嫩江河畔写“大爱”

是的，我感觉今年的白城真的发展非常的快，引进了很多的大项目，然后氢能现在的进展也迅速，专家已经入驻了，还有海绵城市也得到了认可，光伏项目也取得了阶段性的成果，白城被国家能源局确定为光伏发电应用领跑基地奖励激励三个基地之一......还有很多成果，都让我们这些白城人看到了白城未来的发展和变化

一、经营情况的讨论与分析

（一）概述

2020年上半年，疫情对全球经济产生了很大的影响，国际形势不稳定因素增加，国内经济增速放缓。随着国内疫情得到有效控制，新技术、新产业（300832）、新业态方面的积极因素增多。

公司董事会与管理层一方面积极响应号召，切实履行企业 社会 责任，以实际行动加入这场全民疫情防控阻击战，另一方面紧紧围绕经营目标开展工作，有序布置企业复工复产，有力推进产供销联动，努力保障全球客户订单交付。通过科学研判，公司从“危”与“机”的辩证认识中抢抓机遇，通过拥抱新理念、新技术，促进制造业转型升级；公司坚持以客户为中心，以战略目标、市场需求导向，继续实现稳步发展。

报告期内，公司实现营业收入146.09亿元，比上年同期增长1.26%；实现归属于上市公司股东的净利润18.11亿元，比上年同期增长1.49%。

报告期内，公司及下属子公司荣获“浙江省制造业亩均效益领跑企业”、浙江省企业标准“领跑者”、工信部“智能光伏试点示范企业名单”等荣誉称号。

（二）低压电器

报告期内，低压电器行业继续呈现行业龙头集中度持续提升、从单一元件走向集成系统解决方案、布局全球市场日益重要三大行业趋势，互联网及通信技术的飞速发展为低压电器产品提供了新的发展方向，低压电器产品愈发趋向智能化。未来智能电网、装备制造业智能化的新要求将拉动市场对智能低压电器产品需求的提升，并推动低压电器产品不断趋向智能化，通过积极参与行业整合和产业链优化提振需求。

尽管受到疫情影响，经过全体员工的不懈奋斗，公司积极调整生产节奏，进一步优化业务结构，持续提升行业客户比重，取得了优异的经营成果。

1、加深布局，渠道分销优势持续巩固

报告期内，公司围绕“完善顶层、增强中层、壮大基层”的发展思路，巩固完善一级渠道网络布局，重点强化二级渠道网络布局与建设，加快下沉与开辟三级渠道网络，构建业内最健全、最深入的渠道网络。截至报告期末，公司以省会、直辖市、地市为核心，布局475家一级经销商；并向区县和乡镇深度延伸，共布局5000余家二级分销商；实现一二级渠道地市级覆盖率95%，基本实现渠道网络全国覆盖。

积极开展渠道生态构建工作，规划网络布局、明确分类授权、调整区域范围、落实客户归属、实施指标还原、规范跨界销售的渠道重构工作，推动实现区域单一托管和渠道客户单一归属；聚焦潜力较大区域，锁定500家渠道客户160家终端行业客户开展重点拓展；同时，充分发挥经销商区域扎根优势，推动经销商精准开发终端客户；逐步区分经销商主导的分销批发类业务和终端客户类业务；对终端客户类业务重点资源投放，引导经销商逐步向技术营销业务模式转变。

全力推动公司品牌推广提升，加快正泰品牌馆、电气工业超市等项目建设，进一步提升正泰品牌在终端市场的影响力与美誉度。截至本报告期末，公司已布局15家品牌体验馆、32家电气工业超市、256家SI形象店、115个二级形象店；并通过240余场各类行业展会、一对一产品推广会、客户技术交流会议等形式，展示了品牌形象和技术成果。

面对疫情，公司积极响应号召，开展“助力复工，正泰有礼”活动，尽力支持帮助渠道网点和行业终端客户复工复产，进一步展示了头部企业的行业担当，加深了客户对公司的信赖，赢得了渠道和终端客户的高度好评。

2、全力开拓，行业客户份额大幅提升

行业客户具备更高的定制化与行业特性需求，对综合解决方案的集成设计能力提出了更高的要求。牢固的行业客户市场份额，是公司长期可持续发展的重要动力。报告期内，公司不断充实优化直销团队架构和规模，形成稳定充足的区域化直销业务力量及一线细分市场业务拓展团队；与此同时，持续推进直销团队的行业聚焦，在民用领域向“未来社区”，在工商业领域向“能效管理”主题升级，以充分利用公司全产业链优势。

报告期内，公司发挥协同作战优势，在各细分行业规划以对口产业公司拳头产品为主力、其他产业公司配套、成套、集成化应用场景解决方案式产品，并针对行业细分市场组成铁三角项目团队，挖掘客户痛点，对应实施产品组合策略，加快新品开拓与存量替换，致力于成为细分市场的专家，持续扩大市场份额。公司与中交集团、中建一局、中建八局、中国铝业（601600）、中铁物贸、中国电建（601669）等国企央企大客户建立战略合作关系，同时在各个细分行业也取得实质性突破与进展：在电力集采方面，公司在国网南网各省局业务发展势头强劲，不但在主流的断路器、费控开关、互感器等传统产品上获取订单，并且已在智能塑壳断路器产品上取得突破。电力工程已经成为正泰电力业务的优质增长点，业务团队近年成功在长沙、济南、福州等地市局扩展业务，今年克服疫情困难，新突破山东高密、湖南常德、胜利油田等重点客户；

在通信及OEM客户方面，公司在与中国移动、中国联通、华为、中兴等客户继续保持良好合作关系的基础上，新增一批在各个行业占有优势地位的标杆客户，包括三一重工（600031）、中联科、东方泵业、日发精机（002520）、经纬纺机（000666）、美的电器（000527）等，进一步奠定了公司在各大细分行业客户中提供较强综合解决方案能力的优势地位；

在地产建筑方面，公司已与招商、远洋、富力、华夏幸福（600340）、上海中梁等10余家TOP20房企达成战略合作，行业内版图持续扩大。

同时，公司充分发挥经销商发挥扎根区域的优势，在细分行业客户开发中，取得重要成绩，协助经销商开拓了包括牧原股份（002714）、万马新能源、宁波海天等在内的大量行业知名客户，业务涵盖现代养殖、新能源、塑机、起重及环保等多个细分行业。

3、内修外延，国际业务结构稳步优化

报告期内，公司通过持续创新，继续加深与国际客户的紧密协作，在全球经济遭遇严重衰退、外部环境极大不确定的困难局面下，上半年海外市场仍然实现正向增长。

公司在做好充足疫情防护措施的情况下，第一时间内快速恢复生产，充分利用自身“机器换人”所形成的智能制造优势，产能迅速得到释放与提升，确保海外客户订单的快速交付。同时，公司长期坚持的国际本土化策略发挥出巨大优势，利用国内与新加坡、越南、埃及国际产能协作以及全球超过20家的境外区域物流仓库网络，更加有效的与当地客户形成紧密链接，实现向一线客户的持续性稳定供货与服务，极大的增强了客户粘性和满意度，强化了品牌信赖度，海外子公司销售保持快速增长。

公司继续强化专业市场突破，深度挖掘产业价值链，发挥全产业链优势，推进与电力、新能源、建筑、暖通等重点行业客户合作。公司获得新加坡凯德集团数据中心项目、智利ENGIE风力发电等多个项目，通过深度产品定制化研发，一体式智能断路器斩获沙特国家电力公司亿元级智能电表外置断路器采购订单。通过此次合作，正泰电器成为国家电网“一带一路”重点项目供应商。

报告期内，公司积极克服不利因素，创新营销举措，再造品牌新热度。陆续推出英语、西班牙语等7场全产业链线上直播，并推出多场线上产品推介会、行业沙龙、线上营销大会等活动，吸引客户足不出户看正泰，保持公司与客户、客户与客户的持续性良性互动。

4、产研结合，智能制造提速战略实施

持续大量的研发投入是公司成为全球领先的综合能源解决方案提供商的重要基础。截至本报告期末，公司在研 科技 项目283项；2020上半年专利申请256件，专利授权278件，商标申请22件，商标注册23件，软著登记4件；主导完成1项浙江省制造标准立项；“基于精益自动化生产的电磁式剩余电流动作断路器关键技术及产业化”项目获评2019年浙江省 科技 进步三等奖。

报告期内，公司持续深化精益生产的创新应用,实施精益项目54项，优化流程提高生产效率，快速响应市场需求；上半年开展设备技改项目66项，验收22项，大幅提高了关键零部件制造、装配、在线检测、包装等自动化水平，提升产品质量一致性与可靠性；全力落实智能制造战略，重点推进小型断路器、塑壳断路器、框架断路器、交流接触器、继电器等5个数字化车间建设，持续推进自动化与信息化深度融合及数字化水平。公司在数字化设计、智能制造软件及装备的设计与实施、数字化车间运维、大数据价值挖掘等方面的能力显著提升。公司通过自动化和信息化的深度融合与系统集成，打造绿色、高效、精益的智能制造新模式，为行业提供智能制造系统整体解决方案。

报告期内，公司推出了一批包括面向电力物联网低压配电产品NA1P-S在内的创新产品，并且赢得了行业客户的认可。公司将充分发挥熟悉国内市场应用场景、与客户技术机构直接对接的资源优势，在5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源 汽车 充电桩、大数据中心等关键领域进行布局。

（三）新能源

报告期内，面对光伏行业原辅材料供应紧张、物流效率受到较大影响的不利局面，公司新能源业务于“危”中取“机”，凭借在光伏领域积累的丰富经验，通过实施本土化发展战略，最大程度的降低了海外疫情对项目建设的影响。报告期内，公司光伏新能源业务稳定增长。公司实现全球组件销售2,220MW，荷兰146MW项目、波兰51.42MW项目已进入施工建设阶段；国内市场继续稳步推进，100MW白城领跑者奖补基地顺利并网，中标国家2020年度1.15GW的竞价、平价项目；公司新增户用装机容量超600MW。

1、持续模式创新，户用装机高速增长

疫情期间，公司提前进行业务部署和准备，积极开展户用业务模式创新，完善渠道生态建设，渠道活力不断增加，迎接户用平价时代的到来。报告期内，正泰“泰集”户用系统发布，将为客户提供资金、品质、售后及收益四大无忧智能解决方案。突破特殊时期的业务推进形式局限，利用互联网在网上进行的产品、业务展销会或行业专题研讨会，集中目标顾客，制造销售热潮，提升业务销售量。报告期内，公司新增户用装机容量超600MW，继续位居国内领先地位。

2、布局国内电站，增厚后续发展潜力

充分利用公司的全产业链优势，加大全国区域公司的自主开发力度，增进终端客户黏性。截至报告期末，公司总装机容量已达到4.35GW。积极参与国家2020年的项目竞价，结合自身的优势资源，共获得1.15GW的竞价、平价项目，为公司后续实现经营目标打下坚实的基础。

3、适时调整节奏，按期实现电站并网

报告期内，公司克服各种不利因素，白城二期100MW光伏领跑者奖补项目实现按期并网发电，体现了公司高效组件技术和EPC成本、质量控制领域的综合实力。

同时，温州550MW渔光项目、辽宁阜新70MW项目、浠水100MW项目等项目正在紧锣密鼓地建设之中。而在海外方面，荷兰项目与波兰部分项目也将于今年内完成并网。

4、强化技术进步，大幅提升制造实力

报告期内，电池效率、组件功率实现领先行业水平，电池平均量产效率达到23%，AstroSemi组件功率单玻主流功率达450W档,AstroTwins双玻445W档，量产主流功率档位行业领先。

报告期内，正泰新能源正式入选智能光伏试点示范企业名单，公司斩获2020PVEL/DNVGL“顶级组件制造商”，并荣获两个第一：AstroTwins产品综合可靠性行业第一；公司获奖数量在所有参赛厂商中名列第一。

（四）公司管理

1、推动流程变革，支撑业务高速发展

报告期内，公司积极推进组织架构调整，强化市场一线在资源配置及营销决策的主导核心作用，有效解决管理弊端，业务决策高效，信息传递通畅，大幅缩窄管理幅度，减少沟通成本，提升管理效率。进一步完善销售项目管理制度，开展铁三角项目运作总结，扎实推进营销管理体系、流程性组织打造、线索管理与合同交付等工作。

2、升级人力组织，夯实软性竞争实力

报告期内，公司持续深化创新性的人力组织变革，完善“前台、中台、后台”人力资源三支柱架构，专业支持业务高速发展。强化国际化、中高端人才吸纳供给，注重内生型人才的加速培养，全面实施科学人才盘点，激发组织活力及员工自我驱动力。通过海外充电坊大学、营销、技术质量、生产等学院的联动，持续打造学习型组织，提升雇主品牌力。

3、党建模范引领，助力公司复工达产

公司党委一手抓疫情防控，一手抓复工复产，做到“两手都要硬、两战都要赢”。公司第一时间成立企业防疫工作领导小组，启动应急响应机制，在一线防疫、防疫宣传、思想引导、岗位攻坚、困难帮扶等各项工作中当好先锋；落实、解决员工返程交通、住宿、生活配套等问题。党委开展“复工先锋”攻坚活动，为企业复工达产提供强大红色动力。

二、可能面对的风险

1、宏观经济下行压力

公司主营业务分布在低压电器以及光伏领域，上述行业与宏观经济周期之间具有很强的关联性，受经济发展周期影响较大。2020年上半年，受宏观经济环境及地缘政治等问题影响，全球经济下行风险和金融市场不确定性显著增大，可能存在公司主营业务较为集中的下游领域对产品需求量下降风险。

2、汇率波动风险

公司出口产品大多以人民币计价，但国际业务形成的销售多以美元和欧元结算。因此，若人民币与美元、欧元等主要外币汇率波动幅度过大，公司汇率风险可能会有所增加。鉴于今年下半年国际汇率市场仍有很高大幅波动可能性，因此公司将继续加强套期保值工具运用，并利用扩大跨境贸易人民币结算等方式管控或降低汇率给公司带来的相关风险。

3、行业政策风险

国家近年来出台了大量支持光伏等新能源行业发展的政策，行业增长较快。但如果未来政策支持力度发生变化，有可能对公司经营业绩及盈利能力带来一定影响。

4、原材料价格上涨风险

在低压电器领域，公司生产所需原材料主要为铜、银、钢材及塑料；在光伏领域，光伏发电开发建设成本主要为太阳能电池硅片及其他设备与原材料。虽然受益于技术进步和产能增加及公司的一体化经营，能够抵消部分原材料价格变动风险，但若未来原材料价格大幅度上升，可能对公司制造成本带来不利影响。

5、劳动力成本上升

公司作为国内产销量最大的低压电器制造商，主要生产基地位于长三角地区的上海、浙江，近年来劳动力成本呈现较快上升趋势，加之年后复工延迟影响，给公司成本控制带来一定压力。

下半年，公司将持续推进智能制造及转型升级进程，利用数字化手段开展人员的招聘、培训，并实施短、中、长期相结合的薪酬设计与激励机制，充分调动员工主动性与创造性。

三、报告期内核心竞争力分析

公司作为国内低压电器及新能源行业龙头企业，实现了电力全产业链布局，具备全产业链集成及解决方案优势。同时，公司在成本控制、规模化和生产线自动化，以及技术创新、渠道和品牌管理等方面都具备较强竞争优势。

(一)公司作为国内低压电器行业的龙头企业，公司竞争优势主要体现在以下几个方面：

1、渠道优势

公司拥有行业内最完善和健全的销售网络，形成以省会城市为核心县区级为辅助点的营销体系。这些销售网络的构建和与之配套的物流和服务能力的形成，是公司长期耕耘的结果。

2、行业拓展优势

公司组建并拥有电力与行业销售团队，以及行业解决方案与市场推广应用团队，深度聚焦行业市场拓展，深入推进技术营销，通过3PA、铁三角团队与全价值链营销等业务模式创新发展，目前行业大客户的开发已取得丰硕成果。

3、创新技术优势

公司坚持自主创新，加大科研投入。随着正泰昆仑系列产品全面推广，进一步提升正泰产品品质和品牌价值，引领整个低压电器行业重新进入品质创新与革命的新时代。

4、品牌优势

公司"正泰"、"诺雅克"在行业内具有显著的品牌效益，报告期内，昆仑系列新产品和系统解决方案持续深耕，实现了产品及服务的有效提升，进一步增强了公司的品牌竞争优势。

5、管理优势

公司拥有一流的管理团队和现代化的企业管理机制，在各经营层次上建立了稳定且经验丰富的管理团队，大部分高层管理人才均有十几年以上行业经验。同时，公司充分利用信息化手段，应用企业资源管理（SAP/R3）、产品全生命周期管理（PLM）、协同管理等系统，全面实施"数字化正泰"，在生产经营各环节深入推行精细化管理，在资源优化、节能减排、环境友好等方面在同行中有显著优势。

6、成本优势

公司对于成本的控制依托两大优势:一是规模效应，公司作为国内低压电器龙头企业，同类产品的营收领先于国内同行，由规模带来的边际效应，有效地降低了各项成本；二是精益化生产，公司全面实现精益化生产模式，改进现场工艺水平，提高公司生产物流管理效率，并运用先进的信息管理手段加以固化。同时，公司优化产品结构，降低公司的生产成本，使得公司的生产成本最终得到有效控制和降低。

(二)公司作为光伏新能源行业的先行者，核心优势体现如下：

1、先发优势

正泰新能源是国内最早从光伏制造转入光伏电站建设的民营企业，具备各项资质，拥有一支在开发、设计和工程建设以及专业化运维等诸多方面综合能力强、经验丰富的人才队伍。

2、集成优势

正泰新能源拥有发、集、逆、变、配、送、控系统产品全产业链，配套丰富的工程总包与电站运维经验，是业内唯一具备系统集成和技术集成优势的全产品提供商，为客户提供一站式服务和完整的质量保证。

3、全球化优势

正泰新能源海外电站覆盖欧洲、亚洲、非洲、美洲四大洲及地区，联手丰富、稳定的国际合作伙伴和完善的投资风险控制体系，基于“走出去”及“一带一路”政策支持，取得显著海外业绩。

4、成本优势

与境内外主要金融机构建立全面合作，融资比例与融资成本在行业内处于优势水平。以全产业链协同的“综合成本低、运营效率高”著称，持续获得可靠、有竞争力的融资，以最优度电成本打造领先行业的电站项目回报。

5、规模优势

公司实现发电、配售电和用电的全产业链衔接，通过整合把握新能源和电改机遇，发挥协同效应，利用全产业链核心优势，持续扩大光伏发电规模，把握电改配售端放开机会，参与售电业务，构建集“新能源发电、配电、售电、用电”于一体的区域微电网，实现商业模式的创新。

近日，吉林白城千亿投资总量的氢能发展规划发布，给沉寂多年的东北老工业基地带来了持久未消的热度。

如今随着氢能产业的火爆，“氢都”、“氢谷”、“氢城”在国内已经并非是新鲜事儿，然而，白城这一“中国北方氢谷”的规划出台，还是在氢能产业乍起一番波澜。

为什么白城能够在众多的氢能城市中脱颖而出？独特的 “白城模式” 又是否适用于其它地区的氢能产业发展呢？ 

01

粮草未动，兵马先行

白城位于吉林省西北部，地形以平原、丘陵为主，肥沃的土地资源使得该地区农业经济发达，是国家重要的 农业四大开发区之一 。

白城卫星图

随着社会经济的发展，第一产业远不能满足城市进步的的要求，如何推动二、三产业的持续发展成为了白城面临的重要问题。

城市的支柱型产业往往与自身硬件条件息息相关。

白城紧邻著名的石油城市松原，遗憾地是，白城境内的油气资源远不如松原丰富。既然无法走一条传统能源之路，白城便独辟蹊径，利用境内丰富的风能、光能资源，踏上新能源发展之路。

白城地处大兴安岭与长白山脉之间，受西伯利亚寒潮和内蒙古高压气流影响而风力十足，是 东北地区最优质的内陆风场之一 。

据测算，白城境内可开发风电面积6865平方公里，可开发装机容量2280万千瓦， 年可发电478.8亿千瓦时 。这一数字背后孕育了上百亿的财富。

从1999年至今，白城的风能产业发展已经走过了20年，吸引了 华能、大唐、三峡新能源 等一众行业龙头前来发展。

除了风能之外，白城境内丰富的太阳能资源十分丰富。

数据显示，白城市年日照时间达2900小时以上，光伏和光热电站实际装机容量约可达到 1675万千瓦 ，其国家级光伏领跑基地也一直受到业内的诸多关注。

目前，白城市风电、光伏并网装机465万千瓦， 剩余可开发容量达3000万千瓦 。

丰富的风电、光伏发电改变了白城的发电格局，据悉，2018年白城市 清洁能源发电量占比达到60% 。

当然，仅仅发电并不能完全利用如此丰富的风、光资源，剩下的资源该怎么办？

白城选择了 可再生能源发电制氢 的道路。

依托现有技术和条件，目前全球在氢能制备上主要有 化石能源重整制氢、工业副产提纯制氢和电解水制氢 三大类主要方式。

而无论是化石能源重整还是工业副产提纯，甚至燃煤电厂发电来电解水制氢都不可避免地会产生 污染物排放 ，需要新的技术方式来处理。

而电解水制氢中，如果能够利用清洁能源进行发电，便可以有效保障制氢过程中的绿色清洁。 

而白城正是采用了这种方式。

在近日发布的《白城市新能源与氢能产业发展规划》（以下简称“规划”）中提出，白城在氢能制备中的主要技术路线是 利用风能、光能等清洁能源来电解水制氢 ，形成了国内氢能产业中独特的“白城模式”。

目前这一路径在国内尚属起步阶段，以此为主要制氢路径的城市代表为 吉林白城、河北张家口 两地。

盘活现有资源，从新能源开发起步发展氢能产业，正是白城在氢能大潮中突围的重要方式。而二十年的先行布局，也使得白城的氢能规划有了落地的基础和根源。 

02

氢能发展的“白城模式”

一座城市能够在一个产业中形成具有代表性的模板，一定意味着在这里有其他地区所不具备的先进之处。

那么，白城在发展氢能产业上的先进之处在哪里？

规划显示，白城市新能源及氢能产业发展的产业链条构成为 新能源电力开发、氢能生产、氢能储运、氢能利用 。

其中利用新能源发电来进行电解水制氢便是其中最独特的部分。

从目前国内的发展来看，电解水制氢存在着明显的成本难题， 电价对于成本的影响达到70% 。

在早些时间发布的《氢能产业白皮书》中提到的，如果电价的 成本控制在0.3元/千瓦时 以下，电解水制氢的成本将接近现阶段主要的利用化石能源重整制氢。

而据金风科技集团按照白城的资源条件测算，目前在白城建设一个100万千瓦的风电场，总投资约63亿元，采用低风速大叶片风机，年有效发电小时数可达到3000小时， 其发电成本约为0.22元/千瓦时，具备经济可行性 。

在光伏产业上，随着技术的革新，发电成本也将逐步下降，甚至未来可能会低于火电上网的标杆电价。

中国工程院干勇院士认为， 新能源电解水制氢的成本可以达到1.8元/m³，具备和天然气制氢、甲醇制氢相竞争的条件。

这也意味着，在氢能制备环节，白城先进的模式未来将有望领跑国内绝大多数地区。

在储运环节，现阶段白城主要以周围 短距离输送 为主导，用低压储罐存储氢气，再利用长管拖车运输。

但这一方式并不适用于氢能的长期发展，一旦产业开始规模化，白城及周边显然无法消纳大量的氢能，按照规划， 液氢罐车 将成为白城未来远距离运输氢气的主要方式。

但目前，全球只有日本、美国加氢站采用了液氢罐车作为主要方式运输，国内缺乏相关的技术经验，这对于白城来说将是个至关重要的挑战。

此外白城还在筹划成立 气 体运营的平台公司 ，集中建设储氢基础设施。

同样的挑战还来自产业下游的应用环节。

氢能的应用领域十分广泛，可以作为工业原料、燃料等使用。其中交通运输是最主要的应用领域。

基于这一点，白城也着力推动氢燃料电池汽车的发展，此前与长春市进行合作， 借助中国一汽集团公司解放汽车制造优势，打造“白城——长春”吉林西部氢能走廊， 并沿长白高速公路布局加氢站，开通氢能大巴车专线、城市公交，开展氢能车辆示范运营。

总之，白城正在围绕新能源装备制造业、制氢设备、氢能长管拖车、液氢罐车、加氢设备、储氢材料、储氢设备、燃料电池、氢能汽车等产业，开展氢能全产业链发展，把白城打造成 “中国北方氢谷” 。

03

政府、企业齐发力

为了更好地促进城市新能源经济的发展，白城从机制层面进行调整。

今年2月12日， 白城市能 源局正式挂牌成立 ，将能源产业管理的职能从当地发改委中划出来，承担起白城市能源产业发展统筹规划、项目审批、协调服务以及向省和国家争取能源产业政策和资金等工作。

7月9日，在《白城市新能源与氢能产业发展规划》发布的一个多月之后，白城能源局与 吉林电力股份有限公司白城发电公司、新疆金风科技股份有限公司、中国船舶重工业集团公司第七一八研究所 签署了《白城市风能制氢一体化项目战略合作协议》。

该协议从风电场、制氢、储氢、加氢设施等方面规划建设风能制氢一体化示范项目，其中吉电股份白城发电公司全产业链参与白城市氢能产业的建设与运营。

在政策的引导之下，氢能已经成为白城经济发展的新风口，氢能产业项目不仅纳入了白城的经济社会发展规划，还是吉林省“一主、六双”产业空间布局重要组成部分。

当然，受地域、产业条件的影响，白城的氢能产业也有其不可回避的局限性。以发展模式最为相近的张家口为对比，白城与张家口走的都是可再生能源制氢的发展道路，从资源条件上看具备其他地区难以比拟的优越性。

但相比来看，白城的氢能产业还存在着两个主要问题。

首先， 白城缺乏广阔的氢能消费市场 。白城身处东北老工业基地腹地，产业动能略显不足。长距离运输又势必会增加产业的成本。

而张家口手握2022年冬奥会契机，并已经计划与亿华通、福田合作2000多辆燃料电池客车，这为当地氢能的爆发带来了绝佳的机遇。

更为重要的是，张家口距离北京近，北京的辐射带动作用与市场消费能力将有效带动张家口氢能的发展，此外，张家口所在的京津冀城市群工业发达，具备广阔的市场空间。

此外，在燃料电池汽车产业上， 白城尚且缺乏具有影响力的龙头企业和相关的配套企业 。

相比之下，张家口的汽车产业基础实力雄厚，并先后引进了 亿华通、北汽福田、吉利汽车 等知名车企，整合产业链企业，进行燃料电池整车研发与生产。

而完整的产业链或将成为弥补白城区域劣势、提高产业竞争力的重要方式。

但总体来看，氢能产业的发展为白城注入了新的活力。

根据规划，到2035年，全市累计投资达到2000亿元，风电装机2000万千瓦、光伏装机1500万千瓦，年制氢能力达到百万吨级， 产值近2000亿元，创造就业机会50000人以上， 形成具有国际影响力的新能源与氢能区域产业集群。

凭借先天的资源优势和政策的支持，白城正在成为东北地区能源发展的新引领者。

以白城为先锋，氢能产业也不失为振兴东北老工业区的一条新思路。

作为一家以逆变器为核心竞争力的行业龙头，阳光电站正在经历着一场业务突围战。而核心主力军是光伏电站业务部门。这期间，从乙方变为与甲方拼刀刃，考验着阳光电源的领导力、驾驭力，更考验阳光电源的智慧与利益平衡术。

文 / 一山 世纪新能源网

据多位知情人士向世纪新能源网透露，作为光伏逆变器龙头之一的阳光电源已经连续多次失利新能源投资前三的大型集团逆变器集采第一中标人。起因是2019年下半年，阳光电源的电站开发业务部门“截胡了”该集团子公司在北方某项目的开发权，引发双方一线人员激烈矛盾。随后该集团一度暂停其阳光电源所有逆变器等业务合作。而阳光电源相关负责人在接受世纪新能源网采访时表示，该集团利用其自身体量大、规模大，多次在其他项目上要求其退出项目开发权，从而引发双方矛盾升级。

光伏十年发电成本降低90%以上，以逆变器产品为例。早年集中式逆变器单瓦价格可以卖到4-5元，而2020年最新的成交价格已低至0.1元左右，组串逆变器也不高于0.2元。不仅如此，2020年老对手华为先后斩获华能4.3GW组串订单、大唐4.125GW、广核1GW组串订单。上能、锦浪 科技 、固德威等先后登陆资本市场，更让阳光电源在国内逆变器业务上遭遇前所未有的围剿局面。

为应对制造业务的薄利润，越来越多的单一设备企业，希望通过向下游集成获取更高的产品溢价。阳光电源作为其中的代表，电站新业务与下游客户的纷争只是缩影之一，未来阳光电源将走向何方？又有哪些机会和挑战？本文将从阳光电源的营收业绩、产品构成、产业布局探寻阳光电源的变与不变。

阳光电源，毋庸多言的实力光伏企业，其成立于1997年，至今已走过23个春秋。截至目前，其已经成长为全球顶尖的太阳能、风能、储能、电动 汽车 等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务为一体的高新技术企业和主要供应商之一。其生产的光伏逆变器、风电变流器、储能系统居行业前列。

2019年，阳光电源将使用多年的公司使命更新为“让人人享用清洁电力”，标志了阳光电源将立足新能源装备业务，加快清洁能源系统集成及投资建设业务发展。阳光电源的电站集成业务模式主要包括EPC和BT两种，收益来源包括逆变器销售、EPC、项目公司股权转让等。

据阳光电源介绍该公司提供的EPC与传统的EPC一建了之不同。光伏电站是非常好的资产，但同时光伏电站也是重资产行业，对于大多数企业来说，投资光伏电站考验期长期的资本运营管理能力。阳光电源为了解决客户的问题，不仅成立了项目前期开发公司、还成立了后期运维公司、漂浮支架公司等，这相当于阳光电源从开发——建设——转让——25年运维行程了全方位保姆服务。解决了投资商以前不仅出钱、还要出力成为行业专家的尴尬局面。这样创新的模式，也应赢得的客户的信赖，据阳光电源公开数据显示，其目前长期合作央企包括三峡、吉电股份，同时也在积极拓展其他合作伙伴。

一、阳光电源2019答卷

• 实现营收130.03亿元，同比增长25.41%，摆脱了“增收不增利”的怪圈

• 电站系统集成业务收入79亿元，同比增长35%

• 逆变器收入39亿元，同比增长7%

• 储能业务5.43亿元，同比增长42%

• 逆变设备出货超1亿千瓦，成为全球首家破“亿”千瓦的逆变器企业

• 发布全球最大功率1500V组串逆变器SG225HX

• 高压逆变项目获得国家重点研发计划专项支持

• 实现磷酸铁锂、三元锂储能系统双箭齐发，累计参与全球储能项目超900个

• 累计开发建设光伏、风力电站超9GW，成为系统集成技术隐形冠军

2019“收入构成”：

品牌影响力：

•2019年全球新能源企业500强，排名前100

•2019年度中国储能产业“最具影响力企业奖”

•2019中国电动 汽车 核心零部件100强

全球销售及服务网络：

• 全球已成立20+分子公司，构建全球销售网络

• 遍布全球50+售后服务网络，实现全球24小时快速响应

• 美国、巴西等多国市占率第一，东南亚地区保持30%以上的市场份额

二、阳光电源的机会（实力）

业绩增加主要是EPC电站业务、储能业务等。

1.EPC电站业务

2019年从年初的第一批平价上网申报到年中的项目竞价企业确定，基本决定了全年的电站投资商市场格局：

2019年第一批平价和竞价项目中主要企业的项目规模（下表）

（上述数据源于“智汇光伏”）

由上述表格可以发现：投资企业共获得8825MW平价上网项目，占第一批平价上网项目总规模的60%；共获得8649MW竞价上网项目，占此次竞价项目总规模的38%；获得项目总容量17.5GW，占第一批平价上网和竞价项目总规模的49%。而阳光电源以2430MW的项目规模成为仅次于国家电投的最大黑马，力压央企中广核，两者之间的竞争亦可见一斑。

最终，阳光电源2019年光伏电站系统集成业务实现收入79亿元，同比增长35.30%。继2018年EPC模式中标的格尔木领跑者基地I标项目和格尔木领跑者基地II标项目并网后，2019年EPC模式中标的天合铜川领跑者基地项目和铜川宜君领跑者基地项目成功并网。阳光电源2018年完成并网的项目1.5G W左右，2019年通过BT或EPC模式承建的并网光伏发电项目在2.5GW左右，国内市场占有率稳步快速提升。

2.储能业务

2019年阳光电源补全了储能产品线，储能产品已涵盖三元和磷酸铁锂两大体系，全面覆盖0.5C到4C的能量型和功率型的应用场景，实现了磷酸铁锂储能系统、三元锂储能系统“双发展”。目前可提供单机功率5~2500kW的储能逆变器、锂电池、能量管理系统等储能核心设备。

同时，阳光电源加大全球储能战略布局，储能系统广泛应用于德国、英国、日本等多个国家，国外业务收入明显增长：在北美，阳光电源仅工商业储能市场份额就超过了15%；在澳洲，通过与分销商的深度合作，阳光电源户用光储系统市占率超10%。

在美国佛罗里达州5MW+1.5MW /3.836MWh大型光伏储能项目中，阳光电源提供的1500V直流耦合光伏+储能系统整体解决方案，实现了中国直流耦合先进技术在美国市场的首次应用。其是继密苏里州1MW/2.2MWh、马萨诸塞州15MW/32MWh、德克萨斯州10MW/42MWh等大型储能项目之后，阳光电源在北美市场取得的又一佳绩。另外，成功签约的马萨诸塞州15MW/32MWh储能项目，成为当地光储样板工程。

此外，阳光电源作为储能系统集成商参与了欧洲最大的电池储能电站英国门迪100MW/100MWh项目；签约英国最大的光储融合项目——34.7MW光伏+27MW/30MWh储能大型项目，其中阳光电源不仅提供全球领先的1500V箱式中压逆变器，还为客户提供最优化的储能一体化解决方案，以及高度集成储能逆变器、锂电池等核心设备；与Smart Power公司合作签约德国30MWh储能调频项目……

在国内市场，60MW/120MWh！阳光电源的储能变流-升压系统一体化解决方案 ，助力湖南电网正式迈入储能时代；青海省首个风电储能项目——青海乌兰55MW/110MWh风储融合项目，阳光电源为其提供涵盖储能变流器及锂电池的集成化系统解决方案；参与国内最大的单体用户侧锂电储能项目——江苏扬子江船厂17MW/38.7MWh用户侧储能项目，阳光电源开启了大规模锂电储能技术在用户侧领域应用的新征程……

截至2019年底，阳光电源累计参与全球重大储能项目超900个，其中光储融合项目已在美国、日本、英国、马尔代夫、澳洲、非洲等国家和区域，以及在中国西藏、青海、甘肃等地区得到深入应用，所有项目运行稳定，零安全事故，在调频调峰、辅助可再生能源并网、微电网、工商业及户用储能等领域积累了大量运行数据和广泛的应用经验。

阳光电源2019年年报显示，公司储能业务继续保持高速增长，实现营业收入5.43亿元，同比增长41.77%。

3.逆变器成绩

2019年阳光电源逆变器出货量17.1GW，同比增长2.4%，其中国内出货量8.1GW，同比下跌31.9%，这与国内光伏装机总量变动趋势基本一致；国外出货量9GW，同比大涨87.5%，快于海外装机总量增长幅度。截至2019年底，阳光电源逆变设备全球累计装机量突破100GW，成为全球首家突破“亿”千瓦的逆变器企业。截止2020年6月，阳光电源逆变器装机突破120GW。

根据，彭博新能源 财经 （BNEF）发布的《2019年全球最具融资价值报告》显示，阳光电源逆变器在融资项目量和可融资性方面均位列全球第一。

Wood Mackenzie公布的全球逆变器市场最新报告显示，2019年全球逆变器的出货量为126.735GW，同比增长18%。华为、阳光电源、SMA成为全球前三大逆变器巨头。

报告显示亚太地区(不包括日本、印度)占2019年全球出货量53%的市场份额，而中国市场出货量为38.477GW，占亚太地区份额的58%。

亚太市场，华为的出货量占比是26%，阳光电源17%，上能电气10%，古瑞瓦特6%，SMA、固德威及特变电工均为5%；

中国市场，华为占比34%，阳光电源21%，上能电气11%，古瑞瓦特、锦浪 科技 、固德威、正泰电源系统闯入前十；

印度市场，华为(市占率20%，第一)、阳光电源(第三)，上能电气、特变电工、古瑞瓦特、锦浪 科技 、固德威等都在列；

欧洲市场达全球市场的21%，华为占31%，古瑞瓦特、阳光电源、固德威、锦浪 科技 紧随其后。

美国市场占全球份额的16%，阳光电源占比18%，正泰占5%，成为美国逆变器竞技场前九位仅存的中国选手。

拉美市场占全球份额的7%。华为占比19%，阳光电源占9%，锦浪 科技 、固德威、古瑞瓦特进入前列。

中东及非洲市场，占全球份额4%。华为占比升到21%，阳光电源占比10%，古瑞瓦特和特变电工也进入了前十。这些新兴市场也是中国逆变器厂家开疆拓土的良好舞台。

三、阳光电源的危机（挑战）

1.与客户抢食导致连锁反应是否还会发生?

PS:争夺与合作并行

随着2020年光伏竞价项目上报时间的截止，目前全国已有内蒙古、贵州、广东、新疆、陕西、河北、宁夏、江西、河南、青海、山东11个省份主管部门或者电网公司明确了该省2020年参与全国竞价光伏项目名单。另外，还有青海、陕西、湖南、辽宁、河北、广东、广西、湖北8省公布了平价光伏项目名单。根据统计，目前公布的名单竞/平价合计超过60GW，辽宁、四川、云南和山西等省份还将有超过5GW的光伏规模等待竞争。从光伏们梳理的部分装机规模较大投资商名单来看，能够入围初步名单的确彰显了一家投资企业的项目开发能力。

（表格数据来源于“光伏们”）

从表单可以看出，TOP 20的企业中，央企与民企的数量基本相当，但在项目规模上仍旧有较大差距。

其中，国家电投、大唐以绝对优势领先，项目开发总规模均超过4GW。紧随其后的电力央企是中广核与华能。而第一梯队中的央企中核集团在光伏电站领域的“野心”不容小觑，其在5月份刚完成3GW的组件集采。

TOP 10中的民营企业梯队由阳光电源、特变电工以及河北国顺新能源担纲。在2019年平价、竞价光伏项目中一跃成为“黑马”的阳光电源在2020年持续发力，以276万千瓦的总规模，位列第四，这也是前五名中唯一一家民企；特变电工作为最大的光伏电站EPC企业，也在今年的资源争夺战中取得了硕果。

第一梯队中，阳光电源、特变电工以及中国能建是典型的光伏电站EPC企业，这些企业开发的光伏电站项目在建成之后大部分仍将转给电力央企或者国企，中国电建、中国能建为代表的设计院系与民营光伏制造企业在光伏电站EPC领域同台竞技。

从此表单还可以看出，在项目开发能力大PK中，民营企业仍具有相当的优势，同时不少民营企业也开始意识到一点——通过与央企、国企合作等形式崭露头角，其中包括隆基、天合光能、东方日升、晶澳等。

有人评价2020年光伏电站开发资源的抢手程度丝毫不亚于最火爆的2017年，对于央企/国企来说，无论是出于清洁能源占比的配额考核还是看好光伏平价的收益率，都或多或少地加大了新能源的投资力度。

而对于民营企业来说，通过项目合作开发获得设备订单以及专区EPC利润可能才是当下较为关键的，但也有部分民营企业意识到光伏平价之后的价值所在，例如林洋能源已在计划自持平价光伏电站，该公司在河北以及安徽市场均获得了不错的业绩。

2.电站业务能否长久支撑业绩增加

曹仁贤：很多人看不上电站业务，实质上这是一个很好的业务。

光伏逆变器是阳光电源的发家业务，也是“命根子”。不过，如今似乎更“偏爱”电站系统集成业务。2012-2013年，逆变器市场刚刚经历一次洗牌，不少国外品牌纷纷退出中国，而国内企业之间的价格战厮杀又扑面而来。不久，国内光伏标杆电价上网政策应运而生，市场快车道开启。

彼时，阳光电源在传统逆变器业务基础上，开始转战电站系统集成业务，一方面扩大逆变器市场份额，与其他竞争对手之间筑起一道屏障。

随后，阳光电源的电站系统集成业务营收开始超过逆变器，一路狂飙突进，并于2019年营收占比突破60%，接近80亿元。事实上，2019年国内光伏市场景气度并不高，全球新增光伏装机30.11GW，同比下滑31.6%。但阳光电源在项目开发上却大举挺进，并于2019年拿下超2400MW的竞价和平价项目，规模位居民企之首。“很多人看不上电站业务，实质上这是一个很好的业务。”曹仁贤曾公开表示。

据了解，阳光电源的电站集成业务模式主要包括EPC和BT两种，但与传统的有有所不同。电站业务收益来源包括逆变器销售、EPC、项目公司股权转让等。曹仁贤认为，把电站作为资产运营出售是行不通的，一定要把它作为一个产品来运营，要制定全生命周期的解决方案，其核心是上游项目开发和下游战略客户的培育，这种商业模式决定了（业务）可持续性。

四、阳光电源的布局（求变）

逆变器毛利减少，竞争激烈，未来主业发展方向？

①全球看好光伏大有未来

光伏发展迅猛，形势喜人，全球能源结构也在加速转型，光伏日渐成为可再生能源的主力军。德国、英国、西班牙等欧洲发达国家，都纷纷提出了停止使用煤电的时间表；中国也提出到2030年，非石化能源的占比要达到20%；但就目前来看，光伏发电占比仍然较小，只占全球发电量的约2%；虽然占比很小，但光伏发电却保持30%的高位增长。这说明世界各国都在看好光伏的发展。

②降本提效依靠 科技 突破

光伏产业链包括上游：硅料的采集，硅片、硅棒、硅锭的生产中游：光伏电池和组件的制作下游：光伏电站系统的集成与运营。现在我国已经形成了完整的光伏产业链，目前行业已到国内光伏企业引领全球技术进步的阶段，同时也越来越趋于市场化驱动。从近年政府发布的政策来看，一方面不断下调标杆上网电价，减少补贴，倒逼企业进行技术研究降低其发电成本；另一方面鼓励企业使用高效产品，如“领跑者”、“超跑者”计划，不断促进行业进行技术创新以提高发电效率。

针对大型地面电站，2019年的巴西圣保罗南美太阳能博览会上，阳光电源展示了1500V降本增效利器——全球单机功率最大的组串式逆变器SG250HX和6.8MW中压逆变一体化解决方案。其中SG250HX拥有12路MPPT，每两个组串一路MPPT设计，有效提升复杂地形电站的发电量整机IP66防护和C5防腐的高防护等级，支持6.3MW方阵设计，带来更低的LCOE，可有效应对南美光伏市场对于成本和效率的严苛要求。

据了解，截止2019年末，阳光电源研发人员占比超过40%，在合肥人均薪酬达到20万元。目前累计获得专利权1,232项，其中发明477件、实用新型655件、外观设计100件。

2019年研发费6.35亿元，同比增长31%，全年新增249项专利权，均系自主研发取得，其中国外专利42件，国内发明专利84项。另有526项新增专利申请，其中国外专利83项、国内发明专利264项。

2019年12月，公司完成阳光云8.0研发设计，业务覆盖光伏、风电、储能等多能综合管理，应用于户用、分布式、扶贫、地面多种电站，构建全场景集成管理方案，结合深度联合分析和AI，进一步提升IV组串在线诊断特性，面向不同市场提供易用友好的监控方案，一键式建站，智能运维，通过GDPR验证测试，系统更安全。可见公司非常重视研发，研发投入全部费用化，并没有通过资本化增加利润，进一步增强了公司的盈利质量。

家庭光伏解决方案目前已成为全球首个荣获德国TÜV认证的户用品牌。据了解，TÜV认证项目专家组对阳光家庭光伏展开的此次系统认证历时半年多，分别从关键设备品质、系统设计、安装流程、培训规范、系统验收、发电量以及收益等全方位进行评估认定。印证了阳光家庭光伏强大而稳定的系统集成以及多发电的尖端特性。

③布局风光储电氢始于足下

阳光电源董事长曹仁贤曾公开表示，到2025年，行业可以实现两件事，第一件是深度的储能融合，第二件事，太阳能制氢。根据曹仁贤的测算，光伏制氢成本在0.15元一度电，大幅度低于太阳能成本。在2019年度业绩报告的未来发展规划方面，阳光电源表示将大力推进风光储电氢协同发展。聚焦风光储电氢主航道，持续构建市场及技术协同竞争优势，打造风光储电氢系统解决方案，实现风光储电氢业务协同增长。

长江证券在阳光电源2020年中报预告点评中表示，上半年阳光电源业绩高于预期，主要原因在于Q2逆变器海外销售放量，带动逆变器业务量利齐升；同时EPC 确认规模及储能业务亦贡献同比增量。根据海关数据，2020 年1-5 月阳光电源实现逆变器出口量6.18GW（含印度工厂），同比增速超50%；出口金额1.89 亿美金，排名全球第一，贡献主要业绩增量。上半年国内市场装机规模预计12-15GW左右，以30%左右市场份额估算，预计公司国内逆变器出货量在3.5-4.5GW左右。整体预计公司上半年逆变器出货总量为10-12GW，较去年上半年7GW 左右增长明显。同时，毛利率较高的海外出货占比快速提升使逆变器业务盈利水平预计同比大幅改善，推动逆变器利润增长。

2019 年竞价项目抢装，电站2020Q2 加速确认。2020Q1 电站因疫情影响确认规模约100MW 左右，2020Q2 去年竞价项目630 抢装，电站加速确认带动上半年EPC 确认规模近1GW，较去年500MW 左右的规模亦实现高增。

储能业务方面，阳光电源表示有望凭借技术协同优势进一步打造风光储电氢系统解决方案，实现风光储电氢业务协同增长，逐步贡献新增量。

氢电领域，2019年7月22日，山西省榆社县政府与合肥阳光新能源 科技 有限公司举行了300MW光伏和50MW制氢综合示范项目签约仪式。2019年9月25日，阳光电源在山西省屯留区吾元镇举行200MW光伏发电项目(一期)开工暨二期500MW光伏制氢项目签约仪式。2019年10月20日，阳光电源与中国科学院大连化学物理研究所在合肥签订制氢产业化战略合作协议，成立“PEM电解制氢技术联合实验室”。

进入2020年8月，阳光电源与白城市签约1GW“风光储氢”智慧能源综合利用示范项目。项目主要建设300MW风电、700MW光伏、200MW氢能和100MW/200MWh储能系统。

曹仁贤表示，阳光电源将大力推进风光储电氢协同发展，聚焦风光储电氢主航道，持续构建市场及技术协同竞争优势，打造风光储电氢系统解决方案，实现风光储电氢业务协同增长。但对于阳光电源而言，在新能源制氢领域2020仅有一座500kW规模氢能发电站并网运行，风光大规模制氢仍需等待技术试验和成熟。

展望未来，一个多元化的阳光电源正在形成。不论是逆变器、EPC、储能亦或是氢能的相关产业，都是阳光电源重点布局方向。在其业务开疆拓土之初也必然会有各种矛盾与利益交织，能够支撑企业最大营收的业务也必然拥有更多的话语权，但正如阳光电源接受媒体采访时多次强调立足新能源装备制造的基石永远不会改变。而这场突围战，更可能是持久战。

1、三峡能源：三峡能源2021年第二季度季报显示，营业总收入同比增长37.09%至40.73亿元，净利润同比增长63.12%至17.8亿元。公司正在积极推进储能技术、绿电制氢的研究与应用，不断完善电网友好型新型电力系统的构建。

2、华西能源：2021年第二季度，公司实现总营收1.93亿，同比增长-52.93%，净利润为-1.04亿，毛利润为1197万。公司关注绿电交易相关政策和进展情况，目前暂未参与绿电交易。公司目前投资运营的发电厂主要为垃圾发电项目。

3、远光软件：公司2021年第二季度实现总营收4.58亿，同比增长12.04%；实现毛利润2.950亿，毛利率65.06%；每股经营现金流-0.2174元。公司积极推进区块链技术在绿电溯源、供应链金融、智慧教育、电子档案、数据存证等方向的应用，已实现了相关项目的成功落地。

4、吉电股份：2021年第二季度季报显示，吉电股份实现净利润2.78亿元。拟与白城能投等等设合资公司共同开展白城绿电产业示范园区增量配电网建设及相关售电业务。

5、中来股份：公司2021年第二季度营业总收入同比增长-20.97%至12.42亿元；净利润为1922万，毛利润为1.497亿，毛利率12.48%。与华为在家庭24h绿电合作的基础上携手推进“行业绿电光储一体化”。

一、绿电

绿电指的是在生产电力的过程中，它的二氧化碳排放量为零或趋近于零，因相较于其他方式（如火力发电）所生产之电力，对于环境冲击影响较低。绿电的主要来源为太阳能、风力、生质能、地热等，中国主要以太阳能及风力为主。

二、股票板块

学术表达：当某一类股票拥有F要素时，此类股票大幅超涨或超跌于股指，则命名此类股票为F板块。（F代表要素值，F可以是行业、规模、地域、业绩、技术、机构、政策等等）

板块的分类方式主要有两类：行业分类和概念分类。

北京 35

上海 25

天津 35

重庆 8

哈尔滨 40

齐齐哈尔 43

牡丹江 40

佳木斯 43

鸡西 41

鹤岗 43

双鸭山 43

黑河 46

大庆 41

大兴安岭-漠河 49

伊春 45

七台河 42

绥化 42

长春 41

延边-延吉 38

白城 42

松原-扶余 40

吉林 41

四平 40

辽源 40

通化 37

白山 37

沈阳 36

朝阳 37

阜新 38

铁岭 37

抚顺 37

本溪 36

辽阳 36

鞍山 35

丹东 36

大连 32

营口 35

盘锦 36

锦州 37

葫芦岛 36

石家庄 37

保定 32

承德 42

唐山 36

秦皇岛 38

邯郸 36

邢台 36

张家口 38

沧州 37

廊坊 40

衡水 36

太原 33

大同 36

朔州 36

阳泉 33

长治 28

晋城 29

忻州 34

晋中 33

临汾 30

运城 26

吕梁 32

呼和浩特 35

包头 41

乌海 39

赤峰 41

通辽 44

呼伦贝尔 47

兴安盟 46

鄂尔多斯 40

锡林郭勒 43

阿拉善 36

巴彦淖尔 41

乌兰察布 40

郑州 29

开封 32

洛阳 31

焦作 33

平顶山 30

鹤壁 33

新乡 33

安阳 30

濮阳 33

商丘 31

许昌 30

漯河 29

信阳 27

三门峡 31

南阳 29

周口 29

驻马店 28

济源 28

长沙 20

张家界 23

常德 20

益阳 16

岳阳 16

株洲 19

湘潭 16

衡阳 18

郴州 18

永州 15

邵阳 15

怀化 15

娄底 16

湘西 15

武汉 20

十堰 26

襄樊 20

荆门 20

孝感 20

黄石 25

咸宁 19

荆州 23

宜昌 20

随州 22

鄂州 21

黄冈 21

恩施 15

仙桃 17

天门 18

神农架 21

潜江 27

成都 16

广元 19

绵阳 17

德阳 17

南充 14

广安 13

遂宁 11

内江 11

乐山 17

自贡 13

泸州 11

宜宾 12

攀枝花 27

巴中 17

达州 14

资阳 15

眉山 16

雅安 16

甘孜 30

凉山-西昌 25

阿坝 35

昆明 25

曲靖 25

玉溪 24

丽江 29

普洱 21

临沧 25

德宏 25

怒江 27

迪庆 28

楚雄 25

昭通 22

大理 27

红河 23

保山 29

文山 22

西双版纳 20

贵阳 15

六盘水 22

遵义 13

安顺 13

毕节 21

黔西南 20

铜仁 15

拉萨 28

阿里 32

昌都 32

林芝 30

日喀则 32

山南 32

那曲 35

乌鲁木齐 33

昌吉 33

克拉玛依 41

吐鲁番 42

哈密 40

石河子 38

伊犁 40

巴音郭楞 41

和田 35

阿勒泰 44

塔城 41

阿克苏 40

博尔塔拉 40

克孜勒苏 40

喀什 40

图木舒克 37

阿拉尔 38

五家渠 36

西安 26

宝鸡 30

咸阳 26

渭南 31

铜川 33

延安 35

榆林 38

汉中 29

安康 26

商洛 26

兰州 29

酒泉 41

嘉峪关 41

张掖 42

天水 32

白银 38

定西 38

甘南 32

金昌 39

临夏 38

陇南 28

平凉 34

庆阳 34

武威 40

银川 36

石嘴山 39

固原 34

中卫 37

吴忠 38

西宁 34

果洛-达日 36

海北-海晏 34

海东-平安 34

海南-共和 38

海西-格尔木 38

海西-德令哈 41

黄南-同仁 39

玉树 34

广州 20

清远 19

韶关 18

河源 18

梅州 20

潮州 19

汕头 19

揭阳 18

汕尾 17

惠州 18

东莞 17

深圳 17

珠海 17

中山 17

江门 17

佛山 18

肇庆 18

云浮 17

阳江 16

茂名 16

湛江 14

南宁 14

桂林 17

百色 15

玉林 16

钦州 14

北海 14

梧州 16

柳州 16

河池 14

防城港 14

贺州 17

来宾 14

崇左 14

贵港 15

海口 10

三亚 15

琼海 12

白沙 15

保亭 15

昌江 13

澄迈 13

儋州 13

定安 10

东方 14

乐东 16

临高 12

陵水 15

琼中 13

屯昌 13

万宁 13

文昌 10

五指山 15

南京 23

徐州 25

连云港 26

盐城 25

泰州 23

镇江 23

南通 23

常州 23

无锡 23

苏州 22

淮安 25

宿迁 25

扬州 22

杭州 20

绍兴 20

宁波 20

湖州 20

嘉兴 20

金华 20

丽水 20

温州 18

台州 23

舟山 20

衢州 20

福州 17

莆田 16

南平 18

厦门 17

泉州 17

漳州 18

三明 18

龙岩 20

宁德 18

济南 32

青岛 30

淄博 35

东营 36

潍坊 35

烟台 35

枣庄 32

威海 33

济宁 32

泰安 36

日照 33

莱芜 34

临沂 33

德州 35

聊城 36

滨州 37

菏泽 32

南昌 16

九江 20

景德镇 20

上饶 20

鹰潭 17

宜春 15

萍乡 15

赣州 16

吉安 16

抚州 16

新余 15

合肥 27

芜湖 26

黄山 25

安庆 25

蚌埠 25

亳州 23

池州 22

滁州 23

阜阳 28

淮北 30

六安 23

马鞍山 22

宿州 30

铜陵 22

宣城 23

淮南 28

白城市引嫩入白工程开发有限公司是2004-08-16在吉林省白城市注册成立的其他有限责任公司，注册地址位于白城市经济开发区胜利西路267号。

白城市引嫩入白工程开发有限公司的统一社会信用代码/注册号是9122080076456966XM，企业法人杨红千，目前企业处于开业状态。

白城市引嫩入白工程开发有限公司的经营范围是：农业灌溉、城市供水、湿地补水、工程建设管理、土石方工程专业承包叁级、工程运行维护、旅游开发、光伏发电项目、工程机械设备租赁（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。在吉林省，相近经营范围的公司总注册资本为4050万元，主要资本集中在1000-5000万规模的企业中，共3家。本省范围内，当前企业的注册资本属于一般。

白城市引嫩入白工程开发有限公司对外投资1家公司，具有0处分支机构。

通过百度企业信用查看白城市引嫩入白工程开发有限公司更多信息和资讯。