陕西“股神”:为50亿感谢“神鸟朱雀”
撰文 | 行军长史
编辑 | 简佳
9月8日,陕西煤业信托项目“西部信托·陕煤-朱雀产业投资单一资金信托”终止清算,由此直接使得该公司前三季度净利润预计超百亿元,接近去年全年的净利润总额!
尽管陕西煤业号称是陕股当中的“盈利王”,但此番业绩预增仍令人感到惊讶,而其投资收益更堪称“股神”兑现,那就让我们来看看这位“股神”是怎么炼成的。
01
从半年报下降15%到第三季报预增102%
陕西煤业日前发布三季度业绩预告,预计今年三季度实现归属于上市公司股东的净利润为105亿元至115亿元,同比增加约14.17亿元至24.17亿元,同比增幅为15.59%至26.60%。同时,此次业绩预告的发布,标志着陕西煤业的净利润已经连续三年突破百亿元。
值得注意的是,仅仅在今年上半年,陕西煤业实现净利润49.86亿元,同比还下降了15.08%。对照半年报披露的业绩,第三季度,陕西煤业预计盈利55.14亿元至65.14亿元,较去年同期的32.12亿元实际预增长约71.67%至102.80%。
而对于业绩变动的主要原因,公司表示,由于9月8日公司信托项目“西部信托·陕煤-朱雀产业投资单一资金信托”终止清算,对公司本期业绩贡献较大。也就是说,来自于投资收益的“兑现”,给与了陕煤业绩增长极大助力。
由此,三年幕后的“股神”终于走上前台。
02
从26亿到73亿元
而说到这个“西部信托·陕煤-朱雀产业投资单一资金信托”,其中夹杂了本土信托公司——西部信托,陕西第一家公募基金——朱雀基金,还有作为陕西2号国企的出资人陕西煤业,真算得上是个“强强联手”的组合。
股市里,讲究“稳、准、快”,这个信托项目出手就很快。2017年7月17日,陕西煤业与西部信托签署《西部信托·陕煤-朱雀产业投资单一资金信托项目资金信托合同(事务管理类)》,将自有资金委托给西部信托设立信托,通过信托计划对外投资。紧接着的第二天,该信托项目就持股了隆基股份(601012.SH),这个光伏巨头。
2017年7月18日至2017年12月5日,陕西煤业通过“西部信托陕煤- 朱雀产业投资单一资金信托”于证券交易所的集中交易增持隆基股份99,590,043股,占隆基股份总股本的 4.99%。当时耗资约26个亿,而到了今年6月30日,该信托项目持股隆基股份的市值为73.82亿元。
最终,今年7月份,陕西煤业通过陕煤朱雀投资信托,经上交所集中竞价交易系统累计减持隆基股份A股1.81亿股,占其总股本的 4.81%,至此该信托项目不再持有隆基股份。就是说,陕煤“梭哈”了,那么这一把收益如何?简单测算,通过信托项目投资隆基股份,陕西煤业赚了将近50亿元,收益率180%。
03
“股神”还有什么筹码
事实上,今年初以来,二级市场上的隆基股份,股价持续上涨。二季度末,收盘价为40.73元/股,到9月8日为63.50元/股。如果继续持有,收益显然更为可观。好在,信托项目虽然已经终止清算,但是陕西煤业自身仍持有隆基股份146,385,162股,占其总股本的3.88%。
也就是说,投资的神奇股市还将继续。那么,陕煤目前还有怎样的筹码呢?
除了隆基股份,陕西煤业目前还通过朱雀基金曲线持股赣锋锂业(01772.HK),这家全球领先的锂化合物生产商。收益也不错,最近几个月,朱雀基金7次减持赣锋锂业H股,获利约3.88亿港元,换算为人民币约3.51亿元。目前,仍持有赣锋锂业4600.96万股。
此外,在今年5月,朱雀基金作为宝钛股份(600456.SH)引入的战投方之一,旗下7家基金合计出资10亿元,其中认购金额最大的是陕煤朱雀新材料资管,出资8.5亿,认购4406万股。
而站在陕西煤业集团的角度,去看这种投资行为,或许更为壮观。
去年3月13日,陕煤集团下属陕西化工,以14.78亿元现金认购新三板挂牌公司“恒神股份”(832397)11.922亿股,持股35.72%, 棒棒糖曾以《被感动OR被吸引:陕煤 15亿买回“巨亏独角兽”》进行报道;
去年11月21日,对于陷入破产重整的*ST盐湖,陕煤集团等二家意向战资者向管理人提交了报名材料,棒棒糖也以《难以置信:陕煤要收购“青海二号国企”?》做了报道。
当时,我们便得出一个结论,陕西煤业乃至整个陕西煤业集团的投资逻辑,就是聚焦与主业相关的新能源和新材料行业的领军企业。
04
三个“帮手”和“12345”
而今,回到陕西煤业的投资体系,再来审视这样的逻辑,可以说愈发清晰,也愈发完善。
我们可以看到,从2017年开始,陕西煤业发挥资本平台优势,决定拿出不超过30亿元的自有资金,对外合作开展不涉及关联交易的投资业务,并择优选定了朱雀投资与和君投资两家合作伙伴,建立投资顾问模式。2019年,公司根据国家大力发展 科技 创新的政策导向,又选取天风证券作为基金管理人。由此,“三个帮手”和相应投资领域已然明了:
到了今年4月份,投资流程的把控也更加清晰:陕西煤业董事会增设投资风控委员会,持续优化投资闭环风控体系。该体系囊括五方面内容,简称为“12345”:
“1”是一张产业地图,聚焦新能源、新材料、新经济
“2”是在投资标的与投资顾问两大领域从优选择
“3”是总投资额30%股权做不以退出为目的的战略投资
“4”是单个项目投资占比不超过40%
“5”是单个基金管理人所管理规模占比不超过50%。
完善的投资逻辑之下,“股神”的兑现,更像是一种必然的结果。三年多来,陕西煤业的股权投资力度不断加大。年报信息显示,从2017年至2019年,其股权投资额从35.76亿元增至121.04亿元,增幅达238%。而截至6月底,陕西煤业股权投资浮盈已超过100亿元,收益率超过100%,三年间投资收益增长率高达40%。
结语
作为传统的能源型地方国企,陕煤的投资业绩,屡屡被人当做“传说”,而只有真正看懂投资的逻辑,或许才能一窥陕煤何以能成“股神”的原因。
行军长史以为,“不忘初心”依然是重要的一条,资本市场对于上市公司意味着什么,如果仅仅作为融资平台,或许就过于简单化了,资源整合下的纵横捭阖也是应有之意。当年,东盛 科技 借壳上市、兼并盖天力、重组潜江制药和云药集团、丽珠股权争夺战等精彩案例依然令人回味无穷。
第二个,则是“聚焦主业”,对于陕西煤业乃至集团来说,尽管跨越了多个条线、地域,但这条主线依然贯穿始终。事实上,这也是十多年前,陕煤集团自身“多元化”所走弯路的经验。
第三个,找“对的人”,尽管陕煤有10万产业工人,但是投资是个技术活,这个时候“一个好汉三个帮”更重要。在这一点上,同为陕煤集团旗下的开源证券,投资业务也是风生水起。
相信,陕煤这个“股神”,对于处在当下国资整合大局的其他陕企,也会有些许启发。
光伏产业,简称PV(photovoltaic)。我国76%的国土光照充沛,光能资源分布较为均匀;与水电、风电、核电等相比,太阳能发电没有任何排放和噪声,应用技术成熟,安全可靠。
除大规模并网发电和离网应用外,太阳能还可以通过抽水、超导、蓄电池、制氢等多种方式储存, 太阳能+蓄能几乎可以满足中国未来稳定的能源需求。
太阳能是未来最清洁、安全和可靠的能源,发达国家正在把太阳能的开发利用作为能源革命主要内容长期规划,光伏产业正日益成为国际上继IT、微电子产业之后又一 爆炸式发展的行业。
扩展资料:
光伏国六条具体内容如下:
一是加强规划和产业政策引导,促进合理布局,重点拓展分布式光伏发电应用。
二是电网企业要保障配套电网与光伏发电项目同步建设投产,优先安排光伏发电计划,全额收购所发电量。
三是完善光伏发电电价支持政策,制定光伏电站分区域上网标杆电价,扩大可再生能源基金规模,保障对分布式光伏发电按电量补贴的资金及时发放到位。
四是鼓励金融机构采取措施缓解光伏制造企业融资困难。
五是支持关键材料及设备的技术研发和产业化,加强光伏产业标准和规范建设。
六是鼓励企业兼并重组、做优做强,抑制产能盲目扩张。”
参考资料百度百科-光伏产业
二、鼓励开展多种形式的分布式光伏发电应用。重点支持屋顶面积大、用电负荷大、电网供电价格高的工业园区和大型工商企业开展光伏应用,使具备条件的大屋顶资源得到充分利用。鼓励各级地方政府在国家电量政策基础上制定配套的投资补助或电量补贴政策,并且对学校、医院、公共机构等公益性领域以及各类保障性住宅和农村的分布式光伏应用适当加大支持力度。在火车站(含高铁站)、高速公路服务区及相关设施、飞机场航站楼、大型综合交通枢纽屋顶、大型体育馆和停车场等公共设施推广应用分布式光伏发电。鼓励大型企业集团对其下属企业统一组织建设分布式光伏发电工程,并将分布式光伏发电应用作为企业节能减排的重要工作。利用废弃土地、荒山荒坡、农业大棚、滩涂、鱼塘、湖泊等土地资源建设的光伏发电项目,在35千伏及以下电压等级接入电网(项目容量不超过20MW)且所发电量在并网点变压台区消纳,可执行当地光伏电站标杆电价政策,电网企业参照分布式电源通过“绿色通道”提供高效便捷接入服务。
三、加强对建筑屋顶资源使用的统筹协调。在分布式光伏应用的示范区和其他潜力大的地区,地方政府应建立光伏应协调工作机制,引导建筑业主单位(含使用单位)积极开展光伏应用。对屋顶面积大且适宜安装光伏的建筑物,地方政府应积极协调建筑业主单位(含使用单位)自建或与专业化光伏发电企业合作建设屋顶光伏工程,并且在办理电网接入、项目备案、建筑管理等方面予以协调支持。对超过一定规模的新建和改扩建建筑物,可要求同步安装光伏发电设施或预留安装条件,太阳能资源条件好且屋顶较大的节能建筑应包含光伏发电应用。政府投资或财政补助的公共建筑、保障性住房、新城镇和新农村建设,应优先考虑光伏发电应用。地方政府可根据本地实际,在符合有关法规和政策的前提下,对合同能源管理方式投资经营的光伏发电项目的电价优惠幅度(或屋顶租金)等规定统一的条件。地方政府应将建筑光伏应用纳入节能减排考核及奖惩制度,消纳分布式光伏发电量的单位可按折算的节能量和碳减排量参加相关交易。
四、加强分布式光伏发电的电费结算和补贴保障。各电网企业按月(或双方约定)与分布式光伏发电项目单位(含个人)结算电费和转付国家财政补贴资金。可采取预留国家财政补贴资金的方式,保障分布式光伏发电项目的国家财政补贴资金及时足额转付到位。国网企业要抓紧商当地税务部分处理好非法人项目售电发票开具问题并做好代开发票服务。电网企业应做好项目补贴资格和补贴资金申请及发放等情况的统计,并按要求向能源管理部分和监管部分报送相关信息。项目补贴资格申请实行按季定期上报并形成目录的工作制度。“自发自用”比例较低、用电负荷不稳定或者光伏发电企业与电力用户无法履行能源服务合同的项目,可执行光伏电站标杆电价政策,光伏发电量由当地电网企业按国家规定的当地光伏电站标杆电价政策全额收购,不再享受国家分布式光伏财政补贴政策,但项目单位一旦选定了执行光伏电站标杆电价政策,原则上不在变更。
五、建立简便高效规范的分布式光伏项目备案管理工作机制。各省(区、市)能源主管部分要抓紧制定和完善分布式光伏发电项目备案管理工作细则,督促市县(区)能源主管部分设立分布式光伏发电项目备案受理窗口,建立简便高效规范的工作流程,明确办理条件和时限,并向社会公布,鼓励市县(区)级政府设立“一站式”管理服务窗口,建立多部分高效协调的管理工作机制。市县(区)能源管理部门要做好项目备案与电网企业并网审核的衔接,当地电网企业出具并网意向函即可以认为符合项目备案要求的接网条件。对个人利用住宅(或营业性建筑)安装分布式光伏发电项目,电网企业直接受理并网申请并代办项目备案。各省市(区)能源主管部门要按月向升级能源主管部门报送备案项目信息并抄报国家能源局派出机构。各省级能源主管部门要按国家光伏发电信息报送的有关规定做好信息汇总和报送工作。
六、完善分布式光伏发电接网和并网运行服务。在市县(区)电网企业设立分布式光伏发电接网“一站式”服务窗口,明确办理并网手续的工作流程、申请条件,并在电网企业相关网站公布。对法人单位申请并网的光伏项目,电网企业应按当地能源主管部门项目备案工作流程,及时出具项目并网意向(或意见)。对非法人(及个人)项目,电网企业应直接受理和代备案。电网企业应按规定的并网点及时完成应承担的接网工程。在符合电网运行安全技术要求的前提下,尽可能在用户侧以较低电压等级接入,如项目单位希望在内部多点接入配电系统,应尽量满足要求,避免安装不必要的升压设备。项目单位和电网企业要相互配合,如对接网方式存在争议,可申请国家能源局派出机构协调。电网企业免费安装电能计量表,明确明确区分项目总发电量、“自发自用”电量(包含合同能源服务方式中光伏企业向电力用户的供电量)和上网电量,并具备向电力运行调度机构传送项目运行信息的功能。
七、创新分布式光伏融资模式。鼓励银行等金融机构结合分布式光伏特点和融资需要,对分布式光伏发电实行优惠贷款利率,延长贷款年限。鼓励地方政府设立光伏发电投资公共担保资金,为本区域内光伏发电项目提供贷款担保。鼓励采用融资租赁方式为光伏发电提供一体化融资租赁服务。鼓励基金、保险、信托与产业资本结合,探索建立光伏产业投资基金。鼓励担保机构对中小型企业建设分布式光伏开展信息用担保。积极发展再担保机构,强化分散风险、增加信用功能。以个人收入等为信用条件,对个人安装分布式光伏贷款可免除资产担保要求。对优质分布式光伏发电项目,探索售电收益权和项目资产作为质押的贷款机制。推进中小企业信用担保体系建设,对符合条件的信用担保机构免征营业税。
八、完善分布式光伏工程标准和质量管理。加强光伏产品,光伏发电工程和建筑安装光伏的安全性评价和管理工作,对载荷校核、安装方式、抗风、防震、消防、避雷等要严格执行国家标准和工程规范。接人公共电网的光伏发电项目和享受各级政府补贴的非并网独立光伏发电项目,须采用经国家认监委批准的认证机构认证的光伏产品。建设单位进行设备的采购招标时,应明确要求采用获得认证的光伏产品。国家组织的重大专项建设、新产品应用、在特殊地域应用或特殊用途应用的光伏产品,可根据需要提出特定认证要求。市和县(区)政府要建立建筑安装光伏的统筹协调管理工作机制,确保分布式发电项目的质量和安全,要以贯彻落实标准执行为主要工作方式,不得随意设置审批和收费事项,不得向项目单位提出采购本地产品的不合理要求,不得以各种方式为低劣产品提供市场保护。
九、加强政策落实和市场监管。各地区能源监管机构要会同地方能源主管部分等加强分布式光伏发电相关国家和地方支持政策的落实监管。在项目备案之前的开发标准阶段,要指导项目单位与电网企业衔接好接网条件,落实项目供用电关系和电费结算方式在项目备案之后的实施阶段,对电网企业的接网服务、接入方案、运行调试、签订购售电合同和并网运行协议、电能计量、电费结算、国家补贴资金发放各环节进行全面监管。将电力用户的“自发自用、余电上网”和项目单位与电力用户的合同能源管理服务,以及发电量全部上网的光伏发电项目的电力成产运行和电力交易均纳入监管范畴。能源监管机构负责对分布式光伏发电的工程建设和生产运行安全进行监管,电网企业应配合做好安全监管的技术支持工作。在相关方法发生争议时,能源监管机构应会同当地能源主管部门协调解决。在电力投诉工作机制中纳入光伏发电相关内容。各地区能源监管机构要会同地方能源主管部门对分布式光伏发电开展专项监督,按季度向国家能源局上报监管报告,并按规定以适当方式向社会公布监管信息。
十、进一步创新分布式光伏发电示范区建设。在推动示范区已有成效基础上,将分布式光伏发电扩大到公共机构、居民社区、交通设施、新农村建设等领域,探索更多的发展机制和应用方式。系统开展光伏发电屋顶等资源条件调查和多元化应用的规划,建立政府多部门协调工作机制,创新发展模式和管理机制,建立较完备的质量监督管理体系,公平开放市场准入、不搞地方保护。国家能源局会同人民银行、银监会指导国家开发银行、建设银行、农业银行等金融机构与示范区政府合作建立支持光伏应用的融资机制。通过设立公共担保基金,建立统借统还平台等方式为光伏发电提供共便捷的金融服务。探索建立分布式光伏发电向同一变电台区其他电力用户售点的电力交易机制,各示范区提出实施方案报国家能源局,国家能源局将会同价格等部门,在电网企业配合下,指导示范区政府和相关企业开展试点。电网企业应根据示范区的光伏发电应用机制,做好完善配套电网建设并优化电网运行管理,建立智能化的电网运行体系。
十一、完善专业化服务和公共服务。通过市场机制,推进分布式光伏系统设计、安装建设、检测验收、运营维护等环节的专业化服务,培育一批标准化、专业化服务公司。鼓励能力强、技术好、人才储备足的企业延伸分布式光伏专业化服务,逐步建立从业资格认证制度。国家加强光伏产品制造、市场应用、并网服务补贴拨付、行业管理等环节的信息监测,建立产业沟通协调和预警机制,及时发布市场需求、产能、市场应用等重点信息和市场预警预报,引导企业理性发展。
光伏发电指通过光伏发电系统将太阳能转化为电能的过程。
通常系统主要由太阳光伏组件、汇流箱、逆变器、变压器及配电设备构成,同时再加上监控系统、有功无功控制系统、功率预测系统、五防系统及无功补偿装置等辅助系统组成一套完整的光伏发电系统。
太阳能电池是完成太阳能到电能转换的载体,光生伏特效应是光伏发电的基本原理。
早在1839年,法国科学家贝克雷尔(Becqurel)发现光照能使半导体材料的不同部位之间产生电位差,这种现象后来被称为“光生伏特效应”,简称“光伏效应”。1954年,美国科学家恰宾和皮尔松在美国贝尔实验室首次制成了实用的单晶硅太阳电池,光伏发电技术由此诞生。
光伏发电项目有:
1、户用光伏发电扶贫
利用贫困户屋顶或院落空地建设3-5kW的发电系统,产权和收益均归贫困户所有。
2、村级光伏电站扶贫
以村集体为建设主体,利用村集体的土地建设100-300kW的小型电站,产权归村集体所有,收益由村集体、贫困户按比例分配,其中贫困户的收益占比在60%以上。
3、光伏农业大棚扶贫
利用农业大棚等现代农业设施建设的光伏电站,产权归投资企业和贫困户共有。
4、地面光伏电站扶贫
利用荒山荒坡建设10MW以上的大型地面光伏电站,产权归投资企业,企业捐赠一部分股权,股权收益分配给贫困户。
光伏发电的优点:
1、太阳能是取之不尽、用之不竭的洁净能源,而且光伏发电是安全可靠的,不会受到能源危机和燃料市场不稳定因素的影响;
2、太阳光普照大地,太阳能是随处可得的,光伏发电对于偏远无电地区尤其适用,而且会降低长距离电网的建设和输电线路上的电能损失;
3、太阳能的产生不需要燃料,使得运行成本大大降低;
4、除了跟踪式外,光伏发电没有运动部件,因此不易损毁,安装相对容易,维护简单;
5、光伏发电不会产生任何废弃物,并且不会产生噪音、温室及有毒气体,是很理想的洁净能源。安装1KW光伏发电系统,每年可少排放CO2600~2300kg,NOx16kg,SOx9kg及其他微粒0、6kg;
6、可以有效利用建筑物的屋顶和墙壁,不需要占用大量土地,而且太阳能发电板可以直接吸收太阳能,进而降低墙壁和屋顶的温度,减少室内空调的负荷;
7、光伏发电系统的建设周期短,而且发电组件的使用寿命长、发电方式比较灵活,发电系统的能量回收周期短;
8、不受资源分布地域的限制;可在用电处就近发电。
2、装机容量。主要看两点:每月用电量与可安装面积。根据当前实际的用电量情况来判断需要安装多少千瓦的光伏电站,这样比较经济。
也可以建设稍大功率的电站,这样用不完的电可以并网卖给国家。计算方法:每千瓦光伏发电系统每天可以约发四度电,需要10平方安装面积。只要光伏电站的发电量大于家里的用电量,那么就可以带动家里所有的电器。比如家里每个月要用360度电,屋顶可安装面积50平方。根据计算方法,家里可以装3KW光伏发电系统就可以满足每月的所有用电,安装面积30平方。如果想将家里的屋顶全部利用起来,那么最多可装5KW光伏发电系统,既可以满足家里的用电,还可以有多余的电上传到国家电网,卖电赚钱。
3、太阳能发电站收益。家用太阳能光伏电站的收益包括三部分:1、补贴赚钱:国家补贴0.42元/度+省级补贴+市县补贴(各地略有不同),不论是自己用了还是卖了,只要发的电都有补贴。2、节省电费:发电自己用,不用交电费,等于赚钱了。3、卖电赚钱:用不完的电卖给国家,卖电价格按照当地燃煤脱硫机组标杆电价执行,各地电价略有不同。
家用光伏电站接入电网的模式有两种可选择:1) 自发自用,余电上网(优先自己用,多余卖给国家)2) 全额上网(所发电量全部卖给国家)现在大多数家庭会选择全额上网的模式,因为以目前的补贴标准,全额上网的卖电收入综合下来高于自发自用余电上网模式。但随着补贴和电价标准不断下调,未来自发自用余电上网模式将更加合算。
新能源主题基金分别有:嘉实新能源新材料股票A(003984)、国投瑞银新能源混合A(007689)、农银新能源主题(002190)、中海环保新能源混合(398051)、工银新材料新能源股票(001158)等。
新能源作为未来的趋势方向,是除了消费、医药、科技之外,值得大家重点关注的板块;新能源作为新基建的重要组成部分,未来是趋势方向毋庸置疑。
一般基金主要投资大盘蓝筹股,而计算上证指数时,大盘蓝筹股也占了很大的权重,所以基金的下跌、上涨与股市上证指数的下跌、上涨一般是同涨同跌的关系。
但是具体到不同的基金又有所不同,有的基金涨跌和上证指数紧密相关,而有的基金涨跌和上证指数相关度较低,甚至有的基金在大盘跌时还能上涨,这就要看基金具体持有什么股票了。
投资基金起源于英国,却盛行于美国。第一次世界大战后,美国取代了英国成为世界经济的新霸主,一跃从资本输入国变为主要的资本输出国。
随着美国经济运行的大幅增长,日益复杂化的经济活动使得一些投资者越来越难于判断经济动向。为了有效促进国外贸易和对外投资,美国开始引入投资信托基金制度。
1926年,波士顿的马萨诸塞金融服务公司设立了“马萨诸塞州投资信托公司”,成为美国第一个具有现代面貌的共同基金。在此后的几年中,基金在美国经历了第一个辉煌时期。
到20年代末期,所有的封闭式基金总资产已达28亿美元,开放型基金的总资产只有1.4亿美元,但后者无论在数量上还是在资产总值上的增长率都高于封闭型基金。
光伏发电项目是指在用户所在场地或附近建设、运行光伏发电设施的工程项目。
关于光伏发电的相关内容如下:
光伏发电项目的特征:以用户自发自用为主、多余电量上网且在配电网系统可平衡调节。
光伏发电系统有三类:
独立光伏发电;
并网光伏发电;
分布式光伏发电。
光伏发电系统由以下设备组成:
太阳能电池方阵;
蓄电池组;
充放电控制器;
逆变器;
交流配电柜;
太阳跟踪控制系统。