中石油、中石化杀入换电赛道，五大巨头联合，换电模式要赢了吗

新能源和石油不是一对矛盾体！

中石化 投资 光伏

共1500字 建议阅读时间4分钟

文| 沐雨

即便手握石油黑金，巨头们却并不打算丢弃新能源这块大蛋糕！

日前，中国石化集团资本有限公司宣布，投资入股亚玛顿集团全资子公司凤阳硅谷智能有限公司（简称“硅谷智能”）， 双方将携手布局超薄光伏及光电显示特种玻璃产业链。

亚玛顿非公开募集资金项目显示，公司募集资金将用于硅谷智能大尺寸、高功率超薄光伏玻璃及BIPV防眩光镀膜玻璃的扩产。

超薄光伏玻璃作为高端材料，是光伏行业及光电显示产业链毛利率最高的产品之一。

中石化本次投资入股硅谷智能，无疑是出于投资回报和产业协同的考量， 但也代表了当前石油公司对未来产业结构的谋划。

01、三桶油强势布局新能源

长期以来，石油、天然气等化石能源占据着能源市场中心，也催生了大批产业巨头。可是，过去几年里越来越多的能源巨头开始紧锣密鼓地布局与新能源相关项目的建设。

这其中，垄断着国内石油产业的中石油、中石化、中海油三大石油巨头赫然在列。

2018年7月，中石化与中国石化股份公司联合出资100亿元，设立中国石化资本公司，聚焦新能源、新材料、节能环保、高端智能制造和大数据人工智能五大新兴领域。

作为战略投资平台，中国石化资本公司多年来投资了多家新能源领域的企业和项目。

2019年9月，中国石化资本公司与国内知名氢燃料电池系统供应商——上海重塑开展战略合作，未来依托现有3万座加油站的网络优势， 积极布局氢能产业链。

转至今年8月，中国石化资本公司宣布投资入股硅谷智能，布局光伏产业链。

资料显示，硅谷智能是我国光伏玻璃和光电玻璃重要供应商，主要进行超薄光伏玻璃原片和显示器用特种光学玻璃原片的生产与制造，目前正在新建的特种光电玻璃项目年产能可高达1亿平方米。

事实上，借助资本市场的出击，中石化有望踏准新能源产业的机遇期。

以光伏产业为例，《BP 世界能源统计年鉴（2020）》显示，2019年全球可再生能源发电量为 2805.5 太瓦时，同比增长 13.7%，其中太阳能发电量为724.1太瓦时，同比增长24.3%， 成为增长最快的可再生能源。

预计到2040 年，太阳能发电将达12000太瓦时，将占全球总发电量的26%以上。

当然，中石油和中海油在新能源领域的布局也不遑多让。

就在日前，中石油与申能（集团）有限公司、上海临港新城投资建设有限公司共同出资成立了一家氢能企业——上海中油申能氢能 科技 有限公司，围绕氢能技术、服务开展业务。

中海油在去年7月正式进军光伏，成立全资子公司中海油融风能源有限公司，主营太阳能发电项目的开发等。

02、新能源和石油不是矛盾体

截至目前，新能源已经逐步渗透到油气行业，成为油气企业业务版图的一员。

全球顶尖油气企业中，诸如BP、道达尔、壳牌、挪威国油等除了以合资、收购等方式发展新能源，还均成立能源风险投资基金或公司，以“管资本”的形式快速抢占新领域的发展机会。

能源咨询机构Rystad Energy 曾预计，随着全球石油公司在新能源领域投入的资金逐渐增多， 未来石油企业的资本结构将发生变化。

今年8月5日，BP发布的十年战略显示，未来10年公司每年在低碳领域投资约50亿美元，相当于现在的年度低碳投资数额的10倍。

这期间，BP的石油和天然气的日产量计划将减少100万桶油当量，比2019年的产量水平 减少40% ，逐步过渡成为一家专注于提供解决方案的综合性能源企业。

当然，石油巨头大踏步入局新能源，并不意味着石油的“淘汰”。

当前，石油无论是作为化石燃料，还是重要的化工原料，短时间内石油依然是能源结构中的主体，具有不可替代性。

而且，新能源与石油并不是一对矛盾体。

当前，国际石油公司更多的是在保持油气业务核心地位不变的同时，加大对新能源业务的投入，以此来避免成为单一的工业原材料提供商。

正如中石化集团年初的战略显示，公司将着力构建以能源资源为基础，以洁净能源和合成材料为两翼，以新能源、新经济、新领域为重要增长点的“一基两翼三新”发展格局。

未来，或许我们可以乐观预计， 新能源和油气将成为石油企业的左膀右臂！

中国石油化工股份有限公司（下称“中石化”）已经严格挑选四家投行协助进行中国石化销售有限公司（下称“销售公司”）的重组，以及引入社会及民营资本实现混合所有制经营。有接近交易人士向《第一财经日报》透露，预计项目将于9月完成，通过私募引资1000亿元人民币。

中石化改革

中石化4月24日已发布公告称，已经确定四家投行担任中石化销售公司重组以及引入社会及民营资本实现混合所有制经营项目的财务顾问。根据评聘结果，四家投行分别是中金、德银、中信和美银。

而此前外媒报道的高盛并未上榜。有两位了解情况的人士告诉《第一财经日报》，此次投资银行评选非常严格，第一条要求便是不能有聘用国企高管子女问题。

中石化称，自今年2月19日宣布启动油品销售业务混合所有制改革以来，境内外多家投资银行先后明确提出参与该项目的意向。4月11日，中石化召开评聘说明会，向有意参与的投行介绍了聘请财务顾问有关情况，并发放了财务顾问评聘邀请文件。4月15日，受邀投行均按时提交了相应文件。

中石化集团领单班子成员并未参加此次财务顾问评聘，评委由部分独立董事、独立监事及公司有关部门负责人组成，按照公平公正公开透明原则，采取量化考核方式进行了初评和终评两个阶段的公开选聘，并由中石化外聘法律顾问全程见证，由公司纪检监察部门全程监管，中石化称。

上述一位人士说，由于最近出现的一些外资投行聘用国企高管子女问题，中石化对和投行做交易执行得非常严格谨慎。另外一位人士称，高盛和摩根士丹利均因为相关问题未能入选。

上述接近交易的人士称，中石化销售公司将于6月底公完成审计和评估，并公布引资方案，准备通过私募引入社会及民营资本1000亿元人民币，预计9月完成项目。该人士还称，重组引资完成后，还将进行分拆上市，但尚未有具体时间表。

中石化销售公司于4月1日完成设立，中石化已将所属油品销售业务板块资产整体移交给中石化销售拥有、管理和控制。其中一位人士称，资产评估涉及业务包括加油站、成品油管线、仓储以及其他非油品业务。

中石化财报显示，截至2013年底，销售业务板块（营销及分销事业部）营业收入为15024亿元人民币，占总营收比例超过50%，为公司最大营收来源。销售业务板块拥有自营加油（汽）站30532座、成品油管线超过1万公里，储存设施的总库存约1500万立方米，境内成品油经营量为1.65亿吨，零售量1.14亿吨。非油品方面，中石化已在全国开设2.3万家便利店，销售额去年达到133亿元。

据相关媒体此前报道，中石化的千亿绣球将有十家左右接盘者，包括阿里巴巴、腾讯、复星、壳牌及道达尔等。上述一位人士称，按照中国石化集团公司董事长傅成玉物联网的概念，超市运营商也可能是潜在投资者之一。此前，傅成玉在香港参加业绩分析师会议时曾表示，重组后的销售业务能不能上市将由引进来的新股东说了算。中石化要为股东实现价值，未来还有很多类似业务要考虑重组以更好地实现价值。

春天刚刚来临，洗牌已经开始。

疯狂扩产，合纵连横，巨资跨界，以及激烈的“定价权”争夺背后，新的淘汰赛无可避免。

并非危言耸听！过往的一些产业 历史 证明：乐观的人越来越有钱，悲观的人越来越睿智—— 但是当所有的要素都翻转的时候，悲观的人站在了舞台中心，乐观的人走向了天台。

产业要实现持续发展，对风险的警惕乃至“未雨绸缪”，不可或缺。

当然，我们相信，包括曹仁贤、李振国、刘汉元、南存辉、沈浩平、高纪凡、瞿晓铧、朱共山、李仙德、蔡浩、杨建良、李贤义、王燕青、王一鸣等等一众历经跌宕与淬炼的 光伏企业家们，早已是胸中有沟壑，“洞若观火”，各有筹谋。

“洗牌”，从来不是贬义词，而是一个希望产业和充分竞争产业的正常现象。没有绝对的“好”，也没有绝对的“坏”。一些企业被淘汰，一些企业留下，一些企业乘势夯实竞争优势，甚至加速加速走向寡头；在商言商，冰火两重，冷暖自知。

本文意在抛砖引玉，提醒行业同仁对风险与问题的重视，共同推动行业的 健康 发展。文中观点不妥之处，欢迎指正，欢迎拍砖和吐槽。 本文将从以下八个方面展开分析：

一、产能绝对过剩，部分企业必将被“洗掉”。

二、供应链的“战争”开打，“扛不住”的企业将被无情淘汰。

三、经营分化明显，部分企业承受巨大转型风险和经营压力。

四、集中度加速提升，寡头趋势已成，“马太效应”强者恒强，未来的光伏没有弱者的空间。

五、巨量资本“跨界”光伏，国有资本加速跑马圈地，强烈冲击光伏固有利益分配与竞争格局。

六、产业正式进入“后上市时代”，不仅是产业的竞争，更是资本的竞争，能否登陆资本市场，深刻影响企业竞争力与生死存亡。

七、中国逆变器行业正面临第五次大洗牌。

八、以下12种光伏企业可能被淘汰。

一.光伏产业链部分环节产能绝对过剩，部分二三线企业必将被“洗掉”。

2021年光伏新增装机到底会有多少？

中国光伏行业协会的预测是全球光伏装机预测150-170GW，国内55-65GW。彭博新能源的最新乐观预期是，2021年新增209GW，未来两年将分别达到221和240GW。

但即便最终实现如此的增量，光伏产业绝大部分环节的产能还是远超市场需求，形成“绝对过剩”。

“过剩”往往是竞争市场的常态，但绝对的过剩或巨量的过剩，必将引起惨烈竞争和强烈的洗牌。

“疯狂扩产”，这是过去2020年，乃至2021年的至今的主题词，且这一轮扩产潮涉及产业链的方方面面。最新的消息是：2月28日，保利协鑫与上机数控就颗粒硅研发及生产签订战略合作框架协议， 扩产标的是30万吨颗粒硅。

从产业链环节来看，硅片、电池、组件环节的扩产极为激进，以至于六大组件企业2021年的合计出货量目标超过了今年全球的潜在需求。

我们再看几组数据：

1.黑鹰光伏统计发现，2020光伏新项目投资超4000亿！其中，单个项目投资额在10亿元以上的就多达82个，50亿元以上的有22个，100亿元以上也有15个，前三大投资项目投资预算都在200亿元以上。

2.截止2020年底，晶科投资350亿，隆基投资287.85亿，东方日升286亿，通威投资235亿，晶澳投资123.3亿，五家投资合计1282.15亿。

3.各组件企业扩产投资总额超过1075亿。

4.仅福斯特一家企业在2021年底就会拥有200GW的胶膜产能，加上其他家的产能，全行业胶膜也会达到300GW。

5.根据Solarwit治雨统计：2020年，中国光伏行业新增360余条电池产线，按照每条产线400MW的产能计，对应140GW+的新增电池产能。

6.根据Solarwit治雨统计：2020年，中国光伏全行业一年新增500条组件产线，折合200GW+的产能，一年扩张的产能就超越全球需求！

简言之：硅片、电池、组件环节， 过去一年的扩厂产能，已经超越当年全球的市场需求。 毫无疑问，在尚未导入可以令后来者居上的先进技术之前，随着产能的快速扩张，不同环节的龙头企业势必会利用成本以及规模优势掀起市场的淘汰赛。

可以预期，2021年，即使上述产能不能完全落地，光伏产业链上部分环节产能的绝对过剩已是必然，惨烈的洗牌也是必然。

二.供应链的战争贯穿全年，“定价权”的矛盾和争夺也贯穿全年，“扛不住”的企业将被无情清洗。

牛年春节后，以“涨价”为特征的定价权争夺战已经打响。

短短一周内，硅料涨幅超10%，硅片再涨3~4毛/片，组件预期涨5分/W。

光伏供应链的失衡已在去年加速凸显，尤其是对于那些日渐走向紧缺、供不应求的产业环节，供应链的争夺已尤为激烈。

综合机构、观察人士、协会等观点，2021年的光伏行业，上游硅料、玻璃等紧缺可能是贯穿始终的主旋律。

Solarwit治雨分析：透过硅料，已看到无数光伏企业的生死悲荣......组件环节将会是供应链的战争，因为硅料紧缺导致的供应有限， 诸多企业并不会缺乏订单而是缺乏交付能力； 那些没有来得及做硅料战略布局的企业将会在2021年面临有单没物料、没办法交付的窘境。

过去的一年至今，通威、东方希望、大全、协鑫、特变等五大硅料产商， 几乎都被上门“求粮”的人踏破门槛。 黑鹰光伏统计发现，截止2020年底，通威股份、江苏中能&新疆协鑫新能源、新疆大全、亚洲硅业、新特能源5大硅料巨头已签出86.73万吨硅料，折合到2021年约22.6——23.7万吨。通威股份、中能、大全、亚洲硅业4家企业虽然抛出20余万吨的扩产计划，但2021年产能释放仍然有限。

上游硅料紧缺，巧妇难为无米之炊！这无疑会极大增加硅片、电池片、组件企业的焦虑——他们必须必须一手抢市场、一手抢供应——特别对于组件企业而言：是否要延续2020年“赔钱”供货的局面？上游涨价传导到组件企业，那么是要违约撕单与赔钱供货？ 终端爆发，能否采购到足够的量来支持订单？

根据硅业分会的判断，正常情况下，原有产能2021年产量将达到43万吨；若新增产能如期投产，能带来约5万吨新增产量， 使2021年国内硅料总产量达到约48万吨左右。海外OCI和瓦克的产能8.7万吨，预期进口料将保持8——9万吨，年总供应量为56——58万吨。按1W组件对应3g硅料，预期可支持180——190GW的组件产量。

硅业分会对于2021年硅料供应状况的判断是“紧平衡”。 中信证券则预计硅料中短期供给有限，产能释放速度较慢；2021、2022两年内，硅料均“供不应求”，该机构预计：2021-2022年全球光伏新增装机将达165/200GW左右，考虑1:1.2的容配比，预计全球新增光伏装机对应的组件需求为198GW和240GW。在单GW组件硅料需求量2900吨的情况下，上述组件规模对应的硅料需求约为58万吨和70万吨。

Solarwit治雨则判断是“紧缺”：至2021四季度，国内硅料产出只可以满足60%下游需求；硅料产能对应年初的180GW勉强会增长到2021年底的193GW，而 其他环节的产能则会增长的不成样子，纷纷冲破300GW大关！

以上图表是行业中硅料长约签单情况，基于这份长约汇总，Solarwit判断得出一个令人担忧的结论：全行业2021年有限的52.7万吨硅料产出已经通过长约锁定的方式锁定掉97%。

就是说：在之前没能进行过充分的硅料产能布局的企业，接下来都可能会面临无料可用的情况。虽然我们也看到了玻璃、硅片等环节有大量长约在，但锁定比例远没有达到硅料这样夸张的情况。

与硅料供应状况相似的，还有玻璃环节。去年连续的涨价事件让人记忆尤深。供应短缺，连续涨价背后，光伏玻璃扩张加速键直到2020年四季度才被按下。到2021年，对应部分核心环节动辄300GW的产能，玻璃的供应紧缺必将还要持续一段时间，而后是逐渐宽松，乃至再次陷入过剩。

对于上游材料“紧缺”、“紧平衡”，以及持续涨价，已有人和媒体呼吁“相关部门”加以调节。也有观察者呼吁“别让光伏玻璃划伤了整个行业”、“别让硅料烫伤了整个光伏行业”。等等。

但也有产业人士为上游硅料企业鸣不平： “光伏行业最赚钱的是硅料厂吗？硅片厂持续的高毛利为什么没有人来说话？ 之前电池赚钱的时候也没人说话？硅料这刚刚赚了几天钱就要烫伤行业了？”

三.企业经营状况分化明显，有人喝汤就有人吃肉，部分二三线企业可能在新一轮的洗牌中被加速淘汰。

“形势一片大好”并不能完全概括一些光伏企业的经营状况。

从70余家已发布2020年经营业绩预告的企业数据可以发现，包括ST天龙、罗博特科、东旭蓝天、亿晶光电、协鑫集成、中利集团等10家以上企业均出现亏损，甚至巨亏。

其中，中利集团预计2020年度将亏损25.5亿元至28.45亿元。其公告显示，资产减值准备、刚性费用支出等是造成中利集团2020年亏损的主要原因。

“业绩预亏”还只是明面上最直观的数据，从多位角度来分析，进入十四五后，不少光伏企业依然面临巨大的经营压力。比如，截止2020年9月末，79家A股 光伏上市公司总负债规模为5600亿元 ，同比2019同期增长了684.2亿元。不少企业都面临着巨大的偿债压力，部分老牌企业都发生了债务逾期，甚至部分企业被列入了失信被执行人名单。过去的一年，不少企业面临着控制权转让、退市、破产重组等命运。

此外，值得注意的是，从企业经营发展角度而言， 你可能做了99件正确的事，却可能架不住一件重大失误的决策， 企业战略抉择必然要慎之又慎。

同时，在技术路线的抉择上，伴随市场剧烈变动，步子调整过慢也可能把企业一步步拖入泥沼。过去的两三年之间，亦有数家光伏巨头因过往战略决断、技术路线选择的失误或“滞后”而陷入企业经营转型的阵痛，未来走向如何，依然难有确定。

光伏行业一直都是一个“剩者为王”的行业，先进技术代替落后技术，高性价比产品代替低性价比产品，有竞争力的公司干掉失去竞争力的公司。而且由于光伏设备处于不断更新进步过程中，单位产能的投资额度必然会处于越来越小的趋势当中，光伏的“喜新厌旧”也成为必然。

四.产业集中度加速提升，寡头趋势无可避免，“强者恒强”的马太效因更加凸显，未来的光伏市场，难有“弱者”的生存空间。

在过去一年，对外投资和扩产对凶猛的，往往还是那些龙头企业。

当比你优秀和强大的人，比你还努力。结局必然是“马太效应”，强者恒强。

除了疯狂扩产，光伏产业另一大“奇观”是合纵连横、“强强联手”。与此同时，通过各种合作模式携手“垂直一体化”，或者在产业链环节 “互踩地盘”，通过自身投资和扩产加强“垂直一体化”。

这原本就是一个迷信奇迹的商圈，但历经20年的产业跌宕至今，从企业竞争秩序来讲，进入十四五后，“寡头趋势”下，强者恒强，弱者愈弱，二三线企业已很难“逆势进击”，实现超越。

什么是寡头？解释得直接一点就是垄断者，是托拉斯，是上下游都能通吃。 曾经，资本规模化进入光伏产业，无竞争力企业规模化破产。而光伏“领导者”等计划推出后，政策的清晰导向与市场的压力，联合推动了产业集中度的提升，产业及 社会 资源也加速向领头企业聚拢和集中。

黑鹰曾做过大量统计分析，最近两三年，在所有光伏上市企业中，榜单前十名企业的营收之和、净利润之和、订单规模、筹资规模、对外投资现金流流出等等，均占据了整体比重的60%以上，部分数据甚至超过90%。

新一轮大洗牌启动的当下，每个光伏企业对于自身的“定位”都事关兴衰生死：我的核心优势是什么？在不同“强强联合”的利益联盟和条线上，我处于什么位置？我的中长期利益来源？假如失去最直接的利益盟友，我是否能继续发展壮大？

五、巨量资本“跨界”光伏，国有资本加速跑马圈地，强烈冲击光伏固有利益分配与竞争格局。

在政策的引导下，以及资本和媒体的推动下，光伏发电的热度已经超出了产业本身，引起许多圈外的公司跨界进入。

从过去两年进击光伏的资本来看，笔者认为有三大类：

其一，众所周知，以“五大四小”为代表的国有资本强势进击光伏电站投资环节，极大改变了下游的竞争格局，进入十四五，国有资本将是新能源电站投资的绝对主力。

其二，以中煤集团、神华集团、中国石油、中海油、中石化十多家传统煤炭、油气企业为代表的大型传统能源企业，强势进击光伏产业链不同环节，迅速增加了光伏产业竞争格局的变量。

其三，过去的2020年， 一些与光伏“八竿子打不着”的企业，开始跨界光伏。 甚至，这些“跨界”者中，刚刚出现了吉利集团的身影——这是继比亚迪后，有一家整车制造企业进入光伏领域。

以上这些“新势力”的进入，将强烈冲击光伏产业固有的竞争格局，产业蛋糕有可能将重新划分。

其一，光伏行业的技术进步以及市场对高效组件追求不断推动产业的快速发展，产品迭代速度不断加快，后进的跨界巨头确实有弯道超车的机会。

其二，中国光伏产业已走向成熟，市场格局脉络相对清晰，大的蛋糕已经瓜分完毕，这对于后进者来说，有机遇，但更是个挑战。

其三，对于民营企业来说，他们最大的短板就是资金链紧张，以及缺乏专业的光伏人才，很可能会在跨界征途中翻船。而 对于国企和央企巨头来说，钱对他们不是问题， 问题是并购的项目是否是优质项目，能否带动集团实现绿色转型是个挑战。

六.光伏正式进入“后上市时代”，能否登陆资本市场，很大程度影响企业的竞争水平和市场话语权。

对于很多光伏企业来讲，到底要不要上市？

事实的疑问是：能不能尽快上市？绝大多数企业都在想方设法登陆资本市场。

什么是上市？用通俗的话说，就是把公司的所有权分成若干小份，放在市场上流通，机构或个人投资者如果看好公司的行业或者前景，就可以到公开市场上买入该公司的股票。

上市后，融资渠道变多，公司架构不同，对股东意义不同，企业知名度大幅提升。总而言之，企业的潜在竞争力大幅提升。

过去的两三年里，超过30家光伏企业实现了“资本梦想”的第一步，也即成功登陆资本市场，并借由资本市场的力量，实现了大幅扩张和新阶段的发展。而那些想上市，但又一直没有上市的企业而言，其管理团队、创始团队、背后股东，都可能承受更大的压力，甚至焦虑。

黑鹰光伏团队曾详细统计中国光伏资本市场过往20年的一些数据变量，比如：

1. 20年前，中国光伏上市企业只有18家，总市值740亿元。

2. 如今104家光伏上市企业的董事长，平均年龄53岁。

3. 尚德电力曾连续6年“霸屏”市值第一。

4. 隆基股份上市首日的总市值只有59亿，到了2021年，一度超过4000亿。

5. 20年里，中国光伏上市企业对外总投资为13451亿。

6. 20年里，光伏上市公司或通过股权，或是债权直接融资4979亿元。

从上市时间来看，一些企业的上市“司龄”已超过25年。但彼时，多数企业尚未涉及光伏业务。

从年度上市企业数量来看，2010、2011、2017和2020年，光伏领域成功上市的企业最多。过去2020年，有多达16家光伏企业成功登陆资本市场。

过去的20年中，不少曾经辉煌一时的光伏上市企业，因各种原因被迫退出资本市场。比如，中电光伏、尚德、赛维、海润、英利等。

当然，最近三年，还有个“变局”，就是海外上市的光伏企业争相“回A”。截止目前，天合光能和晶澳 科技 均以成功回归A股，此外，阿特斯、大全、晶科均“在路上”。

目前104位光伏上市公司董事长，最年长的是大全新能源董事长徐广福，近年78岁；最年轻的是易事特董事长何佳，今年36岁。黑鹰光伏统计发现，中国光伏上市企业董事长的平均年龄为53岁。其中年龄超过60岁的董事长15位。“八零后”董事长8位。

“十四五”开局，光伏产业迎来新的发展，这不仅体现在产业层面，更体现在资本层面。能不能上市，对于绝大多数企业而言，意义重大，甚至事关生死。目前，排队IPO的光伏企业有15家左右。相信2021年，在继续扩产的大背景下，光伏产业在资本层面的竞争和淘汰赛会更加凸显。

七.光伏逆变器进入第五次大洗牌，竞争格局剧烈变化。

在光伏产业链各环节中，逆变器的竞争历来激烈。从2018年531至今，逆变器行业的竞争格局已发生深刻的变化。一些企业突然行踪难觅，一些企业加速发展。此消彼长中，2021年，一些排序可能又要有不小的变化了。

我们可以数出一大堆近几年“消失”或“易主”的逆变器企业，比如：茂硕电源、欧姆尼克、追日电气、科陆电气、江苏兆伏新能源、中兴昆腾、中电长城等等。此外，最近几年的市场竞争的一大“奇观”，是多家世界500强企业陆续退出逆变器业务。

光伏逆变器行业的竞争极为残酷，甚至可以称为“血腥”。看看这组数据：2012年上海SNEC展会上，逆变器相关厂家多达439家；到了2013年则只剩下286家，而2013年4月至今，还出现在国内光伏逆变器采购招标的企业已仅有30家左右，而活跃在50%以上的国内招标项目的企业则已屈指可数。

根据以往的市场发展规律，一两年一次小洗牌，三五年一次大洗牌，进入光伏十四五前后，光伏逆变器行业的第五次大洗牌大调整正在提速。

中国的逆变器产业已经历四次大洗牌：

目前，中国的逆变器市场两大阵营已经形成：

新一轮洗牌到底有何特点和趋势？其一，借用阳光电源董事长曹仁贤的分析：市场会往分布式的微电网、家庭以及工商业等小型市场方面发展，同时，向大型电站项目的聚集也将更加明显。阳光电源将紧贴市场，将上述大小市场“两手抓”，迎难而上。简言之， 做大机的想抢占小机的蛋糕，做小机的也垂涎大型地面电站的份额。

其三，逆变器企业在资本层面的竞争愈加明显。过去两年时间，包括锦浪 科技 、上能电气、固德威等企业均成功登陆资本市场，并借由此加大技术研发、产能扩张与国际化布局，由此实现更大发展。是否上市，将很大程度影响逆变器企业未来的竞争力、话语权和生词存亡。

八.以下12种光伏企业面临巨大压力和风险，可能被洗掉。

“整体前景一片光明”这话根本不能概括整个行业发展的真实境况。就如《动物庄园》里的 游戏 ，强者吞噬了弱者，拳头大的打赢了拳头小的，商业竞争极其残酷。

结合最近一年多，大量光伏企业财报数据，以及此轮洗牌和调整的特点，黑鹰光伏认为，以下12种光伏企业很可能在新一轮的产业整合与竞争竞争中面临巨大风险，并很有可能被陆续被淘汰。

易车讯 5月12日，长城控股集团有限公司（以下简称“长城控股”）与中国石油化工集团有限公司（以下简称“中国石化”）在北京正式签署氢能战略合作框架协议。双方将利用自身优势，围绕氢能产业开展更宽领域、更深层次、更高水平的合作，形成资源互补，推动氢能科技进步，为实现“碳中和”目标赋能。

根据协议，双方将在氢能产业、氢能技术和氢能资本领域展开多项合作。在氢能产业领域，双方将协同推进氢燃料电池汽车示范，以及加氢站或油氢合建站的建设，共同打造车站一体化应用场景。其中，包括雄安新区建材运输重卡、京津冀物流车、保定城市公交等氢能应用标杆示范场景等；在氢能技术领域，双方将强化气态和液态氢能源制、储、运、加、用领域等专项课题的研究合作，并联合建设生态型、智慧型城市能源综合利用等氢能城市示范项目；在氢能资本领域，双方将积极协作，通过金融创新赋能实体经济，面向未来建立全新发展格局，为股东和社会创造更大价值。

根据中石化规划，到2025年建设1000座加氢站或油氢合建站、5000座充换电站、7000座分布式光伏发电站点。长城控股拥有先进的氢能技术研发能力，双方的合作，将有助于发挥各自优势，在氢能领域深化合作。此次与中国石化签约是长城国际级“制-储-运-加-应用”一体化供应链生态的重要一环。双方的合作，将为国内氢能市场提供更多可能性，推动氢能技术的发展与突破。

中国石化是全球最大的石油能源企业之一，每年生产氢气350万吨，约占国内14%，十四五期间还将建成1000座氢基础设施，对于氢气的运输、成本、安全都有较好的把握。

作为首家进入国际氢能委员会的中国汽车企业，长城早在2016年便开始组建世界级氢能、燃料电池系统及整车技术研发团队。今年3月份，长城控股旗下长城汽车正式发布了氢能战略，同时推出了一套国际领先的车规级“氢动力系统”全场景应用解决方案-氢柠技术。

目前，长城已拥有先进的氢能技术研发能力，建成了完整的氢能产业链，一系列场景已经深耕落地。长城控股旗下未势能源科技有限公司是一家全球化发展的氢能全产业链布局的高科技能源企业，公司致力于氢能与燃料电池技术的研发和推广应用，聚焦氢燃料电池世界前沿关键技术领域，面向乘用车、商用车市场开展平台化关键零部件设计。

随着新能源汽车的超预期增长，充电桩市场规模将突破千亿元

充电桩产业链迎来风口

阅读提示

随着新能源汽车渗透率持续攀升，充电桩行业迎来了进一步的发展与扩张。与此同时，新能源汽车的短板也开始显现，“里程焦虑”可以说是困扰新能源车主的最大问题之一。充电桩市场还有巨大空间并且远未成熟，未来两三年还会进一步洗牌，有望突破行业杂乱、企业盈利困难的瓶颈状态。

随着新能源汽车渗透率持续攀升，充电桩行业也迎来了进一步的发展与扩张，多家上市公司正持续推进在充电桩市场的布局。

前不久，蔚来汽车宣布在全国已经累计布局超过1万根充电桩，遍布269座城市。无独有偶，7月底，广汽集团宣布投资成立广汽能源科技有限公司，将围绕充换电网络建设及运营等业务，预计2025年将在全国300个城市建设2000座超级充换电中心。

新能源汽车充电问题被认为是新能源汽车推广的“最后一公里”，对于推广发展新能源汽车至关重要。有业内专家认为，随着新能源汽车的超预期增长，充电桩产业链有望迎来风口，市场规模将突破千亿元。

竞相入局

自2020年下半年以来，中国新能源汽车市场一直保持高速增长。公开数据显示，我国新能源汽车保有量已突破1000万辆，其中纯电动汽车占比达80%左右，预计2022年中国新能源汽车销量有望突破500万辆以上，到2025年销量有望接近千万辆。

伴随着新能源汽车保有量激增，配套充电基础设施的需求不断增大。面对行业发展的无限潜力，多家公司正在持续推进在充电桩市场的布局。不仅有蔚来、广汽等整车企业，电池厂商和传统石油巨头近日也均在大力布局新能源汽车充电业务。

近日，中石化福建石油与宁德时代在福建合作建设的首个“光伏充检”加能站项目投入运营。该站是集光伏发电、新能源汽车快速充电、电池检测等多项先进技术为一体的综合能源服务型加能站。此前2021年4月份，中石化就已经宣布与蔚来合作，于2025年前在中石化全国网点中建成5000座蔚来换电站。

不仅仅是中石化，英国石油公司于近日与阿维塔科技签署战略合作协议，将加速中国超快速充电网络的发展。

据国家能源局发布的最新数据，今年1~6月，我国新增充电桩130万台，是去年同期的3.8倍。截至今年6月，我国已累计建成充电桩392万台，形成全球最大规模的充电基础设施，2025年将满足超过2000万辆电动汽车的充电需求。天眼查数据显示，截至目前，我国有充电桩相关企业24.9万余家，其中今年前7个月新增注册企业5.4万余家，增速达41.9%。

盈利难题

随着新能源汽车保有量的增多，新能源汽车的短板也开始显现。“里程焦虑”可以说是困扰新能源车主的最大问题之一，尤其是在需要出远门的情况下，节假日高速服务区充电排队、凌晨四点起床抢充电桩等现象遭到消费者吐槽。可以说驾驶新能源汽车，充电是绕不开的一步。

值得注意的是，当前我国充电基础设施的建设并不完善，面临着部分私家车因住所限制未能随车配桩、公共充电场站利用率低、充电难充电慢等诸多挑战。同时行业的壁垒较低，产品差异化程度较低，压缩了行业的盈利空间，盈利问题也成为了行业发展的主要瓶颈之一。

2014 年，国家放开充电桩市场，大量民间资本涌入，到 2017 年，国内充电桩生产商和运营商达到 300 多家。

但从2018 年开始，行业开始洗牌，充电桩市场竞争失序，价格战频繁。多个城市均出现过充电桩平台拼低价抢用户的现象，“大降价 ”“免服务费 ”“大额优惠”等促销活动不断。陆续有企业因资金链断裂支撑不住而退出，到 2019 年底仅剩 100 多家，这些企业中大多数都在盈亏平衡线上挣扎。

据了解，目前充电桩运营企业的主要收入来源为充电服务费，企业的收入完全由客户的充电量需求决定。同时前期过高的投资建设成本、充电桩布局不合理、运营维护成本高等问题，导致运营商投资成本回报周期长、短期难以盈利。

迎来风口

业内普遍认为，从政策驱动上看，充电桩的投资建设作为“新基建”系列，有望成为2022年基建促增长的重点领域之一，获得政策支持适度超前发展，充电桩产业链有望迎来风口。

国元证券分析称，在 2030 年车桩比 1:1 的目标约束下，预计 2020 年至 2025 年充电桩累计市场空间将超千亿元。

业内分析人士认为，充电桩市场还有巨大空间并且远未成熟。充电桩数量的缺口和明确的政策指引也将吸收更多不限于传统运营商的新玩家入局。可以预见，随着越来越多的企业进入充电桩行业，市场竞争加剧，未来两三年，充电桩行业还会进一步洗牌，有望突破行业杂乱、盈利困难的瓶颈状态。

在此环境下，企业需要完成相对完整和成熟的商业布局。在这个重资产的行业，资金实力较差的企业极易被市场淘汰，兼具实力与资本的企业才有望成为最终的胜者。