泛亚有色金属现货交易和股票、期货的区别是什么

在金融投资市场上，大家可能会经常听到关于“套利”的相关术语，相信对于空手套白狼的交易行为，大家也是颇感兴趣。尤其是私募基金中的CTA策略，会经常用到“套利”的策略。今天我就为大家来解读一下CTA策略中的“套利”策略。

那么，究竟什么是期货套利策略？私募基金又是如何套利的？

在交易市场中，套利可谓是无处不在。当一个商品存在两种不同价格的时候，投资者就可以在低价市场买入该商品，而在高价市场进行卖出，在这买卖之间赚取差价从而获得收益。与其他交易不同，套利所赚取的潜在利润并不是基于所购买商品价格的上涨或下跌，而是基于两个市场或合约之间价差的扩大或缩小。

按照机制进行划分，分为关联套利和内因套利。关联套利中，各个对象之间没有必然的内因约束，只是在价格上受共同因素的主导，但其受影响的程度并不相同，因此可以在不同对象对同一影响因素的不同表现而建立起套利关系。内因套利中，当对象间价格关系因为某种原因而出现过分背离时，可以通过内在纠正力量而产生套利。

按照具体的方式来分，套利又可以分为跨品种套利、跨期套利和跨市场套利。

下面是详细解读：

跨品种套利

首先是跨品种套利，是指投资者在买入或者卖出某种商品(合约)的同时，卖出或买入相关的另一种商品(合约)，相当于做了一个反向的操作。当两者之间的价差缩小或者扩大到一定程度时，选择平仓了结的交易方式。即利用具有较高相关性的商品来建立多空组合，从而及时捕捉品种间强弱变化引发的价差行为。

在品种的选择上，跨品种套利选择的有可能是处于同一产业链上下游的商品，例如玉米和淀粉，也有可能是存在可替代或互补关系的商品，例如豆油和菜油。通常来说这些品种之间的关系无论是从基本面还是从统计规律出发，都相对容易找到相应的逻辑作为支撑，并可以通过品种之间的强弱变化来引发价格差的缩小或扩大，从而帮助投资者实现价差收益。目前跨品种套利主要以基本面套利和产业上下游套利为主。私募排排网上就有很多不收认购费的CTA策略私募基金产品。点击查看

跨期套利

还有跨期套利，是指投资者在同一期货品种的不同合约月份建立起相等数量、相反方向的交易，并以对冲或者交割的方式来结束交易，从而赚取两者之间差价的操作方式。跨期交易属于套利策略中较为常见的一种，在实际操作上又可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

最简单的跨期交易就是买进最近的期货品种，卖出远期的期货品种。这种交易是建立在两个合约之间的价差偏离了合理差价的基础之上，投资人可以同时买入一个合约并卖出另一个合约，在价差回归之后进行相应的反向平仓，从而在价格的差异合理回归下实现获益。

进行跨期交易的时候需要具备多个因素：第一，在近期的月份合约波动要比远期合约更为活跃第二，空头的移仓使隔月的差价变大，多头的移仓会让隔月差价变小第三，隔月价差的决定因素是库存第四，合理价差是价差理性回归的重要因素。

跨期套利是否存在，需要投资者去研究持有成本。在期现套利中，对比的是持有成本与基差之间的关系在跨期套利中，研究的是合约价差与持有成本之间的关系。当同一个商品品种在不同月份的合约之间价差超过了其持有成本，对于投资者而言就存在了套利机会。

想要做好跨期套利，首先需要观察并理解当下的市场结构，因为不同的市场结构可以给你提供不同的安全边际以及交易机会。不同的市场结构背后，其实反映了现货市场的一些深层次情况。

跨市场套利

最后是跨市场套利。市场上有不少的期货品种，它们都有在国内外的不同交易所上挂牌，例如黄金和白银等品种在伦敦市场、纽约市场以及中国市场等市场中都有交易。这些品种在本质上属于同一种商品，但由于所处的市场环境和地域的不同，在交易价格上也有所差异。因为是相同的品种，通常情况下市场上的价格偏差然处于相对合理的区间范围内，因此当价差偏离到一定程度时，市场就会开启“纠错”过程，在市场经济规律的“纠正”下，商品的比价或差价会逐渐恢复到合理的范围区间内。因此，在这个过程中，就为全球跨市套利交易提供了机会。

进行跨市场套利一般需要具备三个前提，第一是期货交割标的物的质量相同或者十分相近第二是该期货品种在两个期货市场的价格走势具有相对较强的相关性第三是进出口政策相对宽松，交易的商品可以在两国之间进行自由流通。

小结

交易是一门科学，套利在市场中无处不在。资本市场上的“套利操作”好比朋友圈各种类型的代购，当差价足够大时就能获取利润，同时也和代购类似，套利中最大的风险之一就在于时间所带来的不确定性。

您说的期货胜率是一个不固定的数据，没有任何人敢说自己的情况是稳定的，其实要想做到提高期货合约的高胜率只能学习基本的知识，理解基础的数据，从根本上提高自己的业务水平，下面我的一些见解，希望你可以参考一下：

第一、期货合约里面的品种很多，农产品期货就是其中的一个，主要包括小麦和大豆以及玉米等农作物，另外还有棉花和咖啡以及可可等经济作物，同时也包括木材和天胶等林产品。

第二、期货市场里面的有一种金属期货，历史上伦敦金属交易所【LME】的铜是最早出现的，目前已发展很快，品种也多了很多，其中有铜和铝以及铅，另外还有锌和镍等一系列有色金属。

第三、另外还有我们熟悉的能源期货，大家知道目前市场上主要的能源品种是石油，其实里面包括几种有原油和汽油，另外还有取暖油和丙烷等，能源期货投资性很强，现在来说处于一个低谷。

第四、期货市场里面主要的是金融期货，意思是以金融工具作为标的物的期货合约，这里面包括很多种期货，估计很多新手朋友们不是很熟悉，下面我给大家列举出来，大家快看看。

第五、金融期货里面外汇期货很主要，现在从规模和交易量最大的货币来说一共是有八种，第一个是美圆，其次还是中国人民币开始越来越积极，另外还有德国马克和日圆以及英镑，最后还有瑞士法郎和加拿大圆以及法国法郎这几种货币。

第六、利率期货也是金融期货的一种，利率期货目前主要有两类交易，第一类是短期利率期货合约，第二类是长期利率期货合约，后者的交易量更大，而且现在的投资前景也很不错。

第七、股指期货现在金融期货里面的重要组成部分，目前芝加哥商业交易所的 【S&P500】指数合约是全世界交易规模最大的股指合约，我们国家的股指期货也开始发展，未来的潜力不小，但是风险也不小。

第八、我上面说的这些其实就是要大家了解期货合约里面的一些知识，期货合约是吸引投机者进行风险投资交易的一种办法，可以增加市场流动性，但是他的风险也很大，建议大家一定要谨慎入市。

期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。

最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所———皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。

（1）所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是期货合约所对应的现货，这种现货可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。

广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。

期货合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小

变动价位、每日价格最大波动限制、交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。期货合约附件与期货合约具有同等法律效力。

标准合约样式：大连商品交易所黄金大豆1号期货合约

交易品种－黄大豆

交易单位－10吨/手

报价单位－人民币

最小变动价位－1元/吨

涨跌停板幅度－上一交易日结算价的3％

合约交割月份－1、3、5、7、9、11

交易时间－每星期一至星期五上午9:00－11:00下午13:00－15:00

最后交易日－合约月份第十个交易日

最后交割日－最后交易日后第七日(遇法定节假日顺延)

交割等级－具体内容见附件

交割地点－大连商品交易所指定交割仓库

交易保证金－合约价值的5％

交易手续费－4元/手

交割方式－集中交割

交易代码－A

上市交易所－大连商品交易所

交割等级－纯粮率最低指标%

种皮、杂质%、水份%、气味色泽

升水－(人民币元/吨)

贴水－(人民币元/吨)

……

（2）期货合约的特点：期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、

交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。第一个标准化的期货合约是1865年由CBOT推出的。

期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力，

而价格又是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的；国外大多采用公开叫价方式，而我国均采用电脑交易。

期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易，交易

所是买方的卖方，卖方的买方。

期货合约可通过对冲平仓和交割了结履行责任。

（3）期货合约条款的内容：最小变动价位：指该期货合约单位价格涨跌变动的最小值。

每日价格最大波动限制：（又称涨跌停板）是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。

期货合约交割月份：是指该合约规定进行交割的月份。

最后交易日：是指某一期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日。

期货合约交易单位“手”：期货交易必须以“一手”的整数倍进行，不同交易品种每手合约的商品数量，在该品种的期货合约中载明。

期货合约的交易价格：是该期货合约的基准交割品在基准交割仓库交货的含增值税价格。合约交易价格包括开盘价、收盘价、结算价等。

期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对未平仓的期货合约进行最后结算。）当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。

（4）期货交易的产生：现代意义上的期货市场产生于美国，1848年，82位商人发起组织了芝加哥期货交易所（CBOT），目的是改进运输与储存条件，为会员提供信息；1851年芝加哥期货交易所引进远期合同；1865年推出第一张标准化合约，同时实行保证金制度（不超过合约价值的10%），这是具有历史意义的制度创新；1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，增加了期货交易的流动性。

中国期货市场产生的背景是粮食流通体制的改革。随着国家取消农产品的统购统销政策、放开大多数农产品价格，市场对农产品生产、流通和消费的调节作用越来越大，农产品价格的大起大落和现货价格的不公开以及失真现象，农业生产的忽上忽下和粮食企业缺乏保值机制等问题引起了领导和学者的关注，能不能建立一种机制，既可以提供指导未来生产经营活动的价格信号，又可以防范价格波动造成市场风险成为大家关注的重点。1988年2月，国务院领导指示有关部门研究国外的期货市场制度，解决国内农产品价格波动问题，1988年3月，七届人大一次会议的《政府工作报告》提出：积极发展各类批发贸易市场，探索期货交易。拉开了中国期货市场研究和建设的序幕。

1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立，以现货交易为基础，引入期货交易机制，迈出了中国期货市场发展的第一步；

1991年6月10日深圳有色金属交易所成立；

1991年5月28日上海金属商品交易所开业；

1992年9月第一家期货经纪公司---广东万通期货经纪公司成立，标志中国期货市场中断了40多年后重新在中国恢复。

（5）期货交易相关术语：开仓、持仓和平仓：期货交易中的买、卖行为，只要是新建头寸都叫开仓。交易者手中持有的头寸，称为持仓。平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。

由于开仓和平仓的含义不同，交易者在买卖期货合约时必须指明是开仓还是平仓。

例：某一投资者在12月30日买进3月沪深300指数期货10手（张），成交价格为1450点，这时，他就有了10手多头持仓。到明年1月10日，该投资者见期货价格上涨到1500点，于是按此价格卖出平仓5手3月股指期货，成交之后，该投资者实际持仓还剩5手多单。如果当日该投资者在报单时报的是卖出开仓5手3月股指期货，成交之后，该投资者的实际持仓就应该是15手，10手多头持仓和5手空头持仓。

爆仓：是指投资者帐户权益为负数。表明投资者不仅输光了全部保证金而且还倒欠期货经纪公司债务。由于期货交易实行逐日清算制度和强制平仓制度，一般情况下爆仓是不会发生的。但在一些特殊情况下，如在行情发生跳空变化时，持仓较重且方向相反的帐户就有可能发生爆仓。

发生爆仓时，投资者必须及时将亏空补足，否则会面临法律追索。为避免这种情况的发生，需要特别控制好仓位，切忌象股票交易那样满仓操作。并且对行情进行及时跟踪，不能象股票交易那样一买了之。

多头和空头：期货交易实行双向交易机制，既有买方又有卖方。在期货交易中，买方称为多头，卖方称为空头。虽然股票市场交易中也将买方称为多头，卖方称为空头。但股票交易中的卖方必须是持有股票的人，没有股票的人是不能卖的。

结算价格：是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和制订下一交易日涨跌停板额的依据。

成交量：是指某一期货合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。

持仓量：是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边数量。

总持仓量：是市场上所有投资者在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。在交易所发布的行情信息中，专门有“总持仓”一栏。

总持仓量的变化，反映投资者对该合约的交易兴趣，是投资者参与该合约交易的一个重要指标。如果总持仓量在持续增长，表明交易双方都在开仓，投资者对该合约的兴趣在增长，场外资金在不断涌入该合约交易中；相反，当总持仓量不断减少，表明交易双方都在平仓出局，交易者对该合约的兴趣在退潮。还有一种情况是当交易量增长时，总持仓量却变化不大，这表明市场以换手交易为主。

换手交易：换手交易有“多头换手”和“空头换手”，当原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为“多头换手”；而“空头换手”是指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。

交易指令：股指期货交易有三种指令：市价指令、限价指令和取消指令。交易指令当日有效，在指令成交前，客户可提出变更或撤销。

第一、市价指令：指不限定价格的买卖申报，尽可能以市场最好价格成交的指令。

第二、限价指令：指执行时必须按限定价格或更好价格成交的指令。它的特点是如果成交，一定是客户预期或更好的价格。

第三、取消指令：指客户将之前下达的某一指令取消的指令。如果在取消指令生效之前，前一指令已经成交，则称为取消不及，客户必须接受成交结果。如果部分成交，则可将剩余部分还未成交的撤消。

套期保值：买进（卖出）与现货市场上经营的商品数量相当，期限相近，但交易方向相反的相应的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买进）同样的期货合约来抵补这一商品或金融工具因市场价格变动所带来的实际价格风险。

保证金：保证金是交易所要求投资者为确保履约提供的财

力担保，是投资者对其所持交易部位负责所表示的信誉，交存在其帐户上的一笔资金。按照性质不同，保证金分为交易保证金、结算保证金和追加保证金三种。交易保证金是指投资者在交易所专用结算帐户中确保履约的资金，是已被合约占用的保证金；结算保证金是投资者在交易所专用结算帐户中除去已在交易所占用的交易保证金后剩余部分。追加保证金是指如果投资者账户当日权益小于持仓保证金，意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足。按照规定，期货经纪公司会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足。这被称为追加保证金。

强制平仓：如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。

头寸限制：即交易部位限制。指交易所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。

竞价方式：计算机撮合成交。计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种自动化交易方式，具有准确、连续、速度快、容量大等优点。

期货交易早期，由于没有计算机，故在交易时都采用公开喊价方式。公开喊价方式通常有两种形式：一是连续竞价制(动盘)，是指场内交易者在交易所交易池内面对面地公开喊价，表达各自买进或卖出合约的要求。这种竞价方式是期货交易的主流，欧美期货市场都采用这种方式。这种方式的好处是场内气氛活跃，但缺陷是人员规模受场地限制。众多的交易者拥挤在交易池内，人声鼎沸，以致于交易者不得不用手势来帮助传递交易信息。这种方式另一个缺陷是场内交易员比场外交易者有更多的信息和时间优势。抢帽子交易往往成了场内交易员的专利。

公开喊价另一种形式是日本的一节一价制。一节一价制把每个交易日分为若干节，每节交易中一种合约只有一个价格。每节交易先由主持人叫价，场内交易员根据其叫价申报买卖数量，如果买量比卖量多，则主持人另报一个更高的价；反之，则报一个更低的价，直至在某一价格上买卖双方的交易数量相等时为止。计算机技术普及后，世界各国交易所纷纷采用计算机来代替原先的公开喊价方式。

2、期货交易的基本特点：期货交易的对象是标准化合约。期货合约是指由期货交易所制定的在交易所内进行交易的标准化的、受法律约束并规定在未来某一特定时间和地点交收某一商品或金融资产的合约。

期货交易是一种标准化交易。标准化指的是在期货交易过程中除合约价格外，期货合约所有条款都是预先规定好的。

期货交易实行多空双向交易制度。

期货交易实行T+0交易制度。

期货交易是一种差额保证金交易。

期货交易实行逐日盯市，每日无负债结算制度。指每日

交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。期货经纪公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算并将结算结果及时通知客户。

期货市场实行保证金制度和逐日盯市、每日无负债结算制度是控制市场风险的特有制度。

3、期货交易与股票交易的联系与区别：

联系：都是资本投资，属于金融市场范畴，因此在投资

理念、方法、技术指标的运用等方面均有相同之处，从事与股票、外汇投资的人比较容易进入期货市场，而且也比较容易掌握期货投资的技巧。

区别：

（1）投资对象不同：股票属于现货交易，具有明确的投资对象，期货投资属于期货交易，是一种未来的交易，交易的对象是合约，如果在未来某一时期进行交割，那现在的交易是一种对未来商品的买卖，如果不进行交割，那么现在交易的只是一种预期，一种对未来价格走势的预期。

（2）资金使用效率不同：股票交易实行全额现金交易，投资者资金量的大小决定交易量的多少，面对突发行情时，资金的调度就成为制约投资者交易的主要问题。期货交易实行保证金制度，一般保证金比例为5%---8%左右，资金放大作用比较明显，在控制风险的前提下，面对突发行情投资者可以有足够的时间和资金进行操作。

（3）交易机制不同：股票交易是一种现（实）货交易，目前股票市场不具备做空机制，股票实行T+1交易结算制度。期货交易很大程度上是一种虚拟交易，具备多空两种交易机制，实行T+0交易结算制度。

（4）风险控制手段不同：虽然股票和期货交易都规定了风险控制制度，比如涨跌停板制度等，但因为制度设计本身的关系，目前对股票市场的系统风险投资者很难回避，同时缺少做空机制，投资者回避市场风险唯一的选择只能是卖出股票，由于期货交易具有多空两种形式，因此控制市场风险的手段，除了常见的一般形式外，还可以利用套期保值功能回避市场风险。期货交易的限仓制度和强制平仓制度也是区别于股票交易的主要风险控制制度。

（5）分析方法不同：技术分析方法有共性；但从基本面分析方法上看，因为期货投资的对象主要为商品期货，因此分析商品本身的价格走势特点很重要，商品价格走势特点主要体现在商品的供求上，影响商品价格的基本因素比较明确和固定。股票基本面分析主要是具体上市公司的经营状况。

（6）信息的公开性和透明度不同:期货市场相对于股票市场的信息透明度更高，信息传播渠道更明确。

（7）需要强调指出的是：期货交易与股票交易的社会经济功能也不一致，股票提供筹资与社会资源的重新配置功能，期货交易提供回避风险和价格发现功能。

4、期货交易的功能：

发现价格：由于期货交易是公开进行的对远期交割商品

的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息，不同的人、从不同的地点，对各种信息的不同理解，通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求关系变化和价格走势的预期。这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度，提高资源配置效率。

例：湖南常德市粮油总公司利用上海粮油商品交易所粳米期货价格指导农民创收。1994年以前，常德地区农民种粮积极性下降，土地抛荒严重。1994年初，常德市政府从上海粮油商品交易所掌握了9、10月份粳米的预期价格（当时当地现货价格在2000元/吨以下，而粮交所10份粳米期货合约的价格在2400 元/吨左右）就引导农民扩大种植面积7。2万亩，水稻增产25万吨获得了很好的收益，而到当年的10月份，现货价格上升到2350多元/吨。

回避风险：期货交易的产生，为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易。在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约，使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格，保住既定利润，回避价格风险。

套期保值：在现货市场上买进或卖出一定数量现货商品同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同、数量相当、但方向相反的期货商品（期货合约），以一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，达到规避价格风险的目的交易方式。

期货交易之所以能够保值，是因为某一特定商品的期现货价格同时受共同的经济因素的影响和制约，两者的价格变动方向一般是一致的，由于有交割机制的存在，在临近期货合约交割期，期现货价格具有趋同性。

交割：期货交易的了结（即平仓）一般有两种方式，一是对冲平仓；二是实物交割。实物交割就是用实物交收的方式来履行期货交易的责任。因此，期货交割是指期货交易的买卖双方在合约到期时，对各自持有的到期未平仓合约按交易所的规定履行实物交割，了结其期货交易的行为。实物交割在期货合约总量中占的比例很小，然而正是实物交割机制的存在，使期货价格变动与相关现货价格变动具有同步性，并随着合约到期日的临近而逐步趋近。实物交割就其性质来说是一种现货交易行为，但在期货交易中发生的实物交割则是期货交易的延续，它处于期货市场与现货市场的交接点，是期货市场和现货市场的桥梁和纽带，所以，期货交易中的实物交割是期货市场存在的基础，是期货市场两大经济功能发挥的根本前提。

期货交易的两大功能使期货市场两种交易模式有了运用的舞台和基础，价格发现功能需要有众多的投机者参与，集中大量的市场信息和充沛的流动性，而套期保值交易方式的存在又为回避风险提供了工具和手段。同时期货也是一种投资工具。由于期货合约价格的波动起伏，交易者可以利用套利交易通过合约的价差赚取风险利润。

期货市场的作用：期货市场对国民经济运行的宏观调控以及企业在市场经济中的运作中具有为政府宏观调控提供参考依据、有助于市场经济体系的建立和完善、完善资源配置，调节市场供求，减缓价格波动以及形成公正、公开的价格信号、回避因价格波动而带来的市场风险、降低流通费用，稳定产销关系、锁定生产成本、稳定企业经营利润等的作用。

5、期货交易的分类：

商品期货和金融期货。商品期货又分工业品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、农产品、其他商品等。金融期货主要是传统的金融商品（工具）如股指、利率、汇率等，各类期货交易包括期权交易等。

期货是相对现货而言的。他们的交割方式不同。现货是现钱现货，期货是合同交易，也就是合同的相互转让。期货的交割是有期限的，在到期以前是合同交易，而到期日却是要兑现合同进行现货交割的。所以，期货的大户机构往往是现货和期货都做的，既可以套期保值也可以价格投机。普通投资人往往不能做到期的交割，只好是纯粹投机，而商品的投机价值往往和现货走势以及商品的期限等因素有关。

开户很简单，找一家期货公司开户就可以了，签订一份合同，缴纳一定的保证金就可以进场交易了。

期货交易是合同交易，每次交易你只需付出相应商品实价的定金——保证金——就可以了。具体的保证金比例有期货交易所根据市场情况定，各期货公司也会有所调整。

例如，你买进商品A的期货，他的保证金比例是1：10，他的交易价格是每单位一万元。那你只需付出1000元就可以买A商品一各单位了。如果A商品的价格涨了10％，那你就翻番了，你的1000变成2000。如果A商品的价格跌了10％，你就赔光了，你此刻要是平仓你的1000就变成了0，要想继续持仓，就必须追加保证金。许多人往往因为不服市场，不断追加保证金，最后家破人亡。

最近几天影响有色金属期货的因素最主要的还是应该是人民币和美元的汇率问题吧，人民币持续升值对金属期货的打击是很大的，我在8月3好的时候做空沪铜1108 合约，赚了点钱，但你是做采购的应该是现货交易，我对着就不太懂了，我分析期货投机交易的时候一般都是短线，看的是K线组合形态和国际形势。我感觉你们做采购应该从供需方面来研究价格走势，例如国内铜业、铝业的公司，我们的经济形势对他们的需求，还有国际坏境的增长等等，另外就是参考国外的期货市场，伦敦的铜期货对我们的影响就很大。

（一）商品期货

1、农产品期货

农产品是最早进行期货交易的商品。芝加哥期货交易所（CBOT）是农产品期货的主要集中地。国内的农产品期货主要集中在大连商品交易所和郑州商品交易所，具有包括：

大连商品交易所：玉米、大豆、豆粕、豆油、棕榈油；

郑州商品交易所：小麦、棉花、白糖、菜籽油；

2、有色金属期货

有色金属是当今世界期货市场中比较成熟的期货品种之一，伦敦金属交易所的交易价格被世界各地公认为是有色金属交易的定价标准。近年来我国铜期货的交易成长迅速，目前已超过纽约商业交易所居全球第二位。上海期货交易所的金属品种主要有铜、铝、锌，还有即将推出的黄金。

3、能源期货

能源期货开始于1978年。作为一种新兴商品期货品种，其交易量一直呈快速增长之势。目前仅次于农产品期货和利率期货，是国际期货市场的重要产品。

原油是最重要的能源期货品种，目前世界上重要的原油期货合约有：纽约商业交易所的轻质低硫原油；伦敦国际石油交易所的布伦特原油期货合约。

我国的能源期货只有上海期货交易所的燃料油。

4、化工期货

国内的化工期货主要包括塑料（LLDPE）、精对苯二甲酸（PTA）、天然橡胶。

你如果刚入行，建议你不要做期货，不如先玩玩股票的超短线T+0（股票也是可以玩T+0的），如果这个你做得很好了，就可以玩玩期货了。玩期货前个人建议要想好如下方面：

1 先下载个实时模拟盘，看看自己的盘感如何，如仟家信黄金，文华财经等软件个人都用过，感觉还可以。

2 选好你想玩，感兴趣的品种，然后要好好研究，研究它的历史走势和每年的经济影响，季节性影响等等。比如我个人最近就只玩黄金，因为我对它研究了最久，最了解，也最感兴趣。当然在盘中时更重要的是短线技术要好，什么MACD，KDJ，ROC，RSI，PSY，SLOWKD等等要一看就懂。其中你问到的分时图：白线是价格线，黄线是平均线，价格线是由每分钟结束时的成交价所连的线，分时图的下面的量，是一分钟内的成交量成交量颜色是根据一分钟收盘价的颜色决定的，关系不大另外，分时图多数时候显示不出最高价和最低价，因为是一分钟的收盘价连的线 。

3 你的资金控制，万不可有十万元就十万元全杀入，因为如果当天亏十个点，你的十万元就为0了。它是十倍的杠杆作用的。个人认为新手入市金额为三分之一为限。

4 切记入货的钱一定要你的余钱，是总资产中的一小部分，就是亏光了也可以接受的的那种钱。

5 说到有色的走势，比如黄金，前两天纽约金一度冲击上了今年最高位的1007.7美元，也是历史上的第三次上1000美元大关（分别是：历史最高点2008年3月17日10032.55，第三是高点是2009年2月20日1005.25，第二高点是2009年9月8日1007.7），但昨天和今天没能站稳，到我给你回答时间为止，盘中一度下探至983点位。

6 个人意见：黄金走势三十年一轮回，2004年8月初上升时间正是三十年前1974年8月的上升时间点位，大拉升行情到结束6年左右。也就是说个人观点是今年或许从现在开始就进入了黄金的调整阶段了，为期一年左右，之后进入为期约二十四年的漫长熊市中。

7 以上只是个人观点，但有很多国内和国际大学者大专家认为未来黄金一到三年内会到2000美元左右。

8 我不是专家，不是大学者，也不是高手，只是看客只是过客，以上只代表本人观点。万不可作为入市参观。

9 谢谢你辛苦看了，祝你赚大钱。