澳大利亚煤炭限价新政对兖矿的影响

籽煤、块煤、混煤。转龙湾煤矿1月8日煤炭价格：籽煤销售品种兖矿蒙块一号执行现汇610元/吨。块煤（水洗）销售挂牌品种兖矿蒙块二号执行现汇615元/吨。混煤销售挂牌品种兖矿蒙动四号执行现汇460元/吨。调整后品种及价格自2022年1月8日16时00分起开始执行。

――国际三港动力煤跌势加剧 短期仍将低位徘徊

上周国际动力煤市场需求减弱，淡季特征明显。国际三港动力煤价格全线下跌，且整体跌幅有进一步扩大的趋势。

据环球煤炭交易平台数据显示，截至10月19日，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数在上期82.51美元/吨的基础上下跌1.69美元至80.82美元/吨，跌幅为2.05%；南非理查德港动力煤价格指数虽然是前期唯一上涨的指数，但本期大幅下跌3.06美元降至82.34美元/吨，跌幅为3.68%；欧洲ARA三港动力煤价格指数在上期87.02美元/吨的基础上下跌1美元至86.02美元/吨，跌幅为1.15%。

上周，市场对全球经济预期悲观、原油市场整体供应宽松导致国际油价再度大跌，纽约和伦敦两地分别下跌1.97%和3.91%。同时，欧债问题再起导致美元走强也使得全球大宗商品普遍下跌。在大环境不佳的影响下，国际动力煤价格也难逃全线走低的态势。

随着北半球夏季用煤高峰结束，国际煤市呈现淡季特征，再加上亚洲一些主要能源消费国经济降幅较大，煤炭消费减少，全球主要港口动力煤价格纷纷下跌。

从10月1日起，日本将提高原油、成品油、液化石油气、天然气和煤炭五种能源的进口税率与生产税率。作为全球第二大煤炭进口国的日本，这一政策的推出将导致其动力煤需求进一步降低，倒逼国际煤价下行压力持续加大，尤其是将严重打击澳洲动力煤市场，其主要输日的优质动力煤价格遭受严重打压。

泰国方面，全球经济走软导致该国出口缩水，工业用电量微弱增长。泰国电力局表示，今年首9个月全国用电量仅增长6.5%，全年的用电量增长率恐低于预期8.16%的目标，预计进入冬季，民众也会减少空调等电器的使用，这也造成了该国对国际动力煤的需求减弱。

综合来看，美国经济复苏依然乏力，新兴国家经济下滑仍未结束。虽然中国经济刺激等调控措施将会对国际煤市形成一定支撑，但短期内动力煤需求仍显疲软，价格仍将在低位徘徊。预计等到北半球气温降低，市场对动力煤的需求有望重新增强。

――国内动力煤市场走势向好 后期逐渐趋稳

上周国内动力煤市场整体表现向好。产地方面，受雨季减少气温走低以及前期煤矿纷纷减产限产造成供应收紧影响，动力煤成交良好，价格上涨；港口方面，南北主要港口库存小幅下行，港口煤价也延续前期涨势。

港口方面，9月份我国煤炭进口量继续减少、主要煤炭发运港口的煤炭资源出现集中化趋势以及大秦线检修对市场动力煤供求的影响使得港口煤炭库存快速减少，支撑了动力煤价格的上涨。截至10月19日，环渤海四港煤炭总库存量为1429.5万吨，环比减少35.9万吨，降幅为2.6%，其中秦皇岛港煤炭库存量为5476万吨，环比减少51万吨；19日广州港煤炭总库存量为277.5万吨，环比减少31.3万吨。同时，最新发布的环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格较前一周上涨4元/吨，报收于641元/吨。

煤炭产地方面，由于季节因素，电煤需求增大，再加上前期各地煤矿限产停产密集，煤炭供货略显紧张，导致部分地区煤价上涨。山西动力煤市场表现不一。其中，大同动力煤市场运行平稳，成交良好，大部分地区价格小幅上调5元-10元/吨不等。运城整体市场不佳，当地煤矿开工不足，多处于关停状态，导致煤炭产量低迷，资源紧缺。吕梁动力煤市场表现活跃，成交一般，价格普遍上调30-40元/吨不等；陕西动力煤市场运行平稳，成交良好。关中地区价格基本持稳，陕北地区因供应趋紧，价格小幅上扬，榆林地区动力煤价格上涨10-20元/吨，成交良好；甘肃动力煤市场整体表现稳定，销量逐渐回升；内蒙古鄂尔多斯地区动力煤整体销售情况较为良好，块煤需求较高。

下游市场方面，主要消费企业煤炭库存超高依旧压制着动力煤市场。10月以来，重工业用电负荷降低，煤炭需求量增速下降，电厂日耗量降幅明显，存煤量居高不下。目前全国重点发电企业存煤9300万吨，存煤可用天数31天，已达到历史最高水平。

随着大秦线检修即将结束，铁路运输将恢复正常，预计港口库存会因为进车恢复而快速增长，不排除港口动力煤价格暂时小幅下降的可能。而内陆方面，部分地区煤矿限产现象仍较为明显，市场供应偏紧，产地煤价短期内会稳中稍涨。整体来看，预计后期国内动力煤市场将逐渐趋于平稳。

――下游积极补充库存 国内炼焦煤市场涨势良好

上周国内炼焦煤市场整体稳中上涨。大矿继续上调煤炭出厂价格，小矿因库存低位成交顺畅价格也有所上涨。钢厂方面，受上半月大矿取消优惠政策或直接涨价影响，上周部分钢厂炼焦煤采购价格上调，幅度在20-40元/吨不等。焦煤市场乐观情绪较高，对后市继续反弹的信心较足。

产地方面，山西地区因钢材市场拉涨促使钢厂提高原料库存采购，炼焦煤市场上行明显，其中吕梁汾阳主焦煤上涨20-50元/吨，晋南地区主焦煤普涨80元/吨；山东地区大矿炼焦煤继续普涨，其中兖矿月内第二次上调精煤出厂价格40元/吨，临矿方面精煤上调40元/吨，泰安气煤上调40元/吨，地方煤矿表现也较为活跃，阳城矿精煤累计上调70元/吨，枣庄地区1/3焦煤累计上调80元/吨；青海炼焦煤整体市场持稳，各大矿区和贸易商都在消耗库存，销售量明显上升，对后市抱乐观态度；宁夏地区市场价格稳定，成交一般，价格无上调；云南地区炼焦煤市场表现良好，煤价稳中有涨，成交情况尚可。云南玉溪主焦A15-16V22S0.7G70MT9到厂含税价1000元/吨涨40元/吨。

上周钢焦企业焦煤库存以小幅下降为主，可用天数也随之减少。全国样本钢厂及独立焦化厂炼焦煤平均库存为11.3万吨，环比减少0.6万吨，环比下降8%，平均可用天数为14.5天，环比下降0.7天。虽然近期钢厂补充库存意愿较为强烈，但是焦煤市场资源相对较少，价格上涨迅速，钢厂在既要控制焦煤价格又想拉涨库存的情况下，稍显难度。

下游市场方面，上周国内焦炭市场涨势依旧，部分地区焦炭价格上涨幅度超过100元/吨，受钢厂补充库存的带动，市场成交良好，焦企库存低位运行。终端钢材市场弱势震荡，涨跌小幅交替。虽然受钢价上涨刺激，钢厂生产动力增强，盈利能力已有相当大的改善，补库情况较好，但在终端实质性需求没有明显改善的背景下，市场心态仍以犹豫观望为主。

预计后期钢材市场运行压力依旧较大，但钢焦企业仍会以补充库存为主，另外，两节之后国有大矿纷纷上调炼焦煤价格或者取消前期优惠措施，受此带动，市场也会继续跟进，因此为国内炼焦煤市场走强提供了重要的支撑条件。

“碳中和”叠加后疫情效应 煤炭价格高位运行

2021年以来，中国煤炭价格一直在高位运行，短期来看，“碳中和”叠加疫情后的经济复苏将对煤炭价格提供有力支撑。主要是三个方面的原因：

限价区间明确 煤炭市场价格机制进一步完善

近期，国家发展改革委先后印发了《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》(发改价格〔2022〕303号，以下称303号文)和2022年4号公告，明确于5月1日起实施。对于价格限定，相关文件明确规定哄抬价格行为。

2022年5月6日，国家发改委发布消息称，自5月1日起，煤炭中长期交易价格和现货价格均有了合理区间。根据《关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》，近期阶段秦皇岛港下水煤(5500千卡)中长期交易价格每吨570-770元(含税)较为合理。重点地区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间分别为：山西(5500大卡)370-570元/吨，陕西(5500大卡)320~520元/吨，蒙西(5500大卡)260元-460元/吨，蒙东(5500大卡)200-300元/吨。

其中，秦皇岛港下水煤(5500千卡，下同)中长期、现货价格每吨分别超过770元、1155元，山西煤炭出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过570元、855元，陕西煤炭出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过520元、780元，蒙西煤炭出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过460元、690元，蒙东煤炭(3500大卡)出矿环节中长期、现货价格每吨分别超过300元、450元，如无正当理由，一般可认定为哄抬价格。

全球能源危机背景下 中国能源政策的调整方向

另外，乌克兰危机等全球能源危机频发凸显了传统化石能源在基建基础、发电成本和供电稳定性上的优势，将引发各国对过快能源转型的再思考，将深刻影响中国对外煤炭能源合作和能源安全。中国国内能源市场化水平低，面对极端事件冲击，能源安全韧性不足，国际能源安全事件在中国的国内风险被放大。基于欧盟能源政策发生转变，也将间接对中国包括煤炭在内的海外能源合作及能源安全造成影响，中方需要根据欧盟能源政策调整来进行应对。

—— 以上数据来源于前瞻产业研究院《中国煤炭行业发展前景与投资战略规划分析报告》

煤炭 山东滕州市 800.00/吨 100吨

煤炭 陕西榆林市 220.00/吨 35吨

煤炭 浙江杭州市 800.00/吨 5吨

优质肥城锅炉煤炭 山东肥城市 550.00/吨 30吨

矿山/冶金/煤炭等部门专用输送机 河南郑州市 690000.00/台 1台

工业煤炭 山西长治市 250.00/吨 100吨

煤炭 陕西神木县 478.00/吨 60吨

复合管 江苏启东市 200.00/DN100/米 100DN100/米 查看详情

优质烟煤 山东济宁市 380.00/吨 1000吨

优质煤炭 陕西神木县 300.00/吨 1000吨

无烟煤炭 山东东营市 830.00/吨 2吨

优质低挥发煤炭 河北石家庄市 440.00/吨 300吨

焦炭焦粒 浙江嘉兴市 1250.00/吨 300吨

煤炭 北京北京市 380.00/吨 1000吨

锅炉煤炭 江西萍乡市 500.00/吨 20吨

印尼南加里曼丹煤炭 广东深圳市 32.00/公吨 25000公吨

各种煤炭 天津天津市 565.00/吨 0吨

煤炭 浙江杭州市 760.00/吨 10吨

煤炭 山东肥城市 550.00/吨 40吨

煤炭 山东滕州市 880.00/吨 2000吨

工业煤炭 山西长治市 280.00/吨 100吨

兖矿煤炭 山东邹城市 516.00/吨 1000吨

煤炭 河北沧州市 500.00/吨 1吨

优质煤炭 江苏镇江市 640.00/吨 500吨

内蒙煤炭 山东枣庄市 585.00/吨 100吨

煤炭 陕西三原县 495.00/吨 100吨

?S陵煤炭 陕西西安市 300.00/?? 3000??

优质煤炭 陕西礼泉县 265.00/吨 10吨

煤炭 福建龙岩市 450.00/吨 100吨

煤炭 广东广州市 500.00/吨 100吨

喷吹煤炭 山东济宁市 700.00/吨 1000吨

焦炭焦粒 浙江嘉兴市 1250.00/吨 300吨

煤炭 江西萍乡市 560.00/吨 6吨

优质煤炭 内蒙古包头市 496.00/吨 10000吨

煤炭 安徽凤台县 480.00/吨 1000吨

优质煤炭 宁夏石嘴山市 460.00/吨 1000吨

印尼煤炭 江苏南京市 50.00/吨 500吨

优质原煤 北京北京市 290.00/吨 500吨

内蒙古煤炭 内蒙古乌海市 740.00/吨 50吨

煤炭 河北石家庄市 450.00/吨 0吨