特变电工 年报？今天的特变电工特点？特变电工到底多少钱？
作为变压器行业的龙头公司的特变电工，在股票市场上的表现优异，现在特变电工还让投资吗，下面我将进行详细的分析。在尚未分析特变电工前，下面有一份电气设备行业龙头股名单，先分享给大家，只要点击就能领取：宝藏资料：电气设备行业龙头股一览表
一、从公司角度来看
特变电工股份有限公司主营变压器、电线电缆、煤炭、新能源产业及配套工程、输变电成套工程等，在我国的输变电行业里是佼佼者，是业内的龙头企业，已具备自主研制特高压交直流变压器、1000千伏特高压绝缘架空线、750千伏及以下高压交联电缆等全系列的输变电产品，装备能力、试验检测手段均处于领先地位。根据上述简历我们可知特变电工还是很不错的，下面我们就从特变电工的优势出发，看看是否值得大家投资。
亮点一：特变电工是行业领先的输变电+新能源产业龙头
公司的发展自输变电业务开始，经过几十年公司发展速度惊人，规模也有了比较大的增加，如今已经成长为输变电行业的领头羊。另外，公司早在2000年就进军新能源行业并逐步形成了光伏风电资源开发及电站建设、以及多晶硅生产制造两大细分主业，如今已经成为中国甚至是全球光伏新能源产业发展的主要参与者和重要推动力量。
亮点二：研发投入持续增加，技术优势明显
公司用在研发上的资金每年都在增加，投入的费用最多的是工艺、质量、成本改善和科研攻关等项目。同时具备完备的产品体系和深厚的技术积淀，有利于公司的输变电设备生产技术在特高压、电网公司集采、核电、水电、火电保持领先地位。字数有限，关于特变电工的深度报告和风险提示还有许多，都弄到下方研报中了，轻点就能够阅读了：【深度研报】特变电工点评，建议收藏！
二、从行业角度看
在"碳中和"的时代潮流下，我国对碳排放量提出了严格的规划，另外，"新基建"是创设"双循环"新发展格局的关键，而特高压建设就是"新基建"所重点支持的对象，特高压在"碳中和"和"新基建"的双重推动之下，有希望迎来新一波的建设高峰。总而言之，特变电工有着很强劲的实力，在光伏和特高压方面都有做出成绩，未来仍然有着很大的发展空间。但是文章还存在着一定的滞后性，如果想更准确地了解一下有关特变电工未来的行情，不妨点开下面这个链接，会有专业的投资顾问帮你诊股，看下特变电工现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测特变电工还有机会吗？
应答时间：2021-10-23，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
光伏股票有：
1、隆基股份（601012）。公司位于陕西省西安市，主要从事单晶硅棒、硅片、电池盒组件的研发、生产和销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。公司是国内光伏一体化龙头企业。
2、迈为股份（300751），公司位于江苏省苏州市，主要从事太阳能电池丝网印刷成套设备等智能制造装备的设计、研发、生产和销售。
3、捷佳伟创（300724）。公司位于广东省深圳市，主要从事晶体硅太阳能电池设备的研发、生产和销售。公司是全球领先的晶体硅太阳能电池设备供应商。
4、帝尔激光（300776）。公司位于湖北省武汉市，主要从事高效太阳能电池激光加工设备。
1、隆基股份（601012）。公司位于陕西省西安市，主要从事单晶硅棒、硅片、电池盒组件的研发、生产和销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。公司是国内光伏一体化龙头企业。
2、迈为股份（300751），公司位于江苏省苏州市，主要从事太阳能电池丝网印刷成套设备等智能制造装备的设计、研发、生产和销售。
3、捷佳伟创（300724）。公司位于广东省深圳市，主要从事晶体硅太阳能电池设备的研发、生产和销售。公司是全球领先的晶体硅太阳能电池设备供应商。
4、帝尔激光（300776）。公司位于湖北省武汉市，主要从事高效太阳能电池激光加工设备。
重庆三峡水利电力(集团)有限公司有着70多年的产业进步历史。1997年8月4日，a股上市，成为重庆电力行业第一家上市公司，中国水利系统第一家上市公司。公司主营业务为发电和供电:同时从事12.5万千瓦以下火电机组安装、110千伏输变电工程设计施工、中温中压以下工业锅炉安装、大型水工金属构件及_-_类压力容器安装、制造、广告、建筑装饰工程施工、商务等。是集电力开发和多种经营为一体的企业集团。
上一个专题是对格力电器2021年财报解读，本打算下一专题解读中国平安财报，因保险会计语言和传统会计语言稍有不同，需要抽空补补相关专业知识。
在此之外，我发现了另外一个苗头：特变电工。
我大致看了一下其行业情况及基本财务情况后，决定开个专题讲讲特变电工（以2021年财报为主，2022年半年报、三季度报为辅）。
一、了解特变电工的钱来自哪里？（分析采用2021年年报数据）
项目 2021年报 2020年报 增减情况
流动负债
短期借款 20.58亿 42.99亿 -22.41亿
交易性金融负债 0.019亿 0.002亿
应付票据及应付账款 256.95亿 228.03亿 28.92亿
应付票据 124.70亿 109.52亿 15.18亿
应付账款 132.25亿 118.51亿 13.74亿
合同负债 47.30亿 38.02亿 19.28亿
应付职工薪酬 10.55亿 5.97亿 4.58亿
吸收存款及同业存放 4.96亿 0.0026亿
应交税费 21.63亿 5.02亿 16.61亿
应付利息 - 0.5亿
应付股利 2.57亿 2.96亿
其他应付款 14.65亿 12.62亿 2.03亿
一年内到期的非流动负债 34.88亿 46.27亿 -11.39亿
其他流动负债 15.99亿 10.61亿 5.38亿
流动负债合计 430.09亿 393.21亿 36.88亿
非流动负债
长期借款 237.24亿 207.54亿 29.7亿
应付债券 - 5.00亿
租赁负债 1.48亿 2.09亿
长期应付款 6.25亿 6.55亿
预计负债 2.60亿 0.28亿 2.32亿
递延所得税负债 4.89亿 3.71亿
递延收益－非流动负债 11.38亿 10.50亿
非流动负债合计 263.84亿 235.66亿 28.18亿
负债合计 693.94亿 628.88亿 65.06亿
所有者权益
实收资本（或股本） 37.89亿 37.14亿
其他权益工具 41.70亿 49.00亿
永续债 41.70亿 49.00亿
资本公积 115.59亿 111.27亿
其他综合收益 0.5亿 0.4亿
专项储备 17.46亿 11.55亿 5.96亿
盈余公积 16.18亿 14.78亿 1.4亿
未分配利润 210.62亿 150.68亿 59.94亿
一般风险准备 1.93亿 0.85亿
归属于母公司股东权益合计 441.89亿 375.67亿 66.22亿
少数股东权益 127.75亿 89.73亿 38.02亿
股东权益合计 569.64亿 465.40亿 104.24亿
负债和股东权益总计 1263.58亿 1094.28亿 169.3亿
负债一共增加65.06亿。其中：（1）流动负债增加了36.88亿，主要是应付账款、应交税费、合同负债增加的影响；（2）非流动负债增加了28.18亿，主要是长期借款增加的影响。
权益一共增加了104.24亿。
两者的增加一共给总资产带来了169.3亿的增量。（没毛病的废话）
（一）权益解析
1.专项储备
专项储备增加5.96亿，较上年期末增长 51.21%，主要系天池能源公司煤炭产量增加，21年、22年头部煤炭行业较火，后面产品分析再一起看。
2.少数股东权益
少数股东权益增加了38.02亿，增加占权益增加高达36%（38.02/104.24）。主要是新特能源（少数股东33.395%）、新疆天池能源（14.22%）的利润增加较多。
3.未分配利润
未分配利润59.94亿=归母净利润72.54亿－法定盈余公积金1.4亿－一般风险准备金1.08亿－应付股利7.8亿－永续债分配股利2.32亿
归母净利润中有10.12亿是给股东回报的，连续支付股利21年，2020年前不赚钱分配较少，2020年业务转型，盈利提升，股利支付也提高了。剩下的基本用于再投产了。
（二）负债解析
1.短期借款
2021年期末余额为20.58亿，2020年期末余额为42.99亿，减少了22.41亿。
（1）抵押+质押担保资产合计15.97亿，才借了短期借款0.64亿，短期融资能力较弱。
（2）信用借款18.65亿中，有13.6亿通过商业汇票贴现获得，短期融资授信能力较弱。
（3）短期借款利率没有披露，长期借款利率区间在2.4%-5.29%。
2.应付票据及应付账款
2021年期末余额为256.95亿，2020年期末余额为228.03亿，增加了28.92亿。
（1）应付账款期末余额132.25亿。其中：1年以下的95.93亿，1年以上36.31亿（含4.68亿为结算工程款）；
（2）应付票据期末余额124.70亿。其中：银票112.49亿，商票12.21亿；
（3）一年以上应付款占总应付款比例小，且近50%应付款是通过银票支付，说明特变电工付款能力较强，供应商款能及时支付的企业，有利于完善供应链建设，形成良性循环。站在供应商的角度，收到的银行承兑汇票就是现金，付款条件好，能提高供应商的合作意愿，可以进一步降低原材料价格。
3. 合同负债
2021期末余额47.3亿，期初余额38亿，增加了19.28亿。主要为预收经销商货款增加了13.19亿。可以用于证明特变电工利润的真实性。如果一个盈利不好的企业，可能会将预收款提前结转到当期收入，以虚增利润。预收货款也说明了对下游有一定的话语权。
4.应交税费主要是21年度利润大幅增加，计提增加了企业所得税。
5.其他应付款期末余额14.65亿，主要是应付履约保证金4亿，应付费用款7.9亿。
6.一年内到期非流动负债，未见异常。
7.其他流动负债增加了5.38亿。其中：短期债券增加了5亿元。
值得注意的是：2020 年 12 月 11 日取得中国银行间市场交易商协会接受注册通知书，注册额度为 30 亿元，注册额度有效期两年。超短债融资成本2.89%，21年下半年用了10亿，假设短期借款利率5%，债务资本成本下降了将近50%，所以从报表上可以看出短期借款在减少，其他流动负债在增加，债权资金使用成本是在下降的。2022年年报需要持续关注是否依旧主要采用超短债融资替换短期借款。5个亿的借款可以节约资金成本=5*5%-5*2.9%=0.105（亿），大概可以节约1000万的融资成本。30亿满额短债滚动的话，可以节约6000万左右，很厉害了。
2019年前三季度 八成光伏企业盈利同比大增
截至2019年10月17日，11家A股光伏上市企业的净利预测及同比增减预测已公布。
这些公司中的81%，都已实现了前三季度净利的同比增长。其中，相比2018年前三季度，净利润增长最高的是东方日升；深圳能源、隆基股份、中环股份、帝尔激光、中来股份、迈为股份等也实现了净利提升。阳光电源、晶盛机电的净利也表现良好。
从绝对值来看，净利最高的还是隆基股份，预计有望达到35亿左右。东方日升也有望创造8亿以上净利，中环股份预计获得7.1亿的净利。逆变器厂商阳光电源继续领跑光储领域。该公司在积极开拓国内外市场的情形之下，销售收入同比增长超过20%。原参考内容
以上市公司运营角度看，东方日升的净利同比超过了2.6倍，是截至目前业绩增幅最高的上市公司之一。
官W：华夏能源网
