”煤炭需求有望持续增长，趋紧格局或将延续。煤炭价格一路高涨，对于陕煤所拥有的高卡动力煤，价格涨幅遥遥领先。

受双碳目标的影响，火力发电，非常重视节能、环保这方面的要求，燃煤机组所需的煤炭质量标准也随之上了层次。在陕煤的高卡和低硫的动力煤中，其身上存在低硫、低磷、低灰以及高发热量属性，有着更高的发电效率，并且排放水平很低，市场竞争力也越来越强。此外，陕西煤业所属矿区煤层赋存条件好、地质构造简单，然后好多煤层瓦斯含量低，十分适宜建设现代化大型矿井，在较短周期内建设高产高效煤矿是可以的，未来具有产能逐渐扩张。

三、总结

整体来看，我认为陕西煤业公司在动力煤行业既然坐着第一把交椅，在此行业高速发展之际从中获取较大红利是有希望的。但文章延迟的可能性很高，如果想了解陕西煤业未来行情，有兴趣的直接点击链接，并且有专业的投顾帮你诊股，看下陕西煤业现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测陕西煤业还有机会吗？

应答时间：2021-10-05，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

近期由于煤炭行业的上涨，想必已经在市场上吸引了足够的目光，朋友们也许就有疑问了，"而今是讲究碳中和的时候，煤炭就不会进行碳排放吗？"别急，接着往下看。马上就来给各位介绍一下陕西煤业，这个动力煤的龙头企业。

在正式开始分析陕西煤业之前，我整理好了一份煤炭行业龙头股名单，先分享给大家，点击就能领取了：宝藏资料：煤炭行业龙头股名单

一、从公司角度来看

公司介绍：陕西煤业主营业务为从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务。公司的主要产品及服务为原选煤、洗煤、运输。公司是拥有完整的煤炭生产、销售和运输体系的大型企业，将充分发挥好陕西区位和煤炭产业竞争优势,优化煤炭产业竞争力结构,努力使公司成为国际一流能源企业。

下面来说下这个公司都有一些什么样的优势。

优势一、资源优势，动力煤龙头

陕西煤业控股股东陕煤化集团是省内独一份的省属煤炭集团，它拥有着在省内获取资源、运力方面的绝对优势。而公司是陕煤化集团的煤炭上市平台的独苗，平台优势非常大，在矿区开发建设、资源整合方面具有其他公司不可比拟的优势，彰显出了战略地位。公司有97亿吨矿的存量，将近百年才可以被采尽，煤炭平均热值可达到5500cal/g，远远超过普通动力煤，在澳煤进口受阻，市场高卡煤结构性紧缺的情况下销路特别好。

公司不但有资源禀赋，而且吨煤成本低，运营得也不错。因为地质条件优秀，矿井规模化和集群化的影响，在行业内的地位相比起其他上市公司处于领先地位，具有龙头优势。

优势二、陕西煤炭交易中心助推业绩上涨

陕西煤业所属陕西煤炭交易中心是省属第三方平台企业，服务于西部地区煤炭等大宗商品的。公司为了"供产销"三网联动智慧平台建设，不断地在其中运作，目前已变成我国网上交易量与实物交割量最大的煤炭现货交易市场之一。

因为篇幅长度有规定，对于陕西煤业更详细的深度报告和风险提示，我利用这篇研报将它们整合在一起，点击之后就能看到了：【深度研报】陕西煤业点评，建议收藏！

二、从行业角度来看

低碳发展形势下，优质资源溢价有望持续向上。由于双碳目标，供给方面存在了一定限制，而"十四五"煤炭需求势态有望一路上扬，趋紧格局或将延续。煤炭价格大幅上涨，陕煤所拥有的高卡动力煤，价格的涨幅值比较领先。

在双碳目标的带动之下，想要利用火力发电，那么对节能环保的要求是非常严格的，煤炭的品质务必要足够好才能符合燃煤机组的要求。对于陕煤的高卡以及低硫动力煤来说，其所携带的低硫、低磷、低灰以及高发热量属性，也在不断提升发电效率，降低排放水平，使市场的竞争力越来越强。除此之外，陕西煤业所属矿区煤层赋存条件优质、地质构造又简单，同时非常多煤层瓦斯含量低，拿来建设现代化大型矿井是很适合的，可以在较短周期内建设高产高效煤矿，产能未来具有扩张潜力。

三、总结

由上可得，我觉得陕西煤业公司在动力煤行业称得上是龙头老大了，在此行业高速发展之际从中获取较大红利是有希望的。但文章内容可能会出现延迟的现象，要是想更清晰地知道陕西煤业未来行情，直接戳下方链接，帮你诊股的有专业的投顾，看下陕西煤业现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测陕西煤业还有机会吗？

应答时间：2021-10-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

内蒙古自治区能源局得到最新消息：截至目前，内蒙古自治区全区12个盟市均已启动农牧民取暖用煤拉运工作。

保障农牧民冬季取暖用煤是重要的民生工作。9月1日，自治区能源局在鄂尔多斯市召开现场协调会，确定跨盟市供煤的煤炭企业名单及任务量，确定鄂尔多斯市47家煤炭企业承担全区304.3万吨保供任务。9月6日，《内蒙古自治区人民政府办公厅关于统筹做好农牧民冬季取暖用煤保障工作的通知》下发至各盟市，要求煤源保障盟市督促承担保障任务的煤矿，按期保质保量完成农牧民取暖用煤生产供应任务；用煤盟市压实工作责任，加强与供煤盟市及煤矿对接，按照“定路线、定车辆、定人员”的原则，自行组织煤炭运输、配送等工作，尽快将农牧民取暖用煤落实到户。

经梳理，今冬明春供暖期，全区有燃煤取暖需求的农牧户共208万户、计划用煤量410万吨。截至目前，全区12个盟市均已启动农牧民取暖用煤拉运工作，其中，鄂尔多斯市、巴彦淖尔市、乌海市、兴安盟、锡林郭勒盟等盟市进度较快，部分旗（县、区）拉运任务已完成过半，其他盟市也在紧张组织拉运当中。

来源：内蒙古日报

西煤东运！首列“陕西-烟台”煤炭集装箱班列开通

9月25日，由陕西发出的装载着96TEU高品质水洗精煤的集装箱班列顺利驶入山东港口烟台港铁路专用线，贯穿陕鲁的西部陆海新通道“陕西-烟台”班列正式开通运营。“加快建设世界一流的海洋港口”，“东西双向互济、陆海内外联动”，标志着山东港口烟台港在全面发挥综合物流服务优势和中国（山东)自贸区等政策优势，持续扩大西部能源开发合作发展新格局。榆林位于中国陕西省的最北部，煤炭预测储量约占全国储量的五分之一。集装箱公司市场营销团队在走访市场的过程中，了解到榆林地区出产的高品质水洗精煤供给烟台、淄博、潍坊、平原、河南等地电厂及其他能源企业，其整个物流通道发货量大、班期密集、发运时效性强，对终端作业能力也有很高的要求。鉴于此情况，山东港口烟台港生产业务部牵头，组织集装箱公司、铁路公司和物流企业三方联手，发挥铁路集装箱班列的环保、集约化、零货损的优势，以构建更低成本、高效率、便利化的物流大通道，解决西部煤炭客户的难点问题为导向，顺利打通了陕煤集装箱班列运输通道，以高品质的服务赢得客户的认可。

下一步，山东港口烟台港将全力服务保障“陕西-烟台”煤炭集装箱专列常态化开行，着力打造西部能源东运大通道，努力把此次班列打造成联通鲁陕两地的“直通车”。

来源：烟台广播电视台

铁路引领“疆煤外运”

铁路作为国民经济的基础性设施，发挥“疆煤外运”引擎作用，建立煤炭运输保供专班、优化运力调度、充分挖掘释放运力潜力，特别是在乌将线实施扩能改造后，新疆铁路运输能力也得到有效释放，为疆内煤炭保供、北煤南运提供了有力支撑。据统计，1至8月新疆铁路实现煤炭外运量3306.8万吨，同比增长41.5%，特别是实施川渝、阿里煤炭保供专项行动，铁路疆煤入川661.1万吨，同比增长21.5%。

为了更好实现“疆煤外运”，新疆铁路还创新运输方式，通过“公铁联运”“铁水联运”“海进江联运”等方式，从原有的西北、西南延展到华东、华中，部分煤炭入海入江，“坐”上轮船，被转运到沿海和沿江城市，铁路部门多措并举助力煤炭运输，也使新疆煤炭保供“朋友圈”持续扩大。

煤炭事故频发 安全隐患不容忽视

9月19日，山西焦煤集团所属山西煤炭进出口集团蒲县万家庄煤业有限公司发生一起死亡1人的安全事故；

9月20日，山西楼俊集团泰业煤业有限公司发生一起死亡1人的安全事故；

9月23日，中国神华能源股份有限公司金烽寸草塔煤矿发生机电事故1起，死亡1人，一名工作人员于23日凌晨5时许被工程车挤死。

多个省市发布关于开展矿山安全生产大排查的工作

近日，国家矿山安全监察局山西局、山西省应急管理厅日前决定在山西全省开展为期2个月的矿山安全生产综合督查，有效防范遏制矿山生产安全事故。其中，国家矿山安全监察局山西局、山西省应急管理厅组成省级督查组，对11个市、部分县（市、区）开展全覆盖督导检查；各市应急管理局、山西局派驻执法处组成市级督查组，对省级督查之外的所有县（市、区）开展全覆盖督导检查。本次检查矿山企业建立健全落实全员安全生产责任制、防范消除事故风险隐患、是否变相下达超能力生产任务指标等情况。并要求对检查中发现的安全隐患和问题，要依法依规严肃查处，对发现的典型案例予以曝光，对履职不到位的人员提出追责建议。

除山西之外，内蒙古、山东、河北、河南、辽宁、云南等地也都陆续开展了安全检查行动。其中，内蒙古成立7个督导检查组，开展不间断安全检查，将检查持续至今年底，坚决防范遏制矿山生产安全事故。山东，9月开始，取消全体监察人员年休假，开展嵌入式执法或安全巡查，各监察执法处落实“驻地式”全天候监察执法，每个周末、节假日都有监察员在煤矿开展监察执法。