国家给“报废汽车回收拆解企业”有补贴吗

挣钱。报废车可以说是比较典型的再生资源，机动车报废后，会送至汽车拆解厂回收。其中，汽车拆解厂主要就是靠拆解机动车，变卖其中的金属和非金属材料赚钱的了。

政府还会给予汽车拆解企业相应的补贴，一般情况下，政府会给予拆解企业不超过注册资金50%的补贴，而有些地区给予示范性试点企业的补贴甚至高达500万。

报废汽车回收盈利模式

对拆解厂而言，回收报废汽车的盈利模式可以总结为，向上游延伸报废车收购、拍卖，向下游延伸零部件、金属非金属材料再生。

机动车大多数结构是由钢铁组成，除此之外还含有各种有色金属、贵金属、以及塑料、橡胶部件。拆解厂在拆解机动车的时候，会将五大总成以及以上述材料进行细分。其中，五大总成和零部件达到一定程度是可以再造、再利用的，而其他金属、非金属材料则变卖到下游进行再生。

国家产业目录“

产业目录是每几年出一次，不会每年都更新，目前最新的是08年的

一、农业

动植物优良品种改良及重大病虫害防治技术

脱毒种苗

蔬菜、花卉无土栽培

高产、高效模式化栽培

先进农业技术开发和推广

农产品储藏、保鲜加工及综合利用

中低产田综合治理

宜农荒地、荒山、荒漠、滩涂开发

商品粮、棉、油、糖等农产品基地建设

旱作农业、节水农业及生态农业

天然橡胶

草业和草原建设

名特优水产品养殖

奶业

生物农药

高效低毒无公害农药

新型农膜v 新型兽用疫苗和兽用化学药品

牛羊胚胎移植

渔船技术改造

饲料添加剂及配套利用

二、林业

林业良种选育与遗传改良

经济林树种、花卉良种繁育及储藏

森林灾害防治

生态环境脆弱地区特殊困难立地造林

速生丰产林

防护林工程

恢复森林资源工程

荒漠化防治

附带原料林基地的木浆造纸

木材及人工林、小径木材和林区剩余物的深度加工及系列产品

竹质工程材料和植物纤维工程材料

林化工产品深加工

树木生理活性物质

固沙、保水、改土新材料

三、水利

大江、大河、大湖的防洪控制性治理工程

跨流域调水工程

水资源短缺地区的水源工程

干旱地区的人畜饮水和改水工程

蓄滞洪区安全建设

海堤防维护和建设

江河湖库清淤

病险水库和堤防的除险加固

综合利用水利枢纽工程

水土保持技术及设施建设

微咸水、劣质水、海水的开发利用及海水淡化

水能资源保护和开发

水利工程中土工合成材料

高效输配水及节水灌溉技术、设备和方法

高效耐磨及低扬程大流量水泵

水情自动测报及防洪调度自动化系统

水利工程勘测设计（CAD）系列软件

水文数据采集仪器及设备

四、气象

自动气象站系统技术及设备

特种气象观测及分析设备

多普勒雷达技术及设备

五、煤炭

矿井地质及地球物理勘探

大中型、高效露天煤

大中型高效选煤厂

瓦斯、煤尘、矿井水、并下火灾的防治

工业型煤

水煤浆

煤炭气化、液化

煤层气勘探及开发利用

低热值燃料及煤矿伴生资源的开发利用

管道输煤

六、电力

水力发电

大型煤矿坑口电站

热电联产

太阳能、地热能、海洋能、垃圾、生物质能发电及大型风力发电

燃气联合循环发电

洁净煤发电

远距离超高压输变电

电网改造和建设

七、核能

百万千瓦级压水堆核电站

低温核供热堆、快中子增殖堆、聚变堆

先进的铀矿采冶

高性能核燃料元件

乏燃料后处理

核分析、核探测仪器仪表

同位素及辐照应用

八、石油天然气

石油、天然气勘探

石油、天然气开采

原油管道输送

天然气管道输送

液化天然气

石油储备

油气及伴生资源综合利用

九、铁路

铁路干线网

既有线路提速

高速铁路系统

25吨轴重货运重载

铁路行车安全技术保障系统

重型优质钢轨及新型轨枕

编组站自动化、装卸作业机械化及货场设备

铁路客货运装备

铁路客货运信息系统

铁路集装箱运输

十、公路

国道主干线公路网

智能公路运输系统

公路快速客货运输

公路工程新材料

公路新型机械设备设计与制造

公路集装箱运输

十一、水运

沿海主枢纽港口

内河干线航道及码头

船舶运输的标准化、系列化和现代化

大型港口装卸自动化

远洋运输电子数据交换系统

水上交通管制系统

港口新型机械设备设计与制造

水上集装箱运输

>集装箱多式联运

十二、航空运输

民用机场

高性能机场安检设备

空中交通管制系统

十三、邮电通信

同温同层通信系统关键技术及设备

622Mb／s以上数字同步系列光纤通信系统及设备

155Mb／s以上数字同步系列微波通信系统及设备

数字移动通信（GSM、CDMA、DCS1800等）系统及设备

综合业务数字网络（ISDN）系统及设备

支撑通讯网的新技术设备

卫星通信系统及地球站设备

广播卫星及地球站设备

卫星移动通信系统设备

有线及无线用户接入网系统设备

异步转移模式宽带光电传输系统设备

智能网络及其应用设备

数字集群通信系统设备

邮政信函、包裹等自动化处理系统

十四、钢铁

高效选矿及矿产资源综合利用

直接还原

小球烧结及球团烧结

配型煤炼焦及捣固炼焦

干法熄焦

高风温长寿热风炉

高炉富氧喷煤

高炉高效长寿综合技术

超高功率电炉及综合节能技术

转炉溅渣护炉技术

高效连铸

连铸坯热装热送

烙融还原

薄板坯、薄带坯等近终型连铸

冶金综合自动化

控制轧制及控制冷却

板型控制

表面涂镀层

低合金钢及微合金钢

50吨及以上转炉炼钢

不锈钢冶炼

冷轧硅钢片

热、冷轧不锈钢板

石油钢管

废钢加工和处理

高铝矾土、硬质粘土矿开采及熟料生产

冶金环境保护及冶金废弃物综合利用

十五、有色金属

深部及难采矿床开采

有色金属复合材料、新型合金材料

一水硬铝石型铝土矿生产氧化铝

有色金属强化冶炼、湿法冶炼

非晶合金薄带

超临界萃取

高效节能选矿和电化学控制浮选

大型预焙槽电解铝

铝及铝合金快速铸轧

8英寸及以上单晶硅片、多晶硅

高效选矿药剂

高性能、高精度硬质合金、锡化合物、锑化合物及陶瓷材料

高性能磁性材料

超细粉体材料、电子浆料及其制品

新型刹车材料

多金属共生矿综合利用

稀土及稀有、稀散金属开发和综合利用

盐湖资源综合利用

采用焙烧新工艺。热压预氧化枣氰化提金工和细菌

氧化枣氰化提金工艺开发利用难处理金矿石

难处埋金矿含金尾矿资源综合回收

十六、化工

科学施肥（测土施肥、新型化肥、各种专用肥）

大型合成氨、尿素

大中型高浓度磷钾肥及其复合肥

合作物所需微量元素复合肥

水煤浆加压气化

新型高效催化剂

年产20万吨及以上氯化钾和年产10万吨以上硫酸钾

钙镁磷肥改性复合肥

管式反应器制粒状磷按及三元复合肥

涂层尿素

年产3万吨及以上料浆法磷按和磷石膏制硫酸联产水泥

硫基三元肥

稀土复合肥

高纯五硫化二磷

先进湿法磷酸精制

抗老化特种聚乙烯

低毒红矾钠

万吨级氰化钠

5000吨／年气相法白炭黑

大中型化学矿山

有机硅单体及有机氟等化工新产品

精细化工新产品

大型煤化工

烧碱用离子膜

氯化法钛白粉

高性能子午胎

高性能子午胎骨架材料

“三废”治理及综合利用

十七、石化

单系列规模500万吨及以上炼油

符合经济规模的原油深度加工

60万吨以上乙烯及大型后加工

聚氯乙烯树脂

工程塑料及新型塑料合金

合成材料配套原料：双酚A、丁苯吡胶乳、吡啶、4.4'二苯基甲烷二异氰酸酯、甲苯二异氰酸脂

合成橡胶及其应用

单系列能力10万吨及以上丙烯睛

单系列能力35万吨及以上PTA

尼龙6和尼龙66新产品

有机化工原料新产品

炼厂气、化工副产品的综合利用

“三废”治理及综合利用

十八、篷材

日产4000吨及以上熟料新型干法水泥

新型墙体材料、装怖装修材料、防水及保温材料

万吨级玻璃纤维池窑拉丝

优质塑料复合门、窗、管道、墙地覆面材料

平板玻璃深加工

高档卫生洁具及五金配件

非金属矿超细改性加工及制品

十九、医药

列入国家基本药物目录的药品

重要的出口优势产品

生物工程药品

放射性药品

新型抗肿瘤药品（含抗肝炎药物）及新型心脑血管药

爱滋病及放射免疫类等诊断制剂

新型地方病用药

新型解热镇痛药物

新型药物制剂及辅料和按GMP生产的药物制剂

医药专用紧缺的中间体和新型抗生素

新型生物化学药品系列（含生化诊断试剂）

新型药用包装材料

新型医药和医疗器械

新型卫生材料和敷科

计划生育药物及工具

新型药物的筛选技术与筛选模型

氨基酸新菌种

饲料级生物素

维吉尼亚霉素和泰乐菌素

青霉素盐提纯和纯化

发酵及自动控温系统

大规模用多肽合成、纯化

大规模药用核酸合成、纯化

高产基因工程菌

天然类药物

新型中药研制和开发

二十、机械

精密成型技术及设备

三轴以上联动的数控机床、数控系统及伺服装置

机械产品开发用先进计算机软硬件技术及设备

机械产品开发用先进试验及检测技术和设备

高速、超硬精密刀具和精密、自动量具量仪

新型传感器

轿车轴承、铁路机车车辆轴承、精密轴承、高速轴承

转轮直径8．5米及以上混流、轴流式水电设备及其关键配套辅机

大型贯流及抽水蓄能水电机组及其关键配套辅机

超临界火电机组

60万千瓦及以上大型空冷机组

10万千瓦及以上循环流化床锅炉

3．6万千瓦以上燃气、蒸汽联合循环设备

大型风力发电机组

核电机组及关键配套铺机

50万伏及以上超高压交直流输变电设备

大电流断流容量试验及变压器突发短路试验设备

新型绝缘材料

45万吨／年及以上化肥，乙烯关键制造技术和设备

重大技术装备的分散型控制系统

在线自动测试技术与系统

新型电力电子技术及装置

精密、超精密加工技术及设备

激光加工技术及设备

大型精密仪器

新型液压、密封、气动元器件

电子式低压电器

高强度异型紧固件

20吨／时以上树脂砂铸造设备

先进模具设计、制造技术及设备

大型真空电子束焊技术及设备

可控气氛及真空热处理技术及设备

安全生产及环保检测仪器新技术设备制造

城市垃圾处理技术及设备

大型污水处理设备

烟气脱硫脱硝设备

海水淡化技术及设备

工业机器人

500万吨／年及以上井下无轨采、装、运设备

2000万吨级及以上大型露天矿成套设备

隧道挖掘机

地铁暗挖设备

2米以上大型冷热连轧及过程控制技术和设备

3万立方来／时以上空分设备机械式立体车库

天然气集输设备

柔性版印刷关键设备

农业适度规模经营机械设备

农、畜产品深加工及资源综合利用设备

农业环境、生态农业所需设备

农业（棉花、水稻、玉米、豆类、青饲料等）收获机械及农机具

真空精炼与铸造技术及设备

新型仪表元器件和材料

大型工程施工机械及设备

先进内燃机及关键零部件

二十一、电子信息

线宽0．8微米以下大规模集成电路

新型电子元器件（含片式元器件）及电力电子元器件

新型表面贴装元器件

光电器件、敏感元器件及传感器

半导体、光电子专用材料开发

大中型电子计算机

高性能微型电子计算机

工作站、服务器

软件开发

计算机辅助设计（三维CAD）、辅助测试（CAT）、辅助制造（CAM）、辅助工程（CAE）系统及其它计算机应用系统

电子专用设备、仪器、工模具

数字交叉连接设备

大容量光、磁盘存储器及其部件

新型显示器件（液晶显示、平板显示）

新型打印装置（激光打印机）

数据通信多媒体系统设备

单模光纤

路由器等网络设备

数字音视频广播系统及产品

高画质激光视盘（采用MPEG－Ⅱ标准，如DVD）

高清晰度电视（HDTV）

数字录放像技术

数字彩色电视机

大屏幕彩色投影电视

VCD机芯、光头、专用芯片

普通纸传真机

新型保密机

多媒体终端

宽带数字程控交换机（异步转移模式宽带交换机ATM）

高速无线寻呼产品

数字多功能电话机

二十二、汽车

汽车车身和车身附件

汽车、摩托车新型发动机

汽车关键零部件

汽车重要部件的精密锻压、黑色铸造、有色铸造及毛坯

汽车模具

汽车电子产品

汽车轻型化新材料

汽车、摩托车整车及发动机、零部件开发系统

发动机管理系统、三元催化转化装置等汽车尾气排放控制系统

国家级检测中心用于汽车、摩托车型式认证检测系统

二十三、船舶

高技术、高性能及6万吨级以上大型船舶

船舶主机

船用电站

船用曲轴、特辅机、电子仪表

二十四、航空航天

民用飞机及零部件

航空发动机

航空电子综合系统

机载设备系统

直升机总体、旋翼系统、传动系统

航空航天新型材料及应用

燃气轮机

卫星、运载火箭及零部件

卫星应用

航天技术应用

二十五、轻工纺织

非金属制品的模具设计、加工、制造

符合经济规模标准的纸浆、纸及纸板

新型高速九层以上瓦楞纸

皮革后整理加工

无汞碱锰二次电地、镍氢电池、钾电池

特种工业缝纫机

酶制剂

合成香料、单离香料

无氟制冷技术及应用

黄原胶（食品级）

高档包装纸制品

新型包装材料

全自动高速多色印刷

高档织物印染和高校术后整理加工

单系列日产400吨及以上聚酯

高仿真化纤面料

纺织用油剂、助剂、染化料

碳纤维、芳纶纤维以及改性、异型、超细、复合化学纤维

特种天然纤维加工

工业用特种纺织品

高技术的轻工、纺织机械

3万吨以上直接纺涤纶短纤维

1万吨以上直接纺涤纶长丝

二十六、建筑

建筑工程计算机辅助设计

建筑机械计算机辅助设计和制造

建筑施工计算机应用

建筑节能关键技术

高层建筑与空间结构设备

建筑施工关键设备

住宅高性能外围护结构材料与部件

二十七、城市基础设施及房地产

城市地铁、轻轨及公共交通

城市道路

城市交通管制系统及设备

城市防洪

城镇供水水源、自来水、排水及污水处理

城市垃圾及其他固体废物处理和综合利用

城市燃气气源厂

城市集中供热

节能、低污染取暖设备

城市园林绿化

城市立体停车场

城市危房改造

“安居工程”

经济适用商品住宅

物业管理

二十八、资源综合利用和环境保护

生态及环境整治

自然保护区

资源综合利用工程

固体废弃物综合利用

废水（液）综合利用

废气综合利用

废旧物资综合利用

大型污水处理

废气监测

海洋开发及海洋环境保护

二十九、服务业

连锁店、超级市场、仓储式商场等商业设施

配送中心、代理制等现代化经营方式

粮食、棉花、食用油、化肥、石油等重要商品的现代化仓储运输设施

大型农副产品批发市场

农产品贸工农、产加销一体化经营及流通设施

农业社会化服务体系

旅游交通及基础设施建设

重大旅游度假项目和专项旅游项目

大型旅游资源综合开发项目

银行、财务公司、信托投资公司

保险公司、保险经纪人及代理人公司

证券公司、投资银行、商业银行、基金管理公司

外汇经纪

金融、保险、外汇咨询

租赁服务

公益性文化艺术、广播影视、体育设施

文物保护

基本医疗、疾病控制、妇幼保健、康复、福利等设施

重点高等学校和特殊教育的教学和科研设施

国家工程研究中心、国家重点实验室、高新技术创业中心、新产品开发设计中心、科研中心试基地

技术推广、科技交流、气象、环保、测绘、地震、海洋、专利、技术监督等科技服务

经济、科技、工程、管理、会计审计、劳动就业、法律咨询

高新技术广告制作、经济和科技展览、科学普及

精密仪器、设备维修及服务

中国再生资源回收利用协会主办的中国再生资源行业首届年度领袖峰会上，国家工信部节能与综合(行情 专区)利用司副司长高东升表示，2014年，工信部将着力提高再生资源回收利用行业技术标准，提高准入门槛，培育行业龙头企业，以应对我国再生资源行业存在的企业规模小、技术水平和资源能源利用效率不高等问题，最大限度地促进节能减排和资源高效、高值化利用。

高东升称，通过提高准入门槛，培育龙头企业，不仅能提高经济效益，提高行业自律，还能提高行业节能环保水平。

从发改委了解到，2012年我国废钢铁、废有色金属等八大品种再生资源回收总量约1.6亿吨，比直接用矿石生产这些金属节能1.7亿吨标准煤，减少废水排放112.7亿吨、二氧化硫排放374.6万吨、固体废弃物排放33.9亿吨。其中再生铜产量约为275万吨，占我国铜产量的45%。但同欧美等发达国家相比，我国电子产品废弃物回收再利用水平还不高。我国分别有数千家企业从事废弃铅酸蓄电池和航空废料回收利用，而发达国家一般只有数家或10多家大企业。小企业受限于规模小、技术水平不高等原因，不但资源利用效率不高，还容易造成二次污染，需要国家采取措施促进行业规范、健康发展。

环保部污染防治司副司长李蕾表示，通过借鉴国际采用生产者责任延伸制度处理废弃电器电子产品的先进经验，2012年，我国正式开征废弃电器电子产品处理基金。环保部和财政部不久前从基金中向39家电子废弃物拆解企业拨付6.29亿元补贴。

期盼政策覆盖

据了解，目前我国城市可循环利用的矿产资源分为环渤海、长三角和中部地区三个重点区域。39个示范基地全部建成后，将形成每年3600万吨的再生资源聚集加工能力。据中国再生资源回收利用协会预计，“十二五”期间，通过对这部分资源的开发，我国有望节能11.55亿吨标准煤，减排7.2亿吨二氧化碳。业内专家表示，开展城市矿产示范基地建设是缓解资源瓶颈约束、减轻环境污染的有效途径，对经济可持续发展具有重要意义。为此建议国家进一步的政策覆盖，推进行业健康发展。

首先，建议各级政府给予再生资源利用企业贴息补助、政府担保机构配置相应贷款担保额度，解决企业融资问题。对发展循环经济的技术开发、重大项目和产业示范项目，政府可以给予资本金入股、资金补助、贷款贴息以及政策性补贴等支持。

其次，鼓励高校和相关科研机构加强对废旧资源再生利用实用技术的研究。再生资源的综合利用需要高新技术的支持，需要机械(行情 专区)装备、电子、化工(行情 专区)等多部门的通力合作才能完成，建议鼓励设立废旧资源再生利用实用技术研究的产学研平台，更好地为循环经济服务。

再者，各级政府在政府采购过程中在同质同价的基础上优先使用再生资源回收利用产成品。另外，国家机关和企事业单位电子废弃物等大量堆积，应简化核销程序，尽快交给再生资源利用企业进行处理，缓解这些企业原料紧张的矛盾。

最后，完善再生资源回收利用的税收体系，在税收政策上给予更多倾斜；出台有关再生铝、再生铜、报废汽车等行业税收优惠政策，扩大行业范围，切实推进再生资源回收利用行业的发展。另外，地方政府可对再生资源回收利用行业给予地方税收的减免，对增值税、企业所得税地方留成部分给予退还。

国家产业目录“

产业目录是每几年出一次，不会每年都更新，目前最新的是08年的

一、农业

动植物优良品种改良及重大病虫害防治技术

脱毒种苗

蔬菜、花卉无土栽培

高产、高效模式化栽培

先进农业技术开发和推广

农产品储藏、保鲜加工及综合利用

中低产田综合治理

宜农荒地、荒山、荒漠、滩涂开发

商品粮、棉、油、糖等农产品基地建设

旱作农业、节水农业及生态农业

天然橡胶

草业和草原建设

名特优水产品养殖

奶业

生物农药

高效低毒无公害农药

新型农膜v 新型兽用疫苗和兽用化学药品

牛羊胚胎移植

渔船技术改造

饲料添加剂及配套利用

二、林业

林业良种选育与遗传改良

经济林树种、花卉良种繁育及储藏

森林灾害防治

生态环境脆弱地区特殊困难立地造林

速生丰产林

防护林工程

恢复森林资源工程

荒漠化防治

附带原料林基地的木浆造纸

木材及人工林、小径木材和林区剩余物的深度加工及系列产品

竹质工程材料和植物纤维工程材料

林化工产品深加工

树木生理活性物质

固沙、保水、改土新材料

三、水利

大江、大河、大湖的防洪控制性治理工程

跨流域调水工程

水资源短缺地区的水源工程

干旱地区的人畜饮水和改水工程

蓄滞洪区安全建设

海堤防维护和建设

江河湖库清淤

病险水库和堤防的除险加固

综合利用水利枢纽工程

水土保持技术及设施建设

微咸水、劣质水、海水的开发利用及海水淡化

水能资源保护和开发

水利工程中土工合成材料

高效输配水及节水灌溉技术、设备和方法

高效耐磨及低扬程大流量水泵

水情自动测报及防洪调度自动化系统

水利工程勘测设计（CAD）系列软件

水文数据采集仪器及设备

四、气象

自动气象站系统技术及设备

特种气象观测及分析设备

多普勒雷达技术及设备

五、煤炭

矿井地质及地球物理勘探

大中型、高效露天煤

大中型高效选煤厂

瓦斯、煤尘、矿井水、并下火灾的防治

工业型煤

水煤浆

煤炭气化、液化

煤层气勘探及开发利用

低热值燃料及煤矿伴生资源的开发利用

管道输煤

六、电力

水力发电

大型煤矿坑口电站

热电联产

太阳能、地热能、海洋能、垃圾、生物质能发电及大型风力发电

燃气联合循环发电

洁净煤发电

远距离超高压输变电

电网改造和建设

七、核能

百万千瓦级压水堆核电站

低温核供热堆、快中子增殖堆、聚变堆

先进的铀矿采冶

高性能核燃料元件

乏燃料后处理

核分析、核探测仪器仪表

同位素及辐照应用

八、石油天然气

石油、天然气勘探

石油、天然气开采

原油管道输送

天然气管道输送

液化天然气

石油储备

油气及伴生资源综合利用

九、铁路

铁路干线网

既有线路提速

高速铁路系统

25吨轴重货运重载

铁路行车安全技术保障系统

重型优质钢轨及新型轨枕

编组站自动化、装卸作业机械化及货场设备

铁路客货运装备

铁路客货运信息系统

铁路集装箱运输

十、公路

国道主干线公路网

智能公路运输系统

公路快速客货运输

公路工程新材料

公路新型机械设备设计与制造

公路集装箱运输

十一、水运

沿海主枢纽港口

内河干线航道及码头

船舶运输的标准化、系列化和现代化

大型港口装卸自动化

远洋运输电子数据交换系统

水上交通管制系统

港口新型机械设备设计与制造

水上集装箱运输

>集装箱多式联运

十二、航空运输

民用机场

高性能机场安检设备

空中交通管制系统

十三、邮电通信

同温同层通信系统关键技术及设备

622Mb／s以上数字同步系列光纤通信系统及设备

155Mb／s以上数字同步系列微波通信系统及设备

数字移动通信（GSM、CDMA、DCS1800等）系统及设备

综合业务数字网络（ISDN）系统及设备

支撑通讯网的新技术设备

卫星通信系统及地球站设备

广播卫星及地球站设备

卫星移动通信系统设备

有线及无线用户接入网系统设备

异步转移模式宽带光电传输系统设备

智能网络及其应用设备

数字集群通信系统设备

邮政信函、包裹等自动化处理系统

十四、钢铁

高效选矿及矿产资源综合利用

直接还原

小球烧结及球团烧结

配型煤炼焦及捣固炼焦

干法熄焦

高风温长寿热风炉

高炉富氧喷煤

高炉高效长寿综合技术

超高功率电炉及综合节能技术

转炉溅渣护炉技术

高效连铸

连铸坯热装热送

烙融还原

薄板坯、薄带坯等近终型连铸

冶金综合自动化

控制轧制及控制冷却

板型控制

表面涂镀层

低合金钢及微合金钢

50吨及以上转炉炼钢

不锈钢冶炼

冷轧硅钢片

热、冷轧不锈钢板

石油钢管

废钢加工和处理

高铝矾土、硬质粘土矿开采及熟料生产

冶金环境保护及冶金废弃物综合利用

十五、有色金属

深部及难采矿床开采

有色金属复合材料、新型合金材料

一水硬铝石型铝土矿生产氧化铝

有色金属强化冶炼、湿法冶炼

非晶合金薄带

超临界萃取

高效节能选矿和电化学控制浮选

大型预焙槽电解铝

铝及铝合金快速铸轧

8英寸及以上单晶硅片、多晶硅

高效选矿药剂

高性能、高精度硬质合金、锡化合物、锑化合物及陶瓷材料

高性能磁性材料

超细粉体材料、电子浆料及其制品

新型刹车材料

多金属共生矿综合利用

稀土及稀有、稀散金属开发和综合利用

盐湖资源综合利用

采用焙烧新工艺。热压预氧化枣氰化提金工和细菌

氧化枣氰化提金工艺开发利用难处理金矿石

难处埋金矿含金尾矿资源综合回收

十六、化工

科学施肥（测土施肥、新型化肥、各种专用肥）

大型合成氨、尿素

大中型高浓度磷钾肥及其复合肥

合作物所需微量元素复合肥

水煤浆加压气化

新型高效催化剂

年产20万吨及以上氯化钾和年产10万吨以上硫酸钾

钙镁磷肥改性复合肥

管式反应器制粒状磷按及三元复合肥

涂层尿素

年产3万吨及以上料浆法磷按和磷石膏制硫酸联产水泥

硫基三元肥

稀土复合肥

高纯五硫化二磷

先进湿法磷酸精制

抗老化特种聚乙烯

低毒红矾钠

万吨级氰化钠

5000吨／年气相法白炭黑

大中型化学矿山

有机硅单体及有机氟等化工新产品

精细化工新产品

大型煤化工

烧碱用离子膜

氯化法钛白粉

高性能子午胎

高性能子午胎骨架材料

“三废”治理及综合利用

十七、石化

单系列规模500万吨及以上炼油

符合经济规模的原油深度加工

60万吨以上乙烯及大型后加工

聚氯乙烯树脂

工程塑料及新型塑料合金

合成材料配套原料：双酚A、丁苯吡胶乳、吡啶、4.4'二苯基甲烷二异氰酸酯、甲苯二异氰酸脂

合成橡胶及其应用

单系列能力10万吨及以上丙烯睛

单系列能力35万吨及以上PTA

尼龙6和尼龙66新产品

有机化工原料新产品

炼厂气、化工副产品的综合利用

“三废”治理及综合利用

十八、篷材

日产4000吨及以上熟料新型干法水泥

新型墙体材料、装怖装修材料、防水及保温材料

万吨级玻璃纤维池窑拉丝

优质塑料复合门、窗、管道、墙地覆面材料

平板玻璃深加工

高档卫生洁具及五金配件

非金属矿超细改性加工及制品

十九、医药

列入国家基本药物目录的药品

重要的出口优势产品

生物工程药品

放射性药品

新型抗肿瘤药品（含抗肝炎药物）及新型心脑血管药

爱滋病及放射免疫类等诊断制剂

新型地方病用药

新型解热镇痛药物

新型药物制剂及辅料和按GMP生产的药物制剂

医药专用紧缺的中间体和新型抗生素

新型生物化学药品系列（含生化诊断试剂）

新型药用包装材料

新型医药和医疗器械

新型卫生材料和敷科

计划生育药物及工具

新型药物的筛选技术与筛选模型

氨基酸新菌种

饲料级生物素

维吉尼亚霉素和泰乐菌素

青霉素盐提纯和纯化

发酵及自动控温系统

大规模用多肽合成、纯化

大规模药用核酸合成、纯化

高产基因工程菌

天然类药物

新型中药研制和开发

二十、机械

精密成型技术及设备

三轴以上联动的数控机床、数控系统及伺服装置

机械产品开发用先进计算机软硬件技术及设备

机械产品开发用先进试验及检测技术和设备

高速、超硬精密刀具和精密、自动量具量仪

新型传感器

轿车轴承、铁路机车车辆轴承、精密轴承、高速轴承

转轮直径8．5米及以上混流、轴流式水电设备及其关键配套辅机

大型贯流及抽水蓄能水电机组及其关键配套辅机

超临界火电机组

60万千瓦及以上大型空冷机组

10万千瓦及以上循环流化床锅炉

3．6万千瓦以上燃气、蒸汽联合循环设备

大型风力发电机组

核电机组及关键配套铺机

50万伏及以上超高压交直流输变电设备

大电流断流容量试验及变压器突发短路试验设备

新型绝缘材料

45万吨／年及以上化肥，乙烯关键制造技术和设备

重大技术装备的分散型控制系统

在线自动测试技术与系统

新型电力电子技术及装置

精密、超精密加工技术及设备

激光加工技术及设备

大型精密仪器

新型液压、密封、气动元器件

电子式低压电器

高强度异型紧固件

20吨／时以上树脂砂铸造设备

先进模具设计、制造技术及设备

大型真空电子束焊技术及设备

可控气氛及真空热处理技术及设备

安全生产及环保检测仪器新技术设备制造

城市垃圾处理技术及设备

大型污水处理设备

烟气脱硫脱硝设备

海水淡化技术及设备

工业机器人

500万吨／年及以上井下无轨采、装、运设备

2000万吨级及以上大型露天矿成套设备

隧道挖掘机

地铁暗挖设备

2米以上大型冷热连轧及过程控制技术和设备

3万立方来／时以上空分设备机械式立体车库

天然气集输设备

柔性版印刷关键设备

农业适度规模经营机械设备

农、畜产品深加工及资源综合利用设备

农业环境、生态农业所需设备

农业（棉花、水稻、玉米、豆类、青饲料等）收获机械及农机具

真空精炼与铸造技术及设备

新型仪表元器件和材料

大型工程施工机械及设备

先进内燃机及关键零部件

二十一、电子信息

线宽0．8微米以下大规模集成电路

新型电子元器件（含片式元器件）及电力电子元器件

新型表面贴装元器件

光电器件、敏感元器件及传感器

半导体、光电子专用材料开发

大中型电子计算机

高性能微型电子计算机

工作站、服务器

软件开发

计算机辅助设计（三维CAD）、辅助测试（CAT）、辅助制造（CAM）、辅助工程（CAE）系统及其它计算机应用系统

电子专用设备、仪器、工模具

数字交叉连接设备

大容量光、磁盘存储器及其部件

新型显示器件（液晶显示、平板显示）

新型打印装置（激光打印机）

数据通信多媒体系统设备

单模光纤

路由器等网络设备

数字音视频广播系统及产品

高画质激光视盘（采用MPEG－Ⅱ标准，如DVD）

高清晰度电视（HDTV）

数字录放像技术

数字彩色电视机

大屏幕彩色投影电视

VCD机芯、光头、专用芯片

普通纸传真机

新型保密机

多媒体终端

宽带数字程控交换机（异步转移模式宽带交换机ATM）

高速无线寻呼产品

数字多功能电话机

二十二、汽车

汽车车身和车身附件

汽车、摩托车新型发动机

汽车关键零部件

汽车重要部件的精密锻压、黑色铸造、有色铸造及毛坯

汽车模具

汽车电子产品

汽车轻型化新材料

汽车、摩托车整车及发动机、零部件开发系统

发动机管理系统、三元催化转化装置等汽车尾气排放控制系统

国家级检测中心用于汽车、摩托车型式认证检测系统

二十三、船舶

高技术、高性能及6万吨级以上大型船舶

船舶主机

船用电站

船用曲轴、特辅机、电子仪表

二十四、航空航天

民用飞机及零部件

航空发动机

航空电子综合系统

机载设备系统

直升机总体、旋翼系统、传动系统

航空航天新型材料及应用

燃气轮机

卫星、运载火箭及零部件

卫星应用

航天技术应用

二十五、轻工纺织

非金属制品的模具设计、加工、制造

符合经济规模标准的纸浆、纸及纸板

新型高速九层以上瓦楞纸

皮革后整理加工

无汞碱锰二次电地、镍氢电池、钾电池

特种工业缝纫机

酶制剂

合成香料、单离香料

无氟制冷技术及应用

黄原胶（食品级）

高档包装纸制品

新型包装材料

全自动高速多色印刷

高档织物印染和高校术后整理加工

单系列日产400吨及以上聚酯

高仿真化纤面料

纺织用油剂、助剂、染化料

碳纤维、芳纶纤维以及改性、异型、超细、复合化学纤维

特种天然纤维加工

工业用特种纺织品

高技术的轻工、纺织机械

3万吨以上直接纺涤纶短纤维

1万吨以上直接纺涤纶长丝

二十六、建筑

建筑工程计算机辅助设计

建筑机械计算机辅助设计和制造

建筑施工计算机应用

建筑节能关键技术

高层建筑与空间结构设备

建筑施工关键设备

住宅高性能外围护结构材料与部件

二十七、城市基础设施及房地产

城市地铁、轻轨及公共交通

城市道路

城市交通管制系统及设备

城市防洪

城镇供水水源、自来水、排水及污水处理

城市垃圾及其他固体废物处理和综合利用

城市燃气气源厂

城市集中供热

节能、低污染取暖设备

城市园林绿化

城市立体停车场

城市危房改造

“安居工程”

经济适用商品住宅

物业管理

二十八、资源综合利用和环境保护

生态及环境整治

自然保护区

资源综合利用工程

固体废弃物综合利用

废水（液）综合利用

废气综合利用

废旧物资综合利用

大型污水处理

废气监测

海洋开发及海洋环境保护

二十九、服务业

连锁店、超级市场、仓储式商场等商业设施

配送中心、代理制等现代化经营方式

粮食、棉花、食用油、化肥、石油等重要商品的现代化仓储运输设施

大型农副产品批发市场

农产品贸工农、产加销一体化经营及流通设施

农业社会化服务体系

旅游交通及基础设施建设

重大旅游度假项目和专项旅游项目

大型旅游资源综合开发项目

银行、财务公司、信托投资公司

保险公司、保险经纪人及代理人公司

证券公司、投资银行、商业银行、基金管理公司

外汇经纪

金融、保险、外汇咨询

租赁服务

公益性文化艺术、广播影视、体育设施

文物保护

基本医疗、疾病控制、妇幼保健、康复、福利等设施

重点高等学校和特殊教育的教学和科研设施

国家工程研究中心、国家重点实验室、高新技术创业中心、新产品开发设计中心、科研中心试基地

技术推广、科技交流、气象、环保、测绘、地震、海洋、专利、技术监督等科技服务

经济、科技、工程、管理、会计审计、劳动就业、法律咨询

高新技术广告制作、经济和科技展览、科学普及

精密仪器、设备维修及服务

1.1. 行业基本面：行业复苏较快

从全国有色行业运行状况来看， 2019 年和 2020 年前三季度，有色金属采选业的营业收入 同比增速分别为-4.6%、-3.1%，利润总额同比增速分别为-28.8%，5.9%；有色金属冶炼及压 延加工业的营业收入同比增速分别为 7.2%、1.5%，利润总额同比增速分别为 1.2%、2.1%。

虽然受到受疫情影响，有色金属行业在一季度受到较大的压力，但是随着复工复产的较快， 各项指标快速回升。2020 年前三季度，全国有色采选业工业增加值累计同比增速为-0.4%，有 色冶炼加工工业增加值累计同比增速为 1.9%，四季度和 2021 有望加速恢复。

有色金属上市公司 2020Q3 营业收入增速为 12.2%，增速较 2020Q2 提升 0.8 个百分点； 2020Q3 营业利润增速为-1.6%，降幅较 2020Q2 收窄 22.1 个百分点。

贵金属上市公司 2020Q3 营业收入增速为 12.7%，增速较 2020Q2 下降 2.3 个百分点； 2020Q3 营业利润增速为 51.7%，增速较 2020Q2 提升 13.6 个百分点。

工业金属上市公司 2020Q3 营业收入增速为 8.6%，增速较 2020Q2 提升 2.4 个百分点； 2020Q3 营业利润增速为-21.9%，降幅较 2020Q2 收窄 19 个百分点。

稀有金属上市公司 2020Q3 营业收入增速为 26.8%，增速较 2020Q2 下降 3.4 个百分点； 2020Q3 营业利润增速为-0.3%，降幅较 2020Q2 收窄 36.8 个百分点。

1.2. 贵金属价格冲高回落，工业金属价格 V 型反转

贵金属方面 ，国际金价在2020年前10个月里上涨23.5%，受全球疫情和美元走弱的影响， 黄金价格一度突破 2000 美元/盎司。2020 年 8 月以来，美元指数呈现底部盘整态势，贵金属 价格呈现一定回调，处于高位盘整状态。

工业金属方面， 全年工业金属价格呈现 V 型反转走势，随着复工复产的加快，大多数工业 金属价格已经高于恢复到去年水平。从均价的角度来看，铜、铝、镍前 10 个月的均价已高于 去年全年均价，铅、锌、锡表现相对较弱。

小金属方面，下游需求较弱导致钼价格从高位回落，出现较大调整；钨价依然处于底部盘 整。钴价全年呈现区间震荡，锂、海绵钛价格出现较大回落。

稀土方面，轻稀土价格较去年底下跌较多，中重稀土价格较去年有较大抬升。轻稀土供给 恢复较快，在需求较弱的情况下，价格相对疲软；中重稀土价格则受制于供给，价格强势。

1.3. 上半年有色板块表现：基本同步大市

2020 年前 10 个月有色板块上涨 4.54%，上证综指上涨 5.72%，有色板块基本同步大盘指 数；在 29 个行业涨跌幅位于第 17 位，行业对比表现据中；有色子行业中只有贵金属和锂板块 涨幅较大，铅锌表现最差。

2.1. 疫苗成功和疫情受控促进复苏

疫情对经济的压制即将过去。虽然当期欧美疫情出现第二波，部分国家再度采取封禁措施， 但医疗能力和应对水平明显提升，对经济的影响逐渐减弱。特别是疫苗研发成功，开始大规模 接种后，疫情对经济影响将逐渐散去。

国内经济已经提前步入复苏阶段，投资、消费和出口都成呈现明显改善的态势。2021 年是 十四五规划的开局之年，各项规划将正式落地推进，在新旧基建方面，国家有望继续加大投入。 美国大选尘埃落地之后，大规模经济刺激计划也将展开，预计规模将达到 2 万亿美元。英国脱 欧也将在 2021 年一季度完成，不确定性因素减少。

2.2. 货币财政双宽松加快复苏步伐

为应对疫情对经济的冲击，各国均采取了积极的货币和财政政策，2021 年宽松的力度可能 持续，这将加快全球经济复苏的步伐。在财政和货币双管刺激下，2020 年下半年经济已经出现 明显复苏迹象，美国三季度 GDP 环比增速高达 33.1%，中国 GDP 在二季度迅速转正并在三季 度达到 4.9%，摩根大通全球综合 PMI 已经连续 4 个月在 50%以上，全球经济已度过至暗时刻。

2.3. 低库存或促发有色金属价格新一波上涨

在经济复苏的大背景下，矿业资本开支减少和库存水平较低为触发新一轮周期奠定了基础。 A 股上市的有色金属公司在 2017-2019 年持续下降，资本开支的走低意味着未来 2-3 年新增产 能趋势性放缓。同时，工业金属库存处于 历史 较低水平，特别是铜、铝库存，处于最近若干年 最低的水平。

3.1. 铜：精铜矿紧张利好资源型企业

铜价回到最近 2 年的高水位，上一次高点出现在经过数年供给改革后的 2018 年。

南美疫情导致精铜矿产量有所放缓。 2020年9月智利铜产量同比下滑0.8%至47.99万吨， 1-9 月产量同比增 0.4%至 426 万吨。其中，Codelco 公司 9 月份铜产量同比增加 9.6%至 15.92 万吨，1-9 月产量同比增加 2.9%；Escondida 公司 9 月份产量同比下滑 6%至 9.41 万吨，1-9 月产量同比增加 2.4%；Collahuasi 公司 9 月份铜产量同比增加 9.4%至 5.34 万吨，1-9 月产量 同比增加 23.2%。

废铜进口减少，进一步压缩国内供给。 2020 年 1-9 月中国进口废铜（实物量）66.7 万 吨，同比大幅减少 46.1% 。由于二季度中国从东南亚地区进口废铜受疫情影响较大，叠加欧 美疫情严重地区废铜回收和出口也受到较大影响，加上国内废铜政策转变，导致国内废铜加工 或贸易等相关企业进口相对谨慎，也从而国内废铜市场货源维持偏紧趋势。

下游需求持续改善。 电力领域是铜的第一大用户，2019 年国家电网投资非常低迷，全年 同比下降 9.6%，2020 年较 2019 年大幅改善，2020 年前 9 个月投资增速为-1.8%，全年有望 实现正增长。房地产领域投资和销售状况均好于 2019 年，均有望实现正增长。下游需求状况 转弱的主要是空调领域。2021 年，电力、地产和空调等领域有望持续改善。

3.1.1. 洛阳钼业：拥有 TFM 铜钴矿，形成多矿种+贸易战略格局

公司拥有刚果（金）铜钴、国内钼钨、澳大利亚铜金、巴西铌磷四大矿产板块和全球第三 大金属贸易商，形成形成多矿种+贸易战略格局，业绩抗风险能力较强，贸易业务与矿业板块 的协同效应逐步凸显。公司刚果（金）TFM 项目铜钴矿未来产量可能翻番，铜产量 40 万吨/ 年，钴产量达 3 万吨/年。此外，公司参股印尼镍钴矿湿法项目，建成后镍金属产量达 1.5 万吨 /年。国内钼钨、澳大利亚铜金和巴西铌磷业务将保持稳定，金属贸易业务对其他矿山业务起到 协同作用。

3.1.2. 紫金矿业：拥有境内外优质铜矿资源

公司拥有刚果（金）卡莫阿铜矿、塞尔维亚 Timok 铜金矿、国内巨龙铜矿三大优质铜矿 资源。卡莫阿铜矿、Timok 铜金矿、巨龙铜矿项目将扩产，未来 2 年公司铜矿产量将达到 80 万吨。同时，公司推出 1 亿股进行股票激励，对于三个考核期，紫金矿业设置了四类考核指标， 其一是净利润复合增长率不得低于 25%，且不低于同行业均值或对标企业 75 分位值水平；其 二是净资产收益率复合增长率不低于 10%，且不低于同行业均值或对标企业 75 分位值水平； 其三是资产负债率不高于 65%；其四是激励对象绩效考核 B（含）以上。

3.1.3. 西部矿业：玉龙铜矿扩产在即，将新增 10 万吨铜产量

国内第二大铅精矿、第二大锌精矿和第五大铜精矿生产商，矿山资源都在国内。其中青海 锡铁山铅锌矿是中国年选矿量最大的铅锌矿之一、西藏玉龙铜矿是国内少有的 600 万吨以上铜 矿山，铜金属储量居中国第二位。玉龙铜矿 10 万吨铜矿改扩建工程已启动，达产后年处理能 力达 1989 万吨，年产铜 13 万吨，产钼 8,000 吨。铜产量较 2019 年提升 10 万吨。

3.2. 铝：电解铝利润相对丰厚

电解铝现货价格接近 16,000 元/吨，价格回到最近 3 年最高水位。

电解铝成本或继续维持低位。 国内氧化铝产能总体过剩，价格表现低迷。2020 年全球氧 化铝产能继续扩大，其中国内增加约 850 万吨，海外增约 300 万吨，国内氧化铝价格低位运行， 不构成对电解铝利润的挤压。目前电解铝现货价格超过 15,000 元/吨，行业整体盈利状况较好， 对于成本较低的企业，利润相对丰厚。

产能存在天花板，同时库存处于较低水平。 根据阿拉丁统计，我国电解铝行业合规产能的 总天花板约为 4500 万吨。截至今年 8 月底，电解铝总产能 4215.6 万吨，2021 年预计新增产 能 316.3 万吨，未来基本不再有新增产能。2020 年下半年库存去化较快，目前电解铝库存处于 历史 较低的水位，为价格坚挺提供了条件。

需求持续改善， 汽车 轻量化成为新增长点。 10 月底，国内固定资产投资增速转正，房地产 投资增速达到 6.3%，房地产销售面积恢复到去年同期水平。 汽车 销售降幅大幅收窄，2020 年 5 月份以来，乘用车销量同比增速都保持在 10%以上。随着对节能减排要求的提高，以及新能 源 汽车 的快速发展， 汽车 轻量化的步伐加快， 汽车 用铝量将进一步提升，成为铝消费的新增长 点。同时，国内新基建的加快也对铝的需求有所提升。

3.2.1. 神火股份：云南神火电解铝产量倍增

神火股份形成电解铝和煤炭双主业。电解铝合规产能指标 170 万吨，位居全国第六，其中 新疆神火 80 万吨和云南神火 45 万吨已经投产，云南神火将继续扩产 45 万吨。公司是我国无 烟煤主要生产企业之一，公司共控制的煤炭保有储量 18.60 亿吨，可采储量 8.96 亿吨，目前年 产量达 600 万吨，公司拟通过定增募资扩产 200 万吨煤炭产量。公司经过数年大量资产减值， 资产质量大幅提升。

3.2.2. 天山铝业：低成本优势明显

天山铝业拥有 140 万吨电解铝合规产能，位居全国第十，目前运行产能 120 万；同时布局 广西 250 万吨氧化铝项目，实现氧化铝自给，目前投产 80 万吨，拟通过定增募集资金进行扩 产；公司规划 6 万吨高纯铝项目，已经投产 2 万吨。公司电解铝产能全部位于新疆石河子市， 配置有自备电厂，能满足自身 90%的电力需求，电费成本低廉，电解铝综合成本较低，市场竞 争力较强。

3.3. 新能源金属：政策和基本面推动复苏

政策将继续推动新能源新一轮发展。 国内《新能源 汽车 产业发展规划（2021－2035 年）》 明确提出“鼓励企业提高锂、镍、钴、铂等关键资源保障能力”，新能源金属的战略定位进一步加强。财政部、工业和信息化部、 科技 部、发展改革委和国家能源局正式下发《关于开展燃 料电池 汽车 示范应用的通知》，对符合条件的城市群开展燃料电池 汽车 关键核心技术产业化攻 关和示范应用给予奖励，形成布局合理、各有侧重、协同推进的燃料电池 汽车 发展新模式。政 策将进一步促进氢能源 汽车 产业的良性发展。

新能源 汽车 行业复苏加快 。一季度受疫情导致国内新能源 汽车 销售出现大幅下降，但随着 疫情得到控制，国内新能源 汽车 销量快速发反弹，动力电池装机量恢复高增长。同时，受益于 补贴政策加大，欧洲新能源 汽车 销量异军突起，欧洲 汽车 制造业联盟（AECA）数据显示，9 月，德国、英国、法国等九国新能源 汽车 销量持续走高，注册量合计约为 13.3 万辆，同比上升 195%。今年前 9 个月，欧洲新能源 汽车 累计销量约为 77.7 万辆，同比增长 105%。欧洲 汽车 制造业联盟预测称，今年全年，欧洲新能源车销量有望突破 110 万辆，成为全球新能源 汽车 销 量增长的主要支撑。

3.4. 钴：供给下降促钴价企稳

钴价处于低位震荡态势。估价经过 2018-2019 年大幅下跌后，目前价格处于低位震荡。

供给量下降幅度较大。 2020 年，第一大钴矿供应商嘉能可关停 Mutanda 矿山，减少了 2.5 吨钴产出，2020 前三季度钴产量仅为 2.16 万吨,同比下滑 37%；第二大钴供应商洛阳钼业前三 季度产量 1.05 吨，同比下降 16.7%。虽然有部分矿业公司增产，但无法抵消供应巨头的产量 下降。由于钴价依然处于底部运行，主要供应商扩产的动力不大，预计 2021 年供给依然处于 低位运行。

消费电子产品需求回升，新能源电池需求高增长。 受疫情影响，2020 年消费电子需求较 弱，据 IDC 统计数据，2020 年第三季度全球智能机出货量为 3.536 亿部，同比下降 1.3%，降 幅较上半年大幅收窄。预计 2021 年随着 5G 手机的渗透率提升，智能手机出货量将回归正增 长。受疫情居家办公影响 2020 年 PC 出货量表现较好，预计在 2021 年将有一定持续性。新能 源 汽车 电池依然是钴用量的重要增量来源，据高工产业研究院（GGII）统计数据，2020 年前 三季度全球新能源 汽车 销售约 175.1 万辆，同比增长 11.9%；动力电池装机量约 77.78GWh， 同比下降 1.7%，降幅较上半年也是大幅收窄。预计 2021 年新能源 汽车 领域的消费将保持较高 速度。

3.4.1. 华友钴业：布局钴镍，产能继续释放

公司形成了资源、有色、新能源三大业务板块，打造了从钴镍资源开发、冶炼，到锂电正 极材料深加工，再到资源循环回收利用的新能源锂电产业生态。公司 2020 年上半年实现钴产 量 2.8 吨（+16.2%），三元前驱体 1.3 吨（2.6%），铜产品 7.1 吨（83.7%），产能进一步释放。 公司拟通过定增募集 60 亿元，建设年产 4.5 万吨镍金属量高冰镍项目和年产 5 万吨高镍型动 力电池用三元前驱体材料项目，公司将拓展至镍金属业务，三元前驱体产能将进步一放大。

3.4.2. 寒锐钴业：从钴产品切入三元前驱体延伸产业链

公司主要产品包括电解铜、电解钴、粗制氢氧化钴，钴粉等。公司正不断优化产业结构， 向新能源领域延申，将产品拓展至钴中间品及三元电池材料。公司刚果（金）科卢韦齐年产 2 万吨电积铜生产线于 2020 年 4 月份底正式投产，现已达产。公司 2020 年通过定增募集资金 19 亿，将赣州寒锐作为公司进入新能源领域的起点，规划建设 1 万吨/年金属量钴新材料及 2.6万吨/年三元前驱体项目。

3.5. 铂： 汽车 行业复苏和氢能源商业化推动需求上升

受疫情影响，2020 年一季度铂金价格出现大幅下跌，目前已经恢复到疫情前的水平。

铂金主要应用在 汽车 催化剂领域，氢能源电池领域则是未来重要的增长点。 汽车 行业复苏 态势明显，同时中国、欧盟、印度等地都在提供排放标准，对铂金的需求正在提升。由于钯金 价格高企，2020 年初，铂金主要供应商斯班一-静水（Sibanye-Stillwater）、英英帕拉铂业（Implats） 和巴斯夫合作开发出一种三元铂族金属催化剂，将大幅提升催化剂中铂金的用量。中国出台氢能源发展鼓励政策，氢能源商业化的道路正在加快，作为燃料电池电堆中不可或缺的催化剂， 铂金的需求有望继续增加。

供给集中在南非，预计 2021 年存在短缺 。南非铂金供给占全球的 75%，产区集中易受到 罢工、天灾等风险事件冲击。世界铂金业协会的报告声称，尽管矿山和回收供应量的季度环比 强势回升，但 汽车 需求的大幅反弹和对包括铂金在内贵金属的持续强劲投资需求，提升了 2020 年第三季度的铂金需求，远超供应，造成本季度出现了 22 吨的短缺。目前预计 2020 年的供应 短缺稍大于 37 吨，首次预测 2021 年出现 7 吨的短缺。

3.5.1. 贵研铂业：国内领先的铂族金属供应商

昆明贵金属研究所开创了我国铂族金属研究事业，是我国在该领域知识创新、技术创新的 主要力量，被誉为“铂族摇篮”。公司拥有完整的贵金属产业链体系，即贵金属新材料制造、贵 金属资源循环利用、贵金属供给服务三大核心业务板块，能够在贵金属产业链条上为客户提供 从贵金属原料供给到新材料制造和资源回收的闭环式解决方案，在市场竞争中具有明显综合优 势。随着 汽车 行业的复苏以及催化剂的国产替代进程加快，公司销售收入及经营业绩实现稳步 增长。2020 年前三季度营收同比增长 13.66%，扣非后净利润同比增长 95.26%。

截止 2020 年 10 月底，有色板块 PE 为 38.1 倍，贵金属 PE 为 39.1 倍，基本金属 29.8 倍， 稀有金属 52.3 倍，有色板块估值略高于 历史 中位数 35.4 倍。受冠状病毒冲击，全球经济在 2020 年一季度陷入停滞，有色金属特别是工业金属价格受到打击，价格陷入冰点，但随着防控措施 到位，复工复产进程加快，在积极的财政和宽松的货币政策推动下，工业金属价格迅速反弹到 数年来的高位，有色金属已经度过了至暗时刻，在矿业数年资本开支放缓的情景下，产能释放 速度或慢于经济复苏的步伐，有色金属价格将在 2021 年维持向好的态势。

（1） 各国刺激政策不达预期或过早退出。

（2） 全球疫情反复，导致金属需求疲弱。

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（报告观点属于原作者，仅供参考。报告来源/作者：中原证券）

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