茅台换帅两任董事长皆来自能源领域，茅台和能源有啥关系

虽然比亚迪作为新能源汽车前几位的强大企业，但是我个人觉得比亚迪不会成为第2个茅台，首先茅台是世界三大蒸馏酒之一，这种技术可以说是受到全世界认可的，而比亚迪作为新能源汽车虽然比较厉害，但是同行业的竞争品牌还是比较多的。

另外茅台是具有一定稀缺性的，会被很多人作为奢侈品来收藏，很少有人买了茅台之后专业是为了喝这种酒的，当然也不否认有很多富豪可以随意的去喝，但是比亚迪作为一款新能源汽车的领军品牌来讲，虽然也有很多拿得出手的作品，但是新能源汽车日新月异，今年推出的一款比较好的车型，很可能在半年之内就会被新的车型所替代了，不过茅台却是每年只出那么多的，这种稀缺性是比亚迪替代不了的，当然了，我们所谈的是品牌之间的关系，并不涉及到股价，如果从股价上来讲的话，那么很有可能也是会在不久的将来超越茅台原因有以下几点：

1、比亚迪的技术较强

谈到新能源汽车领域的话，那么比亚迪绝对可以算是技术比较强大的一个品牌了，比亚迪崛起的比较晚，但是却有后来居上的强势身姿，在全世界的范围内来讲，比亚迪都算是一个站在巅峰的强者，不仅大部分国家都普及了比亚迪的电动公交车，而且在国内的新能源汽车领域里面，甚至可以与曾经的新能源龙头企业特斯拉比肩。

2、比亚迪有国家支持

另外对于新能源汽车领域的扶持，国家也是比较看重的，当然也投入了实实在在的金钱在里面，比如说国家对于比亚迪这个新能源汽车企业的扶持就是力度比较大的，千万不要小看国家在这方面的支持，如果可以持续的支持下去的话，那么几乎可以说比亚迪将会继续的扶摇直上。

3、趋势所在

可能大部分朋友都已经或多或少的知道，新能源汽车领域可以说是在接下来的几年甚至几十年里面都是趋势所在了，大势所趋的前提下，比亚迪作为新能源汽车领域的龙头企业，当然是被各界看好的，而且只要不出意外的话，比亚迪绝对可以在新能源汽车领域里面有所作为。

可能一些朋友都知道，股神巴菲特的伯克希尔哈撒韦投资公司也入股了比亚迪的大部分股权，如此精明的巴菲特都入股了比亚迪，相信不用我说大家可能都会脑补到一些东西了。

大洋电机：

氢能源龙头股。2021年第三季度，大洋电机毛利润为5.008亿，毛利率19.13%。

在近7个交易日中，大洋电机有3天上涨，期间整体上涨1.84%，最高价为7.22元，最低价为6.82元。和7个交易日前相比，大洋电机的市值上涨了3.08亿元。

已投资38亿在武汉建立新能源车基地，在四川、山东、深圳等地建基地，已完成从电机到氢池，到驱动系统，到氢能源气车的全面的大布局。

川润股份：

氢能源龙头股。2021年第三季度，川润股份营收同比增长-23.45%至3.18亿元，净利润同比增长-59.85%至1160万元。

在近7个交易日中，川润股份有5天下跌，期间整体下跌0.33%，最高价为6.42元，最低价为5.97元。和7个交易日前相比，川润股份的市值下跌了876.56万元。

当下的市场，也是布局的绝佳好时机，我近期也是深度研究机构动向，基本面结合技术面和各种趋势形态，准备在潜伏一只现在最适合的中线潜力标的。

当下筹码高度集中且无套牢盘。当下低位长期横盘震荡。大阳线穿越年线，近期缩量调整，放量拉升。主力正在收集筹码。当下是一个很不错的潜伏时间点。这里也是想分享给大家参考。

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美锦能源：

氢能源龙头股。美锦能源2021年第三季度营收同比增长84.36%至68.77亿元，毛利润为16.17亿，毛利率25.86%。

近7个交易日，美锦能源上涨0.07%，最高价为14.09元，总市值上涨了4270.27万元，上涨了0.07%。

公司正在大力投资打造从氢能源供应到设备制造及储运的大产业平台。

氢能源概念股其他的还有：

潍柴动力： 截止15时收盘，潍柴动力报15.39元，涨0.46%，总市值1343.02亿元。

长虹华意： 2月25日消息，长虹华意截至下午三点收盘，该股报4.56元，涨1.79%，3日内股价下跌1.1%，总市值为31.74亿元。

东旭光电： 2月25日消息，东旭光电开盘报价2.06元，收盘于2.06元。当日最高价2.09元，市盈率-3.49。

穗恒运A： 2月25日消息，穗恒运A开盘报9.17元，截至15时收盘，该股涨2.65%，报9.31元。换手率0.94%，振幅2.646%。

现在进入正题。对于军工板块来说，目前是市场的热门品种，也是周二盘中为数不多的集体上涨的品种。这主要是因为军工的行业逻辑较硬，一是军工是先进制造业的代表，逻辑硬。很多民用产品就是由军工普及而来，比如说手机就是二战期间的美军无线讯。二是区域政治格局有点微妙，所以，军工有着一定的题材。

但有一个弱点，就是军工的终端，就是整装，有点类似于医药行业的集采，集中采购，且是G端定价格，好像以前是成本加成，所以，很难获得高盈利。

对于白酒来说，是一个好生意，尤其是对于品牌、高端白酒，可储存，现金，几无销售压力等。弱点就是涨幅较大，且高端品牌的酒量扩产不易。茅台3万吨再往上，也会遇到原料——红缨子高粱的瓶颈。五粮液、泸州老窖也会遇到老酒窖的瓶颈。因为越老的酒窖，出产优质白酒率越高。

对于新能源来说，目前估值高，但产业势头非常迅猛。其中，光伏为代表的发电，由于成本降得快，且契合了目前的储能等方向趋势，的确突飞猛进。新能源 汽车 的渗透率也在提升，主要是因为新能源 汽车 与 汽车 电子、智能驾驶的天然耦合优势，且使用成本低、后续保养费用低等，优势明显，未来发展势头也是迅猛。

缺点也很明显，一是涨得快，估值高。二是技术路线迭代快，比如说电池，不知道未来几年内，电池是否更新，等等。但方向是确定的，弥补技术路线的迭代弱点可以通过ETF等方式补偿。

这些行业的优点、缺点均较为明显，如果市场参与者认可优点，则可以加仓。反之，则需要减仓。

新能源作为2021年主线，最近因为前期涨幅过大，一直在调整，如果是刚入手的朋友可能一下子亏损这么多心里会有点慌，但是其实这是完全没有必要的，因为现在绝对远远没到新能源的高点，新能源现在可谓既有政策支持，又有技术支撑，而且国际环境很好，不像 科技 ，美国总是制裁中国，拜登即将上台，而他是一个坚定的环境保护主义者，非常看好也愿意支持新能源，相信到时候新能源也会成为中美合作的一个点。所以国内国外的大环境对新能源发展都是十分有利的，没有理由不看好新能源，等这次调整结束，就会开启新的上涨，如果有子弹的朋友可以借机加仓，没有的话就直接拿住就好。

白酒作为价值投资的典范，一直受到大量基金的看好，也成为了基金抱团的主阵营，而现在公募基金还在不断地发行，而且买的人非常多，这就意味着还有大量的资金将会涌入到白酒板块，至于为什么不去其他板块，很简单，其他板块没有白酒板块这么好的确定性支撑，白酒不怕制裁，而且需求旺盛，所以白酒跟新能源一样，可能2021涨幅不会很大，但是危险其实很小。

我玩的是基金，不玩股票，没时间，也不会[呲牙]

1、新能源是能够贯穿2021全年的主题，适合常年持有，不要在意一时的涨跌，场外建议定投，场内建议留底仓，高抛低吸。

2、白酒，建议小白玩混合鸡，定投，长期持有，高手随意。

3、军工，我2020年说实话，没赚到钱，是被我抛弃的一个基金，这一段一直在场内做高抛低吸，收益不错。个人建议，军工以场内为主，不太适合场外，至于军工改革能够给军工带来多久的利好，不好说。

我也是小白，要基金半年，目前收益两万多，个人浅见，不做投资建议。

白酒、新能源是机构抱团股，军工则是相对复杂，既有机构出现在龙虎榜，也有游资大佬的身影，但是白酒、新能源涨幅过大，估值很高，市场分歧明显，作为散户无法判断真正拐点，那就是落袋为安，不吃最后的多刺鱼尾，最后的晚餐不是那么容易吃的，搞不好是会吃坏肚子的。

从现有材料看，白酒股虽然是机构抱团，但机构并不持有太多的基金份额，而是散户持仓为主，说明什么，那就是机构撤退散户增仓，散户可能换一个角度追高套牢，新能源则是部分机构撤离，出现分歧。

某家基金2020年上半年，其规模在200亿元以下，三季度末突破200亿元，到2021年1月8日增长到568亿元。截至1月8日，场外个人投资者持有份额高达369.8亿份，占基金总份额的99.45%，看不到机构身影，这是需要高度警惕的。

傅鹏是博管理睿远成长价值基金的，可是媒体认为“从1月11日的行情来看，傅鹏博很可能降低了前期涨幅较高的新能源、医药板块的持仓。”市场机会总是留给先知先觉者，而不是后知后觉者，

前几天最有良心的基金经理针对新能源抱团股的警示，不能简单地以吃不到葡萄就说葡萄酸来看待，可以作为一种警示对待，资本市场关键不在赚多少而是本金安全。

买股票追高会套牢，买基金也是一个道理，追高也是会套牢。

以我这几天的亲身经历，我觉得不管是重仓的还是轻仓的，都 应该减仓，甚至清仓，及时止盈+及时止损，落袋为安。

为什么这么说呢？

1.最近的行情大家也都看在眼里，跌的幅度是相当大的，谁也不知道明天还会跌多少，或者涨多少，震荡的局势下，就应该减仓，确保自己已有资产的安全；

2.很多热门基金规模已经达到了580+亿，大家一定知道我说的是哪个，细心的朋友会发现它的估值距离同类和沪深估值相差甚远，这说明什么？仔细品吧；

3.12月份各大基金纷纷大涨，有的人欢呼雀跃，有的人悔不当初，基本上所有的基金都在暴涨，12月底，又有太多的基金小白加入到这个行列中来，暴涨信号是什么？仔细品吧；

4.基金挣钱现在人尽皆知，连普通大学生都知道买基金挣钱，而我身边的朋友更是都在讨论买哪一款基金！满招损，谦受益，更有甚者，把自己的全部家当投入到基金中去，这是想发财想疯了吧[我想静静]

5.今天军工基金暴跌4.6个点，我前些天也看一些网评说，军工要大涨了，就跟着买了一些，结果一直跌，一直跌。今天忍痛割肉下车了！[吐血]

说了这么多吧，就是提醒大家，基金有风险，投资需谨慎。 投资基金大家都是为了挣钱，但是，挣钱的前提，是要确保已有资金的安全。

另外，大家不要去轻信网上的 财经 评论人，你认真读他的几篇文章就能看出来，都是马后炮，今天半导体大涨，他就吹半导体；新能源大跌，他就贬低新能源；不要信他们的。

有时间和精力的朋友可以研究下国家的十四五规划，那个才是未来。

这个阶段，基金小白千万不要乱建仓，说不定你就是那个接盘侠，直接被收割的对象。

白酒是我没有买的，军工已经卖了，新能源是跌得比较厉害的，我不是什么大v，我是以一个买了没多久的经验来说，我觉得它可能要震荡下跌了

当然我看到很多大佬说没事的，它是会往上冲的，当然我也希望它一直涨一直冲，但是依个人愚见，明天可能小幅度涨一点，下个星期一微跌，或者也涨一点然后又大跌，总之就像之前一个星期涨的，没有跌的多，震荡下跌就是，要你要死不活，割肉是韭菜，不割有时候又忍不了，等到你下定决心割了它又涨了

如果你怕熬不住劝你早割，既没有那种煎熬，其实现在割亏的也不多，之前应该是有蛮多收益的，只是赚少一点

如果自己放得住，就不去管他，看跌得多了在加一点，适时加可以让我们回本更快，赚得很多，

我以前某商的医药都回本了，某安也回本了，当初都是亏十几二十个点

所以怎么说呢，管住手，管住心，沉住气

职业股民来谈谈。

股市的本质是博弈，这就是个博弈场，资金的博弈，低买了再高卖出去就算是完胜的操作，其实红哥职业16年之多，见得多了，不管牛熊，某一段这板块强势，一段再那板块走行情。这里一是相关行业景气度提高或政策预期.再就是市场大资金寻找突破点去炒作.不管因为什么，股价涨高了，就兑现了业绩和政策的预期，也就到了炒作的尽头，

这波指数气势如虹，其主要原因就是新能源，白酒中一些权重的强势拉升.但股价已经到了 历史 高位，红哥认为中期已经到了高位，一般散户不宜在去凑热闹。红哥具体分析一下，大家参考，

新能源，有需求的推动但龙头个股已经超越 历史 高位，其业绩已经兑现，但由于需求的推动，这一板块应该还有活跃度，但应该是跌下来的机会，就是再后市调整中寻找低点去配置。

白酒，说是需求，但这个大家都明白，我们的白酒估值已经是饮料类世界最高，随着我们 健康 生活方式，这个需求应该降低，所以中长期并没业绩的支撑，就是相对别的板块其业绩相对稳定，但看贵州茅台的成交换手在1%之下，这一般散户不会去买，就是机构配置，去粉饰业绩，这样的换手这样的股价，主力想出也出不了，就慢慢玩去吧，但大多白酒类红哥认为已经见中期顶部，短线或有反复，是因为主力资金深入其中，在一个还有一定的热度，但2021年他们不会再成靓仔。

军工，这一板块在这特殊环境里去年表现不错，在当前形势下军工板块的已经提升是可以期待，去年就走一波，后来展开调整，年后又走一波行情，这一板块整体估值再中轨，炒作也不算疯狂，可以再其中寻找机会。

短期中期建议，一般散户还是去配置，这波调整比较大，业绩有没问题的票，自下而上地寻找一些超跌个股赚钱比较稳妥。

跌跌更 健康

后世我们要看主流资金流入哪个板块？像今天资金流入比较靠前的是半导体板块，像半导体的高价龙头股，其次就是流入封测行业的四大金刚。 科技 股也整整调整了半年了，后面应该会走，反复震荡向上的行情，新能源是2021年的主题，越是调整了，越是给我们低吸的机会。接下来我们就看新能源和 科技 这两个板块的机会

2021年，旧的信仰正在崩塌，新的信仰正在形成。

以宁德时代为代表的“宁指数”，在春节后与以茅台为代表的“茅指数”分道扬镳。

要知道，茅台是A股股王，上市20年股价涨幅超百倍，所在的消费行业也是长牛赛道，过去十年股价表现在各个行业之间稳居首位。而选择重仓消费的基金经理，也借着行业东风名利双收，比如目前管理规模最大的公募基金经理张坤，就是白酒的信徒。

而新能源也不是什么新鲜概念，早在16、17年，新能源行业就在补贴政策的刺激下开展过一轮轰轰烈烈的大牛市，当时2年10倍的赣锋锂业给我留下了深刻印象。只不过随着补贴退坡，新能源公司的股价进入了两年的沉寂期，直到19年底才开启新一轮的神话。

今年春节前，消费还稳稳地力压新能源一头，而在春节后短期市场风险的释放后，新能源走出独立行情，而消费则反复震荡磨底，这也让张坤的几只产品业绩大幅跑输市场，从“坤神”变成“菜坤”。

为什么长牛赛道消费没有大幅反弹，延续前两年的辉煌？

为什么新能源扛起了冲锋的大旗，走出了独立的行情？

作为普通投资者，如何抓住行情切换的契机，把握住市场的拐点？

以上是我本周持续思考的问题。

1 长期价值VS短期景气度

先思考一个问题，作为一个投资者，如何实现更好的投资收益？

不考虑可实现性，如果你能买到每个月领涨的行业，那收益肯定逆天。

退一步，每个月都押注难度太高，如果你能买到每年领涨的行业赛道，那收益妥妥的超越大盘。

如果你觉得每年都判断准确仍然超越了自己的能力圈，那你可以长期持有市场空间大，确定性高的行业比如消费和医药，短期可能跑输市场，但是把时间周期拉长，仍然可以赚到行业业绩增长的钱。

对于掌握更多资金和市场定价权的基金经理，由于每年面临着同行之间的业绩相对排名，追求超越他人的高收益是刻入骨髓的基因。而想要保持业绩持续的领先，就要不断地在行业之间进行比较，进而选出那个最有希望爆发的行业。

而比较的核心就是在具备长期投资逻辑的行业内选择短期景气度最高的赛道。

消费和新能源都是具备长期投资逻辑的赛道。

比如消费行业市场空间极为广阔，而消费升级又带来新的投资逻辑，以高端白酒为代表的消费品每年提价预期稳定，现金流回款极佳，按照机构通用的现金流折现方法来估值确定性很高。

而新能源行业的优势在于政策预期十分明确。2016年，工信部制定的第一版技术路线图表示，以2020年、2025年、2030年为时间节点，制定的新能源 汽车 销售目标依次是：7%、15%、40%，而实际上，2020年新能源车的渗透率只有4%，不考虑远期目标，仅以2025年的15%作为参考，新能源行业的市场空间不言而喻。

但是，未来虽然光明，但前途是曲折的，站在具体的时点，二者的景气度并不一致。

比如2020年年初，面对疫情的袭来，资金从避险的角度会更青睐业绩确定性更强的行业，根据过往经验，消费就是一个很好的选择。而从2020年一季报数据来看，茅台净利润增速16.34%，远超宁德时代的-18.97%，进一步验证了消费行业在当时是景气度更高的选择。

而随着越来越多的基金经理认识到这一点，就会形成某种程度的抱团，进而进一步加快消费行业股价上涨的趋势。

而从2020年下半年开始，随着新能源 汽车 的热销，消费和新能源行业的景气度开始发生转变。

比如宁德时代2020年四季报和2021年一季报的利润增速分别高达93.36%和158.99%，呈现加速趋势，而茅台同期利润增速则有所下降，2021年一季度的利润增速只有6.56%。站在2021年年初，新能源相比消费，具备更强的行业景气度，在基金经理看来，也是股价上涨的基本面基础。

而最近国内政治局会议首提“新能源”，美国总统拜登也签署行政令，表示2030年美国新销售 汽车 中有一半为零排放 汽车 ，政府的表态和支持也继续刺激投资者的情绪，引导越来越多的旁观者加入到行情的狂欢中，进而形成新一轮的抱团。

不管是2020年的消费，还是2021年的新能源，本质上都是“行业景气度切换-机构调仓-行情上涨-散户追逐-抱团终结”这一过程的循环重演。

不是消费不够好，从长期视角，我仍然认为消费是最有投资价值的行业之一。

但是，就像最近奥运会14岁跳水小将全红婵以3个满分打破奥运会10米台跳水总分记录一样，总有天才以不世出的才华惊艳世界，打破你以为的人类极限。让你感叹强中自有强中手，一山更比一山高。

而新能源，在目前的投资者眼中，就是那个开了金手指的天才，而天才的神话之路，尚未证伪。

2 未来走向

历史 总是压着相似的韵脚，从本轮消费抱团的瓦解，可以预判一下新能源行情的走向。

如果说景气度代表着投资的胜率，那么估值水平就代表着投资的赔率。

投资，就是要在胜率和赔率之间做出权衡和选择，如果景气度好，恰好估值也在低位，就会形成戴维斯双击，享受估值提升和业绩提升的双重快感。

回过头看茅台，2020年3月茅台的PE只有30倍左右，相对于 历史 平均估值合理，在当时的时点确实具备投资的价值，而2021年春节后，茅台的静态市盈率达到73倍，动态市盈率也高达60倍，创下了近10年的最高水平。

尽管春节后股价经历了大幅调整，5月份茅台的动态市盈率在46倍左右，仍然远高于平均水平，从抄底的角度并不是特别有吸引力的价格。

再看宁德时代，2020年3月的估值也具备较强的吸引力，但是当时的行业景气度不如消费。

而今年春节调整后，宁德时代5月份静态市盈率为120倍，动态市盈率为84倍，在 历史 平均水平左右，相比消费不仅行业景气度更高，同时估值也展现出了更好的性价比。

站在目前的时点，宁德时代的静态市盈率已经达到了186倍，而动态市盈率也有126倍，接近 历史 平均水平的一倍方差上沿， 在这个点位，你赚的已经不是基本面的钱，而是市场博弈的钱，类似于今年1-2月份的消费股行情。

接下来的时间，市场风格会更加极致，但是变化也会悄悄开始。

毕竟，最近宁德时代的研报都敢预测到2060年了，真是上帝欲其灭亡，必先让其疯狂，考验机构们灵活走位的时间又到了。

归根结底，无论消费还是新能源，本就是行情的一体两面，背后是机构对景气度的追逐，投资性价比的比较和羊群效应的抱团。

追求高收益并没有错，但是盲目追逐，无法避免被收割的结局。