有色金属行业专题报告：至暗时刻已过，有色迎来新序章
1.1. 行业基本面：行业复苏较快
从全国有色行业运行状况来看， 2019 年和 2020 年前三季度，有色金属采选业的营业收入 同比增速分别为-4.6%、-3.1%，利润总额同比增速分别为-28.8%，5.9%；有色金属冶炼及压 延加工业的营业收入同比增速分别为 7.2%、1.5%，利润总额同比增速分别为 1.2%、2.1%。
虽然受到受疫情影响，有色金属行业在一季度受到较大的压力，但是随着复工复产的较快， 各项指标快速回升。2020 年前三季度，全国有色采选业工业增加值累计同比增速为-0.4%，有 色冶炼加工工业增加值累计同比增速为 1.9%，四季度和 2021 有望加速恢复。
有色金属上市公司 2020Q3 营业收入增速为 12.2%，增速较 2020Q2 提升 0.8 个百分点； 2020Q3 营业利润增速为-1.6%，降幅较 2020Q2 收窄 22.1 个百分点。
贵金属上市公司 2020Q3 营业收入增速为 12.7%，增速较 2020Q2 下降 2.3 个百分点； 2020Q3 营业利润增速为 51.7%，增速较 2020Q2 提升 13.6 个百分点。
工业金属上市公司 2020Q3 营业收入增速为 8.6%，增速较 2020Q2 提升 2.4 个百分点； 2020Q3 营业利润增速为-21.9%，降幅较 2020Q2 收窄 19 个百分点。
稀有金属上市公司 2020Q3 营业收入增速为 26.8%，增速较 2020Q2 下降 3.4 个百分点； 2020Q3 营业利润增速为-0.3%，降幅较 2020Q2 收窄 36.8 个百分点。
1.2. 贵金属价格冲高回落，工业金属价格 V 型反转
贵金属方面 ，国际金价在2020年前10个月里上涨23.5%，受全球疫情和美元走弱的影响， 黄金价格一度突破 2000 美元/盎司。2020 年 8 月以来，美元指数呈现底部盘整态势，贵金属 价格呈现一定回调，处于高位盘整状态。
工业金属方面， 全年工业金属价格呈现 V 型反转走势，随着复工复产的加快，大多数工业 金属价格已经高于恢复到去年水平。从均价的角度来看，铜、铝、镍前 10 个月的均价已高于 去年全年均价，铅、锌、锡表现相对较弱。
小金属方面，下游需求较弱导致钼价格从高位回落，出现较大调整；钨价依然处于底部盘 整。钴价全年呈现区间震荡，锂、海绵钛价格出现较大回落。
稀土方面，轻稀土价格较去年底下跌较多，中重稀土价格较去年有较大抬升。轻稀土供给 恢复较快，在需求较弱的情况下，价格相对疲软；中重稀土价格则受制于供给，价格强势。
1.3. 上半年有色板块表现：基本同步大市
2020 年前 10 个月有色板块上涨 4.54%，上证综指上涨 5.72%，有色板块基本同步大盘指 数；在 29 个行业涨跌幅位于第 17 位，行业对比表现据中；有色子行业中只有贵金属和锂板块 涨幅较大，铅锌表现最差。
2.1. 疫苗成功和疫情受控促进复苏
疫情对经济的压制即将过去。虽然当期欧美疫情出现第二波，部分国家再度采取封禁措施， 但医疗能力和应对水平明显提升，对经济的影响逐渐减弱。特别是疫苗研发成功，开始大规模 接种后，疫情对经济影响将逐渐散去。
国内经济已经提前步入复苏阶段，投资、消费和出口都成呈现明显改善的态势。2021 年是 十四五规划的开局之年，各项规划将正式落地推进，在新旧基建方面，国家有望继续加大投入。 美国大选尘埃落地之后，大规模经济刺激计划也将展开，预计规模将达到 2 万亿美元。英国脱 欧也将在 2021 年一季度完成，不确定性因素减少。
2.2. 货币财政双宽松加快复苏步伐
为应对疫情对经济的冲击，各国均采取了积极的货币和财政政策，2021 年宽松的力度可能 持续，这将加快全球经济复苏的步伐。在财政和货币双管刺激下，2020 年下半年经济已经出现 明显复苏迹象，美国三季度 GDP 环比增速高达 33.1%，中国 GDP 在二季度迅速转正并在三季 度达到 4.9%，摩根大通全球综合 PMI 已经连续 4 个月在 50%以上，全球经济已度过至暗时刻。
2.3. 低库存或促发有色金属价格新一波上涨
在经济复苏的大背景下，矿业资本开支减少和库存水平较低为触发新一轮周期奠定了基础。 A 股上市的有色金属公司在 2017-2019 年持续下降，资本开支的走低意味着未来 2-3 年新增产 能趋势性放缓。同时，工业金属库存处于 历史 较低水平，特别是铜、铝库存，处于最近若干年 最低的水平。
3.1. 铜：精铜矿紧张利好资源型企业
铜价回到最近 2 年的高水位，上一次高点出现在经过数年供给改革后的 2018 年。
南美疫情导致精铜矿产量有所放缓。 2020年9月智利铜产量同比下滑0.8%至47.99万吨， 1-9 月产量同比增 0.4%至 426 万吨。其中，Codelco 公司 9 月份铜产量同比增加 9.6%至 15.92 万吨，1-9 月产量同比增加 2.9%；Escondida 公司 9 月份产量同比下滑 6%至 9.41 万吨，1-9 月产量同比增加 2.4%；Collahuasi 公司 9 月份铜产量同比增加 9.4%至 5.34 万吨，1-9 月产量 同比增加 23.2%。
废铜进口减少，进一步压缩国内供给。 2020 年 1-9 月中国进口废铜（实物量）66.7 万 吨，同比大幅减少 46.1% 。由于二季度中国从东南亚地区进口废铜受疫情影响较大，叠加欧 美疫情严重地区废铜回收和出口也受到较大影响，加上国内废铜政策转变，导致国内废铜加工 或贸易等相关企业进口相对谨慎，也从而国内废铜市场货源维持偏紧趋势。
下游需求持续改善。 电力领域是铜的第一大用户，2019 年国家电网投资非常低迷，全年 同比下降 9.6%，2020 年较 2019 年大幅改善，2020 年前 9 个月投资增速为-1.8%，全年有望 实现正增长。房地产领域投资和销售状况均好于 2019 年，均有望实现正增长。下游需求状况 转弱的主要是空调领域。2021 年，电力、地产和空调等领域有望持续改善。
3.1.1. 洛阳钼业：拥有 TFM 铜钴矿，形成多矿种+贸易战略格局
公司拥有刚果（金）铜钴、国内钼钨、澳大利亚铜金、巴西铌磷四大矿产板块和全球第三 大金属贸易商，形成形成多矿种+贸易战略格局，业绩抗风险能力较强，贸易业务与矿业板块 的协同效应逐步凸显。公司刚果（金）TFM 项目铜钴矿未来产量可能翻番，铜产量 40 万吨/ 年，钴产量达 3 万吨/年。此外，公司参股印尼镍钴矿湿法项目，建成后镍金属产量达 1.5 万吨 /年。国内钼钨、澳大利亚铜金和巴西铌磷业务将保持稳定，金属贸易业务对其他矿山业务起到 协同作用。
3.1.2. 紫金矿业：拥有境内外优质铜矿资源
公司拥有刚果（金）卡莫阿铜矿、塞尔维亚 Timok 铜金矿、国内巨龙铜矿三大优质铜矿 资源。卡莫阿铜矿、Timok 铜金矿、巨龙铜矿项目将扩产，未来 2 年公司铜矿产量将达到 80 万吨。同时，公司推出 1 亿股进行股票激励，对于三个考核期，紫金矿业设置了四类考核指标， 其一是净利润复合增长率不得低于 25%，且不低于同行业均值或对标企业 75 分位值水平；其 二是净资产收益率复合增长率不低于 10%，且不低于同行业均值或对标企业 75 分位值水平； 其三是资产负债率不高于 65%；其四是激励对象绩效考核 B（含）以上。
3.1.3. 西部矿业：玉龙铜矿扩产在即，将新增 10 万吨铜产量
国内第二大铅精矿、第二大锌精矿和第五大铜精矿生产商，矿山资源都在国内。其中青海 锡铁山铅锌矿是中国年选矿量最大的铅锌矿之一、西藏玉龙铜矿是国内少有的 600 万吨以上铜 矿山，铜金属储量居中国第二位。玉龙铜矿 10 万吨铜矿改扩建工程已启动，达产后年处理能 力达 1989 万吨，年产铜 13 万吨，产钼 8,000 吨。铜产量较 2019 年提升 10 万吨。
3.2. 铝：电解铝利润相对丰厚
电解铝现货价格接近 16,000 元/吨，价格回到最近 3 年最高水位。
电解铝成本或继续维持低位。 国内氧化铝产能总体过剩，价格表现低迷。2020 年全球氧 化铝产能继续扩大，其中国内增加约 850 万吨，海外增约 300 万吨，国内氧化铝价格低位运行， 不构成对电解铝利润的挤压。目前电解铝现货价格超过 15,000 元/吨，行业整体盈利状况较好， 对于成本较低的企业，利润相对丰厚。
产能存在天花板，同时库存处于较低水平。 根据阿拉丁统计，我国电解铝行业合规产能的 总天花板约为 4500 万吨。截至今年 8 月底，电解铝总产能 4215.6 万吨，2021 年预计新增产 能 316.3 万吨，未来基本不再有新增产能。2020 年下半年库存去化较快，目前电解铝库存处于 历史 较低的水位，为价格坚挺提供了条件。
需求持续改善， 汽车 轻量化成为新增长点。 10 月底，国内固定资产投资增速转正，房地产 投资增速达到 6.3%，房地产销售面积恢复到去年同期水平。 汽车 销售降幅大幅收窄，2020 年 5 月份以来，乘用车销量同比增速都保持在 10%以上。随着对节能减排要求的提高，以及新能 源 汽车 的快速发展， 汽车 轻量化的步伐加快， 汽车 用铝量将进一步提升，成为铝消费的新增长 点。同时，国内新基建的加快也对铝的需求有所提升。
3.2.1. 神火股份：云南神火电解铝产量倍增
神火股份形成电解铝和煤炭双主业。电解铝合规产能指标 170 万吨，位居全国第六，其中 新疆神火 80 万吨和云南神火 45 万吨已经投产，云南神火将继续扩产 45 万吨。公司是我国无 烟煤主要生产企业之一，公司共控制的煤炭保有储量 18.60 亿吨，可采储量 8.96 亿吨，目前年 产量达 600 万吨，公司拟通过定增募资扩产 200 万吨煤炭产量。公司经过数年大量资产减值， 资产质量大幅提升。
3.2.2. 天山铝业：低成本优势明显
天山铝业拥有 140 万吨电解铝合规产能，位居全国第十，目前运行产能 120 万；同时布局 广西 250 万吨氧化铝项目，实现氧化铝自给，目前投产 80 万吨，拟通过定增募集资金进行扩 产；公司规划 6 万吨高纯铝项目，已经投产 2 万吨。公司电解铝产能全部位于新疆石河子市， 配置有自备电厂，能满足自身 90%的电力需求，电费成本低廉，电解铝综合成本较低，市场竞 争力较强。
3.3. 新能源金属：政策和基本面推动复苏
政策将继续推动新能源新一轮发展。 国内《新能源 汽车 产业发展规划（2021－2035 年）》 明确提出“鼓励企业提高锂、镍、钴、铂等关键资源保障能力”，新能源金属的战略定位进一步加强。财政部、工业和信息化部、 科技 部、发展改革委和国家能源局正式下发《关于开展燃 料电池 汽车 示范应用的通知》，对符合条件的城市群开展燃料电池 汽车 关键核心技术产业化攻 关和示范应用给予奖励，形成布局合理、各有侧重、协同推进的燃料电池 汽车 发展新模式。政 策将进一步促进氢能源 汽车 产业的良性发展。
新能源 汽车 行业复苏加快 。一季度受疫情导致国内新能源 汽车 销售出现大幅下降，但随着 疫情得到控制，国内新能源 汽车 销量快速发反弹，动力电池装机量恢复高增长。同时，受益于 补贴政策加大，欧洲新能源 汽车 销量异军突起，欧洲 汽车 制造业联盟（AECA）数据显示，9 月，德国、英国、法国等九国新能源 汽车 销量持续走高，注册量合计约为 13.3 万辆，同比上升 195%。今年前 9 个月，欧洲新能源 汽车 累计销量约为 77.7 万辆，同比增长 105%。欧洲 汽车 制造业联盟预测称，今年全年，欧洲新能源车销量有望突破 110 万辆，成为全球新能源 汽车 销 量增长的主要支撑。
3.4. 钴：供给下降促钴价企稳
钴价处于低位震荡态势。估价经过 2018-2019 年大幅下跌后，目前价格处于低位震荡。
供给量下降幅度较大。 2020 年，第一大钴矿供应商嘉能可关停 Mutanda 矿山，减少了 2.5 吨钴产出，2020 前三季度钴产量仅为 2.16 万吨,同比下滑 37%；第二大钴供应商洛阳钼业前三 季度产量 1.05 吨，同比下降 16.7%。虽然有部分矿业公司增产，但无法抵消供应巨头的产量 下降。由于钴价依然处于底部运行，主要供应商扩产的动力不大，预计 2021 年供给依然处于 低位运行。
消费电子产品需求回升，新能源电池需求高增长。 受疫情影响，2020 年消费电子需求较 弱，据 IDC 统计数据，2020 年第三季度全球智能机出货量为 3.536 亿部，同比下降 1.3%，降 幅较上半年大幅收窄。预计 2021 年随着 5G 手机的渗透率提升，智能手机出货量将回归正增 长。受疫情居家办公影响 2020 年 PC 出货量表现较好，预计在 2021 年将有一定持续性。新能 源 汽车 电池依然是钴用量的重要增量来源，据高工产业研究院（GGII）统计数据，2020 年前 三季度全球新能源 汽车 销售约 175.1 万辆，同比增长 11.9%；动力电池装机量约 77.78GWh， 同比下降 1.7%，降幅较上半年也是大幅收窄。预计 2021 年新能源 汽车 领域的消费将保持较高 速度。
3.4.1. 华友钴业：布局钴镍，产能继续释放
公司形成了资源、有色、新能源三大业务板块，打造了从钴镍资源开发、冶炼，到锂电正 极材料深加工，再到资源循环回收利用的新能源锂电产业生态。公司 2020 年上半年实现钴产 量 2.8 吨（+16.2%），三元前驱体 1.3 吨（2.6%），铜产品 7.1 吨（83.7%），产能进一步释放。 公司拟通过定增募集 60 亿元，建设年产 4.5 万吨镍金属量高冰镍项目和年产 5 万吨高镍型动 力电池用三元前驱体材料项目，公司将拓展至镍金属业务，三元前驱体产能将进步一放大。
3.4.2. 寒锐钴业：从钴产品切入三元前驱体延伸产业链
公司主要产品包括电解铜、电解钴、粗制氢氧化钴，钴粉等。公司正不断优化产业结构， 向新能源领域延申，将产品拓展至钴中间品及三元电池材料。公司刚果（金）科卢韦齐年产 2 万吨电积铜生产线于 2020 年 4 月份底正式投产，现已达产。公司 2020 年通过定增募集资金 19 亿，将赣州寒锐作为公司进入新能源领域的起点，规划建设 1 万吨/年金属量钴新材料及 2.6万吨/年三元前驱体项目。
3.5. 铂： 汽车 行业复苏和氢能源商业化推动需求上升
受疫情影响，2020 年一季度铂金价格出现大幅下跌，目前已经恢复到疫情前的水平。
铂金主要应用在 汽车 催化剂领域，氢能源电池领域则是未来重要的增长点。 汽车 行业复苏 态势明显，同时中国、欧盟、印度等地都在提供排放标准，对铂金的需求正在提升。由于钯金 价格高企，2020 年初，铂金主要供应商斯班一-静水（Sibanye-Stillwater）、英英帕拉铂业（Implats） 和巴斯夫合作开发出一种三元铂族金属催化剂，将大幅提升催化剂中铂金的用量。中国出台氢能源发展鼓励政策，氢能源商业化的道路正在加快，作为燃料电池电堆中不可或缺的催化剂， 铂金的需求有望继续增加。
供给集中在南非，预计 2021 年存在短缺 。南非铂金供给占全球的 75%，产区集中易受到 罢工、天灾等风险事件冲击。世界铂金业协会的报告声称，尽管矿山和回收供应量的季度环比 强势回升，但 汽车 需求的大幅反弹和对包括铂金在内贵金属的持续强劲投资需求，提升了 2020 年第三季度的铂金需求，远超供应，造成本季度出现了 22 吨的短缺。目前预计 2020 年的供应 短缺稍大于 37 吨，首次预测 2021 年出现 7 吨的短缺。
3.5.1. 贵研铂业：国内领先的铂族金属供应商
昆明贵金属研究所开创了我国铂族金属研究事业，是我国在该领域知识创新、技术创新的 主要力量，被誉为“铂族摇篮”。公司拥有完整的贵金属产业链体系，即贵金属新材料制造、贵 金属资源循环利用、贵金属供给服务三大核心业务板块，能够在贵金属产业链条上为客户提供 从贵金属原料供给到新材料制造和资源回收的闭环式解决方案，在市场竞争中具有明显综合优 势。随着 汽车 行业的复苏以及催化剂的国产替代进程加快，公司销售收入及经营业绩实现稳步 增长。2020 年前三季度营收同比增长 13.66%，扣非后净利润同比增长 95.26%。
截止 2020 年 10 月底，有色板块 PE 为 38.1 倍，贵金属 PE 为 39.1 倍，基本金属 29.8 倍， 稀有金属 52.3 倍，有色板块估值略高于 历史 中位数 35.4 倍。受冠状病毒冲击，全球经济在 2020 年一季度陷入停滞，有色金属特别是工业金属价格受到打击，价格陷入冰点，但随着防控措施 到位，复工复产进程加快，在积极的财政和宽松的货币政策推动下，工业金属价格迅速反弹到 数年来的高位，有色金属已经度过了至暗时刻，在矿业数年资本开支放缓的情景下，产能释放 速度或慢于经济复苏的步伐，有色金属价格将在 2021 年维持向好的态势。
（1） 各国刺激政策不达预期或过早退出。
（2） 全球疫情反复，导致金属需求疲弱。
……
（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源/作者：中原证券）
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本文核心数据：中国铸件总产量数据、中国铸件产品结构数据等
总规模持续提升
铸件有多种分类方法：按其所用金属材料的不同，分为铸钢件、铸铁件、铸铜件、铸铝件、铸镁件、铸锌件、铸钛件等。而每类铸件又可按其化学成分或金相组织进一步分成不同的种类。如铸铁件可分为灰铸铁件、球墨铸铁件、可锻铸铁件、合金铸铁件等。具体分类情况如下：
我国作为铸造大国，铸造行业已发展较为成熟，近年来全国铸件总产量保持震荡上行趋势。据中国铸造协会统计数据显示，2020年，各类铸件总产量5195万吨，同比增长6.6%，总产量规模首次突破5000万吨。
灰铸铁件及球墨铸铁件供给远超其他
具体到各类铸件产品来看，目前，我国铸造行业主要以生产灰铸铁件以及球墨铸铁件为主。2020年，灰铸铁件总产量占全国铸件产量的41.87%，球墨铸铁件总产量占全国铸件产量的29.45%，两者合计占比超过70%。
产量方面，2014年以来，灰铸铁件产量维持在2000万吨以上，而球墨铸铁件产量则保持在1000万吨以上，且仍呈现上升趋势。2020年，全国灰铸铁件产量为2175万吨，球墨铸铁件产量为1530万吨，均较上年同期有所增长。
汽车铸件产量远超其他领域
从铸件用途来看，目前我国铸件供应主要以汽车、铸管及铸件等领域为主。2020年我国汽车铸件产量为1500万吨，排名第一，是目前唯一的铸件产量过千万吨的领域铸管及铸件行业以853万吨的产量排名第二。
—— 以上数据参考前瞻产业研究院《中国铸造机械行业市场前瞻与投资规划分析报告》
全国十种有色金属产量3691万吨，同比增长10.5%，增速同比加快2.1个百分点。电解铝产量2012万吨，增长9.6%，减缓2.7个百分点铜产量增长14.3%，加快6.4个百分点铅产量增长6%，减缓5.4个百分点锌产量增长13.1%，去年同期为下降5.9%。氧化铝产量增长14.6%，加快4.3个百分点。
电解铝、铜价格有所回落，铅、锌价格有所回升。有色金属行业实现利润1438亿元，同比下降3.6%。其中，有色金属矿采选业利润502亿元，下降11.7%有色金属冶炼及压延加工业利润936亿元，增长1.4%。
根据前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国有色金属冶炼行业市场前瞻与投资规划分析报告》分析：有色金属行业内部表现差异较大，其中黄金、稀土行业财务表现相对较好，铜行业表现一般，电解铝和铅锌行业盈利能力差、债务负担重，财务表现差。
一、2007年我国工业的总体情况
从2007年我国的统计数字来看,我国的生产总值(GDP)已达到107367亿元,是世界上仅次于美国,日本,德国,而2008年已超越德国是世界上第三大经济体。2007年全国生产原煤25.26亿吨,粗钢4.89亿吨,水泥13.6亿吨,化肥5824万吨,手机5.48亿部,微型计算机1.2亿台,彩电8478万台,均居世界第一，轻工、纺织、机械、汽车、电子、家电、乙烯、发电量，原油以及部分有色金属产量也居世界前列,航空,航天,船舶等国防科技工业取得突破,主要工业产品位次不断前移,目前有210种工业产品居世界第一位，值得庆贺的全国的铸件产量已连续9年雄居世界第一,2007年铸件产量已达到31000万吨,是世界总产量的1/3。
铸件产量的增加,主要是我国重视发展了装备制造业，还有汽车、船舶、机车、装载机械、建筑业、石油机械、化工、农机等产业的发展也带动了铸造行业的发展，目前我国已形成了完整工业体系,装备制造业在工业体系中占有相当重要的位置,机械制造业是装备制造业的基本组成部分,铸造行业的工艺进步与发展支撑了装备制造业的进步与发展。
我国铸件产量的增幅主要体现在铸钢件,球铁件,轻合金铸件等方面,这也说明了我国的机械产品逐渐的由低档向高档发展.我国铸造行业的奋斗目标是建立铸造强国,这就是说不仅产量跃居世界第一,而且在质量上也要超越世界先进水平.
二、兰州市工业经济的基本情况
08年年底在中共兰州市十一届四次全委扩大会议暨全市经济工作会议,结合我市经济社会发展的实际,明确提出了“保增长,保项目,保民生,保节能减排,保稳定”的五保工作方针。
08年全市完成规模以上工业增加值296.59亿元,同比增长13.6%,截止08年11月底,完成主营业收入达到1254.57亿元,同比增长17.67%,对全市经济社会发展的支撑带动作用进一步增强。
08年项目建设有了新的进展,围绕延伸产业链,发展循环经济,培育新兴产业,全市实施新,改,扩建项目120多项.例如年产10万吨的丁苯橡胶项目,丙烯酸酯项目,年产20万吨甲醇生产线,丁腈橡胶,油页岩炼油,等化工项目,值得让我们铸造行业注意的是兰州机床厂完成CKA6163和CKA6180两档和四档变频数控机床等具有国内领先水平的重大产品项目的开发,等一系列其他项目的开发,这里不再一一列举,这些项目的开发无疑为铸造行业提供了高要求的铸件货源。
08年技术创新有了新的提升,例如兰州高压阀门公司研制的哈氏合金阀门,高压临氢系列阀门,高压氧气阀门和高温耐磨油泵特殊阀门分别获第二届中国国际流体机电展览会及中国阀门博览会的金奖和银奖.这样的例子举不胜举。总之,技术创新有了新的发展,为兰州市的工业经济发展锦上添花。
08年兰州市在节能降耗有了新的突破,园区建设有了新的探索,改制重组有了新的举措运行调控有了新的改进,煤矿安监有了新的加强.以上这些都是兰州市工业经济08年所取得的辉煌成绩,是与我们铸造行业支撑作用是不可分割的，所以说兰州市工业经济的发展与兰州铸造行业所做的贡献密切相关。
三、兰州地区铸造行业目前的基本概况
由于兰州市装备工业在08年有了引人注目的发展,这与兰州铸造行业的支撑是分不开的,同时也带动了铸造行业在技术水平的提高,节能减排工作的进展。虽然08年下半年在国际金融风暴的影响下,发展有些减缓,但总体的发展是好的,虽然产量、产值，略低于07年的水平,但技术进步方面还是有了新的突破。
1. 铸造行业08年基本概况
根据08年统计报表反映,08年铸件产量达到6.5万吨,总产量低于07年，销售收入达5.5亿基本上与07年持平(技术含量的提升,原材料的涨价迫使铸件涨价)。其中铸铁件生产4.2万吨,铸钢件生产了1.5万多吨,铸铜,铸铝共生产了1073吨,兰州机车厂铸造分厂是生产有色金属的大户. 08年一个重要的特点是球铁件的产量高于07年，铝合金铜合金的铸件也超过了07年产量,这说明机械制造业的制造水平不断提高,使铸件的要求越来越高,使机械产品向高强度,轻量化迈进。树脂砂生产工艺在07年开始普及,08年在工艺上有了较大的进步。
铸铁件生产方面兰州电机有限责任公司产量达到6700吨,其次是大河机械制造有限公司,文章工贸有限公司和兰州阀门有限公司,他们的产量超过4000吨或接近4000吨,08年建材生产(指排水管及管件)生产了近9000吨,略低于07年。总的情况是08年产量超过1000吨的企业有所增加,生产效率有部分提高。最典型的例子是兰州昊盛铸管厂,36人生产了1680吨排水管及管件,人均年产47吨,其他人均年产20吨以上的企业都有所增加,这些数据比90年代有了显著的进步,但是比国内人均100吨产量的企业仍有较大的差距。
尽管在产量,效率等方面有所提升,但与发达地区相比差距仍然很大,这就需要我们铸造行业的同仁们加倍努力,特别是提高生产效率方面狠下功夫。
铸钢件的生产，兰州兰石机械设备有限公司铸钢公司生产出7300吨,占全市铸钢产量的一半,其质量以及产品的销售已遥遥领先于兰州市其他各铸钢企业,也是全国著名的十大铸钢企业之一,但总产量比07年降低了近30%.其次是兰州机车厂铸造分厂生产了2372吨,兰州高阀厂铸钢分厂生产了1650吨.其他各铸钢企业产量均在600吨以下。
兰州黄海机械铸造有限责任公司在球铁件生产,质量,销售在全市独占鳌头,其产量以达到1000吨,是全市球铁产量的1/4。
2. 铸造行业的技术进步及节能减排
技术进步是一个企业兴旺发达的重要标志，产品质量是一个企业的生命线,这些道理大家早已认识到,但在实施过程中总有差异.兰州第一个民营企业领头改造了造型生产线,使粘土砂生产逐步被树脂砂替代,改变了兰州民营企业没有树脂砂生产的历史,经过两三年的努力,树脂砂生产已在兰州民营企业中普及,产品质量特别外观质量有了很大的变化,因此在经过树脂砂的生产变革的企业,产量增加,销售收入增加这是有目共睹的事实。
08年仍有民营企业不断进行改造.兰州文章有限公司,准备投资1000万,对树脂砂生产车间进一步进行改造,新上20吨生产线,最大件可以达到20吨,增添电炉,等.兰州黄海机械铸造有限责任公司,已实施完成了精铸件生产新工艺,其产品内在质量,外观质量在兰州市可以说是独一无二,产品已销售到高标准严要求的用户中.并继续改造树脂砂生产线,采用杭州太阳公司15T/H,10T/H树脂砂生产设备,配备了德国SPectro MaXx 直读光谱仪,其目的是实现销售收入5300万,利润800万的宏伟目标,更值得庆贺的是能安排300人就业,为国家排忧解难.可以说在技术改造，产品质量方面兰州黄海机械制造有限公司为兰州市的民营铸造企业树立了榜样,其次有北车集团兰州机车厂铸造分厂,兰州双银铸钢有限公司,为提高生产效率改善产品质量,减少环境污染,投资小,见效快的小项目进行了改造。
兰州建材行业中的铸铁排水管件是兰州铸铁生产的重头戏,其技术改造不断的深化,由复兴铸管厂领头对粘土砂生产铸铁管到用离心浇注生产铸铁管可以说是革命性的变革,用钢模生产管件，使产品的外观质量和生产效率大大提高,在解决环境污染方面用砖砌炉顶,并用喷淋法除尘,改善了生产环境.然而这些都已是前几年的历史,由于冲天炉对环境的影响以及环保标准的提高,一次喷淋除尘已达不到环保标准,为了铸造企业的生存,为了使冲天炉继续发挥低成本,高效率的特长,兰州天河铸造公司等三个企业选购了节能减排新型热风冲天炉,使焦铁比达到1：8——1：12,使粉尘排放量达到100mg/m³以下,同时也减少SO2,CO2的排放量这些措施已完全达到了现行环保较高标准的要求。
兰州铸造协会对推动技术进步,保障企业不仅要生存下去,而且健康平稳的发展,有着重大责任.一个铸造企业要生存下去,必须按国家产业政策,环境保护政策,改造自身,同时要有较好质量的产品走进市场,才能使你的企业长治久安.这次上述三个企业为了自身的生存与发展,在铸造协会的倡导下,选购了节能高效热风冲天炉,并配套了除尘器,完全符合了节能减排的产业政策,也满足了环保政策.这次环保措施的投资与设备的投资基本上各占50%,已经达到国内,国际对环保设备投资比例。因此协会再次提倡改造冲天炉。
目前国际,国内推荐的冲天炉应该是长龄高效,大型热风冲天炉，其除尘应该是干法,湿法,布带三步除尘器,其除尘效果在国内已达到30mg/m³以下,比欧美的要求还低,希望使用5吨以上的冲天炉,而且货源充足,日生产量达到20吨以上,三班制生产的大型企业，可以考虑这种长龄,高效,大型热风冲天炉,这种冲天炉能够连续不停使用1个月以上。
四、兰州铸造协会2008年工作完成情况及2009年工作打算
根据2007年11月20日,2008年11月13日两次理事会确定的2008年2009年要完成的任务即：建立协会的网站,组织企业到台湾考察、旅游、以及三月份召开2008年年会、按期完成统计工作、参加必要的全国性会议，处理好日常事务性工作等工作任务。
自07年年底至08年12月底,已完成了建立协会的网站,并已开始了为企业的产品在网站做广告宣传。组织企业去台湾考察学习旅游的问题目前各种资料已寄往北京为了稳妥起见委托北京铸造协会联系相关考察团。08年8月份协会组织部分企业去常州参加了“铸铁熔炼专题会议”由全国铸造行业著名专家学者讲述了中频炉熔炼,冲天炉熔炼的各种技术问题。08年10月24日参加全国地方秘书长联系会议,兰州铸协张文续秘书长,张锦斌副秘书长参加了会议,听取了各地秘书长先进的工作经验。截止09年3月底,08年的生产统计工作已全面完成。
关于3月份召开年会的问题因统计工作滞后影响了进程,推迟到今日召开。总之08年协会秘书处按照理事会的要求,基本上完成了工作任务。
09年工作任务基本上是(1)圆满完成去台湾的考察学习旅游的任务.(2)进一步落实推广节能减排的工作.(3)提倡企业应用新技术,新工艺并抓重点落实.(4)组织一次厂长经理以及铸造行业负责人座谈会,协会搭建好平台.(5)召开一次节能减排现场会.(6)处理好日常事务性工作。
还有什么要协会组织办理的事项请与会代表提出。
五、今年铸造行业形势的分析
从08年下半年,因受到国际金融危机的影响,我国经济发展明显减速,波及的范围从出口到国内,从沿海到内地,从钢铁,机械制造到轻工,电子行业,都受到了严重的影响,无疑我国的铸造也受到了较大的冲击,具体表现在出口订单明显减少,国内订单增幅明显回落,由于机床工业受到冲击,机床铸件大量减少,汽车销售量的减少,汽车铸件也受到影响.轻工纺织工业由于出口量大,因此受到的影响最大,导致纺织机械减产,影响到纺织机械所需的铸件减少等等,到目前为止,国际金融危机尚未见底,国外工厂倒闭,工人失业,已经发展到严重的经济危机,各国政府用大量的资金救市,收效甚微,鉴于这种情况,我国政府采取了果断有力的措施,用4万亿人民币支持各个行业的经济发展,扩大内需,例如铁路建设,公路建设,抓好重大项目的改,扩建,农机产品,机电行业,家电下乡等措施,有力的促进了经济的回升,从1至2月份的情况来看,略有回升,但不显著从3月份来看经济回升有了一定的效果,我们期盼着4月份有明显的回升。
从兰州市铸件企业的订单来看,元至2月份形势依然严峻,到了3月份订单陆续增加,形势开始好转.兰州市政府要求各行各业坚持以科学发展观为指导,认真贯彻中央,省,市经济工作会议精神,紧紧围绕“保增长,抓项目,保节能,调结构,强监管,转职能”这一主线促进工作经济平稳较快的发展.我们深信在中央以及各级地方政府正确的领导与支持下,兰州市的工业经济在今年下半年会有较大的回升。
从另一个角度来看,兰州不断开工建设新的大型项目,例如公路建设,铁路建设等,中小企业投资力度加大,抓好重点项目的开工建设,努力开拓新的市场,扩大家电下乡等许多具体的措施将会导致铸件需求量的增加。
在政治经济学中讲到,经济发展的规律,必然遵循“螺旋式的上升,波浪式的前进”.我们相信这一规律今天仍然适用,我们深信上升前进的日子一定会在不远的日子里到来。另外希望有困难的企业采取必要措施,克服困难,坚持下去,坚持就是胜利。
另外再讲几个问题,上述兰州铸造行业的统计数据,只能说90%的准确性,这与各企业的报数据的准确性有关,希望下次报生产统计报表时实事求是的填写,兰州铸造协会只能要求会员单位填报,据估计还有七八个企业属于非会员单位,他们的总产量估计为2000吨到5000吨，不影响总量的统计。
对于形势的分析是否正确仅供大家参考,毕竟我们是协会,站的不高,看得不远,资料的来源较少,难免出现欠缺,请大家谅解。
最后奉劝大家,坚持就是胜利,做到生产节能减排，让今天比昨天好,明天会更美好。
压铸是铸造液态模锻的一种方法。 压铸模锻工艺是一种在专用的压铸模锻机上完成的工艺。它的基本工艺过程是：金属液先低速或高速铸造充型进模具的型腔内，模具有活动的型腔面，它随着金属液的冷却过程加压锻造，既消除毛坯的缩孔缩松缺陷，也使毛坯的内部组织达到锻态的破碎晶粒。毛坯的综合机械性能得到显著的提高。
2018年贸易战的时候，首先进入人们视线范围的是稀土行业，在这之前，因为不规范的行业秩序，私采盗挖、违法违规生产现象频繁发生，导致稀土行业不景气，也大大减少了投资机会。自2018年之后，由于高层对稀土的进一步重视、政策的严格监管、新能源等持续爆发带来的巨大需求，稀土终于迎来它的时代，今天要跟大家介绍的就是稀土龙头、广东省唯一稀土合法采矿企业--广晟有色。在对广晟有色进行分析之前，我为大家准备了稀土行业龙头股名单，戳这里就可以阅读：【宝藏资料】稀土行业龙头股一览表
一、公司角度
从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易是广晟有色的主要业务，包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土金属、钨精矿等在内的都是广晟有色生产的产品。近二十年的改革发展，已成长为集矿产、电子信息、环保三大主业和工程地产、金融于一体的大型跨国企业集团，在省内外均具有较高的市场评价，在广东省有着绝对的实力。看完了公司的基本情况，下面我们的来侧重看看公司的独特的地方。
亮点一：地理位置优越，身处我国经济活力最强的区域之一
广晟有色的位置在我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一--珠三角，在这里聚集了广东省重要科技资源，是全省高新技术产业的主要研发基地，是中国规模最大的高新技术产业带、高新技术产业生产基地。独一无二的地理优势，为公司强大的盈利能力提供支持，同时也有利于公司向稀土深加工应用及新能源、新材料领域的投资和发展，也为创新稀土、钨业的科技、升级和研发产业营造了高质量的人才环境。
亮点二：资源优势得天独厚，广东省绝对龙头
我国拥有世界上中重稀土88%的储量，广东就占了一半，稀土资源是非常丰富的，特别值得说的是中重稀土资源量储量充足，处于全国前列。而广晟有色控制着广东省内仅有的4张稀土采矿权证(含托管企业古云矿)，是广东省仅有的一家合法稀土采矿人，说他是龙头企业当之无愧。
亮点三：完整产业链，一体化运作
经过10多年的运转，公司已经促成稀土采选冶，深加工及稀土研发发展成完整的产业链。在深加工方面控股智威公司，参股东电化公司，森阳科技；在研发方面，广东稀土集团组建的深圳光赫稀土研究院和中科光赫稀土新材料科技创新中心将为广东稀土产业科研创新方面提供强有力的支持。当然，公司还具备许多其他强大的优势，由于篇幅受限，与广晟有色有关的深度报告和风险提示还有不少，我都收集在这篇研报当中，点一点就能查看了：【深度研报】广晟有色点评，建议收藏！
二、行业角度
从行业角度看，稀土行业已一改过去混乱局势，两个全新的发展机会正在赶来，具体体现在以下两个方面：
1、监管从严，有序发展
因为近年国家不断对稀土行业进行整治，实施行业准入、环保督察、严控稀土生产总量控制等一系列手段，使行业向着更加有序的方向继续发展。
2、下游需求暴增，业绩持续释放
稀土被誉为作"工业味精"，也被称作新能源车的"动力心脏"，被认为是多种新能源及电子的重要上游原料，在全球对新能源的重视和未来人工智能、消费电子等的发展下，稀土的需求将会上涨。作为行业的代表，经过将来行业的蓬勃发展，广晟有色将率先受益且充分享受行业增长带来的红利，未来将有很好展现。不过，文章并不能做到实时更新，假若大家想了解广晟有色未来行情，可以直接戳链接，有专业的投顾会提供诊股服务，看下广晟有色现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测广晟有色还有机会吗？
应答时间：2021-09-08，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看
