印尼宣布禁止煤炭出口 1 个月，对于中国的煤炭供应影响大吗

业内人士表示不必过于担心。

根据农业部储蓄所公布的数据，我国大豆年产值约1840万吨，与年消费价值相当。受影响的行业集中在畜牧业和加工业，消费者感受不明显。黑龙江农民处于扩产状态，大豆不会受到影响。然而，橄榄油和植物油在中国市场上供过于求，疫情导致的消费量远低于去年。有农业科学家预测，农产品断供将引发全球农产品贸易的连锁反应，最终导致阿根廷、巴西、匈牙利、意大利、澳大利亚等对石油需求较高的国家出现粮油短缺，这极有可能引发恶性循环。

有外媒指责我们拥有世界一半的粮食储备，打这场粮食战是“有预谋的”。但实际上，因为人口统计的因素，我们攒下的粮食只够我们维持12个月左右，或者以“吃苦”的形式维持24个月。在乌俄冲突下，周边国家和海域的物流受到影响，价格和成本的不对等使得脆弱的全球农民经济体系混乱不堪。在形势的影响下，俄罗斯势必会切断对其他国家的供应，而我们将是届时唯一稳定的买家，因此中国市场出现波动在所难免。

对于这一禁令，不少市场人士表示不必过于担心。主要原因是印尼棕榈油产量远大于国内消费量，棕榈油是印尼主要出口产品之一。如果印尼如期实施全面禁止棕榈油出口，在没有出口税支持的情况下，B30政策可能无法承受到5月底。业内人士认为，印尼禁令的主要目的是增加国内库存供应，压低国内油价。中信建投证券的分析师也认为，出口禁令不会持续太久。一旦达到政府的预期效果，禁令随时可能调整或取消。

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随着印尼宣布出口禁令，使得全球食用油市场出现较大波动。早在2022年年初的时候，印尼政府就宣布将暂停煤炭出口。因为印尼是全球最大的煤炭出口国，此番消息一出，又闹得煤炭市场一番风雨。一起来看。

一、开始囤油

无论是粮食还是能源，一旦出现供求紧张，就会引发市场恐慌。近日，印尼对外宣布将于4月28日启动食用油和棕榈油出口禁令。也就是说，全球最大的粮油出口国将停止出口商品。

要知道印尼不仅是全球最大的棕榈油生产国，还是全球最大的植物油出口国。截至2021年数据显示，印尼棕榈油年产量在4550万吨左右，出口总额为2800万吨左右。

如今全球最大的粮油出口国对外宣布禁止出口，引发全球食用油市场出现大幅波动。其实印尼此举已经是一种扰乱全球市场的行为，而这已经不是印尼首次作出这样的行为。

早在2022年年初，印尼就曾公开表示要暂停出口自家煤炭。要知道印尼是全球煤炭出口大国，此举自然会影响全球煤炭市场。而印尼给出的理由是缓解国内煤炭紧张和可能引发的供电不足。

美国豆油已经刷新了有史以来最高纪录，影响油价的主要因素首先是局部战争的冲突，其次是大豆的减产，再者是其他国家对于大豆的出口减少了，需要从以下三方面来阐述分析影响油价的主要因素有哪些。

一、局部战争的冲突

首先是受到全球范围内局部战争的冲突影响，主要的粮食生产国家乌克兰限制了很多粮食的出口，包括大豆的出口，这样子以来国际社会的大豆价格就会上涨，对于美国国内的生产企业而言就是不利的，从而会在一定程度上推高大豆油的上涨，这是必然的一种趋势。

二、大豆的减产

其次是美国国内的大豆处于减产的状态，目前美国国内很多的大豆都是处于减产的状态，主要的原因来自于一些肥料粉供应不足，所以导致很多的大豆生产者都相应减小了生产的规模，这样子依赖又在一定程度上推高了大豆的价格，从而在终端上影响了大豆油的价格。

三、其他国家对于大豆的出口减少了

再者是其他国家对于大豆的出口都减少了。主要的原因是国际社会目前对于大豆的需求都是比较大的，所以很多的国家为了满足自身的需求会优先让国内的消费者消费，但是会限制这些大豆的出口，从而又推动了大豆的价格上涨，最终损失的都是市场的消费者。

美国应该做的工作：

提供充足的化肥给农民，让他们可以有更多的化肥去培育自己的大豆幼苗，这样子他们就会安排对应的增产计划，从而可以满足美国国内大豆的需求，同时对于国家社会上的合作伙伴可以让其适当增产大豆，这样子对于美国国内的大豆供给会更加充足，从而在最终降低大豆油的价格。

据央视新闻消息，从当地时间11日开始，欧盟对俄罗斯煤炭禁运正式生效。

今年4月，欧盟决定对俄罗斯实施煤炭禁运。欧盟最初提出给成员国90天过渡期，在德国等国要求下延长至120天。这意味着，过渡期已于当地时间8月10日午夜期满结束，禁运从11日开始正式生效。对俄煤炭禁运是欧盟第五轮对俄制裁系列措施之一，也是乌克兰危机发生以来欧盟首次针对俄罗斯能源实施制裁。

据悉，2021年欧盟进口煤炭约1.1亿吨，其中约5100万吨进口自俄罗斯。欧盟每年进口的煤炭45%来自俄罗斯，总值大约40亿欧元。

相比于石油和天然气，欧盟进口的俄产煤炭金额低得多。目前，欧盟正加大力度从南非等国采购煤炭，希望弥补市场空缺。不过，欧盟内部普遍认为，尽管可从其他国家和地区进口煤炭，但成本将上涨；对俄煤炭禁运还意味着欧盟地区将面对电价上涨。

全球煤炭消费有望增至80亿吨，持平历史纪录

在俄罗斯能源遭到欧美日等国的抵制后，全球对煤炭和天然气的争夺日趋激烈，发电企业也在积极囤积燃料，全球煤炭消费增加。

数据显示，7月俄罗斯海运煤出口量环比下降6.19%，同比下降3.14%。其中向欧洲、韩国等地出口量均明显下降，向中国出口量同比增加14.65%，占比32%。已有印尼出口商开始向欧洲发运煤炭，德国、西班牙、意大利等欧洲买家均对印尼煤有采购意向。

随着欧洲天然气和电力价格不断上涨，再加上欧洲积极从全球各地采购煤炭来取代俄煤进口，需求激增推动欧洲煤炭市场价格一路上行。截至7月末，欧洲ARA港动力煤现货价/澳洲纽卡斯尔动力煤现货价分别为362美元/吨和421美元/吨，相比年初分别上涨142%和141%。

开源证券表示，欧盟对俄煤禁令即将生效，对俄罗斯天然气和石油进口的缩减也正逐步实施，油气替代性需求也转向煤炭，海外煤价或将被继续推升。

国泰君安也认为国际煤价或将再度上行。其表示，减排大背景下全球多年缺乏煤炭资本开支，能源制裁使本就偏紧的供需雪上加霜。测算替代叠加转移需求有望提高全球煤炭消费量的2.5%，除中国市场外有5.5%的提升。

近期，国际能源署在《7月煤炭市场报告》中称，根据目前的经济和市场趋势，2022年全球煤炭消费将在2021年增长6%的基础上继续增长0.7%，届时全球煤炭消费量将达到80亿吨，与2013年创下的年度纪录相当。

煤炭公司上半年业绩普遍高增

证券时报·数据宝统计，截至目前，已有30家煤炭上市公司预告或公告中报业绩。以区间中值计算，17股净利润同比翻倍，占比近六成。

在4家千亿市值巨头中，陕西煤业、兖矿能源在去年同期净利润超60亿元的基础上，同比增长近200%；中国神华和中煤能源净利润增幅在50%以上。4家上市公司均在业绩预告中提及煤炭等能源价格持续上涨对于公司业绩的拉动作用。此外，山煤国际、冀中能源、神火股份等一众百亿市值煤炭股，均有净利润同比增逾200%的亮眼表现。

七月以来，煤炭股跌多涨少。华阳股份涨幅居首，累计上涨37.68%；其后神火股份、国际实业双双涨逾20%。19股跌超5%，靖远煤电、兰花科创、昊华能源、晋控煤业、山煤国际累计跌幅均在10%以上。

机构关注度方面，7股评级机构逾10家，中国神华、陕西煤业、兖矿能源评级机构逾15家。

数据宝统计，多家煤炭上市公司具备欧洲出口业务。山煤国际拥有煤炭进出口专营权，公司主要产品为原煤及洗精煤，主要用于配焦用煤和动力用煤；安泰集团涉及欧洲市场以出口西欧地区为主，包括德国、法国、意大利、英国等；独立焦化龙头企业山西焦化其主产品冶金焦炭出口国为德国、荷兰等。（数据宝 张智博）

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我们都知道民以食为天、想要生活基本的物质是必须要有的、不然想要养活十几亿人口并不是一件简单的事情、最近由于一些国际原因、印尼食品有出口禁令、带来了哪些连锁反应？首先我们发现粮油价格增长超过50%、和他有关联的一系列农产品都有很大的增长、因为印尼也是粮油出口国之一、并且由于俄乌关系、作为全世界最肥沃的乌克兰却未能大量出口粮油也是导致粮油价格攀升的重要原因、希望能够早日回归正常让普通人过上好生活。 

国际粮油价格攀升、但是生活在中国国内或许并没有任何感觉、因为我们的基本用品价格非常稳定甚至偏低、最近因为一些国际关系、导致全球基本的粮油价格升高、但是大米的价格并没有急剧上升、这一切也要感谢袁隆平为代表的农业专家、对于我们而言生活中很少吃到杂交水稻、因为口感偏差、只有在需要大量粮食的时候才会种植、所以我们发现除了大米之外的所有的农产品几乎都攀升一倍价格、特别是当印尼食品有出口被限制之后、国际上的粮油价格更是出现了波动、因为人民的生活都要靠这基本的物质、所以我们能够生活在如何并非常便宜的社会里是非常幸福的、但同时这也是牺牲农民的利益、所以吃水不忘挖井人、要记得农民的贡献。粮食的重要性在这几千年的历史文化中有很深刻的体现、兵马未动粮草先行、我们从很早以前就有广积粮的思想、这也是我们能够在如今的社会里还能保持稳中如泰山的原因、只有当最基本的物质生活得到满足之后、我们的生活才会充满希望、但同时也希望世界能够正常运转。

2020年11月25日，印尼煤矿企业协会（APBI）与中国煤炭运输和配送公司（CCTDA）通过视频会议，以谅解备忘录（MoU）的方式签署了有关印尼向中国出口煤炭的合作协议。 在协议中，双方同意从2021年开始启动煤炭采购合同，合同期限3年，中方采购金额为20.6万亿印尼盾（合计14.6亿美元）。

除此之外，此次会议还讨论了2021年印尼对中国的煤炭出口总量问题。印尼煤矿企业协会强调，中印尼双方每年都将核定印尼煤炭的出口目标数量，并建立一个可以定期进行谈判的价格指数，作为从印尼到中国的煤炭进口价格的参考。 我们也希望该协议确定印尼将向中国大规模出口煤炭，使煤炭行业从业者受益，从而有效促进印尼国民经济复苏。

说到这里，相信大家都想问，我们国家不是有煤炭吗？为什么还要花大价钱来进口煤炭呢？这主要是因为受今年疫情的影响，全球煤炭需求增大。对于中国来说煤炭量消耗大。仅仅依靠国内的煤炭难以满足日常需求。中国作为亚太地区的重要成员，中国煤炭进出口政策的调整以及国内需求的变 化将对亚太煤炭市场乃至整个世界市场产生重要的导向作用。

除此之外，政策和市场也是推动中国向煤炭净进口转化的主要因素，在政策上能源发展要用科学发展观和构建社会主义和谐社 会两大战略思想统领能源工作，贯彻节约资源、保护环境、立足 国内、多元发展、国际合作的能源战略思想。国家也是出台一系列措施 “控制出口，鼓励进口”就是贯彻这一重大战略在煤炭贸易领域的重要体现。

由于疫情和冲突的影响，全球商品供应在减少，但人们的需求没有改变，而是在增加。能源供应问题也成为许多国家关注的焦点。很多国家的出口量都在减少，特别是在俄乌冲突后，美国和西方国家宣布对俄能源实施禁运，对俄能源实施制裁，许多国家已经到了没有能源可用的地步。欧盟决定停止购买俄罗斯原油，再加上禁止进口俄罗斯煤炭，导致能源价格飙升，让即将进入冬季的欧洲人感到头疼。当俄罗斯尝试另一种策略时，欧洲国家等不及天然气重新开始输送。

起价正在讨论中，高于这一价格将被征收每吨约9至10美元的关税。阿尔法银行(Alfa Bank)分析部门主管鲍里斯•阿尔法(Boris Alfa)表示，根据卢布当前汇率和拟议的出口关税，俄罗斯今年预计将出口2亿吨煤炭，可能增加1200亿卢布的收入。一旦俄罗斯开始对煤炭征税，欧洲国家将承受更高的煤炭价格。虽然欧洲国家不直接从俄罗斯购买煤炭，但流入国际市场的俄罗斯煤炭最终会被欧洲国家购买。在欧盟煤炭禁令出台后，他们计划增加从澳大利亚和印度尼西亚等地的煤炭进口，但澳大利亚距离澳大利亚很远，需要近两个月的时间才能到达，而印尼没有足够的储备来满足需求，所以欧洲人仍然要为俄罗斯的煤炭买单。

普京的反击让欧洲国家更加紧张。他不仅要求用卢布购买能源，还以两个欧洲国家为例，直接切断了天然气供应。欧洲的恐慌持续了一段时间，但结果是欧洲跟着美国的制裁走，可以说是咎由自取。在俄乌冲突期间，中国加大了与俄罗斯的合作，其中煤炭的投入又成为一个亮点，中国宣布将对煤炭进口加征关税，这也意味着未来煤炭进口，中国的煤炭价格将继续平稳，而美国也非常明确，中国煤炭进口关税将重新设定，未来俄罗斯的合作将进一步加强。

三重因素叠加，催化板块上行。

国内层面：动力煤产地市场煤供需矛盾显化，焦企利润边际改善，产地价格延续企稳反弹趋势。坑口价格高位支撑，港口贸易商的报价继续坚挺，下游还价意愿较低，高温支撑需求释放，港口库存持续去化。

国际层面：伴随8月10日后俄煤禁运正式生效，与此同时欧盟达成削减天然气用量协议(预期削减15%)，预期欧盟未来煤炭需求进一步增强，囤煤难度增加下，欧盟‘抢煤’行为或将加剧，叠加印尼近期吊销306个煤炭开采许可证以及29家煤企因未完成DMO义务将面临处罚，印尼煤炭出口预期偏紧，国际煤价具备向上动能。

当前，全球煤炭行业高景气格局未变，高卡动力煤内外价格依然处于倒挂状态，进口煤炭对国内的补充作用依然有限。

超预期点：1)增产保供难度超预期2)需求增长韧性超预期3)限价令限制电煤，提高上限超预期4)俄乌危机催化全球能源危机，海外煤价飙涨超预期。

催化剂：1)高温持续、日耗高位，库存持续下降2)非电用煤需求边际改善，长协锁量、现货更少，煤价易涨难跌3)冬季补库需求释放，淡季不淡行情提前演绎。

动力煤方面，非电煤需求改善，市场煤供需矛盾显化。

供给端，本周受冶金、化工补库影响，非电动力煤需求改善，叠加民用煤采购增多，多数煤矿仍采取内部发运和保供，市场煤供需矛盾显化，动力煤产地出货逐步好转，坑口煤价高位支撑。需求端，迎峰度夏仍在继续，高温下电厂维持高日耗，沿海八省电厂库存可用天数继续下降，周环比下降0.2天来到12.0天，需求持续释放，港口煤价止跌企稳。进口煤价格承压下滑，5500大卡、4500大卡动力煤小幅下滑，高卡煤进口价差缩减，但国内外高卡动力煤价差仍存，后续继续关注执行及迎峰度夏需求情况。

焦煤及焦炭方面，焦企利润改善，焦煤价格延续涨势。

供给端，下游焦企补库，煤矿库存开始去化，部分煤矿价格延续上升趋势，焦煤产地价格整体企稳进口蒙煤方面，本周甘其毛都口岸通关四天(8.8-8.11)，日均通关589车，周环比增加80车，口岸库存增至约180万吨，创两年库存新高，蒙煤报价较周环比有所下降。需求端，首轮焦炭涨价落地，焦企吨焦利润大幅改善，河北、江苏、山东等产地吨焦利润扭亏为盈，下游钢价继续上涨，钢厂有序复产，焦煤需求边际继续改善，有望带动焦煤价格继续上涨，后期需继续关注下游需求及利润情况。

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