苹果总部大楼，全球最大屋顶太阳能光伏电站！

日前，据科技媒体报道， 科技巨头苹果和三星都在 评估在未来产品 中 导入太阳能电池的可能性， 其中，它们似乎都对 名为有机太阳能的技术 青睐有加 。

一般而言，有机太阳能电池是由有机材料构成核心部分的太阳能电池，主要是以具有光敏性质的有机物作为半导体的材料，以光伏效应而产生电压形成电流，从而实现太阳能发电的效果。值得一提的是， 不同于 装设于屋顶的大型太阳能面板 ， 这一技术 只需要少量太阳光便可以转换成电力 。

实际上， 三星 和苹果对 太阳能电池 技术的战略布局已由来已久 ：三星在2009年就已在少数产品(“Blue Earth”及“Crest Solar”手机)中导入太阳能电池技术，以利用其充电；此前推出的Android平台手机Replenish也提供了太阳能电池背壳的选购配件，且它还将推出搭载太阳能电池的10寸上网本NC215S；而苹果则是从2006年开始在太阳能技术部分申请许多专利。

目前来说，虽然成本过高的太阳能电池技术也需要技术和时间提供的“天时地利人和”之运势，但 随着光伏行业热潮的掀起，其细分行业也受到了利好驱动 。

顺应时势的太阳能电池行业

尽管 去年 “531”新政 发布之后 ，相关部门叫停普通地面式光伏电站的新增投资，且加大控制分布式光伏规模，补贴退坡进度加快，使得 光伏产业 一时间进入了较为明显的调整阵痛期，但其前景还是较为可观的 。

格隆汇查询显示， 2018年光伏发电新增装机4426万千瓦，仅次于2017年新增装机，为历史第二高 。其中，集中式电站和分布式光伏分别新增2330万千瓦和2096万千瓦， 截止 到 去年 12月底，全国光伏发电装机达到1.74亿千瓦，同比增长34% ，其中，集中式电站12384万千瓦，分布式光伏5061万千瓦；且2018年全国光伏发电量1775亿千瓦时，同比增长50%，平均利用小时数1115小时，同比增加37小时；弃光现象也得到优化： 2018年，全国光伏发电弃光电量同比减少18亿千瓦时，弃光率同比下降2.8 % ，实现 了 弃光电量和弃光率“双降” 。此外，预计2019-2020 年全球光伏电池产能将分别达到175GW、187GW，分别同比提升10.76%、6.86%； 到2022年太阳能电池行业产量将达到95GW ， 其中国内 需求 较旺， 预计到2022年需求量将达到58.02GW 。

“冰火两重天”的光伏行业投资？

但值得注意的是， 在光伏产业经历剧变之际，再加上近期 光伏行业周期性的淡季 ， 相关上市公司在经营方面也不乏受到了一些波及，呈现出“冰火两重天”的局面 ：例如， 爱康科技 (002610.SZ) 预计2018年度归属于上市公司股东的净利润增长120.35%至208.49%，晶体生长炉设备龙头 晶盛机电 (300316.SZ) 预计去年实现归属于上市公司股东的净利润为5.61亿元至6.77亿元，同比增长45%至75%。而反观一些直面亏损的公司， 协鑫集成 ( 002506.SZ ) 因可能面临着计提较大坏账的风险，去年净利润存在着很大的不确定性：亏损4.00亿元至盈利0.50亿元，同比下滑17.77倍至增长1.10倍；逆变器龙头 阳光电源 ( 300274.SZ ) 预计盈利1.50亿元至1.80亿元，同比下滑11%至26%；且 中利集团(002309.SZ)、亚玛顿(002623.SZ)、精功科技(002006.SZ) 以及 科林环保(002499.SZ) 等四家公司一季度预计遭遇亏损，其中，亏损金额相对较大的公司为中利集团，预计亏损0.82亿元至1亿元。

从上述可以看出，相关企业还是处于调整期的阵痛之中，而 这也反映了接下来包括太阳能电池在内光伏产业必须直面的问题点和趋势 。

目前，纵观光伏市场， 其 太阳能电池行业整体出现产能过剩 之象 ， 显然如何 化解过剩产能 便成为了重中之重的问题 ，实际上在相关部门推行的政策下，刺激了太阳能电池消费能力的提高，太阳能电池产能也将显出逐步消化之势。

同时，随着产品技术和制造工艺的持续进步， 光伏制造产品集成化程度 也将进一步提升，逐渐 向自动化、智能化、柔性化发展 ，其市场应用将呈现多样化之象。基于此，展望新一年的光伏市场， 其 行业集中度和整合 将会随着技术的不断成熟和新政的落地而 进一步提升 。

此外， 在国内光伏产业经历变革之际，因 光伏产品价格的快速下降 而影响业绩的公司在国内遭遇瓶颈的公司开始走出国门 ，转向海外市场，但好景不长，4月4日，美国际贸易委员会(ITC)决定对国内光伏电池片及其下游产品发起337调查， 其间 指控对美出口、在美进口和在美销售的上述产品侵犯其专利权，请求ITC发起337调查，并发布有限排除令和禁止令 ， 而这将使得 晶科能源有限公司、隆基绿能科技股份有限公司等7家中国企业涉案 ，虽然目前来看，美国方面并没有得出明确的调查结论，但这或将对其经营产生一些始料未及的影响。

格隆汇查询显示， 晶科能源 ( 纽交所代码： JKS ) 成立于2016年12月，2010年5月登陆纽交所，其经营范围为高效太阳能电池、组件和光伏应用系统的研发、加工、制造、安装和销售、以及太阳能原料和相关配套产品的生产和销售等。根据2018年年报，2018年公司全年太阳能组件总出货量为11.4GW，同比增长16.0%，创全行业年度出货历史新高。全年总收入为250.4亿元人民币(36.4亿美元)；全年营业利润为6.449亿元人民币(9,380万美元)，同比增长98.2%；全年净利润为4.065亿元人民币(5,910万美元)，同比增长186.9%；全年毛利率为14.0%，同比增长23.9%。

隆基绿能科技股份有限公司(以下简称“ 隆基股份 ”) (6010102.SH) 成立于2000年2月，公司前身为西安隆基硅材料有限公司，主要从事高效太阳能单晶硅产品的研发与制造，以及半导体材料、太阳能电池、电子元器件、半导体设备的开发、制造、销售，2012年4月在上海证券交易所主板上市。根据2018年业绩快报，由于国内需求的下滑导致光伏产品价格大幅下跌，营收同比增长34.38%至219.88亿元，而净利润同比下降28.24%至25.58亿元，基本每股收益0.93元。目前隆基股份停牌实施配股，将于17日起复牌。

结语：

随着全球化的不断加速，环境问题已然成为全世界面临的共同难题，而为尽力遏制其发展态势， 太阳能光伏 走进人们的视野，逐步 成为未来新能源的主流形式 之一，相关光伏市场也受到不少投资者和相关公司的关注 。

在去年光伏政策的调整后，整体而言，伴随着相关发电成本的降低，需求将开始出现长期走稳之势，再加上2019年光伏新政还未正式落地， 该 行业 的相关 投资 也逐渐回归理性冷静之态，而对于身处其中的相关 光伏厂商 而言，它们应当明确目前这一市场已从 高速增长 的 阶段 迈 向高质量发展 的 阶段 ，其中，低成本兼具高效率的新型光伏电池产品将在一段时间内成为行业间的香饽饽，而 各大厂商则需要根据现有的 光伏产业的发展规模 而 密切 贴近市场需求，通过技术创新且降低成本，从而提升产品的匹配度，以进一步完善相关 产业链 ， 推动光伏产业发展 。

（文章来源：格隆汇）

1、苹果将会评估主要生产合作伙伴是否在与公司碳足迹相关的生产运营中实现碳中和，跟进和审计其年度进程，以决定未来继续合作的供应商名单。

2、苹果于2018年启动了中国清洁能源基金。此外，公司的环保教育项目也率先在中国展开。苹果还通过清洁能源项目提供一整套免费的线上学习资源和直播培训。从10月起，苹果将扩大面向中国的在线学习模块，提供更多额外支持以帮助供应商在该区域获得可再生能源。

3、苹果将评估主要生产合作伙伴是否在与其相关的生产运营中实现去碳化，包括100%使用可再生能源供电，并会每年追踪进展。

4、目前，几乎所有总部位于中国的供应商都已经在扩大对风能和太阳能等清洁能源的使用。在中国，55 家主要生产合作伙伴都已经承诺100%使用可再生能源为苹果生产产品。全球范围内，超过200家供应商也已经加入这一承诺。

iPhone 14系列首批备货量约 9000 多万台

iPhone 14系列首批备货量约 9000 多万台，上述报道还指出，受限于中国手机市场仍有不确定性，第二波拉货动能目前无法预测。iPhone 14系列首批备货量约 9000 多万台。

据 Digitimes 获得的消息，供应链从业者指出，目前零组件备货已在 6 月中下旬启动，预计应在 9 月上市的第一批 iPhone 14 系列总备货量维持在约 9000 多万台左右，与往年相差不大。

规格上升级较大的 iPhone 14 Pro / Pro Max，而 iPhone 14/14 Max 除了内存小幅升级外，几乎没有太大变化。熟悉相机模组的零组件从业者透露，iPhone 14/14 Max 明确升级 4800 万像素镜头，是需要提前准备好技术、规格、产能的部分，目前台系零部件代工业者基本上都在谈 2024 年的规格（暂定 iPhone 16），2023 年（iPhone 15）已经准备完毕。

但熟悉手机市场人士估计，虽然 618 期间 iPhone 13 系列销量不错，同期销售量出现微幅年成长，但从全年来看，中国手机市场展望普遍氛围不佳。供应链从业者坦言，苹果第 4 季度是否追加第二波订单还不太明确，如果 iPhone 14 系列出货量不佳，苹果原本在每年 11~12 月的第二批零部件追加订单也可能被砍单。

以相机模组为例，因为新料件的准备已经相对明确，估计 2022~2023 年 iPhone Pro 系列的升级相对较大，尽管如此，中国手机市场下半年的走势实在无法预计。

此前消息称，iPhone 14 Pro 系列将发生重大变化，刘海预计将被新的药丸 + 打孔所取代。新的 Pro 机型预计还将配备更快的 A16 芯片和升级的 48MP 后置摄像头镜头，支持 8K 视频录制，而标准 iPhone 14 机型据说保留了 A15 芯片和 12MP 镜头。

全系列预计将包括 6.1 英寸 iPhone 14、6.7 英寸 iPhone 14 Max、6.1 英寸 iPhone 14 Pro 和 6.7 英寸 iPhone 14 Pro Max，原本 5.4 英寸 mini 型号将停产。对标准 iPhone 14 系列的改进可能包括增加内存、升级带自动对焦功能的前置摄像头和 Wi-Fi 6E 支持。

6月28日，据台媒DigiTimes报道，供应链人士指出目前iPhone 14（暂定名）量产工作已启动。报道称，iPhone 14的零组件拉货已在6月中下旬后启动，预计于9月发布，总备货量在9000万台左右，与往年相差不大。

上述报道还指出，尽管iPhone 14第一波零组件拉货没有问题，但受限于中国手机市场仍有不确定性，第二波拉货动能目前无法预测。

市场调研机构IDC在6月发布报告称，今年全球智能机出货量将下滑3.5%至13.1亿部。但苹果公司可能是“受影响最小的手机厂商”。

受报道影响，“果链”概念股今日集体上扬。

截至28日收盘，闻泰科技、云海金属、TCL中环、横店东磁、共达电声涨停；奥普特、天准科技涨超12%；长盈精密涨9.64%，安洁科技、东软载波涨超8%。

闻泰科技是一家ODM厂商，也是国内代工届的龙头之一，目前为苹果代工MacBook产品；长盈精密也为ODM厂商，为苹果MacBook、手机等多种产品提供零部件代工业务；云海金属为我国最大铝镁合金加工厂，也是液态金属龙头，为苹果提供高性能铝合金棒材；TCL中环即被TCL收购的“中环股份”，其主营光伏业务，2015年与苹果合作，在四川建设光伏电站；横店东磁则间接为苹果公司提供无线充电磁片；共达电声为苹果无线耳机代工。

值得注意的是，上述股价大涨的公司并非全为苹果主力供应商，有些仅为二级供应商或间接代工。而部分此前热炒的“果链”公司今日涨幅并不高，如蓝思科技今日涨4.67%，立讯精密涨3.55%。

据choice数据划分的.“苹果概念”板块，该板块今日整体涨幅达3.23%。

据可靠消息，今年的苹果新品发布会预计将在9月份举行，届时苹果官方将发布年度旗舰系列iphone 14系列，近日关于苹果iPhone14系列的消息被曝光，网上也流出了许多关于iphone 14的新机图。

据苹果供应链曝出的消息称，今年苹果iphone 14的首批备货量将达到惊人的9000万台，并推出iphone 14系列Plus版本，据wccftech报道，Plus版本尺寸将达到6.7英寸，价格可能成为一大亮点，爆料消息称其价格相比来说为最便宜的，由此引发了热议。

iPhone 14系列将会有iPhone 14、iPhone 14 Pro、iPhone 14 ProMax以及iPhone 14 Plus ，据先前数据得知，苹果官方在2021年发布的iPhone 13系列首批备货量超过1亿台，此次iPhone 14系列第一波备货量约为9000万台，同比iPhone 13系列下调了10%，约1000万。

造成这一现象的主要原因是因为当前手机市场疲惫，整体出货量下滑，但在此背景下，相比于其他厂商大幅度削减预期出货量，苹果备货量下降幅度可以算得上是微乎其微，没有较大的改变，甚至在今年上半年的高端市场上苹果一路高歌猛进，逆势增长，由此可见苹果官方对自己的年度旗舰还是抱有很大的信心。

此次iPhone 14 Plus或将成为一大亮点，或将搭载老款处理器A15芯片，除此之外还将搭配一块6.7英寸刘海屏，60Hz刷新率，配备4325mAh容量电池，爆料还指出此次Plus版本售价可能与标准版一致或差别不大，虽然Plus版本处理器为老款，但其大容量电池以及长续航或将成为主要卖点。预估iPhone 14 Plus 128GB版本售价6799元起。

上一篇文章发出之后，与朋友们又有了一些新的讨论。

整体上，大家能够清晰的感受到我对于光伏行业未来发展的看好。但这并不是说光伏行业目前已经很完美，甚至没有缺点。

事实上，光伏行业在过去十数年、甚至更长久的时间里，经历了太多的风风雨雨。

这个朝阳行业曾经像磁石一般，吸引着人才、技术与资本的蜂拥而至，并成就过中国福布斯富豪榜的首富。然而，随潮水落去，它也曾让英雄般的名字跌落神坛，无数投资者因此血本无归。

事物皆有两面，我们就来看看光伏的另外一面。

与朋友们讨论下来，主要的短板有这么五个：占地方、靠补贴、难消纳、不环保和不连续。篇幅关系，我们准备分成两篇，第一篇探讨前两个短板：占地方和靠补贴，后三个留到下一篇。

光伏发电的原理，来自于 光生伏特效应 。

一块暴露的半导体材料，阳光中的光子与之接触后会有一部分转化为电子。由于半导体内部材质的不均匀或者掺有杂质，不同的部位会产生不同数量的电子，有的地方多一些，有的地方少一点。电子数量的不同，使得不同部位之间产生了电压（电位差）。这个时候，如果以导电体将存在电位差的不同部位相连接，电流就形成了。

从最根本的角度来看，地球上绝大部分能源的最终来源，都是太阳。以煤炭、石油为代表的化石能源，来自于远古的动植物。植物依赖阳光进行光合作用，将水和二氧化碳转化为碳水化合物，这构成了所有动物的底层食物来源。

风能来自于大气运动，水能来自于水汽循环所带来的降雨，这背后的根本推动力还是太阳照射带来的温度变化。

这些天然存在的一次能源，经过各种形式的发电机转化为人类最重要的二次能源电力，再经由电网输送到千家万户，驱动着现代生活中所必不可少的各种电力设备和家用电器。

所以，光伏发电从一开始就带着人类十分美好的期盼，因为它避免了中间环节，可以直接从太阳能转换成为电能。

在光伏行业，最核心的研究课题就是 光电转换效率 ，即照射到太阳能面板上的光照有多少可以转换成电流。这个核心指标，驱动着整个行业不断的取得一个又一个技术进步。

既然是指标，就要计算。而要计算，就得有个标准。地球上即使是相同的时节，由于所处的地理纬度不同，太阳照射的强度差别会很大。高纬度的阳光常常照在身上却感受不到多少温暖，而此时赤道地区的阳光却能将人皮肤灼伤。所以，为了能够一致的做比较，光伏人将光电效率定义标准化了：

同时，规定了检测的条件：太阳能工作温度为25℃±2℃，以及照射强度为1000 W/M2。

看不懂也没关系，只要知道 转换效率越高越好 就行了，因为这意味着同样的光照条件下，可以发出更多的电量。

目前，学术界的研究认为，以晶体硅为材料的太阳能电池转换效率的 理论极限约为29%左右 。为了缩小与理论极限的差距，近年来在主流的P型单晶电池领域，晶科能源和隆基乐叶交替向世界纪录发起新的冲击。最新的记录由隆基乐叶在2019年1月16日创下， 转换效率为24.06% 。

在实际发电的时候，一片一片的太阳能电池片需要连接起来，构成一个发电的基本单元，这个单元就叫做组件。

我们来感受一下，一个组件所能够发出的电量，以目前较为典型的60片310Wp的单晶PERC组件为例。由于我国日照时间的不同，将全国划分为三类资源区，在计算中我们以二类资源区的中值1500小时/年作为参考。

即单个组件每年可以发电465度，按照家庭每天用电5度计算， 大概可供90天左右 。如果保障一个家庭的全年供电，大概需要4-5个组件。

当然，这是理想的情况，光伏发电受日照和环境温度的共同影响，而且随着使用年限的增加，发电能力会逐渐下降。

根据晶科能源的产品手册，我们大致可以看出，刚安装好的新组件初始发电功率实际为97%，经过12年使用后下降到90%，最终到达产品使用年限25年时进一步下降至80%。

这个组件有多大呢？根据产品手册的数据，长度为1.67米，宽度为1.00米，厚度为35毫米。这意味着，需要占地1.67平方米。也就是说，保障家庭每天5度的用电量，大概需要有1.67 * 4 = 6.68 平米的空旷空间。实际安装时，由于组件并不是平铺，而是有一定的倾斜角度，实际占地应该要少一些。

与之对比，我们以装机容量60万千瓦、火电设备利用小时4300小时/年、厂用电率4.34%的典型火力发电厂为例：

折合530万个组件的年发电量，按照每块1.67平米计算，约合886.37万平米，折合8.86 平方公里。

我们再做个极端测试，根据中国电力企业联合会报告，2018年我国全 社会 用电量 6.84 万亿千瓦时，假如全部采用上述的60片光伏组件来发电，大概需要占地 68400 / 24.68 * 8.86 = 2.46 万平方公里。大约占去了我国的960万平方公里国土面积的 0.26% 。

这就是光伏最大的短板， 单位面积发电量太低 ，远远不能够与火电相比。

理解了这一点，就能够理解为什么很多人仍然不看好光伏，因为光伏发电需要占用大量的土地面积，而我国的土地整体上是稀缺的，且价格不菲。

经过上面的计算，我们对光伏发电有了新的印象： 占地方 。

那在怎样的场景中，这个短板不是那么明显呢？

有这么几类：第一类，在我国的大西北，地广人稀、日照充足，适合建设大规模的光伏地面电站；在全世界范围内，符合这个特征的地方，还是挺多的，比如中东、北非、澳大利亚、美国的中西部等。

第二类，工业厂房、园区的屋顶。这些地方，本来就闲置在那里，利用起来装上光伏，完全不需要额外的土地成本。于是乎，我们看到京东的物流园、高铁的站台、谷歌的数据中心、甚至是苹果公司新建的总部大楼，都在屋顶装上了光伏。

第三类，以矿山的塌陷区、湿地、鱼塘、湖泊为代表，将光伏组件通过漂浮载体或者固定支架放置在这些区域。上市公司之中，阳光电源有不少漂浮载体的业务，而通威股份更是利用其深耕水产饲料的优势，搞起了渔光互补。

第四类，以农业大棚为载体，在其外部加上光伏，棚内搞种植，棚外搞发电，称之为农光互补。所发出来的电力，还能够为农业自动化提供能源。

在以上几类中，土地的成本较低、甚至可以忽略，所以只要光伏发电自身的成本能够有竞争优势，其应用就不可限量。毕竟，即使不考虑化石能源的不可再生因素，我国较高的工商业电价和居民电价本身就会对于低价的其他电力来源有着强烈的需求。

与单位面积发电量的不懈斗争，转换成了一个又一个的 光伏技术创新 。

这个过程最大的技术路线变革，是单晶电池片对于多晶的取代。所谓单晶，就是晶体硅中每一个硅原子都排列的整整齐齐，良好的晶体性质使得单晶有着更高的光电转换效率。

但这是有成本的，通过直拉法或者区熔法小心翼翼生成的单晶硅棒，成本一直居高不下，在和通过较低成本的铸锭法就能生成的多晶硅锭的竞争中处于下风。

近年来，隆基股份在单晶技术上连续取得突破，一方面通过拉晶设备的国产化和技术改进不断降低硅棒的生产成本，另一方面通过引入金刚线切割技术，大幅度的降低了硅片切割的成本，并通过硅片薄化技术进一步提高了出片率。

目前，电池片环节，单晶PERC技术引领了高效电池的产能升级，再叠加诸如双面双玻、半片等组件环节的诸多技术突破，共同将量产的高效光伏组件转换效率提升到 22% 以上。

这场单多晶的对决，让双方都突破了自我。

就在昨天，天合光能宣布其研发的高效N型单晶电池高达24.58%，创下了大面积TopCon电池效率最新的世界纪录。同一天，阿特斯发布新闻公告，其研发的高效多晶太阳能电池的转换效率达到22.28%，创造了新的大面积多晶电池的世界纪录。

似乎只在高 科技 领域才会有的百家争鸣，近年来在光伏行业正在不断上演。

就这样，随着 组件的转换效率 变得 越来越高，单位面积发电量 也就 越来越多， 而对于 土地的需求 也变得 相对减弱。

所以，有朝一日，像曾经风靡大江南北的太阳能热水器一样，家家的屋顶都变成了太阳能组件，也并非完全不可能。

作为新兴的可再生能源技术，光伏的产业化之路一直受到各国政府的高度重视。

实际上，在光伏成就无锡尚德的创始人施正荣先生以186亿元成为2006年中国大陆的新首富时，就是靠着欧洲、特别是德国政府对于光伏的大力补贴。

最终，市场证明靠着过度补贴成长起来的巨头，在补贴退去的时候也会推倒它们。时至今日，施正荣先生早已淡出人们的视角，尽管他仍然在这个行业里奋斗着。

在行业的起起落落之中，仍然有一些企业家在坚守，正是他们的坚持让这个行业迎来了新生。

在之前的文章中，我们通过对比火电龙头华能国际与光伏发电企业龙头协鑫新能源的财报数据，对于光伏发电成本做了推演。在数据的背后，光伏发电平价上网的脚步声正变得越来越清晰。

而这一天的到来，将会让很多的光伏发电项目，不再依赖国家补贴。

5月22日，国家发改委、能源局公布2019年第一批风电、光伏发电平价上网项目，其中光伏平价项目合计 14.78 GW 。

在全球市场上，平价上网项目也越来越多。2017年2月，日本丸红与晶科能源联合竞标阿布扎比大型光伏电站，累计装机1.18GW，中标电价为每度电2.42美分，折合人民币不到 0.17元 。

尽管光伏行业的企业一直在坚守，补贴的拖欠确实也对企业经营造成了实实在在的影响。

2018年，我国可再生能源补贴的缺口超过了1400亿元，这不可避免的会影响光伏补贴的及时发放。

光伏电站作为资本密集型的企业形态，由于不能够及时收到国家补贴导致运营资金的巨大压力，这会顺着产业链层层向上游传递。体现在财务数据上，就是光伏产业链上中游企业巨大的应收账款。

黑鹰光伏做过一个统计，截至2019年末，78家主要光伏公司应收账款和应收票据合计达到了1717.67亿元，大约是同期净利润的 8.03倍 。

所以，我们看到全球第二大光伏电站运营商协鑫新能源从去年开始，就在不断出售资产，开始了断臂求生。

2019年5月23日，协鑫新能源向云南能投集团一口气出售了19座国内正在运营的光伏电站，以换取资金减轻债务压力。这19座电站合计977MW，相当于其持有的全部7300MW光伏电站的13.38%。在此之前，协鑫新能源已经连续多次出售了合计760MW的光伏电站。和这次一样，接盘的都是能够以较低成本融资的国资企业。

这从一个侧面反映了， 如果能够以较低的利率融资，光伏电站的资产在当下已经具备相当的吸引力 。

所以，随着平价上网的到来，越来越多的光伏发电项目，可以在不依赖国家补贴的情况下运营。而这些电站的运营利润，将和其融资成本密切相关。

换句话说，后补贴时代， 融资成本的高低，才是决定光伏电站盈利质量的关键变量 。

未完待续。

2021年，有很多公司值得我们去关注，干货君为大家梳理了6家公司：

蓝思科技

全球消费电子防护玻璃龙头。公司主营产品有：3C（手机、平板、笔记本）防护外屏、数码相机镜片、智能穿戴防护玻璃、车载电子防护玻璃等。

公司看点：进入苹果产业链，向苹果手机提供外屏、边框、背面玻璃盖板等零部件。特别是近期发布的iphone 12系列手机，该系列的手机外壳：外屏、边框、背板，公司已全方位进入供应链，这是苹果公司对蓝思科技产品的认可。

另外，行业老大的这份认可是举足轻重的。不仅给公司创造了进一步，深入苹果产品链（如：智能手表、VR、AVR等），还能引发更强的蝴蝶效应（其他手机品牌效仿苹果公司，用上公司的产品）。

隆基股份

全球新能源光伏产业龙头。公司经营：单晶硅片、光伏组件，也正逐步拓展至全产业链。

公司看点：新能源光伏迎来产业拐点，公司获高瓴资本158亿入股。

由于产业链的中小企业，在遇到产品降价周期时，很容易导致经营亏损（公司生产成本高）。于是它们在选择退出市场后，原有的市场份额就会被头部企业吞噬掉，所以该产业的集中度正在不断地提升。

隆基股份拥有领先的行业技术，与卓越的公司运营方式，使得公司产品的销售价格，有着很大的弹性空间。

正是凭借着产品成本低，以及产品质量优、产品定价话语权高等优势。隆基股份才得以，在每一轮的行业洗牌中，不断扩大自己的市场份额。

中联重科

国内工程机械龙头之一。公司主营：工程机械、环卫机械、农业机械。

公司看点：A+H股定增，合计60多亿人民币，著名投资机构：基石资本、摩根大通、瑞银参与认购。

由于起重机、混凝土机迎来寿命替代高峰，加上高空作业机械的智能化布局，公司有望实现业务多点开花。

另外，挖掘机项目的投产，助力公司实现产品全面化，为公司带来一个新的业绩增长点。

先导智能

全球新能源装备龙头。公司主营：锂电池装备、光伏装备、3C检测装备。

公司看点：深度绑定锂电池龙头企业宁德时代，公司锂电池装备业务，有40%的营收来自宁德时代。去年公司不仅收到了，宁德时代32亿的新订单，还让其投资了公司25亿人民币。

另外，新能源汽车即将迎来爆发，锂电池生产商正在加速扩产。由于担心制造装备出现供应不足，它们会各自提前锁定装备供应商，所以装备市场必将迎来新一轮洗牌。

如果想要生存下来，就必须有着过硬的技术+资金。先导智能在国内根本找不到对手，只有日本少数几家公司能与之PK。再者，经过今年的融资后，它的手里拥有充沛的资金保障，受益于整个行业的扩产，必然能进一步扩大自己的市场份额。

博迁新材

全球MLCC镍粉龙头之一。公司主营：MLCC（片式多层陶瓷电容器）镍粉。

公司看点：世界仅有的少数几家具备，规模化生产MLCC镍粉的能力，可见该产业的技术壁垒有多么的高！另外，公司有着47%的毛利率，和28%的销售净利率，在A股市场里面算是非常高的了。

从行业来看，受益于5G手机换机潮，以及新能源汽车的兴起。未来市场对MLCC的需求，肯定会有较高的增长，所以也会拉动MLCC镍粉的使用量。

博迁新材，深度绑定全球第二大MLCC供应商：三星集团。所以在产品销售方面，不会担心产品卖不出去。

短时间内又因疫情的影响。全球很多MLCC生产商出现停产，导致MLCC供应紧张，产品出现大幅度涨价。因此，一定程度上也引发了，公司主营产品镍粉的毛利率，出现价格上涨的预期。

全球稀土产业链龙头。公司经营：稀土原料产品、稀土功能材料产品和部分稀土应用产品。

公司看点：战略资源，国家下了生产指标：一段时期内的生产量是有限制的。由于下游行业（新能源汽车电机、变频空调）迎来需求大爆发，又加之生产量的限制，所以产品有很强的涨价预期。

目前稀土永磁主要原料的价格，已较去年10月份实现翻倍。打个比方，如果一个商品成本80块，那么卖100块，就能赚20块。卖200块的话，则能赚120块，利润是之前的6倍。按照估值逻辑计算，市值也会是之前的6倍，这就是产品涨价的恐怖之处。

另外，一个产品如果出现10%~20%的供应缺口，那么产品的价格不会只涨20%，可能是翻倍或者是几倍。

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作为一个在半导体行业和光伏行业都曾有过涉猎的人，我乐于比较两个行业之间的优劣势，也希冀以这两大高新技术行业为缩影，折射出中国高新技术产业整体的发展现状。

严格上来说光伏技术可以算得上是半导体学科的一个分支，所以如果你是从半导体行业转到光伏行业，适应的时间比从其他行业转过来的要短的多的多。但是光伏行业又独立于半导体行业之外，因为它首先是新能源行业的一个分支，无论从最终的产品外形，用途还是其服务的终端领域都与半导体行业有着天壤之别。人们谈起光伏行业，更愿意强调的是太阳能发电是一种清洁可靠的新型发电方式，而不会有多少人在意其实太阳能发电的原理只是运用到了半导体物理中最基础的光电转换理论。在我看来，这更像是科学家在研究半导体物理时，突发奇想地，或者是不经意间地，想出来的点子。因此其技术复杂度还远不能与半导体行业相媲美。当然术业有专攻，近些年光伏行业也在不断挑战更高的技术壁垒，研究的方向也涉及到从上游晶硅到下游组件生产乃至最终的发电成套。所以单纯地讨论光伏行业和半导体行业孰优孰劣并没有太大意义。

单从发展前景来看，光伏行业可以算得上是现在为数不多的几个“朝阳产业”之一。当今世界，能源紧缺是所有国家共同面临的严峻问题，光伏行业可谓是顺应形势而生，太阳能“取之不竭，用之不尽”，可谓是大自然赐予人类最好的馈赠之一，没有理由不好好利用，况且光伏产品符合人们对于新能源的几大要求：低碳环保，可持续发展等，因此它能取得广泛的关注也在情理之中，在过去的20年间，光伏行业得到了突飞猛进的发展，这其中以中国大陆的光伏行业发展最为引人注目。

事物都有两面性，在光伏行业发展过程中，也出现了很多违背规律的现象和全球性的不平衡，主 要表现在：

1，人们在谈及太阳能发电时，往往夸大了最终的光伏产品组件的清洁无污染性，但有意无意地却都选择性忽视了以下事实：在整个产品生产链中，从上游的多晶硅生产到中游的电池片，都是一个高污染高能耗的生产过程，由于工艺的不成熟和法律法规的不完善，违规排放污染源的现象屡见不鲜。和半导体产业相比，虽然光伏行业生产使用到的气体、酸、碱等化学品种类要少一些，但是其对于污染源排放前的处理还很不规范。这一切都使得这个头顶着“清洁能源”光环的行业显得严重名不符实。明知污染严重，然而中国各地的光伏产业园仍然“忽如一夜春风来，千树万树梨花开”，最高峰时全国单生产电池片的厂家就有1000多家。究其原因，众所周知就是背后的经济利益在推动。因为在光伏行业曾经的巅峰时期，由于欧洲国家政府对光伏发电的大力支持，使得中国国内生产商的订单源源不断，厂商的利润率高的令人咋舌。高利润带来了高税收收入，因此各地政府在招商引资时也几乎完全忽视了背后的污染，这也埋下了一定的隐患。2011年晶科新能源的污染事件终于让人们开始警醒，也让普通民众开始关注这个行业背后存在的污染真相。

2，各地一拥而上的过度投资显然已经违背了经济发展规律。客观上来看，各地的投入和支持使得中国涌现了一大批在世界上都位列前茅的大型光伏企业如英利、赛维、尚德、天合光能等等，这也使得中国在光伏领域取得了在其他行业少有的世界领先的行业地位。但是大部分的投资显得功利性太强，目的性单一，缺乏高瞻远瞩的目光。由于不像半导体那样动辄十几二十亿的投资，投资一条小型的光伏电池片生产线往往只要上千万，但其收益率以及资金回收周期远优于半导体行业，极好的迎合了资本逐利的本性，这就导致很多资金从其他领域纷纷涌入，甚至连很多江浙一带原本是从事传统行业的私营业主也打破脑袋想要进入。但是这些人都忽视了一个问题：光伏市场的面还不够广，在国内市场没有充分打开的前提下，只有过度依赖欧美市场，这样带来的后果就是，所有中国企业都在分食同一块大蛋糕，由于选择面越来越广，欧美国家有了更多的底气与中国企业谈判，定价的话语权完全掌握在别人手里，而中国的企业能做的只是内耗。当然这还不是最严重的问题，更严重的是，由于对欧洲市场的严重依赖，所以当欧洲出现了百年一遇的金融危机时，我们的企业似乎完全没有了招架能力。2011年年中开始，德国西班牙意大利等一些欧洲国家就纷纷宣布将不再对光伏上网提供补贴，这也使得欧洲的订单锐减，美国却在这时候落井下石地提出了针对中国光伏企业的“反倾销反补贴”的所谓“双反”诉讼（另据了解近期欧洲国家也仿效美国提出了双反诉讼），反观国内市场却迟迟未能打开，这一切都使得整个光伏行业彻底陷入了有史以来最深的谷底。在这样的背景下，之前过度投入所导致的产能过剩效应很快显现，一些本来就是投机大于投资的小企业，因为没有技术上的优势，很快就面临了没有订单的困境，光浙江就有三分之二的小企业早早倒闭。大企业的日子同样不好过，在景气时期盲目的产能扩充竞赛，终于到了秋后算账的时候了。据悉目前排名靠前的几大光伏巨头的资本负债率最少的也在50%以上，赛维LDK的负债率甚至已经超过100%，到了崩盘的边缘。这一切的恶果，很大一部分原因都归咎于当初热昏了头的投资。

3，光伏产业的发展还存在着全球不平衡性。之所以说是全球不平衡，是因为高污染高能耗的产业链上中游都集中在以中国为代表的发展中国家，而真正最终的无污染的清洁应用大部分都在欧美等发达国家，所以虽然中国的光伏企业在这一轮光伏大潮中收获了一定的经济利益，但是从长远的眼光来看，真正获益的无疑是欧美国家，因为他们巧妙地将污染的源头转移到了中国，而将真正的清洁能源带到了自己国家，在未来的几十年里，这些静静地躺在山坡上或是屋顶的光伏组件将为这些国家带来源源不断的电力，而他们为此付出的仅是一张支票。而作为产品输出国的中国，他们的居民很长一段时间内仍然不得不面对火力发电厂里冒出的浓烟。这种不平衡在很长一段时间内都不会被打破，因此需要我们去深思如何去转换思路打破这种不平衡。

尽管中国的光伏行业面临了前所未有的危机，但危机也何尝不是机遇。有人认为，光伏行业危机反而给了整个行业反思和洗牌的机会，淘汰落后产能，整合优质资源是当务之急。此外危机也催生了光伏巨头们对于新技术研发的更大关注和投入，这在以前是不可想象的，光伏企业们逐渐意识到，只有研发出更高发电效率的电池组件，才能占领市场的制高点，才能存活下去。这种技术上的竞争是政府乐于看到的，这也更符合这个行业的发展规律。国家也注意到了光伏行业存在的困境，尽管在光伏行业的最高峰时，国家已经发出过了警惕光伏行业投资过热产能过剩的警告，但是当时没有多少人响应，现在这个时候光伏企业确实需要国家的帮助了。在国务院发布的十二五规划中，明确提出了光伏发电装机容量的目标，这也算是给飘摇中的光伏行业送去了一丝希望。所有光伏企业都在期待着。我也一直在关注着这个行业的新动向。不管怎样，光伏行业始终是一个前景光明的行业，现在经历的一个阵痛期只是它必然会经历的一个阶段，只要度过了这个艰难的时期，必将重新焕发生机。

说完了光伏产业，我再来说说我更为了解的半导体行业，也叫集成电路产业。这个行业也分上中下游，所不同的是上游是集成电路设计，这一点是光伏行业所没有的，光伏行业的所谓上中下游，纯粹是针对于生产而言。中游是芯片生产，下游是封装测试，中下游都偏向于生产制造，所不同的是芯片生产的技术含量更高。本人不才，没有能力进入要求更高，待遇更好的设计类企业，而是从事的是中游芯片生产相关的工作。

半导体芯片的生产过程与光伏产业中电池片的生产颇为类似，都是在硅基片上（也有一些光伏电池片不是以硅片为基础的，但不是主流）掺入一些杂质，然后对硅片进行一些处理，利用硅这种半导体的特性，实现各种电学表现。所不同的是，光伏电池片的处理工艺较为简单，往往10几个步骤就可以完成整套流程的生产，而半导体芯片的生产工艺要复杂的多得多，往往一颗芯片的生产步骤要多达几百上千步，可以说两者不是在一个数量级上的。而且半导体工艺的复杂程度之高，对产品和环境要求之苛刻，对于工作人员的要求之严格，涉及到的相关学科之多是光伏行业远远不能比拟的。这里面的细节无法用一片短短的文章就可以细说，感兴趣的同学可以自己去了解。

正是因为有了以上特点，半导体行业的软硬件投入是十分惊人的，需要大量的资金，因此它也可以算得上是“有钱人玩的游戏”。当下投资一个8英寸芯片厂所需要的资金在10亿美元左右，而投资一个12英寸芯片厂所需要的资金则将高达30亿美金。这远远不是一般投资人可以承受的。半导体行业对于电子工业来说是源头，因此历来各个国家都非常重视，针对其投入大的特点，一般各国政府都会以各种形式的补贴来表示支持。

虽然投资巨大，但是半导体行业的利润率却远远不及巅峰时期的光伏行业。事实上，半导体行业也曾有过辉煌的年代。在20世纪70年代，当台湾张仲谋创立了世界上第一家以纯晶圆代工模式为主的半导体工厂台湾积体电路有限公司（台积电）时，半导体工业迎来了一个发展的高峰，这种全新的模式解放了设计公司，因为他们无需再烦心于要投入巨资建立生产线，却又没有足够的量而导致机台利用率低的窘境，因此受到了极大的欢迎，订单源源不断。当时台积电的利润率大概与光伏行业相似，员工的待遇也是惊人的好，曾有年终晚会抽奖送出一亿元股票的故事。当年台湾年轻人都以进台积电赚大钱为目标。在台积电取得了巨大成功后，半导体代工厂如雨后春笋般在台湾地区出现，继而也发展到了世界其他国家，这也必然使得市场被分摊，各家的竞争也愈加激烈，因此利润率的下降也是情理之中的事情。从这点上来说，半导体行业也曾经历过和光伏行业目前所面临的一样的历史阶段。但两者在相似中又有一些本质上的区别。

首先半导体行业由于前文所讲到的原因，从一开始就注定它是一个高投入的产业，因此投资这个产业必然是慎之又慎的，必然是做了大量前期准备后的决定，而生产工艺的复杂性使得客户，也就是设计企业，不会轻易地转换供应商，因为这对于他们来说也是一个巨大的风险。这里再稍稍补充介绍一下，其实对于上游的相关设计企业来说，如何尽快将产品推向市场，占据市场先机是他们一直要考虑的问题，否则就很难在市场上立足。因此选择一个好的晶圆厂作为合作伙伴是一件非常重要的事情，而一旦这种合作关系稳固下来，就说明晶圆厂已经根据设计企业的要求做了从投片到最终出产品中间几百乃至上千道工艺的调试，保证了每一道工序都符合要求，这个过程需要花费漫长的时间，有的甚至要花几年的时间。因此如果突然中途更换合作伙伴，则意味着所以一切都要从头再来，而且还要背负着结果存在很大不确定性的风险。这对于以市场时机为导向的设计企业来说，将是灾难性的。而光伏行业的门槛低，除了几家光伏巨头之外，其他各家公司的背景可谓鱼龙混杂，产品技术相对简单，几乎每家的产品都没有太大的差异，工艺调整起来也没有那么复杂，因此客户更换供应商也更容易，这也是为什么光伏企业容易倒闭，而很少听到半导体企业特别是半导体晶圆制造厂倒闭的案例。

其次从市场需求的角度来说，半导体行业作为电子工业的源头，目前为止还没有其他可替代品，因此它的地位是稳固的，半导体产业通常都是一个国家的支柱产业，中国大陆在这方面的起步较晚，但是政府的重视程度却不亚于世界上任何一个国家，虽然和半导体发达国家还存在很大的差距，但在国家的强力支持下这种差距正在逐步缩小，也涌现出了像中芯国际这样世界级的大公司。当今正是各类电子产品层出不穷的年代，全球各大厂商如苹果，三星等公司推出的各类新潮产品不断这吸引着消费者的眼球，各种新技术推层出新，这也推动了半导体工业的发展，因为电子产品中最核心的各类芯片就是源自于半导体工业，这其中最著名的代表之一就是著名的半导体大厂英特尔。个人认为如果没有英特尔生产的CPU，世界的发展速度将至少减慢30年。半导体工业的发展也始终遵循着著名的摩尔定律，从当初的4英寸、6英寸，8英寸发展到现在的12英寸，18英寸，工艺节点也从0.25微米,0.13微米发展到了90纳米，45纳米，22纳米，并且还在向更高的原子级别迈进，除此之外，一些新技术如石墨烯等也如小荷初露角，因此可以预见的是，半导体仍将持续发展很长一段时间，直到更新的技术出现。而反观光伏行业，虽然从本质上来说，这是一种很有前景的行业，但是它并不具备半导体行业那种舍我其谁的行业地位，换句话说，光伏行业并不是新能源替代旧能源的唯一选择。除了太阳能，风能，生物能，核能以及近来比较热门的页岩气等都是比较有前景的能源。因此光伏行业如果想要脱颖而出，必须体现出技术优势，成本优势，环保优势，效率优势。而这些恰恰确实光伏行业目前所缺乏的。因此，如果不是欧美国家的巨大市场需求，以及日本地震对于核能的打击等一系列原因，光伏行业在中国的发展绝不会这么迅猛。高速发展掩盖了原本应该作为行业基石的技术的薄弱性，因此当受到猛烈冲击时，光伏行业外表光鲜亮丽的大厦崩塌离析也是必然的。