宝钢遭日企索赔200亿日元，这两家公司之间到底有何纠纷

宝钢股份(600019.SH)卷入了与日本最大钢铁制造商的专利权纠纷中。

10月16日，宝钢股份向界面新闻回应称，针对日本制铁所提出的技术专利诉讼，其将积极应诉，坚决捍卫公司权益。

按照钢铁产量排名，日本制铁是全球第五大、日本第一大钢铁制造商，去年的粗钢产量为4158万吨。

日本制铁称，由于无法通过协商方式与两家公司达成解决方案，因此决定采取法律行动。引发上述商业纠纷的无取向硅钢产品，可用于制造各类发电机及旋转电机，包括新能源 汽车 所使用的驱动电机用钢。

宝钢股份则表示，此次争议事件发生后，其多次向日本制铁提议开展进一步交流和求证，但对方一再拒绝。宝钢股份对此表示遗憾。

宝钢股份目前已成为此类产品全球最大、牌号最齐全的生产商。去年，该公司无取向硅钢产量为271万吨。自2019年起，宝钢股份向丰田 汽车 批量供货无取向硅钢产品。

宝钢股份为中国宝武钢铁集团（下称中国宝武）的控股子公司，也是其钢铁板块的核心资产。中国宝武是全球最大的钢铁制造商，去年的粗钢产量为1.15亿吨。

宝钢股份今年5月在回答投资者提问时称，其正在上海和武汉新建产线，计划将高牌号无取向硅钢产能从目前的40万吨提升到2023年的100万吨，新能源 汽车 所使用的驱动电机用钢，即属于高牌号无取向硅钢。

宝钢股份在上海的无取向硅钢产线投资额为27.2亿元，已于去年底开工建设，计划在2023年3月投产。该公司称，该项目是目前全球唯一完全面向新能源 汽车 行业的高等级无取向硅钢专业生产线。

今年上半年，宝钢股份营收达1852亿元，同比增长42%；净利润约150亿元，为去年同期的近四倍。得益于国内经济全面复苏，下游行业需求旺盛和钢材价格持续上涨，该公司半年度的利润水平创下 历史 新高。

轰动汽车圈的大事来了：

第一辆红色华晨新日造新能源汽车

缓缓驶下生产线

预计到2021年1月

首款iO3车型就将上市

这意味着

无锡人就能买到本市出产的

新能源汽车！

新能源汽车引领汽车发展方向

早在2018年

新能源汽车生产就在无锡布局

电动车和汽车两大领域知名品牌

在无锡携手开发

华晨新日新能源汽车有限公司

华晨新日新能源汽车有限公司于2018年设立，专注于新能源乘用车整车项目、商用车和改装车项目领域的发展，定位于发展智能化、网联化、时尚化、轻量化一体的新能源汽车产品，致力于打造具有市场竞争性的产品，成为一家一流的新能源汽车企业。

未来产销能力20万辆

一期将投放iO3、iO3A两款纯电动轿车车型，计划到2022年再投入两款售价在3至4万元价格区间内的车型产品，包括一款4门4座乘用车和一款商用物流车，到2023年具备年产20万辆纯电动乘用车和商用车的产销能力。

创造多个无锡、江苏第一

作为无锡市首家自主品牌新能源汽车整车企业，华晨新日不仅是全市首家开发出经过国家检测中心全项检测合格的高集成化新能源乘用车企，还是江苏省新能源汽车产业中首家采用工厂复合式冲压工艺、翻转式涂装前处理工艺，以及高集成化（五合一系统）的新成员车企。

集结了圈内顶级供应商

除了技术上的明显优势外，华晨新日加强了造车产业链上的“朋友圈建群”行动：集结了中国移动、珠海英博尔电气、远东电池、孚能科技、宝山钢铁、PPG涂料等全国新能源汽车领域的顶级供应商，锻造出优良新能源汽车品质。

新车下线仪式

在位于锡东的新工厂内举行

无锡首款纯自主研发制造电动汽车

就这样闪靓登场

它定位于

城市通勤代步的微型电动汽车

年底量产交付

加上年产10万辆的产能力量

不仅是无锡汽车制造的里程碑

也是江苏新能源汽车制造业新篇章

最新款的智能座椅、最前沿的自动驾驶技术以及检测平台、最先进的芯片、最好的实验赛道……

今天的无锡，拥有国家级南山车联网先导示范区，许多前瞻性的技术、理念拥有了能在第一时间实现的最低时间成本机会，当然，我们还需要培养和发现能像特斯拉一样能为各类黑科技代言的“硅谷型”汽车品牌。

据悉，首发车型有两款：

iO3、iO3A

它们有什么样的魅力？

0—50公里

加速4.5秒！

同级别性能的加速优势体现了两款电动汽车的优良性能。上线仪式上，记者先行体验了iO3这款“小可爱”，感受到了电动汽车驾驶起来的安静以及轻巧。除此之外，这款小车还有着同级优异的超长续航里程(NEDC续航410公里）。

超高

安全配置

动力方面，新车搭载远东电池生产的三元锂电子电池组，以及功率为45千瓦的永磁同步电机。两款新车有着超高安全配置，全系列标配主副驾安全气囊、ABS防抱死系统、EBD制动力分配、坡道辅助等安全配置。车身形式为承载式钣金车身，50%以上材质采用宝钢新型超高强度钢板，笼型车身结构设计，保证整车刚强度。

新车预订即将展开

价格区间在61980-69800之间

外表看着精致“迷你”

内在感受到的驾乘空间却很宽敞

还配置了灵活的储物空间

华晨新日，“无锡靓仔”来了！

END

记者：陶洁

责编：沛青

来源：江南晚报

上汽、特斯拉等车企将按照指引积极筹备复产

上汽、特斯拉等车企将按照指引积极筹备复产，受到疫情影响，上海汽车产业一度踩下了刹车，但目前开始吹响了复工复产号角。上汽、特斯拉等车企将按照指引积极筹备复产。

据经济观察网记者获得的一份“第一批重点企业白名单”中披露，有666家上海重点企业被纳入名单，其中298家处于停产状态，占比44.7%。在298家停产的重点企业中，213家为属于汽车产业链配套企业，占比高达71.4%。其中，采埃孚、电装、舍弗勒、大陆、弗吉亚等多达21家全球汽车零部件百强企业遭到波及。

4月16日晚，上海市经信委正式发布工业企业复工复产疫情防控指引（以下简称“指引”），指引包括企业落实主体责任、实施场所分区分类管理、强化企业员工管理、加强物流管理和防疫物资储备、做好应急处置预案和工作保障五大方面。随着指引的发布，上海因疫情而按下暂停键的汽车产业即将重启。

此前，工信部党组成员、副部长、上海前方工作组组长王江平召开视频会议，研究建立产业链供应链诉求应急协调机制，设立工业和信息化领域保运转重点企业“白名单”，集中资源优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业666家重点企业复工复产。

据经济观察网记者了解，“第一批重点企业白名单”信息可靠，其源头是上海市新型冠状病毒肺炎疫情防控工作领导小组办公室签发的一份红头文件。而名单报送单位则是包括上海市经信委在内的上海当地各个主管部门。

在停产的213家汽车产业链配套企业中，分区域来看，94家位于嘉定区，占比达到44.1%；50家位于浦东新区和临港新片区，占比达到23.%，剩余69家位于宝山区、奉贤区、崇明区、金山区、静安区等其他地区。

嘉定是上海最老牌的汽车产业聚集区，2021年1-11月嘉定区汽车“新四化”实现总产出1117亿元。根据规划，2025年前,嘉定区仅新能源汽车产值就将达到1000亿元。根据规划，2025年前,嘉定区新能源汽车产值将达到1000亿元。

与嘉定不同，临港新片区是近年来伴随着特斯拉上海工厂落户，才快速崛起的一个汽车产业新城，目前已集聚特斯拉、上汽、宁德时代、地平线等约百家汽车产业链企业。数据显示，临港新片区新能源智能网联汽车2020年产业规模突破600亿元。

据经济观察网记者梳理，本次停产的汽车产业链企业，涉及到了“2021年全球汽车零部件企业百强”中的21家，具体包括马瑞利、日本SL、本特勒、安波福、埃贝赫、奥托立夫、舍弗勒、考泰斯德事隆、柯锐世、英国邦迪、法雷奥、采埃孚、大陆、马勒、电装、均胜电子、住友、海拉、佛吉亚、美国李尔、延锋。

上海待复工重点企业

作为上汽集团华域汽车的下属企业，延锋位列汽车零部件全球百强第十七位，此次停产的下属公司数量最多，一共有7家，分别为上海吉翔汽车车顶饰件有限责任公司、延锋汽车智能安全系统有限责任公司、延锋国际座椅系统有限公司、上海延锋金桥汽车饰件系统有限公司、延锋彼欧汽车外饰系统有限公司、延锋彼欧(上海)汽车外饰系统有限公司、上海延锋汽车外饰系统有限公司。

在外资零部件百强企业中，全球排名第八的佛吉亚主营汽车座椅、排放控制技术系，该公司此次停产的下属公司也有4家，分别是上海佛吉亚汽车座椅有限公司、上海佛吉亚红湖排气系统有限公司、赛亚森汽车系统（上海）有限公司、佛吉亚排气控制技术（上海）有限公司。

除了21家全球零部件百强企业，还有一些汽车产业链全球级别的龙头企业，其在上海的下属公司也遭遇到了停产。例如，“白名单”显示，瑞庭时代（上海）新能源科技有限公司、英纳法汽车天窗系统(上海)有限公司也处于停产状态，而这两家公司背后分别是全球排名第一的动力电池供应商宁德时代，以及全球排名第二的汽车天窗系统供应商荷兰INALFA。

值得注意的是，除了零部件企业，作为“白名单”重点企业中的整车生产企业，特斯拉、上汽大众、上汽通用目前也处于停产状态。名单文件中显示，特斯拉申请保障的原因是“必须复工的停产企业”。而上汽大众和上汽通用申请保障的原因是“经济支撑类”。

在上汽集团体系内，上汽大众、上汽通用从销量以及利润贡献来看，都是集团的业绩支柱，也是上海重要的利税来源。销量方面，2021年，上汽大众和上汽通用累计销量分别为124.2万辆、133.1万辆，两家销量之和占上汽集团同期总销量的近二分之一。

营收和利润方面，2021年上半年，上汽大众营收、净利润分别为659.22亿元、28.85亿元，上汽通用营收、净利润分别为792.91亿元、23.47亿元。

目前上汽集团已经进入复工准备阶段。4月17日最新消息显示，从4月18日开始，上汽集团旗下上汽乘用车、上汽大众、上汽通用、华域汽车、安吉物流等整车、零部件和物流企业，重点瞄准人员保障、供应链保障、物流保障、封闭生产管理和防疫措施等领域，启动复工复产压力测试。未来，上汽集团将综合考虑疫情走势、压力测试结果等情况，制定进一步的复工复产动态规划。

“我们开始动员员工返厂了，目前已经有三分之一的员工回到工厂，另外还有一部分员工将在核酸报告出来后进厂。”上海一家新能源汽车零部件公司工程师王东告诉第一财经记者。他称，特斯拉、上汽等车企均是该公司客户，该公司近半个月处于停产状态，现在陆续有员工到岗，并且十余辆物流车也开始正常工作。

受到疫情影响，上海汽车产业一度踩下了刹车，但目前开始吹响了复工复产号角。

4月16日晚间，上海市经信委正式发布工业企业复工复产疫情防控指引（下称“指引”），指引包括企业落实主体责任、实施场所分区分类管理、强化企业员工管理、加强物流管理和防疫物资储备、做好应急处置预案和工作保障五大方面。

据悉，工信部近日已派出上海前方工作组，推动重点工业企业稳定生产和复工复产，保障产业链供应链运转顺畅，集中资源优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业666家重点企业复工复产。

作为汽车产业重镇，上海相关企业与全国汽车供应链的稳定密不可分。

复工复产进行时

在指引发布后，已有多家车企的负责人、内部人士向记者表示，已开始召回员工，进行复工复产的准备。

上汽集团有关负责人告诉记者，目前上汽汽集团会先按照政府要求配合做好防疫，同时养护改造设备，周密做好满足防疫条件下生产的相关准备工作；具体复工复产的时间，将根据疫情受控情况和自身准备情况适时调整。

4月14日，上汽集团发布《关于下发上海汽车集团股份有限公司复工复产疫情防控工作指南的通知》，提到在上海市全面解封前，该集团统一为下属企业上报申请提前启动复工复产企业“白名单”。即日起，上汽各生产企业对复工复产准备情况进行排摸，并于4月18日开始启动复工复产压力测试。

上汽集团有关负责人表示，不仅是他们的整车厂进行压力测试，同时会带动一些核心零部件工厂同时进入压力测试。

自3月下旬以来，上汽大众、上汽通用、上汽乘用车等多家上汽集团子公司处于封闭生产之中。有接近上汽大众的人士告诉记者，安亭的三家工厂从3月份就开始实施封闭生产，一部分工人、管理人员吃住都在工厂里。

在一些不需要靠上下供应链支持的车间，比如冲压车间，曾经维持过一段时间的封闭生产；需要零部件供应支持的车间，如果无法开展生产，上汽大众借此机会做一些必要的设备维修，为接下来的复工做好准备。

智己汽车联席CEO刘涛此前在接受采访时表示，为保证产品研发进度，智己团队已经把酒店会议室临时改成办公室。智己智能驾驶团队已分为4个小分队，分别在上海4个不同酒店，设备、车全部转移到酒店进行联调和测试。智己工厂也提前安排了员工留守工厂，并抢运备件，保证生产。

上汽集团多家位于上海之外的生产基地已恢复生产。以上汽大众宁波工厂为例，4月13日，这家工厂便开始进行单班生产，各部门尽最大努力协调零部件供应，该工厂2392名员工全力以赴增加产量。4月13日、14日按计划完成整车生产1200辆，已为后续提产做好准备。

“今天（4月17日），公司开会召回员工了，目前已经和所在园区沟通好了，防控区、防范区的员工上报名单后，公司会派车接人到公司进行封闭生产。”一家上汽相关零部件公司的员工肖锋告诉记者，该公司领导已经表示下周起工作会比较繁忙。

物流压力正在缓解

“宝钢从3月中旬以来就开始封闭生产了，甚至还从外地工厂调派员工到宝山基地进行生产。但问题是，生产出来的成品没法往外运。”宝钢的一位员工曾告诉记者，尽管一直处于封闭生产当中，但近期物流几近停摆，物流司机“一人难求”。

传统汽车制造通常分为冲压、焊接、涂装和总装四大工艺流程，其中缺失任一一道工序，汽车产品均无法完成生产，而每一道工序中又会涉及到庞大的零部件供应商支持。

上海一家零部件公司管理层人士黄建（化名）告诉记者，汽车产业链条较长，从整车厂到一级供应商、二级供应商甚至到四级、五级供应商环环相扣，中间少一个环节都会导致生产停滞，而物流是连接起多级供应商的重要环节。

早前，多家处于封闭生产的整车、零部件企业的相关人士向记者表示，上下游物流运输不畅，是制约生产的重要原因。西部宏观报告显示，3月1日至4月9日，上海整车货运流量指数同比下降19.27%；全国整车货运流量指数同比下降6.51%。

4月11日晚，国务院应对新型冠状病毒感染肺炎疫情联防联控机制印发了《关于切实做好货运物流保通保畅工作的通知》，并提出交通运输部将会同有关部门指导各地做到重点物资运输车辆通行证的统一格式、全国互认，同时要求充分发挥区域统筹协调机制作用，加快推进京津冀、长三角等重点区域货运物流保通保畅协同联动。

同日，“汽车产业链供应链畅通协调平台”正式上线，将征集全国车企和供应链企业当前面临的实际困难，了解复工复产、物流运输方面的.问题，以及时协调解决。

4月15日，工信部召开专题会议，强调全力以赴抓好疫情精准防控、保障物流畅通和稳定产业链供应链各项工作。多措并举保障重点企业稳定生产和重点产业链运转顺畅。调动各方积极性，合力抓好货运物流保通保畅政策落实。工信部上海前方工作组与上海市有关部门一起推动重点工业企业稳定生产和复工复产，保障产业链供应链运转顺畅。

“我们的物流有通行证，最近每天一直都有送货。”肖锋表示，早前物流不畅，车企和零部件公司生产较慢。目前，物流正处于恢复当中。

华中一家车企的高管告诉记者：“2020年武汉发布过复工复产白名单，白名单发布后2周左右，企业基本恢复到了正常的生产状态。”以2020年时的东风本田为例，受到疫情影响，在武汉重点布局的东风本田一度被业内人士认为“丢失了三个月的时间”，但2020年东风本田依旧实现了85万辆的销售数据，同比增长达6%。

有车企高管表示：“汽车作为一个集中生产活动，等恢复之后再加班生产，能够弥补一部分产能。而且，现在一些企业采用封闭生产的办法，也释放了一部分产能。”

虽然近期上海汽车产业一度按下了暂停键，但快速复工复产，有望降低疫情所带来的负面影响。

4 月 17 日消息，上海市经信委发布了《上海市工业企业复工复产疫情防控指引（第一版）》，旨在有力有序有效推动企业复工复产，保障产业链供应链安全稳定，包括 666 家企业，例如大家比较熟悉的上汽集团、特斯拉、台积电（中国）等。

工信部在 15 日宣布，已设立工业和信息化领域保运转重点企业「白名单」，优先保障半导体集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业重点企业复工复产。

此次复工名单中包含 249 家与汽车相关的企业，例如上海大众、上汽通用、特斯拉，其中特斯拉被临港片区列为“必需复工的停产企业”。

除此之外，上海重点半导体厂还包括台积电、华虹宏力、上海华力微电子、中芯国际、中芯南方、中微半导体、应用材料、阿斯麦 ASML，以及特斯拉、通用汽车等。

了解到，台积电在上海松江设有 8 英寸晶圆厂，建于 2003 年，对于现阶段全球半导体缺货的情况下有着十分重要的意义。

据悉，在在此之前，上海企业和厂房在封控管理期间一律都是不进不出，虽然员工可以在厂内工作生活，但只能与外界隔绝。随着此次首批「名单」公布，上述企业可以允许封闭厂区以外的员工进入，但同样进入封闭区就不能再出来。

《上海市工业企业复工复产疫情防控指引（第一版）》分为“企业落实主体责任、实施场所分区分类管理、强化企业员工管理、加强物流管理和防疫物资储备、做好应急处置预案和工作保障”五部分。

企业落实主体责任部分，要求企业成立疫情防控和生产经营工作专班，制定疫情防控和闭环管理方案；企业应当制定疫情防控和闭环管理方案，将方案报市 / 区疫情防控部门审批；实施双否决，对疫情防控不完善、安全生产不到位的企业，坚决不能复工复产。

实施场所分区分类管理部分，要求企业按照厂区门口、生产区、生活区、卫生间及废物处理场地、公共空间等不同区域，实施分类管理；对不同区域实施不同的防疫标准，实现各区域之间的物理隔离，实行公共场所、住所“两点一线”管理。

强化企业员工管理部分，要求企业实施全程封闭管理，不同班组员工之间做好无接触换班；做好全体员工的每日健康监测和登记，坚持一日两测，早上做抗原检测，晚上做核酸检测。

加强物流管理和防疫物资储备部分，要求企业对生活物资进出厂区，要设置专用路线和固定场所，并与其他区域相隔离，供应商车辆司乘人员严格按照防疫要求进入厂区，企业安排固定人员进行接收、装卸、贮存、拆封、消毒等。

企业做好应急处置预案和工作保障部分，要求企业一旦有突发情况，必须最大限度控制扩散和外溢，加强与属地政府沟通，建立阳性人员转运联络通道；各区政府和街镇、园区要积极支持企业复工复产，指导企业“一企一策”，做好核酸检测点设置和提供检测服务，并对防疫物资和生活物资保障提供托底服务。

对于日本铁丝企业索赔两百亿日元的申请，我们的宝钢集团也做出了回复，他们认为对于我们的侵权行为是不予认同的，同时如果对方提起诉讼的话，我们将会准备证据进行反击。这一次的专利侵权案件可以说是引起了大家的高度关注，主要就是因为其中所使用的材料涉及到目前的新能源汽车驱动电机。毕竟作为一个新兴的市场，未来的前途是非常光明的，今天我们就来探讨一下这一次的起诉案件。

第一，日本铁制企业为什么会选择起诉？

其实之所以会这样，主要就是因为他们认为自己的无取向型电磁钢板是由他们开发而成，所以享有专利，但是现在这项技术却被宝钢使用。而宝钢使用的是硅钢产品，在某些性能上跟无取向型电磁钢板是几乎相同的。他们认为宝钢的行为侵犯了他们的专利，从而导致他们有巨额的损失，因此才提出两百亿日元的赔偿。

第二，我们的宝钢集团是如何回应的？

对于日本方面提出的诉求，宝钢集团的回应也是非常的干脆。他们认为像这样的技术其实并不能够，应该有一家公司都想，同时宝钢也没有存在的任何的侵权。他们同时也表示，如果存在侵权的行为，那么日本铁制企业完全可以拿出合理的证据来证明。

第三，如何看待这一次侵权？

先来看一下宝钢集团关于这类型钢材的产量，目前已经达到了100万吨位，居世界第一。我完全没有办法想象，我在我们没有专利技术的情况下，我们能够生产这么多的，刚才同时获得市场的肯定。作为新能源市场的一个重要原材料，无取向型电磁钢板的确是非常重要的，这个涉及到很多的领域，也希望这一次我们能够获胜，证明自己的清白。

近期，多家 汽车 企业宣布将大手笔投入新能源造车计划。从上汽这样的大厂，到民族之光李书福的企业，甚至到恒大、贾跃亭的乐视，都在抢滩登陆市场。而在海外，特斯拉这样的新势力已经引起全球的疯狂搅动，多家传统 汽车 制造商宣布进入该领域。

新能源车，很多年前就有了，但像目前这样大张旗鼓，甚至排山倒海的建厂， 历史 上还是头一遭。说穿了，这个 历史 曾经在别的行业上演。

最早的就是化工行业。很多小孩已经不能理解石化厂曾经的辉煌，上世纪80年代，是石化厂最如日中天的时候。效益好、福利高，是多少人向往的工作。不过，到了90年代，伴随1994年全国上下的一轮产能大扩招，造成化工产品严重过剩。之后，1998年国企进行大裁员，化工厂是主要的标的之一。

然后是钢铁厂。上世纪90年代的宝钢，简直就是上海人梦想的工作地方。不说别的，大跃进时大炼钢铁没有完成的梦想，到90年代基本完成。不过，之后钢铁严重过剩，宝钢在一路磕磕绊绊后，最终与武钢合并。

两次产业的调整和没落，都有很多因素。不过，产品制造的门槛低了，是一个共性。民企冲入化工品行业，80年代还算高端技术到后来变成合成的低门槛技术；50年代造钢很费力，但后来铺天盖地都是，只有钢贸企业大赚一笔，当然后来就那样。

造车同样如此，看衰一个行业的转折点，不是虚头八脑的东西。很简单，你的门槛是不是低了，原本无关的人都能生产或者从事。

再来一个例子，金融。过去金融都是持牌过日子，从业人员都要考各种职称，就是有个门槛。到后来P2P兴起，想必大家也知道，谁都能做。甚至很多人认为金融和卖二手房一样，是一个不需要学历的行业。

汽车 的好日子到头了。现在谁都可以造车，过两年满大街新能源车出来，制度不灵活的国企，可能会上演石化厂、宝钢厂的结局。从辉煌到没落，从万人追捧到被年轻人遗忘，世界或许从未改变。

对于老百姓而言，现在买车不是好时机。再等等，产能过剩的标志是产品价格大幅降低，既然传统车站在一个十字路口，那就再看看哈。

大名鼎鼎，如雷贯耳的宝钢股份！

这是立志要成为海贼王的男人啊！

这些年来，宝钢以上海为基地南攻北伐，先后吃掉了八一钢铁、广钢、韶钢的部分产能，2016年又兼并了武钢，据说是下一个“中国神钢”的雏形，王者之相尽显。我相信未来数年国家依然会出台各种政策，支持宝钢去领导行业进行并购重组，做大做强中国钢铁业，提高行业的集中度，这是不可阻挡的大趋势。宝武集团和武钢集团合计持有宝钢63%的股份，以后十几二十年都绝对是行业的领导者，共和国长子，属于计划内的部分，可以断言宝钢以后的日子过得不会太差。

但是通过上一部分我们对财务数据的分析，发现宝钢的问题还是挺多的：比如ROE偏低、吨钢成本高、吨钢价格低、吨钢毛利低、各项费用高、净利润率低，少有拿得出手的东西，除了这个0.66倍的极低估值水平，常年50%以上的高分红比率外。

这里有并购重组后遗症的原因，但是我提醒各位投资者，一定要重视不同钢厂的产品结构差异。现在是建筑业的景气周期，做长材、建材的钢铁企业盈利能力非常的好，而宝钢在这一块儿基本没有什么布局，是比较吃亏的。宝钢主做板材，供给制造业，比如汽车、机械、造船、家电等。现在地产正处在景气周期的后半段，属于落日余晖，螺纹钢、圆钢、线材等各种长材的价格大概率会逐渐回落，而制造业（比如整车制造）在经历了两三年的短暂萧条后可能重拾复苏，包括政策上一直鼓励发展的高端制造业，这是需要很多高端钢材的。现在的行业是“长强板弱”，未来就不好说了，可能变为“长板均衡”，甚至“板强长弱”也未可知。所以对于宝钢，短期虽然没有盈利爆发的可能，但在钢材价格体系发生变化的时候，是有足够的稳健性的，尤其是它的高端冷轧产品，可以保持对市场上同类产品的溢价。

我把整理的7家钢厂的产品结构表放在这里：

每个产品后面有对应的毛利率。

从这个表可以看出，宝钢几乎没有什么长材。分析其他钢厂时也是同样的道理，在做预测时一定要把长材价格回落这个因素考虑进去。典型的如三钢、柳钢，长材占比很大，当然这两个钢厂又有各自的特点，我们后面慢慢说。

另一个要考虑的因素是潜在的新增产能，企业当前有没有大的资本开支，可以在未来提高钢产量，或者是能显著削减成本的。宝钢在这方面有一个湛江三号高炉项目，这是地处广东的好项目，2019年4月开工，计划于2021 年 7 月投产，到时候可以新增350万吨产能，较目前的的产量可以提升10%。

所以预计2021年以后，宝钢做一些降本增效，继续优化一下之前并购的产能，这一块儿它的进步空间是很大的，因为现在的财务指标全面落后，这很不正常。另外再优化一下负债结构，把高利率的短期贷款还掉，最近一年它借的短融券，只有2.8%-3%的利率，可以大幅节省利息支出。到2021年时，宝钢的均衡ROE可以上升至9%-10%的水平，我觉得还是比较合理的，结合0.66倍PB，50%以上的分红比率，这个估值很有吸引力。

综合评价~

成长性：A

稳健性：S

投资价值：A新钢股份：

先从这家公司最大的缺点，抠抠搜搜的分红说起。

我们看它的资产结构，货币资金66.7亿，其他流动资产104.32亿（里面基本都是理财产品和结构性存款，躺着收息），这两项加起来实打实的真金白银170亿。负债方面，共230亿，其中应付票据和应付账款、预收账款两项，无偿占用上下游的款项多达170亿，商业负债率在7家公司中仅次于优秀的方钢。

公司可能是为了保持和银行的友好关系，象征性地借了33亿短期借款，国企嘛，你懂的，一分钱不借也不合适。就这么一家公司，以后每年保守赚三四十亿，净资产215亿，市值才多少？141亿，真是令人大跌眼镜。我们拿170亿现金把银行借款还掉，还剩140亿现金，正好等于当前的市值。我们如果拿141亿把公司全部买下来，相当于拿现金换现金后，这家公司白送你了。

当然，现实中不能这么算，你也没有能力要求公司把这170亿现金都分掉。2016-2018三年，公司的分红比率只有11%，9.2%，10.8%，有息负债倒是基本还干净了，财务费用率变为负值，以后它是有大幅提高分红比率的可能的。这个等2019年年报出来就会见分晓，再不分要惹众怒了。不过如果它硬是不分，你也拿它没办法。这里只是说它有高分红的能力，如果真的开始分了，那也不可能是现在这个估值了。

我估算新钢2019年每股收益1.17元，现价相当于静态PE3.78倍，如果分红50%以上，你算算这个股息率能到多少？股价至少不会破净了吧。所以你看，投资这家企业有个好处，就是完全没有风险，比龙头宝钢的风险还要低，还有可能博一个分红政策转向带来的一次性超额收益。上次这么干的国企，我记得是中国神华，所以新钢现在就是钢铁业的前中国神华，只看下一步这个国有大股东新余钢铁集团作何选择了。

至于在业务方面，这家企业有什么看点？首先是它的板材占比很高：

中厚板、热轧、冷轧加起来占到40%，还有不少非钢业务，多元化程度较高，可以有效对冲地产需求下行的压力。现在没有任何迹象表明公司有潜在的新增产能，或者是并购方案。技改方面，在建一个料场，一个焦炉改造项目，一个棒材生产线改造项目，这些都是小打小闹，缩减成本的效果有限。对了，它还有一个65万吨无取向电工钢的项目，在2019年底完工，这种钢材是能用在新能源汽车上的，其中有27 万吨高牌号高磁感电工钢，据说已经开始给特斯拉供货了，听起来很高大上。但是夏至查到之前新钢的电工钢只有3.2%的毛利率，估计已经在盈亏平衡线之下了，新的这个电工钢产能可以带来多少收益，我表示怀疑，只能再观察一个半年报。如果未来65万吨电工钢的毛利率做到15%以上，那就是意外之喜。

真正有看头的是公司拉了几个合伙人，正在距离厂区几十公里远的樟树市新建一个大码头，总投资额达108亿，利用赣江搞船运，建成后运输线可以改道赣江-鄱阳湖-长江水道，矿石可以从这条线进来，产品也可以借此运往华东，据说码头的运力要达到2000万吨，每吨货物可以为新钢节省好几十元，节省物流成本5亿，相当于增厚盈利能力10-15%，还是非常可观的。可惜我没查到码头的计划建成时间，姑且算它两年建成吧，这也是新钢有限的未来了。

综合评价~

成长性：B

稳健性：S

投资价值：S

由中国工业经济研究院携手世界企业竞争力实验室，世界制造商协会、全球制造评论中文版联合推出20102010年(第六届)“中国制造企业500强”暨(第二届)“中国装备制造企业100强”排行榜在北京发布。来自世界各地的500强企业代表、跨国公司代表、专家学者、政府部门和新闻单位的代表共400余人参加了会议。

在“2010中国制造业500强”中，中国石化、中国铝业、中船重工等500个制造业明星企业入选。

与2007年相比，优秀的中国制造企业在推动技术创新，以及可持续发展方面有了可喜的进步。比如像中国五矿集团公司，面对新世纪以来中国经济发展最为困难和全球金属矿产行业遭受巨大冲击的2009年，中国五矿凭借在金属矿产行业60年的经验积淀与对行业运行规律的深刻理解，依靠过去九年持续稳健经营与高速增长所打下的坚实基础，科学决策、化危为机，实现了战略转型的历史性突破，形成了生产经营与资本运营“双轮驱动”的可持续发展格局，行业地位得到了进一步巩固和提升，服务经济社会发展和为利益相关方创造价值的能力跃上了一个新的台阶。

而能源和环保问题，令汽车产业的新能源开发受到前所未有的关注。从全球来看，新能源汽车正处于产业化突破的紧要关头，国际汽车巨头纷纷投入巨资加大研发力度，以抢占新一轮汽车产业发展的技术制高点。上海汽车工业集团在新能源开发方面已经取得不俗进展。燃料电池方面，与同济大学合作开发的燃料电池汽车经过了超越一号、超越二号、超越三号的三代发展，在技术研发方面取得很大进步，“超越三号”目前已有十辆样车进入示范运行。在替代燃料方面，二甲醚大客车即将启动公交示范运行。虽然这样的成绩不足以说明中国制造业的全面进入高端产业，但他们代表本次上榜的中国制造企业的一个缩影，是值得肯定的。与由于经济总量提高而产生的主营利润提升相比，来自于技术创新和可持续发展方面的改善更值得企业专业人士的关注。

中国制造企业正处在一个非常特殊的时期，面对着众多扑朔迷离的因素，企业应该对自己的社会责任给予更大的关注，让环保优质的产品成为连接用户的强力纽带，从而成为企业在种种不确定性下持续强劲成长的有力武器。

二、特锐德：新基建充电桩龙头股，2020年报显示，公司的营业收入74.21亿元，同比增长10.11%，近3年复合增长12.11%；净利润1.73亿，同比上年增长率为-35.96%。另外，公司累计成立合资公司67个、项目落地城市237个，全国累计投建充电桩约17.7万个、上线运营10万余个。

三、隆基股份:新能源龙头股。产业覆盖隆基单晶硅、隆基乐叶光伏、隆基新能源、隆基清洁能源光伏全产业链。

四、天齐锂业:新能源龙头股。全球领先的以锂为核心的新能源材料供应商，世界第二大以及亚洲最大的锂生产商旗下泰利森拥有世界上正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿主营硬岩型锂矿资源的开发锂精矿加工销售以及锂化工产品的生产销售18年锂矿收入22.02亿元，锂化合物及衍生品收入40.41亿元，合计占比99.97%。

五、宁德时代:新能源龙头股。通过短途用电，长途用油的运行模式，秦不仅满足了续航里程的需求，同时也摆脱了对燃油的依赖，并被国家界定为一款新能源汽车。

六、比亚迪:新能源龙头股。在战略合作期间内，基于一定的商务条件前提下，北汽新能源尽全力给予宁德时代和普莱德一定比例的采购份额。

七、中国建筑[601668]：是中国专业化经营历史最久、市场化经营最早、一体化程度最高的建筑房地产企业集团之一是中央直接管理的53家国有重点骨干企业。由中国建筑工程总公司、中国石油、中国中化及宝钢集团于2007年12月同发起设立，其中中建总公司控股94%，下辖8个基建局和5个设计院。

八、中国中铁[601390]：是集基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发、铁路和公路投资及运营、矿产资源开发、物资贸易等业务于一体的多功能、特大型企业集团前身是成立于1950年3月的中华人民共和国铁道部工程总局和设计总局，中国铁路工程总公司(中国中铁，CREC)以整体重组、独家发起的方式于2007年9月设立。下辖15个基建局和4个设计院。

九、中国铁建[601186]：是中国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一以工程承包为主业，集勘察、设计、投融资、施工、设备安装、工程监理、技术咨询、外经外贸于一体的国有特大型建筑企业集团，中国铁建的前身是中国人民解放军铁道兵，84年1月，按照党中央决定和国务院、中央军委命令，铁道兵全体官兵整建制集体兵改工，为中国铁道建筑总公司，中国铁道建筑总公司(中国铁建， CRCC)于2007 年11月独家发起设立。下辖17个基建局和3个设计院。

十、中国交建[601800]：主要从事交通基础设施建设、设计、疏浚及港口机械制造业务是目前中国最大的港口建设及设计企业中国领先的公路、桥梁建设及设计企业中国最大、世界第三的疏浚企业由中国交通建设集团有限公司于2006年10月独家发起设立。我们熟悉的中国路桥、振华重工、中房集团都是他的子品牌，下辖10个子公司，8个设计院。