身价138亿美元，办公室二幅字洞见宁德时代创始人曾毓群成功智慧

作者 陶婷

编辑 胡刘继

福建商人敢闯、敢拼。从实业到房产到互联网，再到能源行业，都不乏他们的身影。

比如玻璃大王曹德旺，比如宝龙地产许华芳，又比如电池大咖曾毓群。

不同于马斯克的天马行空，曾毓群是一个不大喜欢接受采访的企业家。尽管他本人十分符合闽商低调的风格，但在某种程度上，宁德时代却是高调而瞩目的。

2018年6月11日，宁德时代以黑马之姿，撬开资本市场的大门，其市值一飞冲天，动力电池界一哥冉冉升起。

截至2020年9月30日，宁德时代市值高达4873亿元，其掌门人曾毓群也以1195亿元的财富，跃升为福建地区首富。

飞猪理论，曾被雷军等多位名人引述，本质上是指顺势而为。但站在风口上的曾毓群，却异常冷静。

早在2017年，他便给旗下员工群发了一封邮件，题目就叫《台风来了，猪真的会飞吗？》。他用这封信告诫自己、告诫员工：努力思考未来才有出路，风总会有走的那天。

实际上，随着政策壁垒的放开，如今的动力电池江湖已是刀光剑影。宁德时代最好的日子，已经快过完了。

自2017年至2019年，“后浪”宁德时代连续三年，先后超过“前浪”比亚迪、松下们，坐上并稳住全球新能源动力电池第一的宝座。

建立这个庞大的动力电池帝国，曾毓群只花了8年时间。有人因此感叹：“这个企业好像突然间就出现了。”

或许，当初所有人都没有想到，一个从小山村里出来的农家孩子，日后竟会成为新能源动力电池行业里“翻腾最欢”的后浪。

曾毓群1968年出生于福建宁德岚口村，是一名普通的农家子弟。1985年，天资聪颖的他从宁德一中毕业，考入上海交通大学船舶工程系。这一年，他17岁。

1989年，曾毓群从上海交大毕业后，被分配至福建一家国企。然而，和很多传奇企业家一样，曾毓群骨子里也流淌着不安分的因子。

上班不到三个月，他就辞职南下广东东莞，加入一家外资企业新科磁电厂。也就是在这里，曾毓群平淡的人生，悄然改变了。

刚进公司，曾毓群就遇到了第一个贵人——他的顶头上司陈棠华。工作认真、能力突出的曾毓群，颇受陈棠华的赏识。在陈棠华的提拔下，曾毓群很快从基层员工晋升为管理人员。

后来，曾毓群又被陈棠华送出国深造，深入掌握了电池生产技术。1999年，曾毓群不仅是新科磁电厂最年轻的工程总监，也是工厂里来自内地的第一位总监。这一年，他31岁。

顺风顺水的湖面，实则暗潮汹涌。由于新科磁电厂是外资企业，曾毓群往后的晋升之路颇为不顺。

就在曾毓群对未来产生迷茫之时，另一个贵人出现了，他便是新科的执行总裁梁少康。

1997年，梁少康发现了一个商机：依靠电池技术赚大钱的时机到了。梁少康希望能大展拳脚，但公司却拒绝了他。

于是，梁少康决定自立门户。此时，闯入梁少康视线的，正是电池行业新星曾毓群。梁少康向曾毓群抛出了橄榄枝。

一开始，曾毓群并没有答应，因为当时已有一家猎头公司看上他，请他到一家深圳公司当老总。

梁少康特别赏识曾毓群的才华，于是又找来他的老上司陈棠华。多方游说之下，曾毓群最终决定与他们一起合作。

1999年，梁少康、陈棠华、曾毓群三人主导的电池公司在香港成立，名字叫做新能源 科技 （简称ATL）。ATL创立之初，不仅资金很短缺，行业竞争又激烈。曾毓群知道，必须另辟蹊径。尺寸小而轻薄的索尼电池，一下抓住了曾毓群的眼球。他认为，聚合物锂电池是电池行业未来的发展方向。

于是，曾毓群飞往美国，拿下聚合物锂电池的专利授权，并按照专利试做。然而，曾毓群很快发现，这种电池反复充电后，会出现鼓包现象。

经过反复测试几个星期，尝试了数十种电解液配方之后，曾毓群终于找到了解决电池鼓包问题的配方，产品最终顺利生产。自此一战，ATL名声大震。2003年，ATL更是成功为iPod开发出异形聚合物锂电池，并拿到了苹果发来的订单——为1800万台iPod供应电池。

就在企业顺利步入正轨时，难题又来了。其他企业开始模仿他们的电池，给出的价格更低。此时，摆在他们面前的有两条路：一是上市；二是回笼资金，开始下一个项目。

慎重考虑下，2005年，他们将ATL卖给了老东家新科的母公司——日本TDK集团。

这也为宁德时代拉开动力电池帝国的序幕埋下了伏笔。

2007年，我国开始考虑以补贴的方式，扶持新能源 汽车 行业。2008年，政府借奥运会之机，开始用政策+财政的方式推广新能源车。而新能源车无论是插电混动还是纯电动车，都需要用到大量的电池。

风口刚刚有了苗头之时，灵敏的曾毓群就嗅到了机会：新能源 汽车 将带给锂电池行业巨大商机。

在曾毓群的主导下，2008年，ATL成立了动力电池部门，由黄世霖负责，进行车载动力电池及动力电池管理系统的开发。

2011年，新能源客车市场规模初现端倪。但由于当时国家法规限制，外资企业（ATL被卖给了日本企业TDK集团）无法生产动力电池。

曾毓群与黄世霖决定再进一步，将动力电池团队完全独立出去。同一年，在曾毓群与黄世霖的主导下，宁德时代在曾毓群的家乡宁德成立。

此时的宁德，还仅仅是福建的一个默默无闻的小城，正处在 社会 经济落后的困扰之中。曾毓群打造的动力电池江湖，将风起于此。

一开始，宁德时代仍是合资企业，有15%的股权为ATL所有。2015年，ATL将这15%的股权转让给了宁波联创。股权转让完成后，ATL不再直接或间接持有宁德时代的股权。

尽管最早的注册资本仅100万元，但在成立的第二年，初生的宁德就牢牢把握住宝马给予的机会，跃上了动力电池的 历史 舞台。

当年，宝马想为旗下新能源车品牌“之诺”，找一家中方的电池供应商。挑来挑去，最终挑中了宁德时代。一方面，虽然刚刚成立，但因与ATL的关系，宁德时代有着大量的锂电池研发经验；另一方面，ATL为苹果长期供货的经历，对宝马来说具有很强的说服力。

技术底蕴+高端品牌背书，宁德时代拿下宝马这一大单。与宝马的合作，让宁德时代受益颇多。正是因为宝马对于技术的严苛要求，反过来促使宁德时代不断提升电池的生产及检测水平。

随后，不仅客车企业的新能源订单增多，北汽、吉利、长安等乘用车企业也相继选择宁德时代作为其供应商。成立后的第四年，宁德时代就超过两家韩国电池企业，做到全球第三。

自此，宁德时代在动力电池领域站稳了脚跟。

2017年，宁德时代的营收达到近200亿元，净利润高达42.88亿元。也就是这一年，在国内市场份额上，宁德时代超越了比亚迪。

2018年，宁德时代跑得更快，以23.52GWh（亿瓦时）的动力电池装机总电量拿下第一，上半年国内市占率就达到42%。

当年6月，宁德时代在创业板上市，募集资金53.5亿。2019年，宁德时代妥妥的“一女百家求”，成为全球领先的动力电池系统提供商。

而曾毓群的家乡宁德市，在宁德时代的助力下，GDP在短短几年时间里以30%的速度快速增长。以至于宁德人一提起曾毓群，言谈举止间都流露出骄傲的神情。

从一个初创企业，做到行业独角兽，4年利润翻数十倍，8年估值4000多亿，回顾宁德时代的成功，有些因素不得不提。

首先，宁德赶上了新能源 汽车 的大风口。从2009年到2017年，我国政府对新能源 汽车 产业的直接投资超过3200亿元。工信部的动力电池企业目录中，国外企业享受不到补贴。这一限制为技术实力薄弱的中国电池行业，给予了强大的支撑。

谈及宁德时代，还不得不提到一个人，就是比亚迪总裁王传福。2014年，为了让比亚迪电动车能领先国产 汽车 ，王传福定下了比亚迪电池不对外出售的策略，试图对国产 汽车 进行技术封锁。

尽管此举能起到一定的技术垄断作用，但对刚刚成立不到四年的宁德时代而言，却是一个千载难逢的机会。2017年起，宁德收获了一大票豪华朋友，比如北汽、现代、捷豹路虎等等。

同时，宁德时代还主动降价抢占市场份额。众所周知，性价比高的产品，更受市场青睐。2017年年底、2019年下半年，宁德时代两次主动降价，这一举措使其市场份额不断攀升。宁德时代的国内市占率，从2015年的12.23%，升至2019年的52.14%。

尽管其中有机遇的成分，但技术实力显然是宁德成功的根本原因。宁德时代注重技术研发，截至2019年，宁德拥有技术研发人员5364名，研发人员数量占比20%，整体研发团队规模在行业内处于领先地位。

除此之外，宁德时代在磷酸铁锂和三元锂电池领域，都有先进的技术积累，从成熟的三元523体系产品，到高性价比的磷酸铁锂电池产品，全面的技术方案让宁德时代能够满足市场需求。

尽管借风扶摇直上，但掌门人曾毓群却很清醒：盛世之下，也有隐忧。

2017年，曾毓群曾给旗下员工发了一封邮件，要求那些洋洋自得、躺在温室之内的员工，警惕政策壁垒放开后的残酷市场环境。

果不其然，才三年，风口就逐渐消失了。

2020年的动力电池江湖，早已是刀光剑影、激战一片。

今年一季度，长期霸占榜首的宁德时代，以17.4%的市场份额不敌第二名的松下，退居全球第三。即便3月份宁德时代装机量达到1.1213GWh，较2月环比大增369.78%，但在韩国SNE Research报告中，其依旧和排名第一的LG化学相差近10%的市占率。

2020年上半年，LG化学可谓大出风头。凭借欧洲新能源市场的崛起、受益于国产特斯拉的供货，LG化学上半年装机量为10.5GWh，成为全球第一，其国内市占率攀升为15%左右。

反观宁德时代，2020年上半年装机量为10GWh，同比下降28.1%。除此之外，宁德的营收和扣非净利润均有所下降，分别为188亿元和13.77亿元，同比下滑7%和24%。

一夜之间，宁德时代为何优势大失？

一方面，在国内疫情影响下，新能源 汽车 销售大幅下降，导致动力电池需求降低，宁德时代过度依赖国内市场的弊端开始显现。

尽管宁德时代强调全球化，但其国内收入占比处于绝对主导地位，一直在95%以上。虽然近几年境外收入占比有所增加，但2019年也仅仅为4.37%。

另一方面，受能源 汽车 行业补贴退坡影响，新能源 汽车 降本的压力传导至动力电池企业，导致动力电池行业毛利率呈下降趋势。

宁德时代的整体毛利率，从2016年的45%，下滑至2020年上半年的27%。

去年6月，电池“白名单”被废除，新能源 汽车 补贴不再受电池厂商限制，中国的动力电池企业重新对外开放。

也是从去年开始，三星SDI、LG化学和SKI等外资电池企业，纷纷加大在华投入力度，并预计在2025年达到数百GWh产能。

除LG装机量问鼎全球外，特斯拉也高举自研大旗来势汹汹，比亚迪刀片电池革命了磷酸铁锂，大众增持国轩高科发力国内电池市场……各大巨头操作猛于虎背后，动力电池江湖中，开始有“群狼酣战”的意味。

尽管随着Model3的畅销，特斯拉为了进一步降低电池成本以及扩大在华市场份额，引入宁德时代成为其第三家电池供应商，但在外界看来，中国动力电池的确有成本优势，在产品设计和技术上，却与日韩还存在差距。想要用几年时间，追赶别人几十年的技术积累，显然并不容易。

截至2020年上半年，全球前十动力电池装机量排名前三的企业，分别为LG化学、宁德时代和松下。

众所周知，商业 游戏 里不进则退，一个行业的第一名、第二名或第三名，最终收获可能差距巨大。动力电池江湖里，必将掀起一场血雨腥风。

谁也不能否认，宁德时代的发家史，赶上了国内动力电池的需求大潮，在产能上形成了领先于竞争对手的绝对优势。但2018年企业排着队找宁德时代的盛况，今天已不复存在。毕竟，在国内外动力电池企业虎视眈眈的情况下，车企有了更多的选择。

不过，宁德时代并非没有危机感。宁德时代曾向媒体透露，他们除了研发普通三元锂电池和固态电池外，还在研发一款没有镍钴锰的锂电池。

遗憾的是，这些电池没有确切的时间表。

风口退去后，宁德躺赢的局面，一去不复返了。赤膊上阵，将是宁德唯一的选择。

三篇文章看懂宁德时代，此为开篇。

谈中国新能源 汽车 ，宁德时代是绕不过的话题。

这家公司有如石猴，横空出世，短短几年，从一个新成立的公司，做到全球市场份额第一，许多人第一次听到宁德时代，已经市值千亿。

1991年，索尼就发布了第一款商用的18650三元锂离子电池。2008年特斯拉交付第一辆Roadster，用的是松下的NCA圆柱型三元锂电池，高密度的NCA 圆柱型 电池至今中国仍无法量产，可见日本技术之领先。

韩国的三星SDI、LG、SKI，无论技术还是资金优势，都实力雄厚。

即便中国的比亚迪，也不容小觑，否则如何赢得股神巴菲特之侧身。

宁德时代如何在巨头们的眼皮底下创造这个奇迹？其核心竞争力是什么？世界第一的地位能否稳固？即将面临哪些挑战？宁德时代和日本有没有关系？

顿牛将用三篇文章一一道来，先从身世开始。

1）ATL新能源 科技

日本TDK集团全资子公司香港新科实业（SAE）成立于1980年，是一家新材料公司，在东莞设立多个工厂，主要生产硬盘、磁头、数码录像机等，产品供应给三星、东芝、富士通、日立、西部数据等国际数码巨头。中国数任国家领导人及两任香港特首均曾到访，新科的技术实力和行业地位可见一斑。

曾毓群、梁少康和陈棠华均曾是新科高管。

1999年，曾、梁、陈三人辞职创业，在香港成立了一家叫Amperex Technology Limited的公司，简称ATL，ATL第一个工厂设在东莞——东莞新能源电子 科技 有限公司。

满腔热血的曾毓群，带着热乎乎的现金飞到美国，向贝尔实验实购买了聚合物锂离子电池的专利授权，此前，贝尔已经将这项专利授权给了20多家公司。然而，经过研究团队测试发现，这种聚合物锂电池有一个致命缺陷——反复充电后容易胀气鼓包变形，产品有爆炸的可能。咨询贝尔实验室，对方表示这是产品特性决定的——无法解决。

此时，250万美元创业资金所剩无几，产品却无法量产，摆在他们面前的选项只有一个——攻破这个难题。

曾毓群曾在SAE任研发总监，ATL是个技术创业团队。经过不断尝试，问题被定位在电解液成分上。锂电池能使用的温度上限是85℃，而贝尔实验室的电解液中有些成分沸点为93℃，非常接近锂电池温度上限。通过改进电解液配方，排除了低沸点的化学物质。两周后，根据两个新配方做出来的电池竟然真的不鼓气了。在20多家购买贝尔实验室授权的公司中，ATL是首家、也是目前唯一将该项技术成功产业化的公司。

在ATL量产之前，锂离子电池都是以日韩为代表的 圆柱型 和方型硬壳电池，这种电池很难轻量化，形状难以定制。软包聚合物锂电池则很容易做到这两点，适合应用在各种小型化的电子产品中。这个差异化竞争策略，在ATL日后的成功中功不可没。

之后的故事，就是一个屌丝逆袭的故事，ATL于2001年累计出货100万颗电芯。

2004年美国一家消费电子企业找上门。他们也找过别的锂电池公司，但要么没有灵活性，要么解决不了电池鼓气的难题。ATL为他们解决了当时锂电池循环寿命过短的问题，成功的打入了这家企业。ATL没有想到这家企业的量那么大，第一次为某款MP3供货，就一气做了1800多万个。

这家公司叫苹果。

顺理成章，ATL于2007年成为iPhone供应商，订单如雪片飘来，星星之火，已然燎原。

ATL客户名单越拉越长，包括了三星、华为、VIVO、大疆等，董长张毓捷某次采访说：“全球一些数码品牌几乎都采用过ATL的产品”。2012-2016年，ATL连续5年聚合物电芯出货量全球第一。

2016年，韩国政府不顾中方反对，执意把萨德部署在韩国星州基地。同样是2016年，三星Galaxy Note7手机发布一个多月，便发生三十多起因电池爆炸和起火事故，三星公司确认没有任何一例和ATL有关，由此名噪业界。

任何事情都不会只有一面，这两件毫无关联的事情，最终为中国锂电池行业送了一份大礼，后文再叙。

业务风声水起，扩张迫在眉睫，资本的故事粉墨登场。

1999年ATL进行A轮融资，风投机构是汉鼎亚太；2003年B轮融资，金主是美国凯雷投资和英国3i集团，2004年凯雷追投了C轮。

大概2004年，凯雷投资在ATL的一名董事去比克电池参观，发现比克电池的成本比宁德时代更低，心生退意。于是。2005年三大股东提出要撤资，ATL不得不寻找新的投资人，最终，三位创业者的老东家——日本TDK集团以一亿美金收购了ATL的100%股权。

由此，ATL从一个100%的中国企业，变成了一个100%日资企业。

为什么ATL管理层会把自己手上的股权也出售给TDK，令人费解。三个创始人离职创业，好不容易实现赢利，成为苹果核心供应商，事业蒸蒸日上之际，却把股权全额卖给老东家，打工成瘾还是另有隐情？他们之间是否还有其他交易？是一个谜。

让顿牛猜的话，或许是三位创始人对于控股权的意见不一，干脆卖掉，化解分歧。

股权更替，为曾毓群创造一个新的奇迹埋下伏笔。

2）CATL宁德时代

2008年，中国政府开始政策支持新能源 汽车 产业，ATL管理层嗅到了机会，决定成立动力电池部门。当时因法规限制，外商独资企业无法生产动力电池，曾毓群主张将研发部门独立出来，但ATL内部意见不一。

2011年，曾毓群与黄世霖（时任ATL研发副总，负责车载动力电池及管理系统研发）牵头成立宁德时代新能源 科技 有限公司（CATL）。ATL母公司日本TDK曾短暂持有宁德时代15%股份，后于2015年转让给另外一家中国公司宁波联创。

ATL创始团队把100%股权卖给日本TDK令人费解，日本TDK在2015卖出腾飞在即的宁德时代15%股权，也一样不符合常理。

这中间有什么故事，是另一个迷。

至此，宁德时代（CATL）成为一家100%中资公司，ATL则是一家100%日资公司。

两个公司法律上完全独立，总部都设在福建宁德，管理层都是中国人，业务上还有千丝万缕的联系，相信未来两个公司还会有新的故事。

2012年，华晨宝马为其即将于次年发布的新能源 汽车 “之诺1E”寻找电池供应商。有着ATL技术背景的宁德时代吸引了宝马的注意，宝马提供了一份700多页的德文动力电池生产标准，这让宁德时代当时有些犹豫，担心太过复杂。啃完宝马700多页的德文技术要求文档并全部满足后，宁德时代成为了宝马的核心供应商。为了帮助宁德时代生产出宝马想要的电池，宝马一位高级别工程师在宁德待了两年多。之诺1E虽最终未能取得成功，跟宝马的合作提升了宁德时代的技术标准。

得宝马之提携，宁德时代在江湖上站稳了脚跟。“宝马电池供应商”的旗号，让宁德时代的客户名单很快加上了北汽新能源、吉利、长安、长城、上汽、宇通等。

这一次合作，对宁德时代的意义，日后被宁德时代反复提及。

之后的几年，在政府的大力支持下，中国新能源 汽车 产业爆发式增长，宁德时代凭借优异的电池性能和稳定的品质控制，从一个新公司做到2018年中国市占率41%，排名第二的比亚迪市占率才20%。

取得这些成就，只用了7年。一个锂电池霸主的身影愈发清晰。

宁德时代的成功到底是偶然还是必然？

这7年时间为何没有受到日韩的电池巨头的围剿？

哪些因素在宁德时代的成功路上起到了至关重要的作用？

过去成功的基因能否延续？

请待下篇……

1、两家公司的产品不一样。

2、ATL是消费电子锂电池，主要客户为苹果等；CATL为汽车动力锂电池，下游客户为宝马等汽车厂商。

3、但可以说，俩家公司都是所在的领域的佼佼者，行业地位国内均在前三。

4、业务方面来说，ATL是小电池，最大的电池才多大点，CATL是做汽车那种大电池的。

扩展资料

1、新能源科技有限公司（简称ATL）是行业内知名的锂离子电池生产者和创新者，是以提供高质量可充电式锂离子电池的电芯、封装和系统整合方案为己任，致力奉献先进的技术、产能和优质服务的高新科技企业。

2、公司为非上市公司，总部位于香港，下辖子公司位于中国广东省东莞市和福建省宁德市。

3、宁德时代新能源科技股份有限公司（简称CATL）是全球领先的锂离子电池研发制造公司，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案。

4、持续确保产品安全、信息安全、财务安全、运营安全、政治安全；预防不可抗力因素；消除企业及供应链中存在的诚信、道德、廉洁问题；确保宁德时代守正合规经营。

“造车的，不如卖电池的。”对于造车新势力来说，宁德时代永远是迈不过的一个坎儿。

近期，爱驰 汽车 股权结构发生变化，宁德时代通过全资子公司宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司入股爱驰，注入注册资本金308.155万元，持股比例为0.35506%。

作为全球最大动力电池企业，几乎所有电动 汽车 都绕不开宁德时代。在数据上，宁德时代是国内配套车型最多的动力电池厂商，整体市场占比约50%。占据全国新能源车型配套电池半壁江山，稳坐全球动力电池市场第一。

这样一家“独大”的动力电池厂商也要造车，那些所谓的造车新势力们，究竟该不该瑟瑟发抖一下？

数据显示，2020年，爱驰 汽车 销量在国内市场仅为2600辆。相较蔚来、小鹏等造车新势力完全不在一个量级，即便是第二梯队的零跑 汽车 ，全年销量也突破了一万辆大关。有消息称， 宁德时代投资到位后，爱驰有望登陆资本市场，上市方向很有可能会是美股。

之所以选择美股，很大程度上在于，爱驰首批定制版U5车型已经实现量产交付，2020年5月， 成功进入欧盟市场，也是目前国内首家且唯一一家大批量出口欧盟国家的新创车企。 据官方数据，爱驰U5截至2021年一季度末已实现出口1056辆（清关数），超过2020年出口量总和。

而宁德时代是爱驰 汽车 的电池供应商。U5采用的就是自宁德时代三元锂电池。该电池由爱驰与宁德时代合作开发，NEDC续航里程超过650km，计划在今年四季度推向市场。也有消息称，爱驰旗下第二款车型U6将继续采用宁德时代三元锂电池，并将应用CTP技术。

一直以来，造车新势力都面临宁德时代电池“卡脖子”的难题。入局造车的企业越多、市场越火爆，造电池的宁德时代就越吃香。

根据宁德时代发布的2020年财报显示，公司全年营收503.19亿元，同比增长9.9%，其中，动力电池系统销售为主要收入来源，收入为394.26亿元，占总营收比例达78.35%。

据动力电池研究机构SNEResearch的数据，2017-2019年宁德时代动力电池装机量连续三年位居世界第一。2020年，工信部公布新能源车型有效目录，共6800余款车型，其中由宁德时代配套动力电池的有3400余款车型，市场份额近50%。

在2020年宁德时代动力电池装机量TOP10的客户中，新势力企业成为宁德时代最核心的客户，包括蔚来 汽车 旗下ES8、EC6和ES6三款车型全部由宁德时代独供。

简言之，宁德时代已经占据全国新能源车型配套电池半壁江山，稳坐全球动力电池市场第一。也正如此， 相关人士分析指出，对于长安、爱驰高调宣布和宁德时代共同造车，如果宁德时代只是以供应商方式参与，那么不排除后续这些车企会选择多个动力电池供应商的可能性。但是，如果宁德时代以合伙人的角色加入造车，那么凭借其对下游厂商强大的谈判主导权，这个 汽车 产业的“顶级玩家”很可能成为掣肘车企存活的关键。

对于电动车来说，电池那就是核心生命力。

宁德时代跟比亚迪一样，起家于储蓄电池，之后开始研发动力电池，不同的是比亚迪切入了 汽车 生产，而宁德时代却没有。如今，宁德时代已经成为动力电池王者，其研发生产的三元锂电池技术全球领先。

不过，早在2018年起，宁德时代就开始寻找合适的上游标的进行纵向延伸。根据华创证券数据，截至21年4月，宁德时代已在包括上游锂矿、镍矿、钴矿、碳酸锂、氢氧化锂、正极材料和锂电设备等领域进行投资布局。

此前，宁德时代曾发布公告，“将以证券投资方式对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资。投资总额不超过190.67亿元人民币，其中境外投资总额不超过172亿人民币”。公告发布后，宁德时代动作不断。

2020年9月14日，锂电池生产设备商先导智能发布公告称，拟通过定增募资不超25亿元，宁德时代拟认购全部定增股份，认购后宁德时代将以7.29%的总股本占比，成为先导智能第二大股东。12月8日，电力勘察设计企业永福股份披露股东权益变动，公司控股股东拟将其持有的上市公司1456.8万股股份，占公司总股本的7.998%，协议转让给宁德时代，交易总价约为2.12亿元。

今年1月8日，锂电池检测龙头星云股份披露，宁德时代通过福建闽东时代乡村投资发展合伙企业认购星云股份增发新股309.6万股，共计9999.99万元。4月15日，防静电超净技术龙头天华超净披露向特定对象发行股票发行情况报告书，本次发行对象最终确定为12家，其中宁德时代获配金额为1.20亿元。

而根据启信宝数据不完全统计，从1996年至2020年年底，宁德时代控股企业共有163家，对外投资企业51家，其中有15家是合资成立的电池制造公司。 从2017年开始，宁德时代几乎每年都会新增几十家控股企业， 行业遍布电池及相关业务研发制造、材料、储能、零售、技术推广、基础软件开发、投资等等行业。

2020年，宁德时代布局了多家投资企业，包含电池资产投资、私募基金投资、创业企业以及股权、证券投资，可能与宁德时代扩充产能有关。另外，2020年宁德时代控股和投资了23家服务和销售公司，在扩大销售版图的基础上销售产品包含充电桩、电池、设备、材料、储能系统等等产品。

目前，宁德时代已陆续入股先导智能（300450）、永福股份（300712）、加拿大锂矿公司；新能源 汽车 领域，参与拜腾B轮融资，携手华为、长安合作造车；自动驾驶领域，投资嬴彻 科技 ；芯片领域联合领投地平线C2轮融资等。此外，宁德时代还曾发布200亿定增计划，引入了高瓴资本等明星机构和本田，所募集资金将用于扩充产能。

创业江湖，非死即生。

5月4日，福布斯全球富豪榜实时数据显示，宁德时代董事长曾毓群以345亿美元一度超过李嘉诚，登顶中国香港首富。除此之外，得益于宁德时代的卓越表现，福布斯全球富豪榜上，还有9名来自宁德时代的高管、投资人上榜，包括联席副董事长黄世霖和李平。造富数量超过了谷歌、Facebook。

美团王兴对曾毓群非常推崇，认为他是任正非式的人物。王兴曾发朋友圈表示，曾毓群的办公室挂着一幅“赌性坚强”的条幅。曾毓群直言：“光拼是不够的，那是体力活，赌才是脑力活。”

曾毓群1968年出生于福建宁德岚口村，是个农家子弟，如今是香港永久性居民。17岁考入上海交通大学船舶工程系，1989年毕业后被分配到了福建的一家国企，三个月后，选择离职南下东莞，进入了日本著名电子工业品牌TDK旗下子公司新科磁电厂。

在新科磁电厂，曾毓群干了十年，成为了最年轻的工程总监；同时，也受到了顶头上司梁少康的赏识。1999年，梁少康找来曾毓群和另一个老上司陈棠华，三人一起合伙创办新能源 科技 （ATL）。宁德时代便是脱胎于此。

ATL看似是一家中国公司，但实际是一家日本控股的企业。早在2005年，TDK全资收购了ATL股权。TDK是一家在全球范围内久负盛名的日本电子元器件企业，由东京工业大学化学系博士于1935年创立，此后便一直从事电子元器件业务。到2020年财报，收入高达126亿美元，是电子元器件行业的巨无霸。

2008年北京奥运会期间，国家鼓励示范城市开展新能源公共交通，用政策支持+财政补贴的方式推广新能源车；三年后，《外商投资产业指导目录》发布，政策进一步限制了外商独资企业生产 汽车 动力电池。

曾毓群抓住机遇二次创业，将ATL 汽车 动力部分完全剥离出来，并在自己的家乡福建宁德成立了宁德时代新能源 科技 有限公司，名字也直接在ATL前面多加了一个C，变成CATL。

此后，踏上新能源 汽车 的风口，宁德时代迅速崛起。先是借着吉利的早期订单，成为宝马、宇通客车等核心供应商快速实现腾飞；到 2017 年，创立仅6年的宁德时代，动力电池销量超过松下，首次成为动力电池行业龙头，并将龙头地位一直保持至今。

2021年，宁德时代正在面临着更复杂的局面，不过曾毓群的野心也显而易见。曾毓群经常挂在嘴边的一句话就是：“假如我们不是世界第一，我们没有存在的价值。”

属于宁德时代电池的万亿市值，曾毓群花了十年。造车之后会不会再用十年？

据韩国SNEResearch公布的调研数据显示，2019年全球动力锂电池销量约为116.6GWH。其中，前十大公司的销量总和为101.3GWH锂离子电池，占全球总销量的86.87%，充分说明当前电力电池领域，市场十分集中。

数据显示，全球前十大动力锂电池厂家中，中国的宁德时代、比亚迪、AESC（被远景收购）、国轩、力神共5大锂电企业。其中宁德时代在2019年的销量为32.5GWH，市场占比上升为27.87%，稳居全球第一名。中国前五大公司的动力锂电池销量就占到了全球总量的45.1%，接近全球动力锂电池销量的一半。中国的动力锂电池公司已经成为全球市场中的领头羊。

全球前三大公司巨头是：中国宁德时代、日本松下、韩国LGchem。全球锂电池生产整体来看，全球动力锂电池领域已形成中国、日本、韩国三足鼎立之势，世界前十大公司全部是中日韩三国，且占据了近90%市场份额，而欧洲和美国缺乏重量级的相关公司。

根据韩国市场调研机构SNE Research最新数据显示，2020年全球动力电池在电动 汽车 上的装机量达137GWh。其中，宁德时代以34GWh的装机量，成为全球最大动力电池企业，市场份额24.82%。值得一提的是，这也是自2017年以来，宁德时代连续第四次卫冕全球冠军。下面根据具体情况综合介绍全球十大锂电池巨头如下：

一、宁德时代（中国）

占有率参考值：27.87%

装机量：34GWH

全球地位 ：全球头号锂电池巨头。国际顶尖车企供应链的锂离子动力电池制造商。

概述及技术特点： 宁德时代新能源 科技 股份有限公司成立于2011年，是中国率先具备国际竞争力的动力电池制造商之一，专注于新能源 汽车 动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源应用提供一流解决方案，核心技术包括在动力和储能电池领域，材料、电芯、电池系统、电池回收二次利用等全产业链研发及制造能力。

值得一提的是，宁德时代在2017年动力锂电池出货量全球遥遥领先，达到11.84GWh，并成功在全球市场上占据一席之地，也成为国内率先进入国际顶尖车企供应链的锂离子动力电池制造商。尤其是2017年动力电池装机量超过松下成为全球第一；2018和2019年，宁德时代先后成为全球 汽车 巨头大众、戴姆勒、捷豹路虎、PSA、沃尔沃和丰田等国际一流车企的供应商。

宁德时代入选"2019福布斯中国最具创新力企业榜"，2019《财富》未来50强榜单宁德时代排名第4。 入选2019中国品牌强国盛典榜样100品牌。2021年7月，宁德时代正式推出钠离子电池。

宁德时代已布局8大基地：上海，福建宁德、青海西宁、江苏溧阳、四川宜宾、江西宜春、广东肇庆和德国图林根。

宁德时代的前身是新能源 科技 有限公司（简称ATL），ATL于1999年正式成立，新科的曾毓群，梁少康、陈棠华是最初的创始人。ATL公司成立凭借的就是用100多万美金购买的贝尔实验室的聚合物锂电池专利，但当时这个专利存在一个巨大漏洞——反复充电有鼓胀问题，电池存在爆炸风险。曾毓群迎难而上最终解决了难题，做到了电池的商业化，并申请了新的专利。这项技术从此成为了ATL的立身之本。值得一提的是，2004解决了苹果MP3锂电池循环次数低的问题成功杀入了苹果产业链，一跃成为全球产业巨头。

ATL后来整体被日本TDK以1亿美元收购。2008年6月，陈棠发在曾毓群的家乡宁德蕉城兰田，斥资2亿美元投资的全国最大的聚合物锂离子电池项目奠基。

宁德时代最大特点就是主攻续航能力更高的三元锂电池。若当时选择了磷酸铁锂电池，则安全性更高，但电池容量天花板低；三元电池则是容量高，但安全性低。值得一提的是，当时国内电动车老大比亚迪就选择了更加安全的领酸铁锂电池，而宁德时代则ALL IN了三元电池。

宁德时代十分注重研发，拥有研发人员3300多人，占了23%的比例。宁德时代早在2017年研发经费占当年营业收入的比例为8.16%，且公开授权的专利已超过2800项。如果说韩国LG技术储备更全面，日本松下电池技术更领先，那么宁德时代则二者兼具，性能平衡。比如2019年宁德时代的成本就比海外电池同行低15%左右。值得一提的是，宁德时代进入特斯拉供应链，充分体现宁德产品的性能卓越，超越海外龙头松下及LG。

宁德时代朋友圈十分强大。在国内与客户合资联姻，尤其对海外品牌多点突破，重要公司以股权形式锁定切入高端自主品牌供应链。在国内品牌客户方面，宁德时代与宇通集团、上汽集团、北汽集团、吉利集团、福汽集团、中车集团、东风集团和长安集团等行业内整车龙头企业保持长期战略合作，也与蔚来 汽车 等新兴整车企业（包括互联网车企、智能车企等）开展合作，并且积极布局智能 汽车 领域。全球巨头中，宝马及特斯拉的大单也纷至沓来。

二、松下（日本）

占有率参考值：24.1%

装机量：25GWH

全球地位： 世界锂电池三大巨头之一，在诸多领域领先世界而享誉全球。松下是美国 汽车 巨头特斯拉的电池供应商。

概述及技术特点： 松下是享誉世界的日本跨国性公司，在全世界设有230多家公司，早在2001年全年的销售总额为610多亿美元，是世界制造业500强的第26名。松下Panasonic其品牌产品涉及家电、数码视听电子、办公产品、航空等，松下在诸多领域领先世界而享誉全球。

松下电器产业株式会社创建于1918年，创始人是被誉为“经营之神”的松下幸之助先生。创立之初是由3人组成的小作坊，其中之一是后来 三洋 的创始人井植岁男先生。经过几代人的努力，如今已经成为世界著名的国际综合性电子技术企业集团。

日本松下公司曾经与美国电动 汽车 巨头特斯拉 汽车 签署协定，依照协定内容，松下将在未来四年为特斯拉的Model S车型供给电池组，松下必须保证足够的电池供给。此次合作将有助于特斯拉实现Model S车型的销售利润增加。

据悉，松下和特斯拉经过长期尽力已经共同研发出了镍基锂电池组，该电池组将运用到特斯拉的Model S车型中。 据外媒报道，2021年10月25日，在一场媒体圆桌会议上，松下首次发布了该公司新电池，即4680原型电池。这款先进电池的存储容量是现有电池的5倍。松下电池部门负责人Kazuo Tadanobu表示，这款电池的发布将有助于深化松下与特斯拉的商业合作。松下在日本建立了一条4680电池的测试线。特斯拉表示，4680电池直径为46毫米，高度为80毫米，不仅能存储更多的电量，还能将电池的生产成本减半。特斯拉希望在2030年前将4680电池的产量提高100倍。

特斯拉 4680 锂电池与 2020 年 9 月首次发布。这款产品单体电芯直径为 46mm、高度为 80mm，能量密度也提升到了 300kWh/kg。电池采用激光加工的无极耳技术，总体上可减轻重量、提高生产速度，综合来看能使电动车续航里程提升 16%，输出功率提升 6 倍，并且成本还降低了 14%。

日本拥有享誉世界的匠人精神，但松下绝对算得上是个“异类”。1992年，索尼率先发明锂离子电池。1998年，松下生产的18650圆柱电池已经在世界各大笔记本电脑上实现批量装配。不同于索尼在家电领域的止步不前，松下选择通过跨界将这款电池发扬光大。而这个领域就是 汽车 领域。在索尼发明锂电池的同年，松下就已经为电动车打造了初代镍氢电池。1993年，由丰田出资80.5%，松下出资19.5%的松下电动 汽车 能源株式会社成立。1997年，全世界首辆混合动力 汽车 丰田普锐斯问世，搭载的正是松下制造的方形镍氢电池。2013年，“日本重振战略”将氢能源提到国策层面，丰田放弃纯电方向，在回到混动路线的同时，开始全力研发氢能源车。松下主力转而开始为特斯拉量身定制纯电方案，业余仍继续为丰田提供混动方案。由此，松下独霸业界的圆柱电池工艺与特斯拉笑傲江湖的BMS电控技术开始了合作，共同开启新能源车的纯电时代。

值得一提的是，在共同打造了惊艳世人的Model S与Model X系列后，松下的动力电池工艺在Model3上登峰造极。比如松下电池+天衣无缝的特斯拉电控+Model 3。

松下若与龙头老大宁德时代相比，松下的技术方面更加先进成熟，而市场占有量方面无疑宁德时代遥遥领先。比如特斯拉选择松下18650锂电池的原因之一，是其以NCA为正极，并且设计了复杂的电池管理系统，从而尽可能保证和提高了电池工作的高效性与安全性。

三、LG Chem （韩国）

占有率参考值：10.55%

装机量：31GWH

全球地位： 全球四大电池企业中唯一一个化学材料业务出身的企业。LG Chem是中国制造的Model Y车型的唯一电池供应商、欧洲市场的主要电池供应商，美国电动 汽车 的主要电池供应商。

概述及技术特点： 韩国LG集团于1947年成立于韩国首尔，位于首尔市永登浦区汝矣岛洞20号。是领导世界产业发展的国际性企业集团。LG集团目前在171个国家与地区建立了300多家海外办事机构。事业领域覆盖化学能源、电子电器、通讯与服务等领域。LG Chem韩国电池制造研发企业。

LG化学曾经是全球四大电池企业中唯一一个化学材料业务出身的企业，因此在电化学领域与业布局深广。LG公司是第一批进入锂电池行业的企业，对软包、圆柱技术理解十分深刻，市占率稳定在全球前三。在动力电池方面，LG公司研发投入非常果断，且借鉴消费锂电产业化经验，走软包三元路线，迅速绑定一线主机厂，被普遍认为是最具潜力的动力电池龙头。LG公司的客户囊括海外一线车企巨头，比如大众、戴姆勒、通用、现代起亚等。长期来看，LG海外市占率预计达到30%，在国内市场，LG拟与吉利建立合资电池厂，预计未来份额有望达到10%。技术上，LG最早开始布局劢力软包，覆盖大部分核心专利，压缩其他软包对手空间。软包电池全球市占率大约16%，但LG具备安全性、高能量密度、形状灵活等明显优势，预计未来份额将不断提升。供应链方面，LG绝大部分三元正极自产，隔膜、电解液曾自供。

LG Chem曾经在欧洲市场凭借着雷诺Zoe、奥迪e-tron、保时捷Taycan、奔驰EQC、捷豹I-PACE等车型的强劲销售，而这些车型均由LG Chem提供 汽车 电池。更重要的是，LG在中国凭借着特斯拉Model 3的强势销售，装机量大幅上升，尤其是今年第二季度实现了其动力电池业务 历史 上最好的单季业绩，销售额达到约为165亿人民币，营业利润1555亿韩币，约为人民币9亿元。

LG Chem是中国制造的Model Y车型的唯一电池供应商，同时LG又是欧洲市场的主要电池供应商，而且LG Chem是美国电动 汽车 的主要电池供应商，它还是国产特斯拉model 3合作的主要电池供应商。LG Chem的电池主要供给特斯拉在上海工厂生产的Model 3中使用。LG Chem将在明年投资5亿美元，将其南京工厂的2170个圆柱形电池的年产能提高8GWh。另外，LG Chem在中国制造的电池还将出口一部分到特斯拉的德国和美国工厂使用，这标志着LG Chem随着特斯拉在全球扩张而成为主要供应商之一。

四、比亚迪（中国）

占有率参考值：9.52%

装机量：10GWH

全球地位： 比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商。比亚迪的刀片电池在全球独树一帜。

概述及技术特点： 比亚迪股份有限公司创立于1995年，2002年7月31日在香港主板发行上市，公司总部位于中国广东深圳，是一家享誉世界的拥有IT， 汽车 及新能源三大产业群的高新技术民营企业。

比亚迪在广东、北京、陕西、上海、天津等地共建有九大生产基地，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度等国和中国台湾、香港地区设有分公司或办事处。

比亚迪公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设计、手机组装业务等。比亚迪主要大客户包括诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。

比亚迪作为全球领先的二次充电电池制造商，其IT 及电子零部件产业已覆盖手机所有核心零部件及组装业务，镍电池、手机用锂电池、手机按键在全球的市场份额均已达到第一位。比亚迪曾经被全球权威刊物《亚洲货币》评为“2002年最佳上市公司管理奖”第一名。值得一提的是，2008年9月27日，美国著名投资者"股神"沃伦·巴菲特的投资旗舰伯克希尔·哈撒韦公司旗下附属公司中美能源控股公司宣布以每股8港元的价格认购比亚迪 2.25亿股股份，约占比亚迪本次配售后10%的股份，交易总金额约为18亿港元（相当于2.3亿美元。巴菲特的投资表示了对比亚迪发展前景和品牌价值的认可。

比亚迪曾与德国戴姆勒 汽车 公司订立谅解备忘录，就电动 汽车 展开合资合作。因双方在电动 汽车 架构及电池技术与电力驱动体系中的先进经验将可实现融合。 比亚迪与盐湖股份等合作成立的“青海盐湖比亚迪资源开发有限公司”设立后，启动建设“年产3万吨电池级碳酸锂项目”。比亚迪与阿森纳足球俱乐部达成合作，成为阿森纳的官方全球独家 汽车 和巴士合作伙伴。比亚迪成为百度Apollo计划第一百位合作伙伴。比亚迪与长安 汽车 达成战略合作，拟成立动力电池合资公司。

比亚迪基于铁电池核心技术实现能源储存，形成对智能网的技术支持。依托先进的铁电池技术，比亚迪电池储能电站可以满足能源存储、削峰调谷的需求，通过均衡用电，解决智能网在建设中的储能难题，形成对智能网的技术支持，对风能、太阳能等新能源功率波动进行平滑。同时，比亚迪储能电站相比于抽水蓄能、压缩空气储能、飞轮储能等现有储能技术，具有明显的成本和运行寿命优势，储能效率更是高达90%以上，远高于抽水蓄能的60-70%，经济效益十分突出，需求巨大，应用前景广阔。

比亚迪的纯电动车主要使用两种电池，一种是三元锂电池，另外一种是磷酸铁锂电池。比亚迪作为国内新能源 汽车 的先行者，是最早一批推出新能源 汽车 的车企。比如秦，e6等车型就是在这时候推出的。这时候比亚迪的纯电动车上面采用的就是磷酸铁锂电池，毕竟比亚迪之前一直在研发的就是磷酸铁锂电池，磷酸铁锂电池也是它的拳头产品。

值得一提的是，比亚迪曾经推出了刀片电池，也就是磷酸铁锂电池。刀片电池在结构上进行了革新，比如相同体积能够提高50%的能量密度，已经赶上了同期三元锂电池的能量密度。重要的是，成本还大幅降低了30%，同时安全性还得到了大幅提高。因此，比亚迪的刀片电池别具一格，十分有特色，并且是独家产品。

相比宁德时代使用的是三元材料电池，三元材料的特点能量密度更高，但安全性许多差一些。比亚迪使用的是磷酸铁锂电池，能量密度不如三元材料，但安全系数更高。事实上，宁德时代赌三元材料电池技术，更多是时代的产物，比如新能源有大量的政府补贴，而补贴的条件是，续航越久补贴越高。所有新能源车企想要拿到补贴必须使用国产电池技术。

比亚迪更注重安全，没有刻意去追求能量密度。比如比亚迪的刀片电池维修难度上远远好于宁德时代，因为刀片电池可以只管坏的一部分。宁德时代电池在充电速度上明显优于刀片电池。

五、三星SDI（韩国）

占有率参考值：3.6%

装机量：8GWH

全球地位： 全球小型消费锂电池市场三星SDI独占鳌头。宝马推出了纯电动 汽车 Megacity动力电池供货商。

概述及技术特点： 三星集团是韩国最大的跨国企业集团 ， 业务涉及电子、金融、机械、化学等众多领域。三星集团成立于1938年，由李秉喆创办。三星集团是家族企业，李氏家族世袭，旗下各个三星产业均为家族产业，并由家族中的其他成员管理。

旗下子公司包含:三星电子、三星SDI、三星SDS、三星电机、三星康宁、三星网络、三星火灾、三星证券、三星物产、三星重工、三星工程、三星航空和三星生命等，其中三家子公司被美国《财富》杂志评选为世界500强企业。三星电子是旗下最大的子公司，2009年全球500强企业中，三星电子占据了第40位的一席之地。全球最受尊敬企业排名第50位，三星的品牌价值排名第19位。

从广发证券之前发布的研究报告获悉：在全球十大锂电池企业中，日本有两家，韩国有两家，剩下全部是中国企业，其中宁德时代及比亚迪是中国的龙头。据起点研究统计，日本的松下和索尼曾经占了全球16.7%的销售额，韩国的LG化学和三星SDI占据了22.5%，其余的绝大多数由中国生产。早在2000年，三星SDI开始进军动力电池领域。2015年三星SDI100%收购MagnaSteyr从事电池业务的子公司MSBS，从此三星SDI构建立起从电池单元、模块到电池组完整的电动 汽车 电池业务体系。在全球小型消费锂电池市场中，可以说三星SDI独占鳌头。但在动力电池领域，相比当时的全球巨头松下和LG化学，三星SDI无论营业收入还是动力电池出货量都稍逊一筹。

2009年，宝马推出了纯电动 汽车 Megacity，SBLimotive成为Megacity动力电池供货商，为三星SDI打开了动力电池市场。2014年7月,三星SDI与宝马签订电动 汽车 电池扩大供货及共同开发新一代电池材料的谅解备忘录，进一步巩固了三星SDI与宝马在动力电池上的伙伴关系。值得一提的是，三星SDI已被选为30多个 汽车 电气化项目的核心的电池供应商，并且项目数量在不断增加。比如首次安装三星SDI电池的 汽车 有Fiat500e(纯电动 汽车 )，宝马i3(纯电动 汽车 )，宝马i8(插电式混合动力车)以及许多OEM厂商的其他车型。

三星SDI与松下、LG化学不同，三星SDI动力电池封装形式以方形为主，同时积极跟进21700电池的生产，正极材料主要采用三元NCM和NCA材料。方形硬壳电池能够生产大容量单体电池。另外，方形电池壳体多为铝合金、不锈钢等材料，内部采用卷绕式或叠片式工艺，对电芯的保护作用优于于铝塑膜电池(即软包电池)，电芯安全性相对圆柱型电池也有了较大改善。方形电池的不足之处在于型号太多，工艺很难统一。

三星SDI依靠三星集团雄厚的资本、研发及资源实力，在动力电池领域大显身手。三星SDI除了方形动力电池外，还坚持发展圆柱动力电池和固态电池。特别是在固态电池方面，比如三星SDI在2019底特律车展上，特别提出了“固态电池技术发展蓝图”，力争在未来的电动 汽车 市场中拥有技术竞争主导权。苹果公司创始人乔布斯曾经说：“创立经久不衰的公司需要伟大的产品。”这句话也适用于动力电池企业。事实上，在动力电池行业深度洗牌过程中，决定动力电池企业命脉的核心竞争力在于产品品质、性能与差异化特征，谁都不会例外。