日记连载第86篇《产业思维与产业认识》课后感想
二：内容：
课前秀
******行业前景推测******
1、“剩男”产业，男女比例失调---把握住社会现象背后的潜在产业，先生每次的课前秀彷佛都能带动一批创业思潮，把想到的记下来，有机会实施的要抓住机遇便是一个突破口。
（1）女子防身技术：手机、汽车、门锁、文胸等等；
（2）进口新娘产业，跨国婚姻；
（3）婚恋业务
2、网红带动产业---抓住年轻人的市场（2016年冒出网红产业）
（1）网红产业有多庞大，估量方法可以与电影产业对比。先生此处对比，让我想到了在我们对某一事物无从考量时，可以多维度寻找不同层面的相近模块分别比照，然后再做最后的总体评估。不是所有事物或者产物都一定要有前例参照的，对于新事物的衍生，我们要学会学以致用。
（2）先生从产业的角度分析了为何不看好网红产业——规模太小---试想零售业的连锁就是一个庞大的产业，这个是产业中的规模效应。
（3）十大产业和五百强企业中都含有石油天然气产业，所以算不算上大产业要看规模，比如汽车大产业（通用）、苹果、工商（1600亿收入）……
想挣大钱就要选择大产业，比如汽车，比如新能源---产业规模问题
选择大产业未必就能做成大企业（餐饮）---产业结构问题
大企业不一定能获得大的盈利---盈利模式问题
引出SMART产业分析模型：Structure——Modelof Business——Assets——Rule and Regulation——Technology
3、武钢养猪，鞍钢种土豆
（1）世界铁矿资源受外国矿业巨头控制
（2）物流成本过高
（3）产能严重过剩
PS:产业中解决不了这些问题，因为产业特征决定了现状。因此，如果企业中出现产业现象问题，只从企业内部解决问题是行不通的，要注意观察分析产业大环境的特点。思考企业问题必须建立产业思维和格局！
案例1：武汉钢铁（集团）曾宣布：准备建万头养猪场，年内就出栏。武钢在非钢产业上计划重金砸下390亿元谋求发展，除了养猪、养鸡、种菜，还计划开展接送幼儿园孩子、疏通下水管道、以及互联网等业务。为什么钢铁大佬要转向养猪？算账说：眼下一公斤钢材价格抵不上四两猪肉。
案例2：鞍钢巨亏（上市公司2015年净利润负45亿元），内部人士表示，炼钢还不如种苞米、种土豆。鞍钢在东北拥有十里钢城，地多亩阔，炼钢还不如种苞米、种土豆。
分析：钢铁行业利薄，多年来，年销售利润率远低于全国工业行业的平均利润水平，2015年全行业亏损，大中型钢铁企业实现利润-645.34亿元，累计销售利润率-2.23%。深层原因：1、铁矿石资源价格受国外控制；2、物流成本高企；3、产能严重过剩，过剩率约已达到122%。
这三大原因，都不是企业所能解决的。企业的命运，在更高一级的层面上，实际上是产业特点决定的。
**********2：方法工具：用下述方法，横向、纵向深挖产业。
A.ABCD学习法
B.十六字诀
C.FLA模型
D.SMART模型
F.12345法（理+史+实+感觉+逻辑）
1）理论。首先学前人的总结，类似于学习数理化知识里面的公式。知道每个时期都有哪些学术流派
和代表人物，将理论按时间或流派进行划分。新理论的出现，往往是出现或发现了用旧理论解决不了的现象
。
2）产业史。用SMART模型分析一个产业，在通过阅读已成书的产业分析来验证自己对产业对感觉。通过研
读某两个产业触类旁通其他产业——《钱德勒三部曲》。
3）实态与实情：读过了武功心法，理论验证了行业直觉，就到了实战。通过参观行业龙头企业，与明白
人交流等进一步检验自己的所学。
4）感觉：感觉是在上述的活动中反复练习中自然而然养成的能力。
5）逻辑：上述的练习还有另外一个极端，脑子里一堆理论和案例，但是无法用一条线或一个逻辑串联起
这些知识。与人攀谈时头头是道，解决问题是拎不出一个关键。所以，逻辑思维需要始终穿插其中，帮助自己总结、复盘验证、提炼。
*******3：企业家要具备的产业思维：
[1]沿着人均GDP的变迁轨迹寻找产业机会、规避行业风险：
随着历史的演变和社会的进步，每一阶段的产业机遇和风险，我们需要有明锐的洞察力，判断产业的优良与
否，处在哪里不同的阶段，适不适合自身的投入等。
一、找好产业
1.沿着人均GDP的轨迹寻找产业机会。中国人均GDP即将迈过1000美元大关，之后的特征主要有：
1.1产业结构以现代服务业为主导，第三产业比重明显上升。
1.2结构转型以科技引领为主导，工业增长对能源原材料的依赖逐渐下降，现代制造业明显上升。
1.3产业布局呈现新型产业分工格局，制造业郊区化，总部、设计中心、销售中心市区化。
1.4城市空间结构向多中心转变。
1.5注重民生和福利。
1.6注重生态环保。
2.沿着地域差、观念差等要素，寻找产业机会。北京的今天可能就是武汉的明天。今天一线城市的流行消费，就是明天二三线城市的消费现象。找出与自身产业结构类似、且人均收入约为其两倍的、发展迅速的国家或地区作为参照模型。
3.沿着政府产业政策寻找机会。一带一路，国家产业名录，国家支持政策，地方政策。
*********怎么做行业分析*********
1.有很多工具可以使用。五力模型、PESTEL模型、FLA模型、SMART模型等。
2.需要找一些数据，来源只要有：官方组织、行业协会、研报、上市公司信息等。
三、企业在现有产业中如何做
1.从产品竞争，到产业链竞争，再到产业生态竞争。为了打开局面，要在全社会范围内调动资源，方法：产融结合、产政结合、产学结合、产地结合、产信结合、产媒结合、产研结合、产智结合、产社结合、产产结合等。要选择做产业生态，王者七立：立名、立标、立言、立人、立信、立学、立德。
2.开放思想和眼光，敢于去想，去扩宽产业边界。平庸的商人做别人做过的生意，出色的商人想出一门生意，或者把旧的生意做成崭新的生意。乔布斯：创造无非就是把事务联系起来，即便是最不可思议的创意也不过是对已有事物进行新的组合。
3.产业边界清晰-产业边界模糊-自设产业边界。
3.1沿着信息和知识（大数据）的方向去自设产业边界。苹果的产业边界？雅昌从印刷厂走向文化公司，影楼从摄像走向大数据、婚纱销售平台等。
3.2沿着能力去自设产业边界。比如本田（以发动机为核心能力，俨然进入摩托车-游艇--汽车-飞机—割草机等一系列产业）。去分析公司的核心能力，但是不要局限于现在做的东西，把核心能力去其他行业延伸，沿着核心能力去自设产业。
3.3沿着地头力去自设产业边界。
3.4沿着客户群去自设产业边界。
[2]互联网将改变一切产业
科技的进步和信息的发展，越来越多的产业受到互联网的冲击，拥有信息流和数据流的企业将率先受益。
[3]利用上市、再融资和资本市场估值中的产业偏好
对于产业的涉入和发展，首先要明白自己的目的，你的产业偏好、策略。明确通过何种方式达到你的产业和
相应的资源能有效的得以结合，更好的为你的产业的发展服务。
[4]以产业代表的身份寻求“产某结合”（产业+）
结合自身的情况，适合产业和何种方式能有效的结合。
[5]以历史性远见看到中外产业竞争态势的大趋势
我们一直以崇拜的眼光看待国外的优质500强企业，经济的发展和世界格局的变化，我们需要看到目前中外
企业的现状以及我们遇到的新的机遇，如何把握，看清楚企业竞争格局的历史变化。
[6]沿着人口结构的变迁轨迹寻找产业机会、规避行业风险
[7]从产业政策里寻找黄金屋和颜如玉
我们在产业的发展，一定要顺应形势和政策，切不可违背政策，依照产业政策和指导意见鼓励的内容来寻找
产业发展的机遇。
特别是在中国，政策因素影响很大。
[8]确立“产品竞争--产业链竞争--产业生态竞争”的竞争思维
不同的发展阶段和规模选用不能的竟争思维
[9]洞察“产业边界清晰--产业边界模糊—自设产业边界”的企业演变趋势
[10]产业是“想”出来的：
产业是想出来的，也是发现出来的，需要敏锐的洞察力。
[11]从问题中发现产业机会：哪里有问题，哪里就有产业机会；哪里问题大，哪里机会就大。
有问题就需要变革，解决，那就是机遇，产业的发展需要良好的机遇，问题越大，改变的需求越急迫，产业
的发展需求就越大。
[12]产业集中是历史必然，产业整合是大势所趋
产业的发展，不是散兵游勇式的单打独斗，我们需要的整合，资源优化，和作共同赢，这样才能更有效的占
据产业和市场的主导，才具有更强的竞争力和主导力，才能使企业在竞争中取胜。
[13]数据成为关键的经济资源和核心资产（积累经营数据的价值，大于利润）三
大数据的信息化是历史发展的必然，数据作为发展决策的判断依据，在企业战略决策和经营决策发展中越来
越重要，必将成为未来产业发展的重要工具。数据信息是产业发展的核心资源。
[14]产业与商圈的一体化共生
[15]区域产业分工、国际产业分工与产业机会
[16]技术创新与产业变迁
[17]资本市场与产业变迁
产业的变迁和发展，资本市场是必不可少的。资本市场培育产业良好发展。
三:感受
通过《产业思维和产业认识》这次大课的学习，感触颇深的有以下几点：第一，产业的概念。在这里，产业
泛指一切生产物质产品和提供劳务活动的集合体，包括农业、工业、交通运输业、邮电通讯业、商业饮食服
务业、以及最近兴起的网红产业等。第二，以前谈及产业，根本没有大小的概念。当先生提及如何衡量一个
产业大小的时候，我想，对比是最好的方式。通过比较，我才发现，电影产业相比零售、汽车、能源等产业
原来只是一个小产业，而网红产业相比电影产业居然是个大产业，这是很突破认知底线的。第三、用SMART
模型分析产业，可以尽可能完整的把一个产业的各个属性分析出来，当然，从新手到斵轮老手，还需要时间
和实践的锤炼。第四、一理、二史、三实、四感觉、五逻辑的产业学习方法也是一种全新的认识，尤其是感
觉的引入，充分地为感觉正身，这也是一个企业家所独有的灵感。学习的路漫漫修远，我将继续踏上求索的
征途，一步一步，脚踏实地地求知和分享，为未来的职场之路做好基础性工作。
基于Smart模型的AI产业思考
1.产业规模
据前瞻产业研究院发布的《2017-2022年中国人工智能行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，2014年，我国人工智能产业市场规模为48.6亿元；截止到2016年底，人工智能产业市场规模已经增长至95.6亿元，年均复合增长率高达40.25%。随着人工智能应用范围的扩大，将带动产业规模高速增长。预计到2018年，我国人工智能产业市场规模将达到203.3亿元。
同时据国际知名管理咨询机构埃森哲在2017大连夏季达沃斯开幕前发布有关人工智能最新报告统计，通过转变工作方式以及开拓新的价值和增长源，人工智能到2035年有望拉动中国经济年增长率，从6.3%提速至7.9%。
此外，据BBC预测，人工智能市场将继续保持高速增长，2020年全球市场规模将达到183亿美元，约合人民币1190亿元；艾瑞咨询则认为，2015年中国AI市场规模约12亿人民币，其中60%分布在语音识别，12.5%分布在视觉识别，未来5年的增长率约为50%，到2020年中国AI市场规模约91亿人民币。因此产业规模和市场前景广阔。
2.市场结构
AI产业可分为基础层、技术层和应用层，从市场投资机会来看，基础层和技术层难度最大，而一旦获得突破，则会带来上层应用质变。因此，突破基础层和技术层的公司一定会受到追捧，应用层则相对竞争激烈，但机会精彩纷呈。
具体市场结构，以海外市场为例，AI产业链中，芯片产业率先引来爆发。PC
GPU巨头NVIDIA已经将业务重点转向AI领域，2016年，AI芯片相关的数据中心增速（145%）、汽车电子增速（52%）业务远高于传统游戏业务增速（18%）、及原设备制造&IP业务增速（-11%），AI芯片业务呈现爆发增长态势。PC CPU巨头Intel也将业务重心由PC芯片、移动芯片转向云计算、物联网及AI等领域。2016年，Intel数据中心（云计算）和物联网营收增速分别为7.85%和14.80%，远超过传统PC客户端业务增速2.14%，Intel数据中心及物联网营收占比不断走高，云服务及物联网业务成为Intel驱动营收增长的主要因素。Intel数据中心营收占比从2014年Q2的24.80%提升至2016年的29.12%，物联网营收占比从2014年Q2的3.84%提升至2016年的4.46%。无人驾驶解决方案的龙头Mobileye，受ADAS系统（主要为EyeQ3/4芯片）强劲需求驱动，2015年实现营收2.41亿美元，2011-2015年营收年复合增长率高达65.90%，业绩增长极为强劲。
3.商业模式
目前，海外市场人工智能商业模式渐进清晰。Veritone正式向美国证判交易委员会提交IPO招股书，计划融资1500万美元，有望成为美国第一家上市的AI公司。该公司的AI系统包含Google、IBM、微软等40种不同类型的引擎，通过分析非机构化音频、规频数据、人脸识删、情感分析、地理定位、翻译等功能，最终提供可行性情报服务，辅助商业决策。欧美市场人工智能领域商业模式逐渐清晰，投资机会已经明确。计算机科技的都是伴随着硬件不软件共同进步，人工智能也不例外。
4.资产结构
虽然包括亚马逊、Google、BAT在内的多家互联网巨头都已重磅投资AI市场，但在资产结构方面，该行业依旧是依赖于技术与服务的轻资产布局。
5.监管/规范
国际方面，特朗普时代，侧重保全工人岗位，海外科技巨头AI研发遭受抑制风险；美联储加息在即，AI产业融资进程受阻风险；AI应用推广不及预期风险；芯片、算法研发遭遇未知障碍风险；基础层、技术层变化巨大，应用层难以适应风险；国内企业使用国际开源平台，无自身核心竞争力，产品严重同质化风险。
国内方面，日前，工业和信息化部联合国家标准化管理委员会、科技部、公安部、农业部、国家体育总局、国家能源局、中国民用航空局等部门发布了《无人驾驶航空器系统标准体系建设指南（2017—2018年版）》（以下简称《指南》）。下一步，工业和信息化部将会同相关部门进一步推进无人驾驶航空器系统标准体系建设工作，以标准引领和促进无人驾驶航空器系统产业发展。
6.技术
AI可分为基础层、技术层和应用层，基础层为AI芯片，技术层为算法平台，应用层是AI向各传统行业渗透应用。随着科技巨头相继开源AI算法平台，AI开发技术门槛极大幅度降低，AI逐步走向大众化。
借鉴先生在大课中提到的SMART模型，对铜加工产业进行分析如下：
1、scale(产业规模）：根据有色金属工业协会的统计数字，2016年国内铜加工总量在1800万吨左右（不包含电解铜冶炼）（一般会比实际水平略高）。借鉴之前做过的图表（数据未更新），2006-2014年国内铜材产量年均复合增长率为15.57%；虽然最近两年受去产能政策影响，同比增速有所下滑，但行业整体规模仍呈现稳定增长。因此，不考虑铜价波动的影响，仅考虑国内市场，铜加工行业是一个可以达到万亿规模的大产业。
2、产业结构（structure）：国内铜加工行业是一个较为分散、类似完全竞争的市场，并未出现大型的跨国寡头垄断企业。我公司铜加工总量在国内排名第一，也仅为60-70万吨，市场占有率仅为4%左右；同行业上市公司，海亮股份年加工量在30万吨左右，并计划到2020年产能翻一倍；博威合金年加工量在12万吨上下，楚江新材年加工量在15万吨左右等。横向来看，铜加工上市公司纷纷计划扩产，利用行业兼并重组的计划扩大产能、抢占市场份额。因此，铜加工行业目前仍是散乱的产业结构，未来一定会出现几个真正的寡头垄断企业。
3、盈利模式（model of business）：铜加工行业的盈利模式比较简单，采用“铜价+加工费”的形式，铜价由下游客户承担，公司只赚取加工费用，不同产品技术含量不同，因此加工费差异也比较大。博威合金在高端铜合金棒材方面属于业内领先地位，相对加工费就会高于普通产品。因此，对铜加工企业来说，未来要想获得高于行业平均水平的毛利率，必须在科技研发、技术更新上做文章。
4、资源或资产分布（assets）：铜加工产业是一个典型的重资产行业，是一个劳动密集型与资金密集型相结合的产业，主要分布在长三角和珠三角两个区域，其中浙江省和广州省是其中代表，浙江省年铜加工能力在400万吨左右，占国内市场的25%-30%；广州主要因为白色家电集群较多，像空调美的、格力（铜管）、接插件的开关企业（铜板带）等，因此配套铜加工企业也较为发达。此外，国内电解铜采购主要是上海期货交易以及长江有色网；废杂铜主要在佛山交易，也导致两地较其他地区更具备原材料优势。铜加工行业本身是一个受运输半径限制较为明显的产业（运输成本过高将严重挤压毛利空间），也导致长三角、珠三角呈现出明显的集群特征。
5、行业规则和惯例（rule）：铜加工行业由于毛利率低、风险高的特点，一般在账期方面控制严格，虽然不同产品、不同客户会有所差别，但整体与其他行业相比，应收账款周转率较高。之前，国内铜管领军企业金龙铜管因为扩张速度过快，同时为抢占试产份额账期不断放长，最终导致资金链断裂，之前数据显示其资产负债率在95%左右，今年被国企平煤神马集团并购。
6、法律与监管（regulation）：铜加工行业主要受国家发改委、工信部监管，并且近几年环保部的环保督查对行业影响较大。地方政府对企业的环保要求越来越高，要求的环保投入越来越大，对之前野蛮生长的一些小散乱企业造成很大冲击，浙江省关停的小散乱企业数量众多，相对来说对规模型、规范型企业带来利好，可以迅速扩大市场份额。近两年，尤其是今年上半年，规模型铜加工企业的经营业业绩迎来大爆发。
7、技术——壁垒、创新、更替（technology）：铜加工行业是一个重资产行业，单台连铸连轧设备的引进价格在人民币1亿元以上，因此行业进入的门槛主要体现在资金实力；同时，与其他行业相比，铜加工行业毛利率较低，相对吸引力较差，投资者进入意愿不强，国内目前的铜加工企业基本都是在上世纪90年代左右进入该行业，并经过原始积累形成如今的规模。另外，高端铜加工产品在技术上要求较高，需要长时间的积累以及研发的投入，行业存在着较高的技术壁垒。
8、结论：（1）铜加工行业是一个大的产业，而且并不是像大家所想像的产能严重过剩行业，行业目前是结构性产能过剩问题，高端铜加工产品差量严重不足，主要靠进口。未来，行业的市场集中度会上升，并诞生几个大型的跨国铜加工企业。
（2）铜加工行业未来要往高端制造方向发展，主动淘汰、置换落后产能，走科技研发、技术创新之路；未来，行业的竞争将集中于几个龙头企业之间的竞争。
（3）兼并重组未来将在铜加工行业频繁发生，依靠内生式发展已远远不能满足企业扩张的步伐。
我想用先生提的产业分析“SMART”模型对我所从事的行业进行一个梳理。
1、规模
我从事商品期货研究和交易工作。从产业定位来看，属于资产管理行业中的细分领域期货资管。从国外经验来看，资管行业的发展与经济发展和居民收入有直接的关系。改革开放以来，我们经济大体经历了三个阶段：改革之初到1992年，1992年到2002，2002年至今。尤其是2002年以来，人均GDP和人均可支配收入经历了快速的增长。截至2016年，国内人均GDP为53980元，是2002年的将近6倍；人均可支配收入为33616元，是2002年的5倍左右。
随着经济增长和居民收入的增加，资产管理需求也日益增长。根据中国基金业协会数据显示，2016年基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约51.79，较2014年的20.5万亿增长150%。其中，期货行业资管规模从124.8亿元增长到2792亿元，增长22.3倍。资管行业规模的快速扩张带来了发展机遇。期货行业虽然是资管行业中的小行业，但其增长速度惊人，潜在市场空间巨大，未来市场规模必将是万亿级别。
2、结构
从产业结构来看，资管规模按照主体不同，分为基金公司公募基金、基金公司及其子公司专户基金，证券资管和私募基金，占比分别为17.78%、32.76%、34.12%和15.32%。
私募公司根据其投资类别不同，分为私募证券投资基金管理人、股权投资基金管理人、创业投资基金管理人和其他类型管理人。其中私募证券投资基金管理人有7781家（已登记），私募证券投资管理人管理基金数量为25950，实际管理规模为26116.7亿元。整个私募证券投资基金管理行业的状态是从业机构众多、规模较小。虽然私募管理现状是散、小、弱，但这也给私募基金行业未来的发展提供了机会。从现实情况来看，私募基金管理人存在一定的规模效应。未来私募基金管理行业整合兼并，单个企业管理规模扩大将会是主导趋势。
3、监管
随着近两年私募行业的快速发展，行业管理逐渐从混乱走向有序。2014年《私募投资基金管理暂行办法》发布，其他相关的法规也陆续出台，《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》，《证券期货投资者适当性管理办法》，《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》等。随着私募基金行业发展相关的法律法规纷纷出台，行业进入了规范发展的阶段。在私募基金行业爆发式增长的同时，许多不合格的基金管理人也被踢出局，数据显示，自2014年2月私募基金登记备案以来，截至2017年2月底，中国证券投资基金业协会登记私募管理人18306家，已经备案私募基金48626只，认缴规模16.35万亿元，实缴规模8.55亿元，私募基金行业从业人员28.23万人。与2015年末相比，私募基金管理人数量下降了26.79%，但私募基金数量和实缴规模分别增长了102%和111%。
4、商业模式
私募证券资产管理公司目前主要的盈利模式为两种：
1）管理费收入。根据行业惯例，私募管理费大概为管理规模的1%-2%。按照2016年私募证券投资管理规模来推算，管理费收入大约在250-500亿规模。相对来讲，管理费是私募证券投资公司较为稳定的收入来源。但由于目前私募管理规模普遍较小，因此管理费收入相对有限。
2）盈利分成。根据期货私募行业惯例，私募基金盈利分成在20%-30%之间。具体情况要根据私募基金管理人的品牌以及市场资金的松紧来确定，一般专业能力较强市场声誉好的管理人往往容易获得更高的管理分成。由于期货私募属于风险投资，盈利收入并不稳定，因此盈利分成虽然是很多私募的利润主要来源，但其稳定性较差。
5、资产
私募投资是知识密集型行业，私募管理公司最主要的资产为人力资本。优秀的基金经理、研究员以及运营人才是私募投资公司的核心资产。
私募期货投资经理是最为宝贵的人才资源。一个初级的期货投资经理需要3-5年的培养，至少需要投入几十万的培养成本，最终能否成才仍具有很大不确定性。而一个成熟的期货投资经理则需要将近8-10年左右的市场历练，能够具有成熟投资理念和稳定盈利能力的投资经理与印钞机等同，其价值不可估量。
期货研究员也是重要的人才资本。触及的研究员需要1-3年的市场经验，其价格相对不高。但经过3-5年的产业训练之后，如果能够成长为成熟的研究员，其价值也会比较可观。
运营管理人才主要的作用是企业管理、风险控制和市场开拓。优秀的私募运营人才有助于促进企业的发展壮大，也是企业的重要人力资本。
从中国实际情况来讲，专业的私募管理人才主要集中在北京、上海和深圳等一线城市，以及大连、郑州和杭州等经济发达地区和交易所所在地。因此，期货私募的发展往往也都分布在这些地方。
6、技术
随着量化投资的增长以及人工智能的快速发展，期货私募行业发展面临新的技术挑战。据了解，国外市场交易中大约30%为量化交易。而目前量化交易占中国总资产的比例还不到1%，预计中国未来有20-30%的市场交易来自量化交易，尤其在纯期货中，这种交易占比将比较大。新的计算机技术和人工智能目前仍处于快速发展阶段，前段时间的阿尔法狗战胜围棋冠军显示出了人工智能的威力。
量化投资技术和人工智能未来对私募产业的影响可能是多方面的：第一，投资模式的变化。传统主观交易和量化交易之间的竞争必将更加剧烈；第二，行业门槛，量化投资和人工智能需要有巨大的财力来支撑，量化投资的发展将会导致行业的知识门槛和技术门槛进一步提高；第三、行业结构，量化投资的发展必将导致市场竞争更加激烈，目前市场中存在的非专业的投资者将会被市场逐步淘汰，行业走向集中和专业不可避免。
由于资料和分析水平有限，我按照先生提出的产业分析模型简要对期货资管行业进行梳理，作为本次课程的作业。后期我会进一步收集资料，完善产业分析！
物产中大（600704）2020年半年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况的讨论与分析
今年上半年，面对突如其来的新冠肺炎疫情，公司始终保持定力、把握机遇、积极作为，严而又严抓好疫情防控，有条不紊推进复工达产，制定并实施公司“争先创优”行动方案，在各成员公司之间形成了你赶我超、奋勇争先的良好氛围，各项主要经营指标达到和超过了预期水平。
报告期内，公司完成营业收入1787.17亿元，同比增长11.62%；利润总额28.06亿元，同比增长0.26%；归母净利润16.16亿元，同比增长0.91%；扣非后归母净利润13.67亿元，同比增长3.09%。
工作亮点主要包括以下几个方面：
（一）疫情防控担当有为。物产 健康 坚持奋战在疫情防控一线，下属3家医院共选派10名医护人员援助武汉，并安全凯旋。物产国际、物产云商紧急调配口罩、防护服等防疫物资，力所能及提供物资保障。物产金属、物产元通、物产物流、中大实业、物产融租等发挥供应链和专业优势，以最快速度调集钢材、线缆、 汽车 等资源并组织物流渠道，为全国抗击疫情贡献力量。物产长乐在疫情期间全力保障集团总部和相关成员公司蔬菜供给。相关成员公司有效落实减免经营性房租减免政策，合计减免租户656户，减免租金1874.9万元。
（二）抢抓机遇成效明显。面对供应链不稳定加剧、内需萎缩、海外市场停摆、部分商业活动停滞的困境，各成员公司抢抓市场机遇，化危为机，积极主动稳业务、拓市场、抓订单，取得明显成效。1-6月集团实现进出口总额（含转口）45.76亿美元，同比增长26.26%。物产金属把握国家发力新基建、大基建以及复工后追赶项目工期的机遇，加大与大型央企、国企的对接力度，1-6月中标及入围配送配工项目共71个，钢材、水泥合计超200万吨，同比增长近一倍。物产国际紧抓国内外需求、价格倒挂机会，开拓钢材进口业务，同时有色金属等培育品种也实现大幅增长。物产云商抓住疫情期间“宅经济”爆发机遇，利用“直播带货”提升线上平台运营能力，牵头推动与茅台集团签署战略合作协议。物产物流构建9条“物流黄金通道”，有效解决滞港、滞运、暴库等问题。物产暾澜基金所投天山铝业成功借壳新界泵业（002532）实现重组上市。财务公司充分利用利率下行窗口期，积极整合各类金融资源，全力保障资金供给。集团上半年发行4期票面利率为1.8%-2.45%的超短融，累计金额55亿元，有效降低成员公司资金成本。中大实业抢占中石化、中国冶金、省级电网等大客户市场，4月线缆单月销售达到 历史 新高3.67亿元。
（三）模式创新取得实效。现期结合护航主业平稳发展，在规避大宗商品价格波动风险的同时，有效保障了经营稳定发展。物产环能深化高附加值的场地交货模式，业务量同比增长约64%。物产化工优化垂直供应链商业模式，新落地华欣聚酯项目，舟山良海大豆压榨项目效益大幅提升。浙油中心股权结构优化基本完成，平台效应持续显现，会员企业达1620家，1-6月份贸易量和贸易额分别同比增长63.82%、32.31%。中大期货大力拓展机构客户，保证金规模同比增长约65%。财务公司创新设立“债贷通”产品，为供应链业务提供32亿元低利率资金支持。
（四）重点项目推进有力。物产环能签约浙江海盐经济开发区公用热电项目和金华金义都市新区生物质项目，下属新嘉爱斯热电荣获浙江省科学技术进步二等奖。中大实业线缆智能制造基地项目为德清首个复工的重大项目，已取得460亩土地证和建设规划许可证，并完成特种线缆车间辅助用房桩基施工。物产融租城市轨道交通集成服务项目32台自有盾构机均已与项目使用方签约，累计实现经营性租赁项目19个。中大金石成功收购顶级养老公寓雍柏荟，为养老业务在杭城的全盘布局增添重码。物产 健康 金华市人民医院于6月16日举行新院区启用揭牌仪式。物产环境桐乡20万吨污水处理项目建设提速，成都新都金海污水处理项目基本完成提标改造和达标排放。
（五）经营管理持续提升。公司建立完善经营目标激发成员公司比学赶超积极性。顺利完成集团“十四五”规划暨数字化转型顶层设计招标工作，由阿里和埃森哲联合体中标。与德勤咨询管理正式启动财务共享中心建设。供应链大数据中心建设（一期）项目成功上线并不断优化运行。
此外，集团总部对法人治理体系相关制度作了全面修订，新出台或修订完善各项制度共39项。
（六）资本运作加速推进。实质性启动物产环能A股分拆上市，“二次混改”深入推进，10家成员公司启动存量优化与增量新设。持续加强投资者关系管理，召开自愿性业绩说明会进一步传递公司供应链集成服务模式、市场发展空间等内在价值信息。
（七）风险管控不断强化。组织开展成员公司现期结合业务、物流管理、供应链项目、资金使用情况、招标和大宗物资采购检查整改落实情况专项巡察等多个专项检查，进一步提升经营规范性。
二、可能面对的风险
1.供应链集成服务
上半年，突如而来的新冠肺炎疫情对全球经济形成巨大冲击，目前全球疫情形势仍在持续发酵，拖累全球经济陷入衰退。疫情也给我国经济带来前所未有的影响，上半年我国GDP增速同比下降1.6%，尤其是一季度由于停产停工影响，GDP同比下降6.8%。
从全球供应链来看，中美贸易摩擦带来的地缘政治不确定性导致原本要从中国东部地区转移至西部地区的产业直接转移到东南亚国家，而疫情引发的对全球供应链过于集中带来的风险担忧也加速了全球供应链的多元化和分散化，未来可能呈现多中心的格局。
对物产中大供应链集成服务来说既是风险也是机遇，经济增速的下降、需求的波动和政策的宽松均会对公司未来的盈利带来不确定性。
对策：面对新冠疫情的影响，外部需求萎缩、部分商务活动停滞，物产中大坚决贯彻中央“六稳”“六保”和省委省政府决策部署，始终保持定力、把握机遇、积极有为，严而又严抓好疫情防控，采取了一系列稳业务、拓市场、抢机遇、防风险的举措，并取得阶段性成效。
2、金融风险
2020年下半年全球疫情发展及国际经贸形式仍存在较大不确定性，依然面临复杂严峻的形势和一系列不稳定性，宏观经济下行压力较大，金融市场风险加大，金融业务操作难度加大，有待进一步加强市场研判和风险防控。
对策：一是密切跟踪市场形势及金融监管政策变化，加强行业分析研究和监管政策趋势研判，促进金融业务稳健发展。二是加快推进金融业务数字化转型建设，加强数字化系统顶层设计，全面提升金融业务的风险监测和防控能力。三是做好金融业务“十四五”战略规划，明确战略导向和业务定位，进一步推进产融结合，围绕赋能集团供应链集成服务主业发挥更大的作用。
3.高端实业风险
电线电缆方面，普通线缆产品行业门槛不高、价格优势不明显，面临技术创新和服务升级的压力；环保公用业务方面，污水处理、生活垃圾、生物质焚烧发电、蒸汽、压缩空气等业务,受下游客户业务低迷的影响，供给也存在着阶段性过剩的风险。
对策：电线电缆业务应加大在轨道交通、能源煤矿、石油化工等特种线缆领域的研发投入与产能投入，形成差异化的竞争优势；环保公用需要加强技术创新，降低产品成本，从而减轻下游客户的采购成本，实现企业效益和 社会 效益双赢。
三、报告期内核心竞争力分析
公司长期稳健发展，主要得益于公司始终领先的行业地位、不断创新的商业模式、持续优化的管理体制机制、相对强大的资源获取能力等优势。
行业地位优势：公司自2011年起连续入围《财富》世界500强，2020年位列210位，是中国供应链集成服务引领者，是浙江省省属特大型国有控股企业集团，是国内同行中唯一入选高盛新漂亮50的上市公司。2018年9月，公司通过商务部、工信部等八部委联合评选，入选“全国供应链创新与应用试点企业”。强大的行业地位优势使得公司形成更加完整和庞大的上下游供应链，能够与全国的大宗商品巨头达成良性合作，拥有长期稳定且强大的分销网络体系，从而形成具有竞争力的上游议价能力、下游分销能力、供应链集成服务能力。
商业模式优势：公司近年来从赚取买卖差价的传统贸易商转型为供应链集成服务商，并致力于成为产业生态组织者，坚持以供应链思维，做产业链整合，构建具有独特竞争优势的“供应链+”产业生态圈，使得公司净资产收益率在同行业可比上市公司中处于领先位置。公司围绕产业链上下游各主体、各环节、各要素搭建集成化服务平台，以拥有大量优质客户资源为基础，以重要经济领域的分销网络、物流网络为布局，联动商流、物流、资金流、信息流，构建产融互动业务格局，以其物流智能化、泛金融化、互联网化的行业优势，促进供给与需求的深度对接、产业资本与商业资本的有机融合，具有较强的客户粘性及流量变现能力。
管理体制机制优势：作为入选《国企改革12样本》企业，公司长期坚持管理改革创新，决策既科学又高效且具有创新态度，这为公司带来了更多的新机遇。2015年实现整体上市后，公司通过员工持股、“二次混改”激发员工活力，通过开展再融资、存量资产战略重组培育专业化经营发展能力，治理体系更加现代化、运行管理更加规范化。
资源获取优势：公司作为全国首家获得中诚信和大公国际双AAA信用评级的地方流通企业，有利于获得银行融资贷款，获取相对低成本的资金优势。公司作为总部地处电子商务之都——杭州、辐射长三角的特大型企业，地理区位优势为产业布局提供了良好的基础。公司作为世界500强企业、上市公司、国有企业，拥有市场美誉度和良好的政企关系，具备强大的国内外资源优化配置的能力，包括获取重大项目、解决大额资金需求、进行区域协同运作等。
1、沃尔玛美国
2、亚马逊美国
3、国家电网有限公司中国
4、中国石油天然气集团有限公司中国
5、中国石油化工集团有限公司中国
6、沙特阿美公司沙特阿拉伯
7、苹果公司美国
8、大众公司德国
9、中国建筑集团有限公司中国
10、CVS Health公司美国
11、联合健康集团美国
12、埃克森美孚美国
13、丰田汽车公司日本
14、伯克希尔-哈撒韦公司美国
15、壳牌公司英国
16、麦克森公司美国
17、Alphabet公司美国
18、三星电子韩国
19、托克集团新加坡
20、鸿海精密工业股份有限公司中国
21、美源伯根公司美国
22、中国工商银行股份有限公司中国
23、嘉能可瑞士
24、中国建设银行股份有限公司中国
25、中国平安保险（集团）股份有限公司中国
26、开市客美国
27、道达尔能源公司法国
28、中国农业银行股份有限公司中国
29、Stellantis集团荷兰
30、信诺美国
31、中国中化控股有限责任公司中国
32、美国电话电报公司美国
33、微软美国
34、中国铁路工程集团有限公司中国
35、英国石油公司英国
36、嘉德诺美国
37、雪佛龙美国
38、梅赛德斯-奔驰集团德国
39、中国铁道建筑集团有限公司中国
40、中国人寿保险（集团）公司中国
41、三菱商事株式会社日本
42、中国银行股份有限公司中国
43、家得宝美国
44、中国宝武钢铁集团有限公司中国
45、沃博联美国
46、京东集团股份有限公司中国
47、安联保险集团德国
48、安盛法国
49、马拉松原油公司美国
50、Elevance Health公司美国
51、克罗格美国
52、俄罗斯天然气工业股份公司俄罗斯
53、福特汽车公司美国
54、威瑞森电信美国
55、阿里巴巴集团控股有限公司中国
56、富腾公司芬兰
57、中国移动通信集团有限公司中国
58、中国五矿集团有限公司中国
59、宝马集团德国
60、中国交通建设集团有限公司中国
61、本田汽车日本
62、德国电信德国
63、摩根大通公司美国
64、通用汽车公司美国
65、中国海洋石油集团有限公司中国
66、Centene公司美国
67、卢克石油公司俄罗斯
68、上海汽车集团股份有限公司中国
69、山东能源集团有限公司中国
70、中国华润有限公司中国
71、Meta Platforms公司美国
72、意大利忠利保险公司意大利
73、美国康卡斯特电信公司美国
74、Phillips 66公司美国
75、恒力集团有限公司中国
76、正威国际集团有限公司中国
77、厦门建发集团有限公司中国
78、日本伊藤忠商事株式会社日本
79、中国第一汽车集团有限公司中国
80、中国医药集团有限公司中国
81、中国邮政集团有限公司中国
82、瓦莱罗能源公司美国
83、日本电报电话公司日本
84、法国农业信贷银行法国
85、国家能源投资集团有限责任公司中国
86、戴尔科技公司美国
87、塔吉特公司美国
88、三井物产株式会社日本
89、中国南方电网有限责任公司中国
90、意大利国家电力公司意大利
91、中粮集团有限公司中国
92、现代汽车韩国
93、房利美美国
94、日本邮政控股公司日本
95、法国电力公司法国
96、华为投资控股有限公司中国
97、联合包裹速递服务公司美国
98、印度人寿保险公司印度
99、德国邮政敦豪集团德国
100、中国电力建设集团有限公司中国
101、美国劳氏公司美国
102、中国中信集团有限公司中国
103、雀巢公司瑞士
104、信实工业公司印度
105、美国银行美国
106、厦门国贸控股集团有限公司中国
107、强生美国
108、博世集团德国
109、巴斯夫公司德国
110、中国人民保险集团股份有限公司中国
111、埃尼石油公司意大利
112、意昂集团德国
113、日立日本
114、Equinor公司挪威
115、皇家阿霍德德尔海兹集团荷兰
116、索尼日本
117、SK集团韩国
118、俄罗斯石油公司俄罗斯
119、家乐福法国
120、物产中大集团股份有限公司中国
121、腾讯控股有限公司中国
122、东风汽车集团有限公司中国
123、法国巴黎银行法国
124、ADM公司美国
125、绿地控股集团股份有限公司中国
126、乐购英国
127、中国远洋海运集团有限公司中国
128、巴西国家石油公司巴西
129、联邦快递美国
130、Engie集团法国
131、中国电信集团有限公司中国
132、哈门那公司美国
133、慕尼黑再保险集团德国
134、美国富国银行美国
135、州立农业保险公司美国
136、中国兵器工业集团有限公司中国
137、辉瑞制药有限公司美国
138、碧桂园控股有限公司中国
139、中国铝业集团有限公司中国
140、引能仕控股株式会社日本
141、花旗集团美国
142、印度石油公司印度
143、百事公司美国
144、中国航空工业集团有限公司中国
145、英特尔公司美国
146、西班牙国家银行西班牙
147、Seven &I 控股公司日本
148、日本永旺集团日本
149、汇丰银行控股公司英国
150、太平洋建设集团有限公司中国
151、美国邮政美国
152、招商局集团有限公司中国
153、安赛乐米塔尔卢森堡
154、宝洁公司美国
155、交通银行股份有限公司中国
156、迪奥公司法国
157、丸红株式会社日本
158、布鲁克菲尔德资产管理公司加拿大
159、西门子德国
160、厦门象屿集团有限公司中国
161、日产汽车日本
162、北京汽车集团有限公司中国
163、晋能控股集团有限公司中国
164、日本生命保险公司日本
165、通用电气公司美国
166、墨西哥石油公司墨西哥
167、第一生命控股有限公司日本
168、国际商业机器公司美国
169、瑞士罗氏公司瑞士
170、艾伯森公司美国
171、联想集团有限公司中国
172、丰田通商公司日本
173、大都会人寿美国
174、招商银行股份有限公司中国
175、保德信金融集团美国
176、江西铜业集团有限公司中国
177、泰国国家石油有限公司泰国
178、万科企业股份有限公司中国
179、苏黎世保险集团瑞士
180、浙江荣盛控股集团有限公司中国
181、中国保利集团有限公司中国
182、中国太平洋保险（集团）股份有限公司中国
183、华特迪士尼公司美国
184、Energy Transfer公司美国
185、洛克希德-马丁美国
186、广州汽车工业集团有限公司中国
187、LG电子韩国
188、浦项制铁控股公司韩国
189、河钢集团有限公司中国
190、印度石油天然气公司印度
191、房地美美国
192、丰益国际新加坡
193、松下控股公司日本
194、巴西JBS公司巴西
195、高盛美国
196、中国建材集团有限公司中国
197、雷神技术公司美国
198、英杰华集团英国
199、山东魏桥创业集团有限公司中国
200、荷兰全球保险集团荷兰
201、力拓集团英国
202、惠普公司美国
203、英国法通保险公司英国
204、波音美国
205、联合利华英国
206、马士基集团丹麦
207、空中客车公司荷兰
208、兴业银行股份有限公司中国
209、陕西煤业化工集团有限责任公司中国
210、中国光大集团股份公司中国
211、摩根士丹利美国
212、起亚公司韩国
213、必和必拓集团澳大利亚
214、日本制铁集团公司日本
215、中国华能集团有限公司中国
216、马来西亚国家石油公司马来西亚
217、鞍钢集团有限公司中国
218、万喜集团法国
219、邦吉公司美国
220、法国兴业银行法国
221、HCA 医疗保健公司美国
222、英国劳埃德银行集团英国
223、印尼国家石油公司印度尼西亚
224、中国机械工业集团有限公司中国
225、台积公司中国
226、上海浦东发展银行股份有限公司中国
227、艾伯维美国
228、法国达飞海运集团法国
229、浙江吉利控股集团有限公司中国
230、德国联邦铁路公司德国
231、巴西淡水河谷公司巴西
232、加拿大鲍尔集团加拿大
233、中国电子科技集团有限公司中国
234、软银集团日本
235、陶氏公司美国
236、印度国家银行印度
237、雷诺法国
238、青山控股集团有限公司中国
239、百威英博比利时
240、三菱日联金融集团日本
241、盛虹控股集团有限公司中国
242、特斯拉美国
243、中国船舶集团有限公司中国
244、Talanx公司德国
245、美的集团股份有限公司中国
246、好事达美国
247、沃达丰集团英国
248、诺华公司瑞士
249、韩国电力公司韩国
250、日本出光兴产株式会社日本
251、雷普索尔公司西班牙
252、圣戈班集团法国
253、东京海上日动火灾保险公司日本
254、拜耳集团德国
255、美国国际集团美国
256、德国艾德卡公司德国
257、陕西延长石油（集团）有限责任公司中国
258、百思买美国
259、特许通讯公司美国
260、国家电力投资集团有限公司中国
261、西斯科公司美国
262、默沙东美国
263、美国纽约人寿保险公司美国
264、浙江恒逸集团有限公司中国
265、卡特彼勒美国
266、小米集团中国
267、中国联合网络通信股份有限公司中国
268、埃森哲爱尔兰
269、中国能源建设集团有限公司中国
270、俄罗斯联邦储蓄银行俄罗斯
271、Orange公司法国
272、伍尔沃斯集团澳大利亚
273、中国民生银行股份有限公司中国
274、思科公司美国
275、美洲电信墨西哥
276、路易达孚集团荷兰
277、宏利金融加拿大
278、电装公司日本
279、住友商事日本
280、TJX公司美国
281、日本KDDI电信公司日本
282、法国BPCE银行集团法国
283、大众超级市场公司美国
284、康菲石油公司美国
285、美国利宝互助保险集团美国
286、前进保险公司美国
287、英格卡集团荷兰
288、友邦保险控股有限公司中国
289、美国全国保险公司美国
290、东京电力公司日本
291、江苏沙钢集团有限公司中国
292、泰森食品美国
293、EXOR集团荷兰
294、葛兰素史克集团英国
295、巴拉特石油公司印度
296、瑞士再保险股份有限公司瑞士
297、中国中煤能源集团有限公司中国
298、意大利联合圣保罗银行意大利
299、苏商建设集团有限公司中国
300、西班牙电话公司西班牙
301、百时美施贵宝公司美国
302、浙江省交通投资集团有限公司中国
303、赛诺菲法国
304、Iberdrola公司西班牙
305、利安德巴塞尔工业公司荷兰
306、韩华集团韩国
307、加拿大皇家银行加拿大
308、Alimentation Couche-Tard公司加拿大
309、MS&AD保险集团控股有限公司日本
310、采埃孚德国
311、和硕中国
312、德国大陆集团德国
313、耐克公司美国
314、法国布伊格集团法国
315、中国兵器装备集团公司中国
316、费森尤斯集团德国
317、仁宝电脑中国
318、迪尔公司美国
319、乔治威斯顿公司加拿大
320、美国运通公司美国
321、上海建工集团股份有限公司中国
322、中国航天科技集团有限公司中国
323、沃尔沃集团瑞典
324、中国电子信息产业集团有限公司中国
325、雅培公司美国
326、中国华电集团有限公司中国
327、StoneX集团美国
328、首钢集团有限公司中国
329、Plains GP Holdings公司美国
330、奥地利石油天然气集团奥地利
331、英美资源集团英国
332、山东钢铁集团有限公司中国
333、伊塔乌联合银行控股公司巴西
334、中国太平保险集团有限责任公司中国
335、法国国营铁路集团法国
336、杭州钢铁集团有限公司中国
337、德国中央合作银行德国
338、安达保险公司瑞士
339、金川集团股份有限公司中国
340、法国邮政法国
341、中国航天科工集团有限公司中国
342、森宝利公司英国
343、Enterprise Products Partners公司美国
344、蒂森克虏伯德国
345、瑞银集团瑞士
346、泰康保险集团股份有限公司中国
347、美国教师退休基金会美国
348、甲骨文公司美国
349、广达电脑公司中国
350、德意志银行德国
351、三菱电机股份有限公司日本
352、西班牙对外银行西班牙
353、安徽海螺集团有限责任公司中国
354、大和房建日本
355、赛默飞世尔科技公司美国
356、新希望控股集团有限公司中国
357、KOC集团土耳其
358、日本钢铁工程控股公司日本
359、可口可乐公司美国
360、广州市建筑集团有限公司中国
361、通用动力美国
362、CHS公司美国
363、北京建龙重工集团有限公司中国
364、中国核工业集团有限公司中国
365、西班牙ACS集团西班牙
366、多伦多道明银行加拿大
367、欧莱雅法国
368、巴登-符滕堡州能源公司德国
369、LG化学公司韩国
370、印度塔塔汽车公司印度
371、ELO集团法国
372、深圳市投资控股有限公司中国
373、SK海力士公司韩国
374、巴克莱英国
375、Enbridge公司加拿大
376、国泰金融控股股份有限公司中国
377、日本明治安田生命保险公司日本
378、意大利邮政集团意大利
379、联合服务汽车协会美国
380、Finatis公司法国
381、阿斯利康英国
382、KB金融集团韩国
383、损保控股有限公司日本
384、Cenovus Energy公司加拿大
385、中国中车集团有限公司中国
386、敬业集团有限公司中国
387、西北互助人寿保险公司美国
388、日本三井住友金融集团日本
389、纽柯美国
390、现代摩比斯公司韩国
391、Exelon公司美国
392、麦格纳国际加拿大
393、长江和记实业有限公司中国
394、菲尼克斯医药公司德国
395、万通互惠理财公司美国
396、德讯集团瑞士
397、怡和集团中国
398、Raízen公司巴西
399、美国诺斯洛普格拉曼公司美国
400、铜陵有色金属集团控股有限公司中国
401、三菱化学控股日本
402、3M公司美国
403、英美烟草集团英国
404、日本瑞穗金融集团日本
405、海尔智家股份有限公司中国
406、新加坡奥兰集团新加坡
407、紫金矿业集团股份有限公司中国
408、贺利氏控股集团德国
409、爱信日本
410、Travelers公司美国
411、中国大唐集团有限公司中国
412、龙湖集团控股有限公司中国
413、蜀道投资集团有限责任公司中国
414、中国航空油料集团有限公司中国
415、艾睿电子美国
416、新华人寿保险股份有限公司中国
417、霍尼韦尔国际公司美国
418、日本三菱重工业股份有限公司日本
419、Dollar General公司美国
420、施耐德电气法国
421、湖南钢铁集团有限公司中国
422、潞安化工集团有限公司中国
423、西门子能源德国
424、波兰国营石油公司波兰
425、荷兰国际集团荷兰
426、菲尼克斯集团控股公司英国
427、法国威立雅环境集团法国
428、Coop集团瑞士
429、高通美国
430、上海医药集团股份有限公司中国
431、山西焦煤集团有限责任公司中国
432、CarMax公司美国
433、SAP公司德国
434、新疆中泰（集团）有限责任公司中国
435、塔塔钢铁印度
436、比亚迪股份有限公司中国
437、Rajesh Exports公司印度
438、Inditex公司西班牙
439、巴西布拉德斯科银行巴西
440、富邦金融控股股份有限公司中国
441、顺丰控股股份有限公司中国
442、住友生命保险公司日本
443、第一资本金融公司美国
444、佳能日本
445、广西投资集团有限公司中国
446、富士通日本
447、云南省投资控股集团有限公司中国
448、武田药品公司日本
449、铃木汽车日本
450、Migros集团瑞士
451、TD Synnex公司美国
452、潍柴动力股份有限公司中国
453、新疆广汇实业投资（集团）有限责任公司中国
454、菲利普-莫里斯国际公司美国
455、全球燃料服务公司美国
456、加拿大丰业银行加拿大
457、森科能源公司加拿大
458、山东高速集团有限公司中国
459、海亮集团有限公司中国
460、CRH公司爱尔兰
461、Investor公司瑞典
462、纬创集团中国
463、林德集团英国
464、三星人寿保险韩国
465、巴西银行巴西
466、成都兴城投资集团有限公司中国
467、广州医药集团有限公司中国
468、Performance Food Group公司美国
469、上海德龙钢铁集团有限公司中国
470、GS加德士韩国
471、Mercadona公司西班牙
472、CJ集团韩国
473、美敦力公司爱尔兰
474、三星C&T公司韩国
475、台湾中油股份有限公司中国
476、住友电工日本
477、X5零售集团荷兰
478、达美航空美国
479、美国航空集团美国
480、东芝日本
481、Netflix公司美国
482、麦德龙德国
483、派拉蒙环球公司美国
484、普利司通日本
485、US Foods Holding公司美国
486、丹纳赫公司美国
487、珠海格力电器股份有限公司中国
488、霍尔希姆公司瑞士
489、Medipal控股公司日本
490、捷普公司美国
491、任仕达公司荷兰
492、星巴克公司美国
493、Coles集团澳大利亚
494、瑞士信贷瑞士
495、莱茵集团德国
496、DSV公司 丹麦
497、瑞士ABB集团 瑞士
498、亿滋国际 美国
499、达能 法国
500、优美科公司 比利时
如果想要买蓝牙耳机的话，那么我推荐你购买这一款高性价比的入门级耳机——Fiil key。我购买过这款耳机，外壳圆形金属材质看起来挺炫酷的，而且它是半入耳式蓝牙耳机，佩戴起来很舒适。
FIIL Key参考价格：199元
耳机亮点 重量轻FIIL Key是一款半入耳式蓝牙耳机。让我最满意的一点是它仅重3.7g，佩戴起来贴合耳道很舒服，感觉挺轻盈的，耳朵不会有太大的异物感，几乎感觉不到耳机的存在。而且佩戴时的稳定性挺好的，跑步时使用也可以。
续航这款蓝牙耳机电池容量为31mAh，单次持续播放能够达到5小时，搭配充电盒(电池容量430mAh)续航能力可达24小时。就算是重度使用，一次用个两三天也是基本没问题的。而且耳机搭载了2C快充科技，不到一小时就能充满。
配置FIIL KEY内置了13mm大动圈钛度振膜单元，要知道音域动圈振膜系统可是能更加完整还原整套音箱系统。而大尺寸动圈单元配合上FIIL精湛的调音技术，音质表现非常出色，当听摇滚乐、hiphop时有身临其境的氛围感。
抗干扰这款耳机采用了目前最先进的蓝牙5.3技术，具备了ENC双麦通话降噪功能，因此连接稳定、抗干扰能力挺强的。耳机通过双麦克风的加持，即使在地铁、公交车这种嘈杂且信号干扰较大的环境中依旧能够实现高质量通话。
双设备切换这款耳机支持双设备切换，切换过程非常简单，如果你有电脑和手机两台设备，只需长按4秒，即可在两台设备之间自由切换。对于我这种有双设备使用需求的人来说，这点很方便。
FIIL Key和真我Buds Air3 Neo对比 外观FIIL Key 的造型设计由埃森哲集团旗下——德国 DA 设计工作室操刀设计而成。设计理念源于 Launchpad （打击垫）方形按钮，独特的金属质感以及“圆外有方，棱角分割弧度”的独有设计语言让充电盒兼具了耐看和质感。真我Buds Air3 Neo采用“音乐太空舱”设计，耳机盒上盖形成半透明雾面磨砂效果，弧形轨道中框模拟了行星的运行轨迹，提供“流光白”和“星夜蓝”两种配色。颜值个人感觉是FIIL Key更高，黑色磨砂的质感特别高端大气。
重量真我Buds Air3 Neo采用入耳杆式旗舰形态设计，单耳重量约4克。而FIIL Key这款半入耳式蓝牙耳机，单只耳机的重量仅为3.7g。佩戴体验这方面是FIIL Key略胜一筹。
配置真我Buds Air3 Neo内置10mm低音增强大动圈单元，采用独立音腔设计，并支持杜比全景声，打造了环绕立体的LiveHouse现场感，为用户带来影院级的听感体验。FIIL Key则内置了13mm大动圈钛度振膜单元，支持15Hz~22KHz宽频响，听歌时细节更多，声音表现力更佳。而且FIIL Key还可以通过fiil+APP的调音系统进行音效设置，它支持3+12段音效随意匹配。
①易于识别。志视觉的识别性首先来源于接受者对物象的熟悉程度，及这种熟悉唤起的心灵的呼应感觉。毫无疑问，人类对自身形象是最熟悉的，采用人物符号的标志在信息传播中，往往比其他图形、文字传递的信息更直接、生动，也容易获得大范围观众的理解。
②具有艺术性。人物形态是纯洁、真诚和美的化身，是自然界的天然艺术品，将其本身的艺术性融入标志设计中，可以增添标志的表现力，体现均衡律动与和谐之美。
③感情说服性强。标志通过人物符号可以拥有人的表情，人的气息和生命。带有人的表情的标志作为直观的视觉符号，其视觉认知与视觉感受偏重于理解，注重感觉上的真实，与人的情绪、情感紧密相联，满足大众情绪、情感方面的要求。
人物符号的妙用，使标志表情更生动，吸引顾客的注意力，通过赋予标志情感而使其更具节奏变化和引起人们情感共鸣，这不仅使标志更有趣味性与亲和力，也使标志代表的企业或机构与用户创建了一种持久、友好的视觉关系，使其与顾客的沟通变得方便简单。
文字本身就是一种极具表现力的视觉形式，作为人类表达意图的重要工具，其本身具有很强的易懂性和易读性。文字图形在突出标志的个性，增强标志识别的准确性方面有着重要的意义。将文字通过夸张变形或替换等方法，演变出人的形态，使这些文字更具有趣味性和亲和力，更具灵性。
以文字融入人体符号的标志高雅时尚，又富有趣味性，是意象美与形式美的结合，容易吸引人的视线，传递基本信息的同时能给人轻松愉悦的视觉美感。推荐阅读：精益求精！优秀Logo的表现手法
人类实践的长期反复，认识了各种几何图形及其变化规律，并把它们广泛应用于各种设计领域。标志设计中矩形、方形、多边形、菱形、圆形、椭圆形、三角形等各种几何形状，可经过排列组合，巧妙构成有趣味的人的造型。
例如：Mac os操作系统的标志，用矩形元素设计成一个微笑的"脸形"，又可以看作两个面对面交流的人。该标志体现了操作系统的人性化，简练的图形生动传神，达到了高技术与高情感的平衡。
笔墨元素能充分体现自然随意和生动质朴，在现代艺术与设计中具有广泛的交融空间和巨大的人文潜质。近几年笔墨在设计中的应用十分广泛，例如：08年北京申奥和残运会标志，笔情墨意贯穿其中，使标志生动想象独具文化韵味、形象之魂。
笔墨线条法就是将人的形象用笔墨线条的形式表现出来，要求简洁流畅、形象完整、虚实得当，既要体现人的造型，更要大胆地概括与夸张，使之传神写意、个性鲜明、充满趣味性。
例如：十一运会会徽，采用笔墨元素，由11个“竞技人形”组成，图形中多种运动项目形态相互穿插、和谐共存，简练的形态充满趣味，在体现了“和谐中国，全民全运”的精神和理念。
剪影一般为亮背景衬托下的暗主体，剪影画面的形象表现力取决于形象动作的鲜明轮廓。人物符号剪影表现法是借助剪影效果将人的形态轮廓有趣的表现出来。
人物符号标志包括具体的人形、五官与手足等，被认为是人类感情的窗口，其自身形状优美、协调，人体以它严格的对称、精妙的比例、完美的轮廓、微妙的起伏与和谐的节奏，构成了宇宙中最完美的形状。
表达情感是人物符号的最大优势，可以激发设计师与使用者或欣赏者之间的审美共鸣，也符合当今消费者心理需求，能够产生较好的视觉效果，迅速生动的传达信息。
这么说吧，我一同事花2500买的E72i，然后看到另一个同事1100买的HTC G2，结果这买E72i的同事差点用E72i拍死自己
不建议你现阶段买诺基亚的手机，其装配的塞班系统因为先天的限制已经严重跟不上时代了(运行程序太小、上网太慢、对触屏支持太差)，连诺基亚自己都和微软联合开发Windows Phone 7的手机了，你还去买连诺基亚自己都抛弃的塞班系统吗？
据《2011年手机体验白皮书》研究显示，目前Symbian与Android的竞争主要集中在1000-1500元区间终端市场，在1500元以上终端市场中，Symbian竞争力明显不足，受制于硬件性能不高、兼容性不强、处理器主频较低等影响，这也是Symbian在中端市场用户体验不及Android的主要原因。不仅如此，在另一劲敌iPhone多次升级换代的攻势下，Symbian在高端市场的份额流失非常严重。这也再次印证了苹果CEO乔布斯曾对媒体所言，高端智能机市场的“大蛋糕”相对稳定，各方竞争只可能呈现出此消彼长的态势。
诺基亚5800、5230、C5-00 、C6-00等的触屏全是电阻屏，非常的低级，使用效果是相当的差，而且诺基亚手机的处理器普遍都太低，加之软件比起Android差的太远（目前三个标志性的游戏：愤怒的小鸟、水果忍者、植物大战僵尸，S60系统都无法玩，就不用说那些大型游戏了）
诺基亚的N8、C7、E7、C6-01等塞班三系统的手机，并未比S60系统好多少，上市后依旧销量惨淡。
目前诺基亚最好的触屏手机就是前几天刚发布的N9，采用的是开源的Meego系统，除此之外，装配最新的Windows Phone 7（也就是芒果系统）的诺基亚手机也即将在秋季上市。
所以还是那句，不建议买诺基亚的塞班系统的手机，前些天，诺基亚已经关闭了在德国、英国等国的在线商店，淘宝上的诺基亚官方店也关闭了，此外诺基亚已经将塞班系统外包给埃森哲公司，一切都标志着诺基亚将卸下塞班这个沉重的包袱，采用全新的系统焕发生机。
而且诺基亚新推出的N9，其系统也是兼容Android程序的，包括即将上市的诺基亚“芒果”系统的手机，也是号称“iPhone+Android”的结合体，总之，诺基亚已经扔掉了塞班，现在就看消费者了。
如果你是铁杆的诺基亚粉丝，那建议你等待即将上市的N9或者是诺基亚装配新系统的Windows Phone 7手机上市再买，但需要等到秋季，现阶段的最佳选择是Android
目前市面上的手机已经逐步过渡到智能机的阶段，诺基亚的塞班系统与现行的Android、iOS、黑莓、Web OS相比，只能算半智能的手机了
再补充一点，HTC凭借Android系统手机的发力，以337.9亿美元超越诺基亚328.4亿美元的市值。IDC预计，2015年Android市场份额将达到45.4%，成为全球最大智能手机操作系统。而诺基亚Symbian市场份额将只有0.2%，主要原因是诺基亚将改用微软Windows Phone 7 系统。所以仅从这个层面，我们可以很自信的选择Android系统的手机:上网速度快，操作简洁、应用扩展丰富
如果你要选直板全键盘的手机，同等价位的智能机推荐HTC Chacha，直板全键盘+2.8寸电容屏，600MHz处理器，500万像素，Android2.3系统
或者摩托罗拉XT316，直板全键盘+2.8寸电容屏，600MHz处理器，500万像素，Android2.2系统
