你认为新能源汽车将会是以后的主力吗

同比下降8.2%，2019年中国汽车销量最终定格在2576.9万辆。

这个数字应该说好于很多人的预期，也比一些人预想的更差。

如今，2020年已然开始，作为下一个十年的开局，今年中国车市又将走向何方呢？

2019局面定格

图片来源：中汽协

1月13日，中汽协发布了2019年12月及全年中国汽车销量情况。数据显示，2019年国内累计销售新车2576.9万辆，虽继续蝉联全球第一，但整体跌幅仍在继续扩大，达到了8.2%。逐月来看，2019年各月销量连续出现负增长，尤其是上半年，月度销量跌幅在5月份一度达到了16.4%。进入下半年，车市表现出较强的自我恢复能力，形势有所好转，到12月份基本实现了与2018年同期持平。

其中乘用车累计销售2144.4万辆，同比下降9.6%，这一数据与盖世汽车研究院此前预测的全年下跌9%-10%之间，保持一致。四大细分市场——轿车、SUV、MPV和交叉型乘用车，2019年新车销量同比均为下降，且以MPV降幅最为明显。

具体来看，2019年国内共计销售轿车新车1030.8万辆，同比下滑10.7%；售SUV 新车935.3万辆，同比下滑6.3%；售MPV新车138.4万辆，同比下滑20.2%；售交叉型乘用车新车40万辆，同比下滑11.7%。伴随着2019年的结束，SUV与轿车的市场份额差距进一步缩小，仅为4.2%，未来随着车企投放SUV的力度不断加大，SUV的市场份额仍有进一步增长的趋势。MPV前景依旧不容乐观，几无回暖迹象，交叉型乘用车领域亦是如此。

乘用车分系别来看，2019年中国品牌乘用车共计销售新车840.7万辆，同比下降15.8%，占乘用车销售总量的39.2%，占有率相较于2018年同期的42.1%，略有下降。几家主要的自主车企，以长城表现较为抢眼，去年累计销售乘用车91.1万辆，与2018年同期基本持平。吉利虽不及2018年同期，其1,361,560辆的销量成绩依旧让很多车企望尘莫及，据悉随着2019年销量出炉，吉利将2020年销量目标定为141万辆。长安去年累计销售乘用车82.2万辆，同比下滑13.7%，跌幅有所收窄。在2019年中国品牌乘用车销量前十五名企业集团中，仅2家乘用车企业销量呈现增长，分别是奇瑞和一汽，其中奇瑞去年累计销售新车63.7万辆，同比增长4.1%。

日系和德系表现相对较抢眼，去年市场份额均出现了小幅度的上涨，分别达到了21.3%和24.2%。具体来看，日系品牌里以东风日产表现最为亮眼，2019年全年终端共计销售新车1170,278辆，同比增长0.3%，跑赢大市，在乘联会2019销量排行榜里，排名第五。东风本田去年累计销售新车80万辆，顺利达成年度目标。广汽本田2019年累计销量达770,884辆，同比增长4.0%。

图片来源：一汽大众官网

德系车方面，依旧以“南北大众”遥遥领先。其中一汽大众早在2019年12月23日就达成了200万辆的年度销量，27日年产量又突破了200万辆，成为2019年首个产销双双突破200万辆的乘用车企业，最终一汽大众2019年以2,046,189的成绩完美收官，夺得年度乘用车销量冠军。上汽大众2019年累计销售新车2,001,777辆，相较于2018年同期的2,065,077辆，下跌3.07%，排名第二。

韩系车则结束了增长，呈一定下降。分析原因，2019年，北京现代虽然精简了车型，并在新能源领域有所发力，但随着市场的下行，新车型贡献的销量极其有限，最终仅完成了71.6万辆的新车销量。

比较之下，美系车和法系车面临的形势都不甚乐观，特别是美系，去年代表车企上汽通用和长安福特销量都出现了较大幅度的下滑。其中上汽通用2019年累计销售新车1,600,102辆，与2018年同期的1,970,117辆相比，大幅下滑18.78%。对此，盖世汽车研究院分析认为，2019年上汽通用正处于产品策略调整期，在向电气化方向推进的同时，上汽通用也在忙于厘清别克和雪佛兰之间的品牌区隔，这种调整期的阵痛加上行业大环境持续低迷，以及中美之间不间断的贸易摩擦，都是致使上汽通用销量出现下滑的核心因素。

另一家美系品牌长安福特，去年总销量为183,987辆，同比2018年的377,763辆，跌幅高达51.3%。要知道在2016年的时候，长安福特销量曾一度接近百万，但也仅仅只是接近而已，此后长安福特在华销量逐年大幅度下滑，2019年品牌层面虽然在积极自救，加大新车投放，改善营销策略，目前来看效果依然有限，长安福特的至暗时刻还在继续。

至于法系车，主要代表神龙汽车在国内的市场表现也是如临冰点。据悉，2019年神龙汽车累计销量仅为113,579辆，同比下滑55%，创2012年以来历史新低，相较于年度23.5万辆的销量目标而言，完成率仅为48.3%。而长安PSA，经历中外股东齐齐抛售股权后，由宝能接盘，接近“名存实亡”。

图片来源：中汽协

新能源汽车市场方面，受补贴退坡的影响，2019年国内新能源汽车累计销售新车120.6万辆，同比下降4.0%，为2013年以来首次下跌。在新能源汽车主要品种中，纯电动汽车生产完成102万辆，同比增长3.4%，销售完成97.2万辆，同比下降1.2%，但仍居主流。插电式混合动力汽车产销均呈明显下降，分别完成22.0万辆和23.2万辆，同比分别下降22.5%和14.5%。燃料电池汽车初露锋芒，去年产销分别完成2833辆和2737辆，同比分别增长85.5%和79.2%，未来随着政策的落地和技术的进步，有望进一步向好发展。

2020年车市走向

受宏观经济下行压力大、贸易摩擦、国五国六排放转换、新能源汽车补贴退坡等的影响，2020年中国汽车整体市场仍将波动探底是大概率事件。

尽管2019年国家先后出台多项政策提振车市，如严禁各地出台新的汽车限购规定，建议实施汽车限购的地区结合实际情况，探索推行逐步放宽或取消限购的具体措施，并且已有广州、深圳、贵阳等城市先试先行，但考虑到其他城市的实际情况，影响或有限。

特别像北京、上海等消费者购买力相对较强的一线城市，由于汽车量已相对饱和，未来增长空间有限，再加上放开汽车消费限制和限行会加剧城市拥堵等问题，地方政府取消汽车限购的可能性预计不会太大。

另外，当前国内经济下行压力仍较大，也会在一定程度上抑制部分购车需求，以及中美贸易摩擦的持续发酵，让部分潜在消费者的收入受到影响，综合分析下2020年国内汽车市场面临的形势仍不甚乐观，有较大的可能出现负增长。在日前召开的2020年中国电动汽车百人会论坛上，工业和信息化部部长苗圩就表示，今年中国汽车产销量有可能是轻微的负增长或零增长，今年最迟明年，将是中国汽车产销量触底企稳的时期，整体的产销规模估计将维持在2500万辆左右。

另据中国汽车工业信息网预测，2020年中国汽车销量或将出现1.2%的下滑，并于2021年进一步下滑，跌幅达到1.6%，随后市场逐渐开始回温，到2024年，国内新车销量有望实现7.7%的增长，达到2,780万辆。中国汽车工业协会秘书长助理许海东则认为，2020年中国汽车市场全年销量约下滑2%。

具体到乘用车市场，据盖世汽车研究院预测，在当前国内新车销量连续多月下滑的态势下，2020年上半年国内车市还将继续下跌，最终2020年整体销量将出现3%的下滑，跌幅较2019年有所收窄。从2021年开始，乘用车销量或将逐步回升，迎来新一轮的增长。其中2021年会继续徘徊于低位，约为2,092万辆，表现接近2020年。

整体车市持续低迷，可以预见的情形之一是2020年汽车行业分化会更加明显。特别是在去产能、排放法规加严及双积分政策退出等因素的影响下，部分车企或将继续承压，甚至出现被市场淘汰的可能。

图片来源：众泰汽车

2019年，已有多家车企陷入经营窘境。例如野马、北汽银翔等由于经营不善，选择资产重组。奇瑞因为经营情况不甚理想，于2019年底正式引入青岛五道口作为新股东。一汽夏利因公司产销规模逐渐缩小，无奈变卖资产，将生产资质转移到与博郡汽车合资的公司旗下，壳资源“借”给中铁物晟。众泰、力帆、猎豹、华泰四家公司则因经营困境，屡传负面，齐齐被卷入了一则破产传闻。另外还有长安PSA、东风裕隆、海马、游侠、奇点、蔚来等车企，也都被曝出了不同程度的负面，而长安福特、神龙汽车等背后虽然有股东支持，也是负重前行。在车市整体下行的大背景下，这些企业前路如何，目前仍未可知。

车企的表现不一，推动行业集中度也在不断提升。据中汽协统计数据，2019年汽车销量排名前十位的企业集团销量合计为2329.4万辆，占汽车销售总量的90.4%，高于2018年同期。而更多销量排名相对靠后的企业，近半数走在淘汰边缘，亟需进行自身革新或是抱团取暖走出困境。

另一方面，随着“新四化”变革的不断深入，跨界融合将继续成为主流。去年，汽车行业已经出现了大众—福特、宝马—戴姆勒—奥迪、PSA—FCA、上汽—广汽等超级联盟，今年不排除会出现更多类似的合作，包括与零部件企业、科技公司等携手。特别是在电气化、智能化两个领域，通过合作来降低技术难度、分摊研发成本，已经成了绝大多数玩家的选择。

例如在刚刚结束的2020 CES上，就产生了Mobileye—上汽、宝马—哈曼、佛吉亚—地平线、FCA—AutoX等多个新的联盟。最近戴姆勒和沃尔沃也被传正在考虑进行合作，降低内燃机引擎的开发成本。据悉双方进一步的计划可能是合作开发电动系统。另外大众也曾表示，为分摊研发成本，不排斥与其他车企分享自动驾驶技术。

图片来源：上汽集团

在各方势力的齐齐发力下，目前国内在智能汽车领域已经取得了初步成果。据中国汽车工业信息网统计，截至2019年12月中旬，国内已有64款L2级别自动驾驶产品投放市场，其中2019年投放车型占比达到78%。伴随着相关技术的快速发展，L2级别自动驾驶配置已不再是豪华车的专属，而开始往经济型车型下探，特别是在自主品牌阵营，导入L2产品的趋势尤为明显。

而新能源汽车市场，虽然目前陷入了低谷，但长远来看，反弹也是必然。据盖世汽车研究院预计，接下来几年国产电动化乘用车销量增速有望继续扩大。尤其在经历两年补贴不断退坡至零补贴后，新能源有望因市场成熟和企业布局完成在2021年再次迎来高增长。值得一提的是，政策层面今年也将为此提供更多的助力。众所周知，在我国新能源汽车产业发展过程中，相关支持政策尤其是财政补贴政策对于培育消费市场、带动产业发展起到了十分重要的作用。

去年以来，受宏观经济压力较大、国五排放车型降价销售、财政补贴退坡等多重因素叠加影响，我国新能源汽车产销首次出现下滑。因此，很多人担心2020年7月1日新能源汽车补贴会进一步退坡。针对这一行业普遍关注的问题，在2020年中国电动汽车百人会论坛期间，工业和信息化部部长苗圩也作了回应，他表示为稳定市场预期，保障产业健康持续发展，今年的新能源汽车补贴政策将保持相对稳定，不会大幅退坡。这意味着车企会有更多的缓冲时间来应对政策的调整，从而更好地开展退补以后的产品规划和研发工作，提升产品品质，推动中国新能源汽车产业真正朝着高质量发展方向前进。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

传统制造业转型升级的期待和供给侧改革的思路。

有业内人士认为，“对应国家提出的供给侧改革、去产能、去库存、转型升级等战略，体现在汽车行业就是要做好加减法，传统汽车要做减法，严控产能，新产品新技术要做加法，大力发展”。传统汽车产业由于起步晚，在核心技术上与跨国企业的差距明显，但在新能源领域，中西方的起步差异并不大，如何利用政策引导加速行业市场化、提升产业链竞争力成为“十三五”期间需要解决的系列问题。

目前，入围工信部2016年公布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》的车型有700多款，而在原目录废止前，入选的车型数量累计超过3000

款。之前的车型目录因为时间比较久远，当时在技术标准上都相对不那么完善，而现在国家对于新能源汽车的安全、技术和质量方面都有了相对清晰的标准，因此目录也需要重新进行甄别，以剔除不达标的产品。

政策严格市场准入、加强质量管控以及事后监督成为趋势，不具备产业化生产能力的企业或将面临挑战。汽车作为技术密集型产业，任何一项技术进步都需要长期的积累和投入。上汽乘用车公司技术中心副主任朱军透露，上汽也希望打造核心竞争力。过去几年，上汽在新能源领域总共投入超过60亿元，成为国内唯一在纯电动、插电强混、燃料电池等三大技术领域均拥有自主知识产权和量产化能力的自主车企，并掌握了“电池、电驱、电控”的三电核心技术。

技术优势可以助力车企实现成本管控。而成本压力也是“十三五”车企面临的关键挑战。按照新能源补贴退坡政策，未来4年，除燃料电池外的新能源车每年补贴将下降10%。上汽试图掌握核心技术和零部件，加速车型投放实现规模化以降低成本。

以荣威为例，荣威e550刚上市的时候，动力总成成本为12万元，它的百公里油耗为2.3升，百公里加速10.5秒。一年后新款荣威e550百公里加速仅需9.5秒，百公里油耗降低到1.6升，成本也降低了将近2万元。而即将上市的荣威e950，百公里加速提升至8.5秒，油耗仅为1.7升，动力总成的成本又降低了2万元。

吉利在其未来的5年新能源规划中特别强调要“让消费者花传统车的成本购买新能源汽车”，而如何能做到有效的成本管控呢?吉利给出的办法是技术提升和抱团取暖，比如联合长安等车企加大在混合动力技术上的投入。

为实现成本和技术的双突破，去年以来，包括北汽、上汽、比亚迪、长安等车企都宣布了未来的新能源投资计划，记者粗略统计，未来几年，新能源投资高达800亿元。投入的方向包括整车、基础设施以及零部件的整合和梳理。在政策引导和资本的驱动下，新能源产业的竞争格局将逐渐清晰。

不过，前瞻产业研究院《2016-2021年中国新能源汽车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示：2015年12月单月产量达到了9.98万辆,今年1月的产能仅为1.61万辆,产量甚至不足前一个月的20%。尽管同比依然实现了大幅增长,但是从2015年环比大增来看,新能源并没有看上去那么美好。

进入2016年以来,新能源车市场便呈现没补贴,便无销量的境况。在清查骗补、补贴退坡、推荐目录瘦身、电池发展路线争议等错综复杂的因素,新能源汽车所面临的问题将逐一暴露。新能源汽车对于节能环保是美好的愿景还得接受显示考验。

为什么中国的新能源汽车有相对过度的问题，而不是绝对过剩。有两个原因：首先，从市场需求中，对新能源汽车的未来需求非常大。目前的产量尚未达到多余状态。因此，没有绝对的过度问题；第二是要看到新能源汽车的现状，大多数新能源汽车都不高，竞争力不强，盈利能力很低，尤其是电池，不仅高，而且表现不佳。当然，过量的眼睛只能相对盈余，而不是绝对过剩。

如何解决新的能源汽车相对过剩虽然它相对盈余，但它也过度，而且超过绝对过度的问题，而且较少。因为鱼混合了，它将使公司真正地将技术，性能等投入突出的位置，并且由于市场上的低成本竞争，不能从事技术研究和新产品开发，并且无法探索和钻取在创新中。相反，公司只能生产没有技术内容的产品以生存。

新能源汽车的现状也引起了该行业的广泛关注。 1月25日，中国能源政策研究所临博强，临博强，院长，中国电动汽车市场的达沃斯年会表示非常明显：不仅太过分了，还有过多的生产能力。他说，这两者对该行业的可持续发展没有好处。在审议相应的支持政策时，政府尚未审议全面考虑，而是一项政策。这很容易导致这个行业的大型资本参赛作品，导致生产能力过剩。虽然成本很快降低了，但它也支付了很多报酬。

据悉，我国目前的注册新能源共同汽车公司约为250年，2018年完成1.270,000辆新型能源车辆。也就是说，每家公司的平均产出约为5,000。这样的生产规模，不要说R＆D，创新，并且可以保持生存，它非常好。因此，为了生活，您将不可避免地是一篇关于汽车数量的文章，并占据了低端技术和产品的市场。

新能源车辆，从起步阶段到低端，满意的数量，而且可能没有资本大规模进入，投资者来到现象？这些大量公司和投资者进入了新的能源车区，只带来了低端技术和产品的竞争，但不能让公司是细心的研究技术和产品，他们不能拥有自己的核心技术和产品。随着市场的逐步释放，特别是国际知名的新能源汽车如特斯拉进入中国，中国的大多数新能源汽车将被淘汰，从而造成巨大浪费资源和巨大的资金损失。如果银行向这些公司提供了大量资金，则新能源汽车行业银行的风险也将增加。

如何解决新的能源汽车相对过剩如果发动机是汽车的灵魂，那么电池是新能源汽车的另一个灵魂。没有高质量和低成本的电池，电动汽车无法工作。即使是，难以实现良好的操作效果和汽车体验。这辆车已经从一步一步进入了体验阶段。如果没有良好的经验，很多人都会选择不处理汽车。显然，在没有表现和质量的电池背景中，新能源汽车很难带来良好的经验。我想思考它，我只能开几百公里，我无法控制它，不要染色几年，我只能运行一两百公里。买新能源汽车需要谁？如果存在安全隐患，可以完全促进危险。

此刻的新能源汽车是促进的，最基本的或者因为补贴发挥了作用。由于补贴越来越小，但数量较少，新能源汽车的日子将越来越悲伤。唯一的出路是技术和研发，就是提出了新能源汽车的产品性能和技术，施加了电池的质量，价格下降。而这一点，容易。特别是小型新型能源汽车生产公司，它更贵，而且看着这辆车。

任何行业，一旦存在一个盲目的发展问题，不可避免地消耗竞争激烈的竞争，降低技术标准，减少研发力量。因为过度和无序的市场竞争，不可能使公司开发，创造新的，传播技术，只有数量和规模的文章，这无疑是集体自杀行为。

“2020年会复苏。”

来源 | 西部研发汽车产业链

编辑?|?Cynthia

痛苦的通缩。西部研发预计乘用车全年上险数据同比下滑4-5%，降幅较去年收窄、但依然处于弱市，低于年初市场预期。乘用车板块股价表现也与基本面匹配，连续3年跑输沪深300，今年更是大幅跑输。

乘用车消费量和价格，处于通缩状态。我们看到乘用车相对沪深300的超额收益，大部分源自行业的复苏周期，尤其是复苏的第一年，而这一情况很可能在2020年出现。

走出通缩泥潭，制造业新订单开始回升。

制造冷、建筑热贯穿2019，建筑业作为逆周期调控的工具，9月以来重卡、工程机械、水泥等投资同步指标，增幅显著超越季节性，建筑业PMI从业人员、价格也快速反弹。

制造业新订单也在10月出现了小幅回升，展望2020，随着货币、财政的发力和出口的企稳，预计制造业和消费者信心有望企稳，汽车行业将走出通缩泥潭。

从去库存到去产能，行业的贝塔来自周期回归。乘用车自2018中旬开始去库存，2019年开始去产能，诸多三线车企现金流断裂、工厂被托管，二线自主品牌亏损数十亿，一线自主仅长城、吉利利润为正。从库存周期的角度，汽车本轮调整深度明显高于其他行业，这也为下一轮周期修复提供了充足的空间。

战国时代，车企的阿尔法来自份额提升。汽车是所有消费品中竞争格局最差的行业，这种说法有合理性，毕竟过去几年无论从ROE还是股价回报上看，确实不够理想。但低集中度说明行业还不成熟，给头部企业提供了发展空间，汽车行业经历了春秋时期的跑马圈地后，已经步入战国后期，头部公司在存量市场中抢夺份额。

份额提升的背后是体系能力。为什么这几年丰田、本田、吉利、大众的市占率能够持续提升？直观表现是这些企业能够每年、可持续的推出新车填补细分市场（如T Roc、缤越），或者老车换代后销量创新高（如雅阁、凯美瑞）。背后的根本原因，则是企业内部产品开发、技术储备、市场营销、渠道管理等能力的协同，也即市场锤炼过的体系能力。

2020年汽车股迎来最佳击球点。无论从过去3年的行业周期，还是股价表现看，2020年乘用车的性价比都是非常高的。而具有体系能力的头部公司，将获得超越行业贝塔的收益。看好：广汽集团（2238.HK）、长城汽车(601633.SH)、吉利汽车（0175.HK）。

风险提示：政策风险；汽车销量不及预期；新能源汽车推广不及预期。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

行业主要上市企业：比亚迪(002594)、吉利控股(00175.HK)、上汽集团(600104)、广汽集团(601238)、北汽蓝谷(600733)、长安汽车(000625)等。

本文核心数据：中国新能源汽车产量、中国新能源汽车销量、按用途划分中国不同种类新能源汽车占比

新能源产销规模翻倍

2020年，我国新能源汽车销售额占全球新能源汽车销售额的40.70%，仅比欧洲少3.1个百分点。2020年我国本土汽车制造企业比亚迪在全球范围内销售新能源汽车17.92万辆，排全球第三位。随着新能源汽车产业逐步发展，2014年我国开始出现私人购买新能源汽车，由此也开启我国新能源汽车元年。2015年全国进入新能源汽车产业高速增长年，我国也在这一年成为全球最大的新能源汽车市场。2021年中国新能源汽车产量354.5万辆，同比增长159.5%。

在销量方面，2021年我国新能源汽车销量352.1万辆，同比增长157.6%。连续七年销量位居全球第一位。

纯电动汽车占据八成市场

按动力系统对我国的新能源汽车进行划分，纯电动汽车是我国产销最多的新能源汽车种类。2021年纯电动汽车产量占我国新能源汽车总产量的82.99%，销量占我国新能源汽车总销量的82.82%。

按用途划分，2021年新能源乘用车产销均占全国汽车总产销的95%左右，是按用途划分占我国新能源汽车最多的类型。

在我国“十四五”规划中明确提到聚焦新能源汽车等战略性新兴产业、在氢能等产业组织实施未来产业孵化与加速计划等。2020年11月份，在国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》明确了未来新能源汽车的发展目标，提出到2025年纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里

到2035年纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化。从目前市场现状和未来政策方向来看，纯电动车将长期占据新能源汽车市场的主流地位。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国新能源汽车行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。