风电紧固件行业调查报告（简报）
紧固件就是用以固定工业部件用的东西，比如螺母、螺栓之类，被称为“工业之米”，可以说是任何工业都需要的刚需部件，无论是自行车，汽车，铁塔，高铁，航天飞机，空间站……都少不了紧固件的存在。风电紧固件只是其中一个细分行业。
上下游产业链及其关系
如图，任何紧固件行业的上下游，都遵循着一样的模式。上游基本上是原材料，下游则是直接使用紧固件的行业，比如这里是风电整机的制造商。如果是高铁用的紧固件，则下游对应的就是类似中国中车这样的企业。由此可以看出整个产业链的基本格局：首先下游是金主，所以下游的格局就很重要。就风电来说，风电制造商多为大客户，议价能力强，同时它们要用到的紧固件也和自行车什么的不一样，要求也比较高，因此紧固件行业就会来自下游的压力。同时，他们对上游原材料成本的变动也非常敏感。处于中间的紧固件厂商，就跟夹心饼一样。总体上，就风电紧固件这个细分领域来说：需要一定的技术门槛，要求高，因此小、散、乱、弱的作坊搞不定，在这里形成隐形巨头是很有可能的。除了技术，成本控制也很关键。行业平均毛利率在20%-30%的档次，属于工业企业的正常水平。
行业容量和增长率
紧固件行业的市场容量几乎等同于下游产业的容量，因此这个命题其实就是“风电行业的市场容量和增长率”。
国内很多紧固件厂商其实是做外贸的，境外业务占了很大比重，因此不能只看中国的情况。2018年，全球前十国家风电累计装机容量约占全球的80%，其中，亚太地区新增装机容量占521%，欧洲228%，美洲233%，是全球最大的市场。中国累计风电装机容量占比已超过全球的1/3，全年新增风电装机容量占到全球的约448%，美国仅为中国的1/3左右。但是，全球已有100多个国家提出了发展风电的计划，且不说靠不靠谱，需求至少是存在的。亚、非、拉美有很大市场空白，将是接下来的增长点。
中国有32000千米的海岸线，风能资源丰富，潜力巨大，其中达到三级以上风能资源的陆上潜在开发量为 2380GW，四级以上1130GW ，而且 5 至 25 米水深线以内 的近海区域三级以上风搜并能资源潜在开发量为 200GW。 2018年，中国的海上风能累计装机量才459GW，远远没有充分利用。 这还不包括西北等地的陆上风能的情况。
根据《国家应对气候变化规划（2014-2020年）》，到2020年装机将达到2亿千瓦时。到2050年，风电总装机规模将在此基础上增长9倍，其所消费电量将占据国内能源总消费量的80%，成为名副其实的主体能源。因此，和风电设备同步增长的紧固件市场的增长率，应该也会维持在每年30%左右的高增长。如果把现有旧设备的升级改造算进去，对风电紧固件的需求可能会更大。
行业风险
前面提到，行业风险主要来自上下游的博弈，下游客户集中，议价能力就大，但紧固件比较分散，势必受到来自下家的压价。同时，作为工业产品，对上游原材料的成本也很敏感，近几年随着“去产能”的政策，钢价有回升的迹象。最后第三个风险是来自于政策。能源可以说几乎是政策驱动型的，不过清洁能源是大势所趋，是板上钉钉的，国家对此大概率还是扶持。因此，行业的主要风险还是市场竞争本身，也就是市场高速增长，势必吸引一运搭批竞争者进入，如果产品“货品化”，价格战将是不可避免的。
典型公众公司名单（上市公司与新三板）
新三板世悄迹：飞沃科技、中成发展、海力股份、上海底特。主板：晋亿实业。创业板：金雷风电。
晋亿实业是唯一一家A股主板上市公司，年营业额30个亿，是紧固件行业龙头，当前主要战略是细分在高铁、航天等高精尖领域。金雷风电专业研发、生产风电主轴，年营业规模大约10亿级。飞沃科技虽然只有2亿左右，但集中于风电设备中的“预埋螺套”产品，其实和金雷股份不构成直接竞争。也就是说，因为紧固件行业够大，应用范围够广，在任何一个细分领域站稳脚跟，都可以活得很好。
典型公司财报分析（飞沃科技2018年年报）
湖南飞沃新能源科技股份有限公司（飞沃科技）是新三板挂牌企业，位于湖南常德，以风电设备中的预埋螺套为主打产品，占比约86%，还包括双头螺杆、塔筒螺栓等。其中，境外业务约占23%。
公司2018年的营业额大约27个亿，比上年增长8747%，毛利率大约30%左右，比A股主板公司晋亿实业要高6-8个百分点。因为期间费用较少，加起来也就3千多万，因此利润率还挺高，有1227%。因为客户稳定，因此管理费用比销售费用要高50%。
同样，作为一家工业公司，资产项的大头同样是存货|（4000万）和应收账款（14亿）。相比于晋亿实业，公司的存货其实并不算多，一年的周转率是接近6次，也就是2个月可以周转一次，算是非常高的。我猜测是因为多为定制款，因此不需要大量备货的缘故。应收账款一年周转251次，也就是140多天周转一次。我认为，这个速度也并不算太有问题，尤其公司要通过放宽信用政策来刺激业绩的话。
不过，公司为了获得高速增长和高周转，也是必须付出代价的。现金留存不算多，也就4000多万，只占流动资产的177%，因此也有着3000多万的借款。公司为买货，招工垫付的钱比较多，所以现金流相对吃紧。
结论
中国经济转型处于关键期，在人均GDP刚破1万美元的当下，能不能转过去，就意味着能不能跳出“中等收入陷阱”，而关键就是不能再做低端大路货，接下来，“强”比“大”重要，这是第一个大前提。其次，根据“三四律”，一个行业能不能做到前三，不是将来能不能赚钱的问题，而是会不会死的问题。因此，在一个大的行业里，找到一个细分的行业，在这个行业里做到前三，是中国企业转型的出路。比如飞沃科技，它无需在整个紧固件行业里和晋亿实业争抢蛋糕，牢牢抓住预埋螺套，先做到行业第一，再开发下一个产品就行了。
对于紧固件行业来说，每年都是机遇与挑战的一年，我们经常会听到“企业倒闭”“老板跑路”“欠款拖款”等负面新闻。
但同时我们也看到，行业一些大公司、龙头企业强者恒强，通过合资、并购、投资等方式“扩张版图”。如振江股份拟189亿元收购上海底特6304%股权，进入风电紧固件行业；宁波继峰汽车零部件股份有限公司出价31亿元收购德国百年企业Grammer AG等兼并收购的案例不胜枚举。
然而说到底，紧固件厂的生存能力和盈利能力是离不开公司的成本控制的，那企业的成本都耗费在哪里呢？企业必须要知道以下两个重点。
一、吃掉紧固件厂的五种黑洞
由于市场日趋激烈，绝大多数行业进入到供大于求的买方市场，超出35%的档伍产能无法消化，企业无利可图，这样追求数量型增长模式面临严峻的挑战，企业赚不到钱，除此还有其他什么原因呢？
1、追求业绩增长，忽视利润增长
众多的紧固件企业负责人，往往非常在意有多少规模、多少技术设备、型蠢亏多少产能、多少销量等，可了解到利润这个最核心的问题时，却连连摇头，原来连3%的利润都没有，甚至到了亏损的边缘。
然而，许多企业抱着对销量的无限追求，大肆广告投入，结果资金链都被打断，偃旗息鼓。其实，宣传广告只是产品销量的一部分，而更多的是，让企业曝光，让更多人知道并咨询。如果一昧想着投放广告就一定要有销量的企业，往往只看节节攀升的销量，不关注利润，最后必将轰然倒下……
2、缺少服务意识，带走利润
许多紧固件企业的优质服务仅仅是一个幌子，一旦打电话找到服务人员，他们马上答复不清楚、不知道、这事情和我没关系等。尤其在个别产品出现问题客户解决不了并打电话过来咨询的情况下，无法找到对接人员给予合理的解释。
这就好比如，您去到一家酒店出差，玩电脑的时候，网速很慢，您打电话过去前台咨询原因，而前台答复你不知道，您找技术吧。然而你打电话给技术部门，根本没人接。请问，这样的商务酒店，您下次还会去吗
一些企业的员工可能是缺少相应的培训和督导，有的员工甚至认为服务别人是低人一等的工作，这样的心态和观念，导致企业大量的客户因服务不周而流失，营业额和利润下滑也就成为必然了。
3、员工敷衍了事吃掉利润
因员工作风拖沓、精神不振而影响公司利润的，在许多企业都可以看到类似的情况。比如浙江义乌某著名袜业企业与员工签订了十年的劳动合同，这个看似不错的合同，还增加了几个附加条件：一旦中途辞职，三年内不准从事织针行业方面的工作，同时要追究法律责任。
而这也让一些员工养成了和稀泥的作风，事不关己高高挂起，当经销商打电话要求补货，没人管。虽然该企业在行业内处在龙头，但不忠实团队建设，每个部门的员工互相扯皮，办事效率低，公司还因为这样的原因，大量的加盟商流失，最后最能把市场拱手相让给后起之秀。
老板忙于圈钱、谈合作，可能也不太在乎这些损失。但是这样管理不善，内耗造成的损失将波及到市场与合作伙伴，带来的影响将对企业健康持续发展带来障碍。
这样的事情，相卜神信很少出现在咱们紧固件行业。
4、产品缺陷，放弃利润
许多企业的产品质量不错，但是却忽略了一些容易察觉的细节，如某著名果汁饮料，推出的各类果汁占据着超市货架最好的位置，但是PET包装的产品有一个共同特征，瓶盖非常难打开，尤其是一种10%的橙汁饮料，瓶口很大，但是瓶盖却要费很大劲才能打开，而且一不小心就会把果汁溅在衣服上，当人们在购买该品牌果汁经常遇到这样的情况，购买其他品牌却很少出现，可能还不是个别现象，这样一来，就很少有人再买这个品牌的饮料了。
5、库存积压、随意发动价格战烧掉利润
环保的严抓、中美贸易战、钢价上涨均是2018年行业所要面对的行业大事件；而随着事件的演变，市场也纷纷发动价格战，这也的确是司空见惯的商业行为，但很多企业把战术的行为演变成日常的行为，长期进行价格跳水，当企业陷入到了这样一种恶性循环的价格战中，不仅会使行业其他企业的产品出现滞销的现象，而自身的销量虽然上升，利润却越来越少甚至亏损。
环保的严抓、中美贸易战、钢价上涨均是2018年行业所要面对的行业大事件；
二、质量与生产平等，同样需要重视
除了以上所说的利润问题，很多老板也会经常听到质量管理人员抱怨，生产部不配合。要知道，生产部追求的是产量，是效率，品质部追求的是质量，是效果。虽然核心价值与使命不一样，但其实是殊途同归的。
温馨提示：以上解释仅供参考。
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>浙江东明、冷水江天宝、常熟标准件、上海标五、湖南飞沃、上汽标、深圳大锋搏和、奥展、新长江、一汽富奥、济南实达、山东腾达、鹏驰斗拦。这些都参加了2020 中国·上海国际紧固件工业博览会，6月22-24日，上海世银销祥博展览馆。
机构名称
维斯塔斯风力技术公司
新疆金风科技发展公司
GAMESA
GE能源集团
华锐风电科技股份有限公司
浙江华仪风能开发有限公司
苏司兰能源有限公司
江西麦德风能设备股份有限公司
常州轨道车辆牵引传动工程技术研究中心
上海电气风电设备有限公司
中国南车株洲电力机车研究所风电事业部
湖南湘电风能有限公司
中船重工（重庆）海装风电设备有限公司
Repower
浙江运达风力发电工程有限公司
上海万德风力发电有限公司
佛山市东兴风盈风电设备制造有限公司
潍坊中云机器有限公司
东方汽轮机有限责任公司
保定惠德风电工程有限公司
哈尔滨哈电风电设备公司
北京北重汽轮电机有限责任公司
沈阳华创风能有限公司
西安维德风电设备有限公司
中小型风力发电机组（含并网/离网型）
机构名称
广州红鹰能源科技公司
扬州神州风力发电有限公司
嘉兴市安华风电设备有限公司
上海思源致远绿色能源有限公司
宁波风神风电科技有限公司
深圳风发腊拆闭科技发展有限公司
广州中科恒源能源科技有限公司
宁夏风霸机电有限公司
上海林慧新能源科技有限公司
西安大益风电科技有限公司
瑞安海立特风力发电有限公司
叶片及其材料
机构名称
重庆国际复合材料有限公司
艾尔姆玻璃纤维制品（天津）有限公司
上海玻璃钢研究院
江苏九鼎新材料股份有限公司
南京先进复合材料制品有限公司
上海越科复合材料有限公司
中国兵器工业集团第五三科技研究院
威海市碳素渔竿厂
金陵帝斯曼树脂有限公司
中航（保定）惠腾风电设备有限公司
浙江联洋复合材料有限公司
常熟市卡柏（Core Board）复合材料有限公司
北京恒吉星工贸有限责任公司
风力发电机
机构名称
湘潭电机股份有限公司
南车电机股份有限公司
西安捷力电力电子有限公司
兰州电机有限责任公司
东方电机股份有限公司
上海电气集团
齿轮箱/回转支承
机构名称
南京高速齿轮制造有限公司
德国GAT传动技术有限公司
洛阳精联机械基础件有限公司
徐州罗特艾德回转支承股份有限公司
舍弗勒中国有限公司
马鞍山方圆回转支承股份有限公司
浙江通力减速机有限公司
变桨系统
机构名称
桂林星辰电力电子有限公司
德国GAT传动技术有限公司
路斯特绿能电气系统（上海）有限公司
电控系统及变流器
机构名称
Mita-Teknik公司
德国GAT传动技术有限公司
合肥阳光电源有限公司
上海麦腾电器有限公司
洛阳精联机械基础件有限公司
艾黙生网络能源有限公司
南京环力重工机械有限公司
奔联电子技术有限公司
Elspec中国代表处
北京科御毕诺伟业能源科技有限公司
北京东土科技股份有限公司
阿尔斯通机电（上海）有限公司
大连威科特自控系统有限公司
胜业电器有限公司
研祥智能科技股份有限公司
南京冠亚电源设备有限公司
中电电气集团有限公司
艾黙生网络能源有限公司
北京欧买特数字科技有限公司
北京清能华福风电技术有限公司
刹车系统及联轴器
机构名称
安特制动系统（天津）有限公司
德国GAT传动技术有限公司
上海晟达传动设备有限公司
开天传动技术上海有限公司
洛阳精联机械基础轮裂件有限公司
焦作市制动器开发有限公司
汉中海利液压控制有限公司
贺德克液压技术（上海）有限公司
意大利阿托斯上海有限公司
伊顿流体动力上海有限公司
邵阳维克液压有限责任公司
焦作市力创制动器有限公司
贺尔碧格（无锡）自动化技术有限公司
上海敏泰科技有限公司
塔架组件（塔筒/升降机）
机构名称
上海泰胜电力工程机械有限公司
北京欧亚新科技发展有限公司
常州轨道车辆牵引传动工程技术研究中心
无锡罗尼威尔机械设备有限公司
宁夏银光钢构件制造有限公司
北京盛汇恒科贸有限责任公司
河北宁强公司
哈尔滨红光锅炉集团公司
3S lift
AVANTL
冷却/润滑/防腐系统
机构名称
克鲁勃润滑剂（上海）有限公司
埃尔夫润滑油（广州）投资有限公司
埃克森美孚（中国）投资有限公司
天津摩通润滑技术有限公司
林肯工业有限公司
四川国润贸易有限公司
中国兵器工业集团第五三研究所
中国石油化工股份有限公司润滑油分公司
特变电工（德阳）电缆股份有限公司
美国百通电线电缆公司
上海蓝科电气有限公司
精密轴承/高强度螺栓
机构名称
浙江迪特高强度螺栓有限公司
舍弗勒（中国）有限公司
北京戴乐克工业锁具有限公司
洛阳LYC轴承有限公司
陕西海丰石油机械制造有限公司
米迪菲五金工具（上海）有限公司
上海申光高强度螺栓有限公司
优必胜轴承公司成都办事处
宁波市镇海盛大高强度紧固件厂
韩国（株）平山大连代表处
轮毂/铸锻件/法兰/压铸件毛坯及加工
机构名称
上海长京金属制作有限公司
江阴方圆环锻法兰有限公司
山西省定襄金瑞高压环件有限公司
无锡大昶重型环件有限公司
江阴华西法兰管件厂
杭州申达铸造有限公司
无锡宝露锻造有限公司
定襄县闫氏锻业有限公司
山西襄龙风电设备制造有限公司
江苏国光重型机械有限公司
中国一汽铸造有限公司铸造研究所
河南宏宇特铸股份有限公司
无锡卓越铸造有限公司
上海嘉颉进出口有限公司
机舱罩
机构名称
秦皇岛耀华玻璃钢股份公司
山东双一集团有限公司
兰州电机有限责任公司
江苏九鼎新材料股份有限公司
测风/防雷装置
机构名称
德和盛电气（上海）有限公司
同拓合盛北京贸易有限公司
浙江华仪风能开发有限公司
北京泛泰克斯仪器有限公司
北京巨匠动力技术有限公司
德国科瑞文工业电子有限公司北京代表处
青岛方雷降阻材料有限公司
南京菲尼克斯电气有限公司
BALLUFF（巴鲁夫）
运输/安装/维修服务及工具
机构名称
上海凯道贸易有限公司
广州市齐多工业设备有限公司（机组装配/检修维护工具）
新疆鑫风安装工程有限公司
天津通天科技有限公司
北京诺鼎工业设备有限责任公司
上海希瑞实业有限公司
德莱奇起重吊索具（昆山）有限公司
常州爱普超高压系统有限公司
北京加汇通机电技术有限公司
科尼起重机集团
美国特科阿普液压扳手公司
咨询/认证/评估/培训
机构名称
中国气象局风能太阳能资源评估中心
北京计鹏信息咨询有限公司
中国船级社产品处
英国Garrad Hassan伙伴有限公司北京代表处（GH）公司
通标标准技术服务有限公司
诺德麦康国投风电设备有限公司
黑龙江省国测风力资源评估中心
河北省电力勘察设计院
中国气象科学研究所
黑龙江省电力勘察设计院
中国福霖风能开发公司
中国水电顾问集团中南勘测设计研究院
河北省电力勘测设计研究院
苏州白鹭风电职业技术培训中心
风力发电投资商/运营管理/风场
机构名称
中国水利投资集团投资开发部
中国节能投资公司
大唐发电集团
华能集团公司
美国美腾能源集团有限公司北京代表处
辽宁恒祥风力发电科技开发有限公司
中国广东核电集团公司
中国水利投资集团投资开发部
浙江华仪风能开发有限公司
世纪恒丰控股有限公司
国电龙源集团
中国水利水电建设集团公司
风电行业大专院校/科研院所及行业组织
机构名称
中国农机工业协会风能设备分会
中国资源综合利用协会可再生资源专业委员会
中国气象局风能太阳能资源评估中心
汕头大学能源研究所
西华大学风电技术研究所
上海玻璃钢研究所
沈阳工业大学风能技术研究所
全国风力机械标准化技术委员会
国家风力发电工程技术研究中心
上海图书馆上海科技情报研究所信息咨询与研究中心
重庆大学风力发电技术及装备研究所
其他（涉风保险/融资/产业基地/未分类）
机构名称
保定国家高新技术产业开发区
包头国家稀土高新技术产业开发区
江苏东海经济开发区
摩根士丹利
卡朋罗兰碳制品（上海）有限公司
江苏海外集团国际技术工程有限公司
天津通天科技有限公司
山东法因数控机械股份有限公司
（1）常熟标准件厂； （2）上海标五高强度紧固件有限公司； （3）宁波金鼎紧固件有限公司； （4）晋亿实业股份有限公司； （5）浙江乍浦实业股份有限公司； （6）云南通海林海标准件有限公司 （7）宁波永宏紧固件制造有限公司； （8）春雨（东莞）五金制品有限公司； （9）浙江新东方紧固件有限公司； （10）慈溪振成机械有限公司； （11）宁波宁力高强慎液度紧固件有限公司； （12）宁波东港紧固件制造有限公司； （13）宁波兴怡紧固件有限公司； （14）富奥汽车零部件股份有限公司紧固件分正孝咐公司； （15）东风汽车紧固件有限公司。
国外举纯紧固件排名前五： Wureth Ruia Kamax FONTANA AAGRATI
