新能源基金为什么跌得这么厉害

新能源汽车年底取消补贴股市不会涨。首先我们要知道，股市的涨跌取决于一只股票的成长性以及所经营的业绩增长，还有政策的预期。如果新能源汽车年底取消补贴，那对新能源汽车厂商的业绩会有影响，对购车者的预期也会有影响，就会直接影响厂商的业绩增长，如果业绩增长放缓或者是不增长，那股票肯定是涨不起来的，从另一个方面讲取消补贴的影响也只是暂时的，补贴也不是长久的，更重要的是要创新技术创新，这样公司才会健康成长。

原因：

1、 新潮能源股票融资余额大于50亿元的ETF共有7只。

2、从隐含波动率和历史波动率的差值来看，预期隐含波动率的走势将上涨。

3、大选不确定性延长的情况并非是首次发生，2000年的美国大选同样经历了近一个月的僵持。

4、中期来看，经济的回升使得更多的顺周期行业出现较为明显的投资机会，出口链和地产后周期的叠加。

5、新潮能源股票虽然有国家有政策支持，但实际上风能、太阳能、生物质能、电动汽车等等的盈利能力正在减弱，终端看新能源的价格偏高、电网接入能力受限，盈利能力更差一些。

6、股价的涨跌根据市场行情的波动而变化，之所以股价的波动经常出现差异化特征，源于资金的关注情况，它们之间的关系，好比水与船的关系。

两大新能源信息算是重磅利好，但今天新能车冲高回落快速下跌，尾市新能车勉强收红，如此反复的原因可能还是真的涨太多了。

第一个利好是乘联会公布新能源汽车的8月销售数据超过30万，渗透率达到20%左右，在严重缺芯的情况下，完全超出市场预期，有卖方研究机构由此预计九月新能车出货33万，十月35，十一月十二月38万辆。全年预计出货325万辆。

预期打得太满了，全年出货量从年初200万，月月都在上调预期到最近的预期全年出货325万辆，才是本轮新能车狂涨不止的最深层的原因，遇到这么大的利好冲高回落涨不动了，说明过去的上涨对现在的利好早有预期，还是真的涨太多的缘故。

同样上周新能源发电交易试点出台之后，光伏风能就展开调整，昨天晚上拜登宣布2050年光伏发电占比美国一半，这实在是一个足够足够大的超级重磅利好。

与此同时,中国政府为新能源汽车提供巨额财政补贴:2009年2月5日,财政部公布了和科技部出台的《节能与新能源汽车示范推广财政补助资金管理暂行办法》,对乘用车和轻型商用车,混合动力汽车根据混合程度和燃油经济性分为5档,最高每辆补贴5万元纯电动汽车每辆补贴6万元燃料电池汽车每辆补贴25万元。长度10米以上城市公交客车是此次补贴的重点,其中混合动力客车最高每辆补贴42万元,纯电动和燃料电池客车每辆分别补贴50万元和60万元。更令国内汽车界振奋的是,国家针对新能源动力汽车的产业化又推出的“十城千辆”计划,将在连续3年内,每年发展10个城市大中城市,每个城市在公交、出租、公务、市政、邮政等领域推行1000辆新能源汽车进行商业化示范运行。可以预期的是,随着各项政策的陆续实施,国家明确实施新能源战略将促使各厂商新能源车的产业化进程再次提速。

在政策大好的情况下买新能源汽车股票是可以的，祝你发财

前不久，给诸位预告过汇丰晋信的投资策略会，也说过我会写个观后感，焦点自然是我很喜欢的新能源投资基金经理陆彬。

这些天有读者追问何时写观后感，这不就来了么。其实不是拖拉，而是因为要更好的理解和验证陆彬的发言，得等到经济工作会议的精神发布。

如今，万事俱备，观后感也来也。

许多基民知道陆彬，自然是因为他是2020年的股基冠军。当年汇丰晋信低碳先锋以134.41%的收益技压群雄拔得头筹。

需知，目前陆彬在汇丰晋信已经担任助理研究总监，开始参与研究团队的管理了，这一步意味着能力圈的扩展，不能再将其简单看做是一个新能源主题基金的基金经理了；更何况，其实陆彬在基金管理上，其实也早就在拓展能力圈了。

如果说汇丰晋信低碳先锋和汇丰晋信智造先锋是陆彬在新能源领域的代表作品，那么2020年5月9日开始管理的汇丰晋信动态策略，就是 陆彬对全市场基金的一次尝试，而且尝试的结果迄今来看也不赖 ，依靠较低的波动实现了更高的Sharpe值。

从2021年的表现来看，汇丰晋信动态策略这个十大持仓中频见万科、平安、太保等金融地产股的全市场风格基金。哪怕是从持有人角度，听听陆彬在新能源之外的观点，其实也至关重要。

当然，听陆彬，首先听的，还是其对于新能源的观点。

今次分享，陆彬最重要的一个观点，当属 新能源股估值中枢的上移 。陆彬是在谈及新能源车行业时如是说的：

在陆彬看来，过去数年新能源行业虽然涨幅很大，但并不离谱：

估值上升的核心逻辑，笔者从陆彬的发言中归纳下来是亮点：

一、 确定性的增长 。在谈及新能源车行业时，陆彬强调“行业是非常难得的，至少可以 看到2025年到2030年的一个复合增速非常快的 一个行业……明确的看到了未来5~10年的行业的一个确定性的增长”，而在谈及光伏行业时，陆彬也用了类似的表达“整个复合的一个增长会非常确定，同时产业链也会非常长，我们不仅能够享受到 年复合百分之二三十的一个需求的增长 ……”

二、 波动性大幅下降 。在谈及光伏时，陆彬如是说“光伏行业，之前的政策的波动性会非常大，因为这个行业的成本还都比较高，政策依赖度会比较敏感。那么从这两年开始，因为整个光伏的发电成本大幅的下跌，那么未来5~10年整个行业的波动性会大幅的降低”。熟悉光伏行业发展的基民，应该对于光伏行业前两年因为补贴政策变化而形成的行业波峰波谷并不陌生，其实同样的情况也曾经出现在当时强依赖补贴的新能源车行业。

但这些年，波动性的内因正发生变化。对光伏而言，平价入网意味着不再对补贴政策敏感；而新能源车陆彬用了“产品驱动”来评价，强调的正是新能源车消费者当下真正是喜欢新能源车品牌，而不是为了获得廉价车牌等原因，如此的波动性同样也会减少。

确定性的增长，搭配波动性的大幅下降，这是什么？这正是这些年“核心资产”股票大受追捧的关键原因 。当市场对新能源行业波动性大幅下降的认知不断深入人心，“系统性的一个估值中枢上移”自然也就不奇怪了。

说新能源行业，其实核心背景是“碳中和”。

第一条，自然是新能源行业本身。在这块，陆彬很强调微观结构性的机会，比如光伏领域：

第二条，则是 周期制造行业的龙头公司 。在陆彬看来：

这部分的机会，诸位如果结合经济工作会议如下表述来看，会发现更多的深意：

第三条，则是 环保 科技 。碳中和，说到底是 科技 驱动的领域，虽然眼下已经有了多个巨头，但是在许多微观环节，仍有大量 科技 创新驱动的机会，这种机会更有VC投资风格，对此陆彬者这么看：

在新能源之外，陆彬也给基民呈现了他对全市场投资的一个投资框架，包含了核心资产、价值回归、PEG成长股和周期股四大投资范式。

核心资产，在2021年，其实经历了一次分化。

如果说新能源股作为核心资产的一类依然大放异彩，那么消费和医药就是有点灰头土脸。

不过，核心资产的诱惑首先就在于其增长的稳定性。当消费和医药在2021年经历了利润增长和股价大跌之后，其吸引力正在回归。对此，陆彬持乐观的态度：

在2021年，以平安、新华为代表的整个保险板块，可谓都是灰头土脸，跌幅大多在20%以上。

但也正因此，陆彬反而认为“左侧”入场的机会来了：

从汇丰晋信动态策略的持仓来看，中国平安在一季报中首度出现在十大权重股中，二季度末又增加了中国太保。

至于地产行业，陆彬其实更为乐观：

以持仓而言，汇丰晋信动态平衡中地产股的比重，从一季度的0，上升至2季度的8.37%，三季度进一步上升至14.85%，加仓力度可见一斑。

虽然核心资产背后的稳健增长理念大行其道，但是永远无法阻挡市场对于高增长的渴求。而PEG(市盈增长比率)成长股，正是这一投资范式的代表。陆彬在这块，尤其看好计算机行业：

至于2021年一度大热的周期股，陆彬总体并不看好，唯一的例外或许是“猪周期”：

2022年，A股走向何方？陆彬用“价值回归 优质成长”八个字做了概括。

准不准，当然要等待2022年时间的检验。

如果准，该如何“坐享其成”。其实还是文首介绍的分类，看好碳中和领域机会的，汇丰晋信智造先锋和汇丰晋信低碳先锋是更具弹性的选择；

如果看好陆彬在四大范式下的总体布局，等不及要入市的，可以看汇丰晋信动态策略；如果有耐心并且对入市节奏把握不准的，可以考虑陆彬将于2022年1月6日开始发行的 汇丰晋信研究精选(014423) 。毕竟，汇丰晋信动态策略是一只2007年就上市的老基金，不能投资港股通对于将“价值回归”作为2022年重要策略的陆彬而言，还是会有一点缺憾。如今有汇丰晋信研究精选弥补这个缺憾，倒是有希望成为陆彬全市场基金的新代表作。

1、比亚迪

公司连续四年蝉联中国新能源汽车销售冠军。今年1－10月，公司新能源汽车销量达到17．2万辆，市场份额提升至20％，继续稳居第一。其中，新能源乘用车表现突出，销售16．3万辆，市占率达到22．5％；新能源客车销售0．93万辆，市占率达到17％。长江证券指出，作为一家横跨汽车和电池两大领域的企业，公司2018年前三季度新能源乘用车销量位列全球第二。

公司为新能源汽车龙头，发力变革提升产品力，爆款频出提振业绩。从新能源乘用车业务来看，强劲新车周期＋补贴新政带来盈利提升。传统乘用车方面，销量触底，精品新车带来量价齐升。动力电池方面，公司出货量行业第二，技术和成本优势领先，开启外供后发展空间巨大。受益新车热销和下半年补贴大幅提升，公司业绩将迎来明显改善。

2、宇通客车

公司第三季度单车收入48．9万，同比环比基本持平，但考虑到新能占比的环比同比下滑，预计新能源单车收入同比环比提升。虽然单车利润同比出现下滑，但环比已开始改善。公司第三季度单车利润3．9万，同比下滑1．8万，环比提升1．7万，过渡期后新能源新车型对盈利的环比改善比较明显。公司后续成本降幅和新能源放量程度成为公司盈利边际变化的核心因素。

兴业证券指出，短期看，公司的成本下降幅度，新能源客车销售放量速度在与补贴的退坡幅度赛跑，其相对强弱决定公司的盈利边际走势；中长期看，新能客车行业逐步出清不可逆，公司份额提升是大概率事件，且公司新能源业务有望在欧洲突破为公司贡献新增量，公司市场地位将进一步提升，看好公司的长期发展。

3、宁德时代

公司前三季度业绩超预期，据行业数据，公司三季度电池装机量约5．3GWh，同比增长超60％，市占率超40％。三季报披露的公司存货约52．9亿元，环比增幅不大，预计中报中的库存和发出商品很大比例应该已在第三季度确认，综合行业特点与公司经营情况，估算公司Q3销量可能在8GWh左右，销量仍遥遥领先。公司产能持续扩张，估计新增产能在第三季度已有部分贡献销量。

招商证券指出，公司多个项目累计投入占总预算的比例超过6成，预计Q3已有部分贡献销量，其他几个项目均已开工，估算公司三季度动力电池月产能已达到2－2．5GWh。公司已获得国内外主流客户的认可，未来公司现有＋湖西＋溧阳项目产能将达50GWh，叠加与整车厂合资产能以及海外扩产，龙头地位有望强化。

4、新宙邦

公司第三季度实现归母净利润0．87亿元，同比增长13．77％，增速有所提升。公司拟在福建邵武金塘工业园投资10亿元建设1．5万吨高性能氟材料。项目共分为两期，其中一期投资约5亿元，一期产品包括四氟乙烯、六氟丙烯、聚四氟乙烯、全氟磺酸树脂、氢氟醚等高性能氟材料，预计2020年四季度达产，投产后预计实现年收入6．97亿元，净利润1．34亿元。

海通证券指出，福建项目是公司进军高端氟材料领域的重要一步，公司将充分利用在氟化工、半导体及电子化学品等方面拥有的技术优势和客户优势，延伸与完善氟化工产业链，实现三明海斯福主要原材料六氟丙烯的配套，与海斯福形成特殊原材料的供给互补。公司是电解液行业龙头，电解液业务有望保持高速增长，半导体业务在未来有望逐渐贡献业绩。

5、杉杉股份

公司现有正极材料产能5万吨，其中三元产能为2万多吨。公司在高电压高压实钴酸锂上具有绝对优势；同时公司稳步推进高镍产品，提升产品性能，NCM811三元正极多项指标优于市场同类产品，现有产能8200吨。未来公司将提速高镍市场的渗透率，提升产品综合竞争力。

公司在长沙高新区规划年产10万吨正极材料项目，其中一期一阶段1万吨项目已于上半年开工建设，产能扩张持续推进。国海证券指出，公司电池PACK业务和分时租赁业务已经出表，未来公司将继续推进新能源汽车相关业务战略调整，引入外部资本，推进其市场化运作。同时服装及类金融业务已分拆H股上市，公司战略定位全球锂电材料龙头，调整后更加聚焦主业，欲将锂电材料做大做强。

新潮能源本身价格意识都不是特别高，很多人都看好新能源股票以及新能源相关基金的发展，但是近些日子新能源的涨势不是那么好。因为之前迎来过一个很大的上涨，必然又逐渐下调的过程。

应该说未来较长一段时间，基本上起码一个月左右的时间，新能源都是逐步下调的趋势，你可以先建个底仓，然后慢慢加仓。但你不要指望这个时间之内新能源能够快速上涨，这不太可能了，80%的可能是下跌，可能说正常开盘的日子里面10天会有那么两三天是上涨的，这属于正常回调，但主流的节奏仍然是下降的，无论是新能源的基金还是新能源相关的股票都是这样的。

因为现在的新能源本身价格已经够高了，现在这个市场上面吸引的资本量已经够多了，多到那种短期内不再需要那么多的程度。所以大家能理解的话来说，就是现在市场上有足够多的在新能源板块流动的钱，这钱已经能够满足正常新能源板块的需要，而不再需要更多新的资金，就算有新的资金注入也消化不了那么多资金消化不了自然价格就不会涨上去。因为钱只有真正利用起来的价格才有可能上涨，而现在市场不需要那么多的资金，价格就不会上涨。

如果你是非常看好新能源股票的长期发展，现在建个底仓，根据价格的逐步下跌，然后适当的加仓，这是一个选择。你不能真的等到它价格快速上涨的时候你再想着去买，那个时候黄花菜都凉了，买股票就是要做长线布局，你指望短期的低息高抛那叫投机主义者，本身赚钱的是很少的一部分，大部分人这么做都是亏损的，因为你掌握不到市场的信息。但你作为一个长线的投资者，可能收益率没有理想的那么高，但风险会下降很多。

一、太阳能类：

1.天威保变(600550)

2.生益科技(600183)

3.维科精华(600152)

4.安泰科技(000969)

5.长城电工(600192)。

二、风能类：

1.金山股份(600396)

2.宝新能源(000690)

3.京能热电(600578)。

三、乙醇汽油类：

1.丰原生化(000930)

2.广东甘化(000576)

3.华资实业(600191)

4.荣华实业(600311)。

从长远来看这个行业是很好的，短期的拉高只是一种炒作而已，当前的政策只能是一种预期，并不会很直观的改善公司的基本面，

1风能，主要的龙头有金风科技，东方电气，华义电气，湘电股份，长征电气，（这5只都是具备整机生产能力的）然后还有天马股份，中才科技，这天奇股份，（这三只是生产零部件的）2，太阳能光伏发电，南玻a精工科技，浮日股份，拓日新能（晶体非晶体硅电池，本人很看好）江苏阳光，通威股份，乐山电力，天威保变，力若太阳，太阳能光伏的产业链：多晶硅---硅切片————太阳能电池————太阳能摸组，————光伏工程，当前多晶硅价格猛跌，由500美元到现在的100美元，对多晶硅生产企业有很大的压力的，比如川投能源乐山电力，通威股份，主要关注拓日新能，天威保变，力若太阳

3，阳能光热发电，，当前这个版块还没有市场，暂时不介绍，

4，核能，这个行业很有前途的哦，现在在中国很重视这方面的发展的哦，最近新发现的铀资源为我国大规模的发展核能提供了基础，核能与风能，水电能，火电能，都有不可比拟的优势，主要跟你推荐九龙电力，中成股份，皖能电力，吉电电力，然后还有就是一些为核能提供零部件的公司，如果要要，我可以发跟你，，加我qq449681580，，，，

5，电池版块，这个版块应为有新能源汽车而近期被高超，主要就是电池在汽车上的应用，跟你理一下思路，新能源汽车的发展路，混合动力汽车，——纯电池汽车——燃料汽车（终极目标）现在大多新能源汽车都是混合动力汽车，大多采用mei氢电池，未来5年可能都以它为主但会被磷酸铁锂电池代替，所以你只需要关注生产磷酸铁锂电池的企业就是了，杉杉股份，（负极材料）中信国安（正级材料）比亚迪和中国宝安都有涉及正极材料，，还有科力远，风帆股份，江苏国泰，都有锂电池生产的，这些公司都可以尤其是杉杉股份，，，锂电池原材料就看西藏矿业，贵研铂业，包钢稀土，厦门钨业，，不过现在新能源 板块已被炒的差不多了，这两个星期以前在新能源中涨幅靠后的核能也补涨了，前期一新能源，有色，煤炭为发动机的三巨头现在资金关注度在减少，市场在现在的调整后会出现新的领涨板块，新能源前期涨的太多，可能之后的一段时间出现大幅的涨幅的机会会很小，可以把握一些技术和消息上的机会，，不过如果楼主是想长期持有的话，那我觉的你完全找对方向了，如过现在你问我a股市场最具有成长性的板块，那我的回答肯定是新能源，新材料，生物科技，这些行业都是刚刚起步为来的前途会很好的，但如过要长期持有的话一定要选好公司，应为一个刚刚起步的行业风险相对要大些